Рекордные цены на нефть позволяют нефтедобывающей отрасли держаться на плаву, тогда как себестоимость добычи значительно возросла.
За последние пять лет, согласно данным Росстата, показатель вырос в два раза. Именно значительное подорожание добываемого сырья стало причиной того, что многие нефтяные компании показали за 2021 год рекордную прибыль.
Успехи «Роснефти» и «Лукойла»
В качестве примера можно привести ПАО «НК «Роснефть» и ПАО «Лукойл» — ведущие компании в нефтегазовой отрасли.
Как сообщает пресс-служба компании «Роснефть», полученная за 2021 год чистая прибыль предприятия составила 883 млрд рублей. По сравнению с предыдущим отчетным периодом был продемонстрирован шестикратный рост данного показателя.
В отчете компании поясняется, что увеличение доходов связано с ростом операционной прибыли и снижением влияния «неденежных факторов».
Еще более резкий скачок чистой прибыли в 2021 году по сравнению с 2020-м показали в ПАО «Лукойл», что отражено в опубликованном компанией годовом отчете. Показатель вырос в 50 раз, но тут есть особенность, речь о которой пойдет дальше. В 2020 году этот показатель был на уровне 16,6 млрд рублей, а за прошлый год он составил 775,5 млрд рублей.
Как в России похищают нефти на миллиарды рублей в год под контролем ФСБ
Если брать выручку «Лукойла», то она показала значительный рост, но не такой «взлёт», как чистая прибыль. Она возросла с 5,6 т до 9,4 трлн рублей.
Выручка «Роснефти» в общей сложности за прошлый год поднялась более чем на 50 процентов, составив 8,8 трлн рублей. В определенной степени ее увеличение было связано с возросшими к концу года продажами за рубеж и повысившейся стоимостью сырья.
В рублях цена только за последний квартал поднялась примерно на 9%. Впрочем, частично на этот показатель повлияло ослабление российской национальной валюты.
EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации оборудования) составила 2,33 трлн рублей, показав почти стопроцентный прирост. По мнению эксперта по инвестиционным стратегиям управляющей компании «Арикапитал» Сергея Суверова, опубликованному в газете «Ведомости», этот показатель связан с подорожанием нефти, а также с экономией расходов компании.
В прошлом году ей удалось уменьшить операционные издержки на 3,5% по сравнению с 2020 годом. Еще одним положительным фактором стал рост лимита на добычу ОПЕК+, что позволило «Роснефти» добывать больше.
В компании «Лукойл», согласно отчету за 2021 год, EBITDA также показала заметный рост, увеличившись до 1,4 трлн рублей, то есть более чем в два раза по сравнению с 2020 годом, когда она составляла 687 млрд рублей.
Значительный рост показал свободный денежный поток НК «Роснефть». Он увеличился в 2,5 раза по сравнению с результатами 2020 года и достиг примерно одного триллиона рублей.
В «Лукойле» этот показатель также вырос почти в 2,5 раза, поднявшись с 281 до 695 мдрд рублей.
Сколько полагается каждому россиянину дохода от природных богатств России?
Расходы и вложения «двух китов» нефтепрома
У «Роснефти» в 2021 году отмечался значительный рост не только доходов, но и капитальных вложений. По итогам прошлого года они выросли на треть и превысили триллион рублей. Наиболее значительное повышение данного показателя отмечалось в последнем квартале прошлого года по сравнению с предыдущим — 58,6%.
Примечательно, что суммы капвложений и свободного денежного потока (СДП) за прошлый год практически идентичны. Это означает, что значительную часть свободных средств компания в прошлом году инвестировала в свое развитие.
В основном «Роснефть» вкладывала деньги в свой проект «Восток Ойл», предусматривающий освоение новых месторождений в Красноярском крае и строительство морского порта на Таймыре для вывоза сырья.
Несмотря на такие серьезные затраты, глава компании Игорь Сечин лично заявлял, что чистая прибыль в прошлом году позволяет сделать выплаты акционерам рекордными. Собственно, на дивиденды «Роснефть» выделяет примерно половину своей чистой прибыли, однако в текущих условиях неизвестно, как будет решаться вопрос с выплатами.
Компания «Лукойл» значительную часть своих свободных средств направляла акционерам, которые получали солидные дивиденды. Как отмечал известный экономист Михаил Делягин в своей статье для газеты «АиФ», компания также сократила инвестиции в добычу, особенно в месторождения трудноизвлекаемой нефти.
Он приводит несколько примеров, в том числе снижение капитальных вложений в разведку и добычу сырья в Тимано-Печорском районе. Отмечено также сокращение инвестиций и в традиционную добычу.
Если взять отчет компании за прошлый год, сокращение инвестиций в нем, конечно, присутствует, но нельзя сказать, что разница сильно впечатляет. В прошлом году «Лукойл» снизил капвложения до 433 млрд рублей, тогда как в 2020-м они составляли 495,4 млрд рублей.
Кроме того, часть прибыли предприятия пошло на скупку собственных акций. Сокращение вложений стало одной из причин роста свободного денежного потока.
Себестоимость добычи и цена нефти определяют будущее нефтегазовой отрасли
Истощение мировых запасов нефти приводит к росту себестоимости разработки и добычи. Эта проблема не слишком ощущается из-за благоприятной ситуации на рынке углеводородов. Нефтяные компании чувствуют себя уверенно, пока цены на нефть неуклонно растут.
Но если они начнут снижаться до уровня, например $50–60 за баррель (чего в современных условиях пока не предвидится), доходы нефтяной промышленности и, соответственно, поступления в бюджет страны заметно снизятся.
Не стоит забывать, что нефтегазовая составляющая в российском экспорте занимает львиную долю. И даже объявленные Западом санкции на этом показателе пока не отразились.
Не исключено, что «нефтяная зависимость» российской экономики может возыметь определенные последствия в будущем. Но с другой стороны, хорошо, что пока еще существует возможность получать от отрасли существенный доход, вкладывая полученные средства в развитие других направлений, в том числе в организацию производства высокотехнологичной продукции.
Источник: dprom.online
Спрогнозированы доходы России от продажи нефти в 2023 году
Эксперт Демидов рассказал, сколько Россия заработает на нефти в 2023 году
Спрогнозированы доходы России от продажи нефти в 2023 году
15 Дек 2022 в 08:09
Эксперт Демидов рассказал, сколько Россия заработает на нефти в 2023 году
15 декабря – ИА SM.News. У России по всей вероятности не будет сверхприбылей от продажи нефти в 2023 году. Цены на российское черное золото упали еще осенью, до введения ценового потолка. И в следующем году такая закономерность может сохраниться, рассказал в беседе с «Лентой.ру» независимый эксперт рынка ресурсов и энергетики Владимир Демидов.
Падение стоимости нефти, которое происходит сейчас, вполне закономерно в связи с введением потолка цен, к тому же тенденция наметилась еще в осенние месяцы: так, в ноябре доход России от реализации нефти составил 15,8 млрд долларов, что на 700 млн меньше октября. Тем не менее, уверен аналитик, к концу 2023 года цены могут стабилизироваться, в том числе и за счет увеличения потолка цен: такой результат может быть достигнут в политической плоскости.
Bloomberg: западного потолка цен на нефть не хватит для того, чтобы лишить Россию доходов от продажи
Источник: sm.news
Россия в шаге от бюджетной «катастрофы»: Минфин констатировал крушение цен на нефть Urals
Правительство России на всех парах мчится к катастрофе федерального бюджета, который стремительно теряет доходы от нефти, обеспечивающие ему каждый третий рубль налогов.
По итогам декабря — первого месяца эмбарго ЕС и потолка цен, введенного странами G7, — средняя цена российского сорта Urals опустилась до $50,5 за баррель, отчитался в оперативной статистике Минфин.
За месяц основной экспортный сорт российских нефтяников подешевел на $16, или 24%, а по сравнению с октябрем — на $20, или почти 30%. В результате стоимость Urals откатилась на уровни декабря 2020 года, а скидка, которую приходится давать ее покупателям, увеличилась почти до 40% к марке Brent.
«Минфин подтвердил, что с ценами на Urals все не просто плохо, а очень плохо», — констатирует экономист банка «Центрокредит» Евгений Суворов. Стоимость российской нефти в рублях — индикатор, от которого зависит наполнение бюджета, — упала до 3,3 тысячи рублей за баррель, а в реальном выражении — с учетом накопленной инфляции — рухнула до рекордного минимума, зафиксированного в январе 2016 года.
Текущие цены Urals на $20 ниже, чем заложено в бюджет, и почти вдвое меньше, чем требуется, чтобы доходы казны покрыли все расходы, — это более $100 за бочку по оценке Альфа-банка. При таких ценах нефтяники едва сводят концы с концами, а некоторые партии для индийских НПЗ в декабре и Wowсе продавали в убыток, рассказали Reuters источники на рынке.
Компенсировать провал цены объемами также не удается. По итогам декабря морской экспорт нефти из России сократился примерно на 20%.
В первую неделю санкций экспорт рушился почти вдвое, до 1,6 млн баррелей в сутки, а к концу месяца восстановился до 2,6 млн баррелей в день, но так и не вернулся на досанкционные уровни, подсчитал Bloomberg.
«Настоящей катастрофой для бюджета и экономики может стать $40 за баррель», — считает Суворов. В этом случае правительству придется проводить секвестр расходов. В этом году, согласно плану, они составят 29 трлн рублей, из которых треть уйдет на финансирование армии и силовых структур.
При $50 за баррель бюджет недосчитается 2,1 трлн рублей нефтегазовых доходов, оценивает Суворов. В этом случае дефицит казны вместо 3 трлн рублей может превысить 5 трлн.
«Если станет понятно, что $45–50 — это новая реальность, Минфину придется перейти в режим экономии уже в этом году, а с 2024 года начать структурную перестройку бюджетной политики», — предупреждает эксперт.
Более слабый курс рубля — около 70 за доллар — может отчасти компенсировать потери казны, однако дополнительный стресс, связанный с ограничениями на экспорт нефтепродуктов, которые вступят в силу в феврале-марте, представляют угрозу, отмечает Наталия Орлова, главный экономист Альфа-банка.
«Бюджетная политика будет испытывать сложности в 2023 году», — предупреждает она.
Источник: www.moscowtimes.io
И это ваш потолок? Что будет с ценами на нефть и газ и как это отразится на экономике России
Высокие цены на нефть поддержали российскую экономику в 2022 году, но повезет ли так в следующем году — большой вопрос. Как на стоимость энергоресурсов повлияют ограничение предельных цен для западных потребителей и огромные скидки для восточных, как изменятся объемы добычи и экспорта и, как следствие, уровень нефтегазовых доходов бюджета страны, «Фонтанка» спросила экономистов.
Итоги от Новака
По предварительным данным Минэнерго, Россия увеличила добычу нефти в сравнении с 2021 годом на 2 %, до 535 млн тонн, экспорт — на 7,5 %, до 242 млн тонн, говорил в интервью ТАСС курирующий вопросы энергетики вице-премьер России Александр Новак. Производство бензина выросло на 4,2 %, до 42,5 млн тонн, выпуск дизельного топлива — на 5,9 %, до 85 млн.
При этом добыча газа сократилась на 12 %, а экспорт — снизился примерно на четверть. Бывший министр энергетики России связал это в первую очередь с «остановкой работы экспортной инфраструктуры», то есть инцидентами на «Северных потоках» и остановкой по политическим причинам трубопровода «Ямал — Европа».
В то же время не особо развитое в России до введения санкций производство и экспорт СПГ вырастет, по ожиданиям министерства, более чем на 8,7 %.
Добыча нефти будет сокращаться
Как отмечает декан факультета экономики Европейского университета в Петербурге, профессор Юлия Вымятнина, на нефтедобычу в 2023 году будет влиять сразу несколько факторов. Во-первых, действия нефтетрейдеров и судовладельцев в отношении российской нефти в результате введения потолка цен.
«Здесь мы уже наблюдаем, судя по всему, излишнюю осторожность перевозчиков. Ситуация должна как-то стабилизироваться в течение нескольких ближайших месяцев, так как значительное сокращение поставок нефти из России может привести к росту мировых цен на нефть, что усугубит и без того непростую экономическую ситуацию в развитых странах», — говорит эксперт.
Во-вторых, эффект эмбарго на нефтепродукты, которое начнет дейстWowать с 5 февраля 2023 года. По словам экономиста, перенаправить такие продукты, как дизель и мазут, из Европы в Азию будет сложно из-за логистических проблем, а возможности организовать долговременное хранение этих продуктов ограничены.
Влияние эмбарго по нефтепродуктам только предстоит оценить. Для нефтяных компаний эта мера будет весьма болезненной. По словам вице-премьера Новака, Европа была для России основным рынком сбыта нефтепродуктов и пока непонятно, чем европейцы хотят заменить наше топливо.
«Возможно, они будут вводить исключения, как это было с нефтью, когда под ограничение не попали трубопроводные поставки, перерабатывающие заводы Болгарии, Чехии, Словакии», — предположил он в интервью.
КНР и Индия покупают сырую нефть и сами являются крупными центрами переработки нефти. Им невыгодно приобретать российские нефтепродукты, говорит аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин. По его оценке, после начала действия европейского эмбарго экспорт нефтепродуктов из России может упасть на 30 % год к году.
В-третьих, нефтедобычу будут сдерживать дополнительные ограничения со стороны государства. 27 декабря президент Владимир Путин подписал указ об ответных мерах на ценовой потолок. В нем говорится: «Запрещаются поставки российских нефти и нефтепродуктов иностранным юридическим и физическим лицам при условии, что в контрактах на эти поставки прямо или косвенно предусматривается использование механизма фиксации предельной цены. Установленный запрет применяется на всех этапах поставок до конечного покупателя». Он начнет дейстWowать с 1 февраля 2023 года.
«Не исключаю, что в 2023 году будут риски снижения добычи в определенные периоды. Возможно, на пике мы сократим ее на 7–8 %, — осторожно высказался о влиянии санкций на добычу нефти Новак. — Однако в целом по году мы добудем не менее 490–500 млн тонн. Но, повторюсь, многое будет зависеть от логистики».
По прогнозу аналитика Александра Потавина, добыча нефти в России в 2023 году может упасть на 50 млн тонн — с 525 до 475 млн тонн.
Экспорт газа не вырастет
Экспорт газа уже сократился на четверть, а возможности нарастить его за счет альтернативных направлений минимальны, поскольку транспортировка голубого топлива в отличие от угля и нефти требует более специализированного оборудования. Эксперты считают, что ценовой потолок, который начнет дейстWowать с 15 февраля 2023 года, на ситуацию существенно не повлияет.
«Мы не так много продаем СПГ, а к поставкам трубопроводного газа применить ценовой потолок сложнее. Кроме того, трубопроводный экспорт из России в Европу значительно сократился из-за повреждений на «Северных потоках», а экспорт в Китай не попадет под предлагаемый европейскими странами потолок цен на газ. В условиях острой нехватки газа в Европе сомнительно, что условия установления потолка цен будут настолько же жесткими, как в отношении потолка цен на нефть», — отметила Юлия Вымятнина.
Страны Евросоюза согласовали потолок цен на газ на уровне 180 евро за 1 MВт/ч, или 1,9 тыс. долларов за тысячу кубометров. Механизм заработает только при условии, что фьючерс на крупнейшем европейском газовом хабе TTF в течение трех дней не только превысит этот уровень, но и оторвется от цен СПГ больше чем на 35 евро.
«Цена по поставке российского трубопроводного газа формируется в зависимости от рыночной, но с задержкой примерно в квартал. Но в 2022 году доля российского трубопроводного газа в структуре поставок в ЕС упала с 40–45 % до 7–8 %, при том что он один из самых дешевых, — поэтому влияние потолка на поставки российского газа можно считать нейтральным», — подчеркивает Александр Потавин.
Ок, потолок
Доцент Департамента экономической теории Финансового университета при правительстве РФ Петр Арефьев считает, что в случае с «газовым» и «нефтяным» потолками установленные условия приемлемы для обеих сторон. То есть Европа будет получать энергоресурсы, а Россия продолжит на этом зарабатывать. Но есть вероятность, что меньше.
«Получать выручку от продажи нефти Россия сможет. Но размер этой выручки будет ниже, объем продаваемой нефти тоже может снизиться. Если будет рецессия в таких регионах, как Северная Америка, Европа, Китай, то снижение объемов продаваемой нефти будет более сильным. В отсутствие рецессии — незначительным, поскольку Россия является крупным экспортером нефти в мировом масштабе», — комментирует Юлия Вымятнина.
И хотя при нынешних значениях потолков цен на российские энергоносители у России не возникает проблем, это опасный прецедент, отмечает Арефьев. Если бы страны Евросоюза прислушались к Польше, которая предлагала отметку по нефти на уровне 30 долларов за баррель, что находится за пределами рентабельности для отечественной нефтяной отрасли, были бы проблемы. Но что, если значения потолка захотят снизить?
Кроме того, потолки — это уже не рыночная история. Вспоминая уроки советской экономики, когда устанавливается потолок цен ниже равновесной цены, возникает дефицит товаров и услуг. Когда регулятор «отпустит» цены, они взлетят, о чем неоднократно говорили в Кремле.
«Следовать какому-то нерыночному вредному решению было бы глупо для всех, в том числе и для потребителя, потому что потребители должны осознать: вот будут настаивать на ценах, которые им приятны, если даже они добьются этого, — цены уйдут вниз, инвестиции сведутся к нулю, в конечном итоге цены взлетят до небес и ударят по ним, по тем, кто такие решения предлагает», — объяснял Путин.
Продавать выше потолка — возможно. Обе стороны за год наловчились разбавлять российскую нефть так, чтобы она чудесным образом превращалась в зарубежную.
«К 20 декабря 2022 года более половины всех танкеров, выходящих с российской нефтью из портов Арктики, Балтийского и Черного морей, направлялись через Суэцкий канал без конечного пункта назначения. На суда для Азии и без пункта назначения на прошлой неделе пришлось 89 % всех поставок. Таким образом российские нефтяные компании стараются перенаправить поставки сырья в другие регионы. По всей видимости, Россия будет использовать серые схемы, чтобы не допустить падения объемов экспорта нефти. Оценить, сколько российской нефти по таким схемам будет реально поставлено, сейчас очень сложно», — говорит Александр Потавин.
Взлетят ли цены до небес
После запуска ценового потолка и нефтяного эмбарго с 5 декабря российская нефть марки Urals резко подешевела относительно Brent, дисконт вырос до 30 долларов за бочку. «Российские нефтяные компании считают, что такой большой дисконт неустойчив, поскольку связан с переформатированием цепочек поставок», — отмечает Александр Потавин. Когда новые логистические цепочки сформируются, ожидается, что дисконт сократится до 10–15 долларов за баррель.
«Поэтому мы считаем, что российская нефть марки Urals в I квартале 2023 года будет стоить в диапазоне 50–60 долларов за баррель с последующим повышением цены в район 60–70 долларов за баррель», — говорит аналитик «Финам».
Что до Brent, эксперт финансовой группы ожидает, что в начале I квартала 2023 года цена на североморскую нефть стабилизируется в диапазоне 80–85 долларов за баррель. Из-за возможного сокращения предложения нефти со стороны РФ и повышения спроса со стороны Китая во второй половине года на рынке может появиться дефицит, который к концу 2023 года подтолкнет котировки Brent в район 85–95 долларов за баррель.
«Когда весной 2023 года станет понятно, сколько нефти и нефтепродуктов недопоставит Россия на экспорт, а также прояснятся источники и объемы замещения этого сырья, участники рынка станут отыгрывать это в мировых ценах на нефть. Сейчас видно, что Кремль решил не прекращать поставки своих энергоресурсов, чтобы продолжать получать доходы в валюте. По этой причине мы пока не видим ралли в ценах на нефть», — объясняет Потавин.
Петр Арефьев считает, что определенная коррекция цены на энергоносители возможна к лету, когда Евросоюз может продвинуться в перестраивании своей энергетики под альтернативный российскому топливу сланцевый американский газ. Сейчас страны ЕС оборудуют свои порты для приема танкеров с газом из США. Но, по мнению эксперта, до следующей зимы Европа не решит эту проблему.
А что бюджет?
Управляющий партнер Management Development Group Дмитрий Потапенко считает, что вообще бессмысленно в рамках рынка обсуждать, сколько будет стоить нефть. «Если вы сейчас продаете нефть и газ с огромной скидкой, то можно ставить любую цену», — отмечает он.
«Не имеет значения, какие будут нефтяные цены, — важно, по каким ценам можно будет продавать российскую нефть. Понятно, что если у нее осталась пара покупателей на Востоке, они будут добиваться максимальных скидок для себя», — говорит экономист и создатель аналитического блога Дмитрий Прокофьев.
По данным Минфина, с 15 ноября по 14 декабря российская Urals уходила в среднем по $57,5 за баррель, что на треть дешевле, чем нефть Brent. Минимальные цены и Wowсе опускались менее $50 за баррель, отмечает эксперт.
Если тенденция продолжится в следующем году и нефть будет торговаться по нижней планке, бюджету не будет хватать порядка 2 трлн рублей нефтегазовых доходов. С учетом уже запланированного дефицита в 2,9 трлн рублей, общая казна недополучит 5 трлн рублей, это пятая часть доходной части.
В этом году силами «Газпрома» было обеспечено 20 % доходов федерального бюджета. Вместо выплаты дивидендов 1,244 трлн рублей были направлены на уплату дополнительного налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ). Это беспрецедентное изъятие средств из компании. Есть большие сомнения, что в следующем году такое можно будет провернуть повторно.
По мнению Дмитрия Прокофьева, финансовые власти РФ будут использовать ослабление рубля как один из способов компенсировать выпадающие доходы от продажи углеводородов. Ведь чем слабее рубль, тем выше выручка от экспорта энергоресурсов после конвертации валюты в рубли. «На такой случай у финансовых властей есть средство — девальвация рубля или девальвация труда по отношению к товарам, то есть будем платить больше, а получать меньше», — комментировал он.
Евгения Горбунова, «Фонтанка.ру»
Источник: www.fontanka.ru