Какие подходы применяют инвесторы при оценке – об этом в нашей статье.
719 просмотров
Меня зовут Наталья Джораева, я основатель платформы Get-investor.ru и больше 15 лет работаю в сфере корпоративных финансов. Вместе с моей командой помогаю стартапам разрабатывать материалы для переговоров с инвесторами, веду занятия в акселераторах и провожу онлайн-консультации по любым вопросам, связанным с финансами и привлечением инвестиций.
Какую долю предложить инвестору в обмен на финансирование и как обосновать такую оценку? Это один из самых популярных вопросов, с которыми к нам обращаются предприниматели. Как оценить будущее при отсутствии настоящего и прошлого, если стартап пока не зарабатывает деньги? Сколько может стоить стартап, какие подходы применяют инвесторы при оценке – об этом в нашей статье.
Факторы и элементы оценки
Оценка стоимости стартапа и расчёт цены сделки напоминают подход, применяемый автосалонами при продаже автомобилей. Мы знаем, что есть базовая комплектация с минимальным набором опций и есть более «продвинутые» комплектации со встроенными дополнительными опциями.
Инвестиции в СТАРТАПЫ: Что нужно знать? Как заработать на СТАРТАПАХ?
Естественно, основатель стартапа хотел бы оценить свой проект подороже, чтобы привлечь больше денег и на пару-тройку лет забыть про кассовые разрывы. Для реализации цели основатель включает в «комплектацию» все доступные опции: от уникальной команды до оценки рынка и планируемой доли на нем.
Мотивация инвестора противоположна. Он, как рациональный автолюбитель, покупает «не роскошь, а средство передвижения». Его задача – вложить сумму, достаточную для запуска бизнеса. В этой связи инвестора интересует наличие таких опций как «готовый продукт», «база клиентов», «количество заказов и предзаказов».
Мотивации сторон различны, оценки субъективны, однако базируются на обсуждении конечного набора выгод и рисков.
Популярные методы оценки стартапа
Внимание к деталям в огромной степени определяет успешную реализацию бизнес-идей.— Ричард Брэнсон
1. Метод Беркуса
В середине 1990-х инвестор Дейв Беркус пришёл к выводу, что прогнозы финансовых показателей бесполезны для оценки стартапа. По его данным, один стартап из тысячи достигал показателей выручки и прибыли, заложенных в бизнес-плане. Беркус задумался о способе оценки, при котором прогноз финансовых показателей не использовался бы Wowсе и разработал свой метод оценки. По методу Беркуса, если стартап в ближайшие пять лет потенциально может получить выручку в 20 млн. долларов, то текущая оценка его капитала равна сумме пяти компонентов.
Таким образом, максимальная оценка стартапа без выручки и без готового продукта составляет по Беркусу 2 млн. долларов; с готовым продуктом и продажами – 2,5 млн. долларов.
Наша практика коммуникаций с инвесторами показывает, что наличие продукта и платящих клиентов – ключевой фактор оценки, и именно на нем мы акцентируем внимание стартапов при подготовке финмоделей и презентаций.
2. Метод скоринга
Как заработать миллион на стартапе? | ТОП лучших стартапов
Метод скоринга – следующий популярный метод оценки, разработанный американским бизнес-ангелом Биллом Пейном в 2011 году.
В последнее время предприниматели стали уделять больше внимания поиску новых форм ведения бизнеса. Наиболее часто такие идеи возникают у начинающих бизнесменов.
Если проект инновационный, и никто еще не применял данную модель, то он подходит под понятие стартапа. Это название в нашей стране появилось не так давно. Подходит только для новых направлений бизнеса, ранее неиспользуемых.
Молодые фирмы могут применяться в различных областях предпринимательской деятельности. Однако, начинающие бизнесмены не имеют достаточных средств для старта своего проекта и им необходимы инвестиции в стартапы.
Что такое стартап и почему в него следует вкладывать деньги??
Многие предприниматели неправильно понимают понятие стартап. Дословно Startup можно перевести как начало некоего процесса или его старт. Но к такому понятию можно отнести только те проекты, которые имеют уникальную идею.
Т.е. к нему нельзя отнести любой начинающийся бизнес. Такой, как открытие магазина парфюмерии или выпечка булочек. Это должна быть идея, которая ранее не применялась.
Например, обслуживание в кафе официантами – роботами с одновременной доставкой блюд клиенту с помощью игрушечных грузовичков. Такую идею можно определить как уникальная, которую еще никто не внедрял.
Стартап можно охарактеризовать как некую финансовую модель, целью которой служит быстрое развитие и получение прибыли .
При этом следует понимать, как только эта идея заработает, то она перестает попадать под это понятие.
Т.е. это временный проект, служащий для апробирования и реализации, новых бизнес — проектов. Отличительной чертой таких идей служит уникальность. Они всегда оригинальны и не повторяют действующий бизнес .
Для привлечения инвесторов начинающий бизнес должен быть финансово привлекательным. Никто не будет вкладывать деньги в заведомо убыточные предприятия.
При этом он может иметь различные направления – производственное, технологическое, информационное, научное и т.д. Самое главное, чтобы он был перспективным. Обычно инвестируют такие проекты предприниматели, у которых имеются свободные средства и они хотят их приумножить.
Вкладывать средства необходимо на ранней стадии становления проекта. При этом инвестор получает максимальный доход при небольших вложения средств. Поиск инвестора в стартапы и молодые проекты осуществляется на площадках и сайтах различных фондов.
Плюсы ➕ и минусы ➖ инвестирования в стартапы ?
Сегодня невозможно не считаться с таким направлением деятельности как стартапы. Инвесторы не должны игнорировать возможности этого рынка.
При этом они обязаны учитывать положительные стороны этих направлений, которые представляют собой:
- Проекты составляют большую доходность, чем большинство действующих направлений;
- Существует широкий выбор площадок, где можно подобрать соответствующий проект для инвестиций;
- Возможность принять участие в создании нового продукта, который отсутствует на рынке. Впоследствии стать соучредителем предприятия, выпускающим этот продукт или продать свою долю;
- Зачастую направления, в которых происходит развитие молодых компаний, не связано с реальной экономикой. В результате чего они наименее подвержены падению рыка, который влияет на их прибыль;
- Не требуется больших вложений, особенно на начальном этапе.
Кроме очевидных преимуществ имеются и существенные недостатки. Основным, из которых является возможность потери инвестируемых средств.
Это связано с большими финансовыми рисками. Но их можно минимизировать, если разбираться в бизнес – идеи и уметь предвидеть ситуацию на рынке.
Необходимо набраться терпения, т.к. быстро получить доход не получится. А если имеется несколько инвесторов, то возможны разногласия, что не способствует бизнесу.
Как инвестировать деньги в перспективные стартапы ??
Прежде чем размещать инвестиции в стартапы следует определиться с направлением деятельности. Причем можно начинать с внесения небольших сумм. Обычно минимальные вложения составляют всего 1 000 руб .
Выбрав перспективную бизнес – идею, можно получить существенную выгоду. А если в этом направлении никто не работал, то при удачном стечении обстоятельств, и мировую известность .
Существуют несколько видов инвестирования новых проектов:
- Получить государственную поддержку. Для этого следует обратиться в соответствующие фонды. Подготовить многочисленные документы, пройти отбор. При удачном стечении получить гранд. На большую сумму рассчитывать не приходится. Но следует учитывать, что этот вариант довольно трудоемкий и требует затрат большого количества времени. А если учесть бюрократические проволочки, то получение денег станет неактуально;
- Найти средства с помощью краудинвестинговых платформ. Эти платформы действуют по принципу сбора народных денег на определенные задачи. Примером может служить сбор средств на лечение. Т.е. вы перечисляете определенную сумму денег на развитие бизнес – идеи;
- Вложение собственных средств инвестора или точнее сказать мецената.
При этом меценат может самостоятельно искать стартапов или довериться всевозможным биржам новичков на рынке. Это могут быть инвестиционные клубы или венчурные фонды. Т.е. использовать пассивное инвестирование.
Меценат вносит свои средства, а всю остальную работу выполняют работники организации. Высококвалифицированные специалисты грамотно распорядятся вложенными средствами.
При этом они минимизируют всевозможные риски. Так же инвестор может самостоятельно открыть свой венчурный фонд. Такой вариант является самым рискованным и требует значительных средств от мецената.
Startupfund – лучшая биржа стартапов для инвесторов
В интернете можно найти надежные биржи. Одной из устойчиво работающих бирж является Startupfund. В ней работают специалисты высокого класса.
Они не только грамотно распоряжаются деньгами инвестора, но и диверсифицируют средства. Т.е. распределяют их между несколькими проектами. Это позволяет существенно снизить риски при возможных неудачах проекта.
Indiegogo – иностранный проект с удачными идеями
Сайт основан в 2008 году. Позволяет собрать средства финансирования для реализации проектов. Это один из наиболее популярных сайтов в США, работающего по принципу общественного финансирования.
Работать на сайте можно из любой точки мира. Что очень удобно для пользователей. Отсутствие посредников и официальное заключение договоров дает уверенность, что никто не исчезнет с собранными деньгами.
Однако, он не очень популярен. Т.к. через него удобно работать с проектами реального продукта. Но в сфере IT технологий на этом сайте работать сложно.
Planeta.ру – сайт народного финансирования
Это крупнейший проект в России по привлечению инвестиций для разработки и внедрению передовых технологий, творческих, социальных, предпринимательских и других проектов. Площадка основана в нашей стране в 2012 году.
С помощью сайта молодые предприниматели могут найти средства для продвижения проекта. Специалисты помогут провести презентацию проекта и оформить необходимые документы.
Сколько можно заработать от вложений денег в стартапы??
Заработок инвестора зависит от многих условий. В первую очередь от ликвидности бизнес — идеи. От договора, который заключен первоначально и от количества инвестированных средств. А так же и от вида деятельности.
Сейчас наиболее перспективными направлениями являются проекты, которые широко применяют интернет технологии. В основном на первом этапе в процентном отношении может составлять до 49%. Но можно заработать и до 350%, это как повезет.
Однако, следует учитывать, что эта ниша является рискованной. Поэтому всегда нужно быть готовым к потере своих инвестиционных вложений.
Инвесторы должны здраво рассматривать все бизнес – проекты, прежде чем размещать инвестиции в стартапы. Конечно полостью определить доходность того или иного проекта невозможно.
Всегда могут появиться непредвиденные обстоятельства. Это изменение конъюнктуры рынка, появление такого же продукта меньшей стоимости. Поэтому инвестору следует понимать, на какие риски он идет при вложении денег в инновационные проекты.
Похожие записи:
- Брокеры Форекс с лицензией ЦБ РФ в 2021 году
- Инвестиционный налоговый вычет: рассчитать самостоятельно получить без трудностей
- Что делать с деньгами сейчас, при падении рубля
- Как заработать на Тинькофф Инвестициях
Источник: goincome.ru
10 самых перспективных стартапов. Рейтинг Forbes — 2022
Forbes представляет второй рейтинг самых многообещающих стартапов с российскими корнями. Хотя геополитические события 2022 года кардинально изменили венчурный рынок и создали барьеры для глобального развития бизнеса, фаундеры из России продолжают интересовать не только локальных, но и зарубежных инвесторов. Все 10 вошедших в рейтинг проектов строят международный бизнес и зарабатывают преимущественно за рубежом
Если в 2021 году венчурный рынок России бил рекорды предыдущих лет, то в 2022-м он заметно откатился назад. По данным аналитической компании Dsight, за первые шесть месяцев 2022 года его объем составил $658 млн. Для сравнения: в первом полугодии 2021-го он составлял $1,1 млрд, во втором — рекордные $1,9 млрд. Более половины инвестиций в первом полугодии 2022-го обеспечила одна сделка: в январе онлайн-платформа для совместной работы Miro с основателями из Перми привлекла $400 млн от группы инвесторов во главе с американским фондом Iconiq Capital.
Обвал российского венчурного рынка оказался таким существенным не только из-за последствий «специальной военной операции»* на Украине. Он совпал с глобальным трендом, замечает сооснователь венчурного фонда Xploration Capital Евгений Тимко: «Глобальный VC в III квартале 2022 года упал более чем на 50%, а российский рынок по итогам года может показать падение вплоть до 80%». У основателя Dsight Арсения Даббаха похожие ожидания: по его мнению, падение в этом году составит более 60%. Восстановление рынка начнется во второй половине 2023-го, считает он.
За шесть месяцев 2022 года инвестиции зарубежных фондов в стартапы с российскими корнями сократились более чем в шесть раз год к году, а количество таких сделок — почти вдвое, по данным Dsight. В компании связывают это с антироссийскими санкциями: зарубежные частные фонды не хотят работать с русскими фаундерами по идеологическим причинам или из-за рисков.
Материал по теме
Тем не менее предприниматели привлекают крупные инвестиции за пределами России. По словам Тимко, проще такие сделки даются тем, кто живет в других странах и уже имеет опыт работы там. Если у стартапа хорошие бизнес, рост и юнит-экономика на глобальных рынках, то получить инвестиции за рубежом сейчас реально, говорит принципал венчурного фонда Fort Ross Ventures Денис Ефремов: «Известное преимущество в отношении того, что российские программисты одни из самых сильных в мире, никуда не делось».
Все, кто вошел в рейтинг самых перспективных стартапов по версии Forbes в 2022 году, строят свои компании за рубежом. Многие из них даже получают там основную часть выручки. Например, сервису автоматизации рутинных процессов ElectroNeek, с 2019 года поднявшему около $24 млн, страны вне СНГ приносят 85% выручки. А сервис для работы с контентом Contenive с инвестициями $3,1 млн зарабатывает две трети в Великобритании и Северной Америке.
По словам Тимко, сегодня основатель должен выбирать: или он делает бизнес в России, или сразу за рубежом. Но так как международным инвесторам и ведущим российским частным фондам неинтересны стартапы, которые развиваются только в России, фаундеры делают выбор в пользу второго варианта. «Мы наблюдаем самую массовую волну миграции основателей из России», — резюмирует Тимко.
Два стартапа из десяти, вошедших в рейтинг, связаны с онлайн-образованием, еще два — с финтехом. «Это достаточно показательно, — считает Ефремов. — Еще пару лет назад можно было говорить о том, что фаундеры из России паспортируют в мир три бизнес-модели: экспресс-доставка, финансовые сервисы и образовательные платформы. Сегмент ультрабыстрой доставки в целом ударился о скалу в виде необходимости значительных инвестиций. А финтех-сервисы и образование — это то, что наши могут делать действительно на мировом уровне».
Как мы считали
В экспертный совет рейтинга вошли восемь инвесторов: партнер фонда TMT Investments и сооснователь синдикатов ангелов AngelsDeck и The Garage Игорь Шойфот, сооснователь венчурного фонда Xploration Capital Евгений Тимко, партнер фонда Leta Capital Сергей Топоров, принципал фонда Fort Ross Ventures Денис Ефремов, руководитель фонда Softline Venture Partners Елена Волотовская, основатель венчурного фонда YellowRockets Сергей Богданов, а также партнер одного из российских венчурных фондов и основатель крупного международного фонда, пожелавшие остаться анонимными.
Вместе с экспертами мы определили критерии, которым должен соответстWowать стартап, чтобы попасть в рейтинг самых перспективных. В список мы включили проекты, находящиеся на пороге существенного роста, в том числе и капитализации. Поэтому с учетом падения рынка в 2022 году ввели ограничение по объему привлеченных инвестиций — не более $30 млн. Мы рассматривали стартапы, которые основаны выходцами из России (не с детства живущими за рубежом), которые появились не ранее 2017 года и еще не достигли статуса «единорога» (то есть стоимости $1 млрд и выше).
По этим критериям аналитическая компания Dsight подготовила для нас выгрузку стартапов из своей базы. Ее мы разослали членам экспертного совета. Кроме того, инвесторы предложили своих кандидатов по заданным критериям. В итоговый список вошли проекты, набравшие наибольшее количество голосов. Стартапы расположены в порядке убывания объема привлеченных инвестиций.
* Согласно требованию Роскомнадзора, при подготовке материалов о специальной операции на востоке Украины все российские СМИ обязаны пользоваться информацией только из официальных источников РФ. Мы не можем публиковать материалы, в которых проводимая операция называется «нападением», «вторжением» либо «объявлением войны», если это не прямая цитата (статья 57 ФЗ о СМИ). В случае нарушения требования со СМИ может быть взыскан штраф в размере 5 млн рублей, также может последовать блокировка издания.
Источник: www.forbes.ru