В этой статье разговор пойдет об ОФЗ, которые активно предлагаются населению. Расскажу о том, что собой представляют государственные бонды, для чего они выпускаются, разберу по косточкам все их плюсы и минусы. Посмотрю, какую доходность обеспечили облигации федерального займа для физических лиц в 2023 году и какую прибыль обещает принести инвестиции в них.
Добавлю пару слов об общих экономических тенденциях, динамике процентных ставок и прогнозах на будущее.
Что это такое и зачем они нужны
Используя облигации федерального займа, государство привлекает средства в долг у физических и юридических лиц. Эмитентом таких бондов от лица государства выступает Минфин РФ. Частные инвесторы могут купить и продать облигации федерального займа на вторичном рынке. Крупные игроки, помимо этого, могут также участWowать в первичных аукционах размещения, приобретая большие лоты облигаций.
На российском рынке для физических лиц не представлено инструментов надежнее, чем государственные бонды федерального займа. В 2018 году, на фоне выхода нерезидентов из ОФЗ, активное распространение стали получать специальные виды облигаций федерального займа, ориентированные конкретно на физических лиц. Но об этом немного позже.
СКОЛЬКО можно заработать на ОФЗ в 2022-2023 годах
Цели государства
Первоочередная задача выпуска бондов федерального займа – это сохранение баланса и покрытие дефицита бюджета. Кроме этого, целью может быть гашение долга перед другими государствами. Развитие инфраструктуры также входит в список целевых назначений при эмиссии бумаг федерального займа. В последние годы, например, большое количество привлеченных от физических лиц средств пошло на масштабные инфраструктурные проекты.
Срок действия
Облигации федеральных займов выпускаются с различными сроками обращения. В 2018 году превалирующее число выпущенных инструментов, ориентированных на физических лиц, имеют срок обращения 3 года. На московской бирже можно найти выпуски как с меньшим, так и с большим периодом обращения. Часто бонды федерального займа подразделяют на кратко- , средне- и долгосрочные.
Виды с расшифровками
Облигации федерального займа бывают нескольких видов:
- Облигации с амортизацией долга (АД). Их отличительная особенность – постепенное погашение номинальной части облигации. Однако эти бонды постепенно уходят из обращения, и их популярность среди инвесторов угасает.
- Бумаги федерального займа с постоянным доходом (ПД). Это самый распространенный вид финансовых инструментов государственного долга.
- Бонды с переменными купонными выплатами (ПК).
- Гособлигации федерального займа с индексацией номинала (ИН).
- Народные облигации (ОФЗ-Н). Выпуск этих госбондов ориентирован на физических лиц.
Теперь о некоторых из них подробнее.
По типу купонных выплат
Как я уже сказал, облигации федерального займа могут иметь фиксированный или изменяющийся во времени купон. Госбонды с постоянным купоном имеют заранее определенную ставку, которая сохраняется на протяжении всего периода обращения инструмента. Такие облигации крайне актуальны сейчас, так как ЦБ РФ уже неоднократно говорил о скором возобновлении процесса снижения рыночных ставок.
Бумаги федерального займа с переменным купоном в течение срока своего обращения неоднократно меняют свою доходность. Ее показатели привязаны к индексу RUONIA (Ruble Overnight Index Average), а он, в свою очередь, сильно коррелирует с ключевой ставкой Центробанка РФ. Такой тип облигаций хорошо подходит физическим лицам, так как не надо углубляться в экономические процессы и прогнозировать динамику ставок.
Есть еще такой вид бумаг федерльного займа, как бескупонные облигации. Но частные инвесторы и физические лица такими инструментами практически не владеют, да и новых бондов такого типа сегодня выпускается немного.
По номиналу
Номинальная стоимость облигации федерального займа может амортизироваться или индексироваться. В первом случае инвестору возвращается часть от номинала вместе с регулярными выплатами. В варианте с индексацией номинальная составляющая бонда привязана к показателям инфляции. Если Минфин в 2018 году выпустил ОФЗ-ИН с номиналом в 1000 руб., а инфляция за отчетный год (2018) зафиксирована в районе 5 %, то в 2019 году ее номинал составит уже 1050 руб.
Преимущества и недостатки
Конкретные виды инструментов федерального займа имеют свои плюсы и недостатки. Скажу об общих положительных моментах. Если сравнить ставки ОФЗ и депозитов году, то станет понятно, что доходность первых выше. Помимо этого, уровень надежности бондов выше.
Облигации можно купить и продать на вторичном рынке без потери доходности за период. Оговорюсь, что этот пункт не относится к народным ОФЗ, которые активно предлагались к покупке физическим лицам через государственные банки.
Минусов у госбондов немного, хотя отмечу, что они сильно недотягивают по доходности до корпоративных бондов.
Как зарабатывать на них
Для физических лиц, которые готовы покупать ОФЗ, главный вариант извлечения прибыли – регулярные купонные выплаты. Здесь удачным решением может быть стратегия реинвестирования купонов.
Другие виды облигаций федерального займа обращаются на бирже, а значит, есть способ извлечь выгоду из рыночной цены бонда. Приведу реальный пример. Госбумага серии 26207 в сентябре 2018 года стоила 95 % от номинала, а в конце 2018 и начале 2019 торговалась уже около 100 % от номинала. Инвесторы, купившие эту бумагу в тот период, помимо купона могли заработать на приросте стоимости.
Как рассчитывается ставка ОФЗ
Ставка по облигациям федерального займа тесно коррелирует с ключевой ставкой ЦБ. К примеру, в период с 17.09.2018 г. по 16.12.2018 г. ключевая ставка была на уровне 7,50 %, а с 17.12.2018 года она подросла до 7,75 %. Представители ЦБ заявляют, что в дальнейшем ставки могут развернуться и пойти на снижение. Учитывая эту информацию, можно прогнозировать будущие доходности по бондам федерального займа.
Для долговых расписок типа ФД (с фиксированным доходом) величина купона устанавливается только один раз на весь срок обращения. Для гособлигаций с плавающей ставкой купон постоянно меняется.
В качестве примера возьму облигацию ОФЗ 29006. Она предполагает плавающий купон и погашение в 2025 г. Регулярность выплат каждые 182 дня, предыдущий купон был начислен 06.02.2019 по ставке 8,25 % годовых.
Следующая выплата намечена на 07.08.2019 г., но ставка купона, связи с повышением индекса RUONIA, теперь уже будет составлять 8,48 % годовых. Для расчета ставки и доходности по инструментам физические лица могут использовать специальные калькуляторы доходности облигаций, расположенные на сайтах cbonds и rusbonds.
Какова доходность
Купонная доходность по облигациям федерального займа будет на пару процентов превышать ставку по депозитам для физических лиц. Для примера: вклад в Сбербанке в 2018 году гарантировал ставку 5–5,5 % годовых. А ставка по ОФЗ, ориентированным на физические лица, которые предлагал тот же Сбербанк также с приобретением в 2018 году, составляет 7,25 %. К тому же здесь предполагаются более регулярные выплаты, реинвестирование которых поможет физическим лицам увеличить процент заработка от инвестиций в федеральные расписки.
Риски
Среди российских актиWow облигации федерального займа имеют наивысший рейтинг надежности. Выплаты по ним гарантируются не частными лицами, а государством. Многие инвесторы причисляют такие госбумаги к безрисковым активам.
Облагаются ли налогом
Все виды облигаций федерального займа освобождены от начисления налога на купонный доход. Однако 13 % НФДЛ все же придется уплатить, если имеется прибыль от прироста стоимости тела долговой расписки. Но это относится только к продаже на вторичном рынке и не затрагивает народные ОФЗ, ориентированные на физических лиц.
Выгодно ли покупать
Выгоды приобретения ОФЗ по сравнению с депозитом очевидны. Многие физические лица при прочих равных уже начали предпочитать стандартным депозитам облигации, и это хороший знак для общего финансового менталитета. Более высокая доходность, ликвидность и регулярность выплат, комбинированные с наивысшим уровнем надежности, дает этим инструментам безоговорочное преимущество.
Можно ли покупать на ИИС
Индивидуальный инвестиционный счет – это еще один инструмент, который физические лица начали активно брать на вооружение в настоящее время. На этот счет можно покупать любые типы облигаций федерального займа. С одним лишь ограничением: максимальная сумма пополнения счета в год составляет 1 млн руб.
Где посмотреть список доступных для покупки
Те ОФЗ, которые обращаются на Московской бирже, можно отслеживать через специальные сайты по инвестиционной тематике: rusbonds, cbonds и др. Доступна информации в режиме онлайн через интерактивные терминалы брокеров. Если нужна информация по ОФЗ-Н для физических лиц, которые реализуются только в банковской системе, то ее следует искать в актуальных предложениях банков.
Сколько стоит 1 штука
В большинстве случаев номинал одной облигации федерального займа установлен в размере 1 тыс. рублей. Однако приобретение народных бондов для физических лиц сейчас имеет минимальный финансовый порог в размере 30 тыс. рублей.
Где торгуются и кто может купить ОФЗ
Все бонды федерального займа размещаются на Московской бирже. Исключение – только народные долговые инструменты, ориентированные на физических лиц. Торгуемые облигации могут покупать все участники рыночных отношений, в том числе и иностранные контрагенты.
Можно ли купить ОФЗ без посредников
Такая возможность есть. Если физическое лицо хочет вложить свои сбережения в ОФЗ без посредника в виде банка, то ему следует зарегистрироваться на бирже и получить статус частного инвестора. Сделать это можно, открыв торговый счет в одном из российских лицензированных брокерских домов. Сама процедура бесплатная, однако за дальнейшие транзакции придется платить незначительные комиссии.
Лучшие брокеры
Брокера следует выбирать из числа крупнейших представителей отрасли. Инвестор получит надежный доход, скооперированный с высоким уровнем сервиса и конкурентными комиссиями.
Надежные российские брокеры
| Название | Рейтинг | Плюсы | Минусы |
| Финам | 8/10 | Самый надежный | Комиссии |
| Открытие | 7/10 | Низкие комиссии | Навязывают услуги |
| БКС | 7/10 | Самый технологичный | Навязывают услуги |
| Кит-Финанс | 6.5/10 | Низкие комиссии | Устаревшее ПО и ЛК |
Сколько стоят на сегодня: онлайн-курс (здесь будут графики)
Доходность по ОФЗ прошлых лет
Стоит ли вкладываться: мнение экспертов
Облигации федерального займа – это тот инструмент, который обязательно должны использовать как обыкновенные физические лица, так и опытные инвесторы. Первые могут получать приемлемую доходность при безоговорочном уровне надежности, а вторые могут извлекать дополнительную выгоду из высокой ликвидности и возможности использовать эти бумаги как обеспечение торговых позиций.
Преимущества перед другими ценными бумагами
Повторюсь, что долговые бумаги федерального займа – самый надежный инструмент на рынке. Они обладают суперликвидностью для нашей биржи, по ним предусмотрены налоговые льготы, в отличие, например, от дивидендных акций или высокодоходных облигаций. Кроме этого, государственные бонды федерального займа имеют низкий входной финансовый порог, ведь 1 облигацию можно купить за сумму около 1000 руб.
Расчет приобретения на примере
Для примера возьму ОФЗ 26224, выпущенную в феврале 2018. Ее номинал 1000 рублей, годовая ставка купона 6,90 %. Это государственная бумага с постоянным доходом, поэтому купон будет актуален не только для 2018 г., но и для всех последующих периодов. Выплата купона 2 раза в год. Погашение инструмента запланировано на 2029 год, его рыночная стоимость сейчас составляет 92,5 % от номинала.
Т.е. любое физическое лицо, открыв счет у брокера, сможет купить эту долговую расписку за 925 руб. Открыв онлайн-калькулятор расчета, инвестор увидит, что получит текущую доходность к погашению в районе 8,16 % годовых.
Теперь пример для физических лиц. Сейчас Сбербанк предлагает ОФЗ-Н третьего выпуска № 53003. Эти долговые расписки федерального займа выпускаются с 17 сентября 2018 года. Купон выплачивается через каждые 182 дня. Цена приобретения установлена в 100 % от номинала, или 1000 руб.
Ставка купона равна 7,25 % годовых.
Отзывы инвесторов
Многие опытные инвесторы используют этот инструмент и отзываются о нем по большей части позитивно. Участники рынка отмечают высокую ликвидность расписок федерального займа. Вместо того чтобы хранить деньги в кэше, большинство трейдеров паркует свой капитал в коротких госбондах. Также, по словам активных инвесторов, последние годы были хорошими в плане возможностей для заработка, который предоставил рынок государственных бумаг.
Что лучше: этот вид или обычные ОФЗ
Если сравнивать обыкновенные госбумаги, котируемые на бирже, с теми, что предлагаются банками физическим лицам, то первые имеют ряд преимуществ. Для начала это ликвидность. Физическое лицо не может продать банку облигацию в любое время с сохранением накопленного дохода. А инвестор может это сделать, продав свои бонды на вторичном рынке.
Помимо этого, выбор биржевых облигаций федерального займа намного больше, чем тот список, который банковские структуры предлагают физическим лицам. К тому же физические лица не могут купить народные бонды ФЗ на сумму меньшую, чем 30 тыс. руб. Однако у котируемых инструментов тоже есть один минус: это брокерские и биржевые комиссии. Их необходимо платить каждый раз при совершении транзакций на бирже.
В случае покупки облигаций федерального займа через банк физическому лицу могут предоставлять льготные условия по комиссиям, если он будет держать их определенный период. Но выгод у биржевых инструментов намного больше, поэтому физическим лицам в настоящее время лучше покупать обычные бумаги через брокерский счет.
Заключение
В заключение хочу сказать, что государственные долговые ценные бумаги – это действительно очень полезный инструмент как для инвестора, так и для обывателя. Они многогранны и имеют больше достоинств, чем недостатков. Физическим лицам, не желающим открывать счета у брокеров, все равно стоит при прочих равных выбирать именно облигации, а не депозиты: доходность государственных бондов для населения выше, а условия привлекательнее. По крайней мере, это тенденция актуальна для 2018–2019 гг. точно.
Надеюсь, было интересно, а главное, полезно. Обязательно подписывайтесь на статьи и делитесь ими в соцсетях.
Источник: greedisgood.one
Что лучше: ОФЗ или депозит в банке? Самая надежная и выгодная схема пассивного дохода
Куда вложить деньги, чтобы получать стабильный пассивный доход от инвестиций? В данной статье мы сравним вклады в банке и облигации федерального займа. Доходность по депозитам и по ОФЗ − сопоставимая, однако, обладая минимальными знаниями, инвестиции в российский госдолг можно сделать значительно более прибыльными.
Потребуется открыть ИИС − эта разновидность брокерского счета позволит получать гарантированный налоговый вычет 13%. Как раз об этой надежной схеме пассивного типа заработка мы поговорим. Но, также остановимся и на других не менее интересных вопросах.
Для начинающих инвесторов не менее 50% инвестиционного портфеля должны составлять облигации. После открытия торгового терминала, можно заметить, что ОФЗ дают прибыльность 7-8%, выше не намного чем в банковском депозите. Какой смысл открыть счет? Действительно ли купить ОФЗ более выгодней?
Банковский депозит
Это простой и удобный способ положить деньги на несколько лет. Данный инструмент нужно рассматривать как метод сбережения средств, а не как инвестиционный вариант.
Преимущества депозитов в банках:
- простое открытие, особенно если имеется счет в банке, достаточно удаленно подать заявку;
- дополнительные знания, обучение не требуется, менеджеры организации все выполнят за вас;
- средства на банковских депозитах до 1,4 млн рублей страхуются агентством страхования вкладов, соответственно за гарантию средств можно не переживать;
- доходность прогнозируемая, заранее видна линейка предложений банка.
- у агентства страхования вкладов дела идут не самым идеальным образом, у компании большие долги, которые растут;
- открытие вклада осуществляется на определенный срок, если вы закроете его раньше установленной даты, пользователь теряет заработанные средства;
- если у вас более 1,4 млн рублей, предстоит диверсифицировать депозиты, чтобы подстраховаться на случай банкротства.
Прибыльность в банках по депозитам чуть-чуть превышает инфляцию. Все зависит от организации, формально мы перекрываем инфляцию, официально нужно понимать, что показатели инфляции в РФ отличаются от реальной. Так или иначе, покупательная способность ваших средств увеличивается очень медленно.
Банковский депозит − это инструмент для сбережения средств, а не для инвестирования. Если вы хотите создать инвестиционный капитал, лучше присмотреться к другим вариантам.
Облигации ОФЗ
Это альтернатива банковскому вкладу, и здесь речь идет о ОФЗ. Для физических лиц считаются более надежными, поскольку их эмитирует Министерство финансов. Покупая ОФЗ деньги, предоставляются в долг государственному органу Минфинанс, за это пользователь получает купон, определенный процент.
Единственный момент у нас облигации выпускаются и торгуются на вторичном рынке, поэтому появляется показатель цена облигации. Если при закрытии депозита теряются накопленные средства, когда продаем ОФЗ, процент не теряем, но цена облигации на вторичном рынке может оказаться, ниже, спрогнозировать это сложно. Поэтому когда мы покупаем ОФЗ, необходимо рассчитывать на то, что вы будете их держать до момента, пока Минфин их не вернет.
Относительно прибыльности. В крупных банках в Топ-10 по депозиту доходность около 7%, доходность ОФЗ также около 7%, но здесь требуется выплатить комиссию брокерской компании. Зачем выбирать ОФЗ или все так сложно? Здесь присутствует легальная схема повышения прибыльности.
Выгодная схема пассивного дохода
ИИС − индивидуальный инвестиционный счет, который позволяет оптимизировать налогообложение, тем самым получить налоговый вычет. Лучше выбирать вычет на взнос можно получить за год около 50 тыс. рублей.
Относительно повышения прибыльности ОФЗ сегодня и большей выгоды, нежели от банковского депозита сегодня. Чтобы схему реализовать нужно:
- официальную белую зарплату не менее 400 тыс. рублей в год.
Представим что имеются накопления около 1,2 млн рублей, они хранятся на депозите который заканчивается. Отметим, что представленный далее способ является законным и им может воспользоваться каждый, но как показывает практика, о нем знают единицы.
- Находим брокерскую компанию, открываем ИИС.
- Пополняем на 400 тыс. рублей, это максимальная сумма, с которой можно получить налоговый вычет в 13%.
- Остальные 800 тыс. оставляем на депозите.
- На 400 тыс. на ИИс покупаем облигации ОФЗ, держим, покупаем по ним купонный доход, который реинвестируем обратно в рынок, покупаем еще ОФЗ.
- После нового года с банковского депозита забираем еще 400 тыс. перебрасываем на ИИС. На депозите остается 400 тыс., на ИИС 800+ купонный доход.
- На новые 400 тыс. покупаем ОФЗ, прокручиваем схему три года подряд.
- За прошедший календарный год можно получить налоговый вычет, и его забрасываем на банковский депозит, чтобы увеличить процент по прибыли.
Эта схема надежна и выгодна. При этом не необходимости выбирать между двумя инструментами, достаточно только их скомбинировать.
Нужно сразу отметить, что ОФЗ − это инструмент специфический, но такой подход считается более идеальным для новичков. Потому что дефолт государства невозможен, при всех минусах, в стране устойчивая финансовая система, имеется профицит бюджета и имеются резервы. Более того в ОФЗ отечественного типа большой процент припадает на иностранные вложения.
Заблуждение
Часто люди говорят что, лучше выбрать депозит, поскольку средства на счетах банка застрахованы, и в случае чего деньги будут возвращены. Облигации более рискованные, и не раз государство обманывало. Нужно понимать, что Минфин в качестве гарантии стоит на большей ступени иерархии, и если будут проблемы в стране негативный итог, будет как для вкладчиков банка, так и покупателям ОФЗ.
Безусловно, после того, как вы освоите сферу инвестирования, можно пополнять портфель более рискованными инструментами. Например, корпоративные облигации голубых фишек приносят более высокую прибыльность, можно отыскать профит от 10%. Даже купить облигации банков, прибыльность увеличивается до 15%. Но эти варианты более рискованные.
При желании можно добавлять акции, которые приносят на длинном временном интервале большую прибыль. Это уже потом, когда почувствуете почву под ногами.
Как говорит мудрый Уоррен Баффет главное правило инвестиций − не потерять деньги. Если во время мощного обвала вы потеряли бы 50% от капитала, чтобы нагнать упущенное потребуется прибыльность в 100%. Такой инструмент отыскать сложно. Кроме этого, когда мы реинвестируем доходность, мы получаем рычаг в виде сложного процента.
Заключение
Банковский депозит − это хороший инструмент, но он подходит для хранения финансовой подушки безопасности, оптимален для короткого горизонта. ОФЗ − это консервативный инструмент, в связке ИИС увеличивается прибыль, добавив банковский депозит, профит повышается еще на чуть-чуть. Для повышения прибыльности можно рассмотреть более рисковые инструменты, главное действуйте пошагово.
Источник: investfuture.ru
Лучшие облигации в 2022 году
После экстренного запрета торгов Московская и Санкт-Петербургская биржи постепенно возвращаются к обычному режиму работы. Возобновляются торги по некоторым видам инструментов. В числе первых разрешенных к сделкам актиWow — федеральные, муниципальные и корпоративные облигации.
Этот вид ценных бумаг традиционно считается консервативным. Надежность облигаций повышает к ним интерес участников рынка, оказавшегося сегодня в условиях сильной неопределенности и повышенных геополитических и экономических рисков. Дополнительный импульс росту популярности облигаций придало то, что Центробанк России резко увеличил ключевую ставку с 9,5% до 20% с целью стабилизировать финансовый сектор. Вслед за ростом ставки стремительно выросла и доходность по депозитам и облигациям. Теперь из актиWow с весьма скромной прибылью бонды превратились в высокодоходные инструменты, сохранив при этом прежнюю степень надежности.
После первых торговых дней мы занялись поиском интересных вариантов для инвестирования и составили топ облигаций с высокой потенциальной прибылью и низким уровнем риска. С их помощью можно удачно вложить средства, защитив их от инфляции, и зафиксировать пиковую доходность на ближайшие годы.
Государственные облигации
Облигации федерального займа (сокращенно: ОФЗ) — ценные бумаги, выплаты по которым гарантированы государством. Считаются самым надежным и прогнозируемым финансовым активом. Традиционно покупать их предпочитают консервативные инвесторы. Сейчас, когда ставка Центробанка выросла до 20%, прибыль от обладания ОФЗ также значительно возросла, что повышает привлекательность этого инструмента и среди других категорий инвесторов.
Прибыль от обладания ОФЗ складывается из трех компонентов:
- купонного дохода — процентов, выплачиваемых государством собственнику бумаг;
- ценовой разницы между покупкой и продажей (или погашением);
- реинвестирования купонных выплат в приобретение новых ОФЗ.
Сейчас ставки по банковским депозитам и облигациям достигли пиковых значений и начинают снижаться. По состоянию на апрель ОФЗ торгуются с доходностью в диапазоне 13-17%. Депозит можно открыть по ставке в среднем 5-18%.
Банковский вклад позволяет наслаждаться высоким процентом лишь несколько месяцев, после которых банк обычно начинает постепенно снижать прибыльность вкладов, в том числе уже открытых. ОФЗ же позволяют зафиксировать высокую доходность на несколько лет вперед, что в текущей ситуации выгодно отличает их от депозитов. Мы выбрали лучшие облигации по размеру доходности среди нескольких десятков ОФЗ, торгующихся на отечественных площадках.
Россия-ОФЗ-26211-ПД
ISIN-код: RU000A0JTJL3. Федеральная ценная бумага со сроком погашения 25.01.2023. Уровень доходности при последней сделке: 13,75%.
Эмитент — Минфин РФ — самый надежный среди присутствующих на российском рынке. Прибыльность свыше 13% выглядит весьма привлекательно для государственных бумаг с низким уровнем риска. В качестве бонуса — возможность купить облигации через индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) и получить дополнительную выгоду при налоговом вычете.
Россия-ОФЗ-52001-ИН
ISIN код: RU000A0JVMH1. ОФЗ с датой погашения 16.08.2023 и доходностью 3,26%.
Эмитентом также выступает Минфин. Данная бумага отличается тем, что является инфляционным выпуском. «ИН» в названии расшифровывается как «индексируемый номинал». Такая категория облигаций относится к т.н. «линкерам» — бумагам, привязанным к уровню инфляции. Номинал ОФЗ-ИН подлежит индексации на размер инфляции с 3-месячной задержкой: чем выше разгоняется инфляция, тем больше размер номинала.
Прибыль от владения ОФЗ-ИН складывается из четырех компонентов:
- индексации номинала;
- выплаты по купонам, исчисляемой из расчета 2,5%;
- разницы в цене между покупкой и продажей (или погашением);
- прибыли от реинвестированных купонов.
Покупать ОФЗ-ИН выгодно из соображений защиты от инфляции. Бумаги ОФЗ-52001-ИН не слишком доходные — 3,26%. Однако инфляция в России продолжает расти, по медианным оценкам, к концу 2022 года она может достичь 20%. Это обеспечит хорошую прибыль держателю за счет индексации номинала.
Муниципальные облигации
Кроме ОФЗ, на российских биржах торгуются также муниципальные облигации, выпускаемые субъектами России и муниципальными образованиями. По степени надежности такие бонды близки к государственным бумагам. Формально у государства нет обязательств по долгам его регионов, и чисто теоретически по муниципальным бондам возможен дефолт. Однако за всю историю сущестWowания муниципальных бумаг дефолт имел место лишь однажды, и в результате инвесторам все равно были переведены выплаты. Государство придерживается политики поддержки своих регионов, с большой долей вероятности будет держаться этого курса и дальше.
Список ликвидных муниципальных облигаций не слишком широк. В основном интерес к подобным активам проявляют институциональные инвесторы, редко выходящие с предложениями на биржи и держащие бумаги вплоть до самого погашения. Мы выбрали несколько выпусков с хорошей доходностью, на которые стоит обратить внимание частным инвесторам. Доход по ним значительно выше, чем по ОФЗ. Их можно рассматривать как более рискованную, но высокодоходную альтернативу федеральным бондам.
Орловская область 2017
ISIN-код: RU000A0ZYGM3. Краткое наименование: ОрлОбл2017. Доходность: 17,5%. Срок погашения: 26.11.2022.
Эмитентом является Правительство Орловской области. Ценные бумаги этого региона относятся к голубым фишкам. У области невысокий уровень долговой нагрузки, активное развитие и устойчивое промышленное производство в шести ключевых отраслях: пищевой, строительной, текстильной, машиностроительной, металлургической и электротехнической.
Область занимает 5 место по развитию промышленности среди других 18 регионов Центрального федерального округа. Также более 25% валового регионального продукта Орловщины приходится на сельское хозяйство, около 16% — на торговлю. Регион является дотационным, получает средства из федерального бюджета на безвозмездной основе и без возврата. При распределении бюджета власти соблюдают баланс.
Московская область 2016
ISIN-код: RU000A0JX0B9. Сокращенное название: МосОбл2016. Доходность: 16,79%. Дата погашения: 21.11.2023.
В качестве эмитента выступает Министерство экономики и финансов Московской области. Бумаги также из категории голубых фишек, максимально надежные. Дефолтов не наблюдалось ни разу. Один из крупнейших по размеру бюджета регионов в РФ. Формирует диверсифицированную по отраслям экономику.
Ключевыми сегментами являются торговля и ремонт (27% валового регионального продукта), обрабатывающая промышленность (21%) и недвижимое имущество (11%). На территории области располагается масса рентабельных предприятий, наиболее масштабные из которых: «Метровагонмаш», «ЛИАЗ», «Коломенский завод», «МАРС».
Карелия 18
ISIN-код: RU000A0ZYCZ4. Доходность последней сделки: 16,72%. Срок погашения бумаг: 15.10.2023.
Долговые бумаги, выпущенные Правительством республики Карелия. Также входят в число голубых фишек. Регион с весомым вкладом в государственную экономику. Среди основных видов экономической деятельности: обрабатывающая промышленность, торговля, добывающие предприятия, транспорт и связь.
В 2021 году долговая нагрузка бюджета республики находилась в переделах, установленных соглашениями о реструктуризации задолженности по бюджетным кредитам. Рейтинг у региона стабильный.
Корпоративные облигации
Заслуживают внимания и корпоративные бонды. Риск-премии по ним серьезно расширились, ряд бумаг демонстрирует экстраординарную доходность, порой вдвое превышающую ключевую ставку. В такой ситуации рекомендуется не гнаться за прибылью и ориентироваться на риски. Лучше отдавать предпочтение квазигосударственным бумагам и выпускам от крупных компаний, работающих в стабильных отраслях экономики.
Мы подобрали несколько лучших выпусков с позиции доходности. Кредитный рейтинг по этим облигациям колеблется от умеренно до максимально высокого. Секторальная принадлежность варьируется от девелопмента и ритейла до нефтегаза и металлургии. Эти бумаги инвесторы могут рассмотреть для формирования пула актиWow, защищающих от инфляции в перспективе от полугода до 2 лет. При создании инвестиционного портфеля рекомендуется добавлять в него инструменты с диверсификацией по эмитентам, срокам погашения и отраслям.
Брусника 001Р-01
ISIN-код: RU000A101HU5. Наиболее высокодоходные облигации: доходность составляет 26,5%. Дата погашения бумаг: 09.03.2023.
«Брусника» — российская компания, один из крупных региональных девелоперов, входит в двадцатку застройщиков по объемам строительства и относится к числу системообразующих организаций. Основана в 2004 году, базируется в Екатеринбурге. Возводит строительные объекты, в основном жилой фонд эконом-класса, в московском, уральском и сибирском регионах. Суммарный пакет проектов с земельными участками — 6500 м 2 . У компании солидный бизнес-портфель, высокая рентабельность, низкая долговая нагрузка и комфортный график погашения по долгам. Агентство АКРА присвоило «Бруснике» рейтинг A-(RU), агентство «Эксперт РА» — ruBBB+, что соответствует умеренно высокому и умеренному уровню кредитоспособности.
ГидроМашСервис БО-03
ISIN-код: RU000A1026H0. Доходность к погашению: 24,8%. Дата погашения бумаги: 20.09.2030, дата put-оферты: 29.09.2023.
«Гидромашсервис» — машиностроительная и инжиниринговая холдинговая компания. Является одним из самых крупных российских разработчиков и производителей насосного и нефтегазового оборудования. Главными заказчиками выступают компании нефтегазовой, энергетической и ЖКХ отраслей.
У холдинга серьезный портфель заказов, который гарантирует рост прибыли на краткосрочном и среднесрочном горизонте. Риск обслуживания долга минимален, поскольку у компании невысокие потребности капитальных вложений. Рейтинг от агентства «Эксперт РА» — ruA- — умеренно высокий уровень кредитоспособности с чувствительностью к негативным изменениям экономической конъюнктуры.
ПИК-Корпорация 001Р-02
ISIN-код: RU000A1016Z3. Доходность равна 18,7%. Дата погашения: 11.12.2024.
ООО «ПИК-Корпорация» является крупнейшим застройщиком в России, его доля в суммарном объеме текущего строительства составляет 5,9%. Компания образована в 2000 году. В основном работает в наиболее доходном московском регионе. «ПИК» обладает высоким уровнем надежности, рейтинг «Эксперт РА» — ruA+, что соответствует умеренно высокому уровню кредитоспособности. Масштаб бизнеса, устойчивость финансовых показателей, низкий уровень долговой нагрузки — залог стабильности компании. Пролонгация госпрограммы льготной ипотеки в перспективе позволит обеспечить стабильность финансовых показателей даже в кризисных условиях.
РУСАЛ Братск БО-001Р-03
ISIN-код: RU000A100TF3. Дата погашения бонда: 30.08.2029, дата put-оферты: 08.09.2022. По облигации можно зафиксировать доходность 18,7%.
Долговые бумаги дочернего предприятия «РУСАЛа», который владеет 100%-ой долей компании. На Братский алюминиевый завод приходится почти четверть суммарного производства холдинга «РУСАЛ».
С учетом увеличения стоимости алюминия и падения рублевых котировок у металлургической компании, ориентированной на экспорт, солидный запас прочности, даже несмотря на имеющуюся долговую нагрузку. Внушительная доля на международном рынке, вероятно, поможет компании избежать вводимых санкций и обеспечит ей значительный поток выручки. Это позволит осуществить выплаты по долгу и уменьшить задолженность. Агентством «Эксперт РА» эмитенту присвоен рейтинг ruA+.
Сегежа Групп 001Р-01R
ISIN-код: RU000A101D13. Уровень доходности по бумагам: 17%. Дата погашения облигаций: 26.01.2023.
ПАО «Сегежа Групп» является одним из самых крупных в России лесопромышленных холдингов с полным циклом заготовки леса и глубокой переработки древесины. Основным акционером выступает АФК «Система». «Сегежа Групп» — отечественный лидер в изготовлении крафтовой бумаги и товаров из нее. Себестоимость производства крайне невысока в сравнении со средним показателем по отрасли, это поддерживает высокий уровень рентабельности по EBITDA. Агентство «Эксперт РА» присвоило компании рейтинг ruA+.
АФК Система 001Р-11
ISIN-код: RU000A100N12. Дата погашения бумаги: 16.07.2029, дата put-оферты: 24.07.2023. Доходность: 16,9%.
«Система» — финансовая корпорация, инвестиционный портфель которой включает в основном российские компании различных секторов экономики: телекоммуникации, энергетика, розничная торговля, IT, лесозаготовки и переработка, фармацевтика, медицинские услуги, ж/д-перевозки и пр. АФК «Система» является акционером в таких известных компаниях как МТС, Ozon и Etalon Group. Включена в список системообразующих организаций. С учетом большой диверсификации портфеля и масштаба бизнеса, ее бумаги представляют интерес как с точки зрения доходности, так и надежности. Присвоенный агентством «Эксперт РА» рейтинг — ruAA- — соответствует высокому уровню кредитоспособности.
Роснефть 001Р-04
ISIN-код: RU000A0JXQK2. Дата погашения бумаги: 22.04.2027, дата put-оферты: 27.04.2023. Эффективная доходность: 16,7%.
Нефтяная компания «Роснефть» — крупнейшая российская организация по поиску, разведке, добыче, реализации и переработке нефти, газа и газового конденсата. Компания добывает около 6% мировой нефти. 40% акций «Роснефти» владеет государство — через АО «Роснефтегаз».
Выросшие цены на сырье в рублевом эквиваленте могут позволить нефтедобытчику достигнуть рекордных результатов в этом году. А заключение долгосрочных нефтяных контрактов с Китаем обеспечит перевод экспортных потоков из Европы в азиатский регион. Высший рейтинг от агентства АКРА — AAA — соответствует максимальной кредитоспособности.
Белуга Групп БО-ПО3
ISIN-код: RU000A1015E0. Доходность по бумагам: 15,9%. Дата погашения: 03.12.2024.
ПАО «Белуга Групп» является крупнейшим производителем и поставщиком алкогольных товаров на территории РФ. У корпорации хорошо диверсифицированная система сбыта. Так, контракт с крупнейшим контрагентом занимает не более 6,5% от суммарной выручки. «Белуга Групп» занимается продвижением собственной торговой сети «Винлаб», общее число торговых точек которой превышает 1000. Диверсифицированный сбыт, постоянный спрос и комфортное распределение долговой нагрузки помогут компании справиться со всеми вызовами 2022 года. «Эксперт РА» присвоил компании рейтинг ruA — умеренно высокая кредитоспособность.
Уралкалий ПБО-04-Р
ISIN-код: RU000A0ZZ9W4. Доход по облигациям — 15,7%. Дата погашения обязательств: 09.06.2023.
«Уралкалий» — вертикально-интегрированная компания по производству калия. Образована в 2011 году и на сегодняшний день является ведущим мировым производителем, выпускающим 20% от общемирового объема калийных удобрений. Собственник «Уралкалия» попал в санкционный список физических лиц, однако отдал контроль над компанией своим партнерам, чтобы минимизировать для нее последствия санкций. Отрасль удобрений — одна из самых важных на международном рынке, с учетом высокой доли предприятия в этом сегменте можно надеяться, что ограничения коснутся «Уралкалия» в меньшей степени. Рейтинг от «Эксперт РА» — ruA+.
МТС 001Р-13
ISIN-код: RU000A101939. Доход по бумагам — 15,5%. Дата погашения: 22.12.2022.
ОАО «МТС» — ведущий телеком-оператор в России и странах бывшего СНГ. По данным конца 2020 года база абонентов насчитывала 78,5 миллионов активных пользователей. Сотовый провайдер интенсивно внедряет различные IT-сервисы в собственную экосистему. В дальнейшем это позволит поддержать финансовые показатели на достойном уровне.
Состояние бизнеса «МТС» можно охарактеризовать как устойчивое и надежное. Корпоративные ценные бумаги этого эмитента — хорошая защитная инвестиция в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Агентство «Эксперт РА» высоко оценивает кредитоспособность компании: рейтинг — ruAA-.
Заключение
В текущей ситуации санкционного давления, динамичного роста инфляции, высокой ключевой ставки Банка России, ограничений по сделкам на фондовом и валютном рынках облигации стали наиболее доступным и выгодным инструментом для инвестиций. При грамотно составленном портфеле они могут обеспечить не только защиту сбережений от инфляции, но и неплохую прибыль сверх того в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Помимо этого, в условиях новой реальности данный вид ценных бумаг становится наиболее безопасным. Приобретение облигаций в настоящий момент не только выгодно, но и безопасно с точки зрения рисков.
Источник: beststocks.ru