Вы задумывались о том, что игра на разнице процентных ставок центральных банков ведущих стран доступна рядовому инвестору? Эта разница получила название «валютный своп», и она не только позволяет извлекать прибыль из диспропорции экономик иностранных государств, но и развязывает руки трейдерам на рынке Форекс.
Я расскажу о целом классе торговых стратегий Carry Trade, основанных на пассивном извлечении прибыли просто за счет удержания позиции.
- Что такое валютный своп своими словами
- Цели свопов
- Для каких трейдеров актуален
- Исламские счета
- Стоит ли трейдерам опасаться свопов
- Пример свопа
- Спот-форвард
- Форвард-форвард
- Короткий валютный своп
Что такое валютный своп своими словами
Игроки на рынке Форекс хорошо знакомы с этим понятием. Ежедневный бонус в виде небольшой прибыли или символический минус (помимо основного результата сделки) – результат переноса позиции на следующие сутки. Но почему так происходит?
Что такое СВОП?
Предположим, прямо сейчас вы хотите продать валютную пару евро/доллар (прогнозируете понижение европейской валюты относительно ее американского коллеги). Но на торговом счете только рубли, откуда взяться евро?
Все просто: ваш брокер берет кредит в европейском банке, приобретая за рубли валюту, затем обменивает их по текущему курсу на доллары и как бы кладет на депозит с процентной ставкой ФРС США.
В этом примере своп – разница между процентными ставками Центробанка Евросоюза (0 %) и ФРС США (2,5 %). И удержание позиции в размере стандартного контракта будет приносить около 6,5 долларов прибыли каждые сутки.
Если обобщить, то своп – такой вид сделки, при котором стороны обговаривают условия обмена активами сейчас и обязательства обратного обмена в будущем.
Цели свопов
Цели могут быть самые разнообразные:
- страховка рисков из-за повышения процентных ставок;
- извлечение прибыли (стратегии Carry Trade);
- оптимизация денежных потоков крупных финансовых организаций;
- кратковременное привлечение средств.
Для каких трейдеров актуален
Этот вид торговых операций в большей степени характерен для рынка Форекс: на счете игроков, не закрывающих свои сделки в течение торгового дня, ежесуточно отражается величина свопа. На валютной бирже принято, что в ночь со среды на четверг эта величина берется в тройном объеме – так учитывается перенос сделок через выходные.
Чтобы мучительно не искать и не высчитывать диспропорции процентных ставок, каждый брокер на своем сайте, а также в торговом терминале публикует спецификации торгуемых контрактов. И долгосрочный трейдер еще до входа в сделку получает представление, как будет влиять своп на плавающий результат позиции.
Исламские счета
Довольно интригующее название счета, хотя все очень прозаично – некоторым трейдерам (в частности, приверженцам ислама) религиозные принципы не позволяют получать и отдавать проценты за использование чего-либо.
Для них своп заменяется определенной фиксированной величиной.
Стоит ли трейдерам опасаться свопов
Однозначно их не стоит опасаться скальперам – трейдерам, которые совершают множество сделок в рамках торгового дня. Эти игроки никогда не переносят открытую позицию на следующий день.
Не стоит опасаться негативного воздействия разницы процентных ставок и среднесрочным спекулянтам – чаще всего результат по сделке существенно превышает штраф по свопу.
А вот для долгосрочных игроков время жизни сделки играет важную роль. Неблагоприятный дифференциал может набежать такой, что он существенно ухудшит результат по зафиксированной позиции.
Пример свопа
Биржевой игрок, торгующий по стратегии Carry Trade, купил валютную пару USD/CHF на 10 000 долларов с кредитным плечом 1 к 10 и удерживал позицию около года.
За это время величина свопа составила 1715 долларов, а трейдер уже получил 17 % на свой вложенный капитал. Весьма хороший результат, правда?
Виды свопов
Свопы, в зависимости от используемого актива, можно разделить на следующие виды:
- валютные;
- процентные;
- товарные;
- кредитно-дефолтные;
- контракты на акции либо на драгоценные металлы.
Наибольшее распространение получил первый вид – валютный, к которому часто прибегают центральные банки ведущих государств.
Есть и совсем экзотический вид – свопцион. Это синтетический производный инструмент, дающий право (но не обязанность) заинтересованным сторонам заключать между собой сделки типа своп.
Свопы также классифицируют по типу и сроку контрактов.
Спот-форвард
Так называют своп, когда обмен валютными активами стороны производят на следующий день после заключения контракта (так называемая спот-дата), а обратный – в довольно удаленную дату (например, через 6 месяцев).
Форвард-форвард
В этом случае речь идет о двух удаленных форвардных датах. Например, существует 6×9 форвард-форвард контракт. Это значит, что первый обмен осуществится через 6 месяцев после заключения контракта, а последний – через 9.
Короткий валютный своп
Менее одного месяца – вот срок жизни такого контракта.
Отличительные черты валютных свопов
Чаще всего бывает, что обмены в валютном свопе совершаются одним и тем же контрагентом – банком. Еще одна особенность в том, что стороны обмениваются не только платежами, но и базовой величиной, в отношении которой сформированы эти платежи.
Плюсы и минусы
Преимущество этого вида операций – их участники снижают издержки по сравнению с иным способом привлечения средств, а также хеджируют риски.
Интересно, что в случае особой договоренности между сторонами комиссионные при оформлении таких контрактов могут не взиматься. Добавлю сюда же длительность сделки и возможность использования практически любого актива.
Из недостатков можно отметить один, но существенный – кредитный риск, вероятность, что одна из сторон не будет способна выполнить взятые на себя обязательства. Чтобы избежать этого, используют гарантии третьей стороны, рассматривают различные резервы в качестве залога.
Процесс совершения соглашения с валютным свопом
ЦБ Евросоюза и Федеральная резервная система США в начале 2000-х подписали соглашение о своп-линии. Они предоставляют друг другу собственные валюты по фиксированным курсам, которые затем используются для выдачи кредитов местным банкам.
Через некоторое время, когда наступает дата обратного обмена, происходит противоположная операция. Так валютный контракт, заключенный ранее, заканчивает свое действие.
Заключение
Валютный своп – довольно интересный инструмент, не только уравновешивающий отдельные диспропорции в мировой экономике, но и способный принести прибыль проницательным биржевым игрокам.
Если вам понравился материал, обязательно подпишитесь на наш ресурс, поделитесь ссылками в социальных сетях с друзьями!
Частный инвестор, предприниматель и основатель портала fonda.pro
Источник: fonda.pro
Кредитный своп
Кредиторы всегда заинтересованы в том, чтобы возвратить свои деньги вовремя, в полной сумме и без утраты последними своей ценности. То есть в любом случае они хотят застраховать себя от таких непредвиденных ситуаций, как дефолт, инфляция, экономический кризис и других подобных. Одним из эффективных решений этого вопроса является применение такого финансового инструмента, как своп. О нем и пойдет речь в данной статье.
Что такое своп и каковы его виды
Само слово происходит от английского swap и дословно переводится как процесс обмена чем-нибудь. В данной ситуации своп употребляется как финансовая категория, и обозначает операцию по обмену активами между определенными субъектами.
Если объяснять, что такое своп простым языком, то здесь следует отметить следующее. Это своего рода сделка между кредитором и частным лицом/компанией, которые соглашаются покрыть все расходы заимодавца на случай непредвиденных ситуаций. В свою очередь, кредитор обязуется делать регулярные взносы продавцу свопа. Таким образом он пытается уберечь себя от возможных убытков.
Банки, защищая свои кредиты, в большинстве случаев оформляют свопы с другими банками. Это могут быть более крупные финансовые учреждения со значительным капиталом и большими резервами, которые смогут полностью покрыть расходы. Случаев, когда банки заключают свопы с частными лицами, очень мало. Ведь банковской организации нужны твердые гарантии покрытия убытка.
Понятно, что к другому банку доверия будет больше. Но и запретить оформить своп с частным лицом банку нельзя.
Своп заключают не только там, где есть деньги. Сделка возможна и при выдаче в заем других материальных ценностей. В зависимости от предметов, которые «выдаются под процент», выделяют следующие виды свопов:
- кредитные дефолтные;
- свопы на драгоценные металлы;
- валютные свопы;
- свопы на акции;
- процентные свопы;
- сделки РЕПО (или своп по ценным бумагам);
- свопцион, как особый финансовый инструмент;
- и другие виды, отличающиеся между собой предметом сделки.
Самыми распространенными являются свопы: кредитные, валютные и процентные. Связано это с тем, что деньги наиболее чаще выдаются в кредит. Вопросы их возврата в целости и сохранности становятся все более актуальными.
Своп-сделки следует отличать от страхования. Суть последнего состоит в том, что обеспечить возможность покрытия риска может только специальный субъект – страховая компания. По свопам такого требования не существует. Это главная отличающая черта этих двух явлений. В связи с этим значительно упрощается процедура оформления свопа, поскольку отсутсвуют обязательные требования к перечню документации.
Между кем осуществляется сделка своп
Количество сторон по соглашению напрямую зависит от того, какая своп-сделка заключается. В большинстве случаев существуют две стороны, которые самостоятельно договариваются об условиях будущего свопа. Но существуют ситуации, когда в сделке затрагиваются права и обязанности других лиц.
С одной стороны, по свопам всегда выступает субъект, у которого есть некие ценности, активы или должники. Он всегда хочет уберечь свои доходы. Таких желающих заключить сделку своп обычно называют «Покупателями». Важно понимать, что покупателями в своп-сделке являются те самые кредиторы, которые ранее заключили договор займа.
С противоположной стороны соглашения находится лицо, которое предоставляет услуги по страхованию финансовых рисков, либо которое заинтересовано в обмене средствами. Этих субъектов принято называть «Продавцами». Именно они решают: соглашаться на оформление сделки или нет. Несмотря на то, что продавцы не являются страховой компанией, их еще называют страховщиками. Ведь по сути они выполняют страховые функции.
Существуют также и третьи лица по свопам. Ими обычно выступают заемщики кредитов, хранители активов или другие субъекты, которые каким-то образом связаны с основными участниками соглашения.
Понятие и особенности кредитного дефолтного свопа
Валютные сделки Своп (Swap)
Swap – это сделка купли/продажи определенной суммы валюты в день расчетов по курсу, существующему в момент заключения сделки, с обязательной обратной продажей/покупкой данной суммы валюты в определенную более позднюю дату по курсу, о котором договорились уже в момент заключения сделки.
Для чего заключают Swap сделки?
Swap сделки заключают для того, чтобы пользоваться валютой, которая будет необходима в течение определенного периода времени, одновременно предоставив в качестве обеспечения другую валюту.
Как определяется валютный курс Swap сделки?
Валютные курсы Swap сделки рассчитываются на основе актуальных валютных курсов (текущих валютных курсов, существующих в момент заключения Swap сделки) и валютных курсов Forward сделки.
Что необходимо для заключения Swap сделки?
Для осуществления Swap сделки в банке Citadele клиенту необходимо
- открыть расчетный счет;
- ознакомиться с документацией о защите интересов инвесторов (MiFID), в том числе с Политикой исполнения Распоряжений;
- заключить «Договор о валютных сделках Forward и Swap»;
- заполнить тест на пригодность для сделок со сложными финансовыми инструментами;
- предоставить банку финансовое обеспечение.
Swap сделки сложны и не предназначены для всех клиентов.
Уведомление об использовании файлов «cookie»
Об использовании кредитных маркетинговых файлов «cookie»
На домашней странице мы используем собственные файлы “cookie” и файлы “cookie” третьих лиц. Необходимые файлы “cookie”, которые используются для работоспособности и безопасности, не требуют вашего согласия. Для использования кредитных маркетинговых файлов cookie нам необходимо ваше согласие, чтобы предлагать вам кредитные услуги, которые вам интересны, в зависимости от ваших привычек. Вы можете согласиться с этим использованием файлов cookie, нажав кнопку «Согласиться», и вы можете отменить или изменить это в любое время, перейдя по следующей ссылке «Настройки файлов cookie». Узнайте больше в правилах использования файлов “cookie”.
Источник: www.citadele.lv