Пут колл что это

Считаю необходимым сегодня представить вам оферту — финансовый инструмент, которым стоит овладеть для получения дохода.

Сначала я объясню, что это такое, чем он отличается от аналогичных инвестиционных инструментов, затем на примерах научу пользоваться опционом пут, предупрежу о его недостатках и покажу преимущества.

Что это такое простыми словами

Опцион пут — это сделка, в которой одна сторона покупает право:

• или через определенное время,
• или в течение определенного периода продать актив по согласованной цене.

Эта заранее определенная сумма и есть цена исполнения опционного контракта или, короче говоря, страйк. Дата выполнения операции или возможной продажи актива называется датой истечения срока действия.

Я говорю «возможно», потому что покупатель опциона пут получает право продать, но не обязательство продать.

Цели

Покупая опцион пут, частный инвестор ожидает, что в течение периода, указанного в опционном контракте, стоимость данного актива будет меньше страйка.

Что такое опционы? Put и call. Академия инвестора РБК

Если расчет верен, покупатель в дату погашения использует приобретенное право для продажи актива по цене исполнения, получая таким образом прибыль. Прибыль — это разница между вложением в опцион пут и суммой страйка.

Примеры

Сейчас я приведу пару примеров, и все станет ясно.

Пример № 1. Бенедикт V покупает пут-опцион на 600 акций OBHS Oil при следующих условиях:

• страйк — 4 доллара;
• срок контракта — 3 месяца;
• размер премии — 48 долларов или 0,08 доллара на акцию;
• цена 1 акции OBHS Oil на бирже на момент приобретения пут-продажи равна 4 долларам США.

Если по истечении согласованного трехмесячного периода котировки OBHS на фондовой бирже упадут до 3 долларов, Benedict V покупает 600 акций по 3 доллара, продает их за 4 доллара и получает прибыль в размере 552 доллара, что составляет разницу в 600 долларов между ценами текущая цена и страйк за вычетом премии в 48 долларов к продавцу пут.

Пример № 2. Руководство компании OBHS Oil опасается значительного падения цен на свою продукцию: нефть. В течение 3 месяцев он планирует продать 900 тысяч баррелей нефти по 60 долларов, то есть получить за это 54 миллиона долларов.

Компания покупает пут на все 900 тысяч баррелей сроком на 3 месяца, выплачивает премию в размере 1080 миллионов долларов (1,2 доллара за баррель).

Независимо от того, сколько нефти упало в период действия опционного контракта, OBHS Oil гарантированно продаст ее за 54 миллиона долларов, потеряв только 1 080 миллионов долларов премии. Для сравнения: без пут-сделки, когда нефть падает до 50 долларов за баррель, компания теряет 9 миллионов долларов.

Если цена на нефть не снижается, а растет, компания оставляет за собой право продать ее по новой цене, поскольку покупка пут-опциона не обязывает продавать товары за 60 долларов.

Чем опцион отличается от фьючерса

Разница между опционом и фьючерсом заключается в том, что, заключая фьючерсный контракт на товар, поставщик соглашается продать товар строго по цене, согласованной с покупателем.

Опцион дает право продать за определенную сумму, но не налагает такой обязанности.

Отличия от колл (call опционов)

Колл-опцион противоположен пут-опциону. Покупка колл дает дилеру право не продавать, а, наоборот, покупать определенный актив в день истечения срока действия по заранее определенной цене. Если к истечению срока этот актив станет дороже, покупатель получит меньшую плату.

Паритет опционов call и put: формула

Саймон Вайн в книге опций. Полный курс для профессионалов »относится к формуле, используемой для определения цены опционных контрактов, и приравнивает к ней.

Без учета дивидендов по акциям, а также форвардных курсов, без сложных математических моделей, по словам самого Вайна, формула выглядит так:

купленный опцион колл + проданный опцион пут = покупка спот,

где спот — текущая цена актива.

Приведенная выше формула означает, что объединение купленного опциона колл с проданным путом дает такое же изменение стоимости портфеля, как покупка актива по спотовой цене.

Сроки исполнения

У опционов есть два типа сроков истечения, по этому критерию они делятся на два типа:

1. Европейский. Срок исполнения выставляется исключительно в согласованную дату (последний день срока).
2. Американец. Держатель опциона может совершить сделку в любой рабочий день в течение срока действия опционного контракта до последнего дня включительно.

Примечание. На российском рынке доступен только опционный контракт США.

Виды

Помимо времени исполнения, варианты делятся на разновидности в зависимости от базовых активов:

• для акций;
• на товары (сырье);
• по валюте;
• по индексу;
• по процентной ставке;
• по фьючерсному контракту.

Последнее подразумевает, что держатель получает опцион в день исполнения акций, товаров или других фьючерсов.

Преимущества и недостатки

Преимущества покупки опционов пут:

• отсутствие гарантийного покрытия;
• чем больше уменьшается стоимость базового актива, тем больше прибыль покупателя (держателя);
• если цена БА увеличивается, инвестор теряет только премию;
• риск известен заранее и ограничен контрактной ценой (премией).

• риск потерять премию очень высок;
• нет снижения цены на БА — денег нет.

Как работать с put опционом

Для извлечения максимальной прибыли из пут-опционов искушенные игроки прибегают к соответствующей стратегии — заключают контракты на акции и инструменты, которые отличаются высокой волатильностью. Это увеличивает шансы на быстрое падение BA, давая высокую прибыль держателю опциона пут.

Пример реальной сделки

Вот пример реального опционного контракта, предлагаемого на Чикагской фондовой бирже (см. Снимок экрана):

• базовый актив — фонд EWG;
• текущая цена БА на июнь 2019 года — 28 долларов США;
• страйк пут — $ 24 (ниже текущей цены на 14,29 %);
• премия — 0,5 доллара на акцию;
• количество названий — 100.

Длинный пут в случае, если 1 акция к началу 2020 года будет выше 24 долларов, приведет к убыткам. То есть это типичный вариант «вне денег».

Заключение

Опцион пут — это своего рода финансовый инструмент, который позволяет рассчитывать на солидную прибыль при относительно низких рисках. Это не освобождает меня от обязанности предупреждать вас о том, что для правильного использования этого инструмента желателен опыт.

Без него трудно предсказать будущую стоимость базовых активов и разумно использовать все преимущества пут.

Но для начинающих инвесторов он может действовать как хеджирование рисков, покупая путы на базовые ценные бумаги из вашего портфеля. Это надежная страховка от стремительного падения их стоимости.

Источник: oyoomoney.ru

Опцион колл и пут: что это, put и call, особенности, отличия

Пут предоставляет трейдеру право (но не обязательство) продать актив по заранее установленной цене в определенное время. Покупатель и продавец заранее договариваются о цене исполнения опционного контракта, то есть о том, сколько предположительно будет стоить актив. Это опцион на покупку актива по заранее оговоренной цене.

Покупая опцион пут, частный инвестор рассчитывает, что в течение срока, обозначенного в опционном договоре, стоимость некоего актива будет ниже, чем страйк. Так же существует понятие около денег (at-the-money), если цена базового актива находится рядом с ценой исполнения. Засилье рекламы однодневных брокеров бинарных опционов привело к тому, что для многих слово «опцион» стало чуть ли не синонимом лохотрона.

Выплата по нему зависит от того, достигла ли цена базового актива определённого уровня в течение заданного периода времени. В бинарных опционах такое условие известно как «опцион касание». За рубежом, как один из способов мотивации ценных сотрудников, практикуется опцион эмитента.

Это именная ценная бумага, выпущенная акционерным обществом и дающая право её владельцу на конвертацию при определённых обстоятельствах вакцию данной компании по цене, указанной в контракте. Опцион коллэто право покупателя (или держателя) опциона на покупку актива по цене исполнения. Продавец опциона колл обязан продать базовый актив покупателю опциона по цене исполнения.

Опционы пут и колл: что это?

Брокеру за услуги оформления положена комиссия. Он блокирует на счете продавца маржу, которую разблокирует после окончания срока экспирации. Если вы хотите торговать бинарными опционами, то советуем вам прежде выбрать надежного брокера бинарных опционов с помощью нашего рейтинга. На рынке на сегодняшний день существуют два типа опционов — Колл и Пут .

Она может отказаться от сделки в любой момент. Он дает право одной стороне сделки требовать в установленный договором срок, чтобы другая сторона совершила предусмотренные опционным договором действия. Например, заплатила, передала или приняла имущество. Держатель опциона может провести сделку в любой рабочий день в течение срока опционного контракта до последнего дня включительно.

Колл и пут сегодня активно применяются для хеджирования. Они призваны сделать минимальными потери при увеличении цены активов, либо при ее снижении. Ценность базового актива может оказаться примерно равной значению страйка, такая ситуация называется «около денег». Фьючерс считается более простым инструментом.

• В российском законодательстве положение об опционе эмитента прописано в законе «О рынке ценных бумаг», однако, на практике применяется довольно редко.
• Существуют поставочные (с поставкой актива) и беспоставочные (производятся только расчёты между сторонами) фьючерсы.
• Опционы “Пут” и “Колл” также можно выпускать и продавать другим трейдерам.

Опцион “Колл” находится “в деньгах” , если цена базового актива находится выше цены страйка. Его владелец получает право реализовать биржевой актив по прописанной в документе стоимости в заранее оговоренную дату. Пут аналогичен короткой позиции на биржевых торгах.

Применение опционов

Для работы с этим видом договоров применяются несколько видов стратегий. Инвесторы выбирают эти финансовые инструменты как высоколиквидные и не требующие больших вложений. Приобретает его для получения прибыли от роста стоимости базового товара. Если стоимость товара изменится в невыгодную для него сторону, он потеряет большую часть своих средств.

Покупатель в аналогичной ситуации потеряет только премию, отказавшись от покупки. До выбранной даты по цене, о которой стороны договорились.

Приведенная формула означает, что сочетание купленного call с проданным put дает то же изменение стоимости портфеля, что и покупка актива по спотовой цене. Если же нефть не падает в цене, а растет, компания сохраняет за собой право продать ее по новой стоимости, поскольку покупая put option, не обязывается продавать сырье за $60. Вначале все это может показаться запутанным, но на самом деле это не так.

В случае с пут-контрактами для держателя уже существует ограничение дохода. Опцион, который не имеет внутренней стоимости, или сделка «вне денег». Если речь идет об опционе колл, этот термин характеризует ситуацию, когда актив оказывается дешевле цены исполнения, в ситуации с пут – напротив, актив дороже страйка. Это право на покупку или продажу акций, золота, любого актива по определенной цене. Если спустя оговоренный срок в 3 месяца котировки OBHS на бирже снижаются до $3, Бенедикт В. Покупает 600 акций по $3, продает по $4 и извлекает прибыль в $552, т.

Опцион Пут — говорят, что опцион находится в деньгах (in-the-money), если цена базового актива ниже цены исполнения и вне денег (out-the-money), если цена базового актива выше цены исполнения. Цена исполнения или цена страйк – цена, по которой поставляется базовый актив, если держатель опциона решит реализовать свое право на покупку или продажу. Женя продал опцион – 100 акций по 28 рублей.

Новые стратегии форекс

Держатель опциона пут имеет право на продажу базового актива по цене исполнения. Поэтому, покупатель опциона пут получит прибыль, если цена базового актива будет падать. Опцион является правом на продажу или покупку базового актива, а не обязанностью, т.е. Покупатели опциона не обязаны продавать или покупать базовый актив, однако продавцы опциона могуть быть обязаны купить или продать базовый актив, если этого потребует покупатель опциона.

• Продавец опциона колл обязан продать базовый актив покупателю опциона по цене исполнения.
• Потенциальная прибыль покупателя от сделок с договорами колл не ограничена.
• Если цена базового актива опустится ниже цены страйка, опцион становится прибыльным (имеет внутреннюю ценность).

Называется премия, которую получает продавец. Она исчисляется в процентах от произведения страйк цены на количество единиц товара. Покупателям разрешено требовать исполнения договора в любой момент. Торговля бинарными опционами связана с риском.

Что получает покупатель опциона Колл

Также возможна классификация опционов по разновидности актива. Различают валютные опционы, фондовые (на операции с акциями) и товарные (нефть, драгоценные металлы). Опционы “Пут” и “Колл” также можно выпускать и продавать другим трейдерам. Это приносит доход, но накладывает определённые обязательства по отношению к покупателю опциона.

Отдавая предпочтение продаже, вы рассчитываете на то, что актив на указанную дату будет стоить дешевле, чем сегодня. Речь идет о том, что трейдеры ограничены в получении прибыли. Это закономерно, ведь цена никогда не падает бесконечно, всегда будет «дно». Стоимость акций выгодна для него, по условиям договора контракт будет исполнен немедленно.

А вот продавец опциона предполагает, что повышения цены не произойдет. Конечно, риск при такой сделке существует, но он ограничен страховой премией. В случае, когда стоимость бумаг станет выше расчетной, опционный контракт переводят в деньги. Приобретение call дает дельцу право не продать, а, наоборот, купить определенный актив в дату экспирации по заранее установленной цене. Если этот актив ко дню экспирации стал дороже, покупатель извлекает выгоду, заплатив меньше.

• Однако доход от выпуска опциона “Пут” ограничен премией, в то время как покупатель опциона “Пут” может увеличивать свою прибыль до тех пор, пока акции не упадут до нуля.
• Такое действие называется ролловер и также имеет свою цену.» — ролловер это скорее в бинарных опционах, а тут — роллирование.
• Рынок опционов на различные товары и акции работает уже почти четыре сотни лет.
• Hedge – с английского переводится как – страховка, гарантия.
• Заключаются на группу акций компаний, входящих в торгующийся на бирже индекс.

Опционы чаще используют крупные инвесторы, например, хедж-фонды. Частные инвесторы применяют их для извлечения спекулятивной прибыли. При этом известно много стратегий опционной торговли, которые фактически являются безубыточными. Однако для того чтобы добиться успеха нужно четко выполнять их правила. Часто опционы используются в стратегиях спекулятивной торговли.

Если вкладчик считает, что ценность через некоторое время станет намного дороже, то ему имеет смысл приобрести контракт на покупку. В момент заключения сделки проводится опцион Колл. Торговля на финансовых рынках представляет собой отличную возможность получения дохода. Многие трейдеры выбирают не только привычные всем акции и облигации, но и бинарные опционы.

Поскольку цена актива может двигаться только в двух направлениях, существует два вида контрактов. Потенциальная прибыль покупателя от сделок с договорами колл не ограничена.

Источник: forexinstruments.com

Put и call опционы

Опционы принято разделять на разновидности, существуют опционы Пут и Колл. Таким образом все стратегии опционов включают в себя одну либо вторую разновидность опциона, или же их комбинацию.

Описание Put и call опционов

Опцион Пут — обременяет держателя правом продажи базового актива по утверждённой заранее цене и на заранее утверждённый срок. Таким образом, продажа опциона Пут является тем же самым, что и короткая позиция по акциям.
При продаже опциона Пут, инвестор ожидает серьезного падения базового актива, до истечения срока действия самого опциона.
Опцион Колл — обременяет держателя правом купли базового актива по утверждённой заранее цене на заранее утверждённый срок. Таким образом, покупка опциона Колл является тем же самым, что и длинная позиция по акциям. Во время покупки опциона Колл, инвестор ожидает серьезного роста базового актива, до истечения срока действия самого опциона.

Участники рынка опционов

Различают четыре типа участников рынка опционов по их положению:
 Продавцы опционов Put;
 Покупатели опционов Put;
 Продавцы опционов Call;
 Покупатели опционов Call.

Серьёзные различия продавцов и покупателей

Покупатели опционов Call/Put не должны продавать либо выкупать базовый актив. Они всегда имеют выбор: или использовать своё право на получение актива, или нет. Тем не менее, продавцы опциона Call/Put должны продать либо выкупить базовый актив в том случае, если того захотят держатели проданных трейдером опционов.
Это значит, что продавец будет должен (если того потребует покупатель) сдержать все свои обязанности, иначе говоря — продать либо выкупить базовый актив по заранее оговорённой цене.
Сразу всё это может показаться слегка запутанным, однако на самом деле это далеко не так. Просто необходимо уделить чуточку больше времени на изучение этой темы, и тогда даже начинающий трейдер поймет, что в этом нет ничего сложного.
Для более серьезного ознакомления, мы рассмотрим опционы лишь с точки зрения покупателя, так как продажа опционов представляет собой более рискованный и сложный процесс. На этом этапе достаточно осмыслить, что у опционного контракта существует две стороны.

Читайте! Психология трейдинга и ее секреты

Терминология

Следует отметить, что для того, чтобы осуществлять торговлю опционами, следует хорошо понимать терминологию, связанную с опционным рынком.
Таким образом, цену, за которую можно купить либо продать базовый актив, называют (strike price) ценой исполнения. Это та цена, ниже (для Пут) или выше (для Колл) которой должен стоять курс базового актива, перед тем, как опцион можно будет с прибылью реализовать.
Также следует знать, что все это должно происходить до истечения срока (expiration date) действия опциона.
Как все уже наверняка знают, каждый опционный контракт под собой несет базовый актив. Также каждый опцион на акцию равен ста акциям, фьючерсный контракт равен одному одному фьючерсному опциону. Все популярные опционные контракты обладают фиксированными ценами исполнения и сроками действия.
Опцион Пут — поговаривают, что опцион лежит в деньгах, в том случае, когда цена на базовый актив находиться ниже цены исполнения, и находиться вне денег, в том случае, если цена на базовый актив выше цены исполнения.
Опцион Колл — поговаривают, что опцион лежит в деньгах, в том случае, когда цена на базовый актив находиться выше цены исполнения, и находиться вне денег, тогда, как цена на базовый актив выше цены исполнения.
Кроме этого, существует такой термин (at the money) «около денег», если цена на базовый актив находится около цены исполнения. (Intrinsic value) внутренней ценой опциона именуют ту сумму, которая определяет положение опциона в деньгах.
Сумму, которую заплатили за контракт, или общую стоимость опциона именуют премией (premium). Данная цена основывается на следующих факторах: стоимость самого базового актива, стоимость исполнения, волатильность и временная цена (срок действия).
На основе всех этих составляющих происходит формирование цены самого опционного контракта. Для новичков на финансовых рынках будет довольно трудно понять, каким образом волатильность и временная стоимость оказывают влияние на цену опциона, именно по этой причине в этой статье данные составляющие мы рассматривать не будем.

Читайте! Лучшие сигналы для бинарных опционов в стратегии «Climber»

Вероятно, на этом этапе все вышеупомянутое кажется очень непонятным, однако не стоит отчаиваться и перечитать материал снова, ведь главное для ведения сделок с опционами, один раз понять сам процесс а дальше все будет идти «как по маслу».

Источник: practicalbinary.ru