—>
Палладий на торгах 5 декабря обошел золото, пишет Bloomberg. В среду за тройскую унцию палладия в Лондоне давали 1252 доллара, в то время как золото торговалось на уровне 1238 долларов.
С августа палладий подорожал более чем на 25%. The Wall Street Journal уже назвала этот драгметалл одним из лучших инвестиционных активов года. Акции «Норникеля», крупнейшего в мире производителя палладия, с августа поднялись на Мосбирже на 15%, отмечает РБК.
Ралли цен на палладий продолжается уже почти четыре месяца. Причина — отказ от дизельных двигателей в пользу бензиновых, а палладий — основной компонент автомобильных катализаторов, объясняет гендиректор Vector Market Research Дмитрий Чумаков:
Дмитрий Чумаков гендиректор Vector Market Research «Поскольку в США были определенные скандалы, связанные с дизельным топливом, то конечно, ряд производителей сократили достаточно серьезно производство автомобилей с дизельными двигателями. Если некоторые новые модели, которые сейчас поставляются на рынки различных стран, в предыдущем поколении были с дизельными двигателями, то сейчас они зачастую идут только с бензиновым или с гибридной силовой установкой. Предпосылки для роста цен появились пару лет назад, когда происходили скандалы по дизельным двигателям ряда производителей. Сейчас, когда уже скорректированы производственные программы и, соответственно, значительно вырос спрос, это уже непосредственные драйверы для увеличения биржевых цен».
Палладий заменят платиной. Будет ли крах цены на палладий и рост цены на платину в перспективе?
Как считают эксперты, высокий спрос на продукцию «Норникеля», а у него 40% мирового рынка палладия, фактически страхует компанию от серьезных последствий американских санкций.
Источник: www.bfm.ru
Металл на вырост
Фото: Илья Наймушин / РИА Новости
Мировой рынок металла будет близок к балансу спроса и предложения с небольшим дефицитом в 100 тыс. унций, считают эксперты «Норникеля». Спрос на палладий в 2022 году увеличится на 3%, до 10,3 млн унций из-за частичного восстановления автосектора. Между тем никель и платину ждет профицит, а основная проблема рынка сейчас — это логистика.
«Рынок металлов платиновой группы в начале 2022 года испытал на себе эффект от непредсказуемых событий, «черных лебедей», которыми стали резкий рост геополитической напряженности и экономические санкции», — отмечают эксперты «Норникеля» в своем обзоре. Поэтому перспективы поставок из России и восстановление автосектора — основного потребителя металлов — «на сегодняшний день туманны». Между тем эпидемия коронавируса все еще не ушла и продолжает негативно сказываться на рынке, в частности китайском, напоминают аналитики. Они полагают, что все это может отложить восстановление рынка микросхем до как минимум 2023 года, что подорвет мировое автомобильное производство.
Почему упал ПАЛЛАДИЙ? И КОГДА Поднимется?
Эксперты «Норникеля» снизили прогноз производства легковых автомобилей по всему миру до 80 млн штук в 2022-м и 91 млн штук в 2023-м по сравнению с ноябрьским прогнозом (86 млн и 93 млн штук соответственно.
В связи с этим в 2022 году может снизиться спрос на палладий до 570 тыс. унций, на платину — на 170 тыс. унций, а в 2023 году — на 370 тыс. унций по палладию и на 120 тыс. унций по платине.
Сбалансированный палладий
В этом году мировой спрос на палладий вырастет на 3%, до 10,3 млн унций. Поддержку металлу окажет восстановление автомобильного сектора. Аналитики отмечают, что на рынке окажется немного больше палладия за счет восстановления производства «Норникелем» после прошлогодних аварий. В результате рынок этого металла в 2022-м будет близок к балансу — дефицит составит 0,1 млн унций, или около 3 тонн.
«В 2023 году рынок палладия, по нашим прогнозам, останется сбалансированным, так как восстановление спроса со стороны автомобильной промышленности будет в основном компенсировано ростом предложения вторичного металла», — объяснили эксперты.
Неопределенности для потребителей прибавляют риски, связанные с экспортом палладия из России. Они же способствуют росту волатильности цен, утверждают эксперты. При этом «Норникель» подтверждает производственный прогноз на 2022 год и продолжает поставлять металлы в соответствии с контрактными обязательствами, несмотря на сложности в логистике из-за ограниченной доступности международных авиаперевозок, поскольку российское правительство не ввело никаких ограничений на экспорт этих металлов из страны, говорится в обзоре.
Между тем решение Лондонского рынка платины и палладия (LPPM) об отзыве статуса «надежная поставка» у двух российских аффинажных заводов (Красноярского завода цветных металлов им. В. Н. Гулидова, «Красцветмтет», и Приокского завода цветных металлов), а также ввод Великобританией 35%-й импортной пошлины на российские платиноиды не отразилось на «Норникеле». Аналитики отметили, что ГМК всегда ориентировался на продажи клиентам, а не на лондонский ОТС. Более того, импорт в Великобританию незначителен (31 тыс. унций палладия и 5 тыс. унций платины в 2021-м).
Экологичная платина
В этом году рынок платины останется в профиците в размере 900 тыс. унций. В 2023-м показатель сократится до 600 тыс. унций за счет восстановления спроса со стороны автомобильной промышленности.
Эксперты считают, что спрос на платину со стороны автопроизводителей в 2022-м будет стагнировать, поскольку частичное восстановление мирового автосектора компенсирует снижение потребления в Китае. Аналитики ожидают, что Пекин оптимизирует загрузку металла в автокатализаторы после сильного роста в 2021 году.
Отрицательно на платиновый спрос влияет снижение доли дизельных автомобилей в Европе, упавшей на 5 п. п. в 2022 году в сравнении с 2021-м и достигшей 16%. «Ожидается, что водородная экономика создаст значительный дополнительный спрос на платину, однако потребуется еще как минимум пять лет, прежде чем эта отрасль станет крупным потребителем платины», — уточнили эксперты. Между тем процесс может ускориться, поскольку Европа сейчас заняла более агрессивную позицию на пути перехода к безуглеродной экономике.
«Предпосылки для исполнения прогноза существуют», — отметил промышленный эксперт Леонид Хазанов. Он выделил несколько факторов, влияющих на рынок платины и палладия:
- Падение спроса на ювелирные украшения в Европе и США, «где уже ощутили негативное влияние собственной санкционной политики».
- Буксование глобального автопрома из-за нехватки микрочипов, что отправляет заводы в простой. «Если конвейер стоит, спрос на катализаторы из платины и палладия падает, что приведет к профициту металлов», — объяснил эксперт.
- Сложности на нефтяном рынке. Если ЕС введет эмбарго на российскую нефть, Европе придется перестраивать нефтеперерабатывающие заводы. Пока они будут модернизироваться, спрос на катализаторы для нефтехимии тоже может упасть, отметил Хазанов.
Профицитный никель
Рост спроса на рафинированный никель в 2022 году замедлится до +11% и составит 3,17 млн тонн (в 2021-м году показатель вырос на 17%). «Такой сценарий отражает текущую ценовую конъюнктуру, высокую инфляцию в ведущих экономиках мира и неопределенность глобального макроэкономического прогноза», — отметили эксперты.
В следующем году эксперты ждут профицита рынка никеля до порядка 100 тыс. тонн сконцентрированного в сфере низкосортного металла благодаря вводу новых мощностей по производству чернового ферроникеля в Индонезии. Кроме того, профицит повлияет на рост производства химсоединений и дальнейшее увеличению выпуска металлического никеля, порошка и ферроникеля.
«Рост предложения никеля будет связан с производством никелевого чугуна, который учитывает компания в своих расчетах», — отмечает Хазанов. Он отметил, что никелевый чугун выступает альтернативой никеля при выплавке нержавеющей стали, а его производство действительно растет.
«Сложная» доставка — высокие цены
Главный вопрос для рынка металлов сейчас — логистика, уверен эксперт. По его словам, у «Норникеля» имеется преимущество в виде собственных кораблей. Однако есть нюанс: Европа запретила российским судам заходить в их порты. «Тогда нужно самим выстраивать сложные схемы доставки продукции заказчикам», — говорит Хазанов.
Он добавил, что в случае прекращения поставок взлетят цены. Однако на рынке не только «Норникель» играет большую роль, многое зависит от действий его конкурента — бразильской горнодобывающей компании Vale, имеющей производство в Бразилии и Канаде, а также от состояния сталелитейного рынка и объемов выплавки никелевого чугуна.
Источник: ko.ru
Johnson Matthey: Россия будет определять рынок палладия в 2022 году
Поставки палладия из России, а также потребление его в автопроме будут ключевыми показателями спроса в текущем году, в отличии от предыдущих лет, когда определяющим был инвестиционный спрос на металл, считают эксперты Johnson Matthey (JM).
ЦЕНОВЫЕ ГОРКИ
После нового года палладий очень быстро преодолел планку в 2000 долларов за унцию, а с началом российской спецоперации в Украине цена фиксировала пики выше 2600 долларов. Далее, по мере введения широкомасштабных экономических санкций в отношении России, нарастали опасения по поводу доступности палладия, и 7 марта цена на него достигла нового максимума в 3339 долларов. Тогда подскочили цены на многие товары, напрямую или косвенно связанные с Россией. Но к концу месяце цена палладия вернулась к 2200 долларам, поскольку «Норникель» продолжал стабильные поставки своих металлов на рынок.
Лишение российских аффинажных заводов статуса Good Delivery, и исключение их из списка поставщиков LPPM вернули опасения по поводу доступности палладия и подтолкнули цену выше 2500 долларов. Решение LPPM означает, что слитки и губки, произведенные российскими заводами после 8 апреля, не будут приниматься на рынок драгоценных металлов в Лондоне и Цюрихе.
По итогам 2021 года около 28% всех поставок палладия пришлось на Россию.
БАЛАНС
Геополитическая нестабильность на Украине создала значительные риски для мирового рынка, так как России является крупнейшим производителем и поставщиком палладия, и крупным — платины и родия.
«Собственно Россия не является значительным потребителем платиноидов, но украинский кризис, как ожидается усугубит проблемы в цепочках поставок, усилит инфляцию и замедлит экономический рост», — отмечают в JM.
COVID также продолжает создавать риски для потребления МПГ, особенно в Китае, где в некоторых крупных городах в марте и апреле были введены локдауны для предотвращения распространения штамма «Омикрон».
Динамика спроса и предложения на палладий, тысячи унций:
ПРЕДЛОЖЕНИЕ
прогноз ’22
2 486
другие (кроме переработки) *
1 521
СПРОС
прогноз ’22
8 411
93
1 642
0
10 146
3 211
чистый СПРОС
6 935
6 734
6 809
* переработка — вторичное предложение металла, после его извлечения из отработанных катализаторов, и других приборов
Эксперты Johnson Matthey не стали включать Россию в свой прогноз спроса и предложения на 2022 год, несмотря на то, что «Норникель» не попал под санкции и продолжает поставки металлов, но российские аффинажные предприятия остаются отвергнутыми LBMA и LPPM, и неопределенности остаются.
«Масштабы этого воздействия трудно предсказать, поэтому мы решили не включать прогноз российских поставок МПГ в этом году», — отметили в JM.
Без учета России, в 2022 году предложение палладия на рынке оценивается в 4 млн унций, включая 2,486 млн унций из ЮАР. Спрос может составить 6,935 млн унций, вторичная переработка — 3,2 млн унций.
В то же время «Норильский никель» в своем обзоре отмечает, что в 2022 году ожидает слабый дефицит палладия — порядка 100 тысяч унций (3,1 тонны). Риски, связанные с поставками из России, способствуют волатильности цен. Тем не менее, компания подтверждает производственный план на 2022 год и продолжает поставлять металлы в соответствии с контрактными обязательствами, несмотря на логистические проблемы, связанные с ограниченным доступом к международным рейсам, поскольку правительство России не ввело никаких ограничений на экспорт платиноидов.
ПОСЛЕДСТВИЯ
В последние годы Европа и США потребляли более двух третей российского палладия, но эта картина изменится в будущем, благодаря именно сочетанию факторов происхождения металла, и лишению заводов статуса Good Delivery. Конечно, поставки могут быть переориентированы, возможно с большим дисконтом, но для заключения новых контрактов потребуется время, считают эксперты JM.
Экономические санкции и уход западных компаний из России в последствии неизбежно повлияют на горнодобывающую и перерабатывающую промышленность страны, но масштабы этого влияния и сроки на данном этапе оценить трудно. Будут ограничены возможности по закупке запасных частей и других расходных материалов для действующего горного оборудования, компании потеряют доступ к западным технологиям и институтам для создания новых капитальных проектов.
«В краткосрочной перспективе проблемы в цепочках поставок могут снизить эффективность производства, а в долгосрочной — мы можем увидеть задержки в реализации проектов по расширению добычи», — подчеркнули в JM.
На фоне российской спецоперации также были приостановлены конвейеры некоторых немецких автоконцернов из-за нехватки специальных жгутов-проводов, производимых в Украине. К настоящему времени, похоже, проблема разрешается, но явно остаётся вероятность того, что спорадическая нехватка компонентов может привести к временной остановке других сборочных линий, особенно в Европе. Большинство таких остановок будут короткими, но кумулятивный эффект в итоге может стать существенным.
Нехватка полупроводников и сбои в цепочках поставок продолжаются, и усиливаются ситуацией на Украине. Производители автомобилей уже снижают свои планы на год, а новая волна COVID в Китае может спровоцировать дальнейшее падение, поскольку локдауны уже повлекли за собой приостановку некоторых китайских автопроизводителей в апреле. Для палладия и родия существует риск возврата к дефициту.
Источник: uvelir.info