Отпускной фьючерс что это

Экспирация фьючерсов – это процесс окончания обращения соответствующего срочного контракта на биржевом рынке. Другими словами, экспирация фьючерсов – это день, когда исполняются обязательства по фьючерсу (т.е. в зависимости от типа фьючерса – расчетный или поставочный – происходят либо взаимные расчеты между участниками сделки, либо осуществляется поставка актива, лежащего в его основе).

Дата экспирации любого фьючерсного контракта зафиксирована в соответствующей спецификации. Спецификация – это документ, установленный биржей, в котором прописаны главные условия фьючерса. Спецификации всех российских срочных контрактов можно найти на сайте МосБиржи.

Как правило, экспирация фьючерсов происходит 15 числа месяца и года исполнения (если 15 число – не рабочий день, то экспирация осуществляется в ближайший после 15 числа рабочий день).

Как узнать месяц и год, в который произойдет экспирация фьючерсов

Срок прекращения контракта можно узнать по его коду. Каждый фьючерс имеет два вида кодов – краткий и полный, но при этом они несут одну и ту же информацию.

На примере фьючерса на индекс РТС

1) Полный код «RTS-12.12» говорит о том, что контракт на RTS подлежит исполнению в декабре 2012 г.

2) Краткий код «RIZ2» расшифровывается так: «RI» – контракт на RTS; «Z» – Декабрь; «2» – последняя цифра года (в данном случае 2012).

Для расшифровки кратких кодов абсолютно всех обращающихся контрактов, биржей разработаны следующие поясняющие таблицы.

Например, код «GDM3» говорит о том, что исполнение контракта на золото состоится в июне 2013 г. Код «NKQ4» означает, что фьючерсное соглашение на обычные акции НОВАТЭКа исполнится в августе 2014 г. и т.д.

Как экспирация фьючерсов влияет на торги

Как правило, срок «жизни» всех российских фьючерсов составляет три месяца, а значит, экспирация фьючерсов происходит четыре раза в год (обычно в середине марта, августа, сентября и декабря). В момент приближения даты экспирации торговые обороты по истекающему контракту начинают снижаться и постепенно уходят в следующий по сроку окончания фьючерс.

В период обращения стоимость контракта фактически повторяет динамику цен базового актива, но с приближением даты экспирации паритет цен может значительно различаться. Так происходит потому, что большинство участников торгов, совершая в основном спекулятивные сделки, уходят из этого контракта, не дожидаясь его исполнения.

Другие публикации

1. Срочный рынок FORTS – что это такое?
2. Хеджирование фьючерсными контрактами на примерах
3. Хеджирование рисков – что это такое?
4. Валютные фьючерсы ФОРТС или валютные пары ФОРЕКС – что выбрать?

Источник: stock-list.ru

Фьючерсы на Московской бирже: на индекс ММВБ, РТС, МТС — что это такое и как торговать

Итак, поле М — месяц исполнения фьючерса, кодируется следующими символами:

Месяц | Код фьючерса

Журнал ForTrader.org напоминает, что каждый фьючерсный контракт имеет свой срок действия. О месяце, когда заканчивается его функционирование, т.е. происходит экспирация, мы и говорили выше.

Различия между фьючерсом и акциями

Итак, опционы, фьючерсы и другие производные инструменты ключевым образом отличаются от акций и облигаций. Так, если вы купите акции компании, то у вас появятся такие права:

• вы сможете голосовать на собраниях акционеров;
• вы сможете получать часть прибыли компании (дивиденды);
• в случае банкротства сможете претендовать на часть имущества компании.

Кроме того, акции можно продавать, дарить, закладывать и делать с ними любые другие занятые вещи на правах собственника.

При покупке фьючерса у вас не будет никаких прав на базовый актив. Купив, к примеру, фьючерс на Газпром, вы не сможете получать дивиденды или участвовать в собрании акционеров. Это ключевое отличие фьючерсов от акций и других реальных активов.

По своей природе фьючерс больше похож на пари, в котором одна сторона ставит на возможное удорожание актива, а другая – на падение. По сути, во фьючерсном контракте один выигрывает, а другой – проигрывает, переплачивая или недополучая прибыль за актив.

Фьючерс – это не инвестиции. Вы не сможете «пересидеть» убыток и усреднить позицию, как в случае с долгосрочным инвестированием. Фьючи и прочие инструменты срочного рынка – это либо хеджирование, либо спекуляции.

Поле C (базовый актив) кода фьючерса

Самое трудно запоминающееся поле кода фьючерса — это непосредственно код актива. Мы специально предлагаем вам разбивку по типу актива для удобства поиска нужного.

Валютные фьючерсы

Код базового актива в поле «C» (Код базового актива на основном рынке) — название базового актива

• AU (AUDU) — Курс пары австралийский доллар – доллар США (AUD/USD)
• ED (ED) — Курс пары евро-доллар (EUR/USD)
• Eu (Eu) — Курс пары евро-рубль (EUR/RUB)
• GU (GBPU) — Курс пары фунт стерлингов – доллар США (GBP/USD)
• Si (Si) — Курс пары доллар-рубль (USD/RUB)
• CY (CY) — курс китайский юань – российский рубль (CNH/RUB)
• CA (UCAD) — курс доллар США – канадский доллар (USD/CAD)
• CF (UCHF) — курс доллар США – швейцарский франк (USD/CHF)
• JP (UJPY) — курс доллар США – японская йена (USD/JPY)
• TR (UTRY) — курс доллар США – турецкая лира
• IN (UINR) — курс доллара США к индийской рупии
• UU (UUAH) — курс доллар США – украинская гривна

Фьючерсы на сырье

Код базового актива в поле «C» (Код базового актива на основном рынке) — название базового актива

• BR (BR) — фьючерс на нефть сорта «BRENT»
• Co (Co) — фьючерс на медь Grade A
• DZ — дизельное топливо марки Л-0,2-62 (ГОСТ 305-82)
• GD (GOLD) — фьючерс на аффинированное золото в слитках
• PD (PLD) — фьючерс на аффинированный палладий в слитках
• PT (PLT) — фьючерс на аффинированную платину в слитках
• UR (UR) — фьючерс на нефть сорта «URALS»
• SV (SILV) — фьючерс на серебро
• SL (SLV) — фьючерс на серебро (поставочное)
• AM (ALMN) — фьючерс на алюминий
• CL (CL) — фьючерс на нефть сорта Light Sweet Crude Oil
• GO (GLD) — фьючерс на золото (поставочный)
• Nl (Nl) — фьючерс на никель с чистотой 99,80% (минимум)
• Zn (Zn) — фьючерс на цинк
• NG (NG) — фьючерс на природный газ

Агрофьючерсы

Код базового актива в поле «C» (Код базового актива на основном рынке) — название базового актива

• SU (SUGA) — фьючерс на сахарный песок, изготовленный в соответствии с ГОСТ 21-94
• SA (SUGR) — фьючерс на сахар-сырец

Фьючерсы на индексы

Код базового актива в поле «C» (Код базового актива на основном рынке) — название базового актива

• MX (MIX) — фьючерс на индекс МосБиржи
• MM
  (MXI ) — фьючерс на индекс МосБиржи (мини)
• RI (RTS) — фьючерс на индекс РТС
• RS (RTSS) — фьючерс на индекс голубых фишек
• 4B (ALSI) — фьючерс на индекс FTSE/JSE Top40
• VI (RVI) — фьючерс на волатильность российского рынка

Фьючерсы на акции

Код базового актива в поле «C» (Код базового актива на основном рынке) — название базового актива

• CH (CHMF) — обыкновенные акции ПАО «Северсталь«
• FS (FEES) — обыкновенные акции ПАО «ФСК ЕЭС«
• GM (GMKR) — акции ГК «Норильский никель«
• GZ (GAZR) — акции ПАО «Газпром«
• HY (HYDR) — обыкновенные акции ПАО «РусГидро«
• LK (LKOH) — акции НК «ЛУКОЙЛ«
• MT (MTSI) — обыкновенные акции ПАО «МТС«
• NK (NOTK) — обыкновенные акции ПАО «НОВАТЭК«
• PZ (PLZL) — обыкновенные акции ОАО «Полюс«
• RN (ROSN) — акции ПАО «НК Роснефть«
• RT (RTKM) — акции ПАО «Ростелеком«
• SG (SNGP) — привилегированные акции ОАО «Сургутнефтегаз«
• SN (SNGR) — обыкновенные акции ОАО «Сургутнефтегаз»
• SP (SBPR) — привилегированные акции ПАО «Сбербанк»
• SR (SBRF) — обыкновенные акции ПАО «Сбербанк«
• TN (TRNF) — привилегированные акции ПАО «Транснефть«
• TT (TATN) — обыкновенные акции ПАО «Татнефть» им. В.Д. Шашина
• VB (VTBR) — обыкновенные акции ПАО Банк ВТБ
• AF (AFLT) — обыкновенные акции ПАО «Аэрофлот«
• AL (ALRS) — обыкновенные акции АК «АЛРОСА» (ПАО)
• MN (MGNT) — обыкновенные акции ПАО «Магнит«
• ME (MOEX) — обыкновенные акции ПАО Московская Биржа
• NM (NLMK) — обыкновенные акции ПАО «НЛМК»
• MG (MAGN) — обыкновенные акции ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат»
• BW (GBMW) — обыкновенные акции BMW AG
• DM (GDAI) — обыкновенные акции Daimler AG
• DB (GDBK) — обыкновенные акции Deutsche Bank AG
• SM (GSIE) — обыкновенные акции Siemens AG
• VM (GVW3) — привилегированные акции Volkswagen AG

Фьючерсы на инструменты денежного рынка

Код базового актива в поле «C» (Код базового актива на основном рынке) — название базового актива

• OX (OF10) — фьючерс на «десятилетние» облигации федерального займа
• OV (OF15) — фьючерс на «пятнадцатилетние» облигации федерального займа
• MP (MOPR) — фьючерсный контракт на ставку трехмесячного кредита MosPrimeСтавку трехмесячного кредита MosPrime
• O2 (OFZ2) — фьючерс на «двухлетние» облигации федерального займа
• O4 (OFZ4) — фьючерс на «четырехлетние» облигации федерального займа
• O6 (OFZ6) — фьючерс на «шестилетние» облигации федерального займа
• RR (RUON) — ставка RUONIA
• MF (1MFR) ставка RUSFAR
• DF (1MDR) — ставка RUSFARUSD

Что такое фьючерсы и как они работают

Фьючерсный контракт (он английского futures – «будущий») – это производный финансовый инструмент (или дериватив), при заключении которого у покупателя возникает обязанность приобрести базовый актив по определенной контрактом цене через определенное время, а у продавца, соответственно, продать его.

Если говорить простыми словами, что такое фьючерс – это контракт, по которому одна сторона обязуется продать базовый актив другой по оговоренной заранее цене в конкретный срок.

Базовым активом может выступать акция, товар (например, нефть, газ, пшеница, мясо), процентная ставка и даже другой дериватив.

Чтобы пояснить суть фьючерса, приведу такой пример.

Представьте, что вы – фермер. Весной вы засеяли целое поле пшеницы и надеетесь осенью продать урожай по 40 долларов за бушель. Однако лето, по всем прогнозам, будет хорошее, урожая окажется много, и цена пшеницы может упасть до 30 долларов за бушель. А вы уже заложили в свои расчеты цену по 40 долларов.

Поэтому вы идете к знакомому мельнику и говорите: «Осенью я продам тебе 1000 бушелей пшеницы по 40 долларов каждая. Если не сдержу слова, плачу штраф. Если ты не сдержишь и не купишь – ты платишь штраф. Идет?».

Мельник соглашается. Ему хорошо: осенью он точно получит нужное количество бушелей пшеницы и сможете переработать ее в муку. И вам хорошо – осенью вы получите свои 40 000 долларов, даже если пшеница будет стоить по 10 долларов за бушель. А если кто-то нарушит слово, то будет платить штраф.

Примерно так и работают фьючерсы, с той лишь разницей, что контракты на бирже стандартизированы и стороны не договариваются напрямую, а лишь пользуются предоставленными инструментами. То, что я описал выше, является частным случаем фьючерса – форвардный контракт. Форварды, как и фьючерсы, являются деривативами, но не имеют стандартизации и заключаются на внебиржевой секции.

Фьючерсы же обращаются на срочной бирже. Помимо фьючерсов, на срочке есть еще опционы. Они работают примерно так же, но покупатель (или продавец) опциона может отказаться от исполнения своих обязательств без всякого штрафа. Продавец (или покупатель) фьючерса от сделки отказаться не может.

Еще один пример фьючерса, который поможет понять, как работают эти инструменты срочного рынка.

Допустим, вы купили акции Лукойла и рассчитываете на их рост (это называется «купить в лонг», «открыть длинную позицию»). На момент покупки акции Лукойла стоят, например, 6700 рублей. Но тут появляется коронавирус, и котировки начинают падать. Вы можете захеджировать свои риски путем продажи фьючерса.

Теперь, если акции Лукойла продолжат падение, то вы будете получать вариационную маржу (о ней позднее), а если фьючерс достигнет экспирации, то заберете прибыль. Например, Лукойл упал до 6000 рублей, а на продаже фьючерса вы заработали 700 рублей. Таким образом вы полностью компенсировали свои затраты: если решите выйти в деньги, то получите назад все свои 6700 рублей.

Но чаще фьючерсы используют не для хеджа, а для получения дополнительного заработка. Упрощенно: если трейдер предвидит повышение цен на актив, то он окупает фьючерс, если понижение, то продает.

В целом фьючерсы – это довольно сложный финансовый инструмент, и в одном материале все моменты охватить невозможно. Поэтому дальше я буду говорить упрощенно и только о тех фьючах, которые есть на срочной секции Мосбиржи.

Вообще, рынок фьючерсов огромен – по некоторым оценках, капитализация рынка деривативов достигает 1,2 квадриллионов долларов США, а фьючерсы занимают около 20% от него (. Для сравнения – глобальный рынок недвижимости оценивается в 217 триллионов долларов, а акций – в 73 трлн. Вот инфографика для впечатлений: https://money.visualcapitalist.com/worlds-money-markets-one-visualization-2017/.

Виды фьючерсов

Выделают два вида фьючерсных контрактов:

• поставочный;
• расчетный.

Поставочный фьючерс – это контракт, при котором вам происходит реальная поставка товара. Например, акции Сбербанка или барреля нефти. Когда проходит срок экспирации фьючерса (т.е. окончание его действия), владелец выплачивает разницу между гарантийным обязательством и стоимостью фьючерса, а после получает актив в свое распоряжение.

Но если покупка по поставочному фьючерсу, к примеру, акции логична и проста, то с поставкой физических объектов возникают сложности. Вы, например, можете купить бочку нефти, и вам ее привезут прямо домой – но нафига она вам? Хранить в гараже и показывать внукам, мол, я теперь нефтяной барон?

К постановочным фьючерсам обычно прибегают компании-производители, чтобы обеспечить безостановочный приток сырья. Спекулянтам и хеджерам лучше использовать расчетные фьючерсы – ведь они пришли не за физической нефтью, а за заработком на ней.

Расчетный контракт – это фьючерс, при котором не производится поставка товара, он предназначен исключительно на заработке на разнице между текущей и будущей ценой фьючерса.

Суть такого фьючерса заключатся в том, что после срока экспирации не производится поставка актива, а производится расчет вариационной маржи фьючерса. Эта маржа рассчитывается биржей по специальной формуле и начисляется каждый день владельцу контракта. Примерно, как накопленный купон по облигации. Это позволяет фьючерсу сохранить ликвидность – иначе им торговали бы только в день выпуска и экспирации.

Расчет вариационной маржи – штука сложная, и знать все детали ее расчета для первичного ознакомления с сутью фьючерса необязательно. Просто запомните, что она есть

Источник: starline-trade.ru

Фьючерсы, Фьючерсный контракт

Фьючерсный контракт — контракты, в котором определена дата доставки, сорт и количество различных продуктов (материальных или финансовых).
На рынке фьючерсов США популярны контракты на сельскохозяйственные продукты — пшеница, кукуруза, мясо, кофе и др.
И, конечно, нефть сорта WTI.

Фьючерсный рынок — это централизованный рынок для покупателей и продавцов по всему миру, где они встречаются и заключают фьючерсные контракты.
Большинство бирж используют электронные торговые системы, которые помогают им снизить торговые издержки и ускорить исполнение.

Цены на каждый контракт колеблются в течение торговой сессии в ответ на экономические события и активность рынка.

Вы хотите что-то купить и хотите заключить соглашение с продавцом о получении определенного количества товаров в заранее определенном наборе каждый месяц в течение следующего года?
Это соглашение, заключенное с продавцом, очень похоже на фьючерсный контракт в том смысле, что Вы согласились получить товар в будущем.
Цена и условия доставки также предварительно установлены.

Это означает, что Вы сохранили свою цену на следующие 12 месяцев, даже если цена продукта в течение этого времени возрастет.
Заключая это соглашение, вы снизили вероятность того, что вы будете платить по более высокой цене в будущем.

Фьючерсный рынок работает очень похожим образом.
Продукцией может быть зерно, масло и золото.
И нефть.
Инвесторы на этом рынке обычно пытаются определить покупную цену, чтобы определить, сколько продукции им выгодно добычть и с какой прибылью.

• один из них держит короткую позицию. Он тот, кто согласен доставить продукцию.
• другой держит длинную позицию. Он тот, кто соглашается получить продукцию.

Фьючерсные контракты являются одними из самых популярных инвестиций тех, кто хочет уменьшить общую стоимость своих инвестиций, страхуя себя от рисков в процессе.
Однако каждая инвестиция сопряжена с рисками, которыми Вы должны управлять.

Источник: neftegaz.ru