РЕПО (от франц. report) — сделки по продаже (покупке) эмиссионных ценных бумаг (первая часть РЕПО) с обязательной последующей обратной покупкой (продажей) ценных бумаг того же выпуска в том же количестве (вторая часть РЕПО) через определенный договором срок по цене, установленной этим договором при заключении первой части такой сделки. Форма краткосрочного займа, разновидность кредита, плата за который есть разница в ценах, которая, в свою очередь, представляет собой процентную ставку овернайт. Ставки по операциям РЕПО устанавливаются Центральным банком. Таким образом, обе стороны сделки достигают своих целей в виде обеспеченного финансирования и ликвидности. Операции РЕПО обычно являются инструментом, используемым Центральным банком на открытом рынке.
В сделке РЕПО участвуют две стороны, для продавца ценной бумаги сделка является соглашением РЕПО, а для покупателя — соглашением обратного выкупа. Соглашение РЕПО обычно считается безопасным вложением, так как ценная бумага является обеспечением. Основное отличие соглашения РЕПО от обеспеченного кредита это то, что в случае банкротства инвесторы смогут реализовать обеспечение.
РЕПО может заключаться между различными участниками рынка. Физические лица заключают такие соглашения для приобретения облигаций и прочих ценных бумаг, продав которые по сделке РЕПО и получив от этой операции выплаты инвестор может реинвестировать в последующую покупку ценных бумаг. ФРС и центральные банки используют РЕПО для регулирования банковских резервов и денежной массы.
Существует два вида соглашений РЕПО — срочные и открытые. Основная разница между ними в том, что в первом случае фиксируется определенная дата погашения, во втором — дата погашения не устанавливается, однако любая из сторон сделки может прекратить ее в любой день путем направления уведомления контрагенту до установленного по взаимному соглашению сторон времени (вторая сторона имеет в таком случае обязательство по прекращению сделки). По открытым операциям РЕПО процентная ставка регулярно пересматривается, проценты выплачиваются ежемесячно.
Источник: cbonds.ru
Сделки РЕПО
Сделка РЕПО (англ. repurchasing agreement) представляет собой пару связанных сделок купли-продажи – прямой и обратной. Это срочные сделки купли-продажи ценных бумаг с условием обратного выкупа пакета ценных бумаг определенного достоинства по заранее оговоренной цене через определенный срок.
Стать клиентом
Операции РЕПО являются эффективным инструментом для получения дополнительного дохода от размещения имеющихся активов, а также для пополнения оборотных средств. Акционерное общество Актив предлагает своим Клиентам услуги по проведению операций РЕПО на Московской биржи и на внебиржевом рынке. На биржевом рынке сделки заключаются на основании поручений Клиента, на внебиржевом рынке – на основании договора купли-продажи ценных бумаг с условием обратного выкупа.
Биржевые операции РЕПО проводятся в режиме реального времени в ходе торгов в фондовой секции Московской биржи, режим переговорных сделок (РПС).Участники торгов предоставляют друг другу денежные средства или ценные бумаги в кредит, используя механизм сделок РЕПО. Такие сделки могут заключаться как внутри одного торгового дня, так и на более длительные сроки (по договоренности сторон). Сделки РЕПО используются для удовлетворения потребностей Клиентов в ценных бумагах, а также для увеличения объема свободных денежных средств.
Внебиржевые сделки РЕПО заключаются на основании договора купли-продажи с обязательством обратного выкупа. Условия, сроки и процентные ставки по РЕПО устанавливаются по соглашению сторон. Также внебиржевые сделки РЕПО используются Компанией для переноса коротких позиций Клиентов, возникших в результате совершения маржинальных сделок.
Компания исполняет поручение Клиента на сделку РЕПО при соблюдении следующих условий:
- на биржевом или внебиржевом рынке имеется соответствующее встречное предложение о совершении сделки РЕПО;
- Клиент имеет необходимую сумму денежных средств на спецброкерском счете Компании или необходимое количество ценных бумаг на счете Депо в депозитарии Компании для совершения этой сделки.
Более подробную информацию о механизме совершения сделок, сроках, условиях и ставках Вы можете получить у наших специалистов.
Источник: aktiv.ru
Договоры РЕПО по ценным бумагам: Как это работает и для чего нужно
Договоры РЕПО (repurchase agreement, или «сделка РЕПО») – это форма краткосрочного заимствования, особенно распространенная на рынке государственных облигаций. В ходе такой сделки одна сторона продает ценные бумаги другой стороне с обещанием купить их обратно позже по заранее определенной цене.
- Ликвидность: Договоры РЕПО часто используются для обеспечения краткосрочной ликвидности.
- Коллатераль: Ценные бумаги, продаваемые в рамках сделки РЕПО, выступают в роли обеспечения Collateral (Обеспечение обязательств).
- Риск: Поскольку сделка РЕПО включает обратную покупку, риск для покупателя/продавца обычно снижается.
- Цены и ставки: Цена возвратной покупки и ставка процента (ставка РЕПО), по которой происходит сделка, обычно определяются в самом начале сделки.
- Участники рынка: Банки, хедж-фонды, дилеры ценных бумаг и другие участники рынка часто используют сделки РЕПО для управления своими краткосрочными позициями и обеспечения ликвидности.
В инвестиционной деятельности существует несколько вариантов использования заемных средств для масштабирования торговли. Это и маржинальная торговля, и простые банковские кредиты, договоры РЕПО по ценным бумагам (ЦБ). Эти контракты — одни из самых сложных в понимании и требуют прописывания четких условий для сокращения рисков.
Договор РЕПО: простыми словами
Простыми словами договор РЕПО это соглашение двух контрагентов о купле-продаже ЦБ на определенных условиях. Это условие заключается в обязательной продаже/покупке бумаг через установленный срок. Именно этим он и отличается от банковского или маржинального кредита. Если взять английский вариант, REPO расшифровывается Repurchase agreement.
Лучше всего разобрать заключение такого контракта на примере. Допустим, у Ивана есть 20 акций, но ему понадобились деньги на покупку других активов. Он предлагает брокеру купить их по договору REPO за 1000 долларов. В условиях будет указан срок, когда Иван должен их выкупить – например, через месяц. Спустя месяц Иван покупает их обратно за 1050 долларов (сумма процентов за пользование деньгами прописывается в условиях).
Можем сравнить такую операцию с ломбардом: человек приносит вещь, ему дают деньги, а через какое-то время он выкупает ее по более высокой цене, которая включает процент, установленный ломбардом. Однако, различие в том, что выкуп вещи не является обязательным, в отличие от REPO. Здесь Иван должен выкупить акции обратно, хотя бывают варианты.
Второй отличительный момент: в ломбарде вещь становится его собственностью только после истечения срока, когда вещь могли еще выкупить. По РЕПО брокер сразу получает права собственности на акции. Однако, любые выплаты, такие как дивиденды или проценты, возвращаются первоначальному владельцу. Также можно прописать, что на эту сумму уменьшится комиссия за пользование деньгами.
Источник: kvaal.ru