Для многих из нас понятия «рынок» в электроэнергетике не существует. Мы все ежемесячно платим по тарифу за то количество киловатт, которое «сожгли». Но энергия, которая заставляет лампочку светить, микроволновку — греть тарелку, а соседа — долбить стену перфоратором, проходит долгий путь от производителя к потребителю.
Сегодня я расскажу о том, какой финансовый путь проходит эта энергия. Но, если вам интересно почитать про АЭС, ГЭС, ГРЭС и прочие ЭСы — пишите в комментах.
По закону, производством, транспортировкой и сбытом электроэнергии должны заниматься разные компании. Так и происходит. Разберем их косточки по полочкам.
Шаг 1. Производство
Производящих компаний в России достаточно много — мы черпаем электричество из силы рек, теплоты сгорания углеводородов, мирного атома. Акции большого количества компаний, занимающихся генерацией, можно свободно купить на Мосбирже. Исключение — атомная энергетика. Стать владельцем частички Росатома человеку с улицы не удастся.
Как обманывает энергосбытовая организация
ГЭС крышуются Русгидро, акции которой можно купить дешево, но не особенно сердито — щедрыми дивидендами компания не отмечена. По объему генерации одна из самых крупных более 39 ГВт
С тепловой генерацией список намного шире: Интер РАО, Евросибэнерго, ОГК-2, ТГК-2, ТГК-14, Мосэнерго, Юнипро, Квадра. Ребята покрупнее живут сами, помельче — дочки Газпрома. С Русгидро по производству может поспорить равзе что Интер РАО с почти 33 ГВт, остальным до достижения похожих цифр надо объединяться по двое-трое, а то и Wowсе толпой.
В моем портфеле из генераторов есть ОГК-2 и Энел, имею виды на Юнипро, но пока жду.
Шаг 2. Доставка
После того как электроэнергия была получена компаниями абзацем выше, ее необходимо довести до конечных потребителей — нас с вами (а так же заводов, больниц и кальянных). Для этих целей и существуют сетевые компании, которые представлены крупными компаниями ФСК ЕЭС и Россети, а так же кучей ребят поменьше — различных МРСК (которые, впрочем, подчиняются Россетям): МРСК Юга, МРСК Центра, МРСК Центра и Приволжья, МРСК Северо-запада и др.
Сферы влияния между компаниями четко поделены — ФСК ЕЭС занимается передачей энергии по магистральным высоковольтным линиям, а Россети занимаются уже подстанциями и трансформаторами.
По капитализации ФСК ЕЭС незначительно уступает Россетям, но есть один момент. Мажоритарный акционер ФСК ЕЭС — Россети (а Россетей — государство, но это так, к слову).
Имущество ФСК ЕЭС на фоне красивейшего пейзажа
Шаг 3. Сбыт
И наконец мы дошли до нас с вами — конечных потребителей. Производители произвели и продали электроэнергию, транспортировщики взяли свою мзду, а энергосбытовым компаниям осталось ее купить и перепродать. И вот тут есть сложности.
Чтобы продать что-нибудь ненужное, нужно сначала купить что-нибудь ненужное, а у нас денег нет!
Энергосбытовая компания прежде чем продать энергию, должна ее купить. А для этого все потребители должны оплатить затраченную энергию полностью и в срок, что бывает далеко не всегда.
На чем власти зарабатывают миллиарды? | Сейчас объясним
Расскажите в комментариях, у Вас на входе в подъезд висит объявление в котором указаны неплательщики за коммунальные услуги?
Так что сбыт в данном случае — самое неблагодарное занятие.
Шаг 4. Заработаем?
Компании из отрасли энергетики имеют значительную долю позиций на Мосбирже. Их больше полусотни, что для Российского рынка — весьма много. Естественно, разумно вложиться в лучших представителей этой отрасли.
При этом, нужно не забывать о диверсификации внутри отрасли — правильно будет иметь активы и в производстве и в транспорте и в сбыте. А об этом будет моя следующая статья, в которой я проанализирую все акции наших энергетиков на Мосбирже, которые только найду, и выберу из них наилучшие.
Подписывайся, чтобы не пропустить!
А пока эта статья еще не вышла можно прочитать про то:
Источник: dzen.ru
Как устроен рынок сбыта электроэнергии в России
Рынок электроэнергетики в России не ограничивается исключительно производством энергии, чтобы электричество поступило в дома потребителям существуют еще распределительные электросетевые компании и сбытовые компании. В продолжении цикла о российской энергетике рассмотрим, кто и как продает электричество.
Распределительные электросетевые компании
Распределительные сетевые компании занимаются транспортировкой электроэнергии от производителей к потребителям. Именно такие компании устанавливают и содержат всю инфраструктуру: линии электропередач и трансформаторные подстанции (специальные электроустановки для приема, преобразования и распределения электроэнергии).
Источник http://www.myenergy.ru/russia/
Основным оператором электрических сетей в России является холдинг ПАО «Россети», в который входит Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы (ПАО «ФСК ЕЭС») и Межрегиональные распределительные сетевые компании (МРСК). «ФСК ЕЭС» занимается передачей электроэнергии по высоковольтным магистральным сетям, а МРСК по менее мощным распределительным сетям. На Московской бирже представлены акции следующих распределительных компаний:
- ПАО «Россети» (RSTI);
- ПАО «ФСК ЕЭС» (FEES);
- ПАО «МРСК Центра» (MRKC);
- ПАО «МРСК Северного Кавказа» (MRKK);
- ПАО «МРСК Центра и Приволжья» (MRKP);
- ПАО «МРСК Сибири» (MRKS);
- ПАО «МРСК Урала» (MRKU);
- ПАО «МРСК Волги» (MRKV);
- ПАО «МРСК Юга» (MRKY);
- ПАО «МРСК Северо-Запада» (MRKZ);
- ПАО «Московская объединенная электросетевая компания» (MSRS);
- ПАО «Кубаньэнерго» (KUBE);
- ПАО «Ленэнерго» (LSNG);
- ПАО «Томская распределительная компания» (TORS).
Примечание: большая часть МРСК на момент написания статьи (15.01.2021) находится в стадии переименования. Т.к. этот процесс не завершен, в статье использованы старые названия.
Стоит отметить, что стоимость услуг по транспортировке электроэнергии регулируется государственными тарифами. Во время передачи электричества неминуемо происходят потери, которые сетевые компании компенсируют сбытовым. Еще в данном сегменте стабильно высокие капитальные затраты на расширение сети электропередач.
Спрос по регионам отличается из-за неравной плотности населения, поэтому распределительные компании получают разную прибыль и платят разные дивиденды. Чтобы поддерживать баланс в холдинге, «Россети» помогают слабым компаниям и забирают деньги у сильных. Это приводит к тому, что у «ФСК ЕЭС» и некоторых стабильно прибыльных МРСК большие дивидендные выплаты.
Сбытовые компании
Еще на рынке электроэнергетики присутствуют сбытовые компании, которые занимаются непосредственной продажей электричества населению. По сути, они занимаются стандартной коммерцией — покупают товар подешевле оптом на ОРЭМ (оптовый рынок электроэнергии и мощности) и продают чуть подороже в розницу. (В статье «Основные способы генерации электроэнергии в России» было подробно рассмотрено как функционирует ОРЭМ и как там формируются цены). Для подачи электричества потребителям сбытовые компании заключают договоры на транспортировку электроэнергии с сетевыми компаниями.
Источник: https://esc-rushydro.ru/about
Сбытовые компании могут получить статус гарантирующего поставщика (ГП). ГП на закрепленной за ним территорией обязан заключать договор купли-продажи электрической энергии с любым обратившимся к нему потребителем, т.е. поставщик электричества по умолчанию. ГП выбирается государством по итогам конкурсного отбора раз в 3 года. Что, по сути, чистая формальность, т.к. основным критерием при выборе ГП является выручка, а наибольшая выручка у текущего ГП в данном регионе. На сайте ФАС России размещен реестр гарантирующих поставщиков и зон их деятельности.
Если у сбытовой организации нет статуса гарантирующего поставщика, то она является независимым поставщиком энергии — энергосбытовой организацией (ЭСО) и может продавать электроэнергию по свободным ценам. Кстати, вне зоны деятельности гарантирующий поставщик может работать как независимая энергосбытовая организация. Обычно ЭСО заключают договоры с крупными покупателями электроэнергии, в роли которых выступаю предприятия.
За кажущейся простой экономической деятельности скрывается много подводных камней. Во-первых, законодательные ограничения, например, размер надбавки ГП строго регулируется тарифами на электроэнергию. Во-вторых, задолженности по оплате электроэнергии населением, что приводит к снижению выручки и росту дебиторской задолженности на балансе сбытовых компаний. Поэтому финансовое состояние многих сбытовых компаний оставляет желать лучшего.
Источник: https://esc-rushydro.ru/about
Конечно имеются и успешные компании, но это сильно зависит от региона деятельности и является скорее исключением из общего правила. С точки зрения инвестиций, сбытовые компании, в целом, не являются привлекательными.
На Московской бирже котируется множество региональных сбытовых компаний, но у них не самая высокая ликвидность.
В Группу ПАО «РусГидро» входят следующие компании:
- ПАО «Дальневосточная энергетическая компания» (DVEC);
- ПАО «Якутскэнерго» (YKEN);
- ПАО «Магаданэнерго» (MAGE);
- ПАО «Камчатскэнерго» (KCHE);
- ПАО «Сахалинэнерго» (SLEN);
- ПАО «Рязанская энергетическая сбытовая компания» (RZSB);
- ПАО «Красноярскэнергосбыт» (KRSB).
Следующая крупная группа сбытовых компаний принадлежит ПАО ГК «ТНС энерго» (TNSE):
- ПАО «ТНС энерго Воронеж» (VRSB);
- ПАО «ТНС энерго Кубань» (KBSB);
- ПАО «ТНС энерго Марий Эл» (MLSB);
- ПАО «ТНС энерго Нижний Новгород» (NNSB);
- ПАО «ТНС энерго Ростов-на-Дону» (RTSB);
- ПАО «ТНС энерго Ярославль» (YRSB).
Также на бирже представлены акции других сбытовых компаний:
- ПАО «Астраханская энергосбытовая компания» (ASSB);
- ПАО «Дагестанская энергосбытовая компания» (DASB);
- ПАО «Калужская сбытовая компания» (KLSB);
- ПАО «Костромская сбытовая компания» (KTSB);
- ОАО «Липецкая энергосбытовая компания» (LPSB);
- ПАО «Мордовская энергосбытовая компания» (MRSB);
- ПАО «Пермская энергосбытовая компания» (PMSB);
- ПАО «Самараэнерго» (SAGO);
- ПАО «Саратовэнерго» (SARE);
- ПАО «Ставропольэнергосбыт» (STSB);
- ПАО «Тамбовская энергосбытовая компания» (TASB);
- ПАО «Волгоградэнергосбыт» (VGSB).
Подводя итоги стоит отметить, что рынок электроэнергетики в России регулируется Федеральным законом от 26.03.2003 N 35-ФЗ (ред. от 30.12.2020) «Об электроэнергетике».
Благодаря циклу статей про российский рынок энергетики у вас появится понимание того, как производится электро- и теплоэнергия, как зарабатывают генерирующие компании, как функционирует ОРЭМ и формируются цены, для чего нужны распределительные сетевые и сбытовые компании, какие есть плюсы и минусы в каждом сегменте. Полученные знания помогут вам ориентироваться в энергетической отрасли, чтобы принимать более верные решения об инвестициях в ту или иную энергетическую компанию.
Другие статьи цикла
В статье «Основные способы генерации электроэнергии в России» были представлены способы производства электроэнергии и теплоэнергии, а в статье «Основные источники заработка генерирующих компаний в России» было рассмотрено как формируется выручка. В следующей статье мы рассмотрим программы ДПМ и КОММод в электроэнергетике.
Ростислав Киндратышин
публикуется с: 17.07.2020
Источник: conomy.ru
Как устроен рынок электроэнергии в России
Многим покажется вопрос об устройстве рынка электроэнергии довольно странным, ведь каждый знает: расходуешь электричество, в следующем месяце получаешь квитанцию и остается лишь зайти в онлайн сервис/банк, оплатить квитанцию и сделка купли-продажи электроэнергии завершена. Однако вся сложность процесса скрыта от рядовых потребителей. На деле все несколько сложнее.
Есть оптовый рынок электроэнергии, мощности, есть генерирующие и сетевые компании. Последние бывают федеральные и региональные, в конце концов есть известные всем сбытовые организации. Попробуем разобраться, как устроен рынок электроэнергии в России.
Как производят электроэнергию Электричество в наших с вами розетках и на предприятиях «рождается», как правило на достаточно большом удалении от мест потребления, на генерирующих заводах электроэнергетических компаний. Способов получения электрической энергии есть несколько, перечислим основные: 1. Невозобновляемая энергетика.
Сжигание ископаемого топлива, в основном угля, нефтепродуктов или газа. 2. Возобновляемая энергетика. Гидрогенерация, ветряные и солнечные установки и т.д. 3. Атомная энергетика (АЭС).
В России преобладают электростанции на газовом топливе (около 50%). Существенную часть составляют АЭС (порядка 16%) и гидрогенерация (порядка 18%). На долю угля приходится около 15%. Доля произведенной электроэнергии из нефти и возобновляемых источников очень невелика. Генераторы России Производящих электроэнергию компаний в России много.
Например, даже нефтяная компания Лукойл имеет генерирующие структуры в группе, которые в сумме обеспечивают мощность порядка 5,7 ГВт. Некоторые из генерирующих компаний не представлены на бирже. Так, например, единственный оператор АЭС Росатом является непубличной госкомпанией. Итак, основные генерирующие компании, акции которых представлены на Московской Бирже: 1.
Русгидро. Тикер HYDR. Установленная мощность 39,1 ГВт. В активах как гидрогенерирующие мощности, так и станции на углеводородном топливе. Тепловая генерация представлена субгруппой РАО ЕЭС Востока.
2. Интер-РАО. Тикер IRAO. Установленная мощность 32,7 ГВт. В основном станции на газотурбинных и парогазовых установках.
Экспортер электроэнергии. По данным 2017 г. порядка 12% выработанной электроэнергии пошло на экспорт, что частично сказывается на зависимости котировок от курса национальной валюты. Также является оператором импорта энергии. (6,2 ТВт*ч в 2017 г.)
3. Евросибэнерго. Крупнейшая частная электроэнергетическая компания РФ мощностью 19,5 ГВт. В состав входят как генерирующие мощности, так и сбытовые компании, а также сетевые подразделения. Компания входит в Группу En+ вместе с Русалом.
Тикер ENPL.
4. ОГК-2. Тикер OGKB. Установленная мощность 18 ГВт. В составе тепловые электростанции, работающие преимущественно на газе.
Контролируется Газпром энергохолдингом — 100%-ой дочкой Газпрома.
5. Иркутскэнерго. Тикер IRGZ. Дочка Евросибэнерго. Установленная мощность 12,98 ГВт.
Имеются угольные активы, ГЭС и ТЭС.
6. Мосэнерго. Тикер MSNG. Установленная мощность 12,8 ГВт. В составе 15 электростанций, работающих преимущественно на газе.
Контролируется Газпром энергохолдингом — 100%-ой дочкой Газпрома.
7. Юнипро. Тикер UPRO. Установленная мощность 11,2 ГВт. Используется преимущественно газ в качестве топлива.
8. Энел Россия. Тикер ENRU. Установленная мощность 9,4 ГВт. В качестве актива присутствует самая большая угольная электростанция в РФ — Рефтинская ГРЭС.
Сейчас ведутся переговоры о ее продаже.
9. ТГК-1. Тикер TGKA. Установленная мощность 7 ГВт. В активах есть как гидрогенерирующие объекты, так и тепловые станции. Небольшая часть выработанной энергии поставляется на экспорт в Норвегию и Финляндию.
Контролируется Газпром энергохолдингом — 100%-ой дочкой Газпрома.
10. ТГК-2. Тикер TGKB. Установленная мощность 2.5 ГВт. В качестве топлива используется преимущественно природный газ.
11. ТКГ-14. Тикер TGKN. Установленная мощность 0,7 ГВт. Генерирующие активы расположены в Забайкальском крае и республике Бурятия.
В качестве топлива используется уголь.
12. Квадра. Тикер TGKD. Установленная мощность 0,7 ГВт. В качестве топлива используется преимущественно газ.
Сбытовые компании Генерирующие компании не продают электроэнергию напрямую населению. Этим занимаются сбытовые компании. Законодательные нормы противоречат совмещению деятельности сбыта, транспорта и генерации электроэнергии.
Это позволяет реализовать рыночные механизмы и способствует развитию конкуренции, тем самым оптимизируя цену и качество для конечного потребителя. Но в случае совмещения деятельности по транспорту и сбыту электроэнергии исчезает мотивация к сокращению издержек. Затраты, которые можно и нужно было сокращать, перекладываются на неконкурентный вид деятельности.
В итоге это может привести к росту тарифов, повышению цен, инфляционному давлению и прочим негативным последствиям для граждан и экономики в целом. Однако по ряду причин сейчас существуют временные коллизии, когда сбытовые компании так или иначе связаны с сетевыми холдингами или генераторами.
Это позволяет несколько снизить негативный эффект от ухода с рынка гарантирующих поставщиков в связи с низкой платежной дисциплиной в ряде регионов. Стоит отметить, что из всех составляющих цепочки производства, поставки и продажи электроэнергии, последняя является самым слабым звеном с точки зрения инвестора.
Проблемы с оплатой поставок электричества и фиксированные тарифы для ряда потребителей увеличивают риски для сбытовой компании в случае роста издержек генерации и соответственно повышения цен на электроэнергию на оптовом рынке. Более строгие требования к гарантирующим поставщикам негативно влияют на рентабельность.
Гарантирующий поставщик — это такой участник оптового и розничного рынка, который обязан заключить договор на поставку электроэнергии любому обратившемуся к нему потребителю. В общем и целом гарантирующий поставщик несет на себе большую ответственность и должен соответстWowать ряду требований, в частности предоставлять банковские гарантии под поставку электроэнергии.
Подробнее требования описаны в постановлении правительства РФ. Генераторы для сбыта произведенного «товара» используют оптовый рынок электроэнергии и мощности (ОРЭМ). Более подробно схема функционирования рынка приведена в материале, посвященном программе ДПМ-2. Покупателями на этом рынке выступают сбытовые компании, а также напрямую крупные промышленные потребители. Принципиальная схема функционирования рынка электроэнергии в РФ.
- Волгоградская энергосбытовая компания. Тикер VGSB.
2. ДЭК — Дальневосточная энергетическая компания. Дочка Русгидро. Тикер DVEC.
3. Якутскэнерго. Дочка РАО ЭС Востока. Тикер YKEN.
4. Магаданэнерго. Дочка РАО ЭС Востока. Тикер MAGE
5. Камчатскэнерго. Дочка РАО ЭС Востока. Тикер KCHE
6. Ставропольэнерго. Тикер STSB.
7. Самараэнерго. Тикер SAGO.
8. Дагэнергосбыт. Тикер DASB.
9. Липецкаяэнергосбытовая компания. Тикер LPSB.
10. Пермэнергосбыт. Тикер PMSB.
11. Красноярскэнергосбыт. Тикер KRSB.
12. РАО ЭС Востока. Входит в группу Русгидро (HYDR) и объединяет дальневосточные активы.
13. Сахалинэнерго. Входит в группу РАО ЭС Востока. Тикер SLEN.
14. Челябэнергосбыт. Тикер CLSB.
15. Калужскаясбытовая компания. Тикер KLSB.
16. Костромскаясбытовая компания. Тикер KTSB.
17. Саратовэнерго. Тикер SARE.
18. Мордовскаяэнергосбытовая компания. Тикер MRSB.
19. Рязанскаяэнергосбытовая компания. Тикер RZSB.
20. Группа компаний ТНС Энерго. Одна из крупнейших независимых энергосбытовых компаний. Представлена филиалами в центральной и южной части РФ, которые также которые также являются публичными компаниями и представлены на Московской бирже. Тикер TNSE.
21. Владимирэнергосбыт. Тикер VDSB. - 22. Тамбовэнергосбыт. Тикер TASB.
Большинство сбытовых компаний и некоторые сетевые представлены на бирже не только обыкновенными, но и привилегированными компаниями. Иногда из-за особенностей устава и дивидендной политики рядовому розничному инвестору могут быть интересны как раз именно «префы». Тикер по привилегированным акциям отличается наличием на конце буквы P. Например за префами Ленэнерго закреплен тикер LSNGP.
Сетевые компании
Кроме генераторов и отдельных сбытовых компаний в качестве субъектов на ОРЭМ присутствуют и сетевые компании. Во-первых, таким образом они компенсируют (через сбытовые компании) потери электроэнергии, которые неизбежны при ее передаче, особенно на дальние расстояния. Во-вторых, многие сбыты, несмотря на законодательные ограничения, все же входят в состав сетевых холдингов (временно).
После того как электроэнергия была получена на электрической станции, ее необходимо довести до конечных потребителей. Ими могут являться как частные физические или юридические лица, заводы и предприятия, так и государственные объекты. Для этих целей и существуют сетевые компании, которые в текущей ситуации в основном представлены холдингом Россети и ФСК ЕЭС.
Федеральная сетевая компания
ФСК занимается передачей электроэнергии по Единой национальной электрической сети (ЕНЭС). Проще говоря, ФСК передает электроэнергию по магистральным высоковольтным линиям и является субъектом естественной монополии. Тарифы регулируются государством. Нужно отметить перманентно высокую инвестиционную программу. Ключевым акционером ФСК являются Россетти (80,13%).
По этой причине ФСК поддерживает относительно высокие дивидендные выплаты. Это помогает распределению средств внутри Россетей на инвестиционные программы других дочерних компаний.
Российские сети
ПАО Россети без учета доли в ФСК являются оператором энергетических сетей и смежного оборудования (подстанций, трансформаторов). По сути это холдинг, который контролирует 15 межрегиональных распределительных сетевых компаний (МРСК). То есть это те линии электропередач и другая инфраструктура, которые мы привыкли видеть в городской инфраструктуре.
Контролирующим акционером ПАО Россети является государство с долей 88,04%.
Ниже представлены наиболее ликвидные эмитенты сетевых компаний на Московской бирже.
1. ФСК ЕЭС. Тикер акции на Московской бирже FEES.
2. Россети. Тикер акции RSTI.
3. МОЭСК. Тикер MSRS
4. МРСК Центра и Приволжья. Тикер MRKP.
5. МРСК Центра. Тикер MRKC.
6. МРСК Северо-Запада. Тикер MRKZ.
7. Ленэнерго. Тикер LSNG.
8. МРСК Урала. Тикер MRKU.
9. МРСК Волги. Тикер MRKV.
10. МРСК Юга. Тикер MRKY.
11. МРСК Северного Кавказа. Тикер MRKK.
12. Кубаньэнерго. Тикер KUBE.
13. ТРК — Томская распределительная компания. Тикер TORS.
14. МРСК Сибири. Тикер MRKS.
Особенности инвестирования в акции сектора электроэнергетики
В заключении отменим несколько важных моментов при инвестировании в акции электроэнергетики.
Начнем с позитивных
1) Рынок электроэнергии более-менее стабилен. Потребление устойчиво и растет по мере развития экономики. Даже в кризисные годы потребление электроэнергии, как правило падает на 2-3% и восстанавливается буквально на протяжении 1-2 лет. Этим обусловлены «защитные» свойства сектора во время кризисных явлений в экономике и на финансовых рынках. То есть рынок не эластичный.
2) В устоявшихся относительно развитых экономиках сектор является дивидендным. Отсутствие роста рынка и стабильная отлаженная инвестпрограмма способствует увеличению выплат акционерам. В развивающихся экономиках акцент больше смещен в пользу роста потребления, поэтому энергетические компании там являются «историями роста», а не «денежными коровами».
3) По крайней мере на российском рынке электроэнергетики инвестиционную активность генераторов стимулируют программами гарантированного возврата инвестиций, на подобие ДПМ. Повышенные платежи за мощность и рост тарифов позитивно сказывается на показателе возврата на инвестиции в таком консервативном секторе.
4) Относительная защита от инфляции. Тарифы на покупку электроэнергии для физлиц и на передачу электроэнергии, как правило индексируют в пределах инфляции или выше ее значений. Некоторые компании могут рассматриваться в качестве защитных. Однако для принятия инвестиционного решения необходимо рассматривать все аспекты эмитента, включая долговую нагрузку и инвестиционную программу.
Теперь о негативных моментах
1) Из-за высокой зарегулированности отрасли, в том числе относительно тарифов на продажу и передачу электроэнергии, компании не сразу отвечают на рост топливных издержек, на рост капзатарат по причине ослабления рубля. Рентабельность снижается.
2) Кроме того, из-за перманентно высоких капзатрат компании с высокой долговой нагрузкой чувствительны к ужесточению денежно кредитных условий в экономике. Быстрый рост ставок, как правило, больно бьет по акциям электроэнергетики.
3) Переходим к особенностям российской энергетики. Компании сектора в основном оперируют на внутреннем рынке. Прибыль получают в рублях. Это не очень интересно инвестору в моменты девальвации нацвалюты. Кроме того, часть издержек, капзатрат у компаний валютные. Во время ослабления рубля акции большинства электроэнергетиков спросом не пользуются.
Исключение могут составлять экспортеры электроэнергии.
4) Выше уже отмечалось, что наименее привлекательными являются акции сбытовых компании. Некоторые из них находятся в трудном финансовом положении из-за законодательных моментов относительно платежной дисциплины и оплаты энергии и мощности на ОРЭМ.
Если субъективно, то выстроенная система взаимоотношений в российской электроэнергетике больше благоволит производителям электроэнергии и тепла. Они являются ключевыми потребителями угля и газа в стране. От генераторов также во многом зависит устойчивость всей энергосистемы.
5) Если акцентировать внимание на устойчивости поставок электроэнергии, то обязательно стоит упомянуть электросетевой комплекс (ФСК, Россети), а именно перманентно высокую инвестиционную программу. Учитывая российскую реальность, в плане возраста оборудования, расстояний, климата и культуры потребления, скорее всего, высокие капзатраты будут сопровождать сетевые компании еще достаточно долго. Это значит, что дивиденды компаний будут зависеть от решения по инвестиционной программе ФСК ЕЭС и Россетей. Что касается дочек Россетей, то временами компании начинают платить высокие дивиденды, перераспределяя таким образом инвестиционные ресурсы между различными МРСК.
6) Большое количество генерирующих и сетевых компаний являются государственными или квазигосударственными. Это может влиять на стремление совета директоров и менеджмента обеспечить рост стоимости бизнеса и капитализации. Приоритетом перед ростом прибыли и дивидендами справедливо являются стабильность поставок, социальная ответственность и поддержка локального рынка труда.
БКС Брокер
Источник: bcs-express.ru
Как работает Розничный Рынок Электроэнергии: Просто и Понятно
Как видно из определения – розничный рынок электроэнергии состоит из двух сегментов:
- Рынок регулируемых цен для населения и
- Рынок свободных цен для организаций и предприятий.
Цена электроэнергии для населения устанавливается службой по тарифам региона в каждом регионе индивидуально.
Цены для юридических лиц – свободны.
- установленной мощности,
- ценовой категории электроэнергии,
- уровня напряжения присоединения потребителя,
- графика потребления,
- тарифов на передачу электроэнергии,
- договорных условий и
- региона.
Энергосбытовые компании перепродают электроэнергию купленную на оптовом рынке юридическим лицам и предприятиятиям по свободным ценам.
При этом, энергосбытовые компании должны учитывать правила работы на розничном рынке электроэнергии и мощности установленные в ПП No442.
Постановление Правительства РФ от 04.05.2012 No442 «Основные положения функционирования розничных рынков электроэнергии» – это основной документ, который определяет порядок работы розничного рынка электроэнергии и мощности.
Снизим ваши расходы на электроэнергию на 5% — 30%
Далее мы расскажем:
- Как работает розничный рынок электроэнергии и мощности
- Как формируется цена электроэнергии на розничном рынке электроэнергии
- Кто такой – гарантирующий поставщик
- На какие нюансы необходимо обращать внимание при взаимодействии с гарантирующим поставщиком
- Как работают независимые энергосбытовые компании
- Тарифы сетевых компаний
- Производители электроэнергии
- На какие зоны разделен розничный рынок электроэнергии и мощности
Схема работы розничного рынка электроэнергии
Для того чтобы понять как работает розничный рынок электроэнергии, необходимо начать с оптового рынка.
На оптовом рынке производители электроэнергии продают электроэнергию энергосбытовым компаниям и крупным предприятиям по рыночным ценам:
Далее, энергосбытовые компании перепродают электроэнергию конечным покупателям – юридическим лицам и населению.
Цена электроэнергии на розничном рынке электроэнергии
Цена электроэнергии для юридических лиц и предприятий складывается из следующих составляющих:
Если ваша конечная цена 5 руб. / кВт.ч., то вы легко можете понять как эта цена складывается:
- Около 50%-55% это стоимость электроэнергии и мощности на оптовом рынке – это доля производителей электроэнергии.
- 40%-45% это стоимость услуг по передаче электроэнергии. Эту часть получают сетевые компании.
- Около 5%-9% получает ваша энергосбытовая компания.
- Менее 1% – стоимость иных услуг – диспетчеризация и координация рынка электроэнергии.
Не зависимо от того, какой у вас тариф (ценовая категория электроэнергии), ваши деньги получают четыре основных игрока рынка электроэнергии:
- Гарантирующий поставщик – сбытовая компания
- Сетевая компания
- Производитель электроэнергии
- Администратор сети
Теперь давайте посмотрим зачем нужен каждый из этих участников розничного рынка электроэнергии и мощности и как они влияют на стоимость электроэнергии.
Гарантирующий поставщик – сбытовая компания
Ваше взаимодействие с розничным рынком электроэнергии происходит через энергосбытовую компанию – гарантирующего поставщика.
Гарантирующий поставщик – это компания, которая “гарантирует” продажу электроэнергии в вашем регионе.
Гарантирующий поставщик обязан заключить договор продажи электроэнергии с каждым потребителем, который к нему обратится.
У каждого гарантирующего поставщика есть своя зона ответственности, определенная государственными органами.
Гарантирующий поставщик обязан заключать договора продажи электроэнергии только с потребителями, находящимеся в его зоне ответственности.
Гарантирующий поставщик получает данное, практически монопольное, право продавать электроэнергию на основании конкурса.
Но, правила конкурса таковы, что практически один и тот же гарантированный поставщик, постоянно выигрывает конкурс и получает эксклюзивное право продавать электроэнергию.
Главная функция гарантирующего поставщика – Wowремя собирать деньги у потребителей и распределять их другим участника рынка электроэнергии – сетевым компаниям и производителям электроэнергии.
Если гарантирующий поставщик плохо собирает деньги у потребителей, он быстро попадает в финансовые трудности и вылетает в трубу – теряет свою монопольную позицию.
На его место назначается другая энергосбытовая компания.
Теперь давайте посмотрим сколько и на чем зарабатывает гарантирующий поставщик и на какие нюансы необходимо обращать внимание.
Как правильно взаимодейстWowать с гарантирующим поставщиком
Заключив договор с гарантирующим поставщиком, вам необходимо проверить и постоянно контролировать:
- Размер сбытовой надбавки, которую вы платите
- Уровень напряжения, по которому вы платите
- Ценовую категорию электроэнергии
Три эти нюанса могут кардинально изменить размер вашего счета за электроэнергию.
Размер сбытовой надбавки гарантирующего поставщика
Гарантированный поставщик зарабатывает на сбытовой надбавке, которая устанавливается службой по тарифам вашего региона.
Согласно Постановлению Правительства РФ No877 от 4 ноября 2011 года, сбытовая надбавка является единственным официальным источником дохода гарантирующего поставщика.
В сбытовую надбавку включаются расходы гарантирующего поставщика
- на обслуживание потребителей электрической энергии и
- на обслуживание банковских займов, направленных на перекрытие кассовых разрыWow.
Как правило, сбытовая надбавка составляет от 5% до 10% в конечной стоимости электроэнергии.
Сбытовые надбавки разные в каждом регионе, так как, количество потребителей и объем их потребления, отличаюстя от региона к региону.
Как правило, чем меньше регион и чем меньше в нем потребителей, тем выше сбытовая надбавка.
Снизим ваши затраты на электроэнергию на 5% — 30%
Узнать размер сбытовой надбавки можно на сайте вашего гарантирующего поставщика в разделе для юридических лиц.
Сбытовая надбавка меняется каждый год, а иногда и каждые пол года.
Сбытовая надбавка гарантирующего поставщика зависит от максимальной мощности потребителя. Чем выше максимальная мощность, тем ниже сбытовая надбавка.
Что такое максимальная мощность и как она рассчитывается можно узнать здесь.
- Если максимальная мощность вашей организации менее 670 кВт – у вас максимальная сумма сбытовой надбавки.
- Если максимальная мощность вашей организации от 670 кВт до 10 МВт – ваша сбытовая надбавка должна быть примерно в 2 раза ниже.
- Самая низкая сбытовая надбавка у предприятий, максимальная мощность которых более 10 МВт.
Для того, чтобы проверить правильно ли вы платите, вам необходимо сверить сумму сбытовой надбавки в счете за электроэнергию с данными, которые опубликованы на сайте гарантирующего поставщика.
Бывают случаи когда эти суммы не “бьются”.
А еще чаще бывают случаи, когда с одним потребителем существует несколько договоров, в каждом из которых, указана только часть максимальной мощности.
Соответственно, максимальная мощность потребителя разбита на 2 или 3 части.
Потребитель попадет в более низкую категорию и оплачивает максимальную сбытовую надбавку.
Уровень напряжения
Уровень напряжения, по которому оплачивает потребитель, играет еще более важную роль чем максимальная мощность.
Уровень тарифного напряжение – это напряжение по которому потребитель подключен к внешней сети.
Существует 4 уровня тарифного напряжения:
- Высокое напряжение (ВН) — 110 кВ и выше
- Среднее напряжение 1 (СН1) — 35 кВ
- Среднее напряжение 2 (СН2) — от 1 до 20 кВ
- Низкое напряжение (НН) — 0,4 кВ
Тарифы на услуги по передаче электроэнергии устанавливаются в соответствии с уровнем тарифного напряжения.
Чем выше уровень напряжения, тем ниже стоимость услуг по передаче электроэнергии.
Для расчетов за услуги по передаче принимается наивысший уровень напряжения подстанции, к которой подключен потребитель.
Например, потребитель подключен к подстанции 35/6 кВ.
В этом случае, уровень тарифного подключения должен быть 35 кВ.
Если потребитель оплачивает слуги по передаче на уровне напряжения 6 кВ, то стоимость услуг по передаче будет в 1,5 – 2 раза дороже.
Услуги по передаче составляют примерно 40%-50% стоимости электроэнергии.
Сокращение стоимости услуг по передаче может дать очень существенную экономию электроэнергии.
Для того, что бы убедиться, что вы платите по верному тарифного напряжения, вам необходимо:
- Найти уровень напряжения указанный в акте разграничения балансовой принадлежности.
- Найти уровень напряжения, указанный в договоре электроснабжения.
- Убедиться, что уровни напряжения в обеих документах совпадают.
Если уровни напряжения не совпадают, вам необходимо без промедления обратиться к гарантирующему поставщику для внесения изменений в договор электроснабжения.
Стоит отметить, что, если вы оплачивали услуги по передаче электроэнергии по более высокому тарифу из-за не корректно указанного уровня напряжения, возместить эти потери будет крайне сложно.
Правильная ценовая категория электроэнергии
Выбор правильной ценовой категории электроснабжения может значительно сократить ваши затраты на электроэнергию.
Всего существует шесть ценовых категорий.
Во время заключения договора энергоснабжения с гарантирующим поставщиком, если вы ничего не выбрали, вы “автоматом” попадаете
- в первую ценовую если ваша присоединенная мощность менее 670 кВт и
- в третью ценовую категорию если ваша присоединенная мощность более 670 кВт.
Не всегда эти ценовые категории являются оптимальными для вашей организации.
Гарантирующему поставщику все равно по какой ценовой категории вы платите, его прибыль от этого не зависит.
Выбор ценовой категории – ответственность потребителя.
Краткое описание каждой ценовой категории:
На 1-й категории потребитель
- платит за потребление по счетчику, а
- стоимость электроэнергии, мощности и услуг по передаче включены в единый тариф.
Первая ценовая категория может быть выгодна для небольших потребителей, которые работают в дневную смену.
На 2-й ценовой категории стоимость электроэнергии, мощности и услуг по передаче включены также включены в тариф, но этот тариф варьируется по зонам суток:
Вторая ценовая категория подойдет для организаций, которые работают, в основном, в ночную смену.
На 3й ценовой категории потребитель раздельно платит за потребленную электроэнергию, мощность и услуги по передаче.
Как правило, стоимость электроэнергии на третьей ценовой категории дешевле чем на первой.
Третья ценовая категория подойдет для организаций, которые работают в одну смену.
На 4й ценовой категории потребитель раздельно платит за потребленную электроэнергию, мощность и двухставочный тариф за услуги по передаче.
Четвертая ценовая категория идеально подходит для организаций с круглосуточным и стабильным графиком работы.
5-я и 6я ценовые категории это те же 3-я и 4-я, с одной лишь разницей:
На пятой и шестой ценовой категории потребитель обязан планировать почасовое потребление электроэнергии на сутки вперед.
За отклонения от плана – надо платить.
Если потребитель попадает в план, цена на 5-й и 6-й категориях ниже на 5%-7% чем на 3-й и 4-й.
Пятая и шестая категории электроэнергии подойдут только для организаций, которые могут хорошо планировать.
Помимо выбора ценовой категории, для сокращения стоимости электроэнергии у больших потребителей есть возможность перейти от гарантирующего поставщика к независимой энергосбытовой компании.
Как работают независимые энергосбытовые компании и почему переход к ним может быть выгодным, расскажем в следующем разделе.
Независимая энергосбытовая компания
Независимые энергосбытовые компании покупают электроэнергию на оптовом рынке и перепродают ее на розничном рынке электроэнергии по свободным ценам.
Ценообразование независимых энергосбытовых компаний не регламентируется государством, поэтому они могут устанавливать любые цены на электроэнергию.
Для того, чтобы привлечь клиентов, энергосбытовые компании предлагают цены на электроэнергию ниже, чем у гарантирующих поставщиков.
Перейти на обслуживание к независимой энергосбытовой компании могут только большие предприятия с установленной мощностью более 750 кВт.
Помимо ограничения по установленной мощности, предприятие должно установить систему АСКУЭ, которая соответствует требованиям оптового рынка.
Установка системы АСКУЭ и выполнение требований оптового рынка электроэнергии – удовольствие не дешевое и может легко обойтись в 2 – 3 миллиона рублей.
В связи с вышеперечисленными ограничениями и высокой стоимостью АСКУЭ, только большие предприятия с высоким потреблением электроэнергии могут перейти на обслуживание к независимой энергосбытовой компании и сократить таким образом стоимость электроэнергии.
Сетевая компания
Вы, потребитель электроэнергии, не можете повлиять на деятельность сетевой организации.
Тем не менее, так как порядка 40% стоимости электроэнергии – это стоимость услуг по передаче, необходимо посмотреть на деятельность и функции сетевых организаций.
Сетевая организация занимается передачей электрической энергии по своим сетям. Главная функция сетевой компании – обслуживание электрических сетей.
Тариф на услуги сетевых организаций устанавливается службой по тарифам вашего региона.
Важный момент: тариф на услуги по передаче электроэнергии может быть одноставочным или двуставочным.
Как правило, одноставочный тариф подходит для организаций с нестабильным графиком нагрузки, например, работа в одну смену или много заказов / мало заказов.
Двуставочный тариф предназначен для организаций с линейным графиком нагрузки.
Производители электроэнергии
Главными на розничном рынке электроэнергии являются, конечно, производители электроэнергии.
Производители электроэнергии с установленной мощностью более 25 МВт обязаны продавать электроэнергию и мощность на оптовом рынке электроэнергии.
Производители электроэнергии с установленной мощностью менее 25 МВт продают электроэнергию через розничный рынок электроэнергии и мощности.
В некоторых случаях стоимость электроэнергии у небольших производителей может быть ниже чем у гарантирующих поставщиков.
Четыре ценовые зоны России
Розничный рынок электроэнергии и мощности разделен на 4 ценовые зоны.
Все вышеперечисленные правила касаются только свободных ценовых зон России – это первая и вторая ценовые зоны.
В первую и вторую ценовые зоны входит подавляющая часть потребителей России – это европейская часть России, Урал и Сибирь.
Вот как это выглядит на карте:
В ценовых зонах цены для потребителей на розничном рынке электроэнергии – свободны.
В неценовой зоне и в изолированной зоне – цены устанавливает государством.
Стоит напомнить, что разделение на ценовые (свободные) и неценовые (регулируемые) зоны относится только к юридическим лицам.
Население всегда платит по регулируемым ценам, которые устанавливает государство.
Источник: energo-audit.com