На чем зарабатывает Сбербанк

Стоит ли инвестировать в Сбербанк?

Приветствую, уважаемые гости моего канала! Я уверен каждый гражданин нашей страны знает что такое Сбербанк, но в этой статье мы рассмотрим сбербанк с точки зрения инвестиций.

Источник гугл картинки

Итак, немного теории. «Сбербанк России» — российский финансовый конгломерат, крупнейший транснациональный и универсальный банк России, Центральной и Восточной Европы. Контролируется Российской Федерацией. ПАО «Сбербанк» контролируется Правительством России, которому принадлежит 52,3 % простых акций, остальные акции находятся в публичном обращении.

На чем зарабатывает Сбербанк? Основную часть прибыли Сбербанк получает от процентов и комиссий за счёт банковской деятельности. Также Сбербанк активно инвестирует деньги в различные бизнес-проекты, например, не так давно проинвестировал в франшизу KFC, Rambler, каршеринг и доставку еды. Банк имеет долю в «Ситимобил» и Delivery Club, что приносит ему дополнительную выручку.

Кто зарабатывает на безналичных переводах?

С недавних пор банк стал развивать свою экосистему «Сбер», развивать технологии искусственного интеллекта и многие другие проекты, которые по заявлению главы банка Германа Грефа позволят компании диверсифицировать бизнес и зарабатывать больше денег. Ведь далеко не секрет, что чисто банковский бизнес не может больше развиваться, процентные ставки падают, а это означает меньший комиссионный и процентный доход в будущем. За рубежом банки активно трансформируются и диверсифицируют бизнес, понимая что расти больше некуда и основная деятельность больше не может приносить много прибыли.

А теперь углубимся в цифры, как же управляется банк и что у него с денежными потоками?

С 2015 года банк показывает неплохие результаты по выручке и чистой прибыли, денежные потоки активно растут, что для нас как инвесторов, довольно благоприятно.

Капитал банка за 5 лет вырос почти в два раза! Тоже самое касается и активов.

По мультипликаторам Сбербанк торгуется со средними значениями для российского рынка.

P/E 7,3 P/B 1 P/S 2,4 L/A 85%

На сегодняшний день нельзя сказать, что банк торгуется крайне дешево. Что касается рентабельности капитала, то она упала до 14,6 %, учитывая что в 2019 году она была почти 22 %.

Банк не занимается выкупом собственных акций, в отличие от ряда других компаний.

Теперь обсудим дивиденды. Согласно дивидендной политике Сбербанк выплачивает 50% чистой прибыли по МСФО. Платит их раз в год! В 2019 году дивидендная доходность на обычные акции составляла чуть более 9%. В этом году дивидендная доходность составила 8,9 %. Что сравнимо с прошлогодней.

Давайте взглянем на структуру капитала.

Правительство РФ владеет долей в чуть более 50%, в свободном обращении 49% и оставшийся процент это фонды и компании.

Итак, подведем итоги

Можно сказать, что банк активно развивается, приобретает долю в различных бизнес-проектах, которые без сомнения будут показывать прибыль в будущем, также трансформирует свои подразделения, оптимизирует расходы и проводит цифровизацию. По мультипликаторам он торгуется в средних значениях.

Работа в СБЕРБАНКЕ. Обман клиентов. Зарплаты консультантов

Если вы планируете покупать на длительный срок, тогда имеет смысл сейчас присмотреться к данному активу, так как цена приемлемая. Сам я Сбербанк в своём инвестиционном портфеле не держу, но планирую взять, если рынок даст возможность закупиться по более низким ценам!

Спасибо за прочтение статьи и удачи в инвестициях!

Если статья оказалась для вас полезной, то поставьте лайк и подпишитесь на канал!

Источник: dzen.ru

Сбербанк АО и АП — паритет по цене. Что делать инвестору

Соотношение цены обыкновенных акций Сбербанка (АО) и стоимости привилегированных (АП) приблизилось к паритету — 1,03. То есть премия АО к АП опустилась до нуля против среднего значения в последние годы на уровне 1,1 и среднего за последние 6 месяцев в районе 1,05.

Почему это случилось

50% акций Сбербанка принадлежит государству в лице Минфина РФ. Оставшаяся половина — это бумаги в свободном обращении (free-float). Согласно данным Сбербанка, из них 87,6% находятся у юрлиц-нерезидентов и лишь 7,8% у частных инвесторов и юрлиц-резидентов. А в структуре держателей привилегированных бумаг доля нерезидентов в free-float составляет лишь 56,5%.

В 2022 г. обострилась геополитическая ситуация, так что локальный отток иностранных инвесторов оказал гораздо более сильное негативное влияние именно на АО. Из-за заморозки бумаг нерезидентов из «недружественных» стран ликвидность АО снизилась, и разрыв между АО и АП по этому показателю стал меньше. В результате соотношение АО/АП оказалось в районе 1,04–1,06. Текущее значение 1,0 может быть связано с избыточным навесом по обыкновенным акциям, который сдерживает рост. Привилегированные бумаги демонстрируют опережающую динамику, но это временная ситуация.

Что делать инвестору

В марте-мае уже наблюдался резкий спуск до 0,94 на фоне общерыночных распродаж, но эта неэффективность быстро ушла. Соотношение выросло, и новый справедливый уровень был найден в районе 1,05. Этот уровень держался с июня по ноябрь этого года. Повышенная премия в обыкновенных акциях обоснована более высокой ликвидностью и правами голоса по АО.

Исходя из этого, можно предположить, что в среднесрочной перспективе обыкновенные акции Сбербанка могут выглядеть сильнее, чем привилегированные, несмотря на чуть более высокую форвардную дивидендную доходность по АП. Долгосрочный инвестор, удерживающий привилегированные акции Сбербанка, может переложиться в обыкновенные бумаги, чтобы заработать дополнительные несколько процентов на расхождении спреда.

Возможна и стратегия парной сделки: лонг АО против шорта АП на одинаковый объем. Эта позиция не зависит от общерыночных рисков, а ставка делается именно на рост соотношения цены двух типов акций. Среднесрочный ориентир — возврат показателя в район 1,05. Подобные операции доступны как в самих акциях, так и на фьючерсном рынке. При этом стоит учитывать затраты на удержание коротких позиций. БКС Мир инвестиций

Поделиться

Комментарии

Ваш проводник в мире инвестиций
Покупайте ценные бумаги любимых брендов в один клик

Последние новости

30 декабря в 19:05
30 декабря в 18:46
30 декабря в 18:36
30 декабря в 17:41

Рекомендованные новости

28 декабря в 15:21
30 декабря в 19:05
30 декабря в 12:28
30 декабря в 11:56
30 декабря в 09:47
27 декабря в 12:52

30 декабря в 06:46
26 декабря в 17:30

• Вопрос аналитикам
• Предложить тему
• Аналитика для клиентов
• Теханализ
• Идеи
• Среднесрочные тренды

8 800 100 55 44 Бесплатный звонок по России

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций.

Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски.

Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Источник: bcs-express.ru

Сколько зарабатывает и тратит экосистема «Сбера». Инфографика

В первом полугодии 2021 года выручка Сбербанка от нефинансовых сервисов выросла в три раза по сравнению с первым полугодием 2020-го — с 24,7 млрд до 74,7 млрд руб. В целом за отчетный период выручка Сбербанка составила 1,8 трлн руб., увеличившись за год на 14,4%. Таким образом, доля экосистемы в ней составляет 4 против 1,5% годом ранее.

В то же время Сбербанк за отчетный период получил убыток от экосистемы в размере 19,2 млрд руб. Этот показатель вырос более чем в 2,5 раза по сравнению с тем же прошлогодним периодом (7,2 млрд руб.).

Активы нефинансового бизнеса «Сбер» оценивает в 230,2 млрд руб. По итогам 2020 года они составляли 136,6 млрд руб.

Что входит в экосистему

• e-commerce: сервисы электронной коммерции и логистические сервисы, основные из которых «Сберлогистика», «СберМаркет» и «Самокат»;
• развлечения: медиасервисы, в том числе онлайн-кинотеатр Okko и другие медиаактивы Rambler, а также «СберЗвук» и «Союзмультфильм»;
• FoodTech
• Health: цифровые сервисы в здравоохранении («СберЗдоровье»);
• b2b-сервисы: нефинансовые сервисы для юридических лиц, в том числе облачные решения SberCloud, компания по кибербезопасности BI.ZONE и т.д.

В эти категории не вошли сервисы мобильного оператора сотовой связи «Сбербанк Телеком», сайт поиска работы «Работа для вас», сервис подбора и сопровождения сделок с недвижимостью «ДомКлик» и ряд иных услуг.

Совокупная EBITDA нефинансовых сервисов (прибыль до вычета расходов на амортизацию, финансовых расходов или доходов, а также налога на прибыль) также остается отрицательной: по итогам первого полугодия 2021 года она составила минус 14,3 млрд руб. против минус 5,4 млрд руб. за первые шесть месяцев 2020 года. Отрицательная EBITDA зафиксирована в сегменте электронной коммерции — 12,2 млрд руб., сервисы доставки еды, такси и каршеринг генерируют убыток в размере 5,3 млрд руб., медиасервисы — 2,7 млрд руб. Положительная EBITDA была только в сервисах для бизнеса, которые, в частности, включают облачные технологии и услуги по кибербезопасности (4,1 млрд руб.).

Сбербанк строит свою экосистему с 2017 года. На презентации новой стратегии «Сбера» в конце ноября прошлого года глава банка Герман Греф отмечал, что большинство нефинансовых сервисов должны выйти на безубыточность за три года. По его словам, Сбербанк планирует ежегодно наращивать выручку основных нефинансовых сервисов своей экосистемы более чем на 100%: так, к 2023 году их доля в чистом операционном доходе должна вырасти до 5%, а к 2030-му — до 20–30%.

Источник: www.rbc.ru

Сбербанк близок к ₽1 трлн, но экосистема требует все больше денег: чего ждать инвесторам

Сбербанк в два раза увеличил чистую прибыль за первое полугодие и за II квартал, при том что его убытки от нефинансовых сервисов резко выросли. Несмотря на это, банк допустил, что сможет заработать в 2021 году больше 1 трлн рублей.

Что это значит

В прошлом году из-за пандемии банку так и не удалось выполнить обещание своего главы Германа Грефа, данное им в 2019 году — заработать 1 трлн рублей прибыли. Но в этом году цель достижима, сказала финансовый директор «Сбера» Александра Бурико. Чистая прибыль «Сбера» в первом полугодии выросла до 629,8 млрд рублей и за II квартал — до 325,3 млрд рублей. Это выше консенсус-прогноза «Интерфакса» на 4% и 8% соответственно.

«Сбер» объясняет этот рост быстрым восстановлением российской экономики, высокой потребительской активностью и оживлением корпоративного кредитования. Сбербанк также на 72% снизил в первом полугодии отчисления в резервы (в прошлом году их пришлось нарастить из-за пандемии), его чистые процентные доходы выросли на 12,7%, до 861 млрд рублей, чистый комиссионный доход — почти на 18%, до 291,4 млрд рублей (за счет эффекта низкой базы, сказала на звонке с аналитиками Бурико). Sova Capital написала, что сильнее всего росли доходы от банковских карт и эквайринга.

Почти половина чистой прибыли за полугодие пришла от банковского бизнеса — 308,5 млрд рублей.

Нефинансовый бизнес продолжает приносить «Сберу» убытки, и они все растут. Несмотря на то, что выручка от него в первом полугодии увеличилась почти в три раза — с 24,7 млрд до 74,7 млрд рублей, примерно на столько же — в 2,6 раза — вырос убыток до налогообложения, до 19,2 млрд рублей. В первом полугодии показатель EBITDA вырос с минус 5,4 млрд рублей до минус 14,3 млрд рублей, в том числе во II квартале — с минус 1,9 млрд до минус 7,4 млрд рублей. Из всех сегментов нефинансового направления прибыльными остаются только b2b-направление, включая облачные сервисы и кибербезопасность. Больше всего убытков приносит сектор электронной коммерции: ее оборот за полугодие подскочил почти в 13 раз, до 34,8 млрд рублей, а убыток — в 7,6 раза, до 12,2 млрд рублей.

Зачем мне это знать

Крупным планом

Цель — заработать 1 трлн рублей — не самая амбициозная у крупнейшего банка России. Он хочет получать к 2030 году не менее половины своей выручки от нефинансовых сервисов и построить сильного игрока в области электронной коммерции. В cекторе e-commerce банк хочет стать №3 на российском рынке к 2023 году и №1 к 2030-му, говорил ранее первый зампред «Сбера» Лев Хасис.

Для этого нужны деньги. С учетом того, что один из конкурентов «Сбера» в e-commerce, «Яндекс» (отчитался 28 июля), заявил, что уже в этом году станет игроком №1 в России по продуктовому обороту в e-commerce. В будущем компания будет тратить больше на электронную коммерцию до $600-650 млн, сказала финансовый директор «Яндекса» Светлана Демяшкевич. «Яндекс» планирует увеличить годовой оборот сегмента в три раза — это обещает растущие убытки, связанные с электронной коммерцией, указывают аналитики JP Morgan.

«Сбер» хочет сделать нефинансовый бизнес прибыльным к 2023 году, но, «учитывая, что мы растем быстро, будут убытки», предупредила Александра Бурико на звонке с аналитиками. «Ключевая метрика для нефинансового бизнеса — рост выручки. Со временем, когда мы будем открывать новые бизнесы, экономика поменяется и маржа будет расти. Мы до сих пор работаем над тем, чтобы нефинансовый бизнес приносил прибыль», — добавила она.

«Сбер» в первом полугодии 2021 года проинвестировал в компании нефинасового бизнеса около $1 млрд, в том числе в «Сбермегамаркет» и «Просвещение», эта сумма включает и инвестиции в совместное с Mail.ru Group предприятие — O2O, уточнили Forbes в пресс-службе банка.

Mail.ru Group в своей отчетности написал, что их совместное предприятие со «Сбером», O2O (включает сервис такси «Ситимобил», каршеринг, сервисы доставки еды и продуктов, «СберМаркет», SberFood) по-прежнему требует инвестиций. Убыток СП из отчетности Mail.ru Group — 7,2 млрд рублей в первом полугодии 2021 года против 3,9 млрд рублей годом ранее. Mail написал, что выдал кредит СП на 9,3 млрд рублей под 7,2% годовых со сроком погашения в сентябре 2021 года, но не рассчитывает, что он будет погашен в течение 12 месяцев, и предполагает, что долг будет конвертирован в капитал СП.

В общем, на рынке e-commerce продолжается битва между крупнейшими игроками.

Для инвестора

Несмотря на расходы на экосистему и рост ключевой ставки до 6,5%, Сбербанк по итогам года заработает больше 1 трлн рублей, уверен аналитик «Атона» Михаил Ганелин. «Помешать этому может только «черный лебедь», например, локдаун, сопоставимый по масштабам со II кварталом прошлого года», — считает он.

Но ужесточение конкуренции на российском рынке e-commerce будет означать для его игроков более высокие расходы. В апреле 2021 года в интервью Reuters Александра Бурико говорила, что в ближайшие три года «Сбер» потратит на экосистему 300-350 млрд рублей. Cбербанк может потратить на нефинансовый бизнес до 2023 года 7% своего капитала — около 350-450 млрд рублей, сказал Ганелин. Правда, он добавил, что это не является для банка существенной нагрузкой.

Операционные расходы «Сбера» во II квартале выросли выше консенсуса, пишет Sova Capital — в основном из-за трат на нефинансовый бизнес. Но «Сберу» удалось компенсировать это ростом выручки. В результате коэффициент C/I (соотношение расходов и доходов) во втором квартале снизился до 32%, это минимальный показатель со II квартала 2018 года, пишет Sova.

На этот год «Сбер» повысил свой прогноз по рентабельности капитала до уровня выше 22%, банк, вероятно, сможет это сделать, так как для него снизилась стоимость риска во II квартале, написали аналитики Sova Capital. «ВТБ Капитал» после публикации отчетности написал, что оставит неизменным целевую стоимость акций Сбербанка на 12 месяцев — 390 рублей за бумагу. В четверг бумаги Сбера торговались на уровне 303 рублей.

30 самых дорогих компаний Рунета. Рейтинг Forbes

30 самых дорогих компаний Рунета. Рейтинг Forbes

Источник: www.forbes.ru