На чем зарабатывает баффет

Уоррен Баффетт – американский инвестор, самый известный в мире портфельный менеджер и бизнесмен. У.Баффетт был признан самым богатым человеком в мире (его состояние было оценено в сентябре 2018 года примерно в 108,4 млрд долларов, а на 12 февраля 2019 года — в 84,9 млрд. долл. США). При этом в свои 80 лет он является крупнейшим держателем акций компании Berkshire Hathaway и к тому же её управляющим директором, а его капитал преумножается с каждой секундой.

• Кто же он – самый богатый человек в мире?
• В чем секрет «Оракула из Омахи»?

• Инвестиционные принципы Уоррена Баффетта
• Очень важный принцип Баффетта — невмешательство в оперативное руководство купленными компаниями.
• Минимизация рисков — один из краеугольных камней стратегии Баффетта.
• Впрочем, ошибается даже Баффетт.

Кто же он – самый богатый человек в мире?

Как УОРРЕН БАФФЕТ заработал свои 85 Млрд Долларов

Уоррен Баффетт родился в г.Омаха, штат Небраска, 30 августа 1930г. Его отец (Говард Баффетт) был преуспевающим биржевым трейдером (позже он стал владельцем брокерской фирмы) и конгрессменом. Вполне естественно предположить, что Баффетт займется в продолжение семейных традиций бизнесом и инвестициями. Однако по большому счету нельзя сказать, что этот «секрет» сделал Баффетта успешным.

Безусловно, работа отца с ранних лет сформировала у У.Баффетта интерес к финансовым операциям, рынкам, к бирже.

Первую свою сделку юный Баффетт совершил в возрасте шести лет. В магазине своего деда он купил на карманные деньги шесть банок «Coca-Cola» по 25 центов штука и продал их по 50 центов членам своей семьи. (По некоторым данным – Баффетт заработал тогда всего 12 центов, но факт остается фактом, что в 6 лет Баффетт заработал свои первые деньги).

В 11 лет У.Баффетт, видя пример отца, решил попробовать себя в биржевых спекуляциях. Объединившись со старшей сестрой Дорис (всего у Баффетта было 3 сестры), и взяв денег в долг у отца, он купил три привилегированные акции Cities Service по $38. Вскоре их цена опустилась до $27, а затем поднялась до $40. На этой отметке Уоррен продал акции с целью зафиксировать прибыль и заработал за вычетом комиссии $5. Однако всего лишь через несколько дней цена Cities Service превысила $200 за акцию.

Баффетт до сих пор вспоминает о той своей ошибке. Он усвоил урок: бесполезно состязаться с биржей в умении предсказывать ситуацию. С тех пор Баффетт считает, что сама жизнь преподала ему главный принцип инвестирования — «терпение вознаграждается».

Легенда о трех привилегированных акциях «Cities Service» интересна не столько своей анекдотичностью, сколько таящейся в ней подсказкой о сути «инвестиционного метода Уоррена Баффетта». Того самого метода, что уже более сорока лет не дает покоя обывателям и предпринимателям планеты. В первом приближении может показаться, что исповедуемое Баффеттом «инвестирование на века» — всего лишь разновидность консервативной стратегии «Buy Poor’s 500, не дотянула и до полумиллиона (дотошные люди посчитали: аккурат 497431 доллара!). Иными словами, «метод» Уоррена Баффетта оказался эффективнее «Buy Hold» в исполнении великого мастера. К сожалению, замена одного слова в названии стратегии ничего не проясняет: выбирать-то оно, конечно, надо, вот только ЧТО выбирать и КАК? Ответ на эти вопросы, а также на самый главный — ЗАЧЕМ, мы и попытаемся отыскать в биографии великого инвестора.

Уоррен Баффет — Как Инвестировать в АКЦИИ! СМОТРЕТЬ ВСЕМ! Важные Советы для Инвесторов!

В 13 лет юный Уоррен взялся за доставку газеты Washington Post и заработал на этом $175 в месяц. Окрыленный успехом, он удивил всех родственников, заявив, что если к 30 годам не станет миллионером, то спрыгнет с крыши самого высокого здания в Омахе. Баффетт благополучно преодолел 30-летнюю отметку, и заработал свой первый миллион, когда ему исполнился 31 год. Тогда же, в 1943 году, в 13 свои лет У.Баффетт заплатил свой первый подоходный налог в размере 35 долл. США.

В 1945 г в 15 лет (в старших классах школы) Баффетт со своим другом вложили $25 в покупку бу игрового аппарата (пинбол), который друзья поставили в парикмахерской, и в ближайшие месяцы выстроили «сеть» игровых аппаратов из 3 штук в разных местах города.

В 1947 г. У.Баффетт закончил вашингтонскую школу У.Вильсона (Woodrow Wilson High School), и перед ним как перед любым молодым человеком встал вопрос: а что дальше; стоит ли тратить свое время на обучение, когда в это время можно зарабатывать деньги. К 17 годам состояние У.Баффетта достигло пяти тысяч долларов, которые он заработал все тем же способом — разносил почту и постоянно приторговывал. Восхищения вызывает тот факт, что если переводить эту сумму в современный эквивалент – 42 тысячи 610 долларов и 81 цент, то становится ясно, что уже тогда У.Баффетт твердо решил стать миллионером.

Ясность в вопрос с продолжением обучения внес отец Уоррена, Говард Баффетт, бывший брокер, который популярно объяснил сыну на пальцах, что самые большие деньги в жизни зарабатывают только люди с достойным образованием. Разумеется, речь идет не о полученных знаниях, а о социальном статусе, который только и позволяет открыть важные двери в нужных учреждениях.

В итоге, после окончания высшей школы в 1947 году Баффетт поступил в Университет штата Пенсильвания (The Wharton School) на факультет финансов, на котором проучился два года. 1949 У.Баффетт вступил в братство Alpha Sigma Phi, членами которого также от университета штата Небраска были его отец и дядя. Судьба сложилась так, что Говард Баффетт (отец будущего миллиардера) проиграл в 1948 году очередную избирательную компанию конгрессмена и семья переехала обратно в родную Омаху, штат Небраска, а У.Баффетт перешел в университет штата Небраска, где в 1950 году получил степень бакалавра.

После этого У.Баффетт перешел в вуз, который оказал немалое влияние на его дальнейшую судьбу – в университет округа Колумбия, в школу бизнеса (Columbia Business School). Надо упомянуть, что Баффетт подавал заявку в школу бизнеса Гарвардского университета, однако не был туда принят.

Неизвестно насколько выбор Баффетта предопределило то, что в его новом университете преподавали такие специалисты в области ценных бумаг как Бенджамин Грэхем (Benjamin Graham) и Дэвид Додд. Внушительный труд Грэхема «Анализ ценных бумаг», написанный совместно с другим профессором Колумбийского университета Давидом Доддом в 1934 году, претерпел несчетное число переизданий, разошелся многомиллионными тиражами и безоговорочно занял пьедестал Самой Главной Книги в жизни любого серьезного инвестора. Грэхем был отцом фундаментального анализа, родоначальник школы «стоимостного инвестирования» и поистине выдающимся человеком.

В основе концепции Грэхема о «стоимостном инвестировании» лежит представление об иррациональной природе биржевых торгов. Вместо того, чтобы пытаться предсказывать поведение ценных бумаг, разумный инвестор должен сосредоточиться на изучении внутренней стоимости компании и ее финансовых показателях (в первую очередь, отношения цены к прибыли и цены к балансовой стоимости). Основательно покопавшись в квартальных и годовых бухгалтерских отчетах, всегда можно отыскать «серую лошадку», чья биржевая стоимость (т.н. рыночная капитализация) существенно ниже реальной цены. Именно в такие недооцененные бумаги и надлежит вкладывать деньги «разумным инвесторам». По мысли Грэхема рано или поздно биржевой дисбаланс устранится и каждой ценной бумаге воздастся по заслугам.

Популярное изложение идей Грэхема, «Разумный инвестор» (1949), Уоррен Баффетт неоднократно называл лучшей книгой, когда-либо написанной на финансовую тему.

Так или иначе, в Колумбийском университете У. Баффетт посещал семинар Бенджамина Грэхема, посвященный анализу ценных бумаг, и его итоговая оценка была «А+» — Грэхем поставил эту выдающуюся оценку впервые за свою преподавательскую карьеру.

Впрочем, Грэхем в свою компанию (Graham-Newman) работать Баффетта не взял, и будущий миллиардер начал свою официальную карьеру в родной Омахе в фирме отца в качестве менеджера по продажам инвестиционных продуктов.

Тогда же Баффетт начал вести свой собственный семинар в университете штата Небраска, посвященный принципам инвестиций. На тот момент (1951 год) Баффетту был 21 год, а средний возраст его студентов был в два раза больше.

Говорят, что одна из первых компаний, акции которой он рекомендовал приобрести, работая в фирме отца, была страховая компания Geiko. (Сегодня «Geico» — шестая по величине компания автострахования с прибылью свыше 4 миллиардов долларов, она является одним из краеугольных камней холдинга Баффетта Berkshire Hathaway, который получил контроль над «Geico» в 1976 и полностью поглотил компанию в 1996 году).

Однако, скорее всего появление этой компании в судьбе У.Баффетта связано с тем, что член совета директоров компании Geiko был Бенджамин Грэхем – тот самый Грэхем, который преподавал курс анализа ценных бумаг в университете. Узнав эту подробность о компании, Баффетт немедленно сел на поезд и выехал в Вашингтон, где в выходной день постучал в дверь офиса Geiko.

В начале 50-ых Geiko представляла собой обыкновенную небольшую фирму чуть ли не с единственным наемным работником, Лоримером Давидсоном, состоящим в почетной должности финансового вице-президента. Он случайно находился в офисе в тот самый день, и Баффетт разговаривал с ним несколько часов. В ходе этой беседы Баффетту удалось, так сказать, «из первых рук» получить информацию о принципах и особенностях функционирования страхового бизнеса и управлении рисками, которая значительно помогла ему в будущем. Впрочем, финансовое состояние «Geico» тогда не имело для У.Баффетта никакого значения: главное, как оказалось в последствии, он нашел человека, способного стать связующим звеном между ним и Б.Грэхемом.

Он вернулся в Омаху, и продолжал работать в брокерской фирме отца. В период с 1950 по 1956 год личный капитал У.Баффетта увеличился с 9800 долларов до 140 тысяч. (!)

В 1952 в 22 года У.Баффетт женился на Сюзанне Томсон (Susan Thompson).

В 1954 году Бенджамин Грэхем наконец предложил Баффетту должность аналитика в своей компании, в которой Уоррен проработал два года. За этот срок он поднаторел в биржевых операциях и почувстWowал себя готовым к началу большого дела.

Итак, в 1956 году Баффетт вернулся из Вашингтона в Омаху и основал компанию Buffett Associates («Buffett Partnershop Ltd»). Семеро членов его семьи и друзей внесли свои доли в капитал, составивший $105 тыс. Интересно, что сам Баффетт вложил в новый проект лишь $100, хотя как уже было сказано, размер его личного состояния в ту пору составлял уже порядка $140 тыс.

Однако он посчитал нужным не трогать свой капитал на случай неудачного вложения чужих денег. Вот почему размер личного взноса Баффетта составил лишь $100. В 1958 году объемы партнерских средств в управлении Баффетта удвоились по сравнению с 1956 годом. Историю инвестиционных решений Баффетта с тех пор можно продолжать до бесконечности, а точнее — до нынешних времен. И в подавляющем большинстве случаев эти решения оказывались верными и приносили прибыль самому Баффетту и акционерам его компании.

Зарплата Баффетту как директору фонда не гарантировалась. По окончании года прибыль распределялась между пайщиками из расчета 4% годовых. Если прибыли было больше, то прирост делился между партнерами и Баффеттом в пропорции 3 : 1. Если прибыль была меньше или ее вообще не было, то Баффетт оставался без зарплаты.

Разумеется, Баффетт подстраховался: в 1962 году он нашел текстильную компанию «The Berkshire Hathaway», несущую убытки. При стоимости чистых актиWow $19 на 1 акцию, никто не хочет платить за акцию больше, чем $8. Никто, но не Баффетт. Он начал скупать компанию. К 1965 году 49% компании принадлежало уже «Buffett Partnershop Ltd» и Баффетта избирали директором.

К удивлению прочих акционеров новый директор не стал развивать текстильное производство, а все доходы компании начал направлять на покупку ценных бумаг.

Следующей крупной покупкой Баффетта стал страховой бизнес. В 1967 году Баффетт он приобрел «National Indemnity Co.», затем GIECO, вложив за приобретение $8,6 млн. и $17 млн. соответственно. Сейчас страховой сектор в империи «The Berkshire Hathaway» оценивается в сумму более $7,5 млрд. Тогда же, в 1967 году, «The Berkshire Hathaway» первый и последний раз заплатил дивиденды. С тех пор вся прибыль реинвестировалась, что стало еще одним из секретов успеха Баффетта.

В 1970 году фонд «Buffett Partnershop Ltd» был ликвидирован. Всем пайщикам было предложено получить либо акции «The Berkshire Hathaway», либо деньги. Баффетт , естественно, выбрал первое. Таким образом, он стал владельцем 29% акций «The Berkshire Hathaway». За 30 лет он ни одну акцию не продал, но еще и прикупил.

Сейчас он владеет 42,7% акций этой компании.

Наиболее удачные свои покупки Баффетт делал во время или сразу после крупных биржевых кризисов, когда большинство инвесторов обходили рынок стороной. Так, в период кризиса 1973 года Баффетт купил за $11 млн. крупный пакет акций газеты «Вашингтон Пост» (сейчас этот пакет стоит $1,1 млрд.). В 1988 г. вскоре после «черного четверга» 1987 г. «The Berkshire Hathaway» тратит $1,3 млрд. на покупку акций «Кока-кола». Кроме этого в портфеле «The Berkshire Hathaway» крупные пакеты компаний «Американ Экспресс», «Жиллетт», «Макдональдс», «Уолт Дисней», «Уэллс Фарго Банк», «Дженерал Ри» и других. Цена же акций самой «The Berkshire Hathaway» выросла за 35 лет с $8 до $43500.

Сколько же заработал Баффетт за свою жизнь? С одной стороны — не очень много. Как подсчитали специалисты, средний доход его за последние 35 лет был порядка 24% годовых. Что такое 24% годовых для спекулянта? Они зарабатывают 24% в месяц, а то и в день.

Возьмите список самых доходных инвестиционных фондов за последний год. Там сплошь по 500% и более — это в 20 раз больше, чем Баффетт! Разница лишь в том, что он зарабатывает это каждый год и стабильно, а они раз в жизни. Поэтому фондов много, а Баффетт один.

Его выдающейся способностью все считают, прежде всего, суперудачные инвестиции. Человек просто владеет искусством в нужный момент купить то, что надо и продать как надо. Он покупает акции, обеспеченные серьезными активами, в расчете на то, что рано или поздно рынок оценит эти бумаги по достоинству. Основной его стратегии является покупка недооцененных компаний.

Также Баффетт известен крупнейшими сделками по поглощениям и слияниям, а также сделками по покупке страховых компаний. В 90-х Баффетт спас инвестиционный банк Salomon Brothers.

Еще полтора года назад казалось, что Баффетт крупно промахнулся, не оценив перспективность высокотехнологичных компаний. Если в феврале весь Wall Street потешался над Баффеттом — старый спекулянт ничего не понимает в «новой экономике», поскольку все инвесторы, вложившие деньги в акции из NASDAQ, заработали 30-40% годовых, то теперь ситуация повернулась на 180 градусов. В марте 2000 года началось огромное падение котировок акций, в результате которого владельцы акций высокотехнологичных компаний потеряли 60% стоимости актиWow. С этого же момента стоимость акций Berkshire Hathaway начала расти.

Хотя Баффетт одобрительно отзывается о компаниях, работающих в области высоких технологий, он не торопится вкладывать в них деньги. Во время бума Интернет-компаний многие упрекали его в том, что он теряет выгодную возможность для вложения средств. Однако «Оракул» скептически относится к компаниям, продукцией которых не пользуется сам.

Микрочипам, программному обеспечению, биотехнологиям и спутниковым коммуникациям отказано во внимании «Berkshire Hathaway» по принципиальным соображениям: «Я лично не понимаю, как все это изготавливается, — гордо заявляет Баффетт, — а если я чего-то не понимаю, то и не инвестирую». У Великого Инвестора нет акций даже таких проверенных временем компаний как «Микрософт» и «Хьюлитт-Пакард», потому что их прибыль невозможно предсказать на 10-20 лет вперед. Кстати, к сети Интернет Баффетт подключился только в 1997 году — но лишь для того, чтобы играть по сети в покер. И это несмотря на то, что одним из друзей Баффетта и его постоянным партнером по гольфу является президент Microsoft Билл Гейтс (у которого, кстати, акции «Berkshire Hathaway» есть).

У богатых свои причуды. А у сказочно богатых — особенно. Баффетт не переехал жить на Калифорнийское побережье, а продолжает жить в Омахе в доме, который они с женой купили еще в 1950-е годы. Поскольку «The Berkshire Hathaway» принципиально не платит дивиденды, а свои акции Баффетт не продавал и не собирается это делать, то жить ему приходится на весьма скромную зарплату и частные сбережения.

Ездит он на подержанной машине. Ходит обедать в ту же закусочную, в которой обедал, когда был молодым клерком. Согласно его завещанию, после его смерти семья получит лишь небольшую долю его огромного состояния. Большая часть поступит в распоряжение благотворительных трастов. И еще одна странность. Говорят, что Баффетт — отъявленный технофоб.

Дома у него нет ни только компьютера, но и даже факса. Говорят, пользоваться компьютером совсем недавно научил Баффетта его друг Билл Гейтс. Последнему стоило огромных усилий убедить в этом Баффетта.

В чем секрет «Оракула из Омахи»?

Инвестиционные принципы Уоррена Баффетта

Уоррен Баффетт по убеждению большинства его коллег, — самый удачливый инвестор, который сделал свой капитал, инвестируя в акции. Впрочем, слово «удача» здесь, вероятно не самое уместное. В выборе объектов для инвестиций Баффетт придерживается исключительно фундаментального анализа, — он выбирает акции по финансовым и производственным показателем компаний-эмитентов.

Он покупает не просто акции, а успешный бизнес, который стоит за этими ценными бумагами. При этом Баффетт предпочитает те активы, которые, по его мнению, на момент покупки недооценены. Безусловно, Баффетт долгосрочный инвестор — в среднем он держит акции 10 лет. И по его словам, его не волнует, что случится на бирже после того, как он их купил.

По его собственному признанию, хорошие акции он будет держать ровно столько, сколько они будут способны приносить прибыль. Продавать раньше времени он их не будет, и это, возможно, несколько снижает финансовые показатели Berkshire Hathaway (BRKA) (BRKB) — так считает сам Баффетт.

«Основной секрет успешного инвестирования, — говорит Баффетт, прозванный «Оракулом из Омахи» за свое инвестиционное чутье, — выбрать хорошие акции в нужное время и держать их до тех пор, пока эти акции остаются хорошими». Наиболее известной и наиболее часто цитируемой иллюстрацией успешности стратегии Баффетта является тот факт, что $10000, вложенные в его компанию в 1965 году, сейчас принесли бы около $30 млн. Те же $10 тыс., инвестированные в индекс S Gardner, присутстWowал на годовых собраниях Berkshire в течение 15 лет. По его словам, каждый раз, когда Баффетту задавали вопрос о долларе или валютной торговле, ответ Баффетта неизменно сводился к следующему: «Вы не можете заработать деньги, делая ставки против Соединенных Штатов Америки».

В течение последнего года Баффетт сократил объемы вложений в валюты. Этот шаг он компенсировал покупкой акций иностранных компаний, номинированных в иностранных валютах, либо американских компаний, получающих основную часть прибыли за рубежом. Баффетт по-прежнему весьма пессимистично относится к состоянию счета текущих операций США.

Помимо дефицита внешней торговли, который достигает в последнее время рекордных значений, баланс дохода от инвестиций, по прогнозу Баффетта, также вскоре станет отрицательным. При этом Баффетт признает, что экономика США в состоянии выдержать эти негативные последствия, однако недолго. В будущем, если не решать эту проблему, она может стать весьма и весьма болезненной, предупреждает Баффетт.

В руководстве деятельностью Berkshire Hathaway Баффетт нередко обращается к ключевому принципу инвестирования, усвоенному им еще в юном возрасте, — умению ждать. В этом отношении показательно его письмо акционерам Berkshire Hathaway, опубликованное в марте 2003 г. Говоря о себе и своем заместителе, вице-председателе совета директоров Berkshire Чарльзе Мангере, Баффетт пишет следующее: «Мы продолжаем почти ничего не делать в отношении акций.

Чарли и я чувствуем все больше удовлетворения относительно наших вложений в крупнейшие объекты инвестиций Berkshire, большинство из которых увеличили свои прибыли, в то время как стоимостные характеристики их акций улучшились. Но мы не склонны прикупать акции к уже имеющимся пакетам. Хотя эти компании имеют хорошие перспективы, мы все еще не думаем, что их акции недооценены.

По нашему мнению, то же относится и к рынку акций в целом. Несмотря на три года падения котировок, которое значительно улучшило привлекательность обыкновенных акций, мы все еще находим очень мало таких, которые нас хотя бы умеренно заинтересовали. Этот печальный факт свидетельствует о безумии стоимостных характеристик, до которых акции дошли во время Великого Пузыря [конец 1990-х годов — начало 2000 г.]. К сожалению, похмелье может оказаться пропорционально разгулу. Неприятие акций, которое Чарли и я демонстрируем в настоящее время, Wowсе не является врожденным. Нам очень нравится владеть обыкновенными акциями — если их можно приобрести по привлекательным ценам… Но иногда успешное инвестирование требует бездействия.»

Впрочем, в интервью финансовому изданию Barron’s в октябре 2003 года, говоря о сделанных в прошлом ошибках, Баффетт выразил сожаление, что не купил в свое время акции розничной компании Wal-Mart Stores. Он посчитал их переоцененными. Эта ошибка, по словам Баффетта, стоила Berkshire $8 млрд.

В числе компаний, на акции которых приходилась наибольшая доля в 47-миллиардных активах Berkshire по состоянию на 31 декабря 2005 года — American Express, Ameriprise Financial, Anheuser- Busch, Coca-Cola, M Gamble, Wal-Mart, Washington Post, Wells Fargo, White Mountains Ins. Эти данные содержатся в годовом отчете Berkshire Hathaway за 2005 год. По итогам 2005 года прибыль Berkshire Hathaway выросла на 16,6% до $8,5 млрд., или $5538 в пересчете на акцию.

В 2004 году прибыль составила $7,31 млрд., или $4753 на акцию. За год было инициировано 5 сделок по поглощению. Балансовая стоимость акций Berkshire выросла на 6,4%. Акции Berkshire Hathaway не подвергались дроблению 41 год.

Между тем, годовые отчеты и послания акционерам, которые Баффетт пишет о деятельности Berkshire Heathaway, получают признание далеко за пределами инвестиционного сообщества. В феврале 2005 г. Национальная комиссия по писательским произведениям для американских семей, школ и колледжей отметила вклад Баффетта в писательское искусство. В комментариях к присуждению награды за 2005 г. комиссия указала на «ясность, глубокое видение и остроумие», присущие отчетам Баффетта, и их большое влияние на деловую Америку.

В повседневной жизни Баффетт довольно консервативен и экономен. Во-первых, он, по его собственным словам, предпочитает покупать те компании, продукцией которых пользуется сам. Так, в одном из писем акционерам Berkshire Hathaway он признался, что ежедневно выпивает по пять банок «Cherry Coke».

Недавно он объявил, что не будет переизбираться на пост председателя совета директоров Coca-Cola, чтобы иметь возможность сосредоточиться на других направлениях работы Berkshire. Однако продавать свою долю в компании (на текущий момент — 8,4%) он не собирается. Переходить на напитки от Pepsi, надо полагать, — тоже. Баффетт весьма бережлив, если не сказать — скуп.

Он живет в своем доме на Фарнхэм-стрит в Омахе, купленном еще в 1957 году за $31500. Он сам водит свою машину, экономя на зарплате водителю. Даже номерной знак на его машине представляет собой табличку с надписью «Бережливый». Питаться Баффетт предпочитает гамбургерами, не изменяя своему принципу даже в гастрономических вопросах — его доля в компании McDonalds составляет 4,3%.

Уоррен Баффетт — весьма неординарный человек, и многие эксперты полагают, что своими успехами компания Berkshire Hathaway обязана, прежде всего, его личной харизме и способностям. Что же будет с компанией, когда Баффетт решит отойти от дел? Никто не знает. Баффетт, по его словам, уже выбрал себе преемника, верней, двух преемников, но их имена держит в секрете. Будет ли последнее «инвестиционное решение» Баффетта таким же верным, как и предыдущие?

Показательно, что за всю сорокалетнюю историю «Berkshire Hathaway» Уоррен Баффетт не продал ни одной своей акции! Подобной же практики придерживается и большинство остальных инвесторов холдинга, который со временем обзавелся всеми замашками элитного клуба: ежегодные сходки (Berkshire Hathaway Annual Meeting), ритуалы и персональная мифология. В ноябре 2005 года биржевая стоимость ОДНОЙ АКЦИИ «Berkshire Hathaway» (NYSE: BRK A) составила 90 тысяч 500 долларов! Одной акции! Для сравнения: акция «Микрософта» стоит 28 долларов, «Кока-колы» — 42 доллара.

На чисто символическом уровне Уоррен Баффетт реализовал мечту детства: довел прибыль, полученную от покупки трех акций в своей первой биржевой сделке, с 6 долларов до 280 тысяч!

Вопрос «ЗАЧЕМ»?

Самое время ответить на вопрос: «ЗАЧЕМ Уоррену Баффетту 62 миллиарда долларов?». В самом деле – зачем? Личных потребностей – нуль, благотворительности – нуль, семейных привязанностей – тоже нуль. Старушка Сюзи, «солнечный свет и дождь сада» Уоррена Баффетта, сбежала от супруга в далеком 77-ом году, начав новую, полную творческих красок жизнь в Сан-Франциско (по понятным финансовым соображениям Сюзи и Уоррен никогда не разводились). Великий Инвестор остался жить в дряхлом омахском домике вместе с любовницей, официанткой Астрид Менкс, с которой, кстати, его познакомила сама Сюзи Томпсон.

Куда же во всей этой схеме вписывается многомиллиардное состояние? Оказывается, есть куда. В своем завещании Уоррен Баффетт указал, что 99 % всех его денег после смерти отойдут так называемому «Фонду Баффетта» (Buffett Foundation), руководимому Алленом Гринбергом, бывшим мужем дочери Уоррена – Сюзи. Если сегодня эта одиозная организация перебивается на скудном пайке (скряга Баффетт ежегодно отчисляет в фонд имени себя сущие крохи — 10 миллионов долларов), то после смерти хозяина «Buffett Foundation» в одночасье превратится в самый богатый благотворительный фонд мира.

В июне 2006 Уоррен Баффетт объявил о безвозмездной передаче более 50 % своего состояния, или около $37 млрд пяти благотворительным фондам. Большая часть средств поступила в распоряжение фонда под управлением Билла и Мелинды Гейтс. Этот поступок стал самым щедрым актом благотворительности в истории человечества.

Источник: buffett.ru

На чем зарабатывает Баффет

Легендарный инвестор Уоррен Баффет и его компания Berkshire Hathaway, казалось бы, опровергает идею о том, что ни один инвестор не способен обыграть рынок на длинном интервале. Анализ инвестиций компании, проведенный экономистами Еленой Чирковой и Анастасией Емелькиной, показывает, что Баффет по-прежнему остается классическим «стоимостным» инвестором, зарабатывая деньги «немодным» способом — инвестициями в недооцененные акции

Уоррена Баффета — живую легенду и кумира инвесторов-любителей всего мира — многие считают профессионалом, сущестWowание которого опровергает гипотезу об эффективности финансовых рынков. Из этой гипотезы следует, что ни один инвестор не может стабильно обыгрывать рынок на длинном интервале, поскольку такой успех может быть только результатом случайности. Между тем, Уоррен Баффет так сильно его обыграл, что в его случае это гарантированно не случайность.

Так, с 1965 по 2019 год контролируемая им компания Berkshire Hathaway росла в цене на 20,3% в год, тогда как индекс SP — менее чем в 200. До того, как Баффет поглотил Berkshire, он управлял фондом, который с 1956 по 1969 года генерировал почти 29% годовых, тогда как индекс Доу Джонс — около 8%. Таким образом, Уоррен Баффет обыграл рынок на интервале в 64 года, и еще как обыграл!

Между тем, приведенная выше статистика к опровержению гипотезы эффективного рынка прямого отношения не имеет. Berkshire — не фонд, а страховая компания, у которой вложения в акции — лишь часть деятельности. По-хорошему, чтобы понять, какой Баффет портфельный инвестор и действительно ли он опровергает гипотезу эффективного рынка, нужно смотреть не на Berkshire в целом, а на ее портфельные вложения. Это мы и сделали.

Мы проанализировали все пакеты акций в портфеле Berkshire с IV квартала 1998 года по 2019 год включительно. Выбор периода объясняется наличием данных на сайте Комиссии по ценным бумагам США — отчетность публичных компаний в электронном виде появляется там именно с конца 1998-го. В исследование попали все компании, покупку и продажу акций которых, согласно закону, должна была декларировать Berkshire. Декларирование происходит в двух случаях: либо покупались пакеты стоимостью больше $100 млн, либо было приобретено не менее 10% акций какой-либо компании. Для Berkshire 100-миллионный пакет является небольшим (и был таковым даже в 1998 году), так что мы смеем надеяться, что проанализировали все или почти все вложения Баффета в публично обращающиеся акции.

Для начала мы проверили, то ли он делает, что говорит. В частности, Баффет утверждает, что на 85% является последователем Бэна Грэма, то есть, если сформулировать позицию Грэма очень коротко, предпочитает покупать дешевые (то есть недооцененные — Forbes) бумаги. Во-вторых, Баффет не раз говорил, что приобретает бумаги «навсегда», и если бумага выбрана правильно, то время продавать — «почти никогда». Иными словами, его инвестиционный горизонт — бесконечность.

То, что Баффет склонен покупать дешевые бумаги, подтвердилось. Если разбить все акции, входящие в индекс S в 2007 году на полгода приобретались акции Dow Jones Financial Inc., а акции Finova Group Inc. (финансовые продукты для среднего бизнеса) продержались в портфеле после покупки в 2001 году пять кварталов.

В 1999–2019 годах ликвидный портфель Berkshire сгенерировал доходность в 11,7% годовых, и это на 4,9 процентных пункта больше, чем принес индекс SGamble (7,6% годовых), которые Баффет получил в 2005-м при поглощении последней компании Gillette, где у него была большая позиция, при этом пакет Procter остается на балансе. Низкоприбыльной оказалась и покупка IBM 2011 года (кумулятивно за семь лет в портфеле пакет принес 7%). Часть приведенных выше оценок приблизительная, поскольку не всегда известны точные даты и стоимость покупки и продажи.

Если разбить выборку 1999–2019 годов на два подпериода — первые 11 лет и вторые 10 — и сравнить доходность портфельных вложений Berkshire на этих временных интервалах, то окажется, что она много лучше в первом периоде, за который Баффет заработал 13,7% годовых, что было на 12,8 процентных пунктов больше доходности SP 500. И об этом он начал говорить публично, заявив на собрании акционеров Berkshire 2020 года, что в ближайшие 10 лет вряд ли его обыграет. Что может тому причиной?

Первое очевидное объяснение, которое напрашивается: Berkshire стала слишком большой, чтобы обыгрывать индекс. Чем больше компания или фонд, тем труднее ему дается высокая доходность.

Вторая причина, возможно, кроется в налогах. Как уже упоминалось, Berkshire — не фонд, а следовательно, у компании возникает налог на прибыль из-за реализованных курсовых разниц. По старым позициям Berkshire они накопились огромные, что затрудняет закрытие прибыльных в прошлом позиций. Поясним на условном примере.

Допустим акции выросли в цене в 10 раз, налог на прибыль составляет 35% или 21% (таковы реальные ставки в США до и после 2017 года соответственно). Вы ожидаете, что данные акции будут приносить 8%, а рынок — 9% годовых. Имеет ли смысл закрыть позицию и купить индекс SP 500, инвестиция не спасла весь портфель от проигрыша SP весьма существенно, а портфель и результаты в целом спасло то, что таких акций в портфеле было немного.

Анализ подхода и результатов инвестирования подтверждает, что Баффет действительно является классическим стоимостным инвестором и по-прежнему зарабатывает не самым модным способом — на инвестициях в дешевые акции. В целом Berkshire Hathaway остается прибежищем для тех инвесторов, которые хотят диверсифицировать вложения и держать часть своего портфеля в устойчивых и надежных компаниях «старой» экономики. Когда рынок придет в сознание и мультипликаторы таких компаний как Zoom, Amazon и Netflix начнут корректироваться, деньги неизбежно потекут в тихую гавань.

Источник: brodv.ru

Уоррен Баффет: биография и история успеха Warren Buffett «Предприниматель, инвестор, филантроп»

«Провидец из Омахи», «90-летний оракул», «Самый успешный инвестор в мире», «Волшебник из Forbes»… У героя нового обзора https://lindeal.com очень много почетных званий и именитых прозвищ. Но как же все-таки Баффет смог заработать миллиарды на фондовом рынке? Как в столь почтенном возрасте ему удается не терять своей прозорливости?

Почему так много талантливых и умных людей стараются скопировать содержимое его инвестиционного портфеля? И, наконец, откуда появился феноменальный дар выбирать самые выгодные активы — это природная способность или такому качеству все-таки возможно научиться? Ответы на эти и другие вопросы, а также ценные советы и цитаты от самого Уоррена ждут вас далее.

Кто такой Уоррен Баффет. Краткая справка

Уоррен Эдвард Баффетт (Warren Edward Buffett) — американский бизнесмен, один из самых успешных инвесторов и богатейших людей мира:

• Дата рождения: 30 августа 1930 (91 год).
• Место рождения: Омаха, Небраска, США.
• Личный капитал: $125,6 млрд.
• Должность: председатель совета директоров и исполнительный директор собственной компании Berkshire Hathaway.
• Супруга: Сьюзан Баффетт (1952-2004), Астрид Менкс (с 2006).
• Дети: Сьюзан Элис Баффет, Ховард Грэмм Баффет, Питер Баффет.

Также Oracle of Omaha — один из крупнейших благотворителей во всей истории человечества: в июне 2010 он безвозмездно передал благотворительным организациям $37 млрд.

Ранние годы: растет прирожденный коммерсант

Будущий инвестор родился 30 августа 1930 года в Омахе (штат Небраска). С раннего детства этот человек начал проявлять тягу к ведению бизнеса и обогащению. Тут нужно сделать отступление — если многие другие крупные бизнесмены о прибылях особо никогда не думали, просто занимались любимым делом и в итоге получили серьезные деньги, то Баффет старался именно заработать, чему немало способстWowал отец и старшая сестра.

Родители

Мама Уоррена Лейла Шталь до замужества и рождения детей была занята в модельном бизнесе, отличалась красотой, слыла умной предприимчивой женщиной. Однако после создания семьи оставила попытки подняться на модельном поприще, заделалась домохозяйкой.. Другое дело — отец Уоррена Говард Баффет. Богатый человек, предприниматель, политик. Именно он заложил в сына коммерческие основы и поддерживал любые начинания парня!

Поначалу папа Уоррена пытался найти место в продуктовом бизнесе, кстати, семейном. Однако не заладилось. Подробности того, почему Говард не смог закрепиться в этой сфере, неизвестны, но уже в середине 20-х годов он открыл собственную брокерскую компанию, вышел на фондовый рынок сначала США, а потом и всего мира. Стать супербогатым человеком на этом поприще так и не смог, но навыки приобрел, а они для подрастающего сына стали очень полезными.

С 1942 года политическая карьера Говарда взметнулась вверх — он был избран в Конгресс США, причем, настаивал на том, чтобы зарплату его (12 000 долларов) снизили. Именно в этот момент появляются первые споры Уоррена с отцом. Баффет-старший всеми силами старался ввести в Соединенных Штатах так называемый «золотой стандарт», который не позволил бы некоторым гражданам становиться сверхбогатыми за счет беднейших слоев населения, а также тратить деньги сверх своих потребностей. Сын же его всю жизнь был против «золотого стандарта» по понятным причинам — он сторонник непомерного обогащения!

Шестилетний бизнесмен: если продать одну бутылку «Колы»…

В 1936 году Баффет пошел в Роузхиллскую школу — и почти сразу показал незаурядные способности, от которых учителя приходили в восторг:

• быстро запоминал сложные крупные числа (например, численность населения городов США);
• решал в уме сравнительно трудные математические задачки;
• начал зарабатывать деньги честным путем.

Последний пункт важно учитывать — в то время в Соединенных Штатах был всплеск преступности, который хоть и шел на спад, но многих детей до сих пор продолжал заряжать этакой «романтикой». Уоррен же от криминала был далек всегда, хоть в юные годы и попадался на мелких правонарушениях.

В возрасте 6 лет будущий миллиардер приобрел ящик «Кока-Колы», за 6 бутылок которой заплатил 25 центов. Иной малыш сам бы выпил сладкую газировку, но только не Баффет – он распродал напиток поштучно одноклассникам по 5 центов за штуку. В итоге чистая прибыль составила те же 5 центов, а мальчишка потом жалел, что не поставил цены выше — паренек был убежден, что купили бы и по 8. Потом он неоднократно поторгует и напитками, и жвачкой, и шоколадками, одновременно подрабатывая разносчиком газет. Нет, семья его ни в чем не нуждалась — Говард хоть еще и не начал большую политическую карьеру, но бедным человеком точно не был: работал Уоррен из идейных соображений.

Если ровесники парня тратили любые заработки на развлечения, то наш герой их копил, подсчитывая каждый цент и каждый доллар, откладывал деньги, ища возможности их… вложить. А ведь Уоррену еще и 10-ти не было! Баффет говорил, что в те времена именно умные книги сделали его тем, кем он есть — из них он почерпнул океан бесценной информации, с их же помощью научился избегать фатальных ошибок.

Образование: Гарвард не по плечу

Первые успехи в учебе Уоррен показал еще в школе. Особенно любил математику (благодаря матери, которая передала ему тягу к сложным числам) и географию. Одновременно с обучением Баффет зарабатывал, приумножал свои первые капиталы,и осознавал, что без особенных знаний сохранить нажитые деньги не получится — или прогорит, или отберут, причем, законным путем. После окончания среднего образования Уоррен пошел в Уортонскую школу бизнеса, но как-то не заладилось:

• начал противопоставлять себя обществу;
• выражал бунтарские взгляды;
• забыл про учебу (о том, что ему неинтересно).

Как следствие, успеваемость снизилась, учителя были крайне недовольны студентом. Тем не менее, бизнес-школу он окончил. А вот с Гарвардом, куда хотел поступить в 1950 году, ничего не вышло.

Даже отец-конгрессмен пытался замолвить словечко за сына, но бесполезно. Однако сдаваться Уоррен не собирался. К этому моменту он уже четко осознал, что для продолжения больших дел нужно не столько образование, сколько общение с «нужными» людьми и овладение их опытом. С этими мыслями он поступил в Колумбийский университет (не настолько престижный, как Гарвардский, но преподавательский состав там всегда был отменным), причем, с особой целью — пройти курс лекций профессора Грэма. Его книгу «Разумный инвестор» Баффет прочитал за несколько лет до этого — страстно желал получать навыки именно у этого человека.

Как вспоминали однокурсники Уоррена, профессор и студент иногда дискутировали на протяжении всей лекции — делали это интересно, втягивали в споры других учеников. Со временем это принесло Баффету пользу — после окончания университета Грэм, будучи успешным предпринимателем, предложил своему вчерашнему «подопечному» поработать в его фирме (Graham-Newman Corporation). Будущий миллиардер согласился, потратил два года на отработку навыков, но в 1956 году компания Бенджамина закрылась — Баффет был вынужден вернуться в Омаху, но уже с огромным багажом знаний, позволившим ему стать тем, кто он есть в наши дни!

Первые успехи на инвестиционном поприще

Казалось бы, для получения хоть сколько-нибудь значимых прибылей на фондовом рынке нужны знания, какой-никакой опыт. Для кого-то возможно и так, но Баффет свою первую сделку провел в 11 лет — и остался в плюсе! Дело было в 1941 году. К тому моменту Уоррен накопил 120 долларов, и решил вложить их в акции. Какие именно?

Он сам до последнего момента этого не понимал, но остановил выбор на Cities Service. Почему именно эта компания стала «объектом» для будущего миллиардера достоверно неизвестно. Скорее всего, кое-какие перспективы парню обрисовал отец, который в торговле ценными бумагами разбирался очень хорошо.

Так как сам Уоррен проводить подобные сделки ее не мог в силу возраста, он попросил старшую сестру оформить бумаги на нее. Итог такой:

• три акции он купил по 38$ за штуку;
• через несколько дней ценник упал до 27 долларов;
• еще спустя пару дней котировки подпрыгнули до $42.

Баффет продал акции, получил чистой прибыли около 5 долларов (за вычетом комиссии брокера), а спустя еще несколько суток приуныл. Дело в том, что бумаги Cities Service влетели до 200 $ — повремени парень буквально чуть-чуть, доход получился бы больше в сотню раз!

Впрочем, отчаиваться Уоррен не стал. Напротив, из этой ситуации взрослеющий инвестор извлек свой первый «фондовый» урок, позволивший усвоить некоторые азы трейдерства:

• не спешить;
• не нервничать при падении котировок;
• всегда серьезно относиться к акциям любой компании, в каком бы ужасающем положении она не находилась.

Последний пункт максимально крепко Баффет усвоит несколько позже, когда на его глазах фирмы, дышащие на ладан, буквально за несколько недель набирали обороты.

В течение 40-х годов Баффет покупал и продавал ценные бумаги, заодно вложился в нетипичный для себя бизнес. В 1945 в США начали возвращаться солдаты с фронтов Второй Мировой войны — душа их жаждала развлечений. Вложив немного денег, Уоррен приобрел пейнтбольный аппарат, который поставил то ли в парикмахерской, то ли в баре. Потратил он на него всего 25$, но прибыль радовала. Ее хватило на установку еще трех таких же автоматов в разных заведениях Омахи, а ближе к концу 1946 года парень продал свое детище за 1200 долларов, и эти деньги снова пустил в дело.

На 1950 год состояние молодого человека уж составляло порядка 5000 долларов. Инвестиции следовали одна за другой, он вкладывался в проекты с упоением — и почти в 100% случаев угадывал движение рынка, получал прибыли, снова инвестировал. Но главные движения были еще впереди. В 1956 году, после закрытия компании Грэма, Баффет решил начать свое дело — им двигало желание независимости и свободы принятия самостоятельных решений, стремление к финансовым экспериментам. Уоррен уже в те годы понял, что на одних акциях далеко не уедешь: перепродажа ценных бумаг вещь хорошая, но достаточно рисковая, и это мешало главному правилу, которым «зарядил» его учитель — никогда не теряй деньги.

Первым детищем Баффета стала компания Buffett Associates. В основе ее лежали инвестиции — предприниматель решил добавить к торговле ценными бумагами покупку готовых бизнесов, дающих стабильный доход, их последующую продажу. В конечном счету упиралось все опять в акции, но не в плане спекуляции, а в русле управления купленными фирмами. Дело выгодное и по сей день, а Уоррен оказался одним из его первопроходцев. В 31 год Баффет стал миллионером — огромное достижение даже по меркам финансово активных Соединенных Штатов того времени.

Berkshire Hathaway: кажется, вместе навсегда

Однажды Баффет приобрел пакет акций «умирающей» текстильной фабрики. Подержал он у себя ценные бумаги, оказавшиеся хоть и убыточными в долгосрочной перспективе, но относительно выгодными для него самого, потом решил их продать обладателю контрольного пакета. Но у того произошел приступ жадности — уже после достижения договоренности о стоимости ценных бумаг он занизил цену на несколько центов, чем привел Уоррена в бешенство. Видимо, скряга не учел финансовые возможности своего оппонента, а также не принял во внимание некоторые особенности законодательства США того времени. В итоге наш герой сам выкупил контрольный пакет текстильной фабрики, а потом задумался — что ему делать с этим убыточным великолепием?

Со свойственной Уоррену смекалкой и верностью своему делу (ценным бумагам и вложению денег) он быстренько перепрофилировал Berkshire Hathaway в инвестиционный фонд: компания развернулась не на шутку — до сих пор Баффет является ключевой фигурой своего детища, несмотря на то, что ему уже за 90. Прибыль же фирма начала приносить пусть и не сразу, но со временем окупилась сполна.

Незадолго до этого Баффет провел несколько крупных сделок, усиливших его финансовое могущество:

• Sanborn Map, в которой он «разогнал» большую часть мелких акционеров, почувстWowавших себя королями — при проведении сделки покрыл долг по налогу в 2 млн долларов не деньгами, а акциями своей компании;
• American Express.

Последний пункт — отдельный разговор. Дело в том, что бумаги этого гиганта были куплены в период локального кризиса. Компания угодила в череду скандалов — акции упали в цене почти в два раза. Уоррен же, имеющий способность натурально предугадывать движения рынка, не побоялся вложить 13 миллионов, а спустя 2 года получил прибыль в 20 млн. Как считает сам миллиардер, это одна из самых успешных операций в его жизни.

Но вернемся к Berkshire Hathaway. Поначалу Баффет думал перепродать компанию, но потом решил сделать из нее основу своей будущей финансовой империи. Своих средств на тот момент у него было около 22 миллионов — хватило бы на выгодные инвестиции с лихвой, но без проверенных партнеров такие дела не решаются. Почти сразу после проведения сделки он принял решение о закрытии Buffett Associates — предложил всем желающим войти в состав Berkshire Hathaway. Однако реально это было адресовано только:

• родственникам;
• друзьям;
• тем людям, которые могли приносить реальную пользу компании.

Дело пошло, но с переменным успехом. Да, первую прибыль со своего нового детища Баффет получил очень быстро, но реально она составила всего около 4000 долларов! Из кризиса кое-как выбрались путем бессонных ночей и чуть ли не круглосуточной работой всех менеджеров фирмы, но в 1967. наступили еще одни сложные времена, которые снова опустили дело Уоррена в минус. Нужно было срочно что-то менять, инвестор принял решение — заняться страховым бизнесом!

Выбор пал на National Indemnity, обладателем контрольного пакета акций которой был Джек Рингуолд. Начавшиеся было переговоры зашли в тупик — бизнесмен всерьез предложения о выкупе своего предприятия не рассматривал: человеком являлся далеко не глупым, прибыль получал большую, деньги любил. Но Уоррен не был бы одним из самых успешных бизнесменов в истории человечества, если бы не пошел на хитрость — причем совершенно законную. Он подружился с некоторыми менеджерами National Indemnity, стал расспрашивать о:

• слабых местах обладателя контрольного пакета;
• его желании избавиться от компании (продать ее, иными словами).

Результат был достигнут быстро. Несмотря на то, что Рингуолд с фирмой прощаться не хотел и не отдал бы ее ни за какие деньги, слабое место нашлось. Примерно раз в год Джек приходил в ярость из-за какой-нибудь мелочи, и начинал кричать о желании как можно скорее продать National Indemnity.

В один из таких моментов подговоренный член совета директоров фирмы Чарльз Хайдер сказал, что «знает покупателя», то есть Баффета — и сам быстро позвонил тому, требуя как можно скорее приехать для совершения сделки. Сторговались на 50$ за акцию, сделку провели и Джек понял, что произошло. Попытался «откатить», но Уоррен был непреклонен.

Тем временем Berkshire Hathaway более-менее выровнялась по доходам — Баффет решил ее продать. Это была одна из главных неудач в жизни бизнесмена. Пока шли поиски покупателей, пришлось приостановить некоторые проекты, а также испортить отношения с парой-тройкой ключевых партнеров. Все это повлекло за собой убытки, которые мало того, что ударили по карману самого Уоррена, так еще и уронили стоимость Berkshire Hathaway ниже уровня, за который владелец был готов ее продать. А покупатель так и не нашелся!

На этой ноте Уоррен приступил к массовой скупке ценных бумаг компаний по всем Соединенным Штатам и целому миру в придачу. Теперь он старался меньше рисковать — предпочитал вкладывать деньги в те компании, которые точно вырастут в цене, пусть и немного. Так, одним из приобретений стала Blue Chip Stamps, занимавшаяся распространением скидочных купонов по американским магазинам. Партнер Баффета Магнер сразу выкупил 20 000 акций, но стало понятно, что не все так просто с этой фирмой — согласно мнению министерства юстиции США, она наносила ущерб экономике страны. Уоррен же пошел в обход закона (по факту, а не формально) — начал выкупать те самые магазины, которые некогда были связаны с Blue Chip Stamps, при этом в качестве платы за ценные бумаги предлагал акции своего детища — и почти нигде не находил отказа.

В начале 70-х Баффет влез в журналистику, выкупал пакеты акций изданий, попутно сам публиковал статьи в бизнес-журналах, в том числе, в Форбс, который уже в то время считался гигантом среди СМИ о предпринимательстве, инвестициях и прочих смежных вещах. В середине 70-х последовал новый виток вложений в страховую отрасль. Одна из самых рисковых сделок Уоррена и его партнеров в то время – покупка акций компании GEICO. Да, фирма крупная, но на тот момент была в состоянии легкого кризиса, который мог запросто перерасти в полноценный крах. Тем не менее, дело выгорело – до сих пор это вложение приносит доход Баффету, организация входит в состав Berkshire Hathaway и будет гарантированно работать даже после смерти своего владельца (ну а что человеку 90 с лишним лет, вечно никто не живет).

Благотворительность: самое щедрое пожертWowание в истории

До середины 70-х Баффет не думал о филантропии и помощи нуждающимся. Однако в 2010 году отдал практически все имеющееся на тот момент личное состояние (37 млрд долларов) на благотворительные нужды. Но на этом филантроп не остановился: в 2021 он признался, что пожертWowал на добрые дела акции стоимостью порядка $100 млрд. Этим миллиардер на 50 % выполнил данное им самим же обещание отдать ценные бумаги своей компании на благотворительность.

23 июня 2021 инвестор передал Фонду Билла и Мелинды Гейтс $4,1 млрд: «Сегодня у меня знаменательный день. В 2006 я пообещал передать все мои акции Berkshire Hathaway — то есть более 99 % моего состояния — на благотворительность. С сегодняшним пожертWowанием я оказался на полпути к достижению этой цели».

Идеология и философия успешного инвестора

Инвестиции придумал не Баффет, но именно он стал своеобразным создателем и вдохновителем собственной идеологии, которая помогла взлететь на вершины бизнеса. Один из столпов — всяческое сопротивление потере денег, но не отказ от рискованных инвестиций. Например, некая компания находится в состоянии упадка, прибыли как таковой не дает, продукция ее спросом пользуется, но ограниченным. Вопрос — вырастут ли в цене ее акции? Сможет ли она стать конкурентоспособной и начать обогащать своего владельца? Ответ прост, нужно просто учесть несколько факторов:

• потенциальная польза для общества;
• возможность вмешательства в состав совета директоров;
• взлеты и падения фирмы в прошлом.

Среднего секрета успеха здесь не подвести, потому что любая компания — отдельная книга, написанная по собственному сюжету, но если Уоррен видит, что на первые два критерия ответ положительный, а последний показывает не только провалы, но и рост, то вкладываться можно. Однако риск должен быть обоснованным. Философия инвестора такого уровня в чем-то похожа на концепцию работы врачей, принимающих решения о назначении потенциально опасного лекарства пациенту. Если ожидаемая польза больше возможного вреда, то можно и попробовать, хуже не будет в любом случае!

Примерно отсюда же происходит следующая идея Баффета (придумана, опять же, не им, но развил ее именно Уоррен). Бизнесмен считает, что инвестиции должны быть только долгосрочными. В его случае средний срок владения ценными бумагами тех или иных компаний составляет 10 лет (когда больше, когда меньше — это среднее). За это время может произойти:

• изменение потребительского спроса;
• корректировка законодательства;
• приход на рынок новых игроков и уход старых.

В совокупности это дает «кривую» цены, которая при грамотном подходе к делу и взвешенном управлении предприятием обязательно выйдет в плюс — даст доход.

Едва ли не главное правило — не тратить деньги в пустоту. Соседи по спискам «Форбс» любят шиковать, покупают дорогие яхты, ездят на элитных машинах, стоимостью в миллионы долларов, живут во дворцах. У Уоррена же несколько другое отношение к таким вещам. Так, живет он в доме, купленном еще 1957 году — и считает, что для комфорта этого более чем достаточно, а большего ему не надо. До недавнего времени миллиардер ездил на относительно старом «Линкольне», который хоть и стоит дешево, но считается одно из самых комфортных машин в мире.

Еще одно правило — все должны добиваться успеха самостоятельно. Все состояние Уоррен завещал на благотворительность, а своим детям решил оставить не более 1% от наработанного в течение жизни капитала (по другой информации вообще ничего не завещал им). В то же время Баффет считает, что нужно помогать ближнему своему.

10 советов от Уоррена Баффета инвесторам (и всем, кто хочет жить и ни в чем не нуждаться)

К счастью для многих современников, миллиардер с большой охотой делится и рекомендациями, и инвест-идеями:

1. Часто покупая-продавая активы, вы лишаете себя дохода: «Лучшее время для продажи акций — никогда» (потому что часть прибыли неизменно съест брокерская комиссия).
2. Делайте только долгосрочные вложения: «Если вы не готовы владеть акциями в течение десяти лет, даже не думайте о том, чтобы владеть ими в течение десяти минут».
3. Не поддавайтесь рыночной панике: «Бойтесь, когда другие жадничают, и будьте жадными, когда другие боятся».
4. Инвестируйте только в то, что вы в силах постичь: «Никогда не вкладывайте деньги в бизнес, который вы не можете понять».
5. Ни в коем случае не инвестируйте кредитные средства (деньги, взятые в долг): «Безумно рисковать тем, что у вас есть, и нуждаться в том, что вам действительно не нужно».
6. Старайтесь жить по правилу «Сначала заплати себе»: «Не пытайтесь откладывать деньги после того, как вы их потратили. Откладывайте их сразу же».
7. Верьте только тому, что вы узрели своими глазами: «Важно не то, на что вы смотрите. Важно то, что вы видите».
8. Если занимаете деньги, то делайте это с умом: «Я видел много людей, которые потерпели неудачу из-за алкоголя. Но не меньше я видел и людей, которые обанкротились из-за излишней тяги к кредитам. Если вы достаточно умны, то сможете делать деньги без займов».
9. Не усложняйте ни бизнес, ни собственную жизнь: «Бизнес — это не Олимпийские игры. Вы не получите дополнительных очков за сложность задачи. Поэтому вы можете просто перешагнуть препятствие, а не пытаться выполнить прыжок повышенной сложности».
10. Инвестировать гораздо проще, чем это кажется многим: «Если вы будете инвестировать в индексный фонд мелкими частями на протяжении 10 лет, вы будете в более выгодной ситуации, чем те, кто инвестирует в то же время, но все за один раз».

И Баффет, как никто другой, уверен, что инвестированию можно и нужно учиться: «Вам не нужно быть ученым-ракетостроителем. Инвестирование — это не игра, в которой парень с IQ 160 побеждает парня с IQ 130».

Топ-10 цитат Уоррена Баффета о жизни, деньгах и инвестициях

Герой нашего обзора — одна из редких личностей, чьи высказывания сходу разбирают на цитаты. Вспомним самые запоминающихся из них:

1. «Время — это друг прекрасной компании и враг плохой».
2. «Риск исходит от незнания того, что вы делаете».
3. «Разница между успешными людьми и действительно успешными людьми заключается в том, что действительно успешные люди говорят “нет” практически всем».
4. «Зачтется не тем, кто предсказывает дождь, а тем, кто строит ковчег».
5. «Если вы внезапно очутились в яме, первое, что надо сделать, — это перестать копать».
6. «Нужно 20 лет, чтобы создать репутацию, и пять минут, чтобы ее разрушить. Если вы будете помнить об этом, вы будете вести себя иначе».
7. «Честность — очень дорогой подарок. Не ожидайте его от дешевых людей».
8. «Нет ничего плохого в том, чтобы быть “ничего не знающим” инвестором. Проблема — это когда вы “ничего не знающий” инвестор, а думаете, что что-то знаете».
9. «Если вы покупаете вещи, которые вам не нужны, вы скоро будете продавать вещи, которые вам нужны».
10. «Только когда начинается отлив, вы узнаете, кто плавает голым».

И миллиардер не забывает повторять: «Самая важная инвестиция, которую вы можете сделать, — это инвестировать в себя».

Интересные факты: 6 малоизвестных заметок о миллиардере

1. Уоррен Баффет победил рак меньше чем за год. Страшный диагноз (рак простаты) ему поставили весной 2012 года. Казалось бы, ситуация патовая — заболевание это лечится трудно, никакие деньги не помогают. Но уже в сентябре Уоррен официально заявил, что прошел 100-дневный курс терапии и теперь полностью здоров.
2. Бизнесмен обожает фастфуд, да не какой-нибудь, а самый вредный. Так, он выпивает в день 4-6 банок «Кока-Колы» (кстати, он владелец пакета акций этой компании), а также поглощает огромное количество гамбургеров, картошки фри и других вкусных вредностей. Но «интересность» этого факта даже не в этом – Баффет считает такой режим питания залогом своего долголетия!
3. Уоррен замечательно играет на четырехструнной гавайской гитаре (укулеле). Кроме того, отлично знает такую сложную игру, как бридж — до сих пор проводит за карточным столом вечера вместе со своими друзьями-миллиардерами.
4. Ежегодно Баффет ужинает (или завтракает) со случайными людьми, которые купили такое право на аукционе. Казалось бы, кому это нужно? Однако, в 2012 году ценник беседы с инвестором составил 3,5 млн долларов, а ниже $600 000 он не опускался с 2008. Выручка, разумеется, идет на благотворительность.
5. Уоррен ненавидит биткоин и все остальные криптовалюты, осуждая тех людей, которые ими торгуют. Он считает, что истинную финансовую ценность имеет только то, что приносит какую-то практическую пользу ( продукция материального производства и те компании, которые ей занимаются). «Битки» же, по его словам, сравнимы с пуговицей, срезанной с пиджака, которую пытаются продать за тысячу долларов. Как бы предложить-то такую цену можно, но чем она подкреплена? Криптовалюты Баффет также сравнивает с азартными играми и заранее сочувствует тем инвесторам, которые потеряют на них большие деньги.

Билл Гейтс – один из ближайших друзей Уоррена.

Книги о Баффете: 5 изданий для вашей библиотеки

• «Уоррен Баффетт. Танцуя к богатству!» Книга написана Кэролом Лумисом, близким другом предпринимателя. Помимо чисто биографических моментов, автор дает читателю советы по ведению своего дела независимо от его направления. Особенно интересны восхищения писателя относительно способности Баффета быстро давать оценку любому предприятию. ISBN: 978-5-04-098535-7.
• «Уоррен Баффет. Лучший инвестор мира» Отчасти биографическая книга, рассказывающая о личной жизни бизнесмена и его семье. В то же время автор (Элис Шредер) дает высокую оценку методике инвестирования своего героя, раскрывает перед читателями некоторые секреты ведения дел американского гиганта. ISBN: 978-5-91657-751-8.
• «Инвестиционный портфель Уоррена Баффета. Как Уоррен Баффет выбирает акции и вкладывает в них деньги» Несмотря на то, что книга позиционируется «литературой для широкого читателя», в первую очередь предназначена она для игроков фондового рынка. На страницах произведения подробно раскрываются методы Баффета по поиску компаний, в которые можно было бы вложить деньги. ISBN: 978-985-15-1646-5.

Собственное авторство

• «Правила богатства. Уоррен Баффет». Это тот самый случай, когда великий инвестор сам раскрывает свои секреты и делится с читателями личной философией жизни как таковой, и вложений в частности. Он учит широкую публику переживать финансовые кризисы, выбирать компании для инвестирования, а также говорит о способах грамотного управления деньгами в бизнесе любого направления и уровня.
• «Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями». В каком-то смысле эта книга похожа на предыдущую, но здесь автор рассказывает о своих стратегиях более детально, дает более подробные инструкции управления деньгами. Недаром произведение рекомендовано студентам и преподавателям экономических вузов! ISBN: 0-9664461-1-9.

Фильмы и документальные ролики об инвесторе

Одна из значимых документальных картин — «Уоррен Баффет: Производство денег» 2009 года. В ленте принимает участие сам бизнесмен: рассказал о начале своего сложного пути, поведал зрителю, как торговал газировкой и как потом смог стать миллиардером. Не сказать, что это произведение может сыграть роль инвестиционного учебника, но начинающим предпринимателям посмотреть фильм будет полезно.

«Уолл Стрит: Деньги не спят»— художественный фильм, но с настоящим Уорреном в одной из эпизодических ролей: он сыграл там самого себя. С точки зрения грамотного инвестирования картина оценивается критиками и специалистами неоднозначно, но если в ней снялся сам Баффет, то значит, рациональное зерно в этих кадрах есть. Примерно сюда же можно отнести «Секретный клуб миллионеров». Бизнесмен сам себя там не сыграл, но отлично озвучил роль наставника начинающих инвесторов-подростков.

Одной из самых удачных картин об этом человеке считается «Уоррен Баффет. Лучший инвестор мира», снятая в 2015 году. ПовестWowание о герое ведет Билл Гейтс — он рассказывает о сложных эпизодах в жизни своего друга, в частности, об экономическом кризисе 2008 года. Ценное наблюдение создателей фильма в том, что для того, чтобы чему-то научиться у Уоррена, не нужно задавать ему вопросы, достаточно просто на него смотреть и анализировать каждый шаг. Довольно лестная характеристика!

На видеохостинге YouTube можно найти немало интересных сюжетов о миллиардере:

• Документальный фильм «Стать Уорреном Баффетом (2017) HD720». Ценный ролик с домашними записями, архивной съемкой, семейными фото и интервью с родственниками и друзьями инвестора.
• Документальный фильм «УОРРЕН БАФФЕТ: СКОЛЬКО АКЦИЙ ДОЛЖНО БЫТЬ В ПОРТФЕЛЕ?» Талантливый инвестор лично отвечает на вопрос, который чаще всего задают его последователи.
• Документальный фильм «Уоррен Баффет — Это мои САМЫЕ БОЛЬШИЕ СЕКРЕТЫ. 21 совет БОГАТСТВА и УСПЕХА». Проницательный миллиардер с замечательным чувством юмора делится тем, что помогло стать успешным.
• Документальный фильм «Лекция Уоррена Баффетта для выпускников MBA в университете Флориды 2007». Бизнесмен подробно рассказывает о будущем и о полезных привычках, о компаниях, которые ему нравятся, об ошибках в бизнесе и инвестициях, о «Кока-Кола» и «МакДональдс». Говорит, куда движется мировая экономика, почему лучше жить в пригороде и что бы он стал делать, если бы выпал шанс начать жизнь сначала.
• Документальный фильм «Уоррен Баффет – Как Живет Финансовый Провидец и Откуда Он Взял Свои Миллиарды». Все самое интересное о жизни предпринимателя, интеллектуала и филантропа, сделавшего самое щедрое пожертWowание на планете.

Заключение

По мнению команды https://lindeal.com Уоррен Баффет — не просто талантливый инвестор и предприниматель, миллиардер и один из самых выдающихся филантропов современности. Это тот редкий человек, у которого чему-то научиться может каждый. Баффет говорит, что никто не знает будущее и не может на 100 % предугадать, как поведет себя рынок и весь мир.

Но рекомендует на все на свете иметь собственное мнение, а не учиться на готовых примерах. Секрет успеха оракула — в полной сфокусированности на свой цели. А его советы последователям будут ценны на все века: «Читайте, познавайте новое. Сомневайтесь. Анализируйте.

И постоянно учитесь».

Ливай Страусс: биография и история успеха Levi Strauss «Основатель Levi Strauss & Co., изобретатель джинсов» Назад

Источник: lindeal.com