Мвф кто входит в состав

Содержание

Международный Валютный Фонд, МВФ (International Monetary Found, IMF) — специализированное учреждение ООН, создан 22 июля 1944 г. на международной валютно-финансовой конференции Организации Объединенных Наций в Бреттон-Вудсе (Bretton Wood). В конференции приняли участие представители 44 государств. Конференция приняла «Заключительный акт», который включал Статьи Соглашения о МВФ и Статьи Соглашения о Международном банке реконструкции и развития (МБРР). Официально они вступили в силу с 27 декабря 1945 г. после их ратификации 29 государствами, представители которых собрались в США. К активной деятельности МВФ приступил в 1947 г. Местопребывание штаб-квартиры фонда — Вашингтон.

В настоящее время штат МВФ — около 2600 человек из ПО стран. Руководство МВФ осуществляется Советом управляющих, в состав которого входят по одному управляющему и одному заместителю управляющего от каждой страны—члена организации. Административные функции и повседневное управление возложены на директора-распорядителя и совет исполнительных директоров. По традиции директор-распорядитель является гражданином одной из европейских стран.

МВФ И ДОЛГИ РОССИИ

Цель создания МВФ — предотвращение диспропорций в мировой экономике, поддержание стабильности международной валютной системы при помощи применения упорядоченных правил валютного обмена, содействия валютной стабильности, установления многосторонней системы взаимных расчетов и платежей, исключения валютных ограничений, создания страховых резервов, избежания случаев девальвации валют из конкурентных соображений.

М. Фрей так объясняет цели Фонда: «. МВФ идет прямо к цели: его подход заключается в том, чтобы побуждать государства- члены проводить здоровую политику и открыть их экономику для торговли и инвестиций. Для этого МВФ настаивает на дисциплинирующей налоговой политике, чтобы гарантировать стабильность цен и сокращение дефицита, на здоровых финансовых системах и на стратегии, направленной на дальнейшую либерализацию частного сектора и торговли. » [1] .

Главная задача МВФ — регулирование валютно-расчетных отношений между государствами и оказание финансовой помощи странам (создание валютных резервов, из которых правительства стран—членов МВФ могут заимствовать средства) путем предоставления краткосрочных займов в иностранной валюте при возникновении валютных затруднений, вызванных нарушениями равновесия платежных балансов, поддержание валютных паритетов. Фактически за МВФ закреплялась институциональная основа международной валютной системы.

По оценкам политиков, изначально МВФ создавался как финансовая организация с превалирующей ролью США, которая требовала от своих членов согласования внешней национальной и, что не менее важно, внутренней экономической политики. Великобритания и другие капиталистические страны, зависимые от США, вынуждены были согласиться с этим, поскольку нуждались в средствах для восстановления своей экономики. Это большинство стран Латинской Америки, Филиппины, Либерия и еще шесть стран — частей бывшей Британской империи, в том числе Индия, Канада, Новая Зеландия.

Гордон о том, почему МВФ диктует Украине свои условия и что лучше – российское или западное влияние

Представители СССР также принимали участие в этой конференции. 11 июля 1944 г. советская сторона заявила о намерении вступить в МВФ. При этом было высказано пожелание, чтобы квота СССР была повышена с 800 млн долл, до 1,2 млрд, что позволило бы Советскому Союзу получить равное с Великобританией количество голосов при выработке решений. Предложения и поправки, внесенные советской делегацией на переговорах, касались также создания благоприятных условий для стран, экономика которых понесла ущерб от войны, и учета специфики Советского Союза. Они были таковы:

• страна-участник имеет право не раскрывать информацию, представляющую гостайну;
• отказаться от принципа «стандартных условий-требований» заемщику;
• не принуждать государства-заемщики кардинально менять свою внутреннюю и внешнюю экономическую политику ради получения кредитов.

Предложения были отклонены США и Великобританией, а СССР счел, что МВФ, так же, как МБРР, создаются для решения проблем стран капиталистического мира. И хотя экономика Советского Союза после войны была в кризисном состоянии, Бреттон-Вудские соглашения тогда так и не были ратифицированы СССР.

Отдельные социалистические государства первоначально вошли в состав МВФ и МБРР, но затем вышли из них. Из числа бывших социалистических стран постоянно входила в МВФ лишь Югославия. За рамками Фонда долго оставалась Швейцария, однако в 1992 г. и она вступила в МВФ. На рис. 5.1 представлена динамика роста членства в МВФ.

Fua. 5J Диаграмма роста членства в МВФ

Как видно из диаграммы, рост числа членов МВФ усилился после 1985 г. Весной 1992 г., вслед за Беловежским соглашением, началось последовательное вступление в МВФ стран, входивших ранее в состав СССР. Первыми в фонд были приняты государства Балтии — Литва, Латвия и Эстония, затем Россия, Казахстан, Украина. Российская Федерация вступила в МВФ 1 июня 1992 г. В начале 1990-х годов его членами стали также Китай и Вьетнам. На 15 февраля 1999 г. в МВФ входило 182 страны, т.е. большинство стран мира.

Что касается СССР, то Москва еще весной 1991 г. выразила желание сотрудничать с МВФ. Запад в это время уже поверил в ее «сговорчивость» по ряду политических вопросов и, чтобы укрепить эту уверенность, предложил СССР квоту в 12,5% голосов, эквивалентную 1,2 млрд долл. Это давало Москве постоянное место в совете директоров МВФ, позволяло рассчитывать как минимум на 700 млн долл, кредитов на сравнительно мягких условиях. Тем самым МВФ как бы вернулся к предложениям СССР, выдвинутым еще в 1944 г., и согласился часть из них выполнить, но сделка не состоялась. СССР вступил в МВФ лишь в октябре 1991 г., накануне своего распада, а потому на ущербных для государства условиях: в категории «развивающихся стран с нерыночной экономикой».

Со времени начала своего функционирования МВФ претерпел значительные изменения, что нашло отражение в двух поправках к уставу Фонда. Первая из них, принятая в 1969 г., касалась введения (в дополнение к существующим резервам) искусственно созданной условной расчетной (денежной) единицы, которая получила название «специальные права заимствования», СПЗ (Special Drawing Rights, SDR, или СДР (русская аббревиатура). СДР — это международные кредитные деньги. Их выпускает МВФ с целью использования в безналичных расчетах государств—членов МВФ через их центральные банки путем записей на специальных счетах. СДР введены в качестве замены твердым конвертируемым валютам.

С 1970 г. МВФ двумя траншами распределил 21,4 млрд СДР (1 СДР = 1,342221 долл. США): первый транш был предоставлен в 1970—1972 гг.; второй — в 1979—1981 гг. По состоянию на 30 апреля 1998 г. резервы стран—членов МВФ в СДР равнялись 1,8% их совокупных валютных резервов (без учета золота).

Члены Фонда имеют право получать СДР и использовать их в операциях и сделках между собой, с 15-ю «уполномоченными институциональными держателями» и с самим МВФ. Стоимость СДР определяется ежедневно на основе стоимости «стандартной корзины». Состав этой «корзины» пересматривается каждые пять лет. По состоянию на октябрь 1998 г. 1 СДР равнялось 1,36163 долл. США.

Однако гораздо большее значение имела вторая поправка 1978 г., которая оформила долгосрочные изменения в политике, деятельности и даже организационной структуре Фонда. В соответствии с положениями первоначального Устава каждый член МВФ принимал на себя обязательства сотрудничать с Фондом в деле поддержания стабильности валютных курсов и предотвращения конкурентных девальваций. Стоимость валют выражалась в золоте. Государства-члены, намеренные изменить стоимость своих валют, должны были предварительно проконсультироваться с МВФ. В 1978 г. официальная «привязка» валютных курсов к золоту была отменена, было снято и требование об обязательных консультациях по поводу изменения валютных курсов

В результате страны получили свободу выбора собственного валютного режима. Они могли установить режим свободного или управляемого «плавающего» курса национальной валюты, «привязать» курс этой валюты к какой-либо другой валюте или «корзине» валют, заключать соглашения о сотрудничестве в валютной сфере с другими странами и т.д. Тем не менее МВФ сохранил за собой право вмешиваться в валютную политику стран-членов с целью пресечения манипулирования валютными курсами ради достижения конкурентных преимуществ.

Официальные функции МВФ, декларированные Статьями соглашения [3] , заключались в следующем:

• способствовать развитию международного сотрудничества в валютно-финансовой сфере в рамках постоянного учреждения, обеспечивающего механизм для консультаций и совместной работы;
• способствовать процессу расширения и сбалансированного роста международной торговли, добиваясь достижения и поддержания высокого уровня занятости и реальных доходов, развития производственных ресурсов всех государств-членов;
• содействовать стабильности валют, поддерживать упорядоченный валютный режим среди государств-членов и избегать использования девальвации валют в целях получения преимуществ в конкуренции;
• оказывать помощь в создании многосторонней системы расчетов по текущим операциям между государствами-членами, а также в устранении валютных ограничений, препятствующих росту мировой торговли;
• создавать у государств-членов состояние уверенности, обеспечивая тем самым возможность исправления диспропорций в их платежных балансах без использования мер, которые могут нанести ущерб благосостоянию на национальном или международном уровнях;
• сокращать продолжительность нарушений равновесия внешних платежных балансов государств-членов, а также уменьшать масштабы этих нарушений.

Средства МВФ формируются из взносов участников в соответствии с устанавливаемой Фондом для каждой страны квотой, которая определяется экономическим потенциалом страны и ее ролью в мировой экономике и международной торговле, а также рыночными заимствованиями. Квоты определяют размер финансовых взносов (подписки) каждой страны-члена, число приходящихся на нее голосов и условия ее доступа к ресурсам Фонда. Взносы по подписке вначале уплачивались частично золотом, а частично — национальной валютной страны-члена.

Для первых членов МВФ взнос, подлежащий уплате золотом, составлял 25% квоты, или 10% чистых официальных золотых и долларовых резервов страны по состоянию на 12 сентября 1946 г. (меньшую из этих сумм). Размер членских взносов стран, вступивших в МВФ после 1948 г., определялся индивидуально. В 1978 г., после того как золото перестало играть какую-либо роль в операциях МВФ, начался процесс постепенного избавления Фонда от золо- [5]

та. В настоящее время 25% взносов стран-членов уплачиваются в свободно конвертируемой валюте, остальные 75% — по-прежнему в национальной валюте. Взнос, подлежащий уплате в национальной валюте, может быть сделан в форме беспроцентных облигаций соответствующего государства, которые МВФ при необходимости может истребовать наличными.

По состоянию на 31 января 1999 г., членские взносы, составляющие общую сумму квот в МВФ, достигли 145,4 млрд СДР, или почти 215 млрд долл, по текущему курсу. Помимо общей квоты МВФ управляет также счетом СДР. На 31 января 1999 г. доля США в совокупных ресурсах МВФ превышала 18%, что давало этой стране фактическую возможность наложить вето на любое касающееся управления Фонда решение, принятие которого требует не менее 85% голосов. Доля остальных шести членов «Большой семерки» вместе составляла чуть больше 25%. Поэтому вице-президент Стенли Фишер, американский представитель в МВФ, а не глава фонда Мишель Камдессю, может по праву считаться ключевой фигурой в этой организации.

На долю России приходится 2,89% голосов, что равно долям участия Китая и Саудовской Аравии. К примеру, Южная Корея имеет квоту около 6%. Таким образом, решающие позиции в МВФ занимают США, что дает им возможность использовать его в своих интересах. Тем не менее многие полагают, что МВФ — это организация, обладающая полной независимостью и огромными полномочиями. Она решает, какую экономическую политику должны проводить ее члены, диктует государствам свои решения и затем обеспечивает их выполнение.

МВФ платит кредиторам и взимает с заемщиков проценты по весьма умеренной ставке. Процентная ставка пересматривается еженедельно и рассчитывается как средневзвешенная величина доходности определенных краткосрочных финансовых инструментов на национальных денежных рынках пяти стран, валюты которых включены в «стандартную корзину» В настоящее время этими инструментами являются: рыночная доходность трехмесячных американских казначейских векселей; ставка по трехмесячным депозитам на немецком межбанковском рынке; ставка японских трехмесячных депозитных сертификатов; ставка по трехмесячным французским казначейским векселям и рыночная доходность трехмесячных британских казначейских векселей.

Все вновь созданные СДР распределяются между странами- членами МВФ в соответствии с их квотами. В рамках МВФ действуют также специальные системы кредитования, в том числе: система компенсационного и чрезвычайного финансирования; система финансирования буферных запасов; система дополнительного резервного финансирования.

[1] Фрей М. О деятельности институтов Bretton Woods (Всемирного банка иМеждународного валютного фонда) // Проект доклада на Парламентской Ассамблее Совета Европы (осень 1997 г.).
[2] Международная ликвидность — это возможность стран бесперебойно погашать международные денежные обязательства с помощью взаимоприемлемыхплатежных средств.
[3] В 1976 г. страны—члены МВФ заключили соглашение, важными аспектами которого являются отмена выраженных в золоте паритетов валют, прекращение операций на базе этих паритетов и ликвидация значительной части золотогозапаса Фонда.
[4] В 1976 г. страны—члены МВФ заключили соглашение, важными аспектами которого являются отмена выраженных в золоте паритетов валют, прекращение операций на базе этих паритетов и ликвидация значительной части золотогозапаса Фонда.
[5] Статьи соглашения международного валютного фонда (Бреттон-Вудс,22 июля 1944 г. в редакции Резолюций Совета управляющих: № 23-5 от 31 мая1968 г., № 31-4 от 30 апреля 1976 г., № 45-3 от 28 июня 1990 г., в переводе Бюропереводов МВФ.

Источник: bstudy.net

Международный валютный фонд

Международный валютный фонд (МВФ) (англ. International Monetary Fund , сокр. IMF) — специализированное учреждение (валютный фонд) Организации Объединённых Наций с главным офисом в городе Вашингтон, США.

Это крупнейшая финансовая организация мира. Россия вступила в МВФ в 1992 году, став 165-м членом организации. В 1996 году МВФ ввели транши — порции бухгалтерских кредитов. 190 стран являются членами МВФ, в его структурах работают 2500 человек из 133 государств мира. МВФ предоставляет кратко- и среднесрочные кредиты при дефиците платёжного баланса государства.

Предоставление кредитов обычно сопровождается набором определённых условий и рекомендаций. Политика и рекомендации МВФ в отношении развивающихся стран неоднократно подвергались критике, суть которой состоит в том, что выполнение рекомендаций и условий, в итоге, направлено не на повышение самостоятельности, стабильности и развитие национальной экономики государства, а лишь на привязывание её к международным финансовым потокам.

В отличие от Всемирного банка, деятельность МВФ сосредоточена на относительно кратковременных макроэкономических кризисах. Всемирный банк предоставляет кредиты только бедным странам, МВФ может давать кредиты любой из своих стран-членов, которая испытывает нехватку иностранной валюты для покрытия краткосрочных финансовых обязательств.

1 История

1.1 Список директоров-распорядителей

История

На Бреттон-Вудской конференции Объединённых Наций по валютно-финансовым вопросам 22 июля 1944 года была разработана основа соглашения (Хартия МВФ). Наиболее существенный вклад в разработку концепции МВФ внесли Джон Мейнард Кейнс, возглавлявший британскую делегацию, и Гарри Декстер Уайт — высокопоставленный сотрудник Министерства финансов США. Окончательный вариант соглашения первые 29 государств подписали 27 декабря 1945 года — официальная дата создания МВФ. МВФ начал свою деятельность 1 марта 1947 года как часть Бреттон-Вудской системы. В этом же году Франция взяла первый кредит [4] .

Список директоров-распорядителей

Имя Страна Срок 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

Камиль Гутт [en]	Бельгия	6 Мая 1946 — 5 Мая 1951
Ивар Роот [en]	Швеция	3 Августа 1951 — 3 Октября 1956
Пер Якобссон [en]	Швеция	21 Ноября 1956 — 5 Мая 1963
Пьер-Поль Швейцер [en]	Франция	1 Сентября 1963 — 31 Августа 1973
Йохан Виттевеен [en]	Нидерланды	1 Сентября 1973 — 18 Июня 1978
Жак де Ларозьер [en]	Франция	18 Июня 1978 — 15 Января 1987
Мишель Камдессю	Франция	16 Января 1987 — 14 Февраля 2000
Хорст Кёлер	Германия	1 Мая 2000 — 4 Марта 2004
Родриго Рато	Испания	7 Июня 2004 — 31 Октября 2007
Доминик Стросс-Кан	Франция	1 Ноября 2007 — 18 Мая 2011
Кристин Лагард	Франция	5 Июля 2011 — 25 Сентября 2019
Кристалина Георгиева	Болгария	c 1 Октября 2019 [5]

Цели МВФ

В соответствии со статьёй 1 соглашения МВФ ставит перед собой следующие цели:

Способствовать развитию международного сотрудничества в валютно-финансовой сфере в рамках постоянного учреждения, обеспечивающего механизм для консультаций и совместной работы над международными валютно-финансовыми проблемами.
Содействовать расширению и сбалансированному росту международной торговли и за счёт этого благоприятствовать достижению и поддержанию высокого уровня занятости и реальных доходов, а также развитию производительных ресурсов всех государств-членов, рассматривая эти действия как первоочередные задачи экономической политики.
Поддерживать стабильность валют и упорядоченный валютный режим среди государств-членов, а также избегать девальвации валют в целях получения преимущества в конкуренции.
Оказывать помощь в создании многосторонней системы расчётов по текущим операциям между государствами-членами, а также в устранении валютных ограничений, препятствующих росту мировой торговли.
За счёт временного предоставления общих ресурсов фонда государствам-членам при соблюдении адекватных гарантий создавать у них состояние уверенности, обеспечивая тем самым возможность исправления диспропорций в их платёжных балансах без применения мер, которые могут нанести ущерб благосостоянию на национальном или международном уровне.
В соответствии с вышеизложенным сокращать продолжительность нарушений равновесия внешних платёжных балансов государств-членов, а также уменьшать масштабы этих нарушений.

Основные функции МВФ

содействие международному сотрудничеству в денежной политике
расширение мировой торговли
кредитование
стабилизация денежных обменных курсов
консультирование стран-дебиторов (должников)
помощь в подготовке экономических кадров
разработка стандартов международной финансовой статистики
сбор и публикация международной финансовой статистики

Структура органов управления

Высший руководящий орган МВФ — Совет управляющих (англ. Board of Governors ), в котором каждая страна-член представлена управляющим и его заместителем. Обычно это министры финансов или руководители центральных банков. В ведение Совета входит решение ключевых вопросов деятельности Фонда: внесение изменений в Статьи Соглашения, приём и исключение стран-членов, определение и пересмотр их долей в капитале, выборы исполнительных директоров. Управляющие собираются на сессии обычно один раз в год, но могут проводить заседания, а также голосовать по почте в любое время.

Уставный капитал составляет около 217 млрд СДР (на январь 2008 года, 1 СДР равнялся примерно 1,5 доллара США). Формируется за счёт взносов государств-членов, каждое из которых обычно выплачивает приблизительно 25 % своей квоты в СДР или в валюте других членов, а остальные 75 % — в своей национальной валюте. Исходя из размеров квот распределяются голоса между странами-членами в руководящих органах МВФ.

Совет управляющих делегирует многие свои полномочия Исполнительному совету (англ. Executive Board ), то есть директорату, который несёт ответственность за ведение дел МВФ, включающих широкий круг политических, оперативных и административных вопросов, в частности предоставление кредитов странам-членам и осуществление надзора за их политикой валютного курса.

Исполнительный совет, который определяет политику и отвечает за большинство решений, состоит из 24 исполнительных директоров. Директоров назначают восемь стран с наибольшими квотами в Фонде — Соединённые Штаты, Япония, Германия, Франция, Соединённое Королевство, Китай, Россия и Саудовская Аравия [6] . Остальные 176 стран организованы в 16 групп, каждая из которых выбирает по исполнительному директору. Примером такой группы стран может служить объединение стран — бывших среднеазиатских республик СССР под руководством Швейцарии, которое получило название Гельветистан [7] . Часто группы формируются странами со схожими интересами и обычно из одного региона, например, франкоязычные страны Африки.

Самым большим количеством голосов в МВФ (по состоянию на 05 августа 2020 года) по данным сайта МВФ [1] обладают: США — 16,51 %; Япония — 6,15 %; Китай — 6,08 %; Германия — 5,32 %; Великобритания — 4,03 %; Франция — 4,03 %; Россия — 2,59 %; Саудовская Аравия — 2,01 %. Доля 27 стран участниц ЕС — 25,55 %.

В МВФ действует принцип «взвешенного» количества голосов: возможность стран-членов оказывать воздействие на деятельность Фонда с помощью голосования определяется их долей в его капитале. Каждое государство имеет 250 «базовых» голосов независимо от величины его взноса в капитал и дополнительно по одному голосу за каждые 100 тыс. СДР суммы этого взноса.

В том случае, если страна покупала (продавала) СДР, полученные ей при первичной эмиссии СДР, число её голосов увеличивается (сокращается) на 1 за каждые 400 тыс. купленных (проданных) СДР. Эта коррекция осуществляется не более чем на ¼ от числа голосов, полученных за взнос страны в капитал Фонда. Такой порядок обеспечивает решающее большинство голосов ведущим государствам.

Решения в Совете управляющих обычно принимаются простым большинством (не менее половины) голосов, а по важным вопросам, имеющим оперативный либо стратегический характер, — «специальным большинством» (соответственно 70 или 85 % голосов стран-членов). Несмотря на некоторое сокращение удельного веса голосов США и ЕС, они по-прежнему могут налагать вето на ключевые решения Фонда, принятие которых требует максимального большинства (85 %).

Это означает, что США вместе с ведущими западными государствами располагают возможностью осуществлять контроль над процессом принятия решений в МВФ и направлять его деятельность исходя из своих интересов. При наличии скоординированных действий развивающиеся страны также в состоянии не допускать принятия не устраивающих их решений. Однако достичь согласованности большому числу разнородных стран сложно. На встрече руководителей Фонда в апреле 2004 года было высказано намерение «расширить возможности развивающихся стран и стран с переходными экономиками участвовать более эффективно в механизме принятия решений в МВФ».

Совет управляющих (1999)

Существенную роль в организационной структуре МВФ играет Международный валютный и финансовый комитет (МВФК; англ. International Monetary and Financial Committee ). C 1974 года до сентября 1999 года его предшественником был Временный комитет по вопросам международной валютной системы. Он состоит из 24 управляющих МВФ, в том числе от России, и собирается на свои сессии дважды в год.

Этот комитет является совещательным органом Совета управляющих и не имеет полномочий для принятия директивных решений. Тем не менее он выполняет важные функции: направляет деятельность Исполнительного совета; вырабатывает стратегические решения, относящиеся к функционированию мировой валютной системы и деятельности МВФ; представляет Совету управляющих предложения о внесении поправок в Статьи Соглашения МВФ. Подобную роль играет также Комитет по развитию — Объединённый министерский комитет Советов управляющих ВБ и Фонда (Joint IMF — World Bank Development Committee).

Исполнительный совет МВФ выбирает на пятилетний срок директора-распорядителя (англ. Managing Director ), который возглавляет штат сотрудников Фонда (на март 2009 года — около 2478 человек из 143 стран). Как правило он представляет одну из европейских стран. Директор-распорядитель (с 5 июля 2011 года и по июль 2019 года) — Кристин Лагард (Франция), её первый заместитель — Джон Липски (США). В июле 2019 года Лагард заявила о своей отставке в связи с номинированием на пост главы Европейского центрального банка [8] .

Основные механизмы кредитования

1. Резервная доля. Первая порция иностранной валюты, которую страна-член может приобрести в МВФ в пределах 25 % квоты, называлась до Ямайского соглашения «золотой», с 1978 года — резервной долей (Reserve Tranche). Резервная доля определяется как превышение величины квоты страны-члена над суммой, находящейся на счёте Фонда национальной валюты данной страны.

Если МВФ использует часть национальной валюты страны-члена для предоставления кредита другим странам, то резервная доля такой страны соответственно увеличивается. Непогашенная сумма займов, предоставленных страной-членом Фонду в рамках кредитных соглашений ГСЗ и НСЗ, образует её кредитную позицию. Резервная доля и кредитная позиция вместе составляют «резервную позицию» страны — члена МВФ.

2. Кредитные доли. Средства в иностранной валюте, которые могут быть приобретены страной-членом сверх резервной доли (в случае её полного использования авуары МВФ в валюте страны достигают 100 % квоты), делятся на четыре кредитные доли, или транша (Credit Tranches), составляющие по 25 % квоты.

Доступ стран-членов к кредитным ресурсам МВФ в рамках кредитных долей ограничен: сумма валюты страны в активах МВФ не может превышать 200 % её квоты (включая 75 % квоты, внесённых по подписке). Таким образом, предельная сумма кредита, которую страна может получить у Фонда в результате использования резервной и кредитных долей, составляет 125 % её квоты. Однако устав предоставляет МВФ право приостанавливать это ограничение. На этом основании ресурсы Фонда во многих случаях используются в размерах, превышающих зафиксированный в уставе предел. Поэтому понятие «верхние кредитные доли» (Upper Credit Tranches) стало означать не только 75 % квоты, как в ранний период деятельности МВФ, а суммы, превосходящие первую кредитную долю.

3. Договорённости о резервных кредитах стэнд-бай (англ. Stand-by Arrangements ) (с 1952 года) обеспечивают стране-члену гарантию того, что в пределах определённой суммы и в течение срока действия договорённости при соблюдении оговорённых условий страна может беспрепятственно получать иностранную валюту от МВФ в обмен на национальную. Подобная практика предоставления кредитов представляет собой открытие кредитной линии. Если использование первой кредитной доли может быть осуществлено в форме прямой покупки иностранной валюты после одобрения Фондом её запроса, то выделение средств в счёт верхних кредитных долей обычно проводится посредством договорённостей со странами-членами о резервных кредитах. С 50-х и до середины 70-х годов соглашения о кредитах стэнд-бай имели срок до года, с 1977 года — до 18 месяцев и даже до 3 лет в связи с увеличением дефицитов платёжных балансов.

4. Механизм расширенного кредитования (англ. Extended Fund Facility ) (с 1974 года) дополнил резервную и кредитные доли. Он предназначен для предоставления кредитов на более длительные сроки и в больших размерах по отношению к квотам, чем в рамках обычных кредитных долей.

Основанием для обращения страны к МВФ с просьбой о предоставлении кредита в рамках расширенного кредитования является серьёзное нарушение равновесия платёжного баланса, вызванное неблагоприятными структурными изменениями производства, торговли или цен. Расширенные кредиты обычно предоставляются на три года, при необходимости — до четырёх лет, определёнными порциями (траншами) через установленные промежутки времени — раз в полугодие, ежеквартально или (в некоторых случаях) помесячно.

Главным назначением кредитов стэнд-бай и расширенных кредитов является содействие странам — членам МВФ в осуществлении макроэкономических стабилизационных программ или структурных реформ. Фонд требует от страны — заемщицы выполнения определённых условий, причём степень их жёсткости нарастает по мере перехода от одной кредитной доли к другой.

Некоторые условия должны быть выполнены до получения кредита. Обязательства страны- заемщицы, предусматривающие проведение ею соответствующих финансово-экономических мероприятий, фиксируются в «Письме о намерениях» (Letter of intent) или Меморандуме об экономической и финансовой политике (Memorandum of Economic and Financial Policies), направляемых в МВФ.

Ход выполнения обязательств страной — получателем кредита контролируется путём периодической оценки предусмотренных договорённостью специальных целевых критериев реализации (Performance criteria). Эти критерии могут быть либо количественными, относящимися к определённым макроэкономическим показателям, либо структурными, отражающими институциональные изменения. Если МВФ сочтёт, что страна использует кредит в противоречии с целями Фонда, не выполняет взятых обязательств, он может ограничить её кредитование, отказать в предоставлении очередного транша. Таким образом, этот механизм позволяет МВФ оказывать экономическое давление на страны — заемщицы.

Критика

МВФ (как и Всемирный банк) часто критикуют различные учёные и политики. Причин находится много, но чаще всего упоминают проамериканский характер действий и неэффективность его рекомендаций для выхода из кризисных ситуаций [9] .

Нужно учитывать, что голоса при принятии решений о действиях Фонда распределяются пропорционально взносам. Для одобрения решений Фонда необходимо 85 % голосов. США обладают около 17 % всех голосов. Этого недостаточно для самостоятельного принятия решения, но позволяет блокировать любое решение Фонда. Сенат США может принять законопроект, запрещающий Международному валютному фонду выполнять определённые действия, например, выделять кредиты странам [10] . Как указывает китайский экономист профессор Ши Цзяньсюнь, перераспределение квот отнюдь не изменяет базовые рамки организации и соотношение сил в ней, доля США остаётся прежней, они обладают правом вето: «Соединённые Штаты, как и раньше, руководят порядком МВФ» [11] .

Предложение взять, а потом выплачивать внешний долг в иностранной валюте ведёт к ориентации экономики исключительно на экспорт, невзирая ни на какие меры продовольственной безопасности (как это было во многих странах Африки, на Филиппинах и т. д.) [12] .

Профессор Ашока Моди [en] отмечает несостоятельность экономических прогнозов МВФ. Так, указывает он, за полгода-год до каждого серьёзного кризиса за последние 20 лет — от мексиканского в 1994—1995 годах до коллапса мировой финансовой системы в 2008 году, прогнозы МВФ предусматривали стабильность и её продолжение. Моди приводит пример, что внутренний отдел оценок МВФ критиковал Фонд за неспособность заметить ипотечный кризис в США даже в его разгаре [9] .

Исследование Overseas Development Institute (ODI), проведенное в 1980 году, включало критические замечания в адрес МВФ, которые подтверждают вывод о том, что МВФ является одним из столпов того, что активист Титус Александер называет глобальным апартеидом [13] .

Было отмечено, что развитые страны играют более доминирующую роль и контролируют менее развитые страны.
Фонд исходил из предположения, что все нарушения платёжного баланса были вызваны внутренними причинами. Группа 24 (G-24), выступая от имени наименее развитых стран (НРС), и конференция Организации Объединённых Наций по торговле и развитию (ЮНКТАД) жаловались на то, что МВФ недостаточно проводит различие между неравновесием, обусловленным преимущественно внешними, а не внутренними причинами. Эта критика была высказана после нефтяного кризиса 1973 года. Затем НРС оказались с дефицитом платежей из-за неблагоприятных изменений в их условиях торговли, и Фонд предписал стабилизационные программы, аналогичные тем, которые предлагались для покрытия дефицита, вызванного чрезмерными расходами правительства. Столкнувшись с долгосрочным, порожденным извне неравновесием, Группа 24 настаивала на том, чтобы у НРС было больше времени для корректировки своей экономики.
Некоторые стратегии МВФ могут быть направлены против развития; в докладе говорится, что дефляционные последствия программ МВФ быстро приводят к потере производства и занятости в странах с низкими доходами и высоким уровнем безработицы. Кроме того, бремя дефляции несоизмеримо больше ложится на плечи бедных слоев населения.
Первоначальная политика МВФ была основана на теории и определялась различными мнениями и соперничеством между ведомствами. Критики предполагают, что её намерения осуществлять эту политику в странах с широко варьирующимися экономическими условиями были дезинформированы и не имели экономического обоснования.

Примечания

↑IMF Country Information(неопр.) . Дата обращения: 29 января 2021.Архивировано 20 сентября 2017 года.
↑Andorra becomes IMF’s 190th member as coronavirus pandemic hits tourist entries(англ.). reuters (20201016). Дата обращения: 20 октября 2020.Архивировано 20 октября 2020 года.
↑Кристалину Георгиеву официально избрали главой МВФ(рус.) . РИА Новости (20190925T2024+0300Z). Дата обращения: 25 сентября 2019.Архивировано 25 сентября 2019 года.
↑Международный валютный фонд, период кооперации и реконструкции (1944—71)Архивная копия от 23 января 2009 на Wayback Machine(англ.)
↑IMF Executive Board Selects Kristalina Georgieva as Managing Director(англ.). IMF. Дата обращения: 8 декабря 2019.Архивировано 7 января 2020 года.
↑IMF Executive Directors and Voting Power(неопр.) . www.imf.org. Дата обращения: 12 марта 2019.Архивировано 1 февраля 2016 года.
↑Швейцарский взнос в пользу МВФАрхивировано 17 марта 2013 года.
↑Кристин Лагард выдвинута на пост главы ЕЦБ(рус.) . Коммерсантъ (2 июля 2019). Дата обращения: 18 июля 2019.Архивировано 3 июля 2019 года.
↑ 9,09,1МВФ подорвал доверие | Экономика | The Kiev Times(неопр.) . Дата обращения: 1 июня 2015.Архивировано 4 марта 2016 года.
↑Сенат США проголосовал против помощи «проблемным» странам :: Экономика :: Top.rbc.ru(неопр.)(недоступная ссылка). Дата обращения: 18 мая 2010.Архивировано 19 мая 2010 года.
↑Каково значение третьего места Китая в МВФ?(неопр.) . Дата обращения: 5 июля 2011.Архивировано 19 августа 2011 года.
↑Эльмар Альтфатер. Продовольственный кризис(неопр.) . Дата обращения: 9 марта 2010.Архивировано 2 апреля 2010 года.
↑Alexander, Titus.Unravelling Global Apartheid: an overview of world politics.. — Polity press.. — 1996. — С. 133.

Литература

Корнелиус Лука. Торговля на мировых валютных рынках = Trading in the Global Currency Markets. — М. : Альпина Паблишер, 2005. — 716 с. — ISBN 5-9614-0206-1.
Егоров А. В. «Международная финансовая инфраструктура», М.: Линор, 2009. ISBN 978-5-900889-28-3

Ссылки

Структура органов управления МВФ и голоса стран-участниц (см. таблицу на стр. 15)
Официальный сайт Международного валютного фонда
Архив журнала «Финансы и развитие» (Фhttps://znanierussia.ru/articles/%D0%9C%D0%B5%D0%B6%D0%B4%D1%83%D0%BD%D0%B0%D1%80%D0%BE%D0%B4%D0%BD%D1%8B%D0%B9_%D0%B2%D0%B0%D0%BB%D1%8E%D1%82%D0%BD%D1%8B%D0%B9_%D1%84%D0%BE%D0%BD%D0%B4″ target=»_blank»]znanierussia.ru[/mask_link]
Международный валютный фонд

Международный валютный фонд (МВФ, The International Monetary Fund, IMF) – отдельное подразделение Организации Объединённых Наций, которое было создано для кратко- и долгосрочного кредитования государств в случае дефицита платёжных балансов. При этом кредиты предоставляются при определённых условиях и рекомендациях, обязательных к соблюдению.

Штаб-квартира МВФ находится в столице США – городе Вашингтоне. На текущий момент в состав фонда входит 189 стран из разных уголков планеты, а общее количество сотрудников достигает 2670 человек, являющихся гражданами 133 государств.

Основная деятельность МВФ относится к относительно кратковременным макроэкономическим кризисам, при этом кредиты могут выдаваться любым странам-членам, которые испытывают нехватку средств, чтобы покрыть краткосрочные финансовые обязательства. Основная часть финансов МВФ формируется из квот государств, входящих в состав фонда, от которых непосредственно зависит общее состояние мировой экономики.

При вступлении в МВФ, страна берет на себя обязательства:
- информировать остальные страны о действиях по определению стоимости национальных денег относительно денег других государств мира;
- не препятствовать обмену собственной валюты на другие мировые;
- придерживаться политики направленной на увеличение богатства, как собственного государства, так и богатства всего мира.
Основные факты о фонде:

Рассмотрим основные факты о Международном валютном фонде.
- Количество членов: в 1945 году в состав МВФ входило 29 государств, число которых непрерывно росло аж до середины 1995 года. Так, в 1955 г. число стран-членов достигло 50, 1965 – 100, 1975 – 125, 1985 – 145, 1995 – 185. На сегодняшний день (2019 г.) в состав фонда входит 189 государств.
- О годовых объёмах кредитования. Впервые объём выдачи кредитов превысил 1 млрд. долларов в 1970 году. Каждые 5-7 лет наблюдались скачки в этих показателях, и наибольший показатель в ХХ веке был достигнут в 1985 году – тогда за год было выдано кредитов на общую сумму $68 млрд. Этот показатель был повторен в 2007/09 годах, когда наблюдался мировой кризис.
- Доля голосов: как известно, решение о выдаче кредитов той или иной стране принимается путём голосования. По официальным данным, наиболее значимыми государствами по этому показателю являются: США – 16,41%, Япония – 6,53%, Китайская Народная Республика – 6,48%, Германия – 6,03%, Великобритания – 5,04%, Франция – 5,02%, Саудовская Аравия – 4,42%, Россия – 2,54%.
- Члены исполнительного совета: в руководящем совете МВФ состоит 24 директора, которые представляют государства с разных континентов.
- Общий размер квот: 368 млрд. долларов.
- Сумма дополнительных обязательств о выделении финансовых средств: $1,1 триллиона.
- Размер принятых обязательств о кредитовании: 283 млрд. долларов, из которых 192 млрд. ещё не использовались.
- К крупнейшим заёмщикам фонда можно отнести Грецию, Португалию, Ирландию, Украину (в нынешнее время).
- Выдача самых крупных превентивных кредитов была осуществлена Мексике, Польше, Марокко, Колумбии.
Цели и функции МВФ:

Согласно 1 статье соглашения о создании МВФ, стоит выделить такие главные цели деятельности организации:
- Помощь в развитии сотрудничества стран на международном уровне в отношении валютно-финансовой сферы. Для этого фонд предоставляет консультации и помогает в решении международных валютно-финансовых проблем.
- Содействие в расширении и сбалансированном росте торговли на международном рынке, благоприятствование в развитии производительных мощностей каждой страны-участницы для укрепления государственной экономики.
- Поддержание стабильности конкретной мировой валюты и упорядоченного валютного режима, минимизация риска девальвации конкретных валют.
- Оказание помощи в создании многосторонних систем расчётов по финансовым операциям на международном рынке, устранение ограничений, которые бы останавливали рост торговли на мировых рынках.
- Поддержание уверенности стран, помогая устранять диспропорции в платёжных балансах без нанесения ущерба для национального и международного благосостояния.
- Сокращение времени, при котором нарушено равновесие международных платёжных балансов, уменьшение масштабов таких нарушений.
- содействует финансовому сотрудничеству стран на международном рынке;
- расширяет мировую торговлю;
- выдаёт кредиты;
- стабилизирует денежные обменные курсы;
- консультирует страны-дебиторов (должников);
- помогает подготавливать экономические кадры;
- разрабатывает, собирает и публикует стандарты статистики на международных финансовых рынках.
История МВФ

Впервые основу соглашения о создании Международного валютного фонда (хартию МВФ) разработали в ходе Бреттон-Вудской конференции ООН 22.06.1944, на которой рассматривались валютно-финансовые вопросы. Наиболее значимая роль в разработке концепции фонда была сыграна Джоном Мейнардом Кейнсом (который был представителем британской делегации) и Гарри Декстером Уайтом (высокопоставленным сотрудником Минфина США).

Окончательную версию соглашения подписали 29 стран 27.12.1945 – этот день и считают официальной датой создания фонда. Начало деятельности МВФ пришлось на март 1947 г., когда была окончательно запущена Бреттон-Вудская система. В тот же год был выдан первый кредит – дебитором выступила Франция. За время существования организации директорами-распорядителями были 11 высокопоставленных чиновников из Бельгии, Испании, Германии, Голландии, Швеции и Франции. В нынешнее время (с 2011 г.) главой фонда является француженка Кристин Лагард.

Какие проекты сейчас:

На данный момент Международный валютный фонд осуществляет свою деятельность по всему миру, и нельзя назвать определённые проекты, которым уделяется наибольшее внимание. Сегодня МВФ занимается такими видами деятельности:
- Финансирование. Это основная и наиболее известная сфера деятельности. Фонд помогает странам-участницам с помощью различных финансовых механизмов, воздействуя на платёжные балансы государств и ликвидируя кризисы в экономике.
- Техподдержка. МВФ оказывает техническую помощь в проведении реформ для выхода из экономических кризисов. Также организация проводит обучение и консультирует государства-членов, делясь своими знаниями и опытом в различных сферах денежно-финансовой деятельности, кредитной и курсовой политики, налоговой отрасли. Это позволяет повысить квалификацию работников ответственных органов и организаций (центральных банков, министерств финансов и др.).
- Инспектирование и надзор за валютными обменами. Это ещё одно очень важное направление деятельности фонда, которое заключается в контроле за переходами между паритетными и современными, открытыми системами обмена мировых валют. Представители фонда тщательно следят за стабильностью конкретных валют и уровнем обменных курсов, чтобы при необходимости стабилизировать денежные обменные курсы, устранив дисбаланс мировой экономики. Также в сферу задач МВФ входит изучение всех направлений экономики государств-членов и непредубеждённая оценка экономической деятельности стран.
Крупнейшие заимствования в истории фонда

Рекордными по объёму заимствованиями в Международном валютном фонде стали операции по кредитованию в 1997/99 годах – за указанный период суммарно фонд выдал кредитов на 120 млрд. долларов. К наиболее крупным дебиторам в то время можно отнести Южную Корею, Индонезию, Бразилию и Россию.

За всё время существования МВФ оказала помощь посредством тысяч единоразовых кредитов, наибольшие из которых были выданы Пакистану (11,2 млрд. долларов), Аргентине (14,4 млрд.), Венгрии (16,6 млрд.), Украине (17,3 млрд.) и Румынии (19 млрд.).

Специальные права заимствования (Special Drawing Rights, SDR) — искусственное платежное средство в рамках Международного валютного фонда, существует только в безналичной форме, а именно в виде записей на лицевых счетах банков.

В самом начале при выпуске цена 1 одной SDR была равна 1 доллару США, который, был обеспечен золотом по курсу 37 долларов за тройскую унцию (или эквивалент 0,888671 грамма чистого золота напрямую). После того, когда курсы валют стали определяться рынком (плавающие курсы), цена SDR стала определяться стоимостью корзины валют, соотношение которых в ней определяются раз в пять лет.

Курс SDR сегодня определяется на основе долларовой стоимости корзины из 5 мировых валют: доллар США, евро, китайский юань, иена и фунт стерлингов. Веса валют в корзине распределены следующим образом на 2019 год: доллар – 41,73%, евро – 30,93%; юань – 10,92; йена – 8,33%; британский фунт – 8,09%. Стоимость СДР в долларах США определяется ежедневно на основе спотовых обменных курсов, наблюдаемых около полудня по лондонскому времени, и публикуется на веб-сайте МВФ.

Использовать SDR можно только в расчетах между государствами. Special Drawing Rights получило свой международный код — XDR. Разрешается конвертация SDR в любую валюту для решения вопросов государства.

Стоимость SDR на 28.02.2019: 1 SDR = 1,397710$.

Страны-участники могут кредитовать друг друга валютой SDR. Процентная ставка по СДР определяется еженедельно и основана на средневзвешенном значении репрезентативных процентных ставок по краткосрочным долговым инструментам на денежных рынках валют, составляющих корзину СДР.

Процентная ставка по SDR находится в диапазоне 0,4 — 1%.

Взаимоотношения МВФ и РФ

Россия стала членом Международного валютного фонда 1 июня 1992 году. Причиной этого стала обострённая экономическая и политическая ситуация, сложившиеся в стране после распада Советского Союза. В начале 1990-х годов руководство РФ столкнулось с недопониманием и недоверием иностранных инвесторов, что являлось усугубляющим фактором для кризиса из-за смены национальной валюты. Страна остро нуждалась во встраивании в международные валютно-финансовые, производственные и торговые отношения. И именно благодаря сотрудничеству с МВФ Россия открыла для себя возможность устанавливать новые экономические связи с наиболее развитыми государствами.

Тогда же Международный валютный фонд начал оказывать РФ финансовую помощь, выдавая суверенные заимствования (правительственные займы). Это было крайней мерой, поскольку суверенные заимствования являются в корне невыгодными. Главным объяснением такой невыгоды является погашение задолженностей за счёт государственного бюджета и отсутствие возможности использовать доходы для произведения финансовой прибыли. К тому же РФ были выдвинуты некие политические требования от МВФ, что способствовало существенному осложнению внутренней ситуации в стране.

После кризиса 1997/99 годов очередной пакет кредитов был получен РФ во время кризиса 2007/09 гг. Кредитование осуществлялось по различным кредитным программам и механизмам, включая кредитование для системных преобразований. В течение последних 10 лет РФ также получала от МВФ ряд кредитов, но уже в более мелких масштабах, к тому же параллельно Россия ежегодно выплачивала средства по имеющимся задолженностям. На текущий момент долг РФ перед Международным валютным фондом составляет около 12 млрд. долларов.

Ситуация с сотрудничеством РФ и МВФ усугубилась в 2014 году из-за «Украинского вопроса». В последнее время Россия стала ещё большей заложницей МВФ из-за внутриамериканских политических интриг, последствия которых противоречат государственным интересам РФ. В итоге инвестиционная репутация нашей страны резко снизилась, а новые стандарты резервирования траншей делают цены прямых инвестиций непомерно высокими для банковских структур и частных финансовых фирм России.

Квота России на 02.03.2019 г. — 5,9454 млрд. SDR.

Заключение

Как показывает мировая практика, сотрудничество с МВФ является выгодным только на начальных этапах, а впоследствии государства-дебиторы попадают в ещё большую долговую яму, из которой уже практически невозможно выбраться. При этом страна-должник становится зависимой от Международного валютного фонда, который в определённый момент может сыграть решающую роль в управлении государством и развитии национальной экономики.

Удачных Вам инвестиций.

Источник: onthemoney.ru