Откуда такие деньги у господина Винокурова — не ясно.
Чек «Магнита»
ВТБ стал крупнейшим акционером «Магнита» в этом году, выкупив большую часть пакета у основателя краснодарского ритейлера Сергея Галицкого. В результате сделки с Marathon доля ВТБ сократилась до 17,28%, сообщил госбанк.
ВТБ стал крупнейшим акционером «Магнита» в этом году, выкупив большую часть пакета у основателя краснодарского ритейлера Сергея Галицкого. Тогда банк получил около 29% за 138 млрд руб. В результате сделки с Marathon доля ВТБ сократилась до 17,28%, сообщил госбанк.
«Продали естественно в прибыль», — уточнил первый зампред правления госбанка Юрий Соловьев, отвечая на вопросы журналистов на Петербургском экономическом форуме. Сделка прошла по рыночной цене с доходом для банка, добавил он, отказавшись раскрыть сумму сделки. Кредит для Marathon Group для сделки при этом предоставил сам ВТБ, говорят представители обеих компаний.
По словам Соловьева, сделка организована в форме репо для «удобства оперирования банком с этими акциями», более подробно, зачем понадобилась именно такая схема сделки, он не ответил.
Зачем Галицкий продал Магнит?Зачем ВТБ купил?
Как добежал Marathon
Инициатором сделки был сам Marathon, говорит источник, близкий к одной из сторон переговоров. Они, по его словам, начались в конце февраля-начале марта.
По словам Соловьева, группа Винокурова была не единственной, то интересовался «Магнитом»: ВТБ получил несколько предложений по продаже доли в «Магните» сразу после покупки. «Выбрали, с нашей точки зрения, идеального инвестора: он имеет достаточно большой опыт в этой индустрии. По цене они были достаточно конкурентны. Так как акции “Магнита” торгуются на бирже, сделку можно сделать за один день», — пояснил Соловьев.
Для Marathon Group, по собственным данным, — это стратегическая инвестиция. «Мы изначально заявляли о своем интересе к проектам в розничном секторе и рады открывшейся возможности поучаствовать в развитии крупнейшего российского ритейлера», — заявил президент компании Александр Винокуров.
До сих пор Marathon Group, основанная год назад Винокуровым и его партнером Сергеем Захаровым, была известна, в основном, благодаря инвестициям в фармацевтическую отрасль. Летом прошлого года группа договорилась с госкорпорацией «Ростех» объединить фармацевтические активы. В состав объединенной компании войдет дочка «Ростеха» «Нацимбио», дистрибуторские и производственные активы Marathon Group, в частности дистрибутор лекарств «СИА групп».
Как считает Винокуров, «Магнит» сейчас недооценен. «Мы верим, что при определенных усилиях со стороны менеджмента и акционеров сети удастся вернуть ее справедливую стоимость и первое место среди российских ритейлеров», — рассуждает он.
По данным сообщения группы, ее интересы в розничном секторе не ограничиваются приобретением пакета акций «Магнита»: «Компания продолжит прорабатывать проекты по расширению своего присутствия на рынке, для чего сформирован субхолдинг Marathon Retail».
Почему Галицкий продал акции Магнит ВТБ 24 и ушел. Биография Сергея Галицкого. Парк в Краснодаре.
Зачем ВТБ соинвесторы
ВТБ в сообщении о сделке отметил, что одна из причин, по которой госбанк решил продать часть своего пакета, — это профиль риска инвестиции. «Акции — наиболее волатильный инструмент. У нас лимит на частные и публичные инвестиции. После продажи профиль риска снизился, — пояснил Соловьев. — Для нашего общего риск-аппетита по риск- метрикам, по волатильности этой акции мы понимаем, что оптимальное владение для группы ВТБ будет находиться в пределах 20%».
Еще один фактор — доля достаточна для участия в управлении компанией через совет директоров, следует из сообщения ВТБ. «Мы не влияем на компанию так, как влиял Сергей Николаевич [Галицкий]», — признал Соловьев. ВТБ, продолжает он, работает как институциональный инвестор и видит большой потенциал роста стоимости компании. «Нам важно между нашими компаниями, где у нас интересы — это и Tele2, и “Почта России” и Почта банк- создать синергетический эффект в логистике, в создании одной электронной платформы, и сети магазинов», — перечислил он.
Как рассказал Соловьев, в ближайшие месяцы будут открыты магазины в отделениях Почты России, ассортиментом которых будет управлять «Магнит». В небольших отделениях ассортимент будет состоять из 400 видов продуктов, в более крупных — до 600.
Александр Винокуров дотянулся до «Магнита»
РБК, 24.05.2018
Группа ВТБ продала 11,82% акций сети «Магнит». Покупатель — инвестиционная «Марафон Групп», созданная Александром Винокуровым и Сергеем Захаровым. О состоявшейся сделке говорится в сообщениях сторон.
Сумма сделки не раскрывается, приобретенный пакет оценивается в 62,5 млрд руб. исходя из стоимости акций «Магнита» на момент закрытия торгов 23 мая 2018 года. Для сделки были привлечены собственные деньги группы и заемные средства, структурирована она по схеме РЕПО, говорится в сообщении.
По завершении данной сделки группа ВТБ наряду с другими акционерами продолжит активное участие в развитии бизнеса компании «Магнит» и поддержании лучших стандартов корпоративного управления, принятых в публичных компаниях, отмечается в сообщении финансовой организации.
«Марафон Групп» изначально заявляла о своем интересе к проектам в розничном секторе, приводятся в пресс-релизе слова Винокурова. «Магнит» сейчас — недооцененный актив, считает он. «При определенных усилиях со стороны менеджмента и акционеров сети удастся вернуть ее справедливую стоимость и первое место среди российских ретейлеров», — уверен президент «Марафон Групп». «Магнит» — это долгосрочная инвестиция для «Марафон Групп», заявил Винокуров в интервью РБК. «Более вероятно увеличение нашей доли в среднесрочной перспективе, чем продажа пакета», — добавил он.
Кто стал совладельцем «Магнита»
«Марафон Групп» основана Александром Винокуровым в 2017 году. Холдинг специализируется на четырех направлениях: фармацевтика, FMCG и ретейл, транспортная инфраструктура и сельское хозяйство, рассказывал он РБК.
В субхолдинг «Марафон Фарма» входят производственные компании «Синтез», «Биоком», «Форт», «Бентус Лаборатории», дистрибьютор «СИА Групп» и аптечный оператор «Мега Фарм» (сети «А-Мега», «Да, здоров!» и «Азбука Life»). У инвестгруппы также есть договоренность об объединении нескольких фармактивов с госкорпорацией «Ростех».
Второй субхолдинг, «Марафон Спорт», включает в себя спортивные активы группы: клуб «Секция», компания IQSport, профессиональная велокоманда Marathon-Tula Cycling Team.
После покупки доли в «Магните» компания уже сформировала третий субхолдинг — «Марафон Ретейл», говорится в сообщении.
От частного к государственному
Сеть «Магнит» была основана Сергеем Галицким в 1994 году как дистрибьютор бытовой химии, первые магазины открылись в 1998-м. Бизнесмен всегда оставался основным владельцем «Магнита» и сам руководил компанией. К 2006 году, когда сеть насчитывала уже 1,5 тыс. магазинов, ретейлер провел IPO, продав 19% акций за $368 млн. В 2013 году «Магнит» стал крупнейшим ретейлером в России по размеру оборота, обогнав своего основного конкурента — X5 Retail Group, которая управляет сетями «Пятерочка», «Перекресток», «Карусель». «Боюсь показаться нескромным, но впервые за 15 лет с момента открытия первого магазина мы стали лидером по продажам», — заявлял тогда Галицкий.
Но в 2016 году у «Магнита» начались проблемы: по итогам года компания впервые в своей истории сократила прибыль и уступила первое место X5 Retail Group. В 2017 году финансовые показатели компании продолжали ухудшаться: чистая прибыль компании снизилась по итогам года на 34,7%. Инвесторы были недовольны результатами сети: к апрелю 2018 года акции «Магнита» в сравнении с февралем 2016 года подешевели почти вдвое. В итоге X5 Retail Group впервые за семь лет обогнала «Магнит» и по капитализации.
В итоге, как утверждают источники РБК из окружения Галицкого, из-за давления со стороны инвесторов и «общей усталости» он принял прежде всего «эмоциональное решение» о продаже компании. В феврале 2018-го бизнесмен объявил о продаже принадлежащих ему 29,1% акций «ВТБ Капитала» за 138 млрд руб., оставив себе менее 3% акций «Магнита».
«В двух словах: я думаю, что это непростое для меня решение было по причине того, что это слишком долгий процесс. Все-таки я основал эту компанию, но время идет, ничего не вечно», — прокомментировал свое решение продать акции компании Галицкий на пресс-конференции, явно при этом сдерживая слезы. Инвесторы видят будущее компании по-другому, и, как резюмировал бизнесмен, он не будет «стоять поперек процесса». «Просто в ходе одного из разговоров Сергей Николаевич выразил пожелание, что, наверное, ему пришло время продать компанию, что он хочет сконцентрироваться, как он сказал, на проблемах детского футбола», — уверял тогда президент ВТБ Андрей Костин. ВТБ не будет «вечно» акционером «Магнита», уверял глава госбанка. Первый зампред банка Юрий Соловьев тогда добавил, что банк рассчитывает оставаться акционером как минимум два-три года.
Как рассказал Винокуров в интервью РБК, у «Марафон Групп» появился интерес к покупке доли в «Магните» сразу после сделки ВТБ. «Как инвесткомпания — мы должны уметь быстро реагировать на возможности, которые предоставляет рынок. Возможность появилась — мы ей воспользовались», — пояснил он.
ВТБ планирует использовать свое участие в «Магните» в том числе для сотрудничества сети с «Почтой России». Партнерство почтового оператора и «Магнита» должно создать нового крупнейшего игрока на рынке торговли. Сейчас «Почта России» управляет 42 тыс. отделений по всей стране, и это в 2,5 раза больше, чем у «Магнита», который уже является самым крупным по количеству точек ретейлером России.
Рынок негативно отреагировал на новость о сделке между ВТБ и «Магнитом»: в день объявления акции подешевели на Московской бирже почти на 8%, до 4473 руб. за бумагу, глобальные депозитарные расписки на Лондонской бирже — на 10%, до $17,64 за бумагу. Поводом для снижения стал в том числе сам факт ухода Галицкого от управления. Кроме того, это «рост косвенной госсобственности в экономике», пояснял тогда РБК заведующий лабораторией анализа институтов и финансовых рынков ИПЭИ РАНХиГС Александр Абрамов.
Давние знакомые
Винокуров и ВТБ уже работали вместе в ретейле. Почти десять лет назад, в 2009 году, инвестподразделение банка — «ВТБ Капитал» и инвестфонд TPG Capital, вице-президентом которого на тот момент был Винокуров, вместе купили 35,4% акций розничной сети «Лента» у его основателя Олега Жеребцова.
В 2011 году TPG и ВТБ вместе с Европейским банком реконструкции и развития (ЕБРР) получили контрольный пакет ретейлера — более 85% сети. После привлечения новых инвесторов с помощью допэмиссий доля TPG сократилась до 34%, ЕБРР — до 7,4%. ВТБ также постепенно сокращал свою долю, и в 2015 году у «ВТБ Капитала» было только 4% акций. После этого размер своего пакета банк не раскрывал. По информации источника РБК, близкого к банку, финансовой организации по-прежнему принадлежит около 5% сети.
И снова в лидеры
«Первое место — это не для нас», — заявлял Галицкий после того, как «Магнит» потерял лидерство в 2016 году. Но с учетом появления нового акционера концепция развития сети поменялась, и «Магнит» вновь намерен претендовать на лидерство. Как заявил на прошлой неделе гендиректор сети и один из основных топ-менеджеров команды Галицкого Хачатур Помбухчан (работает в сети с 2006 года), компания ставит перед собой цель возвращения лидерства по выручке и чистой прибыли.
Практически сразу с момента перехода «Магнита» к ВТБ началась разработка новой стратегии ретейлера. Работать над стратегией вместе с Помбухчаном новые акционеры привлекли бывшего топ-менеджера основного конкурента — Ольгу Наумову. В апреле она ушла с поста гендиректора сети «Пятерочка», входящей в X5 Retail Group. «Магнит» уже располагает «лучшей командой», будет и дальше ее усиливать и приглашать «людей вне зависимости от того, где они до этого работали», заявлял Помбухчан. В «Магните» сформируется новая система корпоративного управления, подтвердил Винокуров.
Сейчас рынку требуется «рост, количество открытий, like-for-like (сопоставимые продажи. — РБК) и агрессия», говорил сам Галицкий в феврале, объявляя о сделке с ВТБ. По сравнению со своими конкурентами «Магнит» пока отстает по этим показателям. Выручка X5 Retail Group в 2017 году выросла на 25%, третьей крупнейшей сети «Лента» — на 19%, а «Магнита» — всего на 6,4%. Из топ-3 крупнейших сетей «Магнит» единственный сократил сопоставимые продажи и чистую прибыль.
Источник: rus-criminals.ru
Александр Винокуров за 60 миллиардов рублей купил акции ‟Магнита‟ у ВТБ
Группа ВТБ продала 11,82% акций «Магнита» компании Marathon Group зятя министра иностранных дел Сергея Лаврова Александра Винокурова. В результате доля ВТБ сократилась до 17,28%. Сумма сделки составила не менее 60 миллиардов рублей.
Откуда такие деньги у господина Винокурова — не ясно.
Чек «Магнита»
ВТБ стал крупнейшим акционером «Магнита» в этом году, выкупив большую часть пакета у основателя краснодарского ритейлера Сергея Галицкого. В результате сделки с Marathon доля ВТБ сократилась до 17,28%, сообщил госбанк.
ВТБ стал крупнейшим акционером «Магнита» в этом году, выкупив большую часть пакета у основателя краснодарского ритейлера Сергея Галицкого. Тогда банк получил около 29% за 138 млрд руб. В результате сделки с Marathon доля ВТБ сократилась до 17,28%, сообщил госбанк.
«Продали естественно в прибыль», — уточнил первый зампред правления госбанка Юрий Соловьев, отвечая на вопросы журналистов на Петербургском экономическом форуме. Сделка прошла по рыночной цене с доходом для банка, добавил он, отказавшись раскрыть сумму сделки. Кредит для Marathon Group для сделки при этом предоставил сам ВТБ, говорят представители обеих компаний.
По словам Соловьева, сделка организована в форме репо для «удобства оперирования банком с этими акциями», более подробно, зачем понадобилась именно такая схема сделки, он не ответил.
Как добежал Marathon
Инициатором сделки был сам Marathon, говорит источник, близкий к одной из сторон переговоров. Они, по его словам, начались в конце февраля-начале марта.
По словам Соловьева, группа Винокурова была не единственной, то интересовался «Магнитом»: ВТБ получил несколько предложений по продаже доли в «Магните» сразу после покупки. «Выбрали, с нашей точки зрения, идеального инвестора: он имеет достаточно большой опыт в этой индустрии. По цене они были достаточно конкурентны. Так как акции “Магнита” торгуются на бирже, сделку можно сделать за один день», — пояснил Соловьев.
Для Marathon Group, по собственным данным, — это стратегическая инвестиция. «Мы изначально заявляли о своем интересе к проектам в розничном секторе и рады открывшейся возможности поучаствовать в развитии крупнейшего российского ритейлера», — заявил президент компании Александр Винокуров.
До сих пор Marathon Group, основанная год назад Винокуровым и его партнером Сергеем Захаровым, была известна, в основном, благодаря инвестициям в фармацевтическую отрасль. Летом прошлого года группа договорилась с госкорпорацией «Ростех» объединить фармацевтические активы. В состав объединенной компании войдет дочка «Ростеха» «Нацимбио», дистрибуторские и производственные активы Marathon Group, в частности дистрибутор лекарств «СИА групп».
Как считает Винокуров, «Магнит» сейчас недооценен. «Мы верим, что при определенных усилиях со стороны менеджмента и акционеров сети удастся вернуть ее справедливую стоимость и первое место среди российских ритейлеров», — рассуждает он.
По данным сообщения группы, ее интересы в розничном секторе не ограничиваются приобретением пакета акций «Магнита»: «Компания продолжит прорабатывать проекты по расширению своего присутствия на рынке, для чего сформирован субхолдинг Marathon Retail».
Зачем ВТБ соинвесторы
ВТБ в сообщении о сделке отметил, что одна из причин, по которой госбанк решил продать часть своего пакета, — это профиль риска инвестиции. «Акции — наиболее волатильный инструмент. У нас лимит на частные и публичные инвестиции. После продажи профиль риска снизился, — пояснил Соловьев. — Для нашего общего риск-аппетита по риск- метрикам, по волатильности этой акции мы понимаем, что оптимальное владение для группы ВТБ будет находиться в пределах 20%».
Еще один фактор — доля достаточна для участия в управлении компанией через совет директоров, следует из сообщения ВТБ. «Мы не влияем на компанию так, как влиял Сергей Николаевич [Галицкий]», — признал Соловьев. ВТБ, продолжает он, работает как институциональный инвестор и видит большой потенциал роста стоимости компании. «Нам важно между нашими компаниями, где у нас интересы — это и Tele2, и “Почта России” и Почта банк- создать синергетический эффект в логистике, в создании одной электронной платформы, и сети магазинов», — перечислил он.
Как рассказал Соловьев, в ближайшие месяцы будут открыты магазины в отделениях Почты России, ассортиментом которых будет управлять «Магнит». В небольших отделениях ассортимент будет состоять из 400 видов продуктов, в более крупных — до 600.
Александр Винокуров дотянулся до «Магнита»
РБК, 24.05.2018
Группа ВТБ продала 11,82% акций сети «Магнит». Покупатель — инвестиционная «Марафон Групп», созданная Александром Винокуровым и Сергеем Захаровым. О состоявшейся сделке говорится в сообщениях сторон.
Сумма сделки не раскрывается, приобретенный пакет оценивается в 62,5 млрд руб. исходя из стоимости акций «Магнита» на момент закрытия торгов 23 мая 2018 года. Для сделки были привлечены собственные деньги группы и заемные средства, структурирована она по схеме РЕПО, говорится в сообщении.
По завершении данной сделки группа ВТБ наряду с другими акционерами продолжит активное участие в развитии бизнеса компании «Магнит» и поддержании лучших стандартов корпоративного управления, принятых в публичных компаниях, отмечается в сообщении финансовой организации.
«Марафон Групп» изначально заявляла о своем интересе к проектам в розничном секторе, приводятся в пресс-релизе слова Винокурова. «Магнит» сейчас — недооцененный актив, считает он. «При определенных усилиях со стороны менеджмента и акционеров сети удастся вернуть ее справедливую стоимость и первое место среди российских ретейлеров», — уверен президент «Марафон Групп». «Магнит» — это долгосрочная инвестиция для «Марафон Групп», заявил Винокуров в интервью РБК. «Более вероятно увеличение нашей доли в среднесрочной перспективе, чем продажа пакета», — добавил он.
Кто стал совладельцем «Магнита»
«Марафон Групп» основана Александром Винокуровым в 2017 году. Холдинг специализируется на четырех направлениях: фармацевтика, FMCG и ретейл, транспортная инфраструктура и сельское хозяйство, рассказывал он РБК.
В субхолдинг «Марафон Фарма» входят производственные компании «Синтез», «Биоком», «Форт», «Бентус Лаборатории», дистрибьютор «СИА Групп» и аптечный оператор «Мега Фарм» (сети «А-Мега», «Да, здоров!» и «Азбука Life»). У инвестгруппы также есть договоренность об объединении нескольких фармактивов с госкорпорацией «Ростех».
Второй субхолдинг, «Марафон Спорт», включает в себя спортивные активы группы: клуб «Секция», компания IQSport, профессиональная велокоманда Marathon-Tula Cycling Team.
После покупки доли в «Магните» компания уже сформировала третий субхолдинг — «Марафон Ретейл», говорится в сообщении.
От частного к государственному
Сеть «Магнит» была основана Сергеем Галицким в 1994 году как дистрибьютор бытовой химии, первые магазины открылись в 1998-м. Бизнесмен всегда оставался основным владельцем «Магнита» и сам руководил компанией. К 2006 году, когда сеть насчитывала уже 1,5 тыс. магазинов, ретейлер провел IPO, продав 19% акций за $368 млн. В 2013 году «Магнит» стал крупнейшим ретейлером в России по размеру оборота, обогнав своего основного конкурента — X5 Retail Group, которая управляет сетями «Пятерочка», «Перекресток», «Карусель». «Боюсь показаться нескромным, но впервые за 15 лет с момента открытия первого магазина мы стали лидером по продажам», — заявлял тогда Галицкий.
Но в 2016 году у «Магнита» начались проблемы: по итогам года компания впервые в своей истории сократила прибыль и уступила первое место X5 Retail Group. В 2017 году финансовые показатели компании продолжали ухудшаться: чистая прибыль компании снизилась по итогам года на 34,7%. Инвесторы были недовольны результатами сети: к апрелю 2018 года акции «Магнита» в сравнении с февралем 2016 года подешевели почти вдвое. В итоге X5 Retail Group впервые за семь лет обогнала «Магнит» и по капитализации.
В итоге, как утверждают источники РБК из окружения Галицкого, из-за давления со стороны инвесторов и «общей усталости» он принял прежде всего «эмоциональное решение» о продаже компании. В феврале 2018-го бизнесмен объявил о продаже принадлежащих ему 29,1% акций «ВТБ Капитала» за 138 млрд руб., оставив себе менее 3% акций «Магнита».
«В двух словах: я думаю, что это непростое для меня решение было по причине того, что это слишком долгий процесс. Все-таки я основал эту компанию, но время идет, ничего не вечно», — прокомментировал свое решение продать акции компании Галицкий на пресс-конференции, явно при этом сдерживая слезы. Инвесторы видят будущее компании по-другому, и, как резюмировал бизнесмен, он не будет «стоять поперек процесса». «Просто в ходе одного из разговоров Сергей Николаевич выразил пожелание, что, наверное, ему пришло время продать компанию, что он хочет сконцентрироваться, как он сказал, на проблемах детского футбола», — уверял тогда президент ВТБ Андрей Костин. ВТБ не будет «вечно» акционером «Магнита», уверял глава госбанка. Первый зампред банка Юрий Соловьев тогда добавил, что банк рассчитывает оставаться акционером как минимум два-три года.
Как рассказал Винокуров в интервью РБК, у «Марафон Групп» появился интерес к покупке доли в «Магните» сразу после сделки ВТБ. «Как инвесткомпания — мы должны уметь быстро реагировать на возможности, которые предоставляет рынок. Возможность появилась — мы ей воспользовались», — пояснил он.
ВТБ планирует использовать свое участие в «Магните» в том числе для сотрудничества сети с «Почтой России». Партнерство почтового оператора и «Магнита» должно создать нового крупнейшего игрока на рынке торговли. Сейчас «Почта России» управляет 42 тыс. отделений по всей стране, и это в 2,5 раза больше, чем у «Магнита», который уже является самым крупным по количеству точек ретейлером России.
Рынок негативно отреагировал на новость о сделке между ВТБ и «Магнитом»: в день объявления акции подешевели на Московской бирже почти на 8%, до 4473 руб. за бумагу, глобальные депозитарные расписки на Лондонской бирже — на 10%, до $17,64 за бумагу. Поводом для снижения стал в том числе сам факт ухода Галицкого от управления. Кроме того, это «рост косвенной госсобственности в экономике», пояснял тогда РБК заведующий лабораторией анализа институтов и финансовых рынков ИПЭИ РАНХиГС Александр Абрамов.
Давние знакомые
Винокуров и ВТБ уже работали вместе в ретейле. Почти десять лет назад, в 2009 году, инвестподразделение банка — «ВТБ Капитал» и инвестфонд TPG Capital, вице-президентом которого на тот момент был Винокуров, вместе купили 35,4% акций розничной сети «Лента» у его основателя Олега Жеребцова.
В 2011 году TPG и ВТБ вместе с Европейским банком реконструкции и развития (ЕБРР) получили контрольный пакет ретейлера — более 85% сети. После привлечения новых инвесторов с помощью допэмиссий доля TPG сократилась до 34%, ЕБРР — до 7,4%. ВТБ также постепенно сокращал свою долю, и в 2015 году у «ВТБ Капитала» было только 4% акций. После этого размер своего пакета банк не раскрывал. По информации источника РБК, близкого к банку, финансовой организации по-прежнему принадлежит около 5% сети.
И снова в лидеры
«Первое место — это не для нас», — заявлял Галицкий после того, как «Магнит» потерял лидерство в 2016 году. Но с учетом появления нового акционера концепция развития сети поменялась, и «Магнит» вновь намерен претендовать на лидерство. Как заявил на прошлой неделе гендиректор сети и один из основных топ-менеджеров команды Галицкого Хачатур Помбухчан (работает в сети с 2006 года), компания ставит перед собой цель возвращения лидерства по выручке и чистой прибыли.
Практически сразу с момента перехода «Магнита» к ВТБ началась разработка новой стратегии ретейлера. Работать над стратегией вместе с Помбухчаном новые акционеры привлекли бывшего топ-менеджера основного конкурента — Ольгу Наумову. В апреле она ушла с поста гендиректора сети «Пятерочка», входящей в X5 Retail Group. «Магнит» уже располагает «лучшей командой», будет и дальше ее усиливать и приглашать «людей вне зависимости от того, где они до этого работали», заявлял Помбухчан. В «Магните» сформируется новая система корпоративного управления, подтвердил Винокуров.
Сейчас рынку требуется «рост, количество открытий, like-for-like (сопоставимые продажи. — РБК) и агрессия», говорил сам Галицкий в феврале, объявляя о сделке с ВТБ. По сравнению со своими конкурентами «Магнит» пока отстает по этим показателям. Выручка X5 Retail Group в 2017 году выросла на 25%, третьей крупнейшей сети «Лента» — на 19%, а «Магнита» — всего на 6,4%. Из топ-3 крупнейших сетей «Магнит» единственный сократил сопоставимые продажи и чистую прибыль.
Источник: ruscompromat.com
Зачем ВТБ покупает 29,1% акций «Магнита» и что из этого получится
Продажа 29,1% акций «Магнита» банку ВТБ может побудить иностранных инвесторов и миноритариев избавиться от своих долей в торговой сети, считают некоторые участники рынка. Что ожидает детище Сергея Галицкого под контролем ВТБ и есть ли у него будущее на рынке?
Банк ВТБ приобретет 29,1% акций сети розничных магазинов «Магнит» у ее основателя и совладельца Сергей Галицкого. О заключении соответствующего соглашения заявили президент ВТБ Андрей Костин и сам Сергей Галицкий на Российском инвестиционном форуме в Сочи. Сумма сделки составит 138 млрд рублей — как отметил Андрей Костин, речь идет об одной из крупнейших операций в сфере слияния и поглощения в этом году.
После ее завершения Сергей Галицкий останется миноритарным акционером «Магнита» с пакетом в 3%. Кроме того, в ближайшее время он покинет пост гендиректора компании — с 17 февраля торговую сеть возглавит нынешний финансовый директор «Магнита» Хачатур Помбухчан. Совет директоров уже одобрил отставку Галицкого.
Миллиардер продает свои акции с дисконтом к рынку. Согласно пресс-релизу ретейлера, сумма покупки составит 4660, 9 рублей за бумагу, тогда как по итогам торгов в четверг, 15 февраля, бумаги «Магнита» на Московской бирже стоили 4 850 рублей. Таким образом, ВТБ получил от Галицкого «скидку» в 3,9%. Сам основатель «Магнита» объяснил продажу акций расхождениями во взглядах на развитие компании с другими акционерами.
Он отметил, что опыт и финансовые ресурсы группы ВТБ помогут «Магниту» выйти на качественно новый уровень развития. В пресс-релизе «Магнита» также сообщается, что ретейлер и ВТБ планируют сохранить дивидендную политику компании и выплатить прибыль акционерам уже во второй половине 2018 года. Торговая сеть также собирается рассмотреть возможность обратного выкупа своих акций в 2018 году, при этом часть бумаг будет использованы для «долгосрочного стимулирования менеджмента компании». По данным отчетности ретейлера за 2017 год, к 30 июня прошлого года доля Галицкого в «Магните» составляла 35,1%, еще 63,5% акций находились в свободном обращении. К 30 января доля основателя в уставном капитале ретейлера снизилась до 31,79%.
Акции «Магнита» отреагировали на сообщение о продаже резким снижением.
На торговой сесcии в пятницу, 16 февраля, котировки бумаг «Магнита» рухнули к 15.30 мск на 6,3% до 4546 рублей. В моменте их падение достигало 7%. Бумаги ВТБ, напротив, показывают сдержанный рост: к этому же времени они подорожали на 0,78% до 0,047 рублей. Примечательно, что накануне Андрей Костин допустил кратковременное снижение котировок акций ВТБ на новостях о сделке — об это сообщил журналистам в кулуарах инвестиционного форума в Сочи.
Зачем «Магнит» нужен ВТБ
На момент публикации материала пресс-служба ВТБ не ответила на запрос Forbes о причинах интереса группы ВТБ к торговой сети «Магнит». Между тем накануне объявления о сделки РБК со ссылкой на первого зампреда правления ВТБ Юрия Соловьева сообщил, что банки и «Магнит» договорились о создании совместного сервиса по доставке товаров из магазинов сети курьерами «Почты России». На конец 2017 года «Почта России» насчитывала 42 000 отделений, «Магнит» — 16 300 магазинов, две трети из которых — в городах с населением ниже 500 тысяч. Заключение стратегического партнерства между банком и ретейлером означает фактическое объединение инфраструктур «Почты России» и «Магнита».
По словам Юрия Соловьева, стороны договорились о сделке примерно за полгода. «Мы давно являемся обслуживающим банком для “Магнита”. Диалог вели давно, и в диалоге родилось совместное решение [о сделке]», — цитирует Соловьева РБК.
Группа ВТБ уже осуществляла сделки по покупке ретейлеров — в 2011 году ВТБ-Капитал приобрел пакет акций сети гипермаркетов «Лента» и затем постепенно сокращал долю в ней, напоминает старший портфельный управляющий УК «Капиталъ» Вадим Бит-Аврагим. «Скорее всего, ВТБ наймет команду менеджеров, которая займется обновлением ассортимента, экспансией, улучшением продукции, а потом продаст пакет глобальном инвестору. При этом сеть может увеличить свой долг», — прогнозирует финансист. Бит-Аврагим не усматривает среди причин сделки какие-то проблемы с кредитами, полученными от ВТБ, так как в совокупный долг «Магнита» совсем небольшой. Соотношение чистый долг/EBITDA у ретейлера, по данным отчетности, всего 1,3, что свидетельствует о низкой долговой нагрузке.
Сейчас довольно трудно сказать, какой характер носит сделка между банком и торговой сетью — инвестиционный или стратегический, считает управляющий директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Павел Митрофанов.
«Поскольку у ВТБ есть достаточно большое подразделение, которое занимается прямыми инвестициями, то можно сказать, что у банка есть ресурс для развития компании и повышения ее стоимости. С одной стороны, ВТБ может повысить стоимость компании и продать инвесторам. С другой, у банка много розничных клиентов и он сейчас получил еще одну точку доступа к рознице. Тут может быть хорошая интеграция — разитие маркетплейса, экосистемы и так далее», — говорит он.
На рынке эту сделку уже окрестили предпосылкой к созданию «министерства розничной торговли», отметил управляющий партнер экспертной группы Veta Илья Жарский. По его мнению, срастить банковский бизнес с ретейлом может быть неплохой идеей — тем более, что «Магнит» готов продать пакет очень дешево из-за относительно слабых финансовых показателей. Рост выручки за год у ретейлера составил всего 6,4% по сравнению с 25% роста у ближайшего конкурента — X5 Retail Group. Сокращение чистой прибыли за год на 34,7% тоже сыграло свою роль в решении Галицкого продать свой пакет акций, отмечает Жарский.
«ВТБ хорошо знает актив, который он покупает, ведь он участвовал в допэмиссии и обслуживает операционную деятельность сети. Полагаю, что те, кто разочаровался в «Магните» и продавал его сегодня, возможно, поторопилсь — когда «министерство розничной торговли» в лице ВТБ, Магнита, Почта-Банка наберет обороты, оно сможет конкурировать с X5 и «Лентой», — говорит эксперт. По его словам, если объединить банк и розничный магазин, то может получиться весьма интересная модель, позволяющая одной рукой выдавать кредитные карты, а другой — продавать по всей сети продукты, просчитывая платежеспособность покупателя и его лояльность.
Для самого ВТБ покупка «Магнита» не несет особенных рисков, но будет довольно тяжелой с точки зрения выполнения регуляторных требований, считает начальник отдела валидации «Эксперт РА» Станислав Волков. Дело в том, что вложения банка в акции нефинансовых организаций оказывают давление на норматив Н12, максимальное значение которого — 25%. «С учетом того, что на конец 2017 года, перед слиянием с ВТБ24, Н12 у ВТБ составил 16,3%, дополнительные 138 млрд рублей могли бы привести к нарушению этого норматива», — говорит аналитик. Он добавляет, что сделку позволяет провести прирост капитала за счет слияния с ВТБ24, который почти не вкладывался в акции нефинансовых компаний (у ВТБ24 перед слиянием Н12 был менее 3%). Однако запас по нормативу Н12 окажется небольшим — по оценкам «Эксперт РА», после сделки значение Н12 составит около 22%.
Что будет с акциями «Магнита»
Вадим Бит-Аврагим полагает, что дальнейшая судьба «Магнита» во многом зависит от реакции иностранных инвесторов на сделку — учитывая free-float акций «Магнита» свыше 60%, таких игроков довольно много. «Банк ВТБ находится под санкциями, которые в перспективе могут быть расширены, поэтому реакция иностранных инвесторов может существенно сейчас сдвинуть стоимость бумаг вниз. Но если фонды не начнут выходить из капитала ретейлера, то это будет позитивным сигналом для него», — объясняет финансист.
Миноритарные акционеры «Магнита» уже выразили недовольство сделкой между ВТБ и «Магнитом».
«Она явно структурирована так, чтобы не делать оферту миноритарным акционерам. Ведь по закону при покупке 30% акций необходимо предложить выкуп бумаг миноритариям. Ситуация выглядит так, будто ВТБ специально купил пакет чуть меньше, чтобы избежать этой нормы», — говорит собеседник Forbes в одном из международных инвестиционных фондов, который владеет акциями «Магнита».
Он отметил, что за последние несколько лет ВТБ неоднократно покупал крупные непрофильные активы, такие как телеком-оператор Tele2 и ретейлер «Лента». «В результата наличие группы ВТБ в качестве акционера не привело в бурному росту и развитию этих бизнесов», — считает финансист. Фонд еще не решил, как поступить с имеющимися акциями «Магнита» в портфеле — он сделает это, когда прояснятся детали новой стратегии развития ретейлера. «Здесь интересно, как сам ЦБ отреагирует на сделке по покупке столь крупного непрофильного актива госбанком. Помнится, когда Сбербанк покупал медицинский стартап Docdoc за куда меньшие деньги — регулятор согласовывал эту сделку довольно долго», — подытоживает собеседник Forbes.
Похожим образом высказался и директор Prosperity Capital Management Алексей Кривошапко, который заявил «Ведомостям», что сделка «структурирована безобразно» и является «плевком в лицо инвесторам». «У нас очень небольшая доля (в “Магните”), но мы добивались равного отношения ко всем инвесторам и в гораздо более маленьких компаниях. А здесь речь идет о двух столпах российского фондового рынка», — цитируют финансиста «Ведомости».
Инвесторам стоит занять выжидательную позицию в отношении акций «Магнита», убежден Бит-Аврагим. «Нужно смотреть на развитие событий и не принимать пока поспешных решений. Представители ВТБ заявили, что во втором квартале 2018 году будут выплачивать дивиденды. К тому же, если ВТБ будет готовить этот пакет к продаже, то ему стоит нарастить свою долю до пакета в 30%. В этом случае банку придется предложить оферту миноритариям, и, возможно, уже в этом случае инвесторам стоит принять решение насчет акций «Магнита», — говорит аналитик.
Для инвесторов «Магнита» вторая половина 2017 года стала испытанием на прочность — за полгода капитализация компании снизилась на 40%, приблизившись к уровням шестилетней давности. В начале 2018 года котировки продолжили плавное снижение, и к середине февраля бумага потеряла еще приблизительно 17% стоимости, напоминает управляющий активами ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» Павел Чичканов.
По его мнению, сегодня, после объявления о сделке, ситуация с «Магнитом», наконец, прояснилась. «Пока трудно прогнозировать, насколько успешным будет управление ВТБ таким крупным ретейлером. Однако акции “Магнита” выглядят существенно перепроданными, в ближайшее время можно ожидать отскока вверх. Считаем перспективной покупку акций Магнита по текущей цене, около 4535 рублей. В течение 2−3 месяцев они могут дорасти до уровня 5400 рублей, после чего от них можно избавляться», — резюмирует Чичканов.
Источник: www.mql5.com