На Лондонской бирже металлов (LME) по итогам торгов пятницы стоимость тонны меди с поставкой через три месяца снизилась на 0,05%, до 8 355,5 доллара, алюминия — на 0,32%, до 2 150,5 доллара, цинка — на 0,48%, до 2 382,5 доллара.
Ранее в пятницу глава Федеральной резервной системы (ФРС) США Джером Пауэлл выступил на симпозиуме в Джексон-Хоуле. Пауэлл заявил, что ФРС готова продолжать повышать ставку, так как инфляция в стране все еще слишком высокая. При этом глава добавил, что Федрезерв будет действовать с осторожностью. Так, согласно данным CME Group, 80,5% аналитиков прогнозируют, что ФРС сохранит учетную ставку на текущем уровне в 5,25-5,5% годовых на своем заседании в сентябре.
Ужесточение монетарной способствует укреплению национальной валюты. Индекс доллара (курс к корзине валют шести стран — торговых партнеров США) снижается на 0,05%, до 104,02 пункта. Ослабление доллара поддерживает спрос на сырьевые товары, в том числе медь, делая их более доступными для покупки в другой валюте.
Подписывайтесь на наш Telegram-канал
Источник: caliber.az
Майкл Бьюрри — «Продавайте». Почему человек, который предсказал кризис 2008-го вновь ставит на понижение?
Майкл Бьюрри вновь предсказывает падение фондового рынка на фоне нестабильной ситуации в экономике.
Он был один из первых, кто предсказал кризис 2008-го года и заработал на этом более 800 млн. долларов. Советую к прочтению статью о нём и об этом событии в частности, там рассказана его история.
Уже сбылись недавние прогнозы Бьюрри о значительном снижении фондового рынка в 2022-ом и об существенной инфляции в США.
Инвесторы задаются вопросом, не продлится ли в этом году тренд на снижение фондового рынка — то есть рецессия, и сможет ли ФРС справиться с инфляцией путем эффективной экономической политики. В последние недели среди инвесторов был заметен определенный оптимизм: они убеждены, что инфляция наконец отступает. Этот оптимизм выразился в росте индекса S Инфляция будет снижаться из-за высоких ставок > Экономика будет погружаться в рецессию > Под общественным давлением ФРС преждевременно будет понижать ставку > Преждевременное снижение ставки и стимуляция экономики будет рождать инфляцию.
Того же мнения придерживается легендарный инвестор и ближайший партнер Уоррена Баффетта — Чарли Мангер.
«Когда в начале 80-ых Волкер поднял ставку ФРС до 20%, а государство платило по своим облигациям 15%, наступила ужасная рецессия. Она продолжалась долгое время и принесла много страданий. Я искренне надеюсь, что мы больше с этим не столкнемся. Думаю обстоятельства, которые позволили Волкеру это сделать без какого-либо вмешательства со стороны политиков были очень необычными.
В 2020-году мы задним числом понимаем, хорошо, что он так поступил. Я не уверен, что наши современные политики позволят «новому Волкеру» поставить экономику в такие-же жесткие условия и спровоцировать новую рецессию, чтобы побороть инфляцию. Думаю теперь нас ждут совсем другие трудности. Вам стоит хотеть получить рецессию в стиле Волкера, вместо того, что нас ждет. Будущие проблемы могут быть серьезнее тех, с которыми в свое время столкнулся Волкер»
В крайний день заседания ФРС Майкл Бьюрри написал только одно слово: «Продавайте».
Сейчас он также управляет своим фондом и теперь пишет свою аналитику и прогнозы не в блог, а в твиттер, но при этом все твиты спустя несколько дней он удаляет. Для отслеживания, о чем пишет Майкл, можете подписаться на телеграм канал — Michael Burry Archive. Это канал, который создал автор. Я сохраняю аналитику Майкла и перевожу ее. Если вам это интересно, то буду рад вас видеть в канале.
Спасибо, что дочитали статью до конца!
Материалы собраны из открытых источников.
За перевод интервью Чарли Мангера спасибо каналу «Сложный процент».
Источник: habr.com
Вечерний обзор. Рынок акций РФ проигнорировал ястребиные комментарии главы ФРС и показал неплохой рост
По итогам торгов в пятницу, 26 августа, индекс Мосбиржи вырос на 1,00% до 2 268,89 п, а индекс РТС — на символические 0,03% до 1 183,12 п. Хороший результат, учитывая рост доллара к рублю на 0,59%.
Комментарии Джерома Пауэлла в Джексон-Хоул подтвердили решимость ФРС продолжить повышение ставок в целях обуздания инфляции и оказали сильное давление на рынок акций развитых стран. Рынок акций РФ, который давно живет своей жизнью, их полностью проигнорировал, и индекс Мосбиржи закрылся на новом максимальном уровне с 30 июня.
Такая динамика выглядит логичной, учитывая сильную перепроданность и недооцененность рынка акций РФ, особенно, принимая во внимание заоблачные цены на природный газ в Европе и Азии, а также на остальные энергоносители в мире в целом. Продолжаем видеть технические предпосылки для дальнейшего роста в область 2350 п. по индексу Мосбиржи.
Корпоративные истории
Segezha Group по итогам первого полугодия 2022 года увеличила показатель OIBDA по МСФО на 34% по сравнению с аналогичным периодом 2021 года, до 17,7 млрд рублей. Выручка Segezha в январе—июне 2022 года выросла на 48% год к году и составила 63,3 млрд рублей. Рентабельность по OIBDA составила 28% против 31% в первом полугодии 2021 года.
Чистая прибыль Segezha увеличилась на 58% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 12 млрд руб. Комментарий главного аналитика «Открытие инвестиции» по российскому рынку акций Алексея Павлова: «Очень слабый второй квартал для Segezha Group.
Существенное снижение на уровне OIBDA по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а ведь с тех пор группа консолидировала „Новоенисейский лесохимический комплекс“ и „Интер Форест Рус“, увеличив мощности в деревообработке в 2,5 раза. По словам вице-президент Segezha по финансам и инвестициям Ровшана Алиева, основной проблемой для группы стало укрепление рубля.
Впрочем, если посмотреть на проблему с другой стороны, то можно говорить и о стагнации цен. Компания рапортует о росте стоимости большинства продукции в евро в квартально сопоставлении, однако в рублевом выражении здесь наблюдается приличное снижение. Плюс, очевидно, есть проблемы и с опережающим ростом себестоимости.
Например, по данным компании, стоимость логистики увеличилась в 1,5–2,0 раза. Резкий же рост чистой прибыли во II квартале имеет бумажный характер и связан с переоценкой валютного долга в рублевом эквиваленте. При этом чистый долг группы все равно продолжил расти, хотя по итогам 2022 года компания рассчитывает удержать леверидж в пределах 3,0х. При этом Группа пока планирует сохранять дивидендную политику и оптимизировать capex, однако в текущем году выплат акционерам больше не будет. Также Segezha видит возможность возобновления поставок фанеры в Европу на фоне будущего дефицита в данном сегменте, однако пока вынуждена перенаправлять данную продукцию в Азию и Африку».
Совет директоров девелопера «Самолет» рекомендовал акционерам по результатам I п/г 2022 г. направить на выплату дивидендов 2,5 млрд рублей и выплатить 41 рубль на акцию. Датой, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, рекомендовано установить 12 октября. Выплата дивидендов состоится в октябре.
Внеочередное собрание акционеров «Самолета», на которое вынесен вопрос о дивидендах по итогам полугодия, назначено на 29 сентября. Дата составления списка лиц, имеющих право на участие в собрании — 6 сентября. Комментарий главного аналитика «Открытие инвестиции» по российскому рынку акций Алексея Павлова: «В точности в рамках предыдущих обещаний менеджмента и, соответственно, рыночных ожиданий. Напомним, что в июле „Самолет“ также выплатил 2,5 млрд рублей в качестве дивидендов по итогам I квартала. Плюс компания вновь подтвердила намерение по итогам 9 месяцев направить на дивиденды еще 5 млрд рублей или 82 руб. на акцию с выплатой в декабре 2022 года и, таким образом, в общей сложности выплатить в 2022 году 10 млрд рублей».
ПАО «Россети Северный Кавказ» во II кв. 2022 г. увеличило чистый убыток на 13,7% г/г до 3,664 млрд рублей, говорится в отчетности компании по МСФО. ПАО «Россети Юг» в апреле—июне 2022 года получило чистую прибыль по МСФО в размере 331,65 млн рублей, что в 2,2 раза меньше, чем за аналогичный период прошлого года.
Комментарий главного аналитика «Открытие инвестиции» по электроэнергетике Хайруллина Тимура: «Таким образом, компании ухудшили финансовые показатели, несмотря на рост тарифов. Такие результаты связаны с повышенной инфляцией и переоценкой стоимости активов из-за изменения макроэкономических условий. Перспективы получения дивидендов по данным компаниям практически отсутствуют. С этой точки зрения наиболее перспективными являются акции „Россети ЦП“ и „Россети Центр“, дивидендная доходность по которым может составлять 10–15%».
ТМК сообщила о прибыли в I полугодии на уровне 20,412 млрд рублей по сравнению с убытками 2,882 млрд рублей год назад. Скорректированный показатель EBITDA увеличился до 52,664 млрд рублей по сравнению с 22,7 млрд рублей год назад.
Итоги российского рынка
9 отраслевых индексов закрылись в плюсе, 1 — в минусе. Наилучшую динамику показали строительные компании (+2,61%), химия/нефтехимия (+1,45%) и нефть/газ (+1,13%). Отстали ИТ (-0,63%), потребительский сектор (+0,38%) и электроэнергетика (+0,48%).
По итогам дня из 41 акции индекса МосБиржи 34 подорожали и 7 подешевели.
Внешний фон
Вечером пятницы Stoxx Europe 600 снижался впервые за последние три сессии. Индекс продолжает корректироваться из области трехмесячных максимумов, достигнутых 17 августа после 10-процентного роста с минимумов июля. Stoxx Europe 600 имеет все шансы закрыть снижением вторую неделю подряд.
За исключением энергетики, наибольшую устойчивость показывали защитные сектора: здравоохранение и ЖКХ, а главными аутсайдерами выступали производство товаров длительного пользования, ИТ и промышленность.
Рынок акций Европы оказался под давлением после обеда, когда появилось сообщение Reuters о том, что некоторые представители ЕЦБ хотели бы обсудить на сентябрьском заседании регулятора повышение ставок сразу на 0,75%. А вслед за этим глава ФРС Джером Пауэлл сообщил, выступая на симпозиуме в Джексон-Хоул, о том, что «восстановление ценовой стабильности, вероятно, потребует проведения ограничительной политики в течение некоторого времени», а также о том, что «история предостерегает от преждевременного смягчения политики».
Иными словами, ФРС намерена продолжить повышать ставки в целях обуздания инфляции. Тем не менее рыночная оценка вероятности повышения ставки по федеральным фондам на заседании регулятора 21 сентября сразу после выступления Пауэлла составляла 45,5% для шага в 0,50% и 54,5% для шага 0,75%. При этом сегодня утром данные вероятности оценивались, в 37,5% и 62,5% соответственно.
- Индекс MSCI EM — 1 003,44 (+1,86%)
- Stoxx Europe 600 — 426,80 (-1,45%)
- DAX — 13 012,92 (-1,95%)
- FTSE 100 — 7 431,94 (-0,64%)
В первой половине торговой сессии пятницы, 26 августа, SP 500 — 4 135 п. (-1,54%), с нач. года: -13,33%
Компоненты Shttps://rcd.life/ssr/——https://open-broker.ru/analytics/news/286481″ target=»_blank»]rcd.life[/mask_link]