Знание дивидендных дат необходимо инвестору, ведь любые выплаты сильно влияют на стоимость акции. Так после объявления даты советом директоров о выплатах может начаться «дивидендное ралли», когда цена разгоняется до даты отсечки. А после выплат дивидендов, возникает дивидендный гэп и разрыв цены часто на размер ожидаемых дивидендов.
Дивидендные даты
Рассмотрим ключевые даты, влияющие на дивидендные выплаты.
Дата объявления дивидендов (англ: Declared Date) – дата, когда совет директоров объявляет о размере будущих выплатах и дате закрытия реестра. Для отечественных компаний характерна периодичность выплат раз в квартал, полугодие, 9 месяцев или год. Американские же компании могут выплачивать дивиденды и ежемесячно (см. → Акции и ETF с ежемесячными дивидендами. Макс. доходность).
Дата закрытия реестра (англ: record date, аналог: дата отсечки) – дата в который формируется список акционеров, которые получат дивидендные выплаты. Для того чтобы получить дивиденды необязательно владеть акциями целый год. Купить акции можно и за несколько дней до даты закрытия реестра, а точнее до экс-дивидендной даты.
Продажа акций перед дивидендной отсечкой. Дата дивидендной отсечки
Экс-дивидендная дата (англ: Ex-dividend Date) – последний день, когда инвестор может купить акции и в последствии получить дивидендные выплаты. Данная дата учитывает режим торгов Т-2, который подразумевает, что акция переходит в собственность инвестора через 2 рабочих дня. Для дивидендных акций США действует режим Т+3. Поэтому, экс-дивидендная дата представляет собой дату закрытия реестра минус 2 рабочих дня.
После закрытия реестра происходит изменение цены акции и возникает дивидендный гэп (см. → дивидендный гэп) – в виде разрыва и снижении цены на размер дивидендных выплат. После этого в течение 10-25 дней осуществляется начисление дивидендов на счет.
Оценка стоимости бизнеса |
Финансовый анализ по МСФО |
Финансовый анализ по РСБУ |
Расчет NPV, IRR в Excel |
Оценка акций и облигаций |
Зачем знать дивидендные даты
Знание дивидендных дат позволяет выработать инвестиционную стратегию: покупать до экс-дивидендной даты, чтобы получить выплаты. Либо зайти в сделку после дивидендного гэп, который происходит в день закрытия реестра и ожидать его закрытие. Более подробно про дивидендные стратегии и тактики читайте в статье: → Дивидендные акции. ТОП 6 стратегий инвестрования.
КАК ПРОДАТЬ АКЦИИ ДО ДИВИДЕНДНОГО ГЭПА И ПРИ ЭТОМ ПОЛУЧИТЬ ДИВИДЕНДЫ? ДИВИДЕНДНАЯ ОТСЕЧКА И РЕЕСТР!
Где посмотреть даты закрытия реестра и экс-дивидендную дату
Для отечественного рынка узнать даты закрытия реестра можно через различные дивидендные календари.
Дивидендный календарь Finam
В данном дивидендном календаре отражаются даты собрания акционеров и даты закрытия реестра. Чтобы получить выплаты необходимо будет купить акцию до экс-дивидендной даты (см. → перейти в дивидендный календарь finam).
Покупка акции до заседания совета директоров
Знание дня заседания совета директоров применяется в стратегии, когда прогнозируется ожидаемые дивиденды на основе фундаментальных показателей. И если рекомендации совета директоров будет выше, чем ожидания рынка, то это может дать сильный импульс и разгон цены до дивидендных выплат.
Дивидендный календарь Smartlab
Второй сервис для поиска и анализа дивидендных акций smart-lab. (см. → перейти в дивидендный календарь smartlab).
Преимущества
(+) Есть возможность скрыть прошедшие дивиденды.
(+) Также есть опции фильтрации по секторам.
(+) Указана дата, до которой необходимо купить акции, чтобы получить дивиденды.
(+) По интересующей компании можно получить более глубокую справку: годовые дивиденды на обыкновенную акцию, на привилегированные, размер выплат по годам, краткая описание дивидендной политики.
Дивидендный календарь БКС
Брокер БКС на своем официальном сайте тоже публикует дивидендные даты (см. → перейти в дивидендный календарь БКС)
Преимущества
(+) Возможность оценить динамику и регулярность дивидендных выплат за предыдущие года по компании.
Дивидендный календарь Брокера «Открытие»
Брокер «Открытие» представляет возможность узнать дивидендные даты по российским акциям с более подробной информацией о предыдущих размерах выплат (см. → перейти в дивидендный календарь «Открытие»)
Преимущества
(+) Возможность быстро оценить ценовые паттерны перед датой закрытия реестра. Чтобы определить интересно ли сейчас входить в «дивидендное ралли» или нет.
Дивидендный календарь Investing.com
Информационный сайт Investing.com позволяет узнать дивидендные даты для иностранных компаний и их доходность.
Преимущества
(+) Дивиденды иностранных компаний.
(+) Фильтрация по секторам.
(+) Фильтрация ближайших выплат (день, неделя)
(+) Фильтрация по странам.
Выводы
Знание дивидендных дат позволяет определить свою инвестиционную стратегию: покупать до экс-дивидендной даты для получения дивиденда, покупать до даты заседания совета директоров в ожидании резкого оживления цены, покупать после даты закрытия реестра с ожиданием закрытия дивидендного гэпа и восстановлением цены. Также не следует сужать свой выбор только российскими акциями. Многие крупные иностранные компании и ETF фонды платят дивиденды каждый месяц (см. → Акции и фонды с ежемесячными дивидендами. Максимальная доходность).
| Оценка стоимости бизнеса |
Финансовый анализ по МСФО |
Финансовый анализ по РСБУ |
| Расчет NPV, IRR в Excel |
Оценка акций и облигаций |
Источник: finzz.ru
Дивидендная отсечка
Высокие дивиденды всегда привлекательны для инвесторов. Дивидендная отсечка, наоборот — она может привести к реальным убыткам при ведении торговли с кредитным плечом, если упустить ее из виду. Как правильно вести себя на бирже, чтобы избежать ее рисков и в каких случаях будет наиболее выгодно продавать акции?
Что такое дивидендная отсечка?
По факту, это дата закрытия реестра акционеров той или иной компании. Ей выступает определенный календарный день, в который фиксируют перечень всех инвесторов, действующих владельцев акций. Каждому из них выплачиваются дивиденды — часть прибыли компании, которую получают акционеры.
Дата дивидендной отсечки многих российских организаций приходится на весенний период или первые два летних месяца, что связано со сроками утверждения отчетности за предыдущий год. Узнать день закрытия реестра для разных обществ акционеров можно в специальном календаре дивидендных отсечек. Он представляет собой таблицу, содержащую данные дней фактических выплат дивидендов и конкретные даты отсечек.
Каждая компания ведет свою дивидендную политику, согласно которой определяет размер дивидендов и условия их выплат. ся
Как выплачиваются дивиденды по акциям?
Выплаты дивидендов осуществляются с разной периодичностью: которые компании выплачивают их 1-2 раа в год, некоторые чаще, а некоторые не платят вовсе, например, направляя прибыль на развитие новых направлений и проектов.
Выплаты согласуются и проходят в несколько этапов:
- подведение финансовых итогов расчетного периода — при условии получения прибыли, ее часть может выплачиваться акционерам;
- указание максимальной суммы, которая может пойти на дивиденды, советом директоров;
- утверждение окончательной суммы и сроков ее выплаты собранием акционеров;
- закрытие реестра владельцев акций в назначенную дату, день дивидендной отсечки — составление списка действующих участников, которым положены выплаты;
- перечисление средств акционерам с удержанием НДФЛ для физических лиц и налога на прибыль для организаций, владеющих ценными бумагами.
Чтобы получить дивиденды, необходимо быть владельцем акции в день закрытия реестра акционеров.
Когда можно продавать акции после дивидендной отсечки?
В ожидании утверждения и решения о выплате дивидендов цена на акции обычно растет, порой даже более чем на сумму ожидаемых дивидендов. После дивидендной отсечки, как правило, наоборот наблюдается резкая просадка. Ответ на вопрос, можно ли продавать акции после дивидендной отсечки, каждый инвестор определяет самостоятельно.
Продажа ценных бумаг после закрытия реестра не редкость. В первый день после отсечки цена акций падает на размер выплат, что приводит к дивидендному гэпу, который должен уменьшить неэффективность рынка.
Дивидендный гэп означает резкое падение стоимости акций, ситуацию, когда они дешевеют на сумму дивидендов. Поэтому продавать акции в этот период будет невыгодно. Без дивидендного гэпа можно было бы купить ценные бумаги перед датой отсечки и продать их на следующий день после получения выплат. Но это так не работает.
Опытные инвесторы знают, как продать акции после дивидендной отсечки правильно — они продают бумаги не сразу после даты закрытия реестра, а ждут, когда их цена поднимется до среднего значения. Обычно она возвращается к нему через месяц-полтора, но для крупных компаний с ликвидными активами восстановление может проходить быстрее, а может в разы медленее.
Не исключена вероятность, что цена акций продолжит падение и не сможет стабилизироваться в течение полгода и более. Ситуация характерна для случаев, если компании публикуют отчет, не оправдывающий ожидания ее инвесторов.
Когда можно покупать акции чтобы получить дивиденды?
Перед дивидендной отсечкой цена акций возрастает. Собирать портфель из дивидендных активов рекомендуют после дивидендного гэпа либо за несколько месяцев до даты закрытия реестра. Стоит учитывать, что стоимость ценных бумаг может остаться неизменной и даже уменьшиться, если компании объявят маленький размер дивидендов или решит не выплачивать вовсе.
Чтобы гарантировано получить выплаты по дивидендам компаний, инвестор должен иметь их в конце дня отсечки. Рассмотрим, как это происходит на примере Мосбиржи:
- действующий режим торгов составляет Т+2, что означает, что ценные бумаги поступают на счет только на второй день после приобретения;
- лучше всего осуществить покупку акций за пару недель, чтобы не попасть на выходные и нерабочие дни биржи;
- допустим, на акции дивидендов Роснефти за первое полугодие 2023 года установлена дата закрытия реестра 10 октября, значит их надо купить не позднее 6 числа этого месяца, так как 7,8 октября выпадают на выходные дни.
Если отложить приобретение акций на более поздние сроки — их может закрыть дивидендный гэп и тогда выгодной покупки придется ждать от нескольких дней до года. Чтобы не потерять свои деньги инвестору лучше всего следовать правилу — покупать акции за несколько месяцев до дня закрытия реестра.
Еще один важный нюанс, который стоит учитывать перед покупкой — правильное открытие коротких позиций. Шорт перед дивидендной отсечкой невыгоден, так как ценные бумаги упадут в цене и с его держателя спишут сумму, равную по величине дивидендам. Учитывая комиссию брокеров, инвестор скорее всего останется в убытке.
Источник: artemnazarov.com