Коэффициент промежуточной ликвидности определяется как отношение

Для оценки краткосрочной платежеспособности организации в практике анализа используют показатели ликвидности, которые отличаются набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Целью их расчета является необходимость оценить соотношение имеющихся активов, предназначенных как для непосредственной реализации, так и для предварительного потребления с целью последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены в предстоящем периоде.

Для оценки платежеспособности организации в краткосрочной перспективе на основе бухгалтерского баланса рассчитываются следующие коэффициенты ликвидности:

1) Коэффициент абсолютной ликвидности:

К абс. ликв. = (ДС + ФВ) / КО,

где ДС – денежные средства,

ФВ –финансовые вложения,

КО – краткосрочные обязательства (итог 5 разд. пассива баланса – стр.640 баланса «Резервы предстоящих расходов»)

Что представляет собой коэффициент срочной ликвидности

Ликвидность активов – это возможность их реализации по ценам, приближенным к рыночным, в наиболее короткий срок. Способность активов превращаться в денежную массу характеризуется рядом показателей, среди которых выделяют коэффициент срочной ликвидности. Как рассчитывается коэффициент срочной ликвидности?

Расчет коэффициентов ликвидности на примере ОАО «Газпром»

Характеристика показателя

• на определенную дату;
• в динамике.

Его исчисляют в компании для принятия, прежде всего, собственных управленческих решений. В расчете коэффициента могут быть заинтересованы и бизнес-партнеры, кредитующие компанию.

На заметку! В некоторых источниках коэффициент срочной ликвидности называется «кислотный тест». Применяется и английская аббревиатура QR (quick ratio).

Как рассчитать

Расчет, основанный на балансовых показателях, можно делать двумя способами. Первый основан на суммировании – быстрого и высоколиквидного имущества. При использовании второго способа берут все оборотные активы и вычитают из общей суммы запасы. Считается, что последние не являются высоколиквидными.

Можно представить сказанное в виде формул, обозначив коэффициент срочной ликвидности – КСЛ.

КСЛ1 = (ДЗ + КЗД + КФВ) / (КСЗ + КЗК + КОП), где:

• ДЗ – запасы в форме денежных средств;
• КЗД — задолженность дебиторов краткосрочного типа;
• КФВ – финансовые вложения краткосрочного типа;
• КСЗ – краткосрочные средства в виде займов;
• КЗК – задолженность кредиторам краткосрочного типа;
• КОП – краткосрочные обязательства, прочие.

КСЛ2 = (ОС – Зп) / ОТ, где:

• ОС – оборотные средства (активы) в общей сумме;
• Зп – объем запасов;
• ОТ – текущие обязательства.

Это «свернутый» вариант суммы (КСЗ + КЗК + КОП), использующийся в предыдущей формуле.

Используя цифровые обозначения строк баланса, преобразуем формулы для использования данных в расчетах.

КСЛ1 = (с. 1230 + с. 1240 + с. 1250) / (с. 1510 +с. 1520 +с. 1550), где: с. 1250 – денежные средства, с. 1230 – краткосрочная дебиторская задолженность, с. 1240 – краткосрочные финансовые вложения, с. 1510 – заемные краткосрочные средства, с. 1520 – кредиторская задолженность краткосрочная, с.1550 — прочие обязательства краткосрочного типа.

Quick Ratio коэффициент быстрой ликвидности и Current Ratio коэффициент текущей ликвидности.

Заметим, что по с. 1230 отражается «дебиторка» долгосрочная и краткосрочная. Организация может самостоятельно выделять такую задолженность сроком менее года, отдельной строкой в балансе. Например, с. 1231 либо отдельными строками долгосрочную и краткосрочную задолженность, соответственно, 1231 и 1232.

КСЛ2 = (с.1200 – с.1210)/ (с.1510 +с.1520 +с.1550), где знаменатель дроби соответствует КСЛ1, а числитель — это с. 1200 – итог р. 2 по оборотным активам, с. 1210 – запасы юрлица.

Как можно заметить из формул, используются одни и те же балансовые данные, в одном случае – более развернуто, а в другом – сжато. Коэффициент срочной ликвидности исчисляется по ним на определенную дату и в динамике.

Пример (данные условные). Показатели бухгалтерского баланса:

• Денежные средства в сумме – 230 т. руб.
• Краткосрочные финансовые вложения (вексель сроком до 12 мес.) – 40 т. руб.
• Задолженность дебиторская сроком до 12 мес. – 150 т. руб.
• Кредиторская задолженность до 12 мес. – 120 т. руб.
• Банковский кредит сроком до 12 мес. — 100 т. руб.

КСЛ1 = (230 т. руб. + 40 т. руб. + 150 т. руб.)/ (120 т. руб. + 100 т. руб.) = 420/220 = 1,91.

Можно исчислить коэффициент на начало и на конец года, за несколько лет подряд и использовать данные в динамическом анализе.

Пример (данные условные). Текущие обязательства, рассчитанные как показано выше:

• На начало года – 63 т. руб.
• На конец года – 73 т. руб.

Оборотные активы в сумме:

• На начало года – 410 т. руб.
• На конец года – 420 т. руб.

• На начало года – 85 т. руб.
• На конец года – 115 т. руб.

КСЛ2 на начало года = (410 т. руб. — 85 т. руб.)/ 63 т. руб. = 325/63 = 5,16. КСЛ2 на конец года = (420 т. руб. — 115 т. руб.)/ 73 т. руб. = 305/73 = 4,18.

Для чего он нужен и что обозначает

Разберемся, что обозначают полученные в примерах значения коэффициента. Очевидно, что более высокое значение коэффициента означает и более прочное финансовое положение. Нормальным в настоящее время считается показатель равный или более 1 (хотя отдельные источники предлагают брать как норму значение 0,8).

Он свидетельствует, что стоимость активов, которые можно быстро и (или) в скором времени реализовать, покрывает объем текущих обязательств компании либо превышает их.

Если показатель ниже, значит, компания может не успеть погасить текущую задолженность в короткий промежуток времени. Полученный в расчете коэффициент 1,91 свидетельствует о прочном финансовом положении. «Быстрые» активы покрыли текущие обязательства почти в два раза.

Говоря о полученных динамических значениях показателя из примера, отметим, что они высоки, как на начало года, так и на конец, хотя к концу года и произошло некоторое снижение (соответственно 5,16 и 4,18).

Текущие обязательства покрыты соответствующим видом активов в несколько раз. На первый взгляд, это положительный фактор. В то же время значение, превышающее 3, может свидетельствовать, например, о росте краткосрочной дебиторской задолженности, неэффективной работе финансовой службы с должниками, небрежно составленном бухгалтерском балансе, о проблемах в первичном учете активов компании.

Кроме того, большой объем денежных средств, находящихся не в обороте, а в кассе или на счетах, говорит о замедленном, неэффективном их использовании. В конечном итоге такая финансовая политика снижает прибыль компании.

Уменьшает коэффициент объем задействованных кредитных ресурсов, займов, обязательств перед контрагентами сроком менее года. Качество информации при определении коэффициента играет решающую роль. Так, недопустимо включать в расчет безнадежную дебиторскую задолженность, вложения в ценные бумаги, если быстрая ликвидность их представляется сомнительной; другие данные по активам, быстрая ликвидность которых подвергается сомнению.

Тезисно

1. Коэффициент срочной ликвидности – один из важнейших финансовых показателей работы компании. Он исчисляется как отношение суммы быстроликвидных и высоколиквидных активов к текущим обязательствам. Расчет ведут по данным бухгалтерского баланса.
2. В зависимости от целей анализа показатель исчисляют за определенный период либо в динамике: на начало и конец периода; за несколько лет. Он демонстрирует, во сколько раз «быстрые» активы покрывают текущие обязательства компании.
3. Положительным считается значение, равное единице или превышающее ее. Значение, превышающее 3, может свидетельствовать о неэффективном использовании активов, замедлении их оборачиваемости, плохой работе с дебиторской задолженностью; ниже 1 — о высокой зависимости компании от краткосрочных кредитов и займов, не покрытых соответствующими ресурсами.

Источник: assistentus.ru

Анализ ликвидности организации

Ликвидность — это способность хозяйствующего субъекта своевременно погашать свои краткосрочные обязательства путем превращения текущих активов (части имущества) в де­нежные средства.

Состав имущества организации отличается большим раз­нообразием: денежные средства, средства в расчетах, ценные бумаги, производственные запасы, готовая продукция, основ­ные фонды и т.п.

Денежные средства — это средства, которые в любой мо­мент могут быть использованы в расчетах. Не требуется много времени для получения денежных средств уже за отгруженную продукцию, выполненные работы и оказанные услуги. Гораз­до сложнее превратить в денежные средства производствен­ные запасы. Да и готовую продукцию не всегда можно продать на рынке.

Куда больше требуется времени, чтобы реализовать долгосрочные активы. Другими словами, имущество органи­зации обладает различной реализуемостью.

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса проводится сравнением краткосрочных активов, сгруппированных по сте­пени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязатель­ствами, которые группируются по степени срочности их по­гашения.

По степени мобильности активов последние можно разде­лить на четыре группы. В табл. 2.20 приводятся три группы наиболее ликвидных активов.

Первая группа (Аі) включает абсолютно ликвидные активы — денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Вторая группа (А2) объединяет быстрореализуемые активы — готовую продукцию, товары отгруженные и краткосрочную де­биторскую задолженность. Ликвидность этой группы кратко­срочных активов зависит от конкурентоспособности, спроса на продукцию и своевременности ее отгрузки, сроков оформления и передачи на оплату платежных документов, платежеспособно­сти покупателей, применяемых форм расчетов и т.п.

Третья группа (А3) — это медленно реализуемые активы. К ним относятся производственные запасы, незавершенное

производство, расходы будущих периодов. Для превращения данных активов в денежные средства потребуется много вре­мени.

Четвертая группа (А4) — это труднореализуемые долго­срочные активы.

Соответственно на четыре группы подразделяются и обяза­тельства.

Первая группа (П1)— наиболее срочные обязательства, ко­торые необходимо погасить в течение месяца: кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки погашения которых наступили, просроченные платежи.

Вторая группа (П2) — среднесрочные обязательства со срока­ми погашения до одного года: краткосрочные кредиты банка.

Третья группа (П3) — долгосрочные кредиты банка и займы.

Четвертая группа (П4) — общая сумма финансовых ресур­сов, отраженных в разделе «Собственный капитал».

Соотношение приведенных выше групп активов и пасси­Wow позволяет оценить ликвидность баланса. Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

Данные табл. 2.20 свидетельствуют о том, что первая груп­па, включающая абсолютно ликвидные активы (денежную на­личность и финансовые вложения) в абсолютной сумме воз­росла на 89,6 млн р., темп роста — 148,5%.

Однако их доля, рассчитанная по отношению к краткосрочным активам, уменьшилась на конец года по сравнению с его началом на 0,5% и составила 11,7%.

Вторая группа активов, включающая быстрореализуемые активы, составляет основную долю текущих активов: 71,1 и 68,6% соответственно на начало и конец года. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности ре­ализации товарных запасов, оформления банковских доку­ментов, скорости документооборота в банках, спроса на про­дукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности по­купателей, форм расчетов и т.п. Однако на конец года доля этой группы в составе текущих активов снизилась на 2,5 про­центных пункта за счет увеличения доли труднореализуемых активов (третья группа). При изучении соотношений данных групп активов можно установить отрицательную тенденцию в структуре баланса и его ликвидности на конец года.

Для оценки ликвидности рассчитывают также относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности; коэффици­ент промежуточной (быстрой) ликвидности и коэффициент теку­щей ликвидности. Каждый из них представляет интерес для от­дельных участников рыночных отношений. Так, для поставщи­ков сырья и материалов больший интерес представляет коэффи­циент абсолютной ликвидности; для банков и корпоративного сектора, представляющего займы, — коэффициент быстрой лик­видности; для инвесторов — коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс) определяется как соотношение суммы краткосрочных финансовых вложений и де­нежных средств к краткосрочным обязательствам: где Вфин.кр — краткосрочные финансовые вложения (строка 260 бухгалтерского баланса); Срден — денежные средства и их эквиваленты (строка 270 бухгалтерского баланса); Обкр — краткосрочные обязательства (строка 690 бухгалтерского ба­ланса).