Изучая финансовые рынки и новости, можно заметить, что аналитические агентства при анализе активов ссылаются на кредитные рейтинги страны/эмитента. Давайте разберёмся, что это такое, кто устанавливает эти рейтинги, какие последствия изменения они несут.
1. Что такое кредитный рейтинг простыми словами
Кредитный рейтинг — это оценка рейтингового агентства страны или компании выполнять свои обязательства по кредиту.
Рейтинговые агентства являются коммерческими организациями. Причём три самых крупных и влиятельных находятся в США, что вызывает некоторые сомнения в объективности выставления оценок. Не даром самыми надёжными ценными бумагами в мире считаются облигации казначейства США (трежерис). Однако не стоит столь предвзято относится к этим рейтинговым агентствам.
Агентства оценивают каждого эмитента и на основе комплекса факторов делают итоговое заключение о платёжеспособности. По сути они оценивают риски неплатёжеспособности, а это очень важно для инвесторов.
Кредитный рейтинг? Как повысить кредит доверия банков?
Рядовые инвесторы используют для этого финансовые мультипликаторы. Например, DEBT/EBITDA.
Крупные фонды ориентируются на значения рейтингов при отборе активов. К примеру, многие имеют запрет на покупку акций и облигаций той страны, которая не вошла в категорию «инвесторской».
Поэтому кредитные рейтинги оказывает огромное влияние на привлечении новых инвестиций. Если выводы агенств не утешительные, то никто не будет выдавать дешёвые кредиты и вливать деньги в эту страну/компанию.
2. Как рейтинговые агентства выставляют оценки
Рейтинговые агентства оценивают эмитента по следующим критериям:
- Имущественное состояние (структура активов и пассивов);
- Финансовая устойчивость (коэффициент автономии, покрытия запасов, маневренности);
- Платёжеспособность (коэффициент текущей, абсолютной и быстрой ликвидности);
- Деловая активность (оборачиваемость активов, оборачиваемость дебиторский задолженности);
- Доходность (ROA, ROS, ROE);
Возможно у некоторых есть и свои дополнительные механизмы для выставления рейтинга. Однако стоит сказать, что в большинстве случае значения совпадают относительно своих оценок.
Примечание
Считается, что кредитный рейтинг оценивает вероятность дефолта. Однако как показывает история: дефолт может случится даже в случае высоких показателей надёжности.
Все рейтинги делятся на краткосрочные и долгосрочные, но эти понятия не имеют чётких временных рамок. Считается, что краткосрочные это до 6 месяцев, а долгосрочные это более 2 лет.
3. Мировые рейтинговые агентства
В мире насчитывается более 100 рейтинговых агентств. Они бывают международные и национальные.
Два типа рейтинговых агентств:
- Универсальные . Выставляют рейтинги всем отраслям.
- Специализированные . Они ориентированы на отдельные сектора в экономике.
Самые крупные международные рейтинговые агентства:
Что такое кредитный рейтинг и для чего он нужен инвестору?
- Standard P);
- Moody’s;
- Fitch Ratings;
Также можно выделить две организации: Morningstar и A.M. Best Company.
Три гиганта находятся в США, а у Европейцев и Азиатов нет своих международных принятых рейтинговых агентств. Поэтому они стараются их продвигать, чтобы создать честность и объективность. Однако пока что они остаются мало известными.
Давайте рассмотрим более подробно три самых крупных рейтинговые агентства.
4. Рейтинговое агентство Standard P, стандарт энд пурс)
Международное рейтинговое агентство Standard P) основано в США в 1860 году.
Рейтинг Standard AAA» и заканчивается уровнем «D». Для наглядности в приведённой таблице уровни закрашены цветами.
| Инвестиционная категория | |
| AAA | эмитент обладает исключительно высокими возможностями по выплате процентов по долговым обязательствам и самих долгов |
| AA | эмитент обладает очень высокими возможностями по выплате процентов по долговым обязательствам и самих долгов |
| A | возможности эмитента по выплате процентов и догов оцениваются высоко, но зависят от экономической ситуации |
| BBB | платёжеспособность эмитента считается удовлетворительной |
| Спекулятивная категория | |
| BB | эмитент платёжеспособен, но неблагоприятные экономические условия могут отрицательно повлиять на возможности выплат |
| B | эмитент платежеспособен, но неблагоприятные экономические условия вероятнее всего отрицательно повлияют на его возможности выплат и готовность проводить выплаты по долгам |
| CCC | эмитент испытывает трудности с выплатами по долговым обязательствам и его возможности зависят от благоприятных экономических условий |
| CC | эмитент испытывает серьезные трудности с выплатами по долговым обязательствам |
| C | эмитент испытывает серьезные трудности с выплатами по долговым обязательствам, возможно была инициирована процедура банкротства, но выплаты по долговым обязательствам все ещё производятся |
| SD | эмитент отказался от выплат по некоторым обязательствам |
| D | был объявлен дефолт |
| NR | рейтинг не присвоен |
У рейтинга может быть также промежуточные значения со знаком плюс или минус. Например, «AA+» означает, что значение находится ближе к «AAA», чем к «AA». Аналогично с минусом: «BBB-» означает, что значение находится ближе к «BB», чем к «A».
Есть ещё одно значение, которое оценивает дальнейшую перспективу его изменения.
- Позитивный (Positive) — значение может быть повышено;
- Негативный (Negative) — значение может быть понижено;
- Стабильный (Stable) — стабильный прогноз;
- Развивающийся (Developing) — может быть как повышение, так и понижение;
Может быть добавлена приставка из двух маленьких букв к рейтингу, которая будет означать принадлежность к стране. Например, ruAAA.
Информация о текущих рейтингах выставленной «Standard можно бесплатно посмотреть на официальном сайте агенства:
- http://www.standardandpoors.com/home/en/us — английская версия сайта;
- http://www.standardandpoors.com/home/ru/ru — русская версия сайта;
5. Рейтинговое агентство «Moody’s» (Мудис)
Корпорация Moody’s была основана в США в 1900 году. Количество экспертов более 4500 человек. Имеет 26 представительств по миру.
Рейтинговое агентство Moody’s присваивает международный и национальный рейтинг. При этом основная цель заключается не в том, чтобы определить вероятность дефолта, а в том, чтобы понять риски потери средств инвесторов при его наступлении.
Их рейтинговая шкала очень похожа на рассмотренную чуть выше «S, но имеет ряд отличий.
| Инвестиционная категория | |
| Aaa | долговые обязательства наивысшего качества с минимальным кредитным риском |
| Aа | долговые обязательства высокого качества с очень низким кредитным риском |
| A | долговые обязательства повышенной средней категории и подвержены низкому кредитному риску |
| Baa | долговые обязательства подвержены умеренному кредитному риску |
| Спекулятивная категория | |
| Ba | долговые обязательства подвержены существенному кредитному риску |
| B | долговые обязательства с высоким кредитным риском |
| Caa | долговые обязательства с очень высоким кредитным риском |
| Ca | высокая вероятность дефолта |
| C | состояние дефолта |
К каждому рейтингу возможно добавление цифры, которая будет означать в каком диапазоне находится текущее значение:
- 1 — находится в верхнем диапазоне;
- 2 — находится в середине диапазона;
- 3 — находится в нижнем диапазоне;
Текущие кредитные рейтингах от «Moody’s» можно бесплатно посмотреть на официальном сайте:
6. Рейтинговое агентство «Fitch Ratings» (Фитч рейтинг)
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings основано в 1913 г. Однако владельцем считается французская компания Fimalac. В штате работает около двух тысяч человек. Фитч представлен более чем в 50 странах мира.
Рейтинг Fitch Ratings начинается от трех «AAA» и заканчивается уровнем «D». Для наглядности в приведённой таблице уровни закрашены цветами.
| AAA | наивысший уровень кредитоспособности |
| AA | очень высокий уровень кредитоспособности |
| A | высокий уровень кредитоспособности |
| BBB | достаточный уровень кредитоспособности |
| BB | уровень кредитоспособности ниже достаточного |
| B | существенно недостаточный уровень кредитоспособности |
| CCC | возможный дефолт |
| CC | высокая вероятность дефолта |
| C | дефолт неизбежен |
| D | дефолт |
Для компаний рейтингу в конце в скобках приписывается ещё страновую принадлежность. Например, рейтинг «AAA(ru)».
Информация о текущих рейтингах выставленной «Fitch Ratings» можно бесплатно посмотреть на официальном сайте:
7. Плюсы и минусы кредитных рейтингов
- Отражает текущую ситуацию в стране или компании. Эта информация является крайне ценной для долгосрочных инвесторов.
- Информация о рейтингах можно получить бесплатно.
- Довольно оперативно пересматриваются (не менее 3 раз в течении года).
- Рейтинги не могут предугадать крах на финансовом рынке или отдельной компании.
- Рейтинги обновляются не так часто, как этого порой хотелось бы инвесторам. Рынки крайне динамичны и любая задержка даже на пару дней может стоит больших денег.
Смотрите также видео «кредитные рейтинги»:
Источник: vsdelke.ru
Информация о сопоставлении рейтинговых шкал российских кредитных рейтинговых агентств
Банк России публикует таблицу сопоставления рейтинговых шкал российских кредитных рейтинговых агентств, включенных в реестр кредитных рейтинговых агентств.
| 0 | Наивысший / максимальный уровень кредитоспособности / финансовой надежности / финансовой устойчивости | AAA (RU) | ruAAA | AAA.ru | AAA|ru| |
| 1 | Высокий уровень кредитоспособности / финансовой надежности / финансовой устойчивости (от умеренно высокого до высокого) | AA+(RU), AA(RU) | ruAA+, ruAA | AA+.ru, AA.ru | AA+|ru|, AA|ru| |
| 2 | AA-(RU), A+(RU) | ruAA-, ruA+ | AA-.ru, A+.ru | AA-|ru|, A+|ru| | |
| 3 | А (RU), A-(RU) | ruA, ruA- | A.ru, A-.ru | A|ru|, A-|ru| | |
| 4 | Средний уровень кредитоспособности / финансовой надежности / финансовой устойчивости (от умеренно низкого до среднего) | BBB+(RU), BBB (RU) | ruBBB+, ruBBB | BBB+.ru, BBB.ru | BBB+|ru|, BBB|ru| |
| 5 | BBB-(RU), BB+(RU) | ruBBB-, ruBB+ | BBB-.ru, BB+.ru | BBB-|ru|, BB+|ru| | |
| 6 | Низкий уровень кредитоспособности / финансовой надежности / финансовой устойчивости (от преддефолтного до умеренно низкого) | BB (RU) | ruBB | BB.ru | BB|ru| |
| 7 | BB-(RU) и ниже | ruBB- и ниже | BB-.ru и ниже | BB-|ru| и ниже |
Ввиду отсутствия у кредитных рейтинговых агентств достаточных исторических данных о дефолтах в настоящий момент сопоставление кредитных рейтингов возможно на основании определений рейтинговых категорий рейтинговых шкал российских кредитных рейтинговых агентств, а также исходя из практики присвоения лицам или облигациям кредитных рейтингов российскими кредитными рейтинговыми агентствами.
Кредитный рейтинг представляет собой мнение кредитного рейтингового агентства о способности рейтингуемого лица исполнять принятые на себя финансовые обязательства и позволяет судить о степени кредитного риска эмитента в целом или по его отдельным обязательствам. В то же время кредитный рейтинг не может и не должен являться единственным способом оценки кредитного риска. Однако в отсутствие возможности самостоятельно проводить анализ кредитоспособности заемщика или эмитента он является независимым суждением, которое может помочь инвестору или кредитору принять решение.
Сопоставление рейтинговых шкал российских кредитных рейтинговых агентств позволяет сопоставлять рейтингуемых лиц, имеющих оценки от различных кредитных рейтинговых агентств.
При использовании материала ссылка на Пресс-службу Банка России обязательна.
Источник: cbr.ru
Пресс-центр
Чтобы получить кредит россиянам понадобится их репутация — кредитный рейтинг. Каким он должен быть у «надежного заемщика»?
Заемщики с персональным кредитным рейтингом (ПКР) менее 500 с большей вероятностью могут рассчитывать на получение займов до 30 тыс. руб., микрозаймов в МФО, кредитных карт и ипотеки, говорится в совместном исследовании СРО «МиР» и НБКИ, с которым ознакомился ДОЛГ.РФ. Все довольно просто: низкий ПКР существенно снижает шансы на оформление POS-кредитов (займов в торговых точках), автокредитов и стандартных потребительских кредитов.
Аналитики исследовали отношение финансовых организаций со значениями ПКР от 300 до 850. Чем больше показатель, тем надежнее репутация заемщика, тем большая вероятность одобрения ему кредитов.
Например, если ПКР ниже 500, то гражданину одобрят POS-кредит (на определенные товары непосредственно в торговых точках — ДОЛГ.РФ) только в 7% случаев. Но если значение ПКР превышает 701, то вероятность оформить кредит повышается до 46% (более чем в 6 раз). Ипотека, благодаря наличию в самих правоотношениях залога в виде недвижимости, несколько снижает влияние ПКР при одобрении кредита.
Граждане с рейтингом менее 500 в 21% случаев могут оформить ипотеку. Но, если бы их рейтинг превышал 701, ипотеку одобрили бы в 51% случаев. Самыми лояльными к гражданам с низким ПКР оказались МФО — они готовы предоставлять займы таким клиентам в 24% случаев.
При этом низкий ПКР не позволяет гражданам рассчитывать на крупные кредиты свыше 100 тыс. руб. При показателе ниже 500, финансовые организации выдадут кредиты только в 4% случаев. Рейтинг от 701 повышает шансы на получение крупных кредитов до 54%.
ПКР ниже 500 свойственен лицам без опыта кредитования или тем, кто ранее допускал задержки оплаты, указывает директор СРО «МиР» Елена Стратьева. В этой категории только каждый четвертый потребитель может потенциально получить заем в МФО, а на кредит в банке — только каждый пятый заемщик.
Примечательно, что даже в категории лиц с ПКР выше 700 (максимальные значения) доля одобрений и в банках, и в МФО не составляет 100%.
Банки, помимо сведений кредитной истории, используют в оценке риска факторы и источники, влияющие на оценку кредитоспособности клиента, отмечает директор департамента розничных рисков банка «Зенит» Александр Шорников. При оценке кредитной истории банки учитывают величину кредитного обязательства, а также источник их формирования (МФО или банк). Небольшие суммы, свойственные МФО-сегменту, оказывают меньшее влияние на оценку.
Если потребуется новый заем, то для начала лучше оформить товарный кредит в магазине или подать заявку на кредитную карту с небольшим лимитом, говорит старший вице-президент, директор Департамента кредитных и операционных рисков банка «Ренессанс Кредит» Григорий Шабашкевич. Регулярно пользуясь карточкой и своевременно погашая по ней задолженность или исправно выполняя свои обязательства по кредиту, заемщик имеет хорошие шансы на восстановление своей кредитной репутации. Сам факт получения займа в МФО, по словам эксперта, зачастую вредит кредитной истории, независимо от платежной дисциплины.
Ключевым показателем при расчете ПКР является платежная дисциплина заемщика, указывают в банке «Русский Стандарт». Но скоринговый балл кредитные бюро рассчитывают и для клиентов, которые никогда не брали кредит.
«В этом случае данные будут чуть менее точны, но также актуальны за счет использования принципов Big data. На основании таких показателей как доход, пол, возраст, количество детей, наличие семьи, город проживания и других характеристик, клиента отнесут к конкретной сегментной группе. А далее проанализируют данные по платежной дисциплине подобной группы (Look a like). Например, женщины статистически лучше платят, чем мужчины, с возрастом возрастает ответственность заемщиков при погашении кредитов», — отмечают в «Русском Стандарте».
Если в кредитной истории отсутствуют верные данные, или есть ошибка, то можно подать заявление о внесении дополнений или изменений, напоминает исполнительный директор, руководитель аппарата Саратовского рег. отделения Ассоциации юристов России Наталья Грешнова.
Например, если в истории не указан уже погашенный кредит, то заявление подается в бюро кредитных историй (БКИ) с просьбой исправить неточность. После того, как БКИ запросит официальную информацию у банка, допустившего внесение неверных данных, бюро сообщит о результатах в письменной форме в течение 30 дней с момента подачи заявления. При неудовлетворительном ответе решение БКИ можно оспорить в суде.
Ранее ДОЛГ.РФ рассказывал о беседе президента РФ Владимира Путина с главой ФССП РФ Дмитрием Аристовым. Тогда сфера взыскания просроченной задолженности стала центром внимания общественности. Для решения проблемы, судебные приставы попросили увеличить собственный штат, чтобы контролировать не только коллекторов, но и микрофинансовые организации.
Президент Ассоциации по работе с проблемными активами Ивaн Рыков отмечал, что увеличением штата судебных приставов проблему взыскания не решить.
По мнению Ивaна Рыкова, самый эффективный способ решения задачи — это замена коллекторов при МФО частными судебными приставами. Они также могут работать под надзором УФССП в рамках правового поля. При этом дополнительного финансирования из бюджета не понадобится. По словам президента Ассоциации по работе с проблемными активами, для начала они могут взять на себя взыскание долгов с юридических лиц, чтобы разгрузить коллег из федеральной службы, и расширять перечень функций в дальнейшем.
Чтобы получить кредит россиянам понадобится их репутация — кредитный рейтинг. Каким он должен быть у «надежного заемщика»?
Источник: www.rsb.ru