У нас есть 23 ответов на вопрос Какие бывают паи? Скорее всего, этого будет достаточно, чтобы вы получили ответ на ваш вопрос.
- Какие виды ПИФ существуют?
- Какие Пифы самые выгодные?
- Какие виды Пифов разрешены в РФ?
- Что такое фондовые паи?
- Какие бывают паи? Ответы пользователей
- Какие бывают паи? Видео-ответы
Отвечает Никита Штурмер
Какие бывают Паевые фонды. Управляющие компании предлагают большое количество паевых инвестиционных фондов (ПИФ) с разными стратегиями инвестирования.
Какие виды ПИФ существуют?
Виды паевых инвестиционных фондов и структура их активовФонды акцийФонды облигацийФонды смешанных инвестицийФонды денежного рынкаИндексные фондыИпотечные фондыФонды недвижимостиВенчурные фонды
Какие Пифы самые выгодные?
ТОП-10 открытых и биржевых фондов по доходности за год на 29.07.20221 10.96 % ИнтеллектФонд РЕГИОН Траст, ООО2 10.70 % Мой капитал Облигации . 3 10.30 % Арикапитал — ИнвестХироуз . 4 9.52 % Ликвидность . 5 9.24 % Первая — Фонд Консервативный смарт . 6 9.12 % Денежный рынок. . 7 8.45 % Сканер . 8 7.92 % Первая — Накопительный
Какие виды Пифов разрешены в РФ?
Типы ПИФов: открытый, интервальный и закрытый паевой инвестиционный фонд В зависимости от возможности пайщиков предъявить требование о погашении паев все паевые инвестиционные фонды делятся на типы: открытые, интервальные и закрытые ПИФы.
Что такое фондовые паи?
Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) объединяет деньги разных инвесторов, чтобы коллективно вложить их в какие-то финансовые инструменты: акции, облигации, недвижимость или другие. Вы можете купить пай — долю в этом портфеле.
Источник: querybase.ru
Понятие и характеристика ПИФов. Типы ПИФов.
Паевой инвестиционный фонд представляет собой имущество, переданное инвесторами (физическими и юридическими лицами) в доверительное управление лицензированной управляющей компании с целью прироста капитала.
Цель создания ПИФа — получение прибыли на объединённые в фонд активы и распределение полученной прибыли между инвесторами (пайщиками) пропорционально количеству паёв.
Паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом. Паевой инвестиционный фонд должен иметь название, идентифицирующее его по отношению к иным паевым инвестиционным фондам. Ни одно лицо, за исключением управляющей компании паевого инвестиционного фонда, не вправе привлекать денежные средства и иное имущество, используя слова «паевой инвестиционный фонд» в любом сочетании.
Название паевого инвестиционного фонда должно содержать указание на состав и структуру его активов в соответствии с нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг и не может содержать недобросовестную, неэтичную, заведомо ложную, скрытую или вводящую в заблуждение информацию.
Общие характеристики ПИФов:
• доходность и риск
Доходность фонда выражается в процентном увеличении стоимости пая. Естественно, при анализе и оценке ПИФов не обойтись без доходности, но не стоит возводить ее в ранг абсолютного критерия и принимать решения, основываясь только на доходности фондов.
Доходность может стать критерием для выбора ПИФа только тогда, когда это стабильная доходность, то есть на протяжении долгого времени (хотя бы 2-3 лет) фонд показывает постоянную доходность.
• стоимость чистых активов
СЧА акционерного или паевого инвестиционного фонда — разница между стоимостью активов (имущества) фонда и величиной обязательств, подлежащих исполнению за счёт этих активов, на момент определения чистых активов. В соответствии с федеральным законодательством, фонд обязан рассчитывать СЧА ежедневно, а СЧА является открытой, публичной величиной.
Стоимость чистых активов на одну акцию (на один пай), используемая для расчетов с акционерами (пайщиками) после завершения первичной подписки, приравнивается к СЧА. Максимальный размер надбавки при покупке акций (паёв) не может составлять более полутора, а стоимость скидки при выкупе — не более трёх процентов от этой суммы.
• ранг – устойчивость доходности
• время работы фонда на рынке
• управляющая компания
Управляющая компания — организация (акционерное общество, общество с ограниченной (дополнительной) ответственностью), созданная в соответствии с законодательством Российской Федерации и имеющие лицензию Федеральной службы по Финансовым рынкам России (ФСФР) на осуществление деятельности по управлению паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами.
В инвестиционных фондах управляющая компания может осуществлять доверительное управление:
· Активами фонда коллективных инвестиций;
· Средствами пенсионных накоплений;
· Накоплениями для жилищного обеспечения военнослужащих;
· Средствами компенсационного фонда саморегулируемой организации оценщиков;
· Целевым капиталом некоммерческой организации. Пенсионными резервами негосударственных пенсионных фондов. Страховыми резервами страховых компаний.
• величина издержек
Федеральным законом «Об инвестиционных фондах» установлено, что расходы управляющей компании по управлению паевым фондом могут составлять не более 10% среднегодовой стоимости чистых активов фонда. То есть на вознаграждение управляющей компании, на оплату услуг депозитария, оценщика, аудитора и прочих с пайщика не должно взиматься более 10% от стоимости принадлежащих ему паев.
Размер скидок и надбавок также ограничен. Максимальный размер надбавки не может составлять более 1,5% стоимости пая, а максимальный размер скидки — более 3%.
Паевые инвестиционные фонды делятся на три типа: открытые, интервальные и закрытые. Основание этой классификации — срок, в течение которого пайщику должны быть погашены его паи после предъявления им требования об их погашении:
· открытый паевой инвестиционный фонд — пайщик в любой рабочий день вправе требовать от управляющей компании погашения всех или части принадлежащих ему паев и прекращения тем самым договора доверительного управления фондом между ним и управляющей компанией;
· интервальный паевой инвестиционный фонд — пайщик в течение срока, установленного правилами доверительного управления фонда, вправе требовать от управляющей компании погашения всех или части принадлежащих ему паев и прекращения тем самым договора доверительного управления фондом между ним и управляющей компанией;
· закрытый паевой инвестиционный фонд — пайщик не вправе требовать от управляющей компании прекращения договора доверительного управления ПИФом до истечения срока его действия, кроме случаев, предусмотренных Законом об инвестиционных фондах.
Не допускается:
1.Выпуск производных ЦБ от инвестиционных паев;
2.Получение владельцем пая дивидендов, процентов и иных выплат по инвестиционным паям;
3.Участие владельца пая в принятии инвестиционных решений;
1.Владельцы инвестиционных паев несут риск убытков, связанных с изменением рыночной стоимости имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд. Управляет этим имуществом управленческая компания.
2.механизм смены управляющей компанией указанным заказанным Законом не установлен.
1.Отсутствие необходимости обладать профессиональными знаниями, поскольку ПИФ учреждается профессиональным участником фондового рынка-управляющей компанией.
2.Получение частным инвестором преимуществ, доступных только крупным институциональным инвесторам.
3.Простота оформления приобретения пая и небольшая минимальная сумма первичного инвестирования.
Популярность закрытых ПИФов кроется в некоторых их преимуществах:
· Появление посторонних пайщиков здесь возможно только с согласия учредителей;
· Пайщики могут контролировать действия управляющей компании, влияя на основные направления деятельности;
· ЗПИФ имеет широкую инвестиционную декларацию и меньшие ограничения по структуре активов;
· Учредитель управления формально никак не связан с юридическими лицами, ценные бумаги которых составляют имущество ЗПИФа;
· ЗПИФ может функционировать на рынке недвижимости.
Источник: poisk-ru.ru
Типы ПИФов
Паевые инвестиционные фонды различаются по виду ценных бумаг, которые приобретаются на средства фонда и включаются в его состав:
ПИФы акций. ПИФы акций, как следует из названия, состоят из акций компаний (открытых акционерных обществ). Акции приобретаются управляющей компанией на деньги, внесенные в фонд пайщиками. Когда цена акций, входящих в ПИФ, растёт (по результатам торгов на биржах), растёт и цена паев ПИФа. Когда цена акций падает, дешевеют и паи.
Задача управляющей компании покупать акции, которые должны вырасти в цене и продавать акции, которые должны упасть в цене. От того, насколько удачно УК угадывает (рассчитывает) какие акции продать, а какие купить, зависит доходность ПИФа. Акции приносят дивиденды, но эти дивиденды не выплачиваются пайщикам, они включаются в СЧА и увеличивают цену пая — в результате пайщик получает эти дивиденды при погашении паев в составе цены пая. Право голоса по голосующим акциям также не переходит к пайщикам, им распоряжаются управляющие компании.
ПИФы акций — самый рискованный вид ПИФов. Доходность варьируется от отрицательной до высокой положительной. Максимальная доходность и максимальные убытки среди ПИФов — в ПИФах акций. Эти фонды довольно сильно различаются между собой: например, одни вкладываются преимущественно в голубые фишки, у которых риск минимальный, другие — в акции второго эшелона, с максимальным риском убытка, но и максимальной возможной отдачей.
ПИФы облигаций. ПИФы облигаций — наименее рискованные вложения, хотя и они могут быть убыточными, просто вероятность убытка очень низка. Обязательный спутник низкого риска — низкая доходность. Доходность в ПИФах облигаций примерно такая же, как у банковских депозитов, 8-12%, хотя есть ПИФы облигаций зарабатывающие 15-25% годовых (можно посмотреть, например, в этом рейтинге, прокрутите страницу вниз до заголовка ФОНДЫ ОБЛИГАЦИЙ), но такая высокая доходность вызвана скорее всего включением акций в ПИФ — доля акций в ПИФе облигаций может достигать 50%.
Преимущество ПИФа облигаций перед банковским депозитом в том, что деньги из фонда можно забрать когда угодно без потери заработанных процентов, тогда как для получения процентов по банковскому депозиту деньги нужно продержать на счете в течении определенного фиксированного срока, и проценты пропадут, если снять деньги до истечения этого срока. Впрочем и это преимущество практически исчезло из-за выравнивания доходностей по облигациям и депозитам, с которых можно снимать деньги в любое время, об этом в статье «Время облигаций прошло».
ПИФы облигаций можно использовать как убежище для капитала во время падения рынка. Для этого нужно изначально вкладывать деньги в ПИФы акций таких управляющих компаний, у которых в управлении есть целая линейка ПИФов (таких большинство), среди которых есть ПИФы облигаций. Управляющая компания должна позволять переводить деньги из ПИФа в ПИФ без каких-либо удержаний с пайщика. Тогда в неблагоприятные для рынка времена можно просто переводить весь капитал из ПИФа акций в ПИФ облигаций, а не забирать деньги из ПИФов вообще, за что приходится платить и скидку управляющей компании и налог государству.
Смешанные ПИФы. Смешанные ПИФы (ПИФы смешанных инвестиций) это гибриды ПИФов акций и ПИФов облигаций, т.е. они состоят из обоих видов ценных бумаг. У таких фондов максимально гибкие стратегии: они могут состоять на 100% из акций во время роста рынка и на 100% из облигаций во время падения рынка. В периоды неопределенности на рынке, когда не ясно, куда рынок двинется завтра, такие фонды — наилучший вариант для вложения капитала.
Несмотря на то, что смешанные ПИФы могут действовать точно так же, как ПИФы акций (в смешанном фонде нет ограничений на долю акций), последние всё же, как правило, показывают более высокие результаты. Смешанные фонды стараются не рисковать так, как рискуют фонды акций, чтобы оправдывать ожидания своих пайщиков, которые выбирают такие фонды за компромисс средней доходности и среднего, и ни в коем случае не высокого риска.
Фонды фондов. Фонд фондов инвестирует средства пайщиков в ПИФы всех категорий разных управляющих компаний. Такой ПИФ подходит инвесторам, желающим избежать возможных ошибок управления со стороны отдельно взятой управляющей компании. Фактически средствами этого ПИФа управляют несколько УК — все, паи ПИФов которых включены в этот фонд фондов.
Также ПИФы различаются по свободе пайщика выбирать время для покупки и продажи паев:
Открытые ПИФы. Если ПИФ открытый, можно покупать, обменивать и погашать паи в любой рабочий день. Из трёх типов — открытые, интервальные, закрытые — этот тип наименее рискованный, т.к. можно погасить пай тогда, когда появится опасения сильного падения его цены.
Открытые ПИФы, как правило, преимущественно инвестируют в голубые фишки и самые надежные облигации.
Можно сказать, что это ПИФы для начинающих инвесторов, не привыкших к рыночному риску, предоставляющие пайщику максимум контроля.
Интервальные ПИФы. Паи интервального ПИФа можно покупать, обменивать и гасить только в определенные фиксированные промежутки времени несколько раз в год (как правило, по две недели четыре раза в год). Это более рискованные ПИФы, т.к. нельзя погасить пай тогда, когда появится опасения сильного падения его цены, если не «открыт интервал», т.е. не настал период, когда можно совершать операции с паями.
Интервальные ПИФы дают управляющим возможность вложить в ценные бумаги 100% средств ПИФа на период до следующего интервала покупок/погашений паев — на целый квартал, т.к. пайщики не могут в этот период погашать паи, и наличность ПИФу не нужна. Это увеличивает доходность ПИФа. Также интервальные ПИФы могут вкладывать в более рискованные и значит более доходные акции, которые могут хорошо «провалиться» на коротком отрезке и это не вызовет отток средств из ПИФа — пайщики просто не смогут их изъять. В общем, интервальные ПИФы дают большую свободу управляющим — профессиональным инвесторам, защищая их действия от действий непрофессиональных инвесторов — пайщиков.
В 2006 году интервальные ПИФы показали наибольшую доходность среди открытых и интервальных ПИФов. Например, ПИФ Алмаз УК Росбанка заработал своим пайщикам 110%годовых. Максимальный результат среди открытых ПИФов был 80%.
Закрытые ПИФы . Закрытые ПИФы инвестируют средства в такие активы, которые нельзя частично продать, чтобы погасить паи одного или нескольких пайщиков, а возможно только продать всё имущество ПИФа и погасить все паи. Закрытый ПИФ сам похож на компанию, бизнес. Вы вкладываете в него деньги и не можете забрать их в течении нескольких лет. В это время Ваши деньги используются
Для приобретения недвижимости, коммерческое использование которой и обеспечивает прирост капитала ПИФа (ПИФы недвижимости).
Или на средства пайщиков приобретаются доли в уставных капиталах компаний, акции которых не торгуются на бирже — закрытых акционерных обществ, ЗАО (венчурные ПИФы).
Третий вариант вложений закрытого ПИФа — земля (земельные ПИФы).
Если ПИФ копирует какой-либо индекс, т.е. не принимает самостоятельных решений при выборе ценных бумаг, то такой ПИФ называют Индексный ПИФ.
Индексный ПИФ. Индексный ПИФ копирует своим составом какой-нибудь индекс. Какой именно — указанно в названии ПИФа (как правило, это индексы РТС или ММВБ). Управляющий фондом отслеживает изменения в составе индекса и вносит соответствующие изменения в портфель ПИФа.
Индексные ПИФы — пример пассивного управления фондом, т.к. управляющему не нужно принимать решения относительно того, какие именно ценные бумаги покупать или продавать для фонда. Реальный рыночный индекс используется как шпаргалка. Пассивное управление дешевле активного, т.е. вознаграждение управляющей компании за такие ПИФы ниже. По сути таким ПИФом управляет рынок. Если ПИФ покупает ценные бумаги только в определенном секторе экономики, то такой ПИФ называют: Отраслевой или секторный ПИФ.
Отраслевой (секторный) ПИФ. Средства отраслевого ПИФа инвестируются в ценные бумаги какого-нибудь одной отрасли экономики, например только в электроэнергетические или только в финансовые компании. Выбирая такой фонд, пайщик как бы ограничивает свободу управляющего фонда принимать решения относительно состава портфеля ПИФа рамками одной отрасли, принимая на себя ответственность за выбор отрасли. Если выбранная отрасль покажет плохие результаты, то низкий доход уже на совести пайщика, а не управляющей компании (если конечно этот доход соответствует доходу отрасли, а не ниже его).
Источник: studbooks.net