Ценной бумагой в соответствии с Гражданским кодексом РФ (ст. 142) называется документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. При этом следует учитывать, что под предъявлением в данном случае понимается не просто демонстрация наличия физического носителя ценной бумаги, а доказательство своих прав собственности на ценную бумагу. Приведенное в Гражданском кодексе определение ценной бумаги не может быть признано оптимальным.
В экономической литературе существует достаточно много различных определений ценной бумаги. Наиболее точными считаются определения, которые подчеркивают, что это документы, являющиеся титулом собственности или правом на получение дохода, а также то, что это документы, подтверждающие права на реальные активы. Последнее определение лаконично, но точно отражает сущностное понятие ценной бумаги.
Для того чтобы дать полную характеристику такой категории, как ценная бумага, необходимо рассмотреть основные присущие ей свойства:
Понятие ценных бумаг и их виды
- Ценная бумага свидетельствует о праве собственности на капитал. К таким ценным бумагам относятся акции.
- Ценная бумага отражает отношения займа между инвестором (лицом, купившим эту ценную бумагу) и эмитентом (лицом, осуществившим выпуск ценных бумаг). К такому виду ценных бумаг относятся облигации, векселя и т. п.
- Ценная бумага дает право на получение определенного дохода от эмитента.
- Ценные бумаги в виде акций дают право на участие в управлении акционерным обществом.
- Ценные бумаги дают право на получение доли в имуществе предприятия-эмитента при его ликвидации.
Одним из существенных свойств ценной бумаги является ее способность служить предметом купли-продажи на фондовом рынке. Ценные бумаги свободно или с некоторыми ограничениями обращаются на рынке, обеспечивая перелив капитала от одного эмитента к другому, а также извлечение доходности от прироста курсовой стоимости и др. Следует подчеркнуть, что ценная бумага может служить залогом при получении кредита, обеспечением исполнения обязательств, быть объектом других гражданских отношений.
Именно способность обращения отличает ценную бумагу от других финансовых документов. Например, кредитный договор является сугубо индивидуальным, и его нельзя перепродать. Если же кредитные ресурсы привлекаются путем выпуска облигаций, то кредитор, будучи владельцем облигации, может ее реализовать третьему лицу, чтобы получить при необходимости денежные средства до окончания срока обращения этой ценной бумаги.
Ценные бумаги могут быть классифицированы по различным признакам. Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» в российской практике введено понятие эмиссионной ценной бумаги, которая одновременно характеризуется следующими параметрами:
- закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению в соответствии с действующим порядком;
- размещается выпусками;
- имеет равные объемы и сроки реализации прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.
К эмиссионным ценным бумагам относятся акции, облигации, инвестиционные паи. Выпуск эмиссионных ценных бумаг не всегда сопровождается разработкой проспекта эмиссии, однако их выпуск должен быть зарегистрирован в финансовых органах.
Эмиссия ценных бумаг может осуществляться в двух формах:
- открытого (публичного) размещения ценных бумаг среди потенциально неограниченного круга инвесторов. В этом случае разрабатывается и регистрируется проспект эмиссии, делается публичное объявление о выпуске акций, организуется рекламная кампания, Проведение рекламной кампании возможно только после регистрации проспекта эмиссии;
- закрытого (частного) размещения ценных бумаг среди ограниченного круга инвесторов.
Регистрация проспекта эмиссии проводится при размещении ценных бумаг:
- среди неограниченного круга инвесторов;
- среди заранее известного круга инвесторов, если их число превышает 500;
- в случае, если объем эмиссии ценных бумаг превышает 50 тыс. минимальных размеров оплаты труда. Эта норма распространяется даже в том случае, если осуществляется частное размещение среди небольшого числа инвесторов (до 500).
При выпуске в обращение эмиссионных ценных бумаг проспект эмиссии является важнейшим документом, который должен содержать:
- данные об эмитенте;
- данные о финансовом положении эмитента. Эти сведения не указываются в проспекте эмиссии при создании акционерного общества, за исключением случаев преобразования в него юридических лиц иной организационно-правовой формы;
- сведения о предстоящем выпуске эмиссионных ценных бумаг.
Данные об эмитенте включают:
- полное и сокращенное наименование эмитента или имена и наименования учредителей;
- юридический адрес эмитента;
- номер и дату свидетельства государственной регистрации в качестве юридического лица;
- информацию о лицах, владеющих не менее чем 5% уставного капитала эмитента;
- структуру руководящих органов эмитента, указанную в его учредительных документах, в том числе список всех членов совета директоров, правления или органов управления эмитента, выполняющих аналогичные функции на момент принятия решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг, с указанием фамилии, имени, отчества, всех должностей каждого его члена в настоящее время и за последние пять лет, а также долей в уставном капитале эмитента тех из них, кто лично является его участником;
- список всех юридических лиц, среди которых эмитент обладает более чем 5% уставного капитала;
- список всех филиалов и представительств эмитента, содержащий их полные наименования, дату и место регистрации, юридические адреса, фамилии, имена, отчества их руководителей.
Данные о финансовом положении эмитента включают:
- бухгалтерские балансы (для эмитентов, являющихся банками, бухгалтерские балансы по счетам второго порядка) и отчеты о финансовых результатах деятельности эмитента, включая отчет об использовании прибыли, по установленным формам за последние три завершенных финансовых года либо за каждый завершенный финансовый год с момента образования, если этот срок менее трех лет;
- бухгалтерский баланс эмитента (а для эмитентов, являющихся банками, бухгалтерский баланс по счетам второго порядка) по состоянию на конец последнего квартала перед принятием решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг;
- отчет о формировании и использовании средств резервного фонда за последние три года;
- размер просроченной задолженности эмитента кредиторам и по платежам в соответствующий бюджет на дату принятия решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг;
- данные об уставном капитале эмитента (величина уставного капитала, количество ценных бумаг и их номинальная стоимость, владельцы ценных бумаг, доля которых в уставном капитале превышает установленные антимонопольным законодательством Российской Федерации нормативы);
- отчет о предыдущих выпусках эмиссионных ценных бумаг эмитента, включающий в себя виды выпущенных эмиссионных ценных бумаг, номер и дату государственной регистрации, название регистрирующего органа, объем выпуска, количество выпущенных эмиссионных ценных бумаг, условия выплаты доходов, другие права владельцев.
Сведения о предстоящем выпуске ценных бумаг содержат информацию:
- о ценных бумагах (форма и вид ценных бумаг с указанием порядка хранения и учета прав на ценные бумаги), об общем объеме выпуска, о количестве эмиссионных ценных бумаг в выпуске;
- об эмиссии ценных бумаг (дата принятия решения о выпуске, наименование органа, принявшего решение о выпуске, ограничения на потенциальных владельцев, место, где потенциальные владельцы могут приобрести эмиссионные ценные бумаги; при хранении сертификатов эмиссионных ценных бумаг и/или учете прав на эмиссионные ценные бумаги в депозитарии наименование и юридический адрес депозитария);
- о сроках начала и окончания размещения эмиссионных ценных бумаг;
- о ценах и порядке оплаты приобретаемых владельцами эмиссионных ценных бумаг;
- о профессиональных участниках рынка ценных бумаг или об их объединениях, которых предполагается привлечь к участию в размещении выпуска ценных бумаг на момент регистрации проспекта эмиссии (наименование, юридический адрес, функция, выполняемая при размещении ценных бумаг);
- о получении доходов по эмиссионным ценным бумагам (порядок выплаты доходов по эмиссионным ценным бумагам и методика определения размера доходов);
- о наименовании органа, осуществившего регистрацию выпуска эмиссионных ценных бумаг.
В случае открытой (публичной) эмиссии, требующей регистрации проспекта эмиссии, эмитент обязан обеспечить доступ к информации, содержащейся в проспекте эмиссии, и опубликовать уведомление о порядке раскрытия информации в периодическом печатном издании с тиражом не менее 50 тыс. экземпляров.
Эмитент, а также профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие размещение эмиссионных ценных бумаг, обязаны обеспечить любым потенциальным владельцам возможность доступа к раскрываемой информации до приобретения ценных бумаг.
В зависимости от того, в какой форме инвестор предоставляет капитал эмитенту и как эти средства отражаются в имущественном комплексе предприятия, различают долевые и долговые ценные бумаги.
Долевая ценная бумага закрепляет права владельца на часть имущества предприятия при его ликвидации, подтверждает участие владельца в формировании уставного капитала, дает право на получение части прибыли и на участие в управлении предприятием. К долевым ценным бумагам относятся акции, сертификаты акций, инвестиционные паи.
Долговая ценная бумага отражает отношения займа между ее владельцем и эмитентом, который обязуется ее выкупить в установленный срок и выплатить определенный процент. Примером долговых ценных бумаг являются облигации.
Классификация видов ценных бумаг по важнейшим эмитентам следующая:
- государственные ценные бумаги, которые выпускаются федеральным правительством;
- муниципальные ценные бумаги, которые выпускаются местными органами власти;
- корпоративные ценные бумаги, выпускаемые частным бизнесом (в основном акционерными обществами).
В зависимости от того, каким образом осуществляется реализация прав, закрепленных ценной бумагой, различают:
- предъявительские ценные бумаги — права, удостоверенные данной бумагой, принадлежат лицу, который представляет ее. Предъявление данной ценной бумаги достаточно для реализации закрепленных бумагой прав. Предъявительские ценные бумаги в максимальной степени упрощают их обращение. Переход прав по ценной бумаге от одного лица к другому осуществляется простым вручением этой бумаги. По предъявительским ценным бумагам не ведется реестра ее владельцев. Примером предъявительских ценных бумаг служат облигации государственного сберегательного займа. В России до последнего времени выпуск акций на предъявителя был запрещен. Вышедший в 1996 г. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» допускает возможность выпуска предъявительских акций. Однако объем выпуска акций на предъявителя ограничивается определенной долей от величины оплаченного уставного капитала. Этот норматив устанавливает Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг;
- именные ценные бумаги предусматривают однозначную идентификацию всех их владельцев. С этой целью эмитент или специализированный регистратор ведут реестр владельцев именных ценных бумаг. В связи с этим под именными ценными бумагами понимаются ценные бумаги, информация о владельцах которых содержится в реестре, а переход прав на которые и осуществление закрепленных этими ценными бумагами прав требуют идентификации владельца;
- ордерные ценные бумаги — права по ним могут принадлежать названному в ценной бумаге лицу, которое само осуществляет эти права или назначает своим распоряжением (приказом) другое право -мочное лицо. Права по ордерной ценной бумаге передаются путем совершения на этой бумаге передаточной подписи — индоссамента.
Примером ордерных ценных бумаг являются вексель и чек.
Передаточная подпись (индоссамент) переносит все права по ордерной ценной бумаге на лицо, которому передается эта бумага.
Индоссамент может быть бланковым, т.е. без указания лица, которому передается исполнение прав, определяемых ценной бумагой. Иногда бланковый индоссамент состоит только из одной подписи индоссанта.
Гораздо чаще встречается ордерный (полный) индоссамент, когда вексель заполнен полностью и в нем указывается лицо, в пользу которого осуществляется исполнение прав по данной ценной бумаге.
По форме выпуска различают:
- документарная (наличная) форма выпуска, при которой ценные бумаги выпускаются в наличной форме в виде бланков ценных бумаг;
- бездокументарные ценные бумаги, которые выпускаются в безналичной форме. В этом случае фиксация прав по данным ценным бумагам производится эмитентом или специальной фирмой путем ведения реестра. Реестр позволяет вести учет и движение ценных бумаг в бездокументарной форме.
По стадиям обращения различаются:
- ценные бумаги первичного рынка, на котором ценные бумаги продаются (передаются) эмитентом их первым владельцам;
- ценные бумаги вторичного рынка, на котором совершаются сделки купли-продажи ценных бумаг, прошедших первичное размещение.
В зависимости от возможности досрочного погашения различают два вида ценных бумаг:
- безотзывные ценные бумаги, которые не могут быть отозваны и погашены эмитентом досрочно. Это должно быть предусмотрено условиями при их выпуске и зафиксировано в проспекте эмиссии;
- отзывные ценные бумаги, которые могут быть отозваны и погашены эмитентом досрочно. Эта процедура отзыва должна быть предусмотрена в проспекте эмиссии.
Обычно определяются условия отзыва облигаций и привилегированных акций. Инвестор обязан вернуть эти ценные бумаги эмитенту, который осуществляет гашение их, возвращая инвестору денежные средства на условиях, оговоренных в проспекте эмиссии. Таким образом, бессрочные ценные бумаги (например, привилегированные акции) также могут попасть в разряд отзывных ценных бумаг.
По возможности свободного обращения ценные бумаги подразделяются на следующие виды:
- обращающиеся ценные бумаги, которые могут свободно покупаться и продаваться без каких-либо ограничений;
- необращающиеся ценные бумаги, которые имеют только первичный рынок, т.е. ценные бумаги продаются эмитентом, а инвесторы, их купившие, не имеют права перепродажи этих ценных бумаг третьим лицам. Примером необращающихся ценных бумаг являются выпуски облигаций, размещаемых государством или корпорациями. Необращающиеся ценные бумаги могут быть выпущены только самим эмитентом согласно условиям выпуска;
- ценные бумаги с ограниченной возможностью обращения. При выпуске этих видов ценных бумаг эмитентом устанавливаются определенные ограничения на обращение данных бумаг. Примером таких ценных бумаг являются казначейские обязательства, функционировавшие на российском рынке в 1994-1995 гг., когда эмитент в лице Минфина РФ определял по каждой серии отраслевые ограничения на их обращение.
По объему предоставляемых прав различают:
- первичные ценные бумаги, являющиеся правами на первичные ресурсы (земля, недвижимость, денежные средства и т.п.). К таким ценным бумагам относятся акции, облигации, вексель, коносамент и др.;
- производные ценные бумаги, удостоверяющие права их владельца на покупку или продажу первичных ценных бумаг (акций, облигаций). К производным ценным бумагам относятся опционы, варранты, фьючерсы, форвардные контракты.
В соответствии с Гражданским кодексом РФ на российском фондовом рынке допущены к обращению следующие виды ценных бумаг:
- Государственные облигации.
- Облигации.
- Вексель.
- Чек — документ, содержащий безусловный приказ владельца текущего счета банку о выплате указанной в чеке суммы определенному лицу (именной чек) или предъявителю (предъявительский чек).
- Депозитные сертификаты.
- Сберегательные сертификаты.
- Банковская сберегательная книжка на предъявителя.
- Коносамент — ценная бумага, которая выражает право собственности на конкретный указанный в ней товар. Коносамент представляет собой товарораспорядительный документ, держатель которого получает право распоряжаться грузом.
- Акции.
- Приватизационные ценные бумаги.
- Другие ценные бумаги, которые Законом о ценных бумагах могут быть отнесены к числу ценных бумаг.
Ряд ценных бумаг введен в обращение указами Президента Российской Федерации. Так, в соответствии с Указом Президента Российской Федерации от 4 ноября 1994 г. № 2063 «О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в Российской Федерации», кроме перечисленных выше ценных бумаг, предусмотрены дополнительные финансовые инструменты, которые могут быть предъявлены к публичному размещению:
- опционы;
- варранты;
- жилищные сертификаты.
В целях развития в России системы коллективного инвестировании Указом Президента РФ от 26.07.95 № 765 «О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики Российской Федерации» в нашей стране начался процесс становления паевых инвестиционных фондов. Согласно данному Указу в обращение на российском фондовом рынке вышла новая ценная бумага — инвестиционный пай.
Источник: psyera.ru
Тема 6. ОПЕРАЦИИ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ
Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.
Эмиссионная ценная бумага – любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:
· закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных настоящим Федеральным законом формы и порядка;
· имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.
Другие ценные бумаги, не характеризующиеся перечисленными признаками, называются неэмиссионными.
Ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие имущественное право в форме титула собственности (например, акции) или имущественное право как отношение займа владельца документа к лицу, его выпустившему (облигации, векселя). Следовательно, это документы, в которых отражаются требования к активам эмитента.
Кроме того, ценные бумаги выступают в качестве документов, свидетельствующих об инвестировании средств. В этом смысле они являются активами, приносящими доход, что делает их капиталом для владельцев. Но такой капитал не функционирует в процессе производства. Ценные бумаги выступают разновидностью денежного капитала, движение которого опосредует распределение материальных ценностей.
К важнейшим специфическим свойствам ценных бумаг следует отнести:
а) правовую признанность;
б) обращаемость (способность быть объектом свободной купли-продажи на рынке);
в) стандартность (наличие законодательно установленного перечня обязательных реквизитов);
ликвидность (способность превращаться в наличные деньги);
риск (ожидаемый в будущем доход не всегда может быть известен).
Виды ценных бумаг:
· депозитный и сберегательный сертификаты;
· банковская сберегательная книжка на предъявителя;
· приватизационные ценные бумаги и др.
По форме выпуска различают:
а) документарные ценные бумаги, владельцы которых устанавливаются на основании сертификата или записи по счету депо;
б) бездокументарные ценные бумаги, владельцы которых устанавливаются на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо.
Права, удостоверенные ценной бумагой, могут принадлежать:
1) предъявителю ценной бумаги (ценная бумага на предъявителя; для передачи другому лицу прав, удостоверенных ценной бумагой на предъявителя, достаточно вручения ценной бумаги этому лицу);
2) названному в ценной бумаге лицу (именная ценная бумага; права, удостоверенные ею, передаются в порядке, установленном для уступки требований (цессии));
3) названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое управомоченное лицо (ордерная ценная бумага; права по ордерной ценной бумаге передаются путем совершения на этой бумаге передаточной надписи — индоссамента. Индоссамент переносит все права, удостоверенные ценной бумагой, на лицо, которому или приказу которого передаются права, — индоссата.
Индоссамент может быть бланковым (без указания лица, которому должно быть произведено исполнение) или ордерным (с указанием лица, которому или приказу которого должно быть произведено исполнение).
В зависимости от сущности выражаемых экономических отношений различают:
· товарные ценные бумаги.
Долевые ценные бумаги удостоверяют право владельца на долю в капитале предприятия. К таким ценным бумагам относятся акции и паи инвестиционных фондов.
Акция – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества (АО) в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после ликвидации АО.
Выделяют простые и привилегированные акции. Владельцы привилегированных акций имеют преимущество в получении дивидендов перед владельцами простых акций, но обычно не имеют права голоса.
Существует несколько видов привилегированных акций:
1) кумулятивные – любые причитающиеся, но не объявленные дивиденды накапливаются и выплачиваются по этим акциям до объявления о выплате дивидендов по обыкновенным акциям;
2) некумулятивные — держатели этих акций теряют дивиденды за любой период, в котором не было объявлено об их выплате;
3) привилегированные акции с долей участия – дают держателям право на получение дополнительных дивидендов сверх объявленной суммы, если дивиденды по обыкновенным акциям превышают объявленную сумму;
4) конвертируемые привилегированные акции – могут быть обменены на установленное число обыкновенных акций в заранее оговоренных пропорциях;
5) привилегированные акции с корректируемой ставкой дивидендов – выплаты по этим акциям корректируются с учетом динамики рыночных процентных ставок;
6) отзывные привилегированные акции – содержат право отзыва, т.е. эмитент может их выкупить по оговоренной цене.
Долговые ценные бумаги удостоверяют право конкретного денежного требования. К ним относятся облигации, векселя, чеки и сертификаты задолженностей.
Облигация – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя на получение от эмитента в предусмотренный в облигации срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.
Доходом по облигации являются процент и/или дисконт. Срок «созревания» облигации – это срок, по истечении которого происходит погашение облигации. До окончания этого срока облигация может быть продана другим лицам.
Облигации могут быть именными, предъявительскими, свободно обращающимися или с ограниченным кругом обращения.
Существуют государственные, муниципальные и корпоративные облигации.
По форме выплаты дохода облигации бывают:
а) купонные, с фиксированной или плавающей ставкой купона. Они наряду с возвращением основной суммы долга предусматривают периодические денежные выплаты (1,2 или 4 раза в год). Размер этих выплат определяется ставкой купона, выраженной в процентах к номиналу;
б) с выплатой дохода в момент погашения.
Гибридные ценные бумаги – конвертируемые акции и привилегированные акции с правом обмена на обыкновенные акции.
Производные ценные бумаги удостоверяют право их владельца на приобретение или продажу первичных ценных бумаг. К ним относят опционы, фьючерсы, варранты, свопы.
Опцион (опционное свидетельство) – именная ценная бумага, которая закрепляет право ее владельца в сроки и на условиях, указанных в сертификате опционного свидетельства на покупку или продажу ценных бумаг (базисного актива) эмитента опциона или третьих лиц по фиксированной цене.
Базисными активами опционных свидетельств могут быть только акции и облигации (за исключением государственных облигаций и облигаций муниципальных образований).
Варрант – это ценная бумага, владелец которой получает право покупки ценных бумаг по установленной цене в течение определенного периода времени или бессрочно.
К товарным ценным бумагам относятся:
· коносамент – товарораспорядительный документ, удостоверяющий право его держателя распоряжаться указанным в коносаменте грузом и получить груз после завершения перевозки. Он может быть именным, предъявительским или ордерным;
· простое складское свидетельство – предъявительская ценная бумага, держатель которой приобретает право распоряжаться товаром;
· двойное складское свидетельство – состоит из складского свидетельства и залогового свидетельства (или варранта), которые могут быть отделены друг от друга и обращаться самостоятельно.
По сроку обращения различают краткосрочные (до года), среднесрочные (от 1 до 5 лет), долгосрочные (от 5 до 30 лет) и бессрочные ценные бумаги.
По механизму формирования и выплаты дохода выделяют:
1) ценные бумаги с фиксированным доходом (облигации, векселя, сертификаты);
2) с переменным доходом (обыкновенные акции, облигации с плавающим купоном, опционы, фьючерсы).
По степени риска различают: безрисковые, среднерисковые и высокорисковые ценные бумаги.
По выполняемой рыночной функции ценные бумаги делятся на:
а) инструменты денежного рынка – это коммерческие и финансовые векселя, сертификаты банков, государственные, муниципальные и корпоративные облигации и другие ценные бумаги со сроком обращения не выше года. Экономическая роль этих ценных бумаг состоит в обеспечении непрерывности кругооборота капитала, ускорении процесса реализации товаров, бесперебойности расчетов;
б) инструменты рынка капиталов – акции, облигации, сертификаты, ипотечные, закладные бумаги, срок обращения которых больше года. С помощью этих ценных бумаг осуществляется привлечение капитала в сферу материального производства.
Материал предоставлен сайтом AUP.Ru (Электронная библиотека экономической и деловой литературы)
Источник: www.konsalter.ru
Категории ценных бумаг и критерии их классификации
Рыночные отношения основываются на постоянном обороте товаров и денег. Роль банков заключается в осуществлении постоянного процесса перемещения денежных знаков от одного лица к другому посредством выпуска и реализации различных финансовых документов и выдаче кредитов. В финансовой плоскости существует разветвлённая классификация ценных бумаг, иначе, ЦБ, по самым разным категориям.
Понятие ценные бумаги
ЦБ имеют особое место в мире классификации товарно-денежных отношений и торгуются на отдельных специализированных площадках. Ценные бумаги не являются деньгами: ими нельзя расплатится в магазине. Кроме этого, ЦБ отнюдь не материальный товар. Казалось бы, остаётся совершенно непонятным, что же ценного может представлять бумага, если она не является банкнотой и какой классификации она подчиняется.
Ответ кроется в том, что это не просто бумага, а документ, удостоверяющий права владельца на определённый капитал или материальный актив. Покупая его, человек инвестирует свои деньги с целью в будущем получить от ценной бумаги прибыль, хотя всегда существует риск убыточности такого приобретения.
Другими словами, все категории классификации ценных активов (бумаг) — это документы, которые представляют материальные ценности для других лиц. Бумаги обращаются на рынке, так же, как и любой другой товар; у них есть своя цена, которая способна меняться в зависимости от ситуации.
Ценные бумаги: требования к форме и признакам классификации
Любой документ должен быть оформлен в соответствии с законодательством и подходить под определённые требования. В противном случае бумага признаётся фиктивной и не предоставляет владельцу никаких прав. Технические реквизиты, классификации ценного актива:
- уникальный номер;
- адрес организации или физического лица;
- все необходимые печати;
- подписи ответственных лиц;
- полное наименование обслуживающих организаций.
Ценный документ должен иметь всю необходимую техническую информацию. Чтобы избежать неприятностей при покупке дорогостоящих бумаг, не лишней будет консультация или посредничество опытного юриста. Экономические реквизиты классификации следующие:
- физическая форма (бумажная и безбумажная);
- номинал;
- срок действия;
- обязанное лицо;
- полное описание прав, предоставляемых документом.
Главным признаком любой ЦБ является её документальность. Предъявитель тем самым доказывает свои права на определённую материальную ценность или титул.
Классификация основных признаков ценных бумаг:
- воплощение прав собственника или отношение займа;
- публичная достоверность ценности;
- необходимость в демонстрации;
- оборотоспособность.
Оборот бумаг должен регулироваться и признаваться государством. Эти документы — своеобразное свидетельство об инвестировании денежных средств.
Особенности классификации
В зависимости от определённых признаков, присущим бумаге, они разделяются на виды и подвиды. В целом система для активов довольно разветвлённая, по своей структуре напоминает дерево. Критерии классификации ценных бумаг:
- форма существования;
- способ регистрации;
- номинал;
- форма владения;
- время существования;
- вид эмитента;
- форма выпуска;
- нацпринадлежность;
- форма обращения;
- цель использования;
- наличие дохода;
- обращаемость;
- форма привлечения финкапитала;
- уровень риска.
Все ценные активы делятся классификацией на 2 типа: основные и производные. Основные бумаги подлежат классификации на первичные и вторичные. Они могут закреплять за владельцем бумаги юрправо потребовать немедленной оплаты, участвовать в управлении предприятием и получать часть доходов. Так называемые вещные документы подтверждают собственность на определённый ценный товар, находящийся у другого человека.
Классификация: основные виды
Купля и продажа всех активов происходит на фондовых площадках. Участниками этого сложного финансового механизма являются — эмитенты (продавцы) и инвесторы (приобретатели). Классификация видов бумаг представлена:
- Ценным векселем. По классификации представляет собой обязательство, рассчитанное на долгий срок. По истечении этого срока векселедатель должен уплатить владельцу определённую сумму. Чек выдаётся организацией или лицом, имеющим счёт в банке. В нем указывается сумма, которую банк обязан выплатить чекодержателю, и его срок действия.
- Ценной акцией. Она даёт право на участие в жизни АО. Владелец получает возможность управлять и свою долю дохода в виде дивидендов.
- Банковским сертификатом. В классификации — это свободно обращаемый ценный документ, заверяющий наличие вклада. В нём прописываются обязательства банка вернуть вложенную сумму и проценты по ней через определённый промежуток времени.
- Опционом — это контракт, передающий право купли или продажи ценного актива по чётко фиксированной цене за назначенный промежуток времени. Покупатель всегда вправе отказаться от сделки.
- Закладной. Это бумага о залоге недвижимости.
- Фьючерсным контрактом. В классификации — это обязательство о купле или продаже. Особенность его в том, что цена устанавливается в настоящем, а продаваться товар будет в будущем. Одна сторона обязуется доставить товар за указанное время, а другая — выплатить за него определённую сумму.
- Варрантом. Он устанавливает право на владение товаром, находящимся на складе. В другом значении — это бумага, дающая право купли определённого количества акций по запрошенной продавцом цене в конкретный срок.
- Инвестиционным паем. Он удостоверяет ценную долю собственности его владельца в ПИФе.
- Свопом. В классификации — это контракт о проведении в будущем обмена активами, заключаемый двумя сторонами. Такие соглашения не регулируются государством.
- Коносаментом. Это международный документ о перевозке грузов по морю. Как правило, согласно классификации, им удостоверяется погрузка и транспортировка, а также указывается право на получение.
- Облигацией. Документ, дающий право получения вложенной суммы с процентами или без них через определённый промежуток времени.
- Депозитарной распиской. Она удостоверяет факт владения акциями иностранного продавца, но выпускается в государстве покупателя.
Все виды бумаг наделяют владельца определёнными правами. Эти свободно обращаемые бумаги играют огромную роль в процессе перемещения капитала, а колебание их курса может рассказать о состоянии государственной экономики.
Классификация: история возникновения и развитие
Первой известной бумагой является вексель. Он появился в Италии около 800 лет назад и применялся для денежных переводов в другие страны, а также размена валют. Позже начали проводиться финансовые мероприятия — вексельные ярмарки. На них собирались купцы из разных государств и совершали между собой сделки.
Вначале ценные активы не подлежали классификации по каким-либо признакам, но по мере развития производства происходило постепенное усложнение финансовой отрасли, возникла классификация. В XVI столетии появляется первая биржа, работающая с ценными документами. Первые акции появились в 1611 году на бирже города Амстердам. В 1771 году формируется государственный фонд для торговли ЦБ.
Он расположился в Вене, его главным предназначением было увеличение бюджета страны. Самая известная Нью-Йоркская биржа основана в конце XVIII века, на ней проводились финансовые операции с ценными активами всех стран, в том числе и России.
В XIX столетии для увеличения капиталовложений и повышения их централизации, как новый элемент классификации, возникают акционерные общества. А также развиваются инвестиционные фонды, имеющие огромное значение для экономического развития государства. Такие фонды, в отличие от АО не только продают бумаги, но и покупают их.
В связи с развитием электронных технологий, в конце XX века появляется классификация бездокументарных форм ценных активов, существующих только в цифровом виде. Благодаря интернету происходит постепенная глобализация фондового рынка. Можно не выходя из дома покупать и продавать акции и другие ценные документы в любом уголке мира. В последнее время развиваются международные небанковские системы электронных денег и криптовалют. Развитие рынка ЦБ очень тесно связано с улучшением производства и усложнением хозяйственных процессов в стране и свидетельствует об экономическом развитии.
А вы какими видами бумаг владеете?
Источник: vse-investicii.ru