Валю́тный курс — цена (котировка) денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны [1] .
Валютный курс может определяться либо в результате взаимодействия рыночных сил, либо законодательно. В первом случае курс зависит от спроса на валюту и ее предложения на валютном рынке, во втором случае курс устанавливается государством.
Механизм формирования курса тесно связан с конвертируемостью валюты, то есть с ее способностью свободно обмениваться на другие валюты. Конвертируемость зависит от ограничений, накладываемых государством на валютные операции. Различают конвертируемость по текущему счёту и конвертируемость по счёту движения капитала.
Первый вид конвертируемости необходим для свободного осуществления торговых операций (экспорт и импорт), а второй — для свободного движения капитала между странами. Если валюта конвертируется по обоим счетам, то она называется свободно конвертируемой. В этом случае ограничения отсутствуют совсем или минимальны. Как правило, ограничение конвертируемости по счету движения капитала снижает волатильность валютного курса, даже при сохранении конвертируемости по текущему счету.
⚡️⚡️ КУРСЫ ВАЛЮТ | КАК СУПЕРБЫСТРО ОТСЛЕЖИВАТЬ КУРСЫ ВАЛЮТ — доллара, евро и т.д.‼️
Государство может законодательно закрепить валютный курс. Так происходит в плановой экономике и при валютном управлении. Кроме того, валютный курс может фиксироваться международными соглашениями (Бреттон-Вудская валютная система). Возможны множественные курсы, когда государство устанавливает свой курс для разных видов операций.
Например, курс может отличаться для потребителей и для фирм, участвующих в международной торговле. Система множественных курсов применялась в СССР.
Если валютный курс формируется на рынке, то государство может влиять на него через осуществление валютных интервенций. Обычно интервенции осуществляет центральный банк, который выступает либо на стороне спроса, либо на стороне предложения. Покупка валюты оказывает повышающее воздействие на курс, а продажа понижающее.
Валютные интервенции помогают поддерживать курс на желаемом для государства уровне, не прибегая к прямому административному регулированию. В этом случае центральный банк выступает просто как один из экономических агентов, осуществляющих операции с валютой, однако за счет значительного объема операций он может влиять на рынок. Проведение валютных интервенций возможно, благодаря наличию у центрального банка валютных резервов.
В рыночной экономике не существует единого валютного курса. Каждый участник рынка решает самостоятельно, по какой цене покупать и продавать валюту. Тем не менее существуют официальные валютные курсы, которые устанавливаются по итогам торгов на валютном рынке. Официальный курс является индикатором, который может приниматься к cведению.
Его использование является обязательными лишь в строго определенных случаях. Например, для использования в расчётах доходов и расходов государственного бюджета, всех видов платёжно-расчётных отношений государства с организациями и гражданами, а также целей налогообложения и бухгалтерского учёта.
Понятная экономика: валютный курс
Обменный курс – это стоимость валюты одного государства по отношению к валюте другого государства или экономической зоны. Например, сколько долларов США требуется для покупки одного евро ? По состоянию на 24 сентября 2021 года обменный курс составляет 1,1720, то есть для покупки 1 евро требуется 1,1720 доллара США.
Ключевые моменты
- Обменный курс – это стоимость валюты страны по сравнению с валютой другой страны или экономической зоны.
- Большинство обменных курсов свободно плавающие и будут расти или падать в зависимости от спроса и предложения на рынке.
- Некоторые валюты не являются свободно плавающими и имеют ограничения.
Понимание обменного курса
Обычно обменный курс указывается с помощью аббревиатуры, обозначающей национальную валюту, которую он представляет. Например, аббревиатура USD обозначает доллар США, а EUR – евро. Для обозначения валютной пары доллара и евро используется аббревиатура EUR/USD. В случае с японской иеной это USD/JPY, или доллар к иене. Обменный курс 100 означает, что 1 доллар равен 100 иенам.
Как правило, обменные курсы могут быть свободно плавающими или фиксированными. Свободно плавающий обменный курс повышается и понижается в зависимости от изменений на валютном рынке. Фиксированный обменный курс привязан к стоимости другой валюты. Например, гонконгский доллар привязан к доллару США в диапазоне от 7,75 до 7,85.2 Это означает, что стоимость гонконгского доллара по отношению к доллару США будет оставаться в этом диапазоне.
Обменный курс может иметь так называемый спот-курс, или наличную стоимость, которая является текущей рыночной стоимостью. В качестве альтернативы, обменный курс может иметь форвардную стоимость, которая основана на ожиданиях роста или падения курса валюты по сравнению с ее спотовой ценой.
Стоимость форвардного курса может колебаться из-за изменений в ожиданиях относительно будущих процентных ставок в одной стране по сравнению с другой. Например, предположим, что трейдеры считают, что еврозона смягчит денежно-кредитную политику по сравнению с США. В этом случае трейдеры могут покупать доллар против евро, что приведет к падению стоимости евро.
Обменные курсы также могут быть разными для одной и той же страны. Некоторые страны имеют валютные ограничения, ограничивающие их обмен в пределах границ страны. В некоторых случаях существует оффшорный курс и оффшорный курс. Как правило, в пределах границы страны часто можно найти более выгодный обменный курс по сравнению с курсом за ее пределами. Кроме того, стоимость валюты с ограниченными правами может устанавливаться правительством.
Китай является одним из основных примеров страны с такой структурой курса. Кроме того, китайский юань – это валюта, которая контролируется правительством. Каждый день правительство Китая устанавливает среднее значение для валюты, позволяя юаню торговаться в диапазоне 2% от среднего значения.
Типы обменных курсов
Свободно плавающий курс
Свободно плавающий обменный курс поднимается и падает в связи с изменениями в валютном рынке.
Ограниченные валюты
Некоторые страны ограничили валюту, ограничивая их обмен в пределах границ стран. Кроме того, стоимость валюты с ограничениями может устанавливаться государством.
Привязка валюты
Иногда страна привязывает свою валюту к валюте другой страны. Например, гонконгский доллар привязан к доллару США в диапазоне от 7,75 до 7,85.2 Это означает, что стоимость гонконгского доллара по отношению к доллару США останется в этом диапазоне.
Курсы обмена также могут быть разными для одной и той же страны. Как правило, более выгодный обменный курс часто можно найти в пределах границы страны, чем за ее пределами. Китай – один из основных примеров страны с такой структурой ставок. Кроме того, китайский юань – это валюта, контролируемая правительством. Ежедневно китайское правительство устанавливает среднюю стоимость валюты, позволяя юаню торговаться в диапазоне 2% от средней.
Обменные курсы могут иметь так называемый спотовый курс или денежную стоимость, которая является текущей рыночной стоимостью. В качестве альтернативы обменный курс может иметь форвардную стоимость, которая основана на ожиданиях роста или падения валюты по отношению к ее спотовой цене. Значения форвардных ставок могут колебаться из-за изменений в ожиданиях будущих процентных ставок в одной стране по сравнению с другой. Например, предположим, что трейдеры полагают, что еврозона смягчит денежно-кредитную политику по сравнению с США. В этом случае трейдеры могут покупать доллар по отношению к евро, что приведет к падению стоимости евро.
Как правило, обменный курс обозначается аббревиатурой национальной валюты, которую он представляет. Например, аббревиатура USD представляет доллар США, а EUR – евро. Чтобы указать валютную пару для доллара и евро, это будет EUR / USD . В этом случае котировка составляет евро к доллару и переводится в 1 евро, равный 1,13 доллара США, если обменный курс равен 1,13. В случае японской иены это USD / JPY , или доллар к иене. Обменный курс 100 означает, что 1 доллар равен 100 иенам.
Пример из реального мира того, как работают обменные курсы
Джон едет в Германию из своего дома в Нью-Йорке, и он хочет убедиться, что у него есть евро на 200 долларов, когда он приедет в Германию. Он идет в пункт обмена местной валюты и видит, что текущий обменный курс – 1,20. Это означает, что если он обменяет 200 долларов, то получит взамен 166,66 евро.
В этом случае уравнение выглядит следующим образом: доллары ÷ обменный курс = евро.
200 долларов США ÷ 1,20 = 166,66 евро
Джон вернулся из поездки и теперь хочет обменять свои евро на доллары. Он никогда не использовал свои 166,66 евро и теперь видит, что обменный курс упал до 1,15. Он обменивает свои 166,66 евро, и, поскольку курс упал, когда он был в отъезде, он получает только 191,67 доллара. Причина, по которой он получает меньше, несмотря на ту же стоимость евро, заключается в том, что евро ослаб по отношению к доллару во время его отсутствия.
В этом случае уравнение обратное: евро x обменный курс = доллары
166,66 евро x 1,15 = 191,66 доллара США
Однако не все валюты работают одинаково. Например, японская иена рассчитывается иначе. В этом случае доллар размещается перед иеной, как в случае с USD / JPY.
Уравнение для USD / JPY: доллары x обменный курс = иена
Допустим, кто-то, путешествующий в Японию, хочет конвертировать 100 долларов в иены, а обменный курс – 110. Путешественник получит 11 000 йен. Чтобы конвертировать иену обратно в доллары, нужно разделить количество валюты на обменный курс.
- До скольки часов можно учиться в школе по закону об образовании
- Какие изменения государственного управления свидетельствовали о складывании абсолютизма кратко
- Школа опирающаяся на педагогическую концепцию одного педагога или коллектива учителей называется
- План по мцыри по главам 8 класс кратко
- Какое научное значение имели исследования верхних слоев воздушной оболочки нашей планеты кратко
Источник: obrazovanie-gid.ru
Валютный курс
— цена одной валюты, выражённая в другой валюте. Существует два главных вида валютных курсов: фиксированный (fixed exchange rate) и плавающий (floating exchange rate). Фактически существует и третий вид – плавающий валютный курс с доминирующим влиянием на курс Центрального банка. Такова в настоящее время ситуация в России.
Фиксированный валютный курс устанавливается Центральным банком, плавающий валютный курс определяется спросом и предложением валют на валютной бирже. Преимуществами фиксированного валютного курса является его ограничительное воздействие на масштабы валютных спекуляций и валютных потерь, которые могут возникнуть для экспортёров и импортёров в случае колебаний курсов валют, его недостатком – необходимость для Центрального банка иметь адекватные валютные резервы для валютных интервенций с целью поддержания требуемого валютного курса.
Преимуществами плавающего валютного курса является его способность более точно отражать рыночный уровень валютного курса и отсутствие необходимости держать дополнительные валютные резервы в Центральном банке для поддержания объявленного валютного курса. Однако плавающий валютный курс гораздо больше подвержен атакам валютных спекулянтов и соответственно – колебаниям курсов. Он часто неудобен для экспортёров и импортёров из-за повышенных валютных рисков при заключении сделок. В настоящее время число стран, придерживающихся режимов фиксированных и плавающих валютных курсов примерно одинаково.
Политика в области формирования валютных курсов ныне приобрела очень большое значение, Она превратилась в один из ведущих факторов обеспечения конкурентоспособности на мировых рынках. Как известно, понижение курса своей валюты выгодно для экспортёров, а повышение – для импортёров. Резкие колебания валютных курсов способствуют дестабилизации международных экономических отношений, поэтому их стремятся ограничить с помощью международных соглашений.
Источник: www.vavt.ru
Валютный курс
Экономические операции между участниками международных отношений невозможны без обмена одной национальной валюты на другую. Пропорции, в которых обменивается валюта одной страны на валюту другой, называется валютным курсом. Другими словами, каждая иностранная денежная единица имеет валютный курс — цену, выраженную в национальной валюте другой страны. Объективной основой такой «цены» денег, как валютный курс , является покупательная способность одной валюты по сравнению с другой. Валюты с большей покупательной способностью являются «сильнее» других.
Подобно тому, как на цену любого товара влияют спрос и предложение, валютный курс подвержен действию ряда факторов, среди которых определенную роль играют спрос и предложение на конкретную валюту.
Паритет покупательной способности
Попытки прогнозировать изменения валютного курса предпринимались уже давно. Наиболее популярной и, пожалуй, одной из первых теорий определения валютного курса является теория паритета покупательной способности, выдвинутая в 1556 г. Мартином де Ацпилкуета Наварро и позже явившаяся предметом исследования Д. Рикардо, Д. Юма, однако наиболее полный и всесторонний ее анализ был сделан Густавом Касселем в начале ХХ в. Согласно этой теории цена товара в одной стране должна соответствовать цене на такой же товар в другой стране, пересчитанной по текущему курсу, или, другими словами, одна и та же корзина товаров должна одинаково стоить и в США, и в Японии, и в России. Если в США ее можно купить за 1 долл., а в Японии за 123,05 иены (23.10.01), то валютный курс доллара к иене составит:
USD/JPY = $ 1,0000 = Y123,05,
что может быть выражено следующей формулой:
| где | P(m) | — | цена на товар А внутри страны; |
| S | — | курс спот; | |
| P(n) | — | цена на товар А за рубежом. |
Так, при недооценке одной валюты, например японской иены (при курсе 1 дол. = 123,05 иены в октябре 2001 г.), покупательная способность доллара США за рубежом выше. С оттоком долларов за рубеж происходит падение цен на товары внутри страны и рост цен за рубежом с одновременным ростом спроса на товары внутри страны, который должен привести к росту цен внутри страны либо к росту курса иностранной валюты.
Этот процесс будет происходить до тех пор, пока обе валюты не достигнут определенной пропорции, т.е. равенство одного доллара 123,05 иены должно означать, что на них можно купить одинаковое количество товарной массы.
Сторонники этой теории считают, что выравнивание валютного курса на основе покупательной способности валют происходит автоматически, но при одновременном влиянии ряда других факторов, воздействующих на спрос и предложение денег.
Если при рассмотрении сущности валютного курса исходить из того, что это стоимостная категория, то необходимо учитывать, что он отражает стоимостное соотношение двух национальных экономик. Другими словами, валютный курс зависит от таких экономических факторов, как рост ВВП на душу населения, темпы роста объемов производства, развитие внешней торговли, динамики цен, состояние денежного обращения, уровень процентных ставок, состояние государственного и валютного регулирования. Находясь в тесной взаимосвязи с важнейшими макроэкономическими показателями, валютный курс испытывает не только воздействие внешних экономических факторов, но и его колебания свидетельствуют об изменении места страны в мирохозяйственных связях.
Теория ППС и регулирование валютного курса
Если анализируется валютный курс как сопоставление паритетов покупательных способностей (ППС) национальных денежных единиц, то в таком соотношении получает отражение развитие мировой валютной системы и особенности национального валютного регулирования, состояние и развитие рынка капиталов. Однако при определении паритетов покупательной способности валют в начале ХХ в., как правило, было принято сопоставлять только товарную потребительскую корзину, что всегда давало возможность привести возражения против такого сопоставления. Например, то, что практически невозможно выделить даже две страны с совершенно одинаковым набором потребляемых товаров, так как на потребление влияют кроме всего прочего традиции, климатические условия, мода, привычки населения конкретной страны, означает, что такая оценка будет иметь ограниченную достоверность .
Практическое использование теории ППС для прогнозирования валютных курсов осложняется многообразием методов расчета паритета покупательной способности, которые дают разные результаты.
Наиболее часто встречающейся проблемой является то, что при расчете индексов цен традиционно страны придают конкретным товарам разные веса. Так, при росте цены на кофе во всем мире для стран, где кофе входит в индекс с большим весом, индекс вырастет относительно больше, чем в тех странах, где его вес мал:
| где | wi * , wi | — | веса товара i в выбранной корзине товаров и услуг; |
| pi * , pi | — | индексы цен в рассматриваемых странах. |
Отсюда валютный курс
В качестве индексов цен в этой формуле ППС обычно используются индекс потребительских цен, индекс оптовых цен, дефлятор ВВП. Сторонники использования теории ППС считают обязательным условием для ее применения включение в корзину товаров и услуг только ликвидных, полностью идентичных товаров, для торговли которыми не существует барьеров и ограничений, а все дополнительные затраты по транспортировке и другие издержки не включаются в цену товара.
Именно такой подход использует журнал «Экономист» (The Economist), когда каждый год публикует равновесные валютные курсы, рассчитанные при условии, если бы и «биг мак» в ресторанах «Мак-Дональд’с» продавался по одной цене во всех странах мира, где такие рестораны находятся, т.е. индекс «биг мак» (Big Mac Index ) выглядел бы следующим образом (табл. 17.1). Теоретически, учитывая, что гамбургер состоит из стандартных пищевых компонентов, во всех странах он должен продаваться приблизительно по одной цене, в соответствии с законом единой цены, но в реальности происходит нарушение этого закона, и существуют значительные отклонения валютных курсов от паритета покупательной способности.
Из таблицы 17.1 видно, что в Китае можно купить гамбургер в два раза дешевле, чем в США, а курс японской иены и аргентинского песо находится на уровне их ППС.
Источник: intuit.ru