Оборотный капитал — это капитал, инвестируемый предприятием в текущие операции на период каждого операционного цикла. Иными словами, это средства, вложенные в текущие активы (оборотные средства).
Оборотный капитал, как и основной, выражает определенные производственные отношения, складывающиеся с развитием предпринимательства.
Оборотный капитал непосредственно участвует в создании новой стоимости, функционируя в процессе кругооборота всего капитала. При этом соотношение основного и оборотного капитала влияет на величину получаемой прибыли. Оборотный капитал обращается быстрее, чем основной капитал. Поэтому с увеличением доли оборотного капитала в общей сумме авансированного капитала время оборота всего капитала сокращается, а следовательно, увеличивается возможность роста новой стоимости, т.е. прибыли.
Существует понятие «чистый оборотный капитал». Его величина определяется как разница между текущими активами и текущими обязательствами (текущими пассивами). В нормальных условиях функционирования хозяйствующих субъектов величина текущих активов выше текущих обязательств, т.е. сумма оборотных средств превышает кредиторскую задолженность. Чистый оборотный капитал в традиционной терминологии представляет собой не что иное, как собственные оборотные средства.
Финансовый Словарь #11: Что такое Оборотный Капитал?
Оборотный капитал характеризуется не только объемом и структурой, но и ликвидностью текущих активов. Степень ликвидности определяется способностью текущих активов превращаться в процессе кругооборота в денежные средства. При этом учитывается, что, например, производственные запасы менее ликвидны, чем готовая продукция, а абсолютно ликвидны денежные средства.
Особенности управления оборотным капиталом определяются структурной принадлежностью хозяйствующих субъектов. Если у торговых организаций высок удельный вес товаров, у промышленных предприятий — сырья и материалов, то у финансовых корпораций преобладают денежные средства и их эквиваленты.
Согласно теории финансового менеджмента оборотный капитал состоит из постоянного и переменного капитала. Та часть текущих активов, которая постоянно находится в распоряжении предприятия и в размере необходимого минимума обеспечивает хозяйственную деятельность, составляет основу постоянного оборотного капитала.
При возникновении дополнительной потребности в средствах, обусловленной, например, сезонным характером производства и реализации или другими объективными причинами, образуется переменный оборотный капитал.
Таким образом, эффективность управления оборотным капиталом определяется рядом факторов: объемом и составом текущих активов, их ликвидностью, соотношением между собственными и заемными источниками покрытия текущих активов, величиной чистого оборотного капитала, соотношением постоянного и переменного капитала и другими взаимосвязанными факторами.
Оборотный капитал хозяйствующих субъектов, участвуя в кругообороте средств рыночной экономики, представляет собой органически единый комплекс. Оборотный капитал — это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения, обеспечивающие как процесс производства, так и процесс обращения.
Что такое капитал и какие виды капитала бывают?
Оборотный капитал (оборотные средства) предприятия, участвуя в процессе производства и реализации продукции, совершает непрерывный кругооборот. При этом средства переходят из сферы обращения в сферу производства и обратно, принимая последовательно форму фондов обращения и оборотных производственных фондов. Таким образом, проходя последовательно три фазы, оборотные средства меняют свою натурально-вещественную форму.
В отличие от основного капитала, который неоднократно участвует в процессе производства, оборотный капитал функционирует только в одном производственном цикле и полностью переносит свою стоимость на весь изготовленный продукт.
По источникам формирования оборотный капитал подразделяется на собственный и заемный (привлеченный). Собственный оборотный капитал предприятий с развитием предпринимательской деятельности и акционирования играет определяющую роль, так как обеспечивает финансовую устойчивость и оперативную самостоятельность хозяйствующего субъекта.
Собственные оборотные средства приватизированных предприятий находятся в полном их распоряжении: предприятия имеют право их продавать, передавать другим хозяйствующим субъектам, гражданам, сдавать в аренду и т.д.
Заемный капитал, привлекаемый в виде банковских кредитов и других форм, покрывает дополнительную потребность предприятия в средствах. При этом главным критерием условий кредитования банком служат надежность финансового состояния предприятия и оценка его финансовой устойчивости.
Размещение оборотного капитала в воспроизводственном процессе приводит к разделению его на оборотные производственные фонды и фонды обращения. Оборотные производственные фонды функционируют в процессе производства, а фонды обращения — в процессе обращения, т.е. реализации готовой продукции и приобретения товарно-материальных ценностей. Оптимальное соотношение этих фондов зависит от наибольшей доли оборотных производственных фондов, участвующих в создании стоимости.
Величина фондов обращения должна быть достаточной (и не более того) для обеспечения четкого и ритмичного процесса обращения.
К оборотным производственным фондам относятся производственные запасы (сырье, материалы, топливо, тара, запасные части, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы), незавершенное производство, расходы будущих периодов. Фонды обращения — это готовая продукция, товары отгруженные, денежные средства, дебиторская задолженность и средства в прочих расчетах.
Исходя из принципов организации и управления оборотными средствами, необходимости оптимизации размеров запасов оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. Нормируемые оборотные средства корреспондируют с собственными оборотными средствами, так как дают возможность рассчитать экономически обоснованную потребность в соответствующих видах оборотных средств. Ненормируемые оборотные средства являются элементом фондов обращения. Управление этой группой оборотных средств направлено на предотвращение необоснованного их увеличения, что служит важным фактором ускорения оборачиваемости оборотных средств в сфере обращения.
Управление оборотным капиталом тесно связано с его составом и размещением. В различных хозяйствующих субъектах состав и структура оборотного капитала неодинаковы, так как зависят от формы стоимости, специфики организации производственного процесса, взаимоотношений с поставщиками и покупателями, структуры затрат на производство, финансового состояния и других факторов. Типовой состав и размещение оборотного капитала представлены на рис. 4.
Структура оборотных средств в промышленности в основном идентична соответствующим средним показателям по отраслям эко-
Рис. 4. Состав и размещение оборотного капитала
номики. Характерно, что менее 1/3 оборотных активов в промышленности приходится на долю запасов. Более 2/3 средств находится в основном в расчетах, в дебиторской задолженности. На долю краткосрочных финансовых вложений и денежных средств приходится 5-9%.
Это объясняется тем, что денежные средства обладают абсолютной ликвидностью и быстрой оборачиваемостью в отличие от такого вида текущих активов, как дебиторская задолженность. Преобладание средств в расчетах в нынешних условиях обусловлено трудностями переходного периода, реструктуризацией экономики, инфляцией и, следовательно, нарушениями финансово-платежной дисциплины.
Источник: economics.studio
УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ ОРГАНИЗАЦИИ
Оборотный капитал — это капитал, инвестируемый организацией в текущую деятельность на период каждого операционного цикла. Иными словами, это средства фирмы, вложенные в текущие активы (оборотные средства). Оборотный капитал функционирует только в одном производственном цикле и полностью переносит свою стоимость на весь изготовленный продукт. Оборотные средства — это денежные средства, авансируемые для образования оборотных производственных фондов и фондов обращения с целью обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции.
Согласно теории финансового менеджмента, оборотный капитал состоит из постоянного и переменного. Та часть текущих активов, которая постоянно находится в распоряжении предприятия и в размере необходимого минимума обеспечивает хозяйственную деятельность, составляет основу постоянного оборотного капитала. При возникновении дополнительной потребности в оборотных средствах, обусловленной, например, сезонным характером производства и реализации или другими объективными причинами, образуется переменный оборотный капитал. Существует также понятие чистого оборотного капитала, который определяется как разница между текущими активами и пассивами и представляет собой собственные оборотные средства.
На эффективность управления оборотным капиталом влияет ряд факторов, такие как: объем и состав текущих активов, их ликвидность, соотношение собственных и заемных источников покрытия текущих активов, величина чистого оборотного капитала, соотношение постоянного и переменного капитала и др.
Оборотный капитал (оборотные средства) в процессе круговорота последовательно принимают денежную, производительную и товарную формы, что соответствует их делению на производственные фонды и фонды обращения.
Производственные фонды включают в себя производственные запасы, незавершенное производство и расходы будущих периодов. Производственные запасы — это средства производства, подразделяемые на предметы и орудия труда. К предметам труда относятся сырье, основные и вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо и горючее, тара и тарные материалы. К орудиям труда — инструменты, специальные приспособления, сменное оборудование, инвентарь, запасные части для текущего ремонта, спецодежда и обувь.
Фонды обращения — это готовая продукция на складе и неоформленные отгрузки, отгруженные товары, срок оплаты которых не наступил и не оплаченные в срок, товары на ответственном хранении у покупателей вследствие отказов от акцепта, денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке, дебиторская задолженность, средства в прочих расчетах.
Оборотный капитал (оборотные средства) предприятия, вовлеченный в процесс производства и реализации продукции, совершает непрерывный кругооборот. При этом средства переходят из сферы обращения в сферу производства и обратно, последовательно принимая форму фондов обращения и оборотных производственных фондов.
Кругооборот фондов предприятия начинается с авансирования стоимости в денежной форме на приобретение сырья, материалов и других средств производства — это первая стадия кругооборота. В результате денежные средства принимают форму производственных запасов, отражающих переход из сферы обращения в сферу производства. Стоимость при этом не расходуется, а авансируется, так как после завершения кругооборота она возвращается.
Вторая стадия кругооборота совершается в процессе производства, когда создается новый продукт, несущий в себе перенесенную и вновь созданную стоимость. Авансированная стоимость снова меняет свою форму — из производительной она переходит в товарную.
Третья стадия кругооборота заключается в реализации произведенной готовой продукции и получении денежных средств. На этой стадии оборотные средства вновь переходят в денежную форму.
Закончив один круговорот, оборотные средства вступают в новый. Таким образом, их оборот является непрерывным. Именно постоянное движение оборотных средств — основа бесперебойного процесса производства и обращения.
Круговорот фондов предприятий может совершаться только при наличии определенной авансируемой стоимости в денежной форме. Указанная стоимость в денежной форме представляет собой оборотные средства предприятия.
Ритмичность, слаженность и высокая результативность работы организации во многом зависят от ее обеспеченности оборотными средствами. Недостаток средств, авансируемых на приобретение материальных запасов, приводит к сокращению производства, невыполнению производственной программы. Излишнее отвлечение средств в запасы приводит к неэффективному использованию ресурсов.
Организация оборотных средств является основополагающей в общем комплексе проблем повышения их эффективности. Она включает:
- ? определение состава и структуры оборотных средств;
- ? установление потребности предприятия в оборотных средствах;
- ? определение источников формирования оборотных средств;
- ? распоряжение и маневрирование оборотными средствами;
- ? ответственность за сохранность и эффективное использование оборотных средств.
Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения. В состав оборотных средств входят: запасы товарноматериальных ценностей, дебиторская задолженность, средства в расчетах, денежные средства. Структура оборотных средств представляет собой соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов обращения, т.е. показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотных средств.
В процессе финансирования и кредитования оборотных средств имеет значение их стоимостная оценка. Она служит базой для определения затрат, формирования финансовых результатов и включения в цену продукции, товаров, работ и услуг. Ведущее место в совокупной стоимостной оценке оборотных активов занимает оценка запасов товарно-материальных ценностей.
По фактической себестоимости оцениваются сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, запасные части, тара. Фактическую себестоимость составляют затраты на приобретение материальных ресурсов, включая оплату процентов за кредит, предоставляемый поставщиком, наценки или надбавки; комиссионные вознаграждения, уплаченные снабженческим, внешнеэкономическим и другим организациям; стоимость услуг товарных бирж; таможенные пошлины; расходы на транспортировку, хранение и доставку, осуществляемые силами сторонних организаций. Фактическая себестоимость материальных ресурсов подвержена существенным колебаниям даже по одному и тому же элементу. Это вызвано изменением цен, стоимости услуг, расходов на транспортировку и других составляющих себестоимости или издержек обращения. Поэтому стоимость запасов, которыми располагает организация на конкретную дату, определяется одним из следующих методов:
- 1) оценка по текущим цепам (метод ЛИФО) означает, что запасы, поступающие в производство, оцениваются по фактической себестоимости последней закупки ресурсов, а остатки запасов на конец периода определяются по фактической себестоимости первых закупок. Этот метод позволяет занижать прибыль. Его применение более выгодно для предприятия, так как позволяет уменьшать сумму НДС на остатки материальных ресурсов;
- 2) оценка по фактическим цепам закупки (метод ФИФО) предусматривает, что списание материальных ресурсов происходит в порядке их поступления на предприятие. При этом в себестоимости реализованной продукции отражаются затраты первых закупок. Если эти затраты были ниже, т.е. за время нахождения материальных ресурсов на складе и в производстве произошло повышение цен, стоимости услуг транспорта, то предприятие, назначив цену на дату выпуска продукции, получит дополнительный выигрыш. Оставшиеся запасы на конец периода оцениваются по фактической себестоимости последних закупок. Этот метод дает значительно завышенную прибыль, особенно в условиях инфляции;
- 3) оценка по средним фактическим ценам закупки требует расчета средневзвешенной цены. Для этого общая величина стоимости запасов однородных материальных ресурсов делится на количество отраженных в учете единиц этого ресурса. Техника расчетов при этом значительно проще, чем по методам ЛИФО или ФИФО.
Стоимостная оценка готовой продукции осуществляется по фактической производственной себестоимости, включающей затраты, связанные с использованием в процессе производства основных
средств, сырья, материалов, топлива, электроэнергии и трудовых ресурсов, либо по прямым статьям расходов.
Оценка незавершенного производства в массовом и серийном производстве осуществляется по нормативной производственной себестоимости или прямым статьям расходов, а также стоимости сырья, материалов и полуфабрикатов, а при единичном производстве продукции — по фактическим производственным затратам.
Кроме разделения по составу оборотные средства можно классифицировать:
- ? по месту и роли в процессе воспроизводства различают оборотные средства в сфере производства и сфере обращения. Установление оптимального соотношения между ними — один из основных факторов повышения эффективности использования оборотных средств;
- ? степени планирования оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. Отечественная практика предполагает нормирование, т.е. установление плановых норм запаса и нормативов по элементам оборотных средств, за исключением товаров отгруженных, денежных средств и средств в расчетах. Размер ненормируемых оборотных средств определяется в оперативном порядке;
- ? источникам формирования оборотные средства делятся на собственные, заемные и привлеченные.
Источники формирования оборотного капитала в значительной степени определяют эффективность его использования. Установление оптимального соотношения между собственными и привлеченными средствами, обусловленного специфическими особенностями кругооборота фондов в том или ином хозяйствующем субъекте, является важной задачей управляющей системы. В процессе управления формированием оборотного капитала должны быть обеспечены права предприятий и организаций в сочетании с повышением их ответственности за эффективное и рациональное использование средств. Достаточный минимум собственных и заемных средств должен обеспечить непрерывность движения оборотного капитала на всех стадиях кругооборота, что удовлетворяет потребности производства в материальных и денежных ресурсах, а также обеспечивает своевременные и полные расчеты с поставщиками, бюджетом, банками и другими корреспондирующими звеньями.
Ведущую роль в составе источников формирования призваны играть собственные оборотные средства. Они должны обеспечивать имущественную и оперативную самостоятельность фирмы, необходимую для осуществления рентабельной предпринимательской деятельности. Собственные оборотные средства свидетельствуют о степени финансовой устойчивости предприятия, его положении на финансовом рынке.
Собственные оборотные средства служат источником покрытия запасов, т.е. нормируемых оборотных средств. Их первоначальное формирование проходит в момент создания компании и образования ее уставного капитала. Источником собственных оборотных средств на этой стадии являются инвестиционные средства учредителей. В дальнейшем по мере развития предпринимательской деятельности собственные оборотные средства пополняются за счет получаемой прибыли, выпуска ценных бумаг и операций на финансовом рынке, дополнительно привлекаемых средств.
Прибыль направляется на покрытие прироста норматива оборотных средств в процессе ее распределения. С развитием акционирования предприятия имеют право использовать полученную прибыль по своему усмотрению, кроме той ее части, которая подлежит обязательным вычетам, налогообложению и другим направлениям в соответствии с законодательством. Экономически обоснованная система распределения прибыли в первую очередь должна гарантировать выполнение финансовых обязательств перед государством и максимально обеспечивать производственные, материальные и социальные нужды предприятий.
Рыночные условия хозяйствования определяют приоритетные направления чистой прибыли, т.е. прибыли, остающейся в распоряжении фирмы. В связи с ростом конкуренции необходимо направлять чистую прибыль прежде всего на расширение производства, его модернизацию и совершенствование. В плане этих мероприятий часть чистой прибыли направляется на прирост собственных оборотных средств. Конкретная величина этой прибыли определяется в процессе финансового планирования и зависит от ряда факторов:
- ? размера прироста норматива оборотных средств;
- ? общего объема прибыли в предстоящем периоде;
- ? возможности привлечения заемных средств;
- ? необходимости первоочередного направления прибыли на инвестиционные процессы и др.
Дополнительно привлекаемые средства (ранее именовались устойчивыми пассивами), по существу, не принадлежат предприятию, поэтому их нельзя отнести к собственным. Однако эти средства по
стоянно находятся в обороте и в сумме минимального остатка используются в качестве источника формирования собственных оборотных средств.
К дополнительно привлекаемым средствам относятся:
- ? минимальная переходящая задолженность по оплате труда работникам фирмы; резерв предстоящих платежей;
- ? минимальная переходящая задолженность бюджету;
- ? минимальная задолженность покупателям по залогам за возвратную тару;
- ? средства кредиторов, поступающие в виде предоплаты за продукцию (товары, услуги);
- ? переходящие остатки фонда потребления и др. Дополнительно привлекаемые средства являются источником
покрытия собственных оборотных средств только в сумме прироста, т.е. разницы между их величиной на конец и начало предстоящего года.
Минимальная переходящая задолженность по оплате труда работникам фирмы определяется за период времени между концом расчетного периода, за который производится оплата труда, и конкретной датой выплаты средств по формуле
где М3 — минимальная переходящая задолженность по оплате труда;
Ф — фонд оплаты труда в IV квартале предстоящего года;
Д — количество дней с начала месяца до дня выплаты зарплаты.
Пример. Фонд оплаты труда в IV квартале предстоящего года — 12 млн 600 тыс. руб. Сроки выплаты — седьмое число следующего месяца. Минимальная задолженность по оплате труда составит 840 тыс. руб. [(12 600x 6): 90].
Резерв предстоящих платежей формируется для сохранения средств на оплату отпусков работникам фирмы и другие подобные расходы.
Резерв для оплаты отпусков исчисляется на основе его минимального остатка за истекший год и изменения фонда оплаты труда в предстоящем периоде.
Пример. В отчетном году фонд оплаты труда составлял 6 млн руб., а минимальная задолженность по резерву предстоящих платежей — 200 тыс. руб. На предстоящий год фонд оплаты труда определен в сумме 7,2 млн руб.
Резерв предстоящих платежей для оплаты отпусков в предстоящем году составит 240 тыс. руб. [(7200 х 200): 6000].
Если на предприятии резервируются средства для выплаты вознаграждений за выслугу лет, резерв образуется путем включения в себестоимость ежемесячно 1 /12 части общей суммы вознаграждения, выплачиваемого один раз в год. Таким образом, к концу года резерв достигнет максимальной величины, равной годовой сумме выплачиваемых за выслугу лет вознаграждений.
Минимальная переходящая задолженность бюджету определяется исходя из конца расчетного периода, за который проводятся платежи, и конкретных сроков уплаты. Платежи в бюджет производятся в порядке уплаты определенных налогов и сборов на основании действующего законодательства. Минимальная сумма задолженности бюджету постоянно переходит из месяца в месяц и потому учитывается в составе дополнительно привлекаемых в оборот средств.
Минимальная задолженность покупателям по залогам за возвратную тару возникает при отгрузке готовой продукции в возвратной таре. Предприятия-поставщики такой продукции получают от покупателя залог в счет возврата тары. При регулярной отгрузке готовой продукции в возвратной таре предприятия постоянно имеют остаток залогов. Учитывая встречный процесс возврата залогов покупателям при получении от них возвратной тары, поставщики исчисляют минимальную сумму залогов, которая включается в состав дополнительно привлекаемых в оборот ресурсов.
Недостаток собственных оборотных средств:
- ? возникает в том случае, если величина действующего норматива превышает сумму собственных оборотных средств;
- ? является, как правило, результатом недополучения запланированной прибыли или неправомерного, нерационального ее использования, «проедания» оборотных средств (использования их не по назначению) и других негативных факторов, возникших в процессе коммерческой деятельности;
- ? покрывается исключительно за счет средств самого предприятия, допустившего такое положение.
На покрытие недостатка прежде всего направляется часть чистой прибыли, остающейся в распоряжении фирмы. Кроме того, в процессе распределения прибыли у хозяйствующего субъекта могут быть образованы резервные фонды, часть которых используется на покрытие недостатка собственных оборотных средств.
В современных условиях все более важное и перспективное значение в качестве источника формирования оборотного капитала при
обретают заемные средства. Они покрывают временную дополнительную потребность предприятия в средствах. Привлечение заемных средств обусловлено характером производства, сложными расчетноплатежными отношениями, возникшими при переходе к рыночной экономике, необходимостью восполнения недостатка собственных оборотных средств и другими объективными и субъективными причинами. К заемным средствам прежде всего относятся банковские, коммерческие, инвестиционный налоговый кредиты и займы.
Заемные средства в виде банковских кредитов используются более эффективно, чем собственные оборотные средства, так как совершают более быстрый кругооборот, имеют строго целевое назначение, выдаются на обусловленный срок и сопровождаются взиманием банковского процента. Эти факторы побуждают предприятие постоянно следить за движением заемных средств и результативностью их использования.
Краткосрочные ссуды могут предоставляться не только коммерческими банками, но и финансово-кредитными компаниями, а также правительственными организациями.
Так, государственный кредит на пополнение оборотных средств предоставляется предприятиям в соответствии с постановлением Президиума Верховного Совета РФ и Правительства РФ от 25 мая 1992 г. № 2837-1 «О неотложных мерах по улучшению расчетов в народном хозяйстве и повышении ответственности предприятий за их финансовое состояние» (с изм., внесенными постановлением Пленума ВАС РФ от 22 октября 1997 г. № 18), постановлением Правительства РФ и Центрального банка РФ от 1 июля 1992 г. № 458 «О порядке регулирования неплатежей государственных предприятий» с последующими изменениями и дополнениями. Государственный кредит на пополнение оборотных средств имеет целевой характер и предоставляется финансовыми органами из целевого внебюджетного фонда на основании соглашений с предприятиями.
Государственный кредит на пополнение оборотных средств предоставляется государственным предприятиям и организациям, акционерным обществам, у которых доля государства в уставном капитале составляет более 50%, а также приватизированным предприятиям и организациям независимо от их организационно-правовой формы. При реорганизации предприятия и изменении его статуса задолженность по целевому государственному кредиту на пополнение оборотных средств передается правопреемникам.
Погашается данный кредит за счет прибыли предприятия. Если кредит погашается в установленные сроки, эта прибыль освобождается от налогообложения. Что касается уплаты процентов за кредит, то в пределах установленных сроков погашения эти расходы относятся на себестоимость продукции. Такой порядок обусловлен тем, что кредит на пополнение оборотных средств предоставляется за счет кредитной линии, открытой Министерству финансов Банком России по плавающей кредитной ставке, не превышающей учетную ставку Банка России. При возникновении просроченного кредита его суммы, а также проценты уплачиваются за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, т.е. чистой прибыли.
В рыночной экономике наряду с финансированием оборотных средств в форме краткосрочного банковского кредитования широкое распространение получил коммерческий кредит. Фирма-покупатель, получив товарно-материальные ценности, не оплачивает их до установленного поставщиком срока. Таким образом, на этот период поставщик предоставляет покупателю коммерческий кредит.
Инвестиционный вклад работников фирмы осуществляется на основе специального договора или положения. В зависимости от суммы вклада работники фирмы получают определенный процент.
В порядке привлечения заемных средств для покрытия потребности в оборотных средствах фирма может выпустить в обращение такие долговые ценные бумаги, как облигации. Таким образом, оформляются своего рода отношения займа между эмитентом и держателями облигаций.
Средства привлекаются не только в форме кредитов, займов и вкладов, но и в виде кредиторской задолженности, а также прочих средств, т.е. остатков фондов и резервов самой фирмы, временно не используемых по целевому назначению. Характерно, что в современных экономических условиях России кредиторская задолженность является основным источником формирования оборотного капитала. На ее долю приходится более 85% всех источников, тогда как задолженность по полученным кредитам и займам составляет примерно 10%.
Кредиторская задолженность означает привлечение в хозяйственный оборот предприятия средств других предприятий, организаций или отдельных лиц. Использование этих привлеченных средств в пределах действующих сроков оплаты счетов и обязательств правомерно. Однако в большинстве случаев кредиторская задолженность
возникает в результате нарушения раечетно-платежной дисциплины. В связи с этим у предприятий образуется задолженность поставщикам за полученные, но не оплаченные товарно-материальные ценности. При нарушении сроков уплаты налоговых платежей возникает просроченная задолженность перед налоговыми органами.
Несвоевременные взносы в фонды органов социального страхования также приводят к возникновению незаконной кредиторской задолженности. Наибольшую долю составляет кредиторская задолженность за товары, работы и услуги, причиной чему являются взаимные неплатежи.
Кредиторская задолженность сопряжена с образованием дебиторской задолженности и является основным источником ее покрытия. Может возникнуть мнение, что кредиторская задолженность не должна быть меньше дебиторской. Такое предположение было бы крайне необоснованным, так как временно отвлеченные и временно привлеченные в оборот средства отнюдь не должны корреспондироваться по величине. Кредиторская задолженность должна погашаться предприятием независимо от величины дебиторской. Кредиторская задолженность, как и дебиторская, подлежит детальному анализу с использованием тех же формул оборачиваемости, показывающих количество оборотов средств и длительность одного оборота в днях.
Кроме кредиторской задолженности в обороте предприятия могут находиться прочие привлеченные средства. Это остатки фондов, резервов и целевых средств самого предприятия, временно не используемых по прямому назначению. Целевые фонды и резервы образуются за счет себестоимости, прибыли и других целевых поступлений.
К этой группе средств относятся суммы временно не используемых амортизационного, ремонтного, премиального и благотворительного фондов, резерва предстоящих платежей, финансового резерва и др. Все эти фонды и резервы предприятия в установленные сроки используются по целевому назначению. Вовлекать в оборот в качестве источников покрытия оборотных средств можно только остатки этих фондов на период времени, предшествующий их целевому использованию.
Источник: bstudy.net
Оборотный капитал предприятия: понятие, состав и структура
Оборотные средства -совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в целях обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции(работ, услуг). Являются мобильными активами предприятия.
Оборотный капит ал(сырье, материалы, рабочая сила) – стоимость, которая полностью включается в цену производства товара. Оборотные средства – это сумма, необходимая и достаточная для нормальной организации производства.
Деление оборотных средств на оборотные производственные фонды и фонды обращения определяется особенностями их использования и распределения в сферах производства продукции и ее реализации.
Классификация: по функциональному назначению:
Оборотные производственные фонды — это предметы труда (сырье, основные материалы и полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, тара и др.),; средства труда со сроком службы не более 1 года или стоимостью не более 100-кратного установленного МРОТ в месяц; незавершенное производство и расходы будущих периодов.Они вступают в производство в своейнатуральной форме и в процессе изготовления продукции целиком потребляются в течение одного производственного цикла и полностью переносят свою стоимость на себестоимость готовой продукции.
Фонды обращения -это средства предприятия, вложенные в запасы готовой продукции, товары отгруженные, но не оплаченные, а также средства в расчетах и денежные средства в кассе и на счетах,дебиторская задолженность. Они не участвуют в образовании стоимости, а являются ее носителями
Под составом оборотных средств понимают совокупность элементов, образующих оборотные средства. Соотношение между отдельными элементами оборотных средств или их составными частями, выраженное в %, называется структурой оборотных фондов.
Состав и структура: Оборотные средства(100%):оборотные производственные фонды(70%) и фонды обращения(30%) (функциональное назначение). ОПФ: в производственных запасах(70%), незавершенное производство(25%), расходы будущих периодов(5%). ФО: готовая продукция на складе(28%), денежные средства и средства в расчетах(69%), дебиторская задолженность(3%) (роль в производстве). По принципу организации: нормируемые(80%) и ненормируемые(20%). По источникам финансирования: собственные и заемные.
Нормирование -процесс нахождения мин. Расчетного колчества обортн. Средств,необходимого для нормальной работы предприятия.Элементы: оборотн. произв. Фонды и запасы готовой продукции. Норма-мин.
Расчетн. Колич-о ОС для выполнения плана производства.Норматив-мин. Сумма денежн средств,необходимая для создания переходящих запасов ТМЦ,обеспечивающих работу предприятия. Нобщ = Нп.з.+ Нн.п. + Нг.п. + Нб.р., где Нп.з – норматив производственных запасов; Нн.п.- норматив незавершенного пр-ва; Нг.п – норматив готовой продукции; Нб.р. – норматив будущих расходов.
Норматив пр-ых запасов Нп.з.= Qсут. · (Nт.з. + Nп.з. +Nстр.), где Qсут. – среднесуточное потребление материалов; Nт.з. – норма текущего запаса;Nп.з. – норма подготов-го запаса, дн.; Nстр.–норма страх-го запаса. Норматив оборотных средств на незавершенное пр-во (Нн.п.)харак-т степень готовностиизделия: Нн.п.= Vсут · Тц · Кн.з,где Vсут. – плановый объем выпуска продукции по произв-ой с/с;Тц – длительность произ-го цикла;Кн.з – коэффициент нарастания затрат. Коэфф-т нарастания затрат отражает степень готовности продукции в незавершенном пр-ве.На предприятиях с равномерным выпуском продукции: Кн.з= (а +0,5 · в) / (а + в), где а – затраты, производимые единовременно в начале процесса производства; б — последующие затраты до окончания производства готовой продукции. Норматив оборотных средств в запасах готовой продукции — Нг.п. = Всут. · (Тф.п. + То.д.),где Всут. – суточный выпуск готовой продукции по производственной себестоимости;Тф.п. – время, необходимое для формирования партии для отправки готовой продукции потребителю, дн.; То.д. – время, необходимое для оформления документов для отправки груза потребителю.
28. Функции и стадии кругооборота оборотных средств. Пути улучшения использования оборотных средств.
Оборотные производственные фонды и фонды обращения находятся в постоянном движении, обеспечивают бесперебойный кругооборот оборотных средств. При этом происходит постоянная и закономерная смена форм авансированной стоимости: из денежной она превращается в товарную, затем в производственную, снова в товарную и денежную.
Денежная стадия кругооборота средств (первая стадия кругооборота средств) является подготовительной. Она протекает в сфере обращения, где происходит превращение денежных средств в форму производственных запасов.
Производительная стадия (вторая стадия кругооборота) представляет собой непосредственный процесс производства. На этой стадии продолжается авансироваться стоимость используемых производственных запасов, дополнительно авансируются затраты на з/п и связанные с ней расходы, а также переносится стоимость основных фондов на производственную продукцию. Производительная стадия заканчивается выпуском готовой продукции, после чего наступает стадия ее реализации.
На товарной стадии кругооборота (третья стадия) продолжает авансироваться продукт туда(готовая продукция) в том же размере, что и на производительной стадии.
Денежная форма, которую принимают оборотные средства на третьей стадии их кругооборота, одновременно является и начальной стадией оборота средств. Кругооборот оборотных средств происходит по схеме: Д-Т…П…Т`-Д`, где Д-денежные средства, авансируемые хозяйствующим субъектом, Т-средства производства, П-производство, Т`-готовая продукция, Д`-денежные средства, полученные от продажи продукции и включающие в себя реализованную прибыль.
Функция кругооборота оборотных средств заключается в платежно- расчетном обслуживании товарно-материальных ценностей на стадии приобретения, производства и реализации.
Скорость оборачиваемости оборотных средств- основной критерий, характеризующий эффективность использования.
Пути улучшения (ускорения) оборачиваемости оборотных средств: 1)на стадии приобретения относительно оборотных средств:-инвентаризация(проверка состояния складских запасов);-дешевое,но более качественное сырье, материалы, топливо;-установление прогрессивных норм,расхода сырья,топлива,материалов,энергии2)на стадии производства-сокращение длительности изготовления продукции, внедрение малоотходного либо безотходного производства, ритмичность работы;-комплексное использование сырья3)на стадии реализации-осуществление маркетинговой деятельности, способствующей ускорению реализации продукции, сокращение кредиторской и дебиторской задолженности.
29. Методы определения потребности в оборотных средствах и показатели оборачиваемости.
При планировании оптимальной потребности в оборотных средствах определяются денежн. Средства,которые будут авнсированы для создания производственных запасов,заделов незаверщенного прозв-а, накопления готовой продукции на складе, выделяют 3 метода:1) Аналитический 2)Коэфициентный3)Метод прямого счета.
1) и2) методы исп-ся на тез предприятиях,котрые функционируют более 1 года,сформировали производств. Программу и организовали прозв. Процесс,имеют статистические данные за прошлые периоды о изменении величины планируемой части ОС. Аналитический метод (применяется на предпариятиях,где средства,вложенные в материальные ценности и затраты,занимают большой уд. Вес в общ.
Сумме ОС.) предполагает определение потребности в ОС в размере их средне фактических остатков с учетом роста объема произв-а.Нужно проанализировать фактические остатки произв. Запасов в целях выявления ненужных,излишних и все стадии незавершенного прозв-а для выявления резервов сокращения длительности произв.
Цикла,изучить проблемы накопления готовой продукции на складе и определить действ. Потребность в ОС. При коэффициентном методе запасы и затраты подразделяются на зависящие от v произв-а (сырье,материалы,затраты на незавершен. Произв-о,готов.
Продукция на складе)- потребность опред-ся исходя из их размера в базисном году и темпов роста прозв-а продукции в предстоящем году и не зависящие (запчасти, расходы будущ. Пероидов, быстроизнашив. Предметы)- потребность планируется на уровне их средне фактич. Остатков за ряд лет.Сначала аналит. Меодом опред-ся потребность в ОС,зависящих от v произв-а,а затем коэф.
Методом учит-ся изменения v прозв-а. Метод прямого счета исп-ся при орган-ии нового предприятияи периодич. Уточнении потребности в ОС.Главное условие-тщательная проработка вопросов снабжения и прозв.
Плана предприятия.Он предусматривает обоснованный расчет запасов по каждому элементу ОС с учетом всех изменений,позволяет наиболее точно расчитать потребность предприятия в ОС.Он предполагает нормирование ОС,вложенных в запасы и затраты,гот. Прод-ю на складе.:-разработка норм запаса по отдельным важнейшим видам ТМЦ всех элементов нормируемых ОС;-определение нормативов в денежн. Выражении для каждого элемента ОС и совокупной потребности предприятия в ОС.
Выделяют следующие показатели оборачиваемости оборотных средств: коэффициент оборачиваемости; Коэффициент оборачиваемости (Коб) = Vрп / СО (чем выше коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства) Коэффициент загрузки средств в обороте где Vp — объем реализации продукции за отчетный период;Oср, — средний остаток оборотных средств за отчетный период; продолжительность одного оборота (Д) = Т / Коб, где Т(30,90,360) — число дней в отчетном периодеили Д = (Т х СО) / Vрп; коэффициент загрузки оборотных средств. (Кз) = СО / Vрп х 100 или Кз = 1 / Коб (чем меньше коэффициент загрузки средств, тем эффективнее используются оборотные средства на предприятии, улучшается его финансовое положение) где Кз — коэффициент загрузки средств в обороте, коп.; 100 — перевод рублей в копейки. Коэф. относит. металоемкости (харак-т уровень исп-я металла на стадии проектирования и конструирования машин и обордования,показ-т насколько совершенна конструкция со стороны рац.
Исп-я мелалла): Котн. = чистый вес изделия / важнейший числовой параметр. Коэф. использ-я об. ср-в(хар-т уровень исп-я металла на стадии изготовления): Кисп. = чистый вес / черновой вес (норма расхода). Коэф. интегр. исп. об. ср-в: Кинтегр. = Котн. / Кисп.М атериалоотдача: Мотд. = Vпр-ва / матер. Затраты. Материалоемкость: Мемк. = матер. затраты / Vпр-ва.
Источник: cyberpedia.su