Рынок ценных бумаг является неотъемлемой частью финансового рынка. Он выполняет важные функции, обеспечивая контакт продавцов и покупателей ценных бумаг и стабилизацию цен на них, балансирующих спрос и предложение финансовых инструментов на рынке.
Являясь одним из сегментов финансового рынка, рынок ценных бумаг отличается от других составляющих финансового рынка: валютного и кредитного рынков.
Эти отличия касаются, прежде всего, самого товара, обращающегося на рынке ценных бумаг. В качестве товара здесь выступают ценные бумаги — титулы собственности, дающие право на получение дохода в виде дивидендов или процентов. Ценными бумагами оформляются либо права совладения, либо отношения займа, в соответствии с чем выделяют долевые и долговые ценные бумаги.
Обращающийся на рынке ценных бумаг товар, в отличие от товара – объекта сделок на кредитном и валютном рынках, — неоднороден и представлен разными по своей природе, сфере и условиям обращения ценными бумагами и их производными.
1.1. Понятие, функции и цели рынка ценных бумаг
Рынок ценных бумаг имеет характерных только для него участников: эмитентов, инвесторов и профессионалов фондового рынка.
Их характеристика выносится в самостоятельный вопрос данной темы.
Рынок ценных бумаг отличается от других сегментов финансового рынка формами организации и технологией торговли своим товаром.
Занимая ведущую позицию в системе рыночных отношений, рынок ценных бумаг подвержен саморегулированию и государственному регулированию. В Украине функция государственного регулирования с 1996 года возложена на Государственную комиссию по ценным бумагам и фондовому рынку.
Рынок ценных бумаг выделяется в самостоятельный сегмент финансового рынка и по своей роли. Под ролью рынка ценных бумаг понимается результат, последствия его функционирования для экономики и социальной сферы.
Развитие рынка ценных бумаг способствует укреплению государственных финансов. Это обеспечивается благодаря выпуску и размещению на рынке государственных ценных бумаг. На этой основе увеличиваются доходы бюджета и сокращается бюджетный дефицит. Участие государства в акционировании предприятий и организаций усиливает его позиции в экономике, то есть расширяются возможности регулирования темпов и масштабов общественного производства.
Курсовая стоимость ценных бумаг, формируемая под воздействием спроса и предложения на них на рынке, является барометром финансового состояния эмитентов этих ценных бумаг. На основе изучения динамики и тенденций изменения курса акций принимаются инвестиционные решения. Прилив капитала устремляется на те предприятия и в те отрасли экономики, которые обеспечивают инвесторам получение большего дохода на вложенный капитал. Убыточные и низкорентабельные предприятия в таких условиях должны уйти с рынка или предпринять радикальные меры по финансовому оздоровлению. Таким образом, рынок ценных бумаг способствует росту общественного производства, рационализирует его структуру.
При недостаточности внутренних финансовых ресурсов предприятия для расширения своего бизнеса осуществляют либо выпуск собственных акций, либо прибегают к выпуску облигаций. При возникновении трудностей с организацией сбыта произведенной продукции предприятия идут на её отгрузку на условиях отсрочки платежа. На этой основе возникает и развивается вексельное обращение – составляющее рынка ценных бумаг. Использование векселей в оформление задолженности по платежам является одним из возможных путей урегулирования неплатежей в народном хозяйстве. Следовательно, рынок ценных бумаг способствует укреплению отраслевых финансов.
Первичный рынок ценных бумаг, особенности и функции
Важную роль играет рынок ценных бумаг в стабилизации и укреплении денежного обращения. Как известно, причиной снижения покупательной способности денег является товарно-денежная разбалансированность экономики. Расширение рынка ценных бумаг приводит к увеличению вложений денежных средств в ценные бумаги.
Соответственно уменьшается платежеспособный спрос рыночных субъектов (юридических и физических лиц) на товарном рынке, уменьшается разрыв между товарной и денежной массой в обращении. Повышается покупательная способность денег. Поэтому, активизация рынка ценных бумаг, как правило, предусматривается в системе мер антиинфляционной политики государства.
В странах с развитыми рыночными отношениями операции с государственными ценными бумагами используются в качестве действенного инструмента регулирования объёмов кредитных вложений, денежной массы в обращении и масштабов общественного производства. Если, исходя из состояния экономики и денежного обращения, целесообразным является сжатие денежной массы и сокращение кредитных вложений, Центральный банк, реализуя государственную денежно-кредитную политику, продаёт из своего портфеля государственные ценные бумаги. Их покупателями на рынке выступают коммерческие банки, предприятия и население. В результате этого сокращаются ресурсы коммерческих банков, а значит и их возможности по кредитованию экономики. Уменьшается приток денежных средств и денежная масса в обращении.
Выступая в роли покупателя государственных ценных бумаг у коммерческих банков и их клиентов, Центральный банк расширяет кредитные возможности коммерческих банков. На этой основе увеличиваются кредитные вложения в экономику, расширяется денежная масса в обращении.
Возникновение и развитие рынка ценных бумаг способствует формированию предпринимательского мышления и новых экономических отношений.
С развитием рынка ценных бумаг расширяются альтернативные варианты размещения свободных средств. Это требует от экономических субъектов принятия обоснованных решений по размещению свободных ресурсов на основе глубокого изучения экономических процессов, происходящих на отдельных рынках: товарных, валютном, кредитном, страховом и рынке ценных бумаг.
Совершение операций с ценными бумагами приводит к возникновению экономических отношений между эмитентами и инвесторами при размещении нового выпуска финансовых инструментов; между эмитентами и профессиональными участниками фондового рынка, если они пользуются их услугами; между брокерами, реализующими заявки клиентов на покупку и продажу ценных бумаг; между фондовыми биржами, эмитентами ценных бумаг и брокерами и брокерскими конторами. При этом возникают отношения, связанные с допуском ценных бумаг и их обращением на бирже.
Более полную характеристику рынка ценных бумаг можно дать путём его классификации по отдельным признакам.
Источник: sci-lib.biz
Какие функции выполняет рынок ценных бумаг
Расскажите об особенностях и функциях рынка ценных бумаг. [c.462]
Функции рынка ценных бумаг можно разделить на [c.424]
Специфическими функциями рынка ценных бумаг являются [c.425]
Понятие, цели, задачи и функции рынка ценных бумаг. [c.9]
К основным функциям рынка ценных бумаг относятся 1) учетная 2) контрольная 3) сбалансирования спроса и предложения 4) стимулирующая 5) перераспределительная 6) регулирующая. [c.10]
Фондовый рынок является частью финансового рынка и в условиях рыночной экономики выполняет ряд важнейших макро- и микроэкономических функций. Одной из наиболее важных функций рынка ценных бумаг является инвестиционная деятельность. Инвестиционная деятельность — это конкретные целенаправленные действия по привлечению, вложению и использованию инвестиций. Инвестиции — это вложение (помещение) капитала, изъятого из текущего потребления, с целью его приращения или сохранения. В структуре инвестиций выделяют 1) прямые инвестиции (капитальные вложения) 2) финансовые (портфельные) инвестиции 3) сбережения и накопления 4) нематериальные инвестиции (табл. 8.1). [c.112]
Маркетинг — одна из функций рынка ценных бумаг наряду с фондовыми операциями, управлением, ценообразованием, прогнозированием, планированием, анализом и моделированием. Существует классическое определение маркетинга, принятое в мировой экономике. Маркетинг — это предпринимательская деятельность, которая управляет продвижением товаров и услуг от производителя к потребителю или пользователю, или социальный процесс, посредством которого прогнозируется, расширяется и удовлетворяется спрос на товары и услуги путем их разработки, продвижения на рынок и реализации. [c.176]
Последняя ключевая функция рынка ценных бумаг состоит в поставке ценных бумаг для обеспечения процесса продажи и оплаты и, конечно, гарантии юридической правильности операций. Хотя эта область является, вероятно, наименее привлекательной для участников рынка ценных бумаг, все-таки совершенно обоснованно она может считаться и одной из самых важных. И совершенно определенно, это та область, которой уделяется больше всего внимания со стороны регулирующих органов. Следовательно, рынку ценных бумаг требуются системы и процедуры, которые могли бы гарантировать надежность этой последней стадии. [c.11]
Функцию рынка ценных бумаг (биржи), заключающуюся в том, чтобы [c.26]
В этой связи функции рынка ценных бумаг в большей мере [c.49]
Остальные функции рынка ценных бумаг (состав которых может яв- [c.52]
К общерыночным функциям рынка ценных бумаг относятся [c.104]
Каковы общерыночные функции рынка ценных бумаг [c.82]
Итак, экономические функции рынка ценных бумаг 1) создание источников, обеспечивающих прирост денежных средств (облигации, депозитные сертификаты, банковская книжка на предъявителя) 2) создание инвестиционные источников — (облигации, акции) 3) осуществление свободного перелива финансовых средств между секторами рыночной экономики 4) содействие платежному и денежному обороту (вексель, чек). [c.62]
К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие [c.96]
Функции рынка ценных бумаг принято объединять в следующие группы общерыночные функции, которые присущи любому виду рынка вообще, и специфические функции, которые придают рынку ценных бумаг специфические особенности и отличия от остальных рынков. [c.75]
К общерыночным функциям рынка ценных бумаг относятся коммерческая функция (связана с получением прибыли от операций на данном рынке), ценовая функция (с ее помощью обеспечиваются процесс формирования рыночных цен, их постоянное движение и т.д.), информационная функция (на ее основе рынок производит и доводит до своих участников информацию об объектах торговли), регулирующая функция (связана с созданием правил торговли и участия в ней, порядка разрешения споров между участниками, установлением приоритетов и образованием органов управления и контроля). [c.75]
К специфическим функциям рынка ценных бумаг относят перераспределительную функцию (она обеспечивает перелив денежных средств между отраслями и сферами деятельности и финансирование дефицита бюджета), функцию страхования ценовых и финансовых рисков, или хеджирования (реализуется путем использования в обороте нового класса производных ценных бумаг — фьючерсных и опционных контрактов). Помимо перечисленных функций различают такие функции, как стимулирующая и контрольная, которые приобретают свою специфику по сравнению с аналогичными функциями категории финансов. [c.75]
Функции рынка ценных бумаг реализуются по-разному в различных экономических условиях. На разных стадиях эко- [c.75]
Хеджирование, однако, невозможно в одностороннем порядке если есть тот, кто желает застраховаться от риска, то должна быть и другая сторона, которая считает возможным для себя принять этот риск. С помощью рынка ценных бумаг можно попытаться переложить риск со своего актива на спекулянта, желающего рискнуть. Следовательно, сутью хеджирования на рынке ценных бумаг будет перераспределение рисков. Данная функция — это сравнительно новая функция рынка ценных бумаг, которая появилась в своем современном виде лишь в начале 70-х годов XX в. Благодаря ей рынок ценных бумаг существенно увеличил свою устойчивость, с одной стороны, и свою значимость — с другой, поскольку функция перераспределения рисков, основываясь все на той же функции перераспределения денежных средств, резко ускоряет и даже упрощает переливы свободных (или высвобождаемых) финансовых капиталов. [c.430]
В настоящей главе рассматриваются вопросы, характеризующие функциональную роль рынка ценных бумаг в экономике, его структуру и основы законодательного регулирования. Мы дадим определения финансового рынка и рынка ценных бумаг, перечислим функции рынка ценных бумаг, рассмотрим его структуру. В заключение охарактеризуем основные направления государственного регулирования деятельности эмитентов и инвесторов на рынке ценных бумаг. [c.11]
Рынок ценных бумаг обслуживает как денежный рынок, так и рынок капиталов, причем ценные бумаги охватывают лишь часть движения финансовых ресурсов. Основной функцией рынка ценных бумаг является распределение денежных средств, перелив капитала из одной отрасли в другую через инструменты рынка (ценные бумаги). Посредством механизма эмитирования, размещения, купли-продажи ценных бумаг формируются необходимые инвестиционные источники для модернизации и расширения всех сфер общественного воспроизводства. [c.103]
К специфическим функциям рынка ценных бумаг относят перераспределительную функцию и функцию страхования ценовых и финансовых рисков. Перераспределительная функция осуществляется в трех направлениях. Во-первых, обеспечивает перераспределение капитала между отраслями и сферами национального хозяйства страны, а также между территориями.
Причем в последнее время перераспределение капитала между территорияма имеет и международный характер. Во-вторых, выполняет перераспределение накоплений, носящих непроизводственный характер, в производственную сферу. Это относится прежде всего к сбережениям населения. Подобное перераспределение имеет важное значение для эффективного использования в интересах народного хозяйства таких долгосрочных накоплений, как пенсионные сбережения. В-третьих, дает возможность путем перераспределения временно свободных денежных средств профинансировать дефицит государственного бюджета на неинфляционной основе, т.е. без увеличения денежной массы. [c.81]
Источник: economy-ru.info
Функции рынка ценных бумаг
Рынок ценных бумаг есть рынок вообще и финансовый рынок в частности. Поэтому и все его функции условно могут быть поделены на общерыночные и на специфические.
Общерыночные функции рынка ценных бумаг:
• коммерческая. Целью любого рынка является получение прибыли (чистого дохода) или приумножение вложенного в рынок капитала. Инвесторы на рынке ценных бумаг стремятся увеличить свой капитал;
• оценочная (ценностная, измерительная). Любой товар на рынке, в том числе и ценная бумага, получает свою собственную рыночную цену;
• информационная. Информация о событиях на рынке должна быть выявлена и доведена в установленном порядке до всех его участников;
• регулирующая. Рынок действует по вырабатываемым им правилам, которые его участники обязаны соблюдать добровольно или в силу их законодательного закрепления.
Функции рынка ценных бумаг как финансового рынка:
• перераспределительная. Посредством финансовых рынков осуществляется перераспределение сбережений или вообще свободных денежных средств из их простых денежных форм в различные формы капитала. Покупка доходной ценной бумаги означает, что деньги инвестора превратились в капитал;
• защитная, или антирисковая. Финансовые рынки предоставляют своим участникам инструменты защиты капитала от тех или иных рисков.
Изучая рынок ценных бумаг, важно не только понимать перечисленные функции и их общий характер, но и во всех этих функциях раскрывать специфику самого рынка ценных бумаг. В кратком виде можно указать на следующие наиболее очевидные стороны такой специфики.
Специфика коммерческой функции рынка ценных бумаг состоит в том, что процесс их обращения вызывает к жизни существование многочисленного слоя участников рынка, называемых спекулянтами, которые стремятся получить по ценной бумаге не тот доход, который устанавливает ее эмитент, а доход от колебаний ее рыночной цены. Спекулянт — это тот же инвестор как участник рынка, но нацеленный на получение дохода от ценной бумаги в виде устраивающей его разницы в ее ценах.
Задавайте вопросы нашему консультанту, он ждет вас внизу экрана и всегда онлайн специально для Вас. Не стесняемся, мы работаем совершенно бесплатно.
Также оказываем консультации по телефону: 8 (800) 600-76-83, звонок по России бесплатный!
В настоящее время термин спекулянт в практике рынка по понятным причинам обычно заменяется более благозвучным термином трейдер (торговец).
Специфика оценочной функции рынка ценных бумаг состоит в том, что цена ценной бумаги есть денежная оценка представляемого ею капитала, так как после обмена ее на деньги инвестора никакой другой стоимости у нее не появляется. У капитала имеется только одна цель — безграничное возрастание, а потому и общая оценка (цена) ценной бумаги в качестве оценки капитала обычно имеет тенденцию к росту.
Специфика информационной функции на рынке ценных бумаг состоит в установлении требуемого баланса между открытостью и закрытостью информации об участниках данного рынка. Открытость информации необходима для процесса рыночного ценообразования или для текущей оценки представляемого ценной бумагой капитала. Закрытость информации есть одно из непременных условий конкуренции на рынке. Утечка важной информации может ослабить позиции компании на рынке, снизить ее прибыли и, соответственно, цену ее ценных бумаг.
Специфика регулирующей функции на рынке ценных бумаг находит свое выражение в ее нацеленности не просто на соблюдение тех или иных правил работы на рынке. Она состоит в стремлении всех регуляторов рынка обеспечивать, поддерживать и укреплять доверие рядовых инвесторов, всех частных лиц к справедливости и обоснованности цен и прибылей на рынке ценных бумаг.
Специфика перераспределительной функции рынка ценных бумаг кроется в том, что обмен денег на ценную бумагу при ее выпуске в обращение может означать максимально короткий путь превращения свободных денежных средств в функционирующий капитал.
Однако обращение ценных бумаг между инвесторами может вообще не иметь никакого отношения к реальным инвестициям, поскольку денежные средства в этом случае используются только для покупки ценных бумаг, а не для покупки материальных ресурсов и найма рабочей силы. Такое обращение есть процесс перераспределения капитала между инвесторами без какой-либо видимой пользы для роста экономики.
Специфика защитной, или антирисковой, функции рынка ценных бумаг состоит в том, что инвестирование свободных накоплений в ценные бумаги позволяет в основном защитить их от инфляции.
Другая сторона этой же функции коренится в огромном количестве выпускаемых ценных бумаг одного и того же вида разными эмитентами. Это позволяет защищать капитал инвестора путем его распределения между различными видами ценных бумаг и ценными бумагами разных эмитентов. Способ защиты капитала путем его правильного распределения между разными ценными бумагами, включая и иные возможные его вложения в другие инструменты, называется диверсификацией.
Получите консультацию: 8 (800) 600-76-83
Звонок по России бесплатный!
Источник: center-yf.ru