Какие 3 вида финансовых рисков существуют

В настоящее время существуют следующие финансовые риски.

Банковский риск: банковские риски подразделяются на внешние и внутренние. К внешним относятся риски, не связанные с деятельностью банка или конкретного клиента: политические, экономические и др. Внутренние риски в свою очередь делятся на потери по основной и вспомогательной деятельности банка. Первые представляют самую распространенную группу рисков — кредитный, процентный, валютный и рыночный риски. Вторые включают потери по формированию депозитов, риски по новым видам деятельности, риски банковских злоупотреблений.

Кредитный риск: опасность невозврата в срок взятого кредита.

Валютный риск: опасность валютных потерь, вызванная колебаниями курса иностранной валюты по отношению к национальной при проведении внешнеторговых операций.

Инвестиционный риск: риск обесценивания капиталовложений в результате действий органов государственной власти и управления.

Инфляционный риск: возможность обесценивания денежных активов, доходов и прибыли компании в связи с ростом инфляции. Одним из методов страхования инфляционного риска является включение в состав будущего дохода инфляционной премии.

Виды финансовых рисков

Депозитный риск: возможность досрочного отзыва депозита. Страховой риск: предполагаемое событие, на случай наступления которого проводится страхование. Событие, рассматриваемое в качестве страхового риска, должно обладать признаками вероятности и случайности его наступления.

Ценовой риск: риск потерь из-за будущих изменений рыночной цены товара или финансового инструмента. Различают три типа ценовых рисков: валютный риск, риск ставки процента и рыночный риск.

Риск ликвидности активов: невозможность обеспечить банком выплаты денежных средств своим клиентам, вложившим средства на краткосрочной основе.

Риск разорения: вероятность больших потерь, ведущих к разорению инвестора.

Методы уменьшения риска финансовых операций

Диверсификация

В основе метода диверсификации (применительно к некоррелированным финансовым операциям) лежит следующее утверждение: отношение риска (композитной) финансовой операции, состоящей из п некоррелированных финансовых операций, к ее среднему доходу обратно пропорционально -Jn и, следовательно, с ростом п относительный риск композитной финансовой операции уменьшается. Докажем это. Пусть доход финансовой операции X = У Хг тогда

/

В силу некоррелированности финансовых операций, составля-

ющих финансовую операцию X, М У AXiAX . =0, следовательно,

D(X)= М^(АХ,) 2 joo«, а г(Х)=о(Х)=^[о(х)ж J7i.

Таким образом, относительный риск композитной финансовой операции с ростом п уменьшается. При доказательстве утверждения предполагалось, что доходы финансовых операций, составляющих операцию X, являются величинами одного порядка, равно как и их риски.

К аналогичному выводу приходим, рассматривая финансовую операцию как «среднеарифметическую» нескольких некоррелированных операций [3]: Q =Q + Q2 + . + Q„)/n. В этом случае эффективность композитной операции равна p = (|_i, + ц2 + . + ц„)//?, т.е. остается при-

Что такое риск? 3 вида риска и как количественно оценивать каждый из них

мер но равной эффективности отдельной операции, а ее риск /• = ^/-| 2 + г 2 2 +. + /-„ 2 /я и, таким образом (поскольку г, 2 +г2 2 +. +г„ 2 оол,

a ^/-j 2 + г 2 + . + /; 2 оо л/л), оказывается обратно пропорционален -Jn и,

следовательно, с ростом п уменьшается.

Итак, при увеличении числа некоррелированных операций их среднее арифметическое имеет эффективность порядка эффективности каждой из операций, а риск уменьшается. В случае операции, равной сумме исходных операций, как было показано выше, при увеличении числа некоррелированных операций с ростом п уменьшается относительный риск.

Этот эффект называется эффектом диверсификации. Он означает, что нужно проводить разнообразные, не связанные друг с другом операции. (Он также известен как принцип «не класть все яйца в одну корзину».) При такой стратегии эффективность операции «среднеарифметическая» усредняется, а риск уменьшается.

Рассмотрим еще один пример влияния масштабов диверсификации на риск композитной финансовой операции. Пусть финансовая операция является линейной комбинацией ряда финансовых операций, а ее доход есть случайная величина X = Дисперсия дохода композит-

ной финансовой операции в общем случае равна

Если финансовые операции некоррелированные,

В случае равных весов и дисперсий отдельных операций (а, = /п = const и а, = а = const):

где п — количество финансовых операций, составляющих композитную.

Для одной финансовой операции Di=a 2 , для двух D2=g 2 /2, а2 = а/л/2 =0,71а, для трех D3 =а 2 /3, а3 = а/У3 =0,58 а.

Видно, что с увеличением количества финансовых операций, составляющих композитную и проводимых одновременно, риск композитной операции уменьшается даже при одинаковых рисках отдельных операций.

Как можно видеть из выводов всех трех примеров, требование некоррелированности операций является существенным и необходимым для уменьшения риска операции «среднеарифметическая» (или риска композитной операции). Легко показать, что если между операциями, составляющими «среднеарифметическую» (композитную), существуют положительные корреляции (коэффициенты корреляции положительны), то риск последней не уменьшается. Так, если в качестве операций, составляющих «среднеарифметическую», выбрать одинаковые операции [3], то риск «среднеарифметической» операции будет равен риску отдельной операции (в этом случае масштаб операции увеличивается в один раз, следовательно, и риск увеличивается в один раз, т.е. не меняется).

Таким образом, эффект диверсификации имеет место при отсутствии положительных корреляций (коэффициенты корреляций должны быть либо отрицательными, либо равными нулю).

Эффект диверсификации проявляется при усреднении операций, не только проводимых одновременно [3], но и осуществляемых в разных местах (усреднение в пространстве) и в разное время (усреднение во времени). Он положителен, так как эффективность усредняется, а риск уменьшается. Однако эффект диверсификации может стать несущественным, если затраты на проведение самой диверсификации (связанные с проведением большого числа операций, отслеживанием их результатов и т.д.) слишком велики. Более подробно эффект диверсификации рассмотрен в теории портфеля в главе 5.

Хеджирование

Для использования эффекта диверсификации композитную операцию составляют из нескольких существующих операций. Суть хеджирования (hedge — изгородь) состоит в подборе или специальном конструировании таких новых операций, которые при их проведении совместно с основной уменьшают риск.

При диверсификации необходимо проводить независимые (некоррелированные) операции либо отрицательно коррелированные. При хеджировании следует подбирать только операции, отрицательно коррелированные с основной операцией.

Рассмотрим дисперсию финансовой операции, состоящей из двух операций [3]: основной Q и вспомогательной Q a) . Тогда дисперсия композитной операции, равной сумме двух операций 0 (|) + Q <2) ,есть

где P12 — коэффициент корреляции основной и вспомогательной операций.

Видно, что дисперсия может быть меньше дисперсии основной операции только в случае, если коэффициент корреляции отрицателен. При этом должно выполняться условие

Не всегда бывает просто подобрать вспомогательную операцию, отрицательно коррелированную с основной и нулевой эффективностью. Обычно допускается небольшая отрицательная эффективность вспомогательной операции, из-за чего эффективность композитной операции становится несколько меньше, чем основной. Насколько допустимо уменьшение эффективности композитной операции при уменьшении ее риска, зависит от отношения инвестора к соотношению эффективность — риск.

Разновидностями хеджирования являются опционы и страхование.

Опционы — вид биржевой сделки с премией, уплачиваемой за право продать или купить товар, валюту, ценную бумагу в определенном количестве по цене и в сроки, оговоренные в опционном контракте.

Страхование (insurance) — финансовая операция, направленная на компенсацию (в денежной форме) возможных убытков при наступлении страхового случая.

Источник: bstudy.net

Понятие и классификация финансовых рисков

С развитием в условиях рыночных отношений предпринимательской, осуществляемой на свой риск деятельности, появлением новых методов инвестирования и финансирования, современных инструментов финансового рынка, способствующих возникновению рисков, управление финансовыми рисками стало одним из основных видов деятельности финансового менеджера.

Учет фактора риска в управлении финансами сопровождает подготовку практически всех управленческих решений. Концепция учета фактора риска в управлении финансами заключается в оценке его уровня с целью обеспечения необходимой доходности финансовых операций и определения основных направлений и способов минимизации его негативных финансовых последствий.

Риск обусловливается неопределенностью хозяйственной ситуации при принятии решения, связанной с отсутствием полной и достоверной информации, элементами случайности. Чем больше неопределенность хозяйственной ситуации, тем выше степень риска.

Необходимость принятия финансовых решений в неопределенной обстановке обозначается понятием «ситуация риска». В случае если финансовый менеджер понимает, что в своей деятельности он столкнулся с ситуацией риска, то акт такого понимания обозначается понятием «осознание риска». В свою очередь осознание подобной ситуации позволяет финансовому менеджеру разрешить неопределенность путем принятия одного из нескольких вариантов финансовых решений на основе количественного и качественного анализа рисков.

Риск как экономическая категория представляет собой совершение такого события, которое может произойти или не произойти.

В случае совершения такого события возможны три экономических результата:

• 1) отрицательный результат (убыток, ущерб);
• 2) нулевой результат;
• 3) положительный результат (прибыль, выгода).

В зависимости от возможного результата риски можно разделить на чистые (возможность получения отрицательного или нулевого результата) и спекулятивные (возможность получения как положительного, так и отрицательного результата).

К чистым рискам относятся: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые риски).

К спекулятивным рискам относятся финансовые риски, являющиеся, в свою очередь, и частью коммерческих рисков. Финансовые риски возникают в процессе управления финансами организаций (предприятий). Они связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов.

В финансовом менеджменте одним из наиболее распространенных подходов к сущности риска является его интерпретация как возможность отклонения фактических результатов (доходности) проводимых операций от ожидаемых (прогнозируемых).

Риск как экономическая категория выражает свою сущность в регулирующей и защитной функциях.

Регулирующая функция имеет противоречивый характер, она может выступать в двух формах — конструктивной и деструктивной [1] . Конструктивность проявляется, в частности, в том, что риск при осуществлении экономических задач выполняет роль своеобразного катализатора, так как ему присущи активность, устремленность в будущее, поиск новых решений. Особенно наглядно эта форма риска проявляется на примере венчурного (рискового) капитала. Деструктивный характер регулирующей функции проявляется в том, что принятие и реализация решений с необоснованным риском ведут к потерям, ущербу. В этом случае риск выступает в качестве дестабилизирующего фактора.

Защитная функция риска реализуется в рамках историко-генетического и социально-правового аспектов. Учитывая, что уже на ранних этапах развития цивилизации люди стихийно искали средства и формы защиты от возможных нежелательных последствий, можно с учетом историко-генетического аспекта объективно подойти к организации современных форм защиты от риска. В настоящее время такая предусмотрительность проявляется в страховании рисков, а также в механизме формирования и использования финансовых резервов предприятий, страховых фондов, фондов риска.

Содержание социально-правового аспекта защитной функции состоит в необходимости обеспечения права на риск и закрепления такого права в законодательном порядке. Практическая реализация защитной функции связана с внедрением в уголовное, трудовое и хозяйственное право категории «правомерность экономического риска».

Существенное влияние на многие аспекты стратегического развития предприятия оказывают финансовые риски, воздействующие на доходность финансовых операций, а также являющиеся основной формой генерирования угрозы банкротства.

Финансовый риск — это вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода или капитала в ситуации неопределенности условий осуществления финансовой деятельности предприятия.

Финансовый риск проявляется в экономической деятельности предприятия, тесно связан с формированием прибыли, характеризуется возможными финансовыми потерями, что позволяет рассматривать его как экономическую категорию.

Основными характеристиками категории финансового риска являются: экономическая природа, объективность проявления, вероятность реализации, неопределенность последствий, ожидаемые неблагоприятные последствия, вариабельность уровня и субъективность оценки.

В более узком смысле с позиций рискованности политики управления источниками финансирования деятельности предприятия финансовый риск трактуется как риск, обусловленный структурой источников средств.

С позиций стратегического обеспечения финансовой безопасности предприятия финансовый риск можно определить как результат выбора его собственниками или менеджерами альтернативного финансового решения, направленного на достижение желаемого целевого результата финансовой деятельности при вероятности понесения экономического ущерба (финансовых потерь) в силу неопределенности условий его реализации 1 .

Эффективность организации управления финансовыми рисками определяется их классификацией, позволяющей применять соответствующий данному риску метод или прием управления.

Классификационная система финансовых рисков И.Т. Балабанова включает две группы рисков:

• 1) риски, связанные с покупательной способностью денег, и их разновидности:

• • инфляционные и дефляционные риски,
• • валютные риски,
• • риски ликвидности;

• • риск упущенной выгоды;
• • риск снижения доходности, в том числе процентный риск, кредитный риск;
• • риск прямых финансовых потерь: кредитный риск, биржевой риск, селективный риск, риск банкротства (рис. 11.1) [2][3] .

Инфляционные риски связаны с обесценением денег, дефляционные риски — со снижением цен и соответственно с увеличением покупательной способности денег; валютные риски — с опасностью валютных потерь, обусловленных изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой при проведении внешнеэкономических операций; риски ликвидности — с возможностью потерь при реализации ценных бумаг из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости.

Рис. 11.1. Классификационная система финансовых рисков

Риск упущенной выгоды представляет собой риск наступления косвенного финансового ущерба в результате неосуществления какого- либо мероприятия.

Риск снижения доходности возникает в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, вкладам и кредитам. Процентный риск состоит в непредвиденном изменении процентной ставки как депозитной, так и кредитной на финансовом рынке. К процентным рискам относятся риски потерь, которые могут нести инвесторы в связи с изменением процентных ставок на рынке по облигациям, дивидендов по акциям. Кредитный риск — опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору.

Кредитный риск также может быть разновидностью рисков прямых финансовых потерь, в состав которых входят биржевой риск — риск потерь от биржевых сделок; селективный риск — риск неправильного выбора видов вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования при формировании инвестиционного портфеля; риск банкротства — риск полной потери инвестором собственного капитала и неспособности рассчитаться по взятым на себя обязательствам.

Подход Е.В. Серёгина предполагает классификацию рисков по субъектам, видам и проявлениям рисков [4] . Субъектом риска называется юридическое или физическое лицо, находящееся в ситуации риска и осознающее данное положение. Видом риска называется группировка ситуаций, близких по осознанию риска и поведению в рисковых ситуациях. Под проявлением риска понимается сочетание отдельного субъекта с отдельным видом риска. По одному и тому же виду рисков может быть несколько проявлений, которые его характеризуют.

Рассматривая классификацию предпринимательских рисков Е.В. Серёгина, к которым относятся производственные риски, инвестиционные и инновационные риски, финансовые риски, товарные риски, комплексные риски, банковские риски, следует отметить, что инвестиционные риски и банковские риски выделяются им из состава финансовых рисков в силу важности и специфичности отдельных их проявлений. Вместе с тем в отдельных случаях автор допускает исследование банковских рисков в составе финансовых рисков.

Разграничение финансовых рисков И. А. Бланк производит по следующим основным критериям: видам, объекту, совокупности исследуемых инструментов, комплексности, источникам возникновения, финансовым последствиям, характеру проявления во времени, уровню вероятности реализации, уровню финансовых потерь, возможности предвидения, возможности страхования.

В соответствии с основным параметром дифференциации рисков в процессе управления ими — видом риска И. А. Бланк к финансовым рискам относит: риск снижения финансовой устойчивости, риск неплатежеспособности, инвестиционный риск, инфляционный риск, процентный риск, валютный риск, депозитный риск, кредитный риск, налоговый риск, инновационный финансовый риск, криминогенный риск и прочие виды рисков. Ведущую роль в составе финансовых рисков в связи с высокой степенью опасности играет риск снижения финансовой устойчивости, который генерируется несовершенством структуры капитала с высокой долей заемных средств и порождает несбалансированность по объемам положительного и отрицательного денежных потоков предприятия. Не менее опасным по своим последствиям является риск неплатежеспособности, обусловленный снижением уровня ликвидности оборотных активов, что порождает разбалансированность по времени положительного и отрицательного денежных потоков предприятия.

Наиболее сложным видом финансовых рисков, состоящим из множества подвидов, является инвестиционный риск, который характеризует возможность возникновения финансовых потерь в процессе осуществления инвестиционной деятельности предприятия.

Важным с позиций развития инструментария финансового менеджмента является инновационный риск, связанный с внедрением новых финансовых технологий и использованием новых финансовых инструментов.

Классификация финансовых рисков И.А. Бланка по отдельным критериям приведена на рис. 11.2.

Учитывая совокупность исследуемых инструментов, определяют индивидуальный финансовый риск или портфельный финансовый риск, характеризующий совокупный риск финансовых инструментов, объединенных в портфель.

С точки зрения комплексного подхода к исследованию рисков рассматривают простые и сложные финансовые риски, в составе которых выделяют отдельные подвиды.

В зависимости от характеризуемого объекта финансовые риски классифицируются на риски отдельной финансовой операции, риски различных видов финансовой деятельности, финансовые риски деятельности предприятия в целом.

По источникам возникновения выделяют:

• • внешний (систематический, или рыночный) риск, который обусловлен инфляцией, изменением банковских процентов, конъюнктуры финансовых рынков и другими общими факторами, не зависящими от деятельности предприятия. К внешним рискам относятся: инфляционный, процентный, налоговый, валютный риск и частично инвестиционный риск;
• • внутренний (несистематический) риск, зависящий от деятельности предприятия. К внутренним рискам относятся риски, связанные с неквалифицированным финансовым менеджментом, неэффективной структурой активов и капитала, чрезмерной приверженностью к рисковым финансовым операциям.

Рис. 11.2. Классификация финансовых рисков по основным признакам

Важное значение имеет уровень финансовых потерь, который характеризует финансовый риск следующим образом:

• • допустимый риск, если финансовые потери не превышают расчетной суммы прибыли по финансовой операции;
• • критический риск, если финансовые потери не превышают расчетной суммы валового дохода по финансовой операции;
• • катастрофический риск, если финансовые потери определяются частичной или полной утратой собственного капитала.

По уровню вероятности реализации финансовые риски подразделяются на группы рисков:

• • с низким уровнем вероятности реализации, коэффициент вариации по которым не более 10%;
• • со средним уровнем вероятности реализации, коэффициент вариации по которым в пределах 10—25%;
• • с высоким уровнем вероятности реализации и коэффициентом вариации более 25%;
• • с неопределенным уровнем вероятности реализации, который в условиях непредсказуемости рисковой ситуации установить невозможно.

Финансовым рискам принадлежит наиболее значимая роль в общем портфеле рисков предприятий, они оказывают определяющее воздействие на формирование уровня доходности финансовых операций и требуют серьезного внимания к ним со стороны финансовых менеджеров.

• [1] Финансовый менеджмент: учебник / Под ред. В.С. Золотарева. М.: Перспектива, 2009.
• [2] Бланк И.А. Финансовая стратегия предприятия. Киев : Ника-Центр: Эльга, 2007.
• [3] Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник. 6-е изд., перераб. и доп. /Подред. Е.С. Стояновой. М.: Перспектива, 2007.
• [4] Финансовый менеджмент: учеб, пособие / Под ред. Е.И. Шохина. М. : ИД «ФБК-ПРЕСС», 2010.

Источник: bstudy.net

Методическая разработка урочного занятия на тему: «Какие бывают финансовые риски». Статья_Выходцева Т.В.. Какие бывают финансовые риски

Наименование: занятие по финансовой грамотности для учащихся 8-9 классов на тему: «Какие бывают финансовые риски».

Вид деятельности учащихся: урочное занятие.

Форма проведения занятия: урок-практикум с использованием игровых технологий и цифровых образовательных ресурсов.

Место занятия в реализации курса: Тема 8. Финансовые риски Занятие 19. «Какие бывают финансовые риски» учебной программы «Финансовая грамотность».

Педагогическая характеристика занятия

1. анализировать и оценивать финансовые риски;
2. реально оценивать свои финансовые возможности.

Образовательные:

— сформировать знания по следующим вопросам:

• чем опасна для экономики в целом и для каждой отдельной семьи высокая инфляция;

• какие риски связаны с резким снижением курса рубля по отношению к доллару или евро;

• каковы негативные последствия экономических кризисов;

• каковы основные способы сокращения финансовых рисков.

Развивающие:

• навыки сотрудничества со сверстниками и взрослыми в образовательной, учебно-исследовательской и других видах деятельности;

• ответственное отношение к своей семье на основе понимания наличия финансовых рисков в современной экономике.

• воспитывать разумное отношение к деньгам;
• воспитывать самостоятельность и личную ответственность за свои поступки и их планирование[2].

Базовые понятия и знания: финансовые риски, виды финансовых рисков, инфляция, девальвация, банкротство финансовых компаний, финансовое мошенничество, представление о способах сокращения финансовых потерь.

• владение понятием «финансовые риски»;
• знание видов финансовых рисков;
• представление о способах сокращения финансовых рисков;
• осознание опасности участия в различных финансовых пирамидах;
• развитие критического отношения к рекламным сообщениям.

• формирование ответственности за принятие решений в сфере личных финансов;
• освоение социальных норм и правил поведения в финансовой сфере и формирование осознанного отношения при взаимодействии с финансовыми институтами;
• формирование коммуникативной компетентности в общении и сотрудничестве со сверстниками.

• умение анализировать проблему и определять финансовые и государственные учреждения, в которые необходимо обратиться для их решения;
• умение самостоятельно определять и оценивать различные способы решения финансовых проблем;
• умение осуществлять краткосрочное и долгосрочное планирование поведения в сфере финансов;
• умение устанавливать причинно-следственные связи между социальными и финансовыми явлениями и процессами;
• умение осуществлять элементарный прогноз в сфере личных финансов и оценивать свои поступки [1].

— Компьютер, мультимедийная оборудование, раздаточный материал

Дидактические материалы

Видеоролик «Берегите свои данные от мошенников!»

Видеоролик «Реклама со звездами не гарантирует доходность и безопасность инвестиций»

Анимированная презентация «Финансовые риски в целом и как от них защититься (8-9 классы)»

Игра «Риски и финансовая безопасность»

https://fingram.lenta.ru/match3/game.html

https://journal.tinkoff.ru/wiki/devaluation/

https://www.banki.ru/wikibank/devalvatsiya_valyutyi/

https://cbr.ru/dkp/about_inflation/

http://22.rospotrebnadzor.ru/rss_all/-/asset_publisher/Kq6J/content/id/338177 https://fcbg.ru/zakon-ob-mfo

https://videouroki.net/video/12-upravlenie-riskami-po-depozitu.html

https://www.asv.org.ru

Тест «Финансовые риски»

https://forms.gle/9kzWGi59ui45ZSh4A

Методическая характеристика занятия

Используемые методические приёмы: работа с понятиями; проблемный вопрос, доказательство и аргументация точек зрения; анализ источников информации; работа с раздаточным материалом; решение практических задач, использование дидактического материала.

Урок выстроен на основе деятельностного подхода. Чередовались формы работы: групповая работа, индивидуальная работа, фронтальная.

Вид деятельности учащихся: индивидуальная, фронтальная, интерактивная, групповая работа.

Методическая оценка педагогической эффективности занятия

Вопросы для педагогической рефлексии

• Усвоение обучающимися основных понятий урочного занятия.

• Степень взаимодействия учащихся в команде.

• Степень включенности в обсуждение.

Критерии оценки эффективности занятия

• Полный охват обучающихся в процессе обсуждения.

• Степень активности взаимодействия педагога и обучающихся.
Основные этапы задания представлены в таблице 1.

1. Финансовая грамотность; учебная программа. 8-9 классы общеобразоват. орг./ Е.Б.Лавренова, О.И.Рязанова, И.В.Липсиц.- М.:ВИТА-ПРЕСС, 2018.
2. Липсиц И.В., Лавренова Е.Б., Рязанова О. Финансовая грамотность. 8-9 кл.: Методические рекомендации для учителя.- М.:ВИТА-ПРЕСС, 2018.
3. Липсиц И.В., Рязанова О. Финансовая грамотность. 8–9 кл.: Материалы для учащихся. — М.: ВИТА-ПРЕСС, 2014.

Источник: topuch.com