Как зарабатывать во время войны?
Боевые действия в Украине нанесли беспрецедентный ущерб не только экономике страны, но и финансовому благополучию простых граждан. Огромное количество компаний и предприятий вынуждено ограничили или вовсе приостановили работу из-за обстрелов, трудностей с логистикой и нарушенных бизнес-процессов. Прошло почти 9 месяцев и многие моменты уже урегулированы, но вопрос выбора направления, способного обеспечить средствами к существованию, для многих остается открытым.
По расчетам УВКБ ООН, за первый месяц боевых действий каждый десятый украинец выехал за пределы страны. По состоянию на 22 ноября 2022 года в Европе зарегистрировано около 4,8 млн беженцев, официально получивших защиту в рамках разнообразных программ. Как сообщил Дмитрий Лубинец — уполномоченный Верховной Рады по правам человека — по данным на 1 декабря из Украины выехало более 14,5 млн граждан.
Как выжить тем, кто остался? Где найти работу и какие специальности наиболее востребованы в нынешних условиях?
КАК ИНВЕСТИРОВАТЬ В ПЕРИОД ВОЙНЫ – УОРРЕН БАФФЕТ
Ситуация на рынке труда
За первую неделю боевых действий полностью закрылось около 50% всех компаний Украины, а большая часть из тех, что остались, временно приостановила деятельность. Такую информацию опубликовала Европейская Бизнес Ассоциация по результатам опроса. При этом значительная часть бизнесменов погасила зарплаты сотрудников в полном объеме, а около 28% провели еще и дополнительные выплаты.
Согласно официальным данным, менее всего пострадала IT-отрасль. Часть персонала компаний, работающих в этой сфере, переведена на удаленку в безопасном месте. Около 75% айтишников трудятся в прежнем режиме. На этом фоне наблюдается частичное восстановление рынка заказов на IT-услуги. Но в связи с отключениями электроэнергии многие переехали за границу.
По информации портала Djinni, за ноябрь количество фрилансеров, поменявших город в профиле, увеличилось на 100. В прошлые периоды эта цифра равнялась в среднем 700, а в минувшем месяце достигла 800.
Статистика смены места работы фрилансеров. Источник — портал Djinni
Если анализировать общую тенденцию рынка труда сразу после начала военных действий, следует признать — ситуация была реально плачевной. Но прошло почти девять месяцев, и обстановка улучшилась. Сегодня многие предприниматели продолжают работу. Однако вакансии, прежде равномерно распределенные по всей территории Украины, теперь востребованы в более безопасных центральных и западных регионах.
Необходимо отметить, что государство предоставляет помощь в эвакуации бизнеса, особенно стратегически важного. Для этого следует подать заявку по установленному образцу, а представители Минэкономики помогут найти помещение и переместить бизнес. Не все работники таких предприятий могут выехать, поэтому на новом месте нанимаются другие люди. Такая практика позволяет создавать рабочие места.
Как заработать деньги во время войны? | 3 направления
Для компаний, зарегистрированных до 31 декабря 2021 года на территориях с активными боевыми действиями, а также пострадавших от них, предусмотрена возможность подать заявку на микрогрант. Предельная сумма ограничена €4 000. Подать документы можно в государственном приложении «Дія». Гранты финансируются ЕС и правительством Германии с помощью программы технической поддержки EU4Business.
Дополнительно бизнесмены могут зарегистрироваться на портале «Дия.Бизнес». Платформа предлагает множество полезной и бесплатной информации для начинающих и опытных предпринимателей. В том числе — актуальные программы финансовой поддержки бизнеса от государства и частных организаций. Например, ряд банков предлагает кредитование на выгодных условиях.
Как заработать во время войны?
Военное положение, конечно, радикально меняет рынок труда, но пути и варианты заработка все же остаются. Рассмотрим их подробнее.
Инвестирование
При наличии финансовой «подушки безопасности» целесообразно подумать об инвестициях. Оптимальным выбором в таких условиях будет криптовалюта. Тем более, что сейчас рынок постепенно восстанавливается.
Можно завести деньги на биржу для трейдинга и зарабатывать на купле/продаже крипты. Но этим следует заниматься только при наличии четкого понимания процессов функционирования рынка. Удобство инвестиций в виртуальные активы в том, что с криптовалютой легко пересекать границы и выводить деньги в фиат в других странах.
Трудоустройство в компанию
Стать наемным работником может каждый. Сегодня на рынке труда наиболее востребованы такие специальности:
- водители;
- продавцы;
- механики;
- медицинский персонал;
- фармацевты;
- кассиры;
- операторы АЗС;
- охранники;
- пекари.
Особенно это касается локаций, где идут боевые действия, ведь многие сотрудники выехали из них. В таких городах поиск кандидатов ведется вблизи места потенциальной работы, чтобы человек мог безопасно передвигаться.
В поиске вакансии можно обратиться к волонтерам или мониторить местные группы в мессенджерах — в них часто мелькают объявления о потребности предприятий в конкретных специалистах. На территориях, где нет боевых действий, целесообразно обратиться в Государственный центр занятости и встать на учет для поиска места трудоустройства.
Для мужчин источником дохода может стать служба в территориальной обороне или работа в военкомате. Это касается таких специальностей, как водитель, повар или работник столовой.
Помимо перечисленных основных вакансий, открываются предложения заработка и в других сферах:
- швеи, закройщики, технологи — сейчас чаще всего востребованы на пошиве формы для нужд вооруженных сил;
- повара и обслуживающий персонал для заведений общественного питания — они уже открываются;
- мастера маникюра и педикюра, визажисты, косметологи — спрос на бьюти-услуги постепенно восстанавливается даже во время войны;
- психологи с опытом работы — не все могут справиться с текущей ситуацией (особенно это касается детей), поэтому спрос на услуги специалистов этой сферы возрастает;
- няни — многие переселенцы готовы оплачивать труд тех, кто способен присматривать за детьми хотя бы несколько часов в день, чтобы родители могли заработать или заняться волонтерством.
Но препятствием для полноценной жизни остается повреждение агрессором энергетической инфраструктуры Украины. Нестабильная энергетика создает проблемы различным производственным сферам. Сегодня экстренно решать проблемы с электричеством пришлось общепиту, хлебопекарням, супермаркетам и предприятиям, ведь их функционирование зависит от налаженности циклов производства.
Источник: ispace.news
Бизнес идеи в военное время
Многие ошибаются и считают, что война приносит прибыль только оборонным компаниям ВПК (рус. военно-промышленный комплекс). Идея заработка на военных действий пришла напрямую со времен Второй мировой войны – конфликта, достаточно большого и способного запустить мертвую американскую экономику. Большая продолжительность циклов закупок, масштаб производства продукта, доступ к оборонным рынкам, а также риск изменений закупок означают то, что оборонные компании испытывают огромное давление, чтобы проводить сделки и без того ограниченного круга клиентов.
Бизнес, правительство и гражданское общество во всем мире борются с последствия дестабилизации экономики во время и после военных действий. Когда у людей есть идеи, инструменты и возможности для стабилизации экономики, воздействия последствий на бизнес могут быть сведены к минимуму. Однако на деле, большинство компаний покидают рынок или вовсе закрываются и отказываются поддерживать свои филиалы. Уровень неопределенности и нагрузки на рынок экономики товара и услуг в настоящее время выше, чем обычно.
Независимо от способности людей справляться и адаптироваться, война приносит прямое и косвенное воздействие на мировую экономику – поставки могут быть не налажены, нулевая окупаемость товара и т.д. Человеческий, социальный и финансовый капитал может истощиться. По оценкам, только одни финансовые затраты на войну достигают 14,3 триллиона долларов, хотя об этом до конца никто не знает.
Такие глобальные тенденции подчеркивают необходимость разработки новаторских подходов к стабилизации бизнеса на территории военных действий. Новые решения должны вовлекать крепкие партнерские отношения между государственным и частным секторами и проявлять активную поддержку бизнеса.
Бизнес в горячих точках мира
В некоторых горячих точках мира существуют реальные возможности для международного и частного бизнеса. В таких странах, как Афганистан, Бангладеш, Буркина-Фасо, Демократическая Республика Конго, Нигерия и Уганда, есть положительные примеры крупных, средних и малых предприятий, получающих прибыль во время войны. Эти компании не только возвращают свои инвестиции, но и стремятся к созданию более стабильных экономических связей. Частные инвестиции во время военного положения в стране не являются панацеей, тем не менее, изучение практики и опыта, важно для понимания ведения предпринимательской деятельности во время военных действий. Нам необходимо понять ограничения и возможности действия в таких ситуациях.
Сегодня, мы расскажем об опыте небольших компаний, для того, чтобы понять – как работает бизнес во время войны. Эти компании представляют различные сферы бизнес индустрии: нефть и газ, горнодобывающая промышленность, сельское хозяйство, потребительские, промышленные товары и финансовые услуги – для изучения того, как они могут способствовать созданию более стабильных, всеобъемлющих и процветающих взаимодействий в условиях крайне нестабильной экономики.
Мы выделили шесть важных факторов ведения бизнеса во время войны.
Развитие бизнеса компаний
Во-первых, большинство компаний заявили, что развитие бизнеса на оккупированных и военных территориях имеет важное значение для успешного инвестирования во времена конфликтных ситуаций в стране, и одного лишь альтруизма в этом деле недостаточно. Пример таких инвестиций – это развитие рынка экспорта кофе Nespresso в Южном Судане, создание мобильной связи “Roshan” в Афганистане, а также реконструкция разрушенной инфраструктуры в Нигерии от “Chevron”. Такие смелые примеры развития бизнеса способствовали появлению новых возможностей на разрушенных территориях, а также создание новых рабочих мест и пополнения местного бюджета.
Инвестирование
Во-вторых, действующее государство с рабочими учреждениями является непременным условием устойчивого инвестирования компаний. По возможности, местные компании должны работать в штатном режиме, чтобы помочь сохранить рабочие места. Это создаст доверие среди инвесторов, которые в дальнейшем построят частные учреждения и создадут новые торговые рынки. В этом плане, от государства требуется высокого уровня координации в стране или на оккупированной территории. Хороший пример взаимодействие Продовольственной и сельскохозяйственной организации Объединенных Наций с фермерами из Уганды.
Ценный опыт частных компаний
В-третьих, многие частные компании имеют ценный набор навыков и опыта для помощи правительству по развитию территорий. Бизнесмены и инвесторы понимают, как создать финансовую поддержку для пострадавших людей и мелких производителей. Тем не менее компании должны быть в курсе местного колорита и правил, понимать риски банкротства и поддерживать самые высокие этические стандарты в отношении национальных и международных законов. В действительности, компании должны быть осторожными, чтобы преднамеренно не воспроизводить дестабилизацию на военных территориях.
Партнерство
В-четвертых, нужно создавать новые возможности для взаимодействия между государственным и частным бизнесом, чтобы начать новую экономическую политику. Для этого предприятиям нужны инвестиции в человеческие ресурсы, так же как и правительству необходимо инвестировать в создание благоприятных условий для появления этого ресурса – включая законы позволяющие иметь открытые рыночные условия для предпринимателей и инвесторов и создание качественной рыночной инфраструктуру – для содействия и сотрудничества. Местные предприниматели представляющие малый бизнес представляют важное значение для обеспечения открытости и налаживания новых партнерских отношений между друг другом. Такие предприятия имеют важное значение для предоставления политических и финансовых гарантий, и укрепления доверия к бизнесу в условиях высокого риска.
Локальный бизнес
В-пятых, местные предприятия должны быть частью инвестиционной политики. Малый средний бизнес является двигателем экономической активности и роста на территориях пострадавших во время войны. По меньшей мере 70% всех рабочих мест генерируются малыми и средними предприятиями, и многие из них приносят доход в городской бюджет и улучшают местную экономику.
Доходы от природных и местных ресурсов
В-шестых, предприятия могут способствовать прозрачному и эффективному управлению доходами от природных ресурсов. Правда и то, что некоторые предприятия получали таким образом незаконную прибыль. Но такие инициативы, как “Chevron” в Нигерии, рассказывают о том, как местные предприятия могут помочь правительству использовать природные ресурсы на благо своего народа и страны.
Опыт компании «Chevron» по восстановлению и улучшению инфраструктуры в Нигерии.
Существует множество точек соприкосновения для предприятий в период войны. Основные преобразования, происходящие во всем мире означают то, что риски ведения бизнеса во многих частях мира уже сейчас намного ниже. Если стабильность должна быть обеспечена во всем мире то, бизнесмены и руководители компаний должны учитывать не только свои личные выгоды, но также и то, как они могут позитивно повлиять на общество. Война не годится для бизнеса, если ваш бизнес не является войной.
Источник: oroalbero.ru
Кто зарабатывает на военных конфликтах?
Почему между войной и миром существует закономерность? Идут ли деньги от войн в частные карманы? Раз американцы регулярно участвуют в вооруженных конфликтах в разных частях мира и тратят на них астрономические суммы, значит это выгодно? И речь здесь идет явно не об удовлетворенности от того, что они кому-то помогли.
Хенрык Борко (Henryk Borko)
Почему между войной и миром существует закономерность? Должна ли раз в несколько лет происходить война, чтобы мировая экономика не пострадала? Есть ли какой-то человек или группа людей, которые управляют датами и причинами вспыхивающих конфликтов? Идут ли деньги от войн в частные карманы?
Раз американцы регулярно участвуют в вооруженных конфликтах в разных частях мира и тратят на них астрономические суммы, значит это выгодно? И речь здесь идет явно не об удовлетворенности от того, что они кому-то помогли.
Кажется, что ведение войны — это дорогое занятие, и выиграть на этом могут немногие. В интернете можно найти много ссылок на данные о расходах, но о военных доходах практически ничего не пишут. А доходы могут быть только у тех, кто занимается военной промышленностью и теми отраслями, которые с ней тесно связаны.
Война — борьба за влияние и сырье
Для всего остального человечества войны — это финансовая катастрофа. Война приносит убытки по обе стороны баррикад, но в конечном счете ускоряет цивилизационный прогресс. Гонка вооружений принесла земному сообществу гегемонию экспортеров оружия, однако еще более важной проблемой стала борьба за ресурсы.
Это реальная проблема, так как соперничество за них приводит некоторые страны к краху. Такая сверхдержава, как США, не ведет войн ради сиюминутной прибыли. Речь идет о сохранении статус-кво, чтобы оставаться сверхдержавой и извлекать из этого выгоду на протяжении долгого времени. Конечно, на войнах зарабатывают те, кто поставляет государствам орудия для ведения вооруженных действий, но происходит это за счет других секторов экономики. Так что в краткосрочной перспективе война невыгодна, а вот в долгосрочной — уже да, однако условие рентабельности — это стабильный успех в военных действиях.
Демократия по принуждению
США или Россия хотят силой принести свою демократию в государства, где ее никогда не было. Это не самое лучшее политическое устройство. Возможно, таким образом они хотят приобрести новых «сторонников».
Но это политические последствия, а если говорить об экономических, можно заметить, что такие государства обладают богатыми нефтяными месторождениями (в особенности страны Ближнего Востока). Одни войны ведутся ради выгоды, другие из-за необходимости защищаться от врага. Следует отметить, что гегемония США нравится не всем странам.
Не поднимается также вопрос валютных войн, которые ведут американцы. Сейчас для ведения войн появились также более тонкие методы. И, нравится нам это или нет, платить за это будем мы. Так выглядит демократия.
Стоит подчеркнуть, что если бы не войны в Афганистане и Ираке, у США уже больше десятилетия не было бы бюджетного дефицита. По подсчетам гарвардских экономистов, война в Афганистане, две войны в Ираке, конфликты в Сирии и на Украине обошлись в 4,3 триллиона долларов, и скоро эта цифра может дойти до 6 триллионов. Если США отправят войска в Иран, к этим суммам нужно будет добавить еще 3 триллиона.
По оценкам СИПРИ
Взглянем на данные экспертов Стокгольмского института исследования проблем мира за 2010-2014 годы. Объем закупок вооружений по сравнению с периодом 2005-2009 годов вырос на 16%. Эксперты объясняют этот рост модернизацией армии в таких странах, как Индия, Китай, Саудовская Аравия, Пакистан и активизацией вооруженных конфликтов в Африке и на Ближнем Востоке — Сирии, Ираке и Йемене.
Пятерка крупнейших экспортеров вооружений осталась неизменной. Это США, Россия, Китай, Германия и Франция, которые контролируют 80% мирового экспорта оружия. Однако внутри группы произошли изменения. Доля Германии уменьшилась с 11 до 5%, а Франции с 8 до 5%, при этом выросли доли России и США.
География экспорта двух гигантов — США и России — довольно широка. Американцы поставляют оружие 94 странам, Россия — 56. Соединенные Штаты трактуют торговлю вооружениями как инструмент внешней политики безопасности, хотя она согласована с интересами ВПК, приносящего огромные доходы. Россия относится к торговле оружию только как к бизнесу. Военная промышленность на 60-70% обеспечивает потребности собственной армии, а излишки отправляются на традиционные рынки.
Российские планы
В год от продажи вооружений России получает больше 15 миллиардов долларов, а стоимость ее долгосрочных контрактов оценивается в 48-50 миллиардов. Реализуя проекты оборонного ведомства, россияне делают ставку на создание военных баз в Латинской Америке, в Азии и на Ближнем Востоке.
Для обслуживания баз будет предназначена серия транспортных самолетов с грузоподъемностью в 200 тонн, которые смогут в течение 7 часов доставить в любую точку мира бронированные отряды, состоящие из 400 новых танков «Армата» или 900 легких танков вместе с боеприпасами и экипажем. Без дозаправки самолеты смогут преодолеть 7000 километров. Проект должен быть завершен к 2024 году. Но насколько такие планы на ближайшие годы реальны?
В тени импорта
Важные изменения происходят в группе важнейших импортеров вооружений. Главным игроком остается Индия, увеличившая свою долю с 7 до 15%. Увеличился показатель и у Саудовской Аравии (с 1 до 5%), между тем доля Китая снизилась с 9 до 5%. Это связано с развитием китайской военной промышленности. Аналогичный процесс происходит в Южной Корее (уменьшение с 6 до 3%).
Тем не менее большинство азиатских стран остаются зависимыми от импорта вооружений. Такое положение сохранится еще много лет, пока их армии не обзаведутся новой техникой. Российский ВПК связывает большие надежды с поставками в Ирак: только в 2014 году иракцы купили больше российской техники, чем китайцы и индусы.
Это были: 9 штурмовых самолетов Су-25, 12 тяжелых огневых систем ТОС-1А «Буратино», 6 ударных вертолетов Ми-28НЭ и 10 Ми-35М. Начались поставки зенитных комплексов «Панцирь-С1». В целом объем поставок в Ирак за 2014 год оценивается в 1,7 миллиарда долларов, а долгосрочный контракт с этой страной — в сумму на уровне 4 миллиардов. Багдад интересуется БМП-3, истребителями Су-30МК2 и МиГ-29М/М2.
Россиян несколько огорчило сокращение поставок на китайский рынок. Сейчас контракты реализуются на уровне полумиллиарда долларов в год. Происходит так потому, что миллионная китайская армия была оснащена благодаря развитию собственной промышленности и большим закупкам 1990-2000 годов. Остаются только поставки запчастей, ремонт и модернизация.
Клиентура Соединенных Штатов более разнообразна. Основным покупателем американских вооружений выступает Южная Корея (9%). В свою очередь, Франция продает свое оружие в Марокко (18% экспорта) и Китай (14%). Усилия французского руководства по увеличению экспорта увенчались успехом в феврале, когда был подписан контракт с Египтом.
И кто же в итоге зарабатывает на военных конфликтах?
Хенрик Борко — ректор Варшавской Высшей экономической школы
Источник: inosmi.ru
Как зарабатывать состояния во время войн и мировых кризисов: советы гуру инвестиций
Создатель аналитического подразделения Morgan Stanley Бартон Биггс предсказал пузырь доткомов, создал собственный хедж-фонд на несколько миллиардов долларов и написал ставшие культовыми среди всех начинающих инвесторов книги, такие как «Вышел хеджер из тумана». Вот что он советует делать в периоды масштабных глобальных кризисов на основе опыта Второй мировой войны
Легендарный инвестиционный стратег и автор бестселлеров об устройстве фондового рынка «Вышел хеджер из тумана» и «Дневник хеджера» Бартон Биггс в 2008 году написал книгу Wealth, War and Wisdom («Богатство, война и мудрость») об инвестициях и сбережениях во время войны. Для этого он изучил, как развивались события на фондовых рынках до, во время и после Второй мировой войны, составил сравнительные таблицы и сопоставил разные инвестиционные стратегии.
Закончили чтение тут
Помимо акций и облигаций Биггс рассмотрел и консервативные инструменты, такие как золото и недвижимость — особенно популярные в периоды глобальных потрясений и кризисов. Эта книга Биггса, умершего в 2012 году, на русском языке до сих пор не выходила. Издательство «Альпина PRO» выбрало январь 2022 года для публикации перевода — в русском варианте книга называется «История инвестиционных стратегий». Forbes публикует отрывок.
Акции против облигаций: что лучше сохраняет богатство во время войны?
Можно ли считать, что публичные акции и государственные облигации были менее заметными и лучше сохраняли и преумножали богатство в опасной первой половине XX века? Ответ заключается в том, что это зависит от временных рамок.
В течение всего столетия акции в странах со «счастливой стабильностью», выигравших войны (Австралия, Канада, Ирландия, Швейцария, Швеция, Великобритания и США) имели годовую реальную доходность в размере 6,5%, а государственные облигации этих удачливых стран принесли 1,8% реальной прибыли. Даже векселя имели положительную реальную доходность. Это впечатляющие цифры! Несмотря на ошеломительный рост мировой экономики и большой технологический прогресс, столетие было омрачено двумя большими кровопролитными войнами, эпизодами гиперинфляции и двумя глубокими медвежьими периодами рынков акций, от которых пострадали как счастливчики, так и неудачники.
Что касается стран-неудачников (Бельгия, Дания, Франция, Германия, Италия, Япония, Нидерланды, Испания), учитывая все обстоятельства, годовая реальная доходность акций в размере 4,2% за целое столетие была более чем приемлемой. В конце концов, в течение 100 лет акции повышали покупательную способность капитала даже в таких странах, как Япония, Германия и Италия, переживших продолжительные национальные катастрофы. Но это было в течение целого столетия. Во многих странах в первой половине века, особенно в тех несчастных нациях, которые проиграли войны и были оккупированы, акции обеспечивали минимальную или отрицательную реальную доходность, а в течение катастрофического десятилетия 1940-х годов — двузначные отрицательные реальные годовые доходы.
Фактом является и то, что только в четырех из 15 исследованных стран (США, Австралия, Канада и Швеция) реальная доходность была положительной в каждом 20-летнем периоде в первой половине века. В остальных 11 потеря покупательной способности за их 20-летние периоды падения была, как правило, минимальна, но это не очень утешает, если эти 20 лет пришлись на тот период вашей жизни, когда вам хотелось тратить. Однако, учитывая их ликвидность, вы должны сделать вывод, что акции — лучший способ хранения основной части вашего состояния. Если суммировать эти доходы, то результаты для акций во Франции, Германии, Италии и Японии за полвека были ужасающими, а за десятилетие 1940-х годов — катастрофическими. Спад за эти печальные 10 лет был настолько сильным, что полностью уничтожил результаты 40 лет умеренного роста.
Доходность государственных облигаций — это бедствие. И 10 лет в 1940-х годах, если вы жили во Франции или странах оси (страны, входившие в нацистский блок. — Forbes) и держали свое состояние в бумагах, которые теряли большую часть покупательной способности и к тому же были довольно неликвидными, были долгим сроком. Не утешало то, что другие формы хранения капитала также снижались в цене. К 1944 году практически никто не платил арендную плату за землю и здания. По крайней мере, вы могли попытаться выращивать еду на своей ферме или обменивать на еду золото и драгоценности.
Эти цифры, хотя и являются академически правильными, почти наверняка неточны, потому что рынки акций в Германии и Японии на протяжении большей части 1940-х годов были управляемыми или закрытыми; в течение длительных периодов они едва функционировали. После войны инфляция взлетела до 30% во Франции, более 40% в Италии и 50% в Японии.
Хотя официально этот показатель был ниже, его, вероятно, невозможно было измерить в Германии. В двух оккупированных странах, Дании и Голландии, акции в реальном выражении в 1940-х годах выросли незначительно, отчасти потому, что ни в одной из этих стран не было серьезной инфляции. В любом случае, публичные акции в основных странах-неудачницах потеряли огромные суммы реальной стоимости в годы войны и сразу после нее. Для сравнения, во время Первой мировой войны с 1914 по 1918 год мировые акции от пика до впадины потеряли только 12% их покупательной способности, хотя немецкие акции потеряли 66%.
Материал по теме
Остерегайтесь инвестировать в акции-«хранители»: ничто не вечно!
Еще один урок истории заключается в том, что даже в счастливых странах капитал, вложенный в акции, должен быть диверсифицирован. Нет и никогда не было волшебных долгосрочных акций — «хранителей», которые можно, единожды купив, отложить навсегда, потому что ни одна компания никогда не имела устойчивого, вечного конкурентного преимущества.
Превосходства, сохраняющегося в течение нескольких десятилетий, практически не существует. Некоторые преимущества длятся дольше других, но все они временные. Более того, существует огромное количество доказательств, что продолжительность действия корпоративных конкурентных преимуществ сократилась, что неудивительно в мире, где темпы изменений ускоряются. Такова природа эволюции бизнеса. Также следует помнить, что войны, как сказал экономист Йозеф Шумпетер, являются «штормами созидательного разрушения»: технологический прогресс после них ускоряется.
Корпоративная эволюция, по-видимому, состоит в том, что компания развивает конкурентное преимущество, использует его и становится успешной. Затем цена ее акций взлетает, и вскоре о ней узнают, после чего она становится одним из лидеров роста. По мере того как компания растет и становится больше, она привлекает конкурентов и неизбежно становится менее проворной и креативной.
Затем, по мере старения, ее рост замедляется, и в конце концов она застывает или устаревает. Исследования организационной экологии показывают, что, хотя в мировой экономике происходит множество инноваций, поскольку новые компании создают новые предприятия, в крупных, зрелых компаниях инноваций гораздо меньше. Если выразить ту же концепцию по-другому, компании не внедряют инновации; это делают предприниматели. IBM и Intel когда-то были великими инновационными компаниями, но теперь они являются корпоративными исследовательскими лабораториями. Новатором был Билл Гейтс, а не компания Microsoft.
В 1917 году Forbes опубликовал список 100 крупнейших американских компаний. За следующий 71 год были Великая депрессия, Вторая мировая война, инфляция 1970-х годов и впечатляющий послевоенный бум. Когда в 1987 году Forbes пересмотрел первоначальный список, 61 компания уже прекратила свое существование по тем или иным причинам.
Из оставшихся 21 компания все еще продолжала свою деятельность, но уже не входила в первую сотню. Остались только 18 и, за исключением General Electric и Kodak, все они снижали рыночные индексы. С тех пор у Kodak возникли серьезные трудности, поэтому GE — единственное действительно успешное выжившее предприятие. В 1997 году Фостер и Каплан проверили на прочность фондовый индекс Standard P 500.
Мне больно писать это, но у профессиональных инвесторов, по статистике и с поправкой на риск, дела обстоят ненамного лучше. Данные свидетельствуют о том, что публичные акции в долгосрочной перспективе (если воспользоваться пресловутой фразой) с высокой вероятностью принесут доход, значительно превышающий инфляцию.
Если вы живете в стабильной стране и знаете с высокой степенью уверенности, что можете получить долгосрочный реальный доход в размере 400–700 базисных пунктов в индексном фонде, то зачем беспокоиться о чем-то еще? Возможно, если вы все еще верите в фей и являетесь опытным профессиональным инвестором, то сможете добиться большего, но не рассчитывайте на это. Прежде всего, не держите яйца в нескольких больших корзинах. Старая поговорка «Положите все яйца в одну корзину, а потом следите за ней» — это брокерская басня. Риски при хранении недиверсифицированного портфеля астрономические.
Здравый смысл и опыт прошлого говорят о том, что возврат к среднему значению является сверхмощной гравитационной силой во всех аспектах инвестирования, но особенно в акциях. Не существует сверхдоходных классов активов! Высечено в граните, что исключительная доходность привлекает чрезмерный капитал, а размер — враг эффективности. Ни у кого не должно быть никаких иллюзий, что частный капитал или хедж-фонды будут чем-то отличаться.
Источник: www.forbes.ru