Как заработать на рынке ценных бумаг

Разные ценные бумаги приносят деньги разными способами. Прежде чем вкладываться, изучите, от чего зависит доход конкретной бумаги.

Что такое доход. Виды доходов от ценных бумаг

Доход — это разница между выручкой и затратами. Он бывает двух видов: текущим — за период и конечным — за всё время. Исчисляется в денежных единицах.

Известны следующие виды дохода от ценных бумаг:

• дивиденды;
• изменение курсовой стоимости;
• проценты;
• дисконт;
• премия и маржа.

Они зависят от типа бумаги.

Доход от акций

Акция — ценная бумага, которая позволяет получать часть прибыли общества, поскольку ее покупатель автоматически становится совладельцем компании.

Существуют два способа заработка на акциях: дивиденды и перепродажа бумаг по увеличившейся рыночной цене.

Дивиденды

Дивиденды — это часть прибыли, которую компания выплачивает акционерам по итогам отчетного периода.

Согласно типу акций, дивиденды бывают:

Продолжаем зарабатывать на бирже.

• обыкновенными;
• привилегированными.

Размер дивидендов устанавливает совет директоров на общем собрании акционеров. Привилегированные дивиденды могут быть фиксированными и не зависеть от прибыли предприятия. Они выплачиваются в первую очередь.

По периодичности выплат дивиденды подразделяются на:

• годовые;
• полугодовые;
• квартальные.

Чаще дивиденды выплачиваются за год.

По способу выплаты дивиденды бывают:

• денежными — выплачиваются в денежной форме;
• имущественными — выплачиваются акциями, товарами или имущественными правами.

По размеру дивиденды делятся на:

• полные — выплачиваются целиком;
• частичные — выплачиваются по частям.

Условия и порядок выплат определяет устав компании или собрание акционеров. Дивидендная политика каждого предприятия индивидуальна.

Если у организации нет прибыли за последний период, она может выплатить дивиденды из нераспределенной прибыли прошлых лет или из специальных фондов. Напротив, компания может приберечь прибыль, если ей нужны деньги на развитие.

Дивиденды вы получите, даже если владеете акциями всего несколько дней. Главное — успеть попасть в реестр акционеров.

Изменение рыночной цены

Если компания не получает прибыль, она не может платить дивиденды. Тогда единственный способ заработать на ее акциях — перепродать их дороже той цены, по которой они куплены.

Рыночная цена формируется в результате торгов и зависит от спроса и предложения на рынке. Чем лучше работает компания, тем выше спрос на ее акции и тем больше они будут стоить. Если дела у компании пошли неудачно и цена на акции начала падать, лучше продавать их сразу. А если цена вырастет — купить снова и перепродать по более высокой цене.

Можно зарабатывать обоими способами. Допустим, вы купили акцию за 1000 рублей. Через год вы получили 100 рублей дивиденда и перепродали акцию за 1200 рублей. Всего ваш доход составил 300 рублей.

Как заработать на акциях? Со 100$ в 20000$ #какзаработатьнаакциях #заработокнаакциях

Доход от облигаций

В отличие от акционера, держатель облигации — не совладелец компании, а ее кредитор. Существуют два способа получения дохода по облигациям:

• фиксированный процент, который компания обязуется выплачивать в течение всего срока действия облигации;
• разница между рыночной и номинальной ценами облигации или ценами купли и продажи.

Купонные выплаты

По акциям отчисляются дивиденды, а по облигациям — купоны. Только, в отличие от дивидендов, купоны — обязательные выплаты.

• фиксированными — регулярно выплачивается одинаковая сумма, которая устанавливается заранее;
• переменными — сумма выплаты может меняться.

Купоны, как и дивиденды, выплачиваются за квартал, полугодие или год. Доход по купону начисляется каждый день, но выплачивается в определенную дату.

Сумма купона зависит от размера компании. Чем крупнее предприятие, тем ниже купонные выплаты по его облигациям.

Разница в цене

Как и в случае с акциями, на облигациях зарабатывают благодаря изменению цены. В конкретный день компания выкупает у вас облигацию по установленной номинальной цене, либо выплачивает сумму по частям, если облигация амортизируемая. Главное — приобрести облигацию по цене ниже номинала. Тогда разница между ценой покупки и выплаченным номиналом — дисконт — будет вашим доходом.

Если облигация бескупонная, обычно она продается значительно дешевле номинала. И заработок на изменении цены получается внушительным. Но чаще всего такие облигации выпускают компании, близкие к банкротству.

Необязательно держать облигацию до конца срока, в любой момент ее можно продать и заработать на разнице между ценой покупки и продажи. Но если облигация купонная, вы лишитесь дальнейших процентных выплат и вам придется перечислить новому владельцу НКД — накопленный купонный доход.

Доход от ПИФов

По ПИФам доход получается благодаря деятельности управляющих компаний. Они учитывают все виды доходов по ценным бумагам, чтобы получить наибольшую прибыль для клиентов. У каждой управляющей компании своя методика.

Пайщики зарабатывают на росте стоимости пая. Если цены бумаг в составе актиWow ПИФа растут, увеличивается стоимость его паев. Доход вкладчика складывается из разницы между ценой приобретения и ценой, по которой он продает подорожавший пай обратно управляющей компании. Но стоимость пая может упасть, тогда вкладчик окажется в убытке.

Дивиденды и проценты пайщики не получают.

Доход от других ценных бумаг

Ценные бумаги, отражающие отношения займа

Проценты и дисконт — основной вид дохода от ценных бумаг, которые устанавливают отношения займа между продавцом и покупателем. Помимо облигаций, к ним относятся векселя, депозитные и сберегательные сертификаты. Векселя может купить каждый, сберегательные сертификаты приобретают физические лица, депозитные — юридические. В отличие от сертификата, держатель векселя не может погасить его в любой момент без издержек.

Процентные ставки по этим бумагам определяет Центробанк. Получить доход в виде дисконта можно, если купить бумаги по цене ниже номинала.

Ценные бумаги, дающие право владения

К ценным бумагам, удостоверяющим права собственности, относятся опционы, фьючерсы и варранты. Владельцы этих бумаг либо обязаны — в случае с фьючерсами, либо имеют право — в случае с опционами и варрантами приобрести активы в установленный период времени по оговоренной цене. По варрантам приобретают ценные бумаги, по опционам и фьючерсам — любые активы.

В качестве дохода продавец получает премию — комиссионные от покупателя, а покупатель зарабатывает на разнице в стоимости: продает актив по более дорогой цене, если она упала, либо покупает по более низкой цене, если она поднялась. Продавцы опционов или обе стороны фьючерсных сделок могут вносить маржу — гарантию, с помощью которой можно погасить позицию, если вторая сторона не выполнила обязательства.

Куда выгоднее вложиться

Ценные бумаги выгоднее, чем банковские вклады, потому что доход по ним выше. Но он зависит от риска. Чем рискованнее бумага, тем больший доход она может принести.

Практически отсутствует риск по государственным векселям. К низкорисковым относятся остальные государственные бумаги, к среднерисковым — корпоративные облигации. Они подходят любителям консервативных стратегий.

Самый высокий риск — по акциям, опционам и фьючерсам, зато эти бумаги приносят наибольший доход.

Подобрать акции и облигации с учетом желаемого вами соотношения риска и доходности помогает сервис Right. С помощью простых вопросов он определяет подходящую вам стратегию, собирает портфель и управляет им.

Conomy

публикуется с: 30.06.2020

Источник: conomy.ru

Инвестируй сегодня: как заработать на рынке ценных бумаг новичку?

Допустим, у вас есть небольшие сбережения, которые вы не планируете тратить в ближайшее время. При этом на покупку недвижимости, которая, как известно, только дорожает, их не хватает. Вам хотелось бы их приумножить, но проценты по банковским вкладам вас не устраивают.

Кроме того, вам хватает ума не ввязываться в различные сомнительные истории с обещанной доходностью в десятки, а то и сотни процентов за считанные недели. Такие «прибыли» предлагают только финансовые пирамиды, а их жертвы практически всегда теряют всё вложенное. Итак, что же тогда делать? Инвестировать.

Заниматься этим можно самостоятельно, а можно через специально обученных людей. Например, через площадку Сбербанк Брокер* или сервис Сбербанк управление активами +18. Это на случай, если вы не хотите ни в чём разбираться и никуда углубляться. Там вашими деньгами профессионально распорядятся за определенные проценты.

Так что если вам нужно сохранить ваши деньги, а заодно их и приумножить, вариант с инвестированием как минимум стоит рассмотреть. Например, вам через 15-20 лет на пенсию и вы хотите создать себе «подушку безопасности», или вашим детям через лет 10 понадобятся деньги на учёбу или покупку своего жилья. Вариантов масса, а деньги лишними не бывают. Однако где инвестиции, там и риск.

Так что тем, кто опасается зайти на это минное поле, лучше выбрать стабильную компанию, через которую можно инвестировать. Если же вы хотите сами распоряжаться своими деньгами, то для этого есть достаточно простые и прибыльные механизмы. О них мы дальше и расскажем.

С чего начать?

Самое большое заблуждение состоит в том, что для заработка на инвестициях нужно много денег. Достаточно определить для себя ту сумму, которую вам комфортно, без особого ущерба для бюджета «на жизнь», ежемесячно тратить на инвестиции. Например, 5 тысяч рублей. И покупать на них акции или облигации.

Также понадобится брокерский счёт, без него инвестировать в ценные бумаги не получится. Это можно без проблем сделать в личном кабинете Сбербанк-Онлайн +18. На самом же деле в первую очередь нужна дисциплина и понимание того, чтобы вы делаете и как это работает. И, конечно, для инвестиций нужно время.

Если же вы не собираетесь слишком глубоко погружаться в процесс, следить за прогнозами аналитиков и постоянно «крутить» свои деньги, то можно стать участником паевого инвестиционного фонда (ПИФ). В таком случае не надо следить за ценой конкретной ценной бумаги, переживать из-за роста или падения конкретных позиций.

В долгосрочной перспективе цена выровняется и будет усреднённой. ПИФ — это портфель с ценными активами. Его формированием и управлением занимается специальная компания. Паи, то есть «кусочки» этого портфеля, продают инвесторам. Возьмём как пример фонд облигаций Сбербанка «Илья Муромец». С момента образования данного фонда в 1997 году доходность составила 7668%, или 314% годовых**.

То есть если бы вы 24 года назад купили паи этого фонда на 40 тысяч рублей, то за этот срок у вас было бы уже более 3 млн рублей.

Какие ещё есть ПИФы?

Их множество. У того же Сбербанка есть ПИФ «Природные ресурсы», где собран пакет акций нескольких крупнейших энергетических и добывающих компаний. Внедрение альтернативной, «зелёной» энергетики в России проходит вполне успешно, но очевидно, что быстрого замещения традиционных ресурсов и видов топлива ждать не приходится.

Тот же газ в этом году на европейском рынке ставил рекорды стоимости. Если кому-то ближе недвижимость, то есть Закрытый ПИФ «Арендный бизнес». Его активы — это здания, которые сдают в аренду и за счёт этого выплачивают деньги инвесторам.

Объекты можно даже «пощупать» — участники этого ПИФа в любое время могут получить выписку из ЕГРН о том, что являются собственниками такой-то доли. Чтобы купить коммерческую недвижность, нужны большие деньги, а вот купить в ней долю можно на сумму от 300000 рублей. В среднем доходность здесь составила от 9-12 %***. Если же вы любитель валюты и считаете, что в любых тяжёлых экономических ситуациях она будет расти, то можно стать собственником недвижимости в Великобритании, и прибыль будет поступать на счёт в фунтах стерлингов. В такие пакеты входят ТЦ, склады и бизнес офисы.

А можно ещё проще?

Самый простой пусть для начала инвестирования — это открытие индивидуального инвестиционного счёта. Это механизм, который государство ввело, чтобы стимулировать население заниматься инвестированием в собственную экономику, дав при этом две существенные льготы на выбор.

Вы можете выбрать первый вариант — это вычет в 13% на вносимые на ИИС деньги из НДФЛ, уплаченного вами за текущий год. Либо второй вариант — освобождение от выплаты налога на доход, полученный на ИИС при его закрытии. Выгода здесь больше, чем от прямой покупки ценных бумаг, так как к прибыли добавляется 13% с возврата налога.

Единственное, для сохранения налоговой льготы срок жизни счёта не должен быть меньше трёх лет. В этот срок выводить свои деньги не рекомендуется. Так что такой способ инвестирования подойдёт для тех, кто может позволить себе «заморозить» некоторую сумму. Порядок действий прост.

Например, открываем ИИС в декабре и на 400 тысяч рублей покупаем на него акции компаний, которые не только стабильны, но и имеют хорошие перспективы роста. Уже в январе в следующем году получаем 52 тысячи рублей возврата налога плюс дивиденды. Далее, в течение трёх лет ежегодно пополняем счет на 400 тысяч рублей. Только за счёт налогового вычета за три года получим 156 тысяч рублей.

После чего счёт можно закрыть, продать акции и заработать на курсовой разнице. Так, например, акции Газпрома только за этот год выросли на 100%. Сбербанка — на 56%. То есть продать акции вы можете значительно дороже, чем покупали. А можем инвестировать уже в готовую стратегию, которую формирует для инвестора управляющая компания.

Именно ей в этой ситуации клиент доверяет выбор тех или иных ценных бумаг.

Акции и облигации

Акции — это, по сути, покупка доли в бизнесе. Покупая акцию, вы становитесь совладельцем компании в определенной доле, пусть даже совсем маленькой. У акций два вида дохода: курсовая разница и дивиденды. Плюс акций в том, что продавать их можно когда хочешь или когда решишь, что заработал достаточно. Купили за 100 рублей, цена выросла, продали за 200.

Это и есть доход на курсовой разнице. Если же стоимость упала, то можно дождаться увеличения стоимости и не фиксировать убыток. К примеру, в пандемию акции Сбербанка просели на 30%, потом вернулись к первоначальной цене, а в итоге приросли еще на 56%. Кроме того, часть прибыли компании обычно распределяют между акционерами. Это называется выплата дивидендов.

Остальное обычно отправляют на развитие. Сумма выплат зависит от дивидендной политики компании. Там же прописана и их периодичность — раз в год, каждое полугодие, раз в квартал.

Например, в 2020 году в Сбербанке принята дивидендная политика на следующие 3 года, которая устанавливает дивидендные выплаты в размере 50% от чистой прибыли при соблюдении ключевых условий с периодичностью один раз в год. Может получиться неплохая ежегодная прибавка к зарплате. Облигации проще и очень похожи на вклад. Самые осторожные инвесторы начинают именно с них.

В них заранее установлен размер купонного дохода, срок и возврат вложенных денег по номиналу в конце этого срока. Облигации — это когда предприятие (или государство) берёт взаймы у населения или других предприятий, когда ему нужны деньги. Для этого на определённых условиях выпускают облигации — долговые ценные бумаги.

У одной облигации номинал (размер займа) невысокий — тысяча рублей штука. Облигации стоит покупать надёжные. В конце срока погашения (он всегда известен сразу при покупке) вам выплатят номинальную стоимость облигации и купонный доход, который «капает» регулярно с разной периодичностью, в зависимости от облигации, но чаще всего ежеквартально или раз в полгода. Хотя если вдруг вам нужно вернуть деньги, то облигации можно продать в любое время.

Что нужно всегда помнить?

Главное — не покупать ценные бумаги непонятных компаний, будущее которых крайне туманно. Устойчивые предприятия, которые занимаются чем-то, что будет нужно если не всегда, то по крайней мере ещё очень долго (естественные монополии, финансовые институты, здравоохранение и так далее) имеют большой шанс на рост в долгосрочной перспективе.

Другой известный лайфхак — покупай когда падает, продавай когда растёт. Но здесь нужно следить за рынком, так как акции очень волатильны, то есть их курс постоянно меняется. Например, у Coca-Cola акции упали в пандемию на 11%. Акции сервиса для онлайн-переговоров Zoom, например, на фоне коронавирусных ограничений сначала сильно выросли, а потом упали в два раза.

Рынок всегда работает на опережение. Например, сейчас он прогнозирует, что в 2023 году мы победим вирус и стоимость акций производителей вакцины уже идёт на снижение. Ещё недавно они стоили $ 400 долларов, а теперь — $ 250.

Источник: www.donnews.ru

Учимся покупать ценные бумаги: куда идти и где искать?

Здравствуйте, дорогие друзья! Фондовый рынок способен давать стабильный и высокий, по сравнению с банковскими депозитами, доход. Например, за период с 2010 г. по 2020 г. Акции Apple выросли более чем в 11 раз, обеспечив среднюю годовую доходность более 100%. Конечно, настолько впечатляющий рост происходит не всегда, но как минимум на 8-15% годовых может выйти каждый. Сегодня предлагаю поговорить о том, как купить акции физическому лицу в России и как организовать торговлю в целом.

Основные виды инструментов для инвестирования и торговли

Хотя на рынке обращаются тысячи различных ценных бумаг, но выбор сводится к следующим категориям:

• Акции. Как только компания становится публичной (выходит на биржу), ее бумаги может купить любой желающий. Доходформируетсяза счет роста стоимости. Также часть прибыли может распределяться среди акционеров в виде дивидендов – это еще один источник дохода.
• ETF (Exchange Traded Fund). Этот вариант я бы советовал для инвестирования, а не для активного трейдинга. Каждая акция такого фонда является портфелем. Купив, например, 1 бумагу ETF SPY, трейдер становится владельцем инвестпортфеля, включающего все компании, входящие в американский индекс S Hold – тщательно проанализировать компании и выбрать те, чей потенциал роста в последующие годы максимален. Если в таком режиме раньше не работали, пройдите ликбез как выбрать брокера для инвестиций, от этого напрямую зависит доходность и итоговый результат. Также может использоваться стратегия, нацеленная наполучение постоянного дохода, в этом случае упор делается на бумаги дивидендных аристократов. Есть множество методик формирования инвестпортфеля.
• Активнаяторговля предполагает заключение большего числа сделок.

Что касается стратегии для активного трейдинга, то лучшую посоветовать не могу, но дам пару рекомендаций по их типам:

• Отлично работает графический анализ. Такие инструменты как линии тренда, уровни поддержки и сопротивления, каналы стоит включить в свою стратегию.
• Не меньшей эффективностью обладает свечной анализ. Конфигурация одной или нескольких свечей дает представлениео том, что происходило при формировании паттерна – победили быки или медведи. Этот метод часто комбинируют с предыдущим, например, используются разворотные свечные модели при подходе графика к уровню или трендовой линии. Статья японские свечи для начинающих рассказывает про этот метод анализа рынка подробнее.
• Индикаторные системы также работают. При выборе этого типа ТС рекомендую не использовать инструменты, принципа работы которых не понимаете. Если в стратегии используется, например, стрелочный индикатор и нет пояснения его логики, от такой ТС лучше отказаться.

Экзотические методики (волновой анализ, торговля по квадратам Ганна и прочие) не используйте. Их сложно освоить и выйти на стабильную прибыль.

Решите, на каком рынке будете покупать акции

От этого напрямую зависят требования к вам как к трейдеру/инвестору. Приведу пример:

1. Физлицо планирует покупать американские акции через брокера, зарегистрированного вне юрисдикции РФ. Российское законодательство в этом случае не ограничивает трейдера в выборе инструментов.
2. Если хотите работать с теми же бумагами, но через брокера, работающего в праWowом поле РФ, то столкнетесь с рядом ограничений. Например, трейдеры без статуса квалифицированного инвестора (КИ) получают доступ к ограниченному числу акций, не могут работать с американскими и глобальными депозитарными расписками (АДР и ГДР), рядом евробондов. Ряд бумаг сможете покупать и без статуса КИ, но если на американских площадках доступно более 7000 инструментов, то у вас будет доступ к 600-700. Ознакомиться со списком можно здесь .

Ограничение в виде статуса КИ введено для ограждения непрофессионалов от чрезмерного риска. Если выполняется одно из приведенных ниже условий, вы можете стать КИ:

• Стоимость счета не должна быть ниже 6 млн. руб. Имеются в виду как деньги, так и уже купленные бумаги.
• Есть стаж работы как минимум 2 года в инвестиционном секторе в компании, которая обладает статусом КИ. В противном случае нужно отработать от 3 лет в этом направлении.
• За год достигнут торговый оборот в 6 млн. руб. При этом сделки должны заключаться не реже 1 раза в месяц и 10 в квартал.
• Есть профильное высшее образование (единого списка ВУЗов нет, нужно уточнять у брокера, котируется ли ваше учебное заведение).
• Есть сертификаты CIIA, FRM, CFA, аудитора, страхового актуария.

Но если вы не соответствуете ни одному из этих критериев, не торопитесь впадать в уныние. Все ограничения легко обойти, открыв счет у брокера, зарегистрированного за пределами РФ. Как вариант – работайте с российскими компаниями, но через их зарубежных «дочек». Если требования того же Interactive Brokers кажутся слишком жесткими, можно открыть счет у офшорного Just2Trade – у него входной порог минимальный.

Определите размер капитала

Часть брокеров устанавливает минимальный порог для пополнения счета – в этом случае проблема подбора суммы решается сама собой. Если же компания ограничивается рекомендацией, то расчет величины стартового депозита делайте с учетом того, как и чем собираетесь торговать.

Предположим, трейдер собирается активно работать с фьючерсами на акции российских компаний. Нужно учитывать гарантийное обеспечение (ГО), разберем пример:

• Покупается июньский фьючерс на акции Газпрома. При стоимости контракта 18888 рублей ГО для него составляет 4938,90 руб., то есть плечо 3,82. В момент заключения сделки на счете блокируется4938,90 рублей.
• Затем приобретаетсяеще 2 контракта на акции МТС с гарантийным обеспечением2 х 8181,93= 16363,86 руб.

В этом примере на счете трейдера уже будет заблокировано 21302,76 рублей. Если депозит составляет, например, 30 000 руб., то при таком сценарии дальнейшая работа уже будет осложнена. Например, купить фьючерсный контракт на акции Лукойл уже не получится, по нему гарантийное обеспечение составляет 12620,23 руб., что превышает остаток свободных средств на счете.

Есть и более дорогие инструменты. Например, фьючерс на акции Норникеля стоит 53545,63 рубля (ГО). Поэтому при работе на фондовых биржах нельзя однозначно ответить на вопрос о рекомендованном минимальном депозите.

Выбор брокера

За годы работы я составил свой ТОП лучших компаний. Ниже перечислю 4 брокеров, подходящих и для активной торговли, и для инвестирования. К лучшим я отношу:

Just2Trade

Работать можно со всеми типами актиWow (акции, валютные пары, криптовалюта). Отмечу единый счет для выхода на все крупнейшие площадки мира, можно работать только на американском рынке. Также через него удобно работать с ETF. Обзор брокера Just2trade делался ранее, обязательно прочтите его.

Открыть счёт в Just2trade

United Traders

Назову 3 ключевых преимущества компании – депозит от $300, возможность выхода на IPO (в плюс отрабатывает больше 70%), бесплатный для стартового тарифа терминал Aurora. К тому же, у UT есть лицензия российского центробанка, так что с надежностью проблем нет. Также здесь можно работать с криптовалютами.

Открыть счёт в United Traders

БКС

Солидная компания, в списке ММВБ лидирует по обороту. Оптимальный выбор для работы с акциями и облигациями на российском рынке. Если есть относительно высокая «белая» з/п, здесь можно открыть ИИС и получить дополнительную выгоду за счет компенсации НДФЛ или налога на прибыль.

Открыть счёт в БКС

Тинькофф Инвестиции

Брокер и одноименный банк работают в связке. Очень удобно, если у вас есть карта Tinkoff . Основная особенность – отсутствие профильного ПО (такого как QUIK, ToS, ATAS, Aurora). Вместо этого бумаги приобретаются через онлайн терминал, а сам процесс сделан по аналогии с покупкой товара в интернет-магазине. Тинькофф Инвестиции идеально подходят для пассивной работы, формирования дивидендного портфеля. К тому же нет платы за депозитарий и обслуживание счета – доходность сможете вывести на максимум.

Открыть счёт Тинькофф инвестиции

Для удобства сравнения условий приведу их в табличной форме.

Компания

Источник: guide-investor.com

О чем стоит знать перед покупкой акций на внебиржевом рынке

Фото: facebook.com

16546

Инвестирование в акции внебиржевых компаний – это отдельный мир правил и законов, целей, подводных камней, провалов и историй успеха. Даже если вы успешный инвестор на биржевом рынке, оказавшись волею случая на внебиржевом рынке, вас могут поразить собственные, присущие только ему, правила игры. Но не все так страшно, давайте разбираться. О каком рынке идет речь?

В России по данным на 2020 год более 63 тысяч акционерных обществ (10 тысяч ПАО и 53 тысячи АО), и только немногим более 200 из них торгуют свои акции на бирже. Капитализация биржевых компаний около 50 трлн рублей. Согласитесь, стоит обратить внимание на такой кусок пирога, как внебиржевой рынок.

И сегодня мы НЕ говорим о менее чем 100 компаний, которые торгуются на организованном внебиржевом рынке. Условия там, в целом, схожи с биржевым рынком. В этой статье, говоря о внебиржевом рынке, мы имеем в виду сделки без центрального контрагента или единой системы.

То есть речь идет о простых сделках купли-продажи пакетов акций на договорной основе самых различных российских компаний – от небольших провинциальных автобаз, колхозов и СМУ до гигантских холдингов-монополистов своей отрасли, находящихся в частных руках. Большинство этих компаний ведут свою деятельность еще с советских времен, что накладывает определенный отпечаток на способы инвестирования.

Какие ограничения для инвесторов присутствуют на этом рынке? Прежде всего, инвестор должен отчетливо понимать, зачем ему это нужно. Войти на этот рынок сложно, а выйти еще сложнее. Объясним, почему: рынок акций внебиржевых компаний не имеет централизованной системы информирования и учета предложений.

Каждую сделку необходимо анализировать, проводить Due diligence эмитента и самой структуры сделки – то есть выполнять работу, которую на организованном рынке за инвестора сделала биржа при прохождении эмитентом процедуры листинга. Не подозревая об особенностях, инвестор может столкнуться с совсем неожиданными ситуациями.

Так, полгода назад инвестор приобрел 17% акций крупного АО по договору купли-продажи, перечислил продавцу предоплату. Однако в уставе этого АО содержалось указание на преимущественное право (это возможность для непубличных компаний перекрыть доступ сторонним акционерам к акциям компании путем преимущественного выкупа у акционера, не желающего продолжать развитие бизнеса).

Главное отличие небиржевых компаний – низкая ликвидность их акций по сравнению с биржевыми. Инвестор не может быстро выйти из инвестиции (даже в убыток), поскольку спрос, как правило, ограничен. Инвестор на стадии вложения должен понимать, что он будет делать с пакетом ценных бумаг в будущем. Как ориентироваться в доходности таких ценных бумаг?

Получить доход по небиржевым акциям инвестор может несколькими способами: Дивиденды – если компания регулярно платит дивиденды (а это далеко не всегда так), можно примерно спрогнозировать платежи будущих периодов. Однако многие компании дивиденды не платят, и заставить их выплачивать дивиденды крайне сложно.

Контроль актива – доход основан на приобретении контрольного пакета акций компании за одну сделку или в несколько этапов с расчетом последующей продажи всего актива после улучшения корпоративного управления. Гринмеил – приобретение любых (зачастую небольших) пакетов акций компании профессионалами с целью вынудить менеджмент или основных акционеров компании выкупить такой пакет по гораздо более высокой цене.

Зачастую сопровождается вскрытием давно принятых в компании схем по выводу прибыли и актиWow в обход остальных акционеров, оспаривании сделок, судами и обращениями в правоохранительные органы. Как правило, гринмейлеры заранее знают букет проблем конкретного общества и целенаправленно приобретают его акции.

Конвертация в рыночную стоимость – подход основан на обязанности общества или акционеров в некоторых предусмотренных законом случаях выплачивать именно рыночную стоимость, определенную независимым оценщиком. Инвестор анализирует наличие таких событий в жизни общества, приобретает акции по низкой цене и предъявляет требование о продаже по рыночной стоимости.

Существует обширная судебная практика, которая становится на сторону мелких акционеров при попытках менеджмента компании уйти от законных выплат. Какие есть риски? Внебиржевой рынок обладает большей амплитудой, чем биржевой: любой проигрыш или выигрыш инвестора гораздо более крупный и менее предсказуемый.

Кроме того, каждый кузнец своего счастья: интересное предложение нужно найти, оформить (часто с этим возникают большие проблемы), выдержать сопротивление основного акционера и выйти в прибыль. Риски инвестора при этом: — пакет акций у инвестора могут никогда не купить – то есть вообще никогда, он попросту никому не нужен. — пакет акций могут принудительно списать – да, да, в некоторых случаях это можно сделать без согласия владельца акций и абсолютно законно. — компания может так и не начать платить дивиденды.

Если столько сложностей, почему этот рынок работает? Внебиржевой рынок акций не просто активно развивается, но испытывает настоящий бум в последние годы. Ответ, как всегда, прост: все вышеперечисленные риски и недостатки с лихвой покрываются вероятной прибылью.

Поскольку грамотно реализовать свои права по акциям могут немногие акционеры (большинство из них получили акции еще при приватизации), приобрести даже крупный пакет акций (от 3-5 %) зачастую можно в десятки раз дешевле реальной рыночной стоимости. Поэтому многие инвесторы рассматривают внебиржевой рынок как венчурный проект: из десятка вложений даже на небольшую сумму (100-500 тысяч рублей каждое) при грамотном управлении 2-3 принесут несколько миллионов или десятков миллионов рублей. При бОльших вложениях (от 5-10 млн рублей) можно рассчитывать на обладание крупным или даже блокирующим пакетом (более 25%) компании, которая стоит 100-300 млн рублей. А за сумму в 30-100 млн рублей при должном терпении получить контроль над активом ценой от 500 млн до 1 млрд рублей. Как мы видим, доходность на этом рынке может достигать сотни %, что компенсируется повышенным риском и необходимостью зачастую в судебных спорах доказывать право инвестора на денежный эквивалент.

Ставка на дивиденды российской оборонки на внебирже, или что такое RTS Board

Зачем нужно инвестировать на внебиржевом рынке, обсудили с руководителем проекта RTS Board, исполнительным директором по информационным продуктам и технологическим сервисам ассоциации «НП РТС» Денисом Аветисяном. Что такое RTS Board сейчас и с чего он начался? Это старейший внебиржевой рынок. История началась в 1995 году.

Если помните, то был классический рынок РТС, который, по сути, ничем не отличался от RTS Board, то есть они сущестWowали на одном сервере в одной базе данных, в одной таблице. Отличие было только в одном поле под названием «Организованные торги». Большая разница была из-за регулирования, так как у организованных торгов много обременений по части раскрытия информации, по допуску к торгам и по требованиям к эмитентам, а у RTS Board правила мягче и устанавливаются они НП РТС. Продолжение

Источник: fomag.ru