Закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФ) — это один из видов коллективных инвестиций, когда инвесторы вкладывают свои деньги в уже готовый набор определенных актиWow. Закрытым фонд называется, потому что раньше в такие фонды можно было вложиться только в момент их формирования.
При внесении изменений в правила управления фондом ЗПИФ может изменить свой тип на интервальный или открытый паевой инвестиционный фонд.
Важное преимущество ЗПИФ — более широкий набор актиWow, в которые может инвестировать управляющая компания фонда: например, коммерческая недвижимость, ипотечные закладные или даже венчурные проекты. С одной стороны, это дает повышенную потенциальную доходность таких вложений, с другой — увеличивает риски.
Чтобы вложить деньги в фонд, инвестор должен купить пай — специальную ценную бумагу, которая подтверждает долю в праве собственности на имущество ЗПИФ.
Раньше ЗПИФ можно было купить и продать только напрямую в управляющей компании: в офисе или через личный кабинет на сайте. Но сейчас некоторые ЗПИФ торгуются и на бирже, и на внебиржевом рынке
Инвестирование в ПИФы — Стоит ли вкладывать? Как заработать? Как это работает? (16+)
: именно про такие фонды и пойдет речь дальше.
Вторичное обращение паев ЗПИФ — на биржевом или внебиржевом рынках —- допускается, если это предусмотрено правилами фонда.
В таком случае инвестор имеет право продать пай ЗПИФ даже до его погашения.
Как получать доход по ЗПИФ
Доход от продажи фонда. Пайщики могут получить доход, если продадут ЗПИФ дороже, чем покупали его.
Цена продажи пая ЗПИФ зависит от многих факторов. В первую очередь — от того, по какой цене согласятся купить этот пай другие инвесторы.
Один из основных критериев, от которого зависит спрос и предложение на паи фонда, — стоимость чистых актиWow (СЧА).
Именно на основе СЧА определяют расчетную стоимость одного пая.
Чтобы получить расчетную стоимость пая, нужно разделить стоимость чистых актиWow (СЧА) на количество выпущенных и выданных паев.
Выплата дохода пайщикам. Управляющая компания ЗПИФ может направлять пайщикам периодические выплаты в виде денег или иного имущества.
Например, ЗПИФ от управляющей компании X инвестирует в коммерческий объект стоимостью 10 млн рублей, сдача которого приносит 12% годовых.
По условиям договора управляющая компания ежемесячно выплачивает пайщикам весь доход от аренды за вычетом своей комиссии
Когда управляющая компания получает доход от арендных платежей или дивидендов,
деньги поступают на счет фонда, увеличивая стоимость его чистых актиWow (СЧА). А в момент выплаты дохода пайщикам, как правило, стоимость чистых актиWow фонда уменьшается на размер этой выплаты.
При выплате дохода пайщикам стоимость чистых актиWow фонда уменьшается на размер этой выплаты. Следовательно, снижается и расчетная стоимость пая.
Как торговать паями ЗПИФ
Если ЗПИФ торгуется на бирже или внебиржевом рынке, то никаких ограничений на его покупку и продажу нет: вы можете торговать паями в любое время работы биржи с помощью обычного брокерского счета.
Урок 9 Как заработать на фондах и чем паевые инвестиционные фонды отличается от фондов ETF
Однако скорость исполнения заявки на продажу заранее определить нельзя, так как она будет исполнена только при наличии покупателя.
Источник: www.tinkoff.ru
Паевые инвестиционные фонды
При минимальной сумме от 1 тысячи рублей вы можете инвестировать свои средства в перспективные российские активы.
Надежность
Деятельность управляющей компании контролируется специализированным депозитарием и ЦБ РФ.
Льготы
При владении инвестиционными паями более трех лет пайщик освобождается от уплаты налога с части полученного дохода.
Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — это форма коллективных инвестиций, при которой средства владельцев инвестиционных паев (инвесторов) консолидируются для дальнейшего размещения управляющей компанией в ценные бумаги и другие активы с целью получения дохода. Доля в праве собственности на имущество, составляющее ПИФ, удостоверяется ценной бумагой, именуемой инвестиционный пай. Имущество, составляющее ПИФ, является общим имуществом инвесторов и принадлежит им на праве общей долевой собственности.
Как вложить деньги в инвестиционные паи ПИФ под управлением УК «Открытие»?
УК «Открытие» предлагает купить инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов, каждый из которых отличается по составу и структуре актиWow, инвестиционным стратегиям, по стоимости инвестиционного пая, доходности и степени риска.
Чтобы вложить деньги в инвестиционные паи ПИФ под управлением УК «Открытие», достаточно пройти процедуру идентификации через портал Госуслуги.ру и зарегистрироваться в личном кабинете, что займет не больше 5 минут. Благодаря данной процедуре клиенты могут купить ПИФ онлайн, не выходя из дома.
Также для покупки инвестиционных паев ПИФ возможно обратиться в офисы наших агентов, координаты которых указаны в разделе «Офисы».
Какие типы ПИФов существуют:
Открытые паевые инвестиционные фонды (ОПИФ) — самые распространенные и популярные фонды для инвестирования, поскольку инвесторы имеют возможность в любой рабочий день (если иное не предусмотрено правилами доверительного управления фонда) покупать и погашать инвестиционные паи, получая свои сбережения и инвестиционный доход, если такой доход сформировался в период инвестирования.
Интервальные паевые инвестиционные фонды (ИПИФ) — форма коллективных инвестиций, при которой инвесторы имеют возможность покупать/погашать инвестиционные паи в период (периоды) времени, установленные правилами доверительного управления фонда, например, 2 раза в год. Это зачастую связано с тем, что в состав актиWow ИПИФ могут входить ценные бумаги, сделки с которыми обладают повышенным риском и потенциально высокой доходностью, и не требуют краткосрочной реализации.
Закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФ) — форма коллективных инвестиций, при которой инвесторы имеют возможность покупать инвестиционные паи на этапе формирования ЗПИФ, а погашать по окончании срока действия правил доверительного управления фонда. При этом правилами доверительного управления ЗПИФ может быть предусмотрена выдача инвестиционных паев после завершения формирования фонда, а также возможность погашения паев в иных случаях. Как правило, ЗПИФ создаются под определенные проекты и на длительный срок.
Преимущества ПИФов:
- Доступность для широкого круга лиц Приобрести инвестиционный пай возможно за относительно небольшие деньги: минимальный порог для входа в паевые инвестиционные фонды под управлением УК Открытие составляет 1000 рублей. При этом доходность от реализации инвестиционных паев может превышать доходы от банковских депозитов или инвестиций в недвижимость.
- Не обязательно быть экспертом, чтобы начать инвестировать Инвесторам не нужно обладать специальными знаниями, так как доверительное управление активами ПИФ осуществляют профессионалы, имеющие квалификационные аттестаты и обладающие высоким уровнем компетенции в инвестиционной сфере.
- Диверсификация актиWow Инвестирование средств в разные активы позволяет сократить существенные риски при банкротстве какой либо компании, чьи бумаги входят в состав имущества ПИФ.
- Широкий выбор Управляющие компании, осуществляющие доверительное управление ПИФ, используют самые разные инвестиционные стратегии, их многообразие представляет инвесторам возможность подобрать для себя ПИФ, который максимально соответствует финансовым возможностям, имеет оптимальное соотношение доходности и риска, в зависимости от конкретных целей.
- Надежная защита денежных средств от нецелевого использования Контроль за распоряжением управляющей компанией имуществом, составляющим ПИФ осуществляет специализированный депозитарий, а регулирование и надзор за деятельностью управляющих компаний осуществляет Банк России.
Часто задаваемые вопросы
Что такое ПИФ?
- Паевой инвестиционный фонд – это фонд, который состоит из актиWow инвесторов: это могут быть деньги, недвижимость, ценные бумаги, доли в ООО и прочее.
- Пай — доля инвестора (пайщика) в этом фонде. Это – ценная бумага, подтверждающая, что пайщику принадлежит доля имущества фонда.
- Имуществом фонда распоряжается управляющая компания (УК). Ее задача — зарабатывать деньги для пайщиков. Для этого она управляет активами фонда: покупает и продает ценные бумаги, и иные финансовые инструменты. Если стоимость имущества фонда увеличивается, растет и цена пая. УК отвечает за активы пайщиков перед законом.
Какие преимущества есть у ПИФ?
- Низкий порог входа – приобрести пай можно даже за низкую сумму – 1000 рублей. При этом доходность паев может превышать доход от банковских депозитов или инвестиций в недвижимость.
- Не нужно обладать специальными знаниями: активами ПИФ управляют профессионалы с высоким уровнем компетенции в инвестиционной сфере.
- Диверсификация актиWow – инвестирование средств в разные активы сокращает риски.
- Широкий выбор – управляющая компания использует разные инвестиционные стратегии. Вы можете подобрать любой ПИФ под свои финансовые возможности и соотношение доходность/риск.
- Надежная защита – работу управляющей компанией контролируют ЦБ РФ и СД – специализированный депозитарий.
Как купить паи?
Оформить заявку на приобретение паев Вы можете в личном кабинете или в любом нашем офисе. После оформления заявки необходимо совершить перевод денежных средств на счет фонда.
Как обменять паи?
Оформить заявку на обмен паев вы можете в личном кабинете или в любом нашем офисе. Обмен паев производится в течение пяти рабочих дней после подачи заявки
Как погасить паи?
- Оформить заявку на погашение паев вы можете в личном кабинете или в любом нашем офисе.
- Погашение инвестиционных паев осуществляется в срок не более 3 рабочих дней со дня приема заявки на погашение инвестиционных паев. Сумма денежной компенсации, подлежащей выплате, определяется на основе расчетной стоимости пая на рабочий день, предшествующий дню погашения инвестиционных паев. Выплата денежной компенсации осуществляется в течение 10 рабочих дней со дня погашения инвестиционных паев.
Может ли 3-е лицо зачислить денежные средства на счет?
Зачисления денежных средств в фонды допускаются третьими лицами, являющимися ближайшими родственниками клиента при предоставлении следующих документов: свидетельство о браке или свидетельство о рождении.
Как узнать стоимость пая?
Динамику стоимости пая Вы можете посмотреть в соответствующих разделах сайта, а также в личном кабинете УК «Открытие». Важно понимать, что доходность по паям не гарантирована. Риск пропорционален ожидаемой доходности (чем выше риск, тем выше доходность и наоборот). Доходность зависит от динамики актиWow, находящихся в составе ПИФ.
Что такое надбавка и скидка?
- Надбавка – это комиссия, которая при приобретении паев увеличивает их стоимость. При наличии надбавки стоимость пая, по которой происходит приобретение, увеличивается по сравнению с расчетной.
- Скидка – это комиссия, которая при погашении паев уменьшает их стоимость. При наличии скидки стоимость пая, по которой погашаются паи, уменьшается по сравнению с расчетной.
Как получить налоговую льготу по ПИФ при владении более 3-х лет?
- Для получения налоговой льготы по ПИФ – нужно владеть паями больше трех лет. При этом доход от инвестиций должен быть не больше 3 млн рублей в год. Таким образом, платить налог придется только если вы заработали на инвестициях больше 9 миллионов за три года.
- При подаче заявки на погашение паев, в случае соблюдении всех условий на получение налоговой льготы, УК «Открытие» самостоятельно реализует данную льготу для клиента.
Мы проконсультируем вас
Общество с ограниченной ответственностью «Управляющая компания «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Результаты инвестирования в прошлом не определяют и не являются гарантией доходности инвестирования в будущем. ООО УК «ОТКРЫТИЕ» не гарантирует достижения ожидаемой доходности.
Ознакомиться с информацией в отношении ООО УК «ОТКРЫТИЕ» можно на официальном сайте компании в сети Интернет по адресу: https://www.open-am.ru/ru/about/info-list/.
Получить подробную информацию о доверительном управлении, в том числе об услугах по индивидуальному доверительному управлению можно по адресу: Российская Федерация, 115114, город Москва, улица Кожевническая, дом 14, строение 5, в сети Интернет по адресу: www.open-am.ru, по телефону: 8 800 500-78-25 (бесплатный звонок по России), на странице в сети Интернет www.open-am.ru. Информация об агентах, оказывающих услуги по приему заявок на приобретение, обмен и погашение инвестиционных паев фондов, размещена на сайте в сети Интернет www.open-am.ru.
Получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах и ознакомиться с правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, а также иными документами можно по адресу: Российская Федерация, 115114, город Москва, улица Кожевническая, дом 14, строение 5, в сети Интернет по адресу: www.open-am.ru, по телефону: 8 800 500-78-25 (бесплатный звонок по России), а также у агентов, осуществляющих прием заявок на приобретение, обмен и погашение инвестиционных паев фондов в местах приема заявок на приобретение, обмен и погашение инвестиционных паев, со списком которых можно ознакомиться в сети Интернет по адресу: https://www.open-am.ru/ru/feedback/agents/.
Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Сведения о приросте расчетной стоимости инвестиционного пая в долларах США указаны исходя из расчетной стоимости инвестиционного пая в долларах США, рассчитанной исходя из официального курса Банка России по состоянию на соответствующие даты.
Правила доверительного управления ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие — Акции» зарегистрированы ФКЦБ России 17.12.2003 №0164-70287842; Правила доверительного управления ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие — Облигации» зарегистрированы ФКЦБ России 17.12.2003 №0165-70287767; Правила доверительного управления ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие — Сбалансированный» зарегистрированы Банком России 24.12.2020 №4243; Правила доверительного управления БПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие — Акции РФ» зарегистрированы Банком России 29.07.2021 №4523; Правила доверительного управления БПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие — Облигации РФ» зарегистрированы Банком России 29.07.2021 №4525; Правила доверительного управления ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие — Сбалансированный рантье» зарегистрированы Банком России 23.05.2022 №4962; Правила доверительного управления ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие — Еврооблигации РФ» зарегистрированы Банком России 14.12.2022 №5219.
Защита капитала обеспечивается по истечении срока стратегии управления при условии исполнения обязательств контрагента по сделкам/эмитента. Сумма инвестированного клиентом капитала, а также полученный финансовый результат по окончании срока стратегии управления будут уменьшены на расходы и вознаграждения, предусмотренные договором доверительного управления, издержки, связанные с конвертацией валюты и разницей валютных курсов, а также на налог на доходы физических лиц.
В случае подачи Уведомления о распределении актиWow, содержащего информацию о выводе всех АктиWow (далее — Уведомление на вывод) по Стратегии управления/Договору по Стратегиям управления «Структурированная», «СтруктурированнаяПлюс», «СтруктурированнаяUSD» (далее — Структурированные стратегии) и «Купонная», если на дату направления Учредителем управления Доверительному управляющему этого уведомления Активы Учредителя управления включают срочные договоры (контракты), базовым активом которых являются фондовые индексы, ценные бумаги, валютные пары или другие срочные договоры (контракты), реализация (исполнение) указанного срочного контракта осуществляется в соответствии со спецификацией, размещенной на сайте брокера АО «Открытие Брокер» https://open-broker.ru в разделе «Документы для оформления сделок со структурным продуктом «С защитой капитала» (для Структурированных стратегий) и Документы для оформления сделок со структурным продуктом «Автоколл» (для стратегии управления «Купонная»). Вывод АктиWow до истечения срока действия стратегии управления может привести к существенным финансовым потерям.
При этом, реализация находящихся в портфеле актиWow до окончания срока действия Стратегии управления «Облигационная» может быть осуществлена по цене существенно ниже цены приобретения этих АктиWow. Расчет цены реализации облигаций при таком досрочном выводе актиWow зависит от срока, оставшегося до даты погашения облигаций и ключевой ставки, установленной Банком России, и размер суммы выплаты тем ниже, чем больше оставшийся срок до даты погашения облигаций. Для Структурированных стратегий управления, а также стратегий управления «Купонная», «Облигационная», «Ипотечная» действует «период охлаждения», в течение которого доверительным управляющим не удерживается вознаграждение доверительного управляющего, а также не совершаются сделки по приобретению финансовых инструментов в интересах клиента. Оформление Уведомления на вывод в «период охлаждения» предоставляет возможность обеспечить Учредителю управления возврат АктиWow в сумме первоначального ввода.
Для стратегий управления ИИС «Сбалансированный», ИИС «Акции», ИИС «Облигации», ИИС «Валютные акции», ИИС «Валютный сбалансированный», ИИС «Валютные облигации», ИИС «Золото» при первоначальном вводе в договор ИИС действует «период охлаждения» (14 календарных дней), в течение которого доверительным управляющим не удерживается вознаграждение доверительного управляющего, а также не совершаются сделки по приобретению финансовых инструментов в интересах клиента. Оформление Уведомления на вывод в «период охлаждения» предоставляет возможность обеспечить Учредителю управления возврат АктиWow в сумме первоначального ввода. При дополнительном вводе в договор ИИС «период охлаждения» отсутствует.
Одновременно можно иметь только один индивидуальный инвестиционный счет. Открытие нескольких индивидуальных инвестиционных счетов у одного или у разных профессиональных участников рынка ценных бумаг приведет к невозможности получения инвестиционного налогового вычета ни по одному из них. ИИС открывается на неограниченный период времени, минимальный срок владения счетом составляет 3 года с момента заключения договора. Частичный вывод денежных средств невозможен.
В случае прекращения договора на ведение индивидуального инвестиционного счета до истечения 3-х лет необходимо уплатить в бюджет сумму ранее полученного вычета «на взнос», а также пени за каждый день просрочки, определяется в процентах от неуплаченной суммы налога. Налоговый вычет «на взнос» предоставляется в сумме денежных средств, внесенных в налоговом периоде на индивидуальный инвестиционный счет, но не более 400 000 рублей (сумма возвращаемого налога максимум 52 000 руб. в год), при условии наличия налоговой базы, облагаемой по налоговой ставке, установленной пунктом 1 статьи 224 НК РФ и уплаченного НДФЛ, при этом сумма возвращенного налога не может превышать сумму уплаченного в год применения вычета НДФЛ.
До заключения договора на ведение индивидуального инвестиционного счета ознакомиться с условиями управления активами, декларациями о рисках, получить сведения о лице, осуществляющем управление активами, подробную информацию о паевых инвестиционных фондах, ознакомиться с правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с федеральным законом и иными нормативными праWowыми актами Российской Федерации можно по адресу: Российская Федерация, 115114, г. Москва, ул. Кожевническая, д. 14, стр. 5, по телефону: 8 800 500-78-25 (звонок по России бесплатный), на странице в сети Интернет www.open-am.ru, а также в агентских пунктах (со списком агентов можно ознакомиться в сети Интернет по адресу https://www.open-am.ru/ru/feedback/agents/)
Ознакомиться с обучающим материалами по финансовым продуктам можно в сети Интернет по адресу: https://open-broker.ru/education/.
Риски, связанные с финансовыми инструментами, упомянутыми на настоящем сайте, не подлежат страхованию в соответствии с Федеральным законом от 23 декабря 2003 года № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации».
Размещенная информация носит исключительно информативный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответстWowать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента либо операции Вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. ООО УК «ОТКРЫТИЕ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.
Источник: www.open-am.ru
Точка опоры. Как инвестору в России снизить риски и заработать на паевых фондах
Сюжет Население России:
Паевые инвестиционные фонды и доверительное управление выходят в тренды последних лет. Например, с декабря 2021 года по ноябрь 2022-го число клиентов «БКС Мир инвестиций», выбирающих коллективные вложения, выросло на 15 процентов, превысив 75,5 тысячи человек. О том, как инвестировать в текущих условиях и на какие идеи обратить внимание, — в материале «Ленты.ру».
По статистике Банка России, к концу октября отток средств с депозитов населения практически завершился. Однако ожидать существенного роста вкладов к концу года не стоит, так как ставки остаются на достаточно низком уровне, а инвесторы все чаще стремятся вернуться на фондовый рынок. При этом с 1 октября неквалифицированные инвесторы ограничены в покупке акций компаний недружественных стран, что заметно сужает возможности по диверсификации портфеля. И здесь на помощь приходят паевые фонды.
Где выгода?
В сложившейся ситуации один из лучших выходов для инвестора — паевые инвестиционные фонды (ПИФы), уверяют эксперты. Согласно пояснениям Банка России, их ограничения неквалифицированных инвесторов не затронут.
«Таким образом, у неквалифицированных инвесторов по-прежнему остается возможность диверсифицировать свои портфели через вложения в ПИФы, которые инвестируют в иностранные ценные бумаги», — сообщил директор по инвестициям «БКС Мир инвестиций» Михаил Кузин.
По его словам, паевые фонды — это готовый диверсифицированный портфель инвестора, в который входят различные компании из разных передовых секторов экономики. Это активы, которые собрал управляющий, как он видит в целом ситуацию по рынку с учетом тенденций и возможных изменений. Минимальная сумма — стоимость одного пая. Это сотни рублей. Такие инвестиции доступны каждому.
Что выбрать?
Учитывая риски вторичных санкций, инфраструктурные риски и другие, управляющие «БКС Мир инвестиций» подходят к выбору актиWow с особым вниманием.
«В нашей линейке есть продукты, в которых минимизированы эти риски. Например, паевой фонд «БКС Российские акции», где подобраны бумаги ведущих эмитентов России. Для тех, кто хочет полностью обезопасить себя от инфраструктурных рисков, это оптимальное решение», — отметил Михаил Кузин.
Согласно данным на ноябрь, фонд «БКС Российские акции» лидирует среди соответствующих ПИФов по доходности.
До конца 2022 года управляющая компания БКС предлагает клиентам обратить внимание также на ПИФ «БКС Мировые ресурсы», в состав которого входят акции российских и международных сырьевых компаний, биржевые фонды (ETF) и облигации.
Спрос на сырье во всем мире растет, а вместе с ним — и потенциал фонда. Кроме того, паи ПИФа торгуются в долларах, что позволяет эффективно вложить накопления в условиях околонулевых ставок по валютным депозитам и комиссий за хранение валюты.
Также на фоне ожидания выплат дивидендов инвесторам стоит обратить внимание на перспективную стратегию доверительного управления (ДУ) «Дивидендная».
Минимизировать риски
Доверительное управление — это популярная услуга, поскольку здесь можно создавать еще более интересные стратегии, чем в рамках фондов (более гибкие правила). Ряд стратегий ДУ доступны широкому кругу инвесторов, это так называемое регламентное доверительное управление. В таких стратегиях порог входа подойдет и розничным инвесторам — порядка 100 тысяч рублей. Это ниже, чем, например, средний депозит в Москве или Санкт-Петербурге.
При этом в БКС отмечают повышенный интерес к доверительному управлению у состоятельных клиентов, которые предпочитают индивидуальные стратегии, а также спрос на премиальный уровень ДУ — Advisory. Инвесторы перекладывают оценку риска, выбор актиWow и другие заботы на плечи управляющих с многолетним опытом. Средства клиента сохраняются и растут даже в условиях нестабильного экономического состояния в мире. При этом цели, состав портфеля и допустимые риски заранее оговариваются с клиентом и документально закрепляются в декларации.
Как пояснил Михаил Кузин, в рамках услуги Advisory приток актиWow в БКС один из самых мощных — это премиальный сервис, максимально кастомизированный под конкретного клиента с крупным капиталом с учетом всех его предпочтений. Предлагаются не стандартные стратегии, а те, что сформированы на основе индивидуального общения с конкретным инвестором под его особые запросы и пожелания.
В мае 2022 года УК «БКС» получила премию Investfunds за услугу Advisory как лучший сервис по управлению активами для состоятельных клиентов. Цифры говорят сами за себя: активы клиентов в рамках Advisory с начала года выросли в 3,5 раза и составили почти десять миллиардов рублей.
Источник: lenta.ru
ПИФ и ЗПИФ — в чем разница?
Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией. Паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом. (Статья 10 п. 1. Федеральный закон от 29.11.2001 N 156-ФЗ (ред. от 02.07.2021) «Об инвестиционных фондах» (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.10.2021).
Простыми словами
ПИФ — форма доверительного управления, при которой каждый пайщик получает долю своей прибыли в зависимости от объема средств, внесенных им в фонд. Участник ПИФа получает инвестиционный пай — именную ценную бумагу, удостоверяющую долю его владельца в праве собственности на часть имущества фонда.
Фондом управляет профессиональный участник рынка ценных бумаг — управляющая компания (УК). Она имеет лицензию на проведение финансовых операций и управляет ПИФом в интересах инвесторов. Управляющая компания инвестирует деньги пайщиков, например, в облигации или акции, недвижимость, валюту, с целью получения дохода от этих инвестиций.
При увеличении стоимости ценных бумаг, входящих в состав паевого фонда, растет и стоимость одного инвестиционного пая, а следовательно, и потенциальный доход пайщиков. За профессиональное управление капиталом УК удерживает плату — вознаграждение за свои услуги. Расчетная стоимость пая всегда определяется на конкретную дату. Для определения цены пая чистые активы паевого инвестиционного фонда делят на количество инвестиционных паев на дату определения расчетной стоимости пая по данным реестра владельцев.
Какие ПИФы бывают?
Открытые — когда операции с паями, например, их выдачу и погашение в управляющей компании, можно проводить в любой рабочий день. Интервальные — для операций с паями доступен только определенный период времени. Например, четыре раза в год по две недели.
Компенсация за неудобства — более высокая доходность, поскольку УК может планировать инвестиции без оглядки на то, что пайщики внезапно выведут средства. Закрытые — купить паи такого фонда можно только в момент его формирования. Чаще всего фонд создается под конкретный проект. Сроки работы ПИФа оговорены заранее.
По окончании времени инвестиционные паи погашаются, инвесторы получают денежные средства от реализации инвестиционных паев и расходятся. До окончания срока договора забрать свою долю нельзя, если иное не предусмотрено ПДУ фонда.
Подробнее о ЗПИФ
ЗПИФ ориентирован на привлечение инвестиций на определенный, как правило, долгосрочный период. Срок его действия фиксируется в Правилах фонда и составляет от 3 до 15 лет с возможностью досрочного завершения или пролонгации.
В доверительное управление могут передаваться денежные средства (за исключением наличных денежных средств), ценные бумаги (акции, облигации), производные финансовые инструменты (фьючерсы, опционы), а также иное имущество, предусмотренное инвестиционной декларацией фонда и действующим законодательством. Тип паевого инвестиционного фонда может быть изменен с Закрытого на Интервальный или на Открытый. Это возможно сделать только путем внесения изменений и дополнений в Правила доверительного управления ЗПИФом. В доверительное управление Открытым и Интервальным паевыми инвестиционными фондами могут быть переданы только денежные средства.
Категории ЗПИФов
Формирование закрытого паевого инвестиционного фонда происходит под определенную инвестиционную стратегию (следовательно, и под определенную инвестиционную декларацию). В зависимости от вида закрытого паевого фонда, средства пайщиков инвестируются в акции, векселя, облигации, недвижимость, ипотечные закладные. Виды фондов глобально можно разделить на две большие группы: 1. Фонды для квалифицированных инвесторов можно разбить на три категории: — фонд финансовых инструментов, — фонд недвижимости, — комбинированный фонд. 2. Фонды для широкого круга лиц — когда квалификация не требуется — можно разбить на две категории: — фонд рыночных финансовых инструментов, — фонд недвижимости. Каждая категория фондов рассматривает инвестирование в строго определенные активы, и инвестиционная декларация фонда составляется в зависимости от его категории.
Как работает ЗПИФ?
Особенностью закрытого фонда является то, что список владельцев и количество выданных паев определяется при формировании фонда, а далее для всех важных событий по фонду (дополнительный выпуск, изменение инвестиционной декларации) нужно проводить общее собрание пайщиков, на котором все решения по фонду определяются путём голосования, в котором могут участвуют владельцы не менее 10% общего количества паев. Процесс сбора средств в паевой фонд называется формированием фонда.
Фонд начинает дейстWowать при достижении фиксированной в Правилах фонда стоимости актиWow, то есть, когда набрана сумма средств, достаточная для финансирования того проекта или объекта, под который формируется фонд. Покупка клиентами инвестиционных паев закрытого фонда в момент их выпуска (в момент формирования фонда) называется первичным обращением.
Как правило, после формирования ЗПИФ «закрывается» на выпуск новых паев и на прием новых пайщиков. В правилах закрытого фонда может быть предусмотрен дополнительный выпуск инвестиционных паев после завершения формирования фонда, при этом владельцы инвестиционных паев имеют преимущественное право на приобретение дополнительно выпущенных паев.
Новые инвесторы могут присоединиться к проекту только с согласия участников закрытого фонда также путем выпуска дополнительных паев. По истечении срока действия фонд расформировывается, а паи погашаются по текущей стоимости актиWow.
Вторичное обращение (покупка/продажа ранее выпущенных паев) закрытого паевого инвестиционного фонда возможно, если это предусмотрено в правилах доверительного управления фондом. Клиент вправе продавать, дарить, завещать свои паи другому лицу. Если клиент захочет продать паи до момента окончания установленного Правилами срока работы Закрытого фонда, то фактическое время совершения такой сделки будет зависеть от того, как быстро удастся найти покупателя на эти паи. В некоторых случаях управляющая компания сама организовывает вторичный рынок обращения своих паев и выставляет для клиентов котировки на покупку и продажу.
Для досрочной продажи паев ЗПИФ клиент может обратиться непосредственно к Управляющей компании, выпустившей их. Есть Закрытые ПИФ, правила которых допускают возможность торговли паями этого фонда на бирже через брокерский счет. Но возможно также, что покупателя паев клиенту придется искать самостоятельно.
Поскольку ликвидность паев ЗПИФ обычно невысока, сложно точно спрогнозировать, когда и по какой цене получится найти покупателя для такой сделки. Дополнительной особенностью Закрытого паевого инвестиционного фонда является возможность получения периодических выплат, если Правилами фонда предусмотрена выплата инвестиционного дохода, а не его реинвестирование в активы Фонда.
Это достаточно распространенная практика для закрытых фондов недвижимости, где полученный доход не всегда получается инвестировать в целевой объект финансирования: на арендные платежи от сдачи коммерческой недвижимости не всегда можно купить еще один объект недвижимости. Поэтому инвесторы фонда получают выплаты в течение срока работы фонда при наличии такого дохода.
В ЗПИФ для квалифицированных инвесторов может быть также предусмотрен инвестиционный комитет (ИК). ИК может одобрять сделки за счет имущества ЗПИФ и действия УК как акционера/участника АО/ООО, чьи акции или доли входят в имущество фонда. В ИК входят пайщики либо их представители, однако сама УК, ее работники и представители входить в инвесткомитет не могут. Компетенция ИК описывается в правилах доверительного управления фонда.
Что нужно знать при работе со ЗПИФами?
Налогообложение фонда Налог на прибыль. Доходы, поступающие в состав фонда, не облагаются налогом на прибыль.
Налогообложение инвесторов закрытого фонда Налог на прибыль / НДФЛ Доходы у пайщика возникают в трех случаях: • при погашении паев фонда, например, при его прекращении, • при реализации паев на вторичном рынке, например, при их продаже, • при получении промежуточного дохода по паям (если такие выплаты предусмотрены правилами фонда). В последнем случае расчетная стоимость пая ЗПИФ, как правило, снижается пропорционально размеру выплаты, поскольку эта стоимость рассчитывается путем деления стоимости чистых актиWow паевого инвестиционного фонда, которые после выплат уменьшаются на количество выданных инвестиционных паев. Операции с паями и владение ими не облагаются НДС и имущественными налогами. Таким образом, наиболее эффективное использование ЗПИФа — это реинвестирование полученной фондом прибыли в новые активы.
Преимущества владения паями ЗПИФа:
• Сальдирование всех прибылей и убытков внутри ЗПИФа, что позволяет оптимизировать налогообложение на протяжении срока владения фондом. • Отсутствие двойного налогообложения. ЗПИФ финансовых инструментов не платит налоги на прирост актиWow, инвестор фонда выплачивает налог только при погашении пая и получении дохода. • Возможность использовать ЗПИФ как траст и распределить доли между родственниками, партнерами по бизнесу и т.д. • При прекращении деятельности УК (лишение лицензии, банкротство и пр.) право долевой собственности на имущество ЗПИФ остается у пайщиков, требования кредиторов к УК не распространяются на имущество ЗПИФа. • Возможность создавать фонд под цели одного или группы инвесторов: например, у кого-то из клиентов есть потребность профинансировать конкретный проект: производство фильма, строительство многоквартирного дома и т.д. • Конфиденциальность: информация о владельцах паев не раскрывается и доступна ограниченному кругу лиц. • Отсрочка по уплате налога на прибыль внутри ЗПИФа по операциям с активами фонда (в отсутствие выплат промежуточного инвестиционного дохода).
Риски инвестирования
Риски связаны с инвестиционной стратегией ЗПИФ, отраженной в правилах доверительного управления фонда, и работой управляющей компании. БКС Мир инвестиций
Источник: bcs-express.ru