Как заработать на медвежьем рынке

Медвежий рынок – что это?

Движение на финансовых рынках характеризуется трендами. Понимать разницу между трендами важно для принятия более обоснованных инвестиционных решений. Почему? Разные рыночные тренды приводят к совершенно различным рыночным условиям. Без понимания того, какой тренд преобладает на рынке, невозможно адаптироваться к его меняющимся условиям.

Рыночный тренд – это общее направление движения рынка. При медвежьем рынке цены преимущественно снижаются. Во время медвежьего тренда сложно торговать или инвестировать, особенно новичкам.

Большинство криптотрейдеров и технических аналитиков соглашаются с тем, что биткоин находится в макробычьем тренде на протяжении всего своего существования. Несмотря на это, наблюдались и явно медвежьи тенденции. Как правило, они приводят к снижению цены биткоина более чем на 80%, альткоины же могут легко упасть и более чем на 90%. Как реагировать на подобные изменения?

В этой статье мы обсудим, что такое медвежий рынок, как к нему следует подготовиться и как на нем можно заработать.

4 Способа, как заработать на крипте (на медвежьем рынке)

Если вы хотите сначала узнать о бычьем рынке, читайте статью «Что такое бычий рынок?»

Что такое медвежий рынок

Медвежий рынок можно охарактеризовать как период снижения цен на финансовом рынке. Для неопытных трейдеров медвежьи рынки могут быть чрезвычайно рискованными и трудными для торговли. Они легко могут привести к значительным убыткам и навсегда отпугнуть инвесторов от финансовых рынков. Как это объяснить?

Среди трейдеров есть поговорка: «вверх – по лестнице, вниз – на скоростном лифте». Она означает, что движение вверх является медленным и постепенным, а вниз резким и быстрым. Почему? Когда цены начинают падать, многие трейдеры спешат покинуть рынок. Они либо выходят в кеш, либо фиксируют прибыль по длинным позициям.

Такая ситуация может быстро привести к эффекту домино, когда наличие продавцов, спешащих уйти с рынка, проводит к тому, что еще больше продавцов выходят из позиций, и так далее. Падение только усиливается, когда на рынке высока доля заемных средств. Массовые ликвидации имеют еще более явный каскадный эффект, что приводит к сильной распродаже.

На бычьих рынках также есть фазы эйфории. В такие периоды цены растут чрезвычайно быстрыми темпами, корреляция выше, чем обычно, и рост наблюдается одновременно у большого количества активов.

На медвежьем рынке инвесторы обычно выражают «медвежьи» настроения, то есть ожидают снижения цен. Это говорит о том, что рыночный сантимент в целом довольно низкий. Однако это не означает, что все участники рынка имеют активные короткие позиции. Они просто ожидают снижения цен и стремятся по возможности набрать соответствующую позицию.

Примеры медвежьего рынка

Как мы уже говорили, многие инвесторы считают, что биткоин находится в макробычьем тренде с момента своего выхода на рынок. Означает ли это, что за все время буллрана не было медвежьих рынков? Нет. После того как в декабре 2017 года цена на биткоин достигла отметки в 20 000 долларов США, на рынке установился затяжной медвежий тренд.

Простые Стратегии Заработка на Медвежьем рынке / КАК ЗАРАБОТАТЬ НА МЕДВЕЖЬЕМ РЫНКЕ КРИПТОВАЛЮТ?!

Падение цены Биткоина после бычьего рынка 2017 г.

А до медвежьего рынка 2018 года биткоин падал на 86% в 2014 году.

Падение цены биткоина на 86% с максимума 2013 г.

По состоянию на июль 2020 г. биткоин на отметке примерно 3 000 долларов США протестировал минимум предшествовавшего медвежьего тренда, не пробив его. Пробитие этого минимума стало бы весомым аргументом в пользу начала долгосрочного медвежьего рынка.

Биткоин тестирует прошлый минимум медвежьего рынка.

Поскольку этот уровень не был преодолен, можно утверждать, что падение, вызванное опасениями по поводу COVID-19, было просто повторным тестом диапазона. Тем не менее, когда речь идет о техническом анализе, можно оперировать только вероятностями.

Другие яркие примеры медвежьего рынка можно найти на фондовом рынке. В их числе Великая депрессия, финансовый кризис 2008 года и падение рынка акций в 2020 году из-за пандемии коронавируса. Все эти события нанесли огромный ущерб Уолл-стрит и повлияли на цены акций во всех секторах рынка. В такие периоды наблюдается значительное снижение рыночных индексов, таких как Nasdaq 100, Dow Jones Industrial Average (DJIA) и SA платформу Ask Academy, где на ваши вопросы ответит сообщество Binance.

Источник: academy.binance.com

Медвежий рынок и как на нём заработать

Понятие «Медвежий рынок» в макроэкономическом масштабе можно отнести как к экономике в целом, так и к отдельным её отраслям. Ну а на микроэкономическом уровне, говоря о медвежьем рынке обычно подразумевают относительно долгосрочное снижение курса акций (рыночной капитализации) той или иной рассматриваемой компании.

1. Примеры медвежьего рынка
2. Почему «медвежий»
3. Как зарабатывать на медвежьем рынке
4. Как распознать начало и конец медвежьего рынка
5. Особенности медвежьего рынка и его влияние на экономику

Примеры медвежьего рынка

Когда речь идёт об отдельной компании, то судить о том в какой фазе рынка она сейчас находится можно изучив ценовой график её акций. Вот например график акций компании Тесла:

Как видите, в период с ноября 2018 года по июль 2019 здесь царили самые что ни на есть медвежьи настроения.

Когда же речь заходит о фондовом рынке в целом, то здесь можно опираться на графики, так называемых, биржевых индексов. Ведь как известно, биржевые (фондовые) индексы строятся на основании цен акций компаний — наиболее характерных представителей рынка.

Вот например график характерного представителя американского фондового рынка — индекса SP500″ width=»645″ height=»454″ />

Он составлен на основании цен акций 500 крупнейших компаний торгующихся на крупнейших биржах США. А потому можно говорить о том, что его график отражает положение дел на американском фондовом рынке в целом.

Как видно из вышеприведённого рисунка, фондовый рынок США на протяжении всей своей новейшей истории демонстрирует довольно завидный рост. Однако всё же есть пара периодов (с середины 2000 до начала 2003 года и с августа 2007 до марта 2009 года**) когда он на некоторое время из бычьего превращается в медвежий.

** Первый из этих спадов связан с кризисом доткомов, а второй с кризисом на ипотечном рынке США.

Почему «медвежий»

Данный тип рынка обязан своим названием категории трейдеров, которые играют на понижение и именуются на биржевом слэнге «медведями». При этом ни в коем случае нельзя считать, что ярлык «медведь» приклеивается к трейдеру окончательно и бесповоротно.

На самом деле, правильно говорить о том «бык» трейдер или «медведь» корректно лишь в рамках одной конкретной сделки. Ведь спустя некоторое время, тот же самый трейдер (находящийся сегодня в короткой позиции) может открыть длинную позицию по какому либо другому (а то и по тому же самому) финансовому инструмент, превратившись таким образом в «быка».

Как вы уже наверное поняли, «быками» именуют трейдеров играющих на повышение цены. Быки покупают акции в надежде на рост их котировок в будущем. Ну а почему всётаки «быки» и «медведи», откуда такой зоопарк**?

Ответ на этот вопрос кроется в манере атаки соответствующих животных. Так бык атакует стремясь поддеть своего противника на рога и поднять его вверх, а медведь, напротив, наваливается на жертву всем своим весом стремясь прижать её лапами к самой земле.

Точно так же и трейдеры играющие на повышение открывают позиции на покупку повышая таким образом спрос и, соответственно, подталкивая цену вверх. А трейдеры играющие на понижение создают дополнительное предложение (они выставляют позиции на продажу), что естественным образом толкает цену вниз.

** К слову, о зоопарке. На бирже есть ещё игроки именуемые цыплятами и свиньями. Подробнее почитать об этом можно здесь: «Основы фондового рынка: Быки, медведи, цыплята и свиньи».

Как зарабатывать на медвежьем рынке

С точки зрения экономики в целом, медвежий рынок это не самый лучший вариант развития событий. Ведь происходящее в это время снижение цен влечёт за собой снижение прибыли предприятий и как следствие этого — увеличение уровня безработицы и другие сопутствующие этому «прелести».

Однако с точки зрения трейдера абсолютно всё равно на каком рынке делать деньги. Он может зарабатывать и на бычьем рынке, и, с таким же самым успехом, делать деньги на падающем — медвежьем рынке. Каким образом? Да очень просто — это делается посредством открытия, так называемых, коротких позиций.

Вы когда нибудь сталкивались с термином «продажи без покрытия»? Если нет, то советую ознакомиться вот с этим материалом: «Продажи без покрытия или как получать прибыль от падения курса акций». Здесь же я лишь вкратце опишу что это такое.

Итак, представьте себе ситуацию когда вы точно знаете, что акции определённой компании (назовём её Y) сильно переоценены и со дня на день начнут сильно проседать в цене. Обладая такого рода информацией было бы грешно не попытаться сделать на ней деньги. Но как это сделать?

Если бы речь шла не об удешевлении, а о подорожании акций, то вопрос бы решался довольно просто — достаточно было бы просто купить необходимое количество акций Y, а после их подорожания, продать их уже по большей цене. При этом разница между ценой продажи и ценой покупки составила бы вашу прибыль.

А как быть в данной ситуации? А в данном случае необходимо не покупать, а наоборот, продавать акции. Продавать с тем, чтобы впоследствии выкупить их уже по снизившейся, гораздо более выгодной цене. Но как продать то, чего у вас нет? Ведь как говаривал небезызвестный вам кот Матроскин: «Для того, чтобы что-то продать, сначала необходимо это купить».

Эта, казалось бы неразрешимая дилемма, в трейдинге решается довольно просто:

• Сначала трейдер занимает у брокера необходимое количество акций;
• Затем трейдер продаёт занятые акции на бирже по их текущему курсу;
• После того как цена снизится, трейдер выкупает акции обратно и возвращает их брокеру, а оставшиеся в результате проведённых манипуляций деньги кладёт в свой карман.

Вот и вся арифметика. Давайте вернёмся к нашему примеру — к сильно переоценённым акциям нашей компании Y. Предположим, что вы решили совершить короткую продажу 100 акций по текущей рыночной цене 2000 рублей. Открывая короткую позицию у своего брокера вы, тем самым, сначала занимаете у него эти 100 акций, а затем они сразу же продаются за 100х2000=200000 рублей.

Далее, когда цена снизится (например до 1500 рублей) и вы решите закрыть эту короткую позицию произойдёт следующее:

• Проданные ранее акции будут выкуплены по более выгодной цене за сумму 100х1500=150000 рублей;
• Брокер вернёт назад свои акции. А разница между ценой изначальной продажи и ценой последующего выкупа составит вашу прибыль в размере 200000-150000=50000 рублей**.

** Естественно из этой суммы придётся уплатить небольшой процент комиссии брокеру.

Как распознать начало и конец медвежьего рынка

О том как в принципе можно заработать на медвежьем рынке мы с вами поговорили. Но остаётся такой немаловажный вопрос, как вовремя распознать начало медвежьего рынка, чтобы вовремя войти в короткую позицию захватив при этом большую часть ценового движения.

Не менее важен и вопрос о том, по каким признакам можно будет определить конец нисходящей тенденции и выйти из позиции до того, как разворот цены съест всю нажитую непосильным трудом прибыль.

По сути своей, в графическом отображении, медвежий рынок представляет собой обычный нисходящий тренд видимый на графиках с достаточно большими таймфреймами (от D1 и выше). А разворот и (или) начало практически любого ценового тренда можно спрогнозировать с помощью таких инструментов технического анализа как разворотные фигуры (паттерны) и уровни поддержки/сопротивления.

Например, взгляните на рисунок ниже:

На нём наглядно представлен пример медвежьего рынка длящегося почти год (с мая 2014 до марта 2015 года). Как вы можете видеть причиной его начала , а именно — смены ценовой тенденции с восходящей на нисходящую, в данном случае послужил сильный уровень сопротивления (1.3900).

Изначально цена двигалась в восходящем тренде и на рынке царили бычьи настроения, но дойдя до уровня 1.3900, она столкнулась с сильным сопротивлением (скорее всего здесь скопилась большая масса отложенных ордеров). Предприняв несколько попыток преодолеть этот уровень и не сумев сделать этого, цена в итоге ушла в нисходящий тренд.

А конец нисходящего тренда можно было предвидеть уже в тот момент, когда на ценовом графике сформировался паттерн «Двойное дно». Формируя его, цена так и не смогла построить новый минимум ниже предыдущего, что явно свидетельствовало о её слабости и об истощении медвежьего рынка.

Особенности медвежьего рынка и его влияние на экономику

Так уж устроена экономика, что её развитие подчинено определённым циклам (см. экономические циклы). И хотя в целом ей свойственно постепенное движение вверх, но иногда, через определённые промежутки времени, происходят естественные откаты назад. Эти откаты называют рецессией, и когда они происходят рынок переходит из рук «быков» во власть «медведей».

Для периодов медвежьего рынка свойственны такие достаточно негативные процессы как замедление экономического развития, спад производства, увеличение уровня безработицы. В результате этого может подняться уровень инфляции, а всё это, разумеется, не лучшим образом сказывается на уровне жизни населения.

Зачастую медвежий рынок возникает вследствие сильной перекупленности активов. Это случается тогда, когда сначала происходит ничем фактическим необоснованный рост цен, а затем, когда наступает момент истины и все начинают понимать насколько реально завышены текущие цены, пузырь лопается и начинается стремительный спад.

Хотя, конечно, медвежий рынок не всегда представляет собой результат схлопывания пузыря и не всегда символизирует биржевой крах. Как уже говорилось выше, спады являются такой же естественной фазой экономического цикла как и подъёмы. В глобальном смысле эти периоды даже полезны как для экономики, так и с точки зрения развития человечества в целом.

Благодаря им в экономике происходит нечто похожее на естественный отбор в природе. Для того чтобы удержаться на плаву, предприятия вынуждены оптимизировать производство, разрабатывать и внедрять новые уникальные технологии. В итоге, в деле остаются только сильнейшие и наиболее приспособленные из них, а человечество получает принципиально новые материальные блага ими создаваемые.

Источник: www.azbukatreydera.ru

Как инвестору вести себя на «медвежьем рынке», чтобы не потерять деньги

Это период, когда цены активов подолгу падают. В названии неслучайно упоминаются медведи: во время атаки эти животные сбивают жертву с ног и разрывают её на части. Похоже поступают инвесторы-«медведи», которые зарабатывают на падении цен.

Чёткого определения, насколько активы должны снизиться в стоимости, нет. Обычно о «медвежьем рынке» говорят, когда цены падают минимум на 20% в сравнении с ближайшими пиками, а процесс продолжается дольше двух месяцев.

Обрушиться может стоимость любых активов — от акций и облигаций до недвижимости и промышленных металлов. Порой падают отдельные виды активов или даже конкретные ценные бумаги, и это тоже «медвежий рынок», но только в определённой отрасли или стране.

От «коррекции», то есть краткосрочного снижения стоимости активов, «медвежий рынок» отличается длительностью: в среднем он продолжается около года, но иногда и дольше.

К сожалению, кризисы — неизбежная часть экономического цикла, как и рост во время «бычьего рынка». Универсальную причину происходящего выделить нельзя. Это могут быть рыночные «пузыри», политические и военные проблемы, замедление экономического роста и так далее. Падение обычно усугубляют сами инвесторы, которые сначала до последнего верят в успех, а затем начинают паниковать. В итоге активы распродаются, волатильность подскакивает, а цены снижаются.

Так вели себя три крупнейших мировых индекса — SP 500 во время финансового кризиса 2007–2009 годов. Скриншот: Yahoo Finance

Под конец «медвежьего рынка» скачки цен успокаиваются. Активы медленно, устойчиво и печально снижаются. Подобный масштабный экономический кризис может продолжаться месяцами и даже годами. Однако постепенно бизнесы восстанавливаются, люди начинают вновь покупать товары, а инвесторы — вкладываться в подешевевшие активы. Наступает новый «бычий рынок».

Как инвестору защититься от «медвежьего рынка»

Предсказать масштабный кризис очень сложно, как и сразу определить разницу между небольшой коррекцией и длительным падением. Экономисты и финансовые аналитики пытаются оценивать мультипликаторы, изучают отраслевые данные, индексы волатильности и настроения инвесторов. И хотя порой прогнозы специалистов оказываются верными, гораздо легче подстраховаться заранее.

Диверсифицировать портфель

Если капитал разложен по разным активам, то снижение цен будет не таким болезненным. Акции, облигации, наличные, недвижимость, золото и биткоины не могут упасть одновременно и намного. Инвестор с широко диверсифицированным портфелем потеряет меньше своего коллеги, который вкладывался только в технологические или нефтегазовые компании.

Диверсификация не убережёт от убытков при масштабном кризисе. Но лучше потерять 25%, чем 40–50% на отдельных рискованных вложениях.

Так, в 2008 году на фондовых рынках обвалилось почти всё. Но диверсифицированный портфель, в котором смешаны самые разные классы активов, показал себя куда лучше большинства отдельных позиций.

Класс актива	Падение, 2008 год
Среднесрочные облигации	5,2%
Наличные / казначейские векселя	1,8%
Диверсифицированный портфель	−25,4%
Высокодоходные облигации	−26,9%
Акции компаний малой капитализации	−33,8%
Товары	−35,6%
Акции компаний крупной капитализации	−37%
Фонды недвижимости	−37,7%
Акции компаний развитых рынков	−43,1%
Акции компаний развивающихся рынков	−53,2%

Держать облигации и активы из «защитных» секторов

Чаще всего в кризисы падают цены рискованных активов, в то время как облигации государств с устойчивым бюджетом или крупных надёжных компаний сохраняют свою стоимость. Поэтому при возможном приближении экономического кризиса имеет смысл приобрести побольше облигаций.

Также стоит присмотреться к акциям компаний из «защитных» секторов. Фирмы из подобных отраслей либо не теряют в деньгах во время кризисов, либо даже больше зарабатывают. Можно обратить внимание, например, на товары повседневного спроса (PepsiCo, Walmart, «Магнит»), телекоммуникации (Google, «Ростелеком»), здравоохранение (Pfizer, UnitedHealth), коммунальные услуги (Consolidated Edison, «РусГидро») и некоторые промышленные компании («Полюс», ExxonMobil).

Иметь свободные деньги

Никогда не помешает держать часть портфеля «кешем», то есть иметь ни во что не вложенные деньги на брокерском счету. Или хотя бы краткосрочные облигации: их легко продать в любой момент, и они приносят небольшие средства. Инвестор со свободными деньгами будет способен когда угодно скорректировать собственный портфель и даже купить перспективные активы задёшево.

Как инвестору вести себя во время «медвежьего рынка»

Если кризис уже наступил, надо действовать с умом.

Не паниковать и не распродавать активы

«Медвежий рынок» не вечен, однажды экономика вновь начнёт расти и активы вернут свою стоимость. Потому лучше не расставаться с хорошими вложениями за бесценок.

Убытки на графиках и в брокерских приложениях — «бумажные», ненастоящие. Реальными потери станут, только когда инвестор распродаст бумаги и увидит на счёте меньше денег, чем вложил. До этого потерь, по сути, не существует.

Более того, распродажа может долго тянуть рынок вниз. Например, во время кризиса 2008 года индексы достигли минимума только 9 марта 2009‑го, больше чем через год после начала спада. Так что не стоит повторять за другими пугливыми инвесторами и бросаться продавать активы.

Не играть с «шортами»

Краткосрочные сделки, спекуляции на ценах, ставки на падение рынка — поле работы профессиональных трейдеров. Они знают, куда смотреть, чем торговать и как реагировать за доли секунды. У частного инвестора редко есть время и силы на подобное. Значит, обыграть трейдера будет очень сложно.

Особенно — на поле маржинальной торговли, когда совмещаются ставка на падение каких‑нибудь акций и займы на это у брокера. Даже трейдерам не всегда по плечу такая рискованная стратегия, а грозит она серьёзными долгами.

Прочие спекуляции на скачках цен в кризис тоже опасный способ заработать. Если очень хочется, лучше выделить кусочек портфеля, который не жалко потерять. В подобной ситуации вы скорее играете в казино, чем делаете сколько‑нибудь надёжные инвестиции.

Сделать вид, что вокруг распродажа

Дополнительные прибыли на «медвежьем рынке» вполне возможны, нужно только внимательно подбирать вложения. Особенно если инвестор знает, чего хочет, видит перспективные фирмы и ждёт прибыли не сегодня, а в будущем. Тогда каждый «медвежий рынок» — подарок. Это шанс инвестировать в хорошие компании подешевле. Неслучайно Уоррен Баффетт советовал: «Будьте пугливы, когда рынок жаден, и будьте жадными, когда рынок пуглив».

Инвестор, который покупал акции во время кризисов, мог в несколько раз (или десятков раз) отбить свои вложения в течение всего нескольких лет. Скриншот: Yahoo Finance

Допустим, инвестор верит в успехи «Газпрома», но с декабря 2019‑го акции компании рушатся — к июлю 2020 года они теряют 24,4%. Всего лишь спустя год с небольшим фирма выбралась из кризиса и стоит гораздо дороже. Оба пути — вложить в 2019‑м и в 2020‑м — прибыльные, но разница огромна.

Цена покупки, рубли	Цена продажи, рубли	Прибыль, проценты
Декабрь 2019 года	260,1	358,4	37,8
Июль 2020 года	195,4		83,4

При этом необязательно выжидать самого дна «медвежьего рынка». Всё-таки никто не знает, когда это случится: для акций «Газпрома», например, нижней границей был октябрь 2020 года, тогда бы вложение принесло аж 109,3%.

Лучше не гадать, а выбрать стратегию усреднения. Суть в том, чтобы просто покупать активы — каждый месяц, квартал, полгода или год. Независимо от цены вкладываться в компании, которые инвестор считает подходящими для его целей. Это не так выгодно, как угадать дно и пик цены, зато более реально.

Что стоит запомнить

1. «Медвежий рынок» — время, когда активы резко падают в цене на 20% и больше. Такой кризис может затронуть любые вложения, от акций до биткоинов, и в среднем длится около года.
2. Инвесторам не стоит бояться «медвежьего рынка», это естественная часть экономического цикла. После долгого роста неизбежно наступает спад.
3. Никто не знает, когда начнётся следующий кризис. Но можно подготовиться: диверсифицировать инвестиционный портфель, докупить акции компаний из «защитных» секторов и положить на брокерский счёт свободные деньги.
4. Во время «медвежьего рынка» главное — не паниковать и не отдавать все активы за бесценок. Лучше успокоиться и представить, что вокруг распродажа с огромными скидками.

• 12 лучших бесплатных сервисов и онлайн-курсов, которые научат вас инвестировать
• Доверительное управление: как инвестировать и не тратить время и силы
• 5 способов экономить на комиссиях брокера, если вы начинающий инвестор
• Стоит ли начинать инвестировать во время пандемии и кризиса
• Как выбрать брокера, чтобы начать торговать на бирже

Источник: lifehacker.ru

Как заработать на медвежьем рынке

Инвестиции через депрессию: как проходить кризисы на рынке

Все знают, что медвежьи рынки — регулярное явление. Например, в США с 1934 года рынки падали в среднем через каждые 4,7 года. И хотя спад всегда сменяется ростом, не все портфели восстанавливаются после кризиса. Неопытный инвестор может получить убыток, совершая эмоциональные сделки. Между тем подготовиться и безболезненно пройти медвежий рынок помогут четыре правила.

Правило №1. Выберите подходящий способ инвестирования

У инвестора есть два способа покупать ценные бумаги.

Метод усреднения затрат

DCA — dollar cost average

Каждый месяц вы инвестируете одинаковую сумму в одни и те же бумаги. Если акции стоят дешево, вы покупаете больше, если дорого — меньше. В результате базовая стоимость бумаг будет невысокой.

Инвестировать крупную сумму единовременно

LSI — lump sum investing

Вы вкладываете в рынок все деньги, как только они оказались у вас на руках, и наслаждаетесь эффектом сложного процента. кроме того, чем больше проходит времени с момента инвестиций, тем больше растут ваши акции (если, конечно, рынок бычий).

Когда рынком управляют страх и волатильность, кажется, что лучший метод инвестирования — это осторожное усреднение. Это так, но есть нюансы.

В 2019 году аналитики Morningstar провели исследование, чтобы выяснить, какую доходность получали адепты DCA и LSI в течение почти ста лет — с 1926 по 2019 год. Они исследовали два типа портфеля с первоначальным капиталом $100 000 на разных промежутках времени, от двух месяцев до десяти лет. Первый портфель целиком состоял из акций ETF на индекс S P 500, оказался больше портфеля LSI примерно на 15%. Но в случае с портфелями из акций и облигаций картина была другой: LSI снова обошел конкурента на 6%.

Какой из этого следует вывод?

Метод усреднения затрат хорошо работает, но только на действительно длительном медвежьем рынке и, если речь идет о диверсифицированном индексе. Чтобы докупать на падающем рынке отдельные акции, нужно быть абсолютно уверенным в надежности компании (и это все равно не защитит вас от риска). А если медвежий рынок короткий и восстанавливается V-образно, эффективнее будет инвестировать всю сумму сразу. А для облигаций LSI всегда очевидно эффективнее.

При этом у метода усреднения стоимости есть одно неоспоримое преимущество: он бережет нервы инвестора. Портфель, составленный таким образом, отличается крайне низкой волатильностью, в отличие от портфеля LSI, который сполна переживает все просадки и обвалы.

И последнее. Предположим, на носу кризис, но вы считаете, что он продлится не долго и сразу сменится длинным бычьи рынком. Вы планируете рискнуть и инвестировать всю сумму целиком. Будьте готовы к тому, что даже на растущем рынке ваш портфель далеко не сразу обгонит аналогичный портфель осторожного инвестора. Например, в случае с финансовым кризисом 2008 года, для этого понадобилось 4 года.

Правило №2. Всегда оценивайте время на рынке

Медвежий рынок в начале инвестиционного пути и в конце — это два разных рынка по степени ущерба для инвестора. И готовиться к ним нужно по-разному.

Если вы новичок, кризис вам может даже помочь:

Проверите портфель на прочность

Пересоберете портфель с учетом допущенных ошибок

Будете понимать, как действовать во время падения рынка в будущем

Что еще важнее, ваш капитал пострадает не слишком сильно. Например, в 2009 году исследовательская компания EBRI проанализировала, как пережили кризис 2008 года портфели инвесторов, которые регулярно пополняли их в рамках американского пенсионного плана 401. Оказалось, что портфели новичков с остатками на счетах до $10 000 в течение кризисного года не только не обрушились, но даже выросли на 40%. Секрет прост: новые платежи перекрыли просадку других активов.

А вот опытным инвесторам со старыми и большими портфелями свыше $200 000 пришлось несладко. Несмотря на регулярные пополнения, их активы потеряли более 25%.

Вывод простой: чем ближе срок, когда вы хотите получать от капитала пассивный доход и, например, выйти на пенсию, тем консервативнее должен выглядеть ваш портфель. Иначе можно просто не успеть перекрыть убыток от просевших акций новыми платежами или не дождаться восстановления упавших активов

С давних времен инвесторы придерживаются простого правила: держать в акциях не больше суммы, которая в процентах от общего портфеля равна разнице между 100 и вашим возрастом. Все остальные активы должны быть в консервативных инструментах, например облигациях. Если вам 60 лет, не стоит держать в акциях больше 40%.

Но это гибкое правило, и каждый инвестор адаптирует его под себя. Например, недавно в качестве отправной точки в США стали использовать не 100, а 120: средняя продолжительность жизни постепенно увеличилась, а доходность облигаций, наоборот, стала меньше.

По данным Fidelity Investments, беби-бумеры (те, кто родился между 1946 и 1964 годами), несмотря на приближение к пенсионному возрасту, предпочитают инвестировать агрессивно.

При этом 70% более молодых миллениалов и 85% представителей поколения Z, напротив, ведут себя максимально осторожно и инвестируют 100% пенсионных активов в фонды с установленной датой (target date fund). Эти фонды структурированы таким образом, чтобы максимизировать доход инвестора к определенной дате: чем ближе срок, тем более консервативные инструменты выбирает фонд

Правило №3. Диверсифицируйте правильно

Нобелевский лауреат и основатель портфельной теории Гарри Марковиц говорил, что диверсификация — это единственный бесплатный обед на рынке. Марковиц выяснил, что диверсифицированный портфель позволяет повысить ожидаемую доходность при гораздо меньшем риске.

Курс «Секреты диверсификации»

Все основные правила диверсификации вы можете узнать из бесплатного курса Академии инвестиций Тинькофф

Начать учиться

А вот главные:

• в портфеле должно быть много активов разных классов;
• эти активы должны иметь низкую корреляцию, то есть дорожать или дешеветь независимо друг от друга.

Плюсы низкой корреляции инвесторы особенно хорошо чувствуют во время медвежьего рынка: разнонаправленные движения ценных бумаг сглаживают волатильность портфеля и защищают его от самых сильных просадок.

Главная проблема в том, что корреляция активов может меняться и ее нужно перепроверять.

Например, весь XX век акции и облигации (десятилетние Treasuries — государственные бонды США) имели положительную корреляцию и двигались однонаправленно. После 2000 года все изменилось, корреляция стала устойчиво отрицательной (акции растут — облигации падают и наоборот). Недавно корреляция снова стала положительной: в первом полугодии 2022-го Shttps://www.tinkoff.ru/invest/research/education/bear-market/» target=»_blank»]www.tinkoff.ru[/mask_link]