Как заработать на гэпах акций

Приветствую! Если вы только начинаете свой увлекательный путь в сфере инвестиций, то уже наверняка сталкивались с таким понятием, как дивидендный гэп. Но что это вообще такое? Говоря просто, это резкое изменение стоимости акций компании в день так называемой дивидендной отсечки, когда закрывается реестр акционеров. В целом, это разрыв в котировках.

От чего зависит дивидендный гэп?

Сам разрыв прямым образом зависит от размера выплачиваемых дивидендов. Существуют два понятия:

• Cum-Dividend. Цена бумаг, включающая начисленные дивиденды
• Ex-Dividend. Цена без учета начисляемых дивидендов

Понимаю, на слух воспринять это непросто, потому предлагаю рассмотреть абстрактный пример. Представим, что есть некие акции по цене в 100 рублей за штуку. Стало известно, что компания намерена выплатить дивиденды из расчета 10 рублей на акцию. День закрытия реестра акционеров составит 1 мая.

Чаще всего до этого момента стоимость акций будет близка к искомым 100 рублям, а как только произведется дивидендная отсечка, то на следующий день рынок резко откроется уже на 10 рублей дешевле. Получается, что стоимость акций резко снизится до 90 рублей.

Дивидендный гэп. Как на нем заработать? [обучение трейдингу]

И это будет цена акций для тех участников рынка, которые дивиденды в данный момент не получат. Вроде бы, перераспределение прав происходит мгновенно, но на неделе в рамках ММВБ действует принцип Т+2. Получается, что фактическим держателем ценных бумаг инвестор станет только спустя 2 дня с момента покупки. Получается, что в ранее озвученном примере инвестор реально мог попасть в список акционеров, если бы купил акции приблизительно 27 марта.

Как быстро происходит закрытие дивидендного гэпа?

Увы и ах, но невозможно сказать со стопроцентной уверенностью, когда именно закроется гэп. Если судить с теоретической точки зрения, то он полностью должен перекрываться к следующим дивидендным выплатам. Однако подобное было бы вероятно, если бы стоимость акций в течение года не менялась, а размер дивидендов не поменялся бы, что бывает не всегда.

Статистика показывает, что дивидендный гэп закрывается в течение нескольких месяцев с момента его формирования. Это может произойти очень быстро, если стоимость акций продолжит уверенно расти. А может произойти и не очень быстро, если вдруг начнется экономический кризис.

Как заработать на дивидендном гэпе?

Итак, мы уже понимаем, что формирование разрыва является следствием выплаты дивидендов. Некоторые трейдеры пытаются уловить момент отклонения котировок в ту или иную сторону. Я бы сказал, что все это удел спекулятивно настроенных участников рынка, а инвесторы подобным зачастую не промышляют. Дело в том, что придется постоянно мониторить рынок и отслеживать ситуацию.

Но можно сделать ставку и на то, что на фоне иных позитивных причин дивидендный гэп должен закрыться в ближайшее время. Если говорить про акции крупных эмитентов, то статистически гэпы закрываются достаточно быстро, а потому на этом можно попытаться заработать.

Дивидендный гэп. Как заработать на дивидендном гэпе?

Появление такого гэпа – это вполне понятная и даже предсказуемая ситуация, особенно, если следить за важными новостями компании. Допустим, размер тех же дивидендов мы знаем заранее, да и дата закрытие реестра акционеров нам тоже известна. Если говорить именно о дивидендных гэпах, то на практике получить спекулятивную прибыль достаточно сложно.

Однако на практике встречаются и другие разрывы котировок, которые тоже считаются гэпами. Давайте представим ситуацию, что по какой-то причине неизвестно, каков будет размер дивидендных выплат. Более того, компания ранее вообще не выплачивала дивидендов акционерам. Сейчас стоимость акций составляет порядка 100 рублей. И вдруг, на собрании акционеров было принято решение о дивидендных выплатах их расчета 10 рублей на акцию.

Что же произойдет с ценой акций? С большой долей вероятности она как раз вырастет на эти 10 рублей, причем зачастую это может произойти именно с формированием гэпа. А теперь давайте представим себе, что компания активно и стабильно из года в год выплачивает дивиденды своим акционерам. Но в этот раз руководство компании предлагает инвестировать средства в новый проект, который потенциально может принести внушительную прибыль.

А вот сейчас планируется сократить дивиденды до скромных 1 рубля на акцию, или не платить в этот раз дивиденды Wowсе. Естественно, что рынок на такое отреагирует резким разрывом котировок в сторону понижения. А бывает и так, что в какой-то момент появляются важные новости, которые потенциально должны повлиять на стоимость акций. Но почему-то разрыва в этот момент не происходит.

Если отвечать на вопрос, как зарабатывать на дивидендных гэпах, я бы выделил 3 потенциальные стратегии:

• Купить акции до дивидендного ралли, когда еще нет ажиотажа на рынке, и вы можете купить бумаги по вменяемой цене. Тут я советую купить акции за 2-4 недели до ралли, а потом резко продать их на самом пике перед выплатами дивидендов по бумагам.
• А можно купить акции заранее, получить дивиденды, а потом продать бумаги во время закрытия сформированного гэпа.
• Можно купить акции после дивидендной отсечки и продать их на закрытии гэпа, или же ждать выплаты следующих дивидендов.

Я считаю, что для реализации стратегии на дивидендном гэпе, лучше использовать акции голубых фишек. Кроме того, не стоит забывать, что бумага прямо сразу будет отрабатывать гэп. На самом деле, это может занять время, причем весьма длительное.

Также я бы не особо советовал покупать акции непосредственно перед дивидендной отсечкой, так как можно ощутимо потерять на курсовой разнице. Оценивать ту или иную компанию я бы рекомендовал по трем основным параметрам:

• Компания должна долгое время выплачивать дивиденды, причем доходность должна быть не меньше 5-6%.
• Обязательно проводите фундаментальный анализ компании
• Учитывайте важные новости самой компании и отрасли в целом

Конечно же, всегда нужно оценивать потенциальный риск и никогда не входить в сделку на всю котлету, тем более, что работа от гэпа – это очень рискованный подход.

Основные риски и выводы

Безусловно, дивидендный гэп можно использовать в спекулятивных ценах. Но чтобы жизнь малиной не казалась, я должен отметить, что есть несколько существенных рисков.

• Цена просто не упадет. Так может случиться, что стоимость акции просто не упадет ниже процента, выделенного на дивиденды. С уровня дивидендного гэпа цена может спокойненько вырасти без провала.
• Цена не будет долго расти. Если вдруг цена на длительное время застрянет на гэпе, и не будет отрабатывать его, то можно получить убыток.
• Также проблемой для вас может статьи то, что вокруг далеко не дурачки. Например, найти компании, которые стабильно выплачивают дивиденды и падают ниже гэпа – это еще та проблема. Люди не пытаются быстро избавиться от акций, а просто ждут удобного момента, следовательно, заработать не получится.

Вместо выводов, вот занятная статистика дивидендных гэпов по популярным российским акциям:

• Сбербанк. Если взять отрезок с 2009 по 2020 год, то в среднем закрытие гэпа по обыкновенным акциям осуществлялось за 53 дня. Однако если не брать в учет 2014 год, то цифра снижается до 27 дней.
• ММВБ. В среднем данная акция закрывала гэп за 77 дней. Однако в 2018 году на закрытие гэпа понадобилось аж 497 дней. Без учета этого, среднее время закрытия ценового разрыва составит 24 дня.
• Северсталь. Среднее значение здесь составляет 44 дня. А если сгладить какие-то критические отклонения, то цифра и Wowсе снижается до 15 дней.
• Норникель. Среднее время закрытия гэпа составляет 30-40 дней.

И тут явно видно, что компании, которые часто платят дивиденды, быстрее всех закрывают дивидендный гэп. Однако не забывайте, что в рамках неблагоприятных факторов, даже очень крупные стабильные эмитенты могут долго не закрывать разрывы.

Источник: investorschool.ru

Почему на графиках появляются «Гэпы» и как их использовать в торговле

Гэп (англ. ­gap) — ценовой разрыв на графике цены. Чаще всего он появляется из-за неторгового времени между сессиями, когда поступает новая информация, но рынки закрыты и участники не могут оперативно заложить ее в котировки. Цена открытия следующей сессии значительно отличается от цены закрытия предыдущего дня и на графике образуется гэп.

В трейдерском сообществе бытует мнение, что ценовой гэп должен быть закрыт, то есть цена через некоторое время должна вернуться к ценам до разрыва. Стоит внести в это утверждение некоторые коррективы для точности и переформулировать его следующим образом: статистически вероятность закрытия гэпа выше, чем вероятность отсутствия закрытия.

Связано это с тем, что более 60% времени финансовые инструменты торгуются в боковике, и рано или поздно цена вернется к любому продемонстрированному ранее ценовому уровню. Это относится даже к гэпам вблизи исторических максимумов и минимумов. Но в этом случае на закрытие гэпа может уйти не один год, что вряд ли устроит трейдеров, рассчитывающих на быструю прибыль. Отсутствие лимита по времени — один из главных моментов, из-за которого ставка на закрытие гэпа в чистом виде не может быть использована в качестве самостоятельной базы для торговой стратегии. Пример: Дивидендный гэп по привилегированным акциям Сургутнефтегаза не закрывался на протяжении более чем 2-х лет

Другим негативным моментом является то, что перед закрытием гэпа цена может достаточно глубоко уйти в противоположном направлении перед возвращением к прежним ценам. Даже в том случае если гэп расположен примерно в середине актуального ценового диапазона.

Таким образом, чтобы эффективно торговать гэпы необходимо заручиться дополнительными подтверждающими сигналами помимо непосредственного присутствия ценового разрыва на графике. Для этого прежде всего стоит понять, из-за чего этот гэп был сформирован.

Дивидендные гэпы По итогам высокого дивидендного сезона 2018 г. мы проводили исследование, которое помимо прочего показало: в условиях геополитической нестабильности общерыночная ситуация играет ключевую роль в закрытии дивидендных гэпов. Какой бы перспективной не была акция, если весь рынок находится под давлением на скорое закрытие дивгэпа рассчитывать не стоит.

Также была получена ожидаемая обратная закономерность между размером гэпа и частотой закрытия. В общем-то, этот эффект можно распространить на любые гэпы: чем меньше размер ценового разрыва, тем больше вероятность его закрытия в короткое время. Пример: Дивидендный гэп по НЛМК около 3% оказался закрыт всего за 4 торговых дня. В первый день после отсечки акции экспортера оказались под давлением из-за сильного укрепления рубля, но в дальнейшем быстро восстановились. Поддержал бумагу позитивный общерыночный фон (индекс Мосбиржи стабильно рос), позитивные для рынка стали ожидания по поводу торговой сделки США и Китая, сложившаяся репутация НЛМК в качестве дивитикера, а также глобально низкие ценовые уровни, что видно на дневном графике.

Приведенный выше пример с акциями НЛМК характерен для сильных дивидендных фишек с невысоким размером дивидендов. Небольшой гэп может быть закрыт всего за несколько дней, а иногда и в ту же сессию. Однако более значительные дивидендные гэпы часто оказываются закрыты лишь через несколько недель.

Также стоит отметить, что до момента закрытия гэпа его границы часто становятся сильными техническими уровнями на графике. Вблизи этих значений можно присматриваться к разворотным или пробойным формациям. Границей гэпа в этом случае не обязательно стоит рассматривать непосредственные цены закрытия и открытия.

Это могут быть ближайшие локальные максимумы/минимумы, границы проторговок или ближайшие круглые числа. Это характерно как для дивидендных гэпов, так и для других ценовых разрыWow. Пример: Уровень цен до дивидендной отсечки выступил в качестве разворотной точки на графике ВТБ. Навес продавцов в этой зоне не позволил котировкам подняться выше.

Пример: После новостей о выкупе акций Мегафона выше рынка котировки открылись с гэпом и росли на фоне укрепления доллара США, к которому была привязана цена выкупа. После выкупа большей части free-float котировки снижались до отметки 500 руб. — круглого числа возле цен до гэпа.

Другие виды гэпов В общем случае гэпы образуются в следующих ситуациях (помимо дивидендной отсечки): — появление существенных новостей по инструменту в неторговое время; — изменение общерыночного фона; — изменение динамики «поводырей» для финансового инструмента. Под «поводырями» имеются в виду финансовые инструменты, которые могут повлиять на стоимость торгуемого актива.

Например, это может быть цена на нефть для нефтяных компаний. Сырье и валюта торгуются почти круглосуточно, так что пока участники торгов на Мосбирже отдыхают, цены на эти инструменты могут измениться и повлечь за собой переоценку акций с самого открытия торгов. Иногда гэпы могут появляться внутри дня на низколиквидных инструментах.

Однако эти разрывы не представляют торгового интереса и подробно останавливаться на них нет смысла. Они говорят лишь о том, что инструмент низколиквидный и для краткосрочной торговли малопригоден. Такие инструменты еще называют «тонкими».

Торговать гэпы на открытии сессии можно разными способами. Можно разделить эти способы на тактики входа перед гэпом и после него. Ставка на гэп на вечерней сессии После закрытия основной сессии на Московской бирже еще несколько часов проходят торги на вечерней сессии срочного рынка.

Если обстоятельства складываются таким образом, что по какой-либо из акций есть основания ожидать гэпа с открытия на следующий день из-за появления корпоративной новости, то можно сделать ставку путем покупки соответствующего фьючерса и переноса этой позиции через ночь. В случае успешного развития событий позиция может быть закрыта с прибылью в первые же минуты торгов.

Однако в случае неудачи убытки также будут получены достаточно стремительно. Такая стратегия не подразумевает конкретного стоп-лосса и контролировать риски можно только посредством уменьшения или увеличения размера позиции. Также стоит учесть, что многие фьючерсы обладают невысокой ликвидностью.

Пример: На вечерней сессии 31.10.17 цены на никель, один из основных продуктов компании ГМК Норникель, взлетели более чем на 6,5% и обновили двухлетний максимум. Фьючерс также вырос, но среагировал с задержкой, что давало возможность набрать спекулятивную позицию. На утро акция Норникеля открылась с гэпом 1,5% и на фоне позитивной технической картины сформировала очередную волну в рамках длительного восходящего тренда, давая возможности для заработка как внутри дня, так и на горизонте нескольких дней.

Ставки на закрытие гэпа Идея состоит в том, что по мнению трейдера утренний гэп является избыточным и спекулятивный капитал, спровоцировавший его, очень быстро встанет в очередь на выход поспособствует частичному или полному закрытию позиций. Иными словами здесь трейдер ставит на то, что реакция рынка на новость в виде гэпа чрезмерна и разрыв будет быстро закрыт.

В данном случае полезным становится внутридневной график, а также биржевой стакан и лента сделок. Довольно часто неплохим индикатором настроения рынка становится уровень максимума/минимума первой 15-минутной свечи после гэпа вниз/вверх. Если эта отметка оказывается пробита, то с большей вероятностью можно ожидать движения в направлении закрытия гэпа. Пример. Вызванный общерыночной слабостью гэп вниз на 2,6% в акциях Новатэка был закрыт в течение дня под воздействием покупок инвесторов, позитивно оценивающих перспективы компании и использовавших просадку для наращивания длинных позиций.

Хорошим сигналом будут активные сделки в направлении закрытия гэпа, сонаправленное движение рыночных индексов и крупные заявки в биржевом стакане в поддержку движения. Стоит отметить, что в случае связанных с изменением общерыночного фона гэпов сильные движения после них скорее редкость, чем правило.

Чаще бумаги, в которых нет самостоятельной идеи, развивают внутри дня боковую тенденцию и любые «пробойные» сигналы оказываются ложными. Ставки на продолжение движения после гэпа Еще один вариант стратегии заключается в той идее, что гэп на открытии, напротив, слишком мал и не учитывает всей серьезности появившейся новости.

В таком случае сделка открывается в направлении гэпа. Основанные на аналогичном паттерне классы сделок еще называют «Gap and Go». Хорошим подтверждающим техническим сигналом будет пробой максимума/минимума первой 15-минутной свечи после гэпа вверх/вниз.

Остальные подтверждающие факторы те же, что и в предыдущем случае: индексы, «поводыри», активные покупки/продажи в направлении сделки, крупные заявки в стакане. Пример: После новостей об увеличении free-float акций ММК в сентябре 2017 г., что повышало вероятность включения бумаг в индекс MSCI Russia, котировки открылись с гэпом и переломили коррекционное снижение предыдущих дней.

Новая волна роста позволяла заработать как внутри дня, так и на горизонте нескольких дней. Целью мог выступить уровень исторических максимумов около 43,5 руб., после отскока от которого можно было зафиксировать прибыль. Закрытие гэпа или продолжение движения?

Сам по себе гэп говорит лишь о том, что по акции может быть повышенная волатильность и возможны широкие движения, позволяющие заработать. Вероятность того или иного направления движения зависит больше от контекста.

Вот примеры различных ситуаций и как в аналогичных случаях можно было бы дейстWowать: После новости о том, что Минфин США готов снять с РУСАЛа санкции, котировки акций открылись с гэпом +25% и сформировали длинный «хвост» вверх. Рынок счел такую реакцию избыточной, учитывая, что снятие санкций еще не было гарантировано и могло не состояться. В течение дня котировки постепенно прижимались к минимуму первой 15-минутной свечи на отметке 30 руб. На следующий день поддержка была пробита и далее котировки ступенчато спускались до закрытия торгов. Вариантом для открытия сделки мог быть вход в короткую позицию на пробой 30 руб. со стоп-лоссом за локальный максимум, который постепенно можно было двигать вниз по мере снижения цены.

В октябре в СМИ появились слухи о том, что Сбербанк может купить до 30% в Яндексе. Новость была негативно воспринята на рынке и в ходе американской сессии бумаги Яндекса обвалились более чем на 17%. Торги на Мосбирже открылись с гэпом вниз около 10% и внутри дня сформировали нисходящий треугольник.

Первая возможность для спекулятивной короткой позиции появилась на ретесте зеркального уровня 2100 руб. Следующий вход можно было выполнить на пробой нисходящего треугольника (на минимуме первой 15-минутной свечи около 2000 руб.) в момент открытия премаркета в США, где распродажи АДР продолжились с новой силой. Часть прибыли от импульса можно было зафиксировать ближе к закрытию дня, часть на следующий день после пробоя локального максимума на младших таймфреймах. Впоследствии слухи были опровергнуты и была техническая возможность для покупок с потенциалом на закрытие гэпа, однако дисконт в акциях сохранился и гэп не был закрыт на протяжении длительного времени.

Если ваш стиль торговли подразумевает относительно короткие спекулятивные сделки, основанные больше на техническом анализе и психологических драйверах, чем на фундаментальных предпосылках, то использование стоп-лосса является необходимым для прибыльной торговли. Торговля гэпов не является исключением. Подробнее о том, как пользоваться стоп-лоссом, читайте в специальном материале: Стоп-заявки. Как их ставить и всем ли инвесторам они подходят Открыть счет БКС Брокер

Источник: bcs-express.ru

ДИВИДЕНДНЫЙ ГЭП. СТРАТЕГИИ ПО ЗАРАБОТКУ НА ДИВИДЕНДНОМ ГЭПЕ

Для начала необходимо вспомнить, что решение о выплате дивидендов принимается на общем собрании акционеров . В случае, если решение о выплате является положительным, по итогам собрания называется дата закрытия реестра и величина дивидендов .

Иными словами, все те, кто владеют акциями компании по состоянию на день закрытия реестра, получают право на дивидендные выплаты в установленном размере.

Если вы покупаете акции российских компаний на Московской бирже, то важно помнить, что «день отсечки» – это дата, по итогам которой нужно владеть акциями для того, чтобы получить по ним дивиденды .

День отсечки наступает на двое рабочих суток раньше, чем принятая на общем собрании акционеров компании дата закрытия реестра .

Это связано с режимом торгов «Т+2», по которому работает Московская биржа.

Суть режима торгов «Т+2» состоит в том, что совершая какую-либо операцию с ценными бумагами (например покупка акций), биржа списывает денежные средства с клиента по факту исполнения заявки, однако в действительности реальное зачисление ценных бумаг на его счёт в депозитарий осуществляется ровно через двое суток.

Таким образом, для того чтобы фактически быть владельцем акций компании на день закрытия реестра, нужно исполнить заявку на покупку акций не позднее чем за два дня до этого .

Именно эта дата, которая является фактически последней для возможности покупки акций с целью получения дивидендов, называется «днём отсечки».

Приведем пример: если днём закрытия реестра является среда 5-ого июня, то для того чтобы попасть в список получателей дивидендов, нужно приобрести акции на Московской бирже не позднее понедельника 3-его июня .

Все эти тонкости не так важны для тех из инвесторов, которые формируют свой портфель из дивидендных акций на долгий срок, имея намерение заработать на реинвестировании и сложенных процентах, однако они важны для трейдеров – спекулянтов, цель которых заработать именно на дивидендном гэпе.

ЧТО ТАКОЕ ДИВИДЕНДНЫЙ ГЭП?

Дивидендный гэп – это изменение цены акции компании на следующие сутки после «даты отсечки» .

Зачастую (но не всегда!) цена акции падает соразмерно величине установленных дивидендов . Именно на этом факте и основаны приемы по заработку на дивидендном гэпе. Разберем основные из них:

1. Если трейдер полагает, что дивидендный гэп будет достаточно быстро выкуплен и цена восстановится до преддивидендных значений, то он покупает акции до наступления для отсечки, а потом, после падения цены и образования дивидендного гэпа, ожидает восстановления цены , чтобы продать акции по цене покупки или выше, если повезет.

Этот подход можно проиллюстрировать следующим образом:

Стратегия заработка на дивидендном гэпе

На рисунке бордовой стрелкой обозначен дивидендный гэп, желтой стрелкой – процесс восстановления цены после дивидендного гэпа к прежнему уровню, а синей стрелкой – время, которое потребовалось на это восстановление.

Смысл стратегии заключается в том, что акции покупаются незадолго перед датой отсечки (точка 1 на рисунке), затем трейдер получает дивиденды и продает акции по прежней стоимости после того, как их цена восстановится.

Часто бывает так, что цена восстанавливается достаточно быстро, и таким образом трейдер получает годовые дивиденды, фактически владея акциями гораздо меньший промежуток времени, чем год .

Например, предположим, что цена акции на момент отсечки составляет 200 рублей, размер дивидендов – 30 рублей, а поэтому и дивидендный гэп составил такую же сумму, в результате чего акции просели до 170 рублей, однако, в течении следующего месяца, были выкуплены инвесторами, и их цена восстановилась до прежнего значения .

Таким образом, трейдер получил доходность 30/200 = 15% за месяц*, что весьма неплохо.

Подобный подход к заработку на дивидендном гэпе потенциально является более доходным , поскольку величина просадки вполне может быть и меньше, чем размер дивидендов, а время восстановления цены до прежних значений – рекордно коротким.

Однако, существуют и минусы. Один из них заключается в том, что (*) фактическое зачисление дивидендов происходит только через несколько недель или даже месяцев после даты закрытия реестра .

Таким образом, если картинка не идеальная, и просадка, вызванная дивидендным гэпом, откупается слабо, а соответственно и цена не хочет восстанавливаться до прежних значений, то получается ситуация, при которой часть денег трейдера как-бы замораживается и возвращается только по факту фактического зачисления дивидендов на счёт .

Этого недостатка лишена вторая стратегия заработка на дивидендном гэпе.

2. Выкуп акций осуществляется трейдером сразу после падения, на следующий день после даты отсечки, в моменте их максимальной просадки (точка 2 на рисунке).

Преимущество этого метода заключается в том, что трейдер может продать купленные акции в любой момент . Если цена после просадки быстро отскочила – хорошо, это и есть желаемый профит. Если же цена восстанавливается долго, то трейдер может в любой момент вернуть свои вложения, продав акции.

Минусом является то, что действуя в соответствии с этим подходом, трейдер лишает себя гарантированного и заранее известного дохода – дивидендов .

Решение о том, какую стратегию выбрать для себя и применять – за вами. Пробуйте, практикуйтесь, набирайтесь опыта.

Хороший календарь дивидендных выплат по акциям русских компаний вы можете найти здесь .

Для акций американских компаний стратегии заработка на дивидендном гэпе уже не такие актуальные , поскольку размеры дивидендных выплат в процентном соотношении там значительно ниже, а значит и дивидендный гэп гораздо менее выражен.

Источник: dzen.ru

Дивидендный гэп и как на нем заработать

Гэпы сейчас стали обычным событием для всех типов инвесторов. Однако часть участников фондового рынка до сих пор с осторожностью относится к данному феномену. Поэтому сегодня рассмотрим, что такое дивидендный гэп в акциях, всегда ли он закрывается и как на нем заработать.

Дивидендный гэп что это такое

После появления информации о выплате дивидендов многие желают попасть в список акционеров для получения дивидендных выплат. Высокий спрос становится причиной роста цен. После покупки бумаг инвестор попадает в список акционеров, которым причитается вознаграждение, и тут же спешит продать их. Но чем больше становится желающих продать, тем больше снижается покупательский спрос. В результате образуется резкий разрыв цены на графике, называемый «дивидендным гэпом».

Простыми словами дивидендным гэпом называют резкое падение цены на графике котировок, образующее разрыв. Он возникает на следующее утро после дня отсечки (последний день покупки для попадания в реестр акционеров на выплату дивидендов).

Образование дивидендного гэпа связано с тем, что после даты формирования реестра акционеров на выплату дивидендов, спрос на акции по понятным причинам резко уменьшается. Это приводит к снижению котировок. В среднем падение происходит на сумму, эквивалентную выплате по дивидендам. Если, скажем, цена акции составляет 100 рублей, а дивидендная выплата 10 рублей, то после отсечки она упадет в цене приблизительно на 10 рублей.

Закрытие дивидендного гэпа

Через какое-то время после падения происходит закрытие гэпа, т.е. цена возвращается к прежнему курсу до падения.

Нельзя точно угадать длительность процесса возвращения цены, это может занять как несколько дней, так и 3-6-12 месяцев, а может и Wowсе не произойти и цена так и не достигнет прежних отметок. Например, по графику акций Центрального телеграфа видно, что гэп не только не закрылся, но курс продолжает падение.

В связи с этим при покупке ценных бумаг необходимо проанализировать историческую скорость закрытия гэпа, чтобы не оказаться в просадке на длительный срок.

На скорость закрытия влияет ряд факторов:

• размер самого гэпа,
• финансовое положение,
• общая экономическая и политическая обстановка в мире.

Важное влияние оказывает див. доходность компании, ее надежность — акции стабильных эмитентов обычно быстро восстанавливаются в цене.

На скорость закрытия влияет и снижение ключевой ставки. Если экономическая ситуация благоприятна и на рынке становится больше денег, то и акции покупаются охотнее и, соответственно, цена быстрее растет и восстанавливается.

Особенности 2020 года

В 2020 году пандемия коронавируса скорректировала дивидендный сезон. В результате прогноз выплат в 2021г. выглядит туманно для многих отраслей, попавших в неблагоприятные обстоятельства, вызванные пандемией. Больше всего пострадали нефтегазовые компании (Башнефть, Татнефть и т.д.) и предприятия авиаперевозок (Аэрофлот).

Рекомендую к прочтению: Акции компаний полупроводников

Например, дивидендный гэп по привилегированным акциям Башнефти не закрыт с июля 2020г. и цена продолжает падать.

В связи с этим вряд ли можно ждать улучшения дивидендной политики и выплат от компаний, принадлежащих данным отраслям.

В то же время отдельные отрасли оказались в выигрышных условиях — к ним относятся компании из области потребления (Магнит, X5 Retail) и энергетики (Россети, ФСК ЕЭС). Их бумаги динамично дорожают и закрывают гэпы в короткие сроки.

Отдельные эмитенты из-за пандемии вынуждены перенести даты дивидендных выплат и до сих пор не могут предоставить точных данных по данному вопросу. Также ряд компаний уменьшил суммы вознаграждений, в связи с чем количество небольших гэпов увеличилось, которые согласно статистики, выкупаются быстрее.

По данным Мосбиржи, все летом 2020г. гэпы выше 5,5%, оставались открытыми больше месяца, исключая падение в акциях Московской биржи (MOEX). Таких оказалось 19 из 65 случаев, что составляет 29%.

Среди компаний с гэпами более 1% к прежней цене вернулось 53,8% или 35 из 65 акций эмитентов. В минимальный срок до 5 дней гэпы смогли закрыть 21 из 65 эмитентов, что составляет 32,3%.

В апреле и мае 2020 года ситуация на рынке была благоприятной и многие компании демонстрировали динамичный рост. Из 14 отсечек 9 гэпов закрылись в течение 10 дней, а это 64%, и еще 3 (21%) немногим позже. В оставшееся время индекс Московской биржи находился во флэте и закрылось только 45% разрыWow, то есть 23 из 51.

Инвесторы наблюдали типичную ситуацию, когда небольшие гэпы закрываются в течение короткого срока. Но в сезоне 2020 данная тенденция была выражена слабее.

Как заработать

Каждый инвестор желает заработать на гэпе и тем, кто не имеет опыта, может показаться, что сложного тут нет — нужно просто купить бумаги до даты закрытия реестра и в два счета получить прибыль. Но так ли это просто? Рассмотрим риски и особенности стратегии заработка на дивидендном гэпе.

Шорт на дивидендном гэпе

Чтобы сорвать куш с данного события, начинающие инвесторы часто встают в шорт позиции (краткосрочные сделки).

Схема такова:

• Брокер предоставляет в долг инвестору ценные бумаги для продажи (открытия сделки на sell).
• За время пока позиция открыта, брокером ежедневно взимается комиссию согласно договора. Такая процедура аналогична кредитованию под залог ценных бумаг.
• Когда акции упадут до нужной инвестору цены, он возвращает долг брокеру и получает заработок.

Тут есть нюанс: лицо, предоставившее акции в долг, не может претендовать на получение дивидендов. Поэтому брокер автоматически удерживает со счета инвестора, стоящего в шорт по акции сумму, равную выплате по дивидендам с учетом НДФЛ 13%. В результате неопытные инвесторы, открывшие позиции в шорт в надежде заработать на дивидендном гэпе после отсечки получают убыток из-за вычетов и комиссий.

Также существует мнение, что бумаги с высокой див. доходностью закономерно идут в рост перед закрытием реестра. Рекомендуется покупать акции за несколько дней до события, а продавать непосредственно перед ним, и выкупать по минимальной цене, удерживая в дальнейшем долгосрочную позицию.

Недостаток такого способа заработка заключается в невозможности точно предсказать поведение котировок перед закрытием реестра. Бумаги с высокой дивидендной доходностью способны как расти, так и оставаться на стабильном уровне и даже падать в цене.

Если разобраться в самой сути возникновения гэпа, становится понятно, что его цель — в компенсации рынка, ведь дивиденды выплачиваются всем акционерам, вне зависимости от срока владения, купили ли они их за год до выплат, или за несколько дней. Гэп нацелен скорее на отсеивание неопытных трейдеров и шортистов, преподнося им урок. Несмотря на это, ряд трейдеров считает, что на див. гэпе можно и нужно зарабатывать, для этого они пользуются следующими способами:

• Покупают акции после падения цены. Имеется ввиду открытие долгосрочной позиции, рассчитанной на дальнейшее закрытие гэпа и последующий рост. Для данной стратегии подойдут только перспективные компании, которые демонстрируют стабильный рост (Сбербанк, Фосагро, Московская биржа).
• Покупают акции на коррекции на длительный срок, а полученные дивиденды реинвестируют путем покупки большего количества акций этой же компании.

Как было сказано, важно выбрать правильную компанию. Если бумаги эмитента перспективны, то гэп быстро закроется. Но риск развития событий по неблагоприятному сценарию имеется всегда и есть вероятность попасть в длительную просадку.

Стратегии заработка

Если вы решили серьезно зарабатывать на дивидендном гэпе, необходимо продумать порядок действий. Опыт многих трейдеров, основанный на анализе рынка, позволил сформировать несколько самых популярных стратегий:

• Покупка акций до наступления гэпа, не позднее чем за 2 дня до закрытия реестра. Тем самым мы попадаем в список акционеров, которым положены дивиденды. Получив выплаты, оставляем позицию открытой даже когда цена упадет. Далее дожидаемся возвращения ее до прежнего уровня или выше. Данная стратегия направлена на получение прибыли в течении 1-12 мес., но не подходит тем, кто не готов долго ждать закрытия гэпа. Примером могут случить акции Сбербанка, которые после выплаты дивидендов в начале октября 2020г. закрыли гэп к середине ноября. Последующий рост составил +20% от закрытия гэпа.

• Покупка в первый день после закрытия реестра по максимально низкой стоимости и последующее извлечение прибыли из роста на закрытии гэпа. Поскольку выплата дивидендов не предполагается, то и доход не гарантирован, все зависит от дальнейшего поведения графика после падения цены.
• Покупка акций с повышенной доходностью. Полученные дивиденды инвестируем в покупку новых бумаг, но уже после гэпа, по максимально низкой стоимости.

Главное условие всех описанных стратегий — закрытие гэпа и получение прибыли. Но, к сожалению, нельзя со 100% гарантией сказать, что все гэпы закроются даже в долгосрочной перспективе. Хотя в целом надежные компании и фондовый рынок, в целом, имеют тенденцию расти.

• Покупка акций топовых компаний с коэффициентом доходности 6—15% с последующей продажей до дня отсечки.

Суть метода заключается в том, что покупаются они за 2-3 мес. перед отсечкой. Далее инвестор попадает в реестр для получения дивидендов, а потом сразу же продает акции (если падение не превысило цены покупки). Таким образом инвестор получает прибыль и с диWow, и с разницы в курсе.

Важным фактором также является выбор надежного брокера. Я торгую через 3 проверенных брокера российских и зарубежных акций:

• БКС Брокер
• Interactive Brokers

• Удобное пополнение с банковской карты любого банка,
• Доступ на фондовый, валютный и срочный рынок Мосбиржи, Санкт-Петербургская биржа и международные площадки,
• Торговля в привычных платформах Quik, Metatrader, TWS или собственном приложении,
• Прогнозы и инвестиционные идеи от аналитиков банка,,
• Выплата дивидендов,
• Вывод средств без комиссий
• Можно зарабатывать на падении акций.

• Удобное пополнение с банковской карты любого банка,
• Доступ на биржи Америки и Европы, включая Мосбиржу, Африканские и Азиатские площадки,
• Торговля в привычных терминалах,
• Обучение от ведущих аналитиков компании,,
• Выплата дивидендов,
• Минимальный депозит 100$
• Можно зарабатывать на падении акций.

Как видите, дивидендный гэп предлагает достаточное количество стратегий для заработка для всех типов инвесторов — от скальперов до долгосрочных. Главное не следовать слепо за доходностью, а оценивать перспективы роста самого эмитента.

Финансовый обозреватель с опытом торговли более 12 лет.

Источник: livetouring.org

Что такое дивидендный гэп простым языком: сколько длится и как заработать

Инвестирование в акции компаний, выплачивающих дивиденды, — это отличный способ накопить капитал в долгосрочной перспективе. Однако на таких ценных бумагах на Мосбирже можно зарабатывать и на коротких позициях. Что такое дивидендный гэп и какие можно использовать стратегия получения дохода — об этом читайте далее.

• 1 Что такое дивидендный гэп простыми словами?
• 2 Когда происходит?
• 3 Сколько длится?
• 4 Как часто выплачиваются дивиденды?
• 5 Как заработать: 3 стратегии

Что такое дивидендный гэп простыми словами?

Дивидендный гэп — это разница в котировках на графике (своего рода ценовой разрыв), которая возникает после объявления эмитентом о выплате дивидендов (после даты отсечки). Почему это происходит?
Все дело в том, что в момент гэпа цена акции уменьшается на сумму выплаченных дивидендов , стремясь к справедливому значению. Падение может быть как большим, как и малозначительным, а может и не случится Wowсе. Право на выплату дивидендов имеют те акционеры, которые на дату закрытия реестра (дату отсечки) владели акциями эмитента.

Чтобы гарантированно иметь возможность претендовать на дивидендные выплаты, ценная бумага должна быть приобретена к ак минимум за 2 дня до даты отсечки , так как торги на фондовой бирже в секции “Акции” ведутся в режиме Т+2. Дата закрытия реестра утверждается на собрании акционеров. Информацию о проведении такого собрания можно узнать на официальном сайте компании в разделе “Существенные факты”. Предугадать, когда будет следующая выплата можно по истории дивидендов за прошлый год.

Давайте рассмотрим, как это происходит на конкретном примере. Допустим, ЦБ Сбербанка стоят 180 рублей, по ним объявлена выплата дивидендов в размере 18 рублей. На следующий день после даты отсечки в момент открытия торгов на графике отмечается ценовой разрыв на величину 18 рублей, то есть акции уже стоят 180-18=162 руб.

Когда происходит?

Дивидендный гэп происходит на следующий день после даты отсечки (даты закрытия реестра). Цена до даты отсечки не падает, а наоборот увеличивается, так как до конца торговой сессии у инвесторов есть возможность купить ценные бумаги, чтобы попасть в реестр акционеров и соответственно претендовать на дивидендные выплаты. После закрытия реестра, на следующий день, трейдер уже не получит дополнительной ценности в виде дивидендов, именно поэтому рынок стремиться найти справедливую цену и скорректироваться.

Сколько длится?

Вот как это выглядит на графике на примере выплаты дивидендов компанией Роснефть. На дату отсечки 13 июня 2019 года ценные бумаги торговались на отметке 422 рубля, на следующий день цена упала до 408 руб. Дивидендные выплаты составили 11,33 руб. Восстановление цены до прежнего значения произошло после 20 июня. (то есть примерно через неделю).

На заметку! По исследованиям компании БКС, в 2019 году в среднем для закрытия гэпа требуется 10 дней.

Как часто выплачиваются дивиденды?

По существу, за каждую принадлежащую вам долю дивидендной акции вам выплачивается часть прибыли компании. Эта величина фиксируется в уставе эмитента и публикуется на официальном веб-сайте компании. Подавляющее большинство дивидендов выплачивается 2 раза в год (каждые полгода). Некоторые компании выплачивают свои дивиденды 4 раз в года (ежеквартально), ежегодно (один раз в год), ежемесячно или реже, без какого-либо установленного графика (так называемые “нерегулярные” дивиденды).

Как заработать: 3 стратегии

Итак, как заработать на дивидендном гэпе и какие стратегии можно использовать.

Заработок на ценовом разрыве особенно существенен для тех актиWow у которых уровень дивидендных начислений составляет 5-10% от стоимости ценной бумаги.

Существует 3 стратегии для заработка на гэпах .

• Стратегия 1. Инвестор покупает акции до гэпа, чтобы попасть в реестр акционеров и претендовать на выплату . Затем получает дивиденды и держит акции до тех пор, пока котировки восстановятся до той цены, по которой они изначально были куплены и продает их. Вернемся к примеру с Роснефтью, когда 13 июня 2019 года было закрытие реестра и выплачены дивиденды в размере 11,33 руб. Если бы инвестор купил активы 10 июня по цене 422 руб, получил дивиденды и продал акции после гэпа цен по 419,75, то его прибыль бы составила -422+ 11,33 +419,75 = 9,08 руб с одной акции.
• Стратегия 2. Инвестор покупает ЦБ в момент дивидендного гэпа, когда акции уже упали в цене, затем закрывает позицию, когда завершится корректировка (обычно это занимает от 1 недели до одного месяца). В нашем примере, если бы инвестор приобрел ценные бумаги Роснефти на следующий день после даты отсечки по цене 408 руб и продал бы их 20 июня по цене 419,75, то его прибыль бы составила 419,75-408= 11,75 руб. с 1 акции (до налогообложения). С 1 лота (10 акций) доход составил бы — 117,50 руб. 2,9% от вложенной суммы. Таким образом если бы была инвестирована сумма 100 000 рублей, доход инвестора составил почти 2900 руб. за 1 неделю. Для того, чтобы не пропустить нужный момент для покупки и продажи акций, целесообразнее выставлять условные заявки. В таком случае сделки на покупку и продажу актиWow будут совершены автоматически при достижении ценной бумагой указанного вами уровня цен. Например, можно было составить связанную условную заявку, при которой была бы куплена акция, если цена упадет ниже отметки 410 рублей и продана автоматически, если цена пойдет вверх и достигнет отметки 418 руб.

Важно! Как видно из примера, для того, чтобы заработать неплохие деньги на дивидендном гэпе, нужны крупные суммы инвестиций. Если собственных актиWow нет, то можно зарабатывать за счет заемных денег. К примеру, используя кредитные средства в размере 1 млн. руб, можно было бы на 1 гэпе заработать 29 тыс. за неделю.

Однако торговать на деньги брокера не рекомендуется новичкам, так как эта стратегия достаточно рискованна и без достаточного опыта и знания вы можете остаться в минусе. Также важно учесть, что маржинальная торговля “сжирает” часть вашей прибыли, так как за пользование заемными деньгами приходится платить комиссию брокеру. То есть 29 тысяч мы бы не получили чистыми в нашем примере. Из это суммы необходимо отнять комиссию за покупку и продажу акций, а также процент за пользование кредитным плечом.

• Стратегия 3. Зарабатываем на падении акции в период гэпа за счет шорта . В этом случае мы берем у брокера в долг акции, продаем их по высокой цене в день отсечки, а на следующий день, когда цена упадет, покупаем их и возвращаем брокеру, а разницу в котировках оставляем себе .

• Об авторе
• Недавние публикации

Иванова Светлана Сергеевна недавно публиковал (посмотреть все)

• Усреднение позиций по акциям: обзор стратегии — 21 ноября, 2022
• Какие облигации выгодно купить сейчас на Мосбирже для защиты капитала — 9 июля, 2022
• Индекс Доу Джонса — что это такое простым языком — 29 июня, 2022

Источник: misterrich.ru