О том, что такое гэп, читайте в статье по ссылке.
Дивидендный гэп происходит после даты закрытия реестра и цена на данную акцию на следующий день падает на размер дивидендов. Вот пример дивидендного гэпа по акции Московская биржа.
Самый частый вопрос, который мне задают, можно ли зашортить на падении и заработать на гэпе? Нет, нельзя. На рынке нет таких неэффективностей которые позволяют заработать со 100 % вероятностью. А гэп происходит всегда. Даже если какой-то брокер позволит нам зашортить эту акцию, то мы получим убыток на размер дивидендов.
Напрашивается вопрос, а почему бы не зашортить фьючерс на эту акцию? Потому что фьючерс по отношению к ации в момент дивидендного гэпа находится в состоянии бэквордации. То есть цена на акцию больше. И после дивидендного гэпа фьючерс открывается нейтрально. Это кстати единственный момент когда наблюдается такое состояние.
Дивидендный гэп. Как заработать на дивидендном гэпе?
Обычно фьючерс по отношению к акции в состоянии контанго. То есть цена на фьючерс выше чем цена на акцию.
Можно зи заработать на дивидендом гэпе?
Очень часто акция за несколько дней до выплаты дивидендов показывает хороший рост, поэтому всегда внимательно следите за календарем. Если формируется хорошая точка входа, то можно купить акцию и продержать до отсечки. Затем прикрывать позицию. Спекулятивно мне очень нравятся такие точки входа.
Если вы не инвестор, то нет смысла пережидать дивидендный гэп, так как бумага может очень долго восстанавливаться после гэпа. Покупать в день отсечки тоже не всегда есть смысл, так как можно потерять еще больше за счет сильного снижения курсовой стоимости бумаги. По крайне мере если вы спекулянт, то лучше такой вариант не рассматривать. При таком подходе необходимо учитывать и фундаментальные факторы, да и время удержание позиции может затянуться.
Хотя в целом такая стратегия имеет место быть, с точки зрения инвестирования. В чем ее суть и на что стоит обращать внимание при таком подходе? Суть в том, что мы покупаем акции до выплаты дивидендов и получаем их. Затем ждем восстановления акции до момента откуда был гэп и продаем бумагу. В данном случае задача получить прибыль от дивидендов.
Если брать отдельно взятые периоды, то можно получить неплохую прибыль и многие бумаги восстанавливаются (но не всегда). Но на это влияет очень много факторов. Что я рекомендую учитывать?
Также хочу отметить, что если вы долгосрочный инвестор, то Wowсе необязательно закрывать позицию при восстановлении. Можно удерживать бумагу годами. Об этом мы обязательно поговорим в следующих статьях.
Итак, во-первых я рекомендую присматриваться к бумагам с высокой дивидендной доходностью, хотя-бы от 6-7 процентов. Иначе доходность будет слишком низкой и заморачиваться с этой тактикой не стоит. Следующий фактор это перспективы дальнейших дивидендов. Если компания стабильно платит дивиденды и следующие выплаты тоже ожидаются хорошие, то можно присмотреться к такой бумаге.
Опять же на поведение цены может повлиять много различных факторов, в том числе геополитические. И естественно, если появилась негативная новость по компании и по дальнейшим выплатам дивидендов, то бумагу покупать не стоит. Так как есть риск что ее не выкупят после гэпа или будут выкупать крайне долго. Вообщем, необходима комплексная оценка компании в любом случае.
Бывает что спрогнозировать следующую выплату довольно тяжело. Учитывайте чистую прибыль компании и показатель EBITDA. Для более консервативного подхода и чтоб не наделать ошибок, берите компании с хорошей дивидендной доходностью. Лучше из первого эшелона, но можно и второй. Мусорные компании покупать не стоит.
Акции по которым ежеквартальные выплаты покупать не стоит, так как гэп там будет небольшой. В некоторых случаях, если у компании есть привилегированные акции то можно рассмотреть их к покупке. Так как дивидендная доходность зачастую по ним выше.
Заключение
Подведем итог. Для спекулянтов я рекомендую использовать вариант покупки акции до отсечки с последующим закрытием позиции. При наличии других сигналов естественно. Иначе можно залипнуть на акции на очень длительный срок. Бывают ситуации когда гэп вообще не закрывается. Особенно опасны покупки с плечами и без стопов, что бывают практикуют некоторые трейдера.
При таком варианте вы рано или поздно сольетесь. Всегда во всех случаях исходите из риска. Так как это основное что вы можете контролировать.
А для инвесторов вполне подойдет подход при покупке на отсечки и с последующей продажей после восстановления. Но еще раз отмечу, крайне важно комплексно подходить к оценке и покупке нужной акции. Иначе если вы бездумно будете покупать любую бумагу перед дивидендной отсечкой, то вы нечего не заработаете на долгосрочной перспективе.
Возможен вариант покупки акции и после дивидендного гэпа. Необходимо опять же найти акцию, которая с большей вероятностью в ближайшей перспективе сможет закрыть этот гэп. Как и в случае с покупкой перед гэпом. При таком варианте обязательно заложите риск на сделку. Выставите стоп или продумайте где и при каких условиях будете крыть в случае если что-то пойдет не так.
Естественно, в отличии от спекулятивных сделок, покупать нужно без плеча.
Но лично мне нравится другой инвестиционный подход и я не стремлюсь купить бумагу за несколько дней до отсечки. Я делаю комплексный фундаментальный анализ и покупаю бумагу с очень долгосрочными целями. Подробнее об это расскажу в следующих статьях.
С точки зрения инвестирования всегда стоит присматриваться к дивидендным акциям. И если та или иная бумага явно недооценена, то это может быть хорошее время для покупки. Очень часто в связи с определенными негативными событиями или кризисом можно приобрести акции по очень хорошим ценам.
Всегда старайтесь откладывать часть денег от дохода и по мере возможности покупайте на них акции. А то большинство не то что бы откладывать, начинают залазить в кредиты чтобы жить не по средствам и покупают дорогие машины или прочую атрибутику. Вообщем, пытаются «казаться», а не быть тем кем являются на самом деле. В следующих статьях я еще обязательно вернусь к теме инвестирования, подписывайтесь на новости сайта, чтоб не пропустить (кнопка подписки сбоку). Всем пока.
С уважением, Станислав Станишевский.
Источник: trader-nt.ru
Дивидендный гэп – что это простыми словами, почему и когда он происходит
Инвестиции
Дивидендный гэп – это резкое падение котировок ценных бумаг после закрытия реестра акционеров. Об этом понятии уже упоминалось неоднократно, а сегодня мы рассмотрим более подробно, как и почему происходит дивидендный гэп и, конечно, как можно на этом заработать.
Мы разберем основные причины и механизм дивидендного гэпа и приведем примеры из истории.
Что такое дивидендный гэп
Итак, дивидендный гэп – что же это такое простыми словами и стоит ли его опасаться?
Некоторые акционеры приобретают бумаги исключительно с целью получения прибыли от дивидендов. Делают это не все (в статье «Дивидендные акции» мы разобрали, что для получения прибыли от дивидендов необходим очень солидный капитал). Большинство инвесторов преследуют две цели – получить дивиденды и продать бумаги на пике их стоимости.
Размер дивидендов определяется на собрании акционеров после подведения итогов года. Результаты финансовой отчетности утверждаются руководством компании и публикуются в официальных источниках. Некоторые продвинутые инвесторы рассчитывают свою потенциальную прибыль самостоятельно, как только данные отчетности появятся в открытом доступе. Но мы уже знаем, что делать этого не следует, если, конечно, вы не являетесь владельцем крупного пакета. На собрании участников большинством голосов может быть принято решение направить чистую прибыль не на выплаты акционерам, а на что-то другое, например, на новое направление бизнеса.
А вот когда размер и дата выплаты дивидендов становятся известны всем, тогда и происходит дивидендный гэп. Если быть точными, реестродержатель (профессиональный участник рынка ценных бумаг) составляет реестр акционеров по состоянию на оговоренную дату. Чтобы получить ближайшие дивиденды, необходимо числиться в этом реестре. Дата закрытия реестра совпадает с днем отсечки.
Пока реестр еще открыт – акции растут, после дня отсечки котировки резко падают. Это и есть дивидендный гэп.
Опасаться этого явления не стоит – после выплаты доходов акционерам ценные бумаги снова начнут расти, если до объявления о дивидендах наблюдался восходящий тренд и не произошло никаких катаклизмов на рынке. Таким образом, дивидендный гэп – это явление временное, создается он искусственно. Далее мы будем разбираться в причинах.
Причины возникновения
Дивидендный гэп происходит потому, что вышли новости о выплате доходов. Перед выходом этих новостей спрос на бумаги находился на пике – инвесторы хотят успеть получить доход в этом периоде. А предложение тоже растет, судите сами: те, кто вошел в реестр, могут продать акции по завышенной цене и получить дивиденды, т.е. заработать и на дивидендах, и на курсе.
После закрытия реестра спрос резко падает, т.к. следующие выплаты будут еще не скоро, да и будут ли вообще – пока неизвестно. А вот предложение остается высоким по ряду причин:
- некоторые держатели бумаг не успели Wowремя среагировать, ошибочно приняв рост курса акций перед выплатой дивидендов за рыночный тренд;
- другие, не успев попасть в реестр, теряют интерес к акциям этой компании и желают их продать по высокому курсу.
Таким образом, несоответствие предложения спросу является основной причиной дивидендного гэпа.
Другая причина не лежит на поверхности, но опытным инвесторам она предельно ясна. Рынок компенсирует тот факт, что при покупке акций накануне дня отсечки вы все равно получите дивиденды, несмотря на то, что являлись держателем бумаг всего несколько дней. То есть, устраняет очевидную несправедливость: кто-то держал бумаги год, а кто-то – несколько дней, а суммы выплат одинаковые. Иными словами, рынок диктует такое правило: удалось заработать без особых усилий – пусть твои деньги какое-то время поработают на благо компании. Иначе трудно избежать потерь.
Дивидендный гэп полезен только для долгосрочного инвестора, когда он покупает бумаги по сниженной цене, намереваясь держать их несколько лет и получать дивиденды. Все остальные стратегии заработка носят спекулятивный характер, о них мы поговорим чуть позже. А пока вспомним порядок выплаты доходов акционерам.
Механизм выплаты дивидендов
- В конце отчетного периода составляется финансовая отчетность, которая утверждается руководством компании, сдается в налоговые органы и публикуется в официальных источниках.
- Совет директоров принимает решение о распределении прибыли. Чистая прибыль может быть использована полностью или частично на выплату доходов держателям ценных бумаг предприятия. Таким образом, устанавливается размер дивидендов на акцию.
- Размер выплат по ценным бумагам выносится на общее собрание акционеров. При принятии положительного решения большинством голосов назначается дата закрытия реестра.
- Решение общего собрания публикуется в открытом доступе – на официальном сайте компании, в СМИ.
- В установленную дату реестр закрывается, доходы выплачиваются всем участникам, находящимся в реестре.
Как начинаются дивидендные гэпы
После объявления о выплате дивидендов начинается ажиотаж: бумаги резко взлетают в цене по причине повышенного спроса. После дня отсечки некоторые акционеры, попавшие в реестр и получившие гарантированное право на дивиденды, хотят продать бумаги по завышенной цене. Однако желающих купить акции все меньше.
Дивидендный гэп происходит потому, что рынок скорректировал баланс между прибылью компании и доходами акционеров. По мнению большинства финансистов, заработок на дивидендном гэпе невозможен, поскольку быстрое падение цены не позволяет получить спекулятивный доход.
Как закрываются дивидендные гэпы
Закрытие дивидендного гэпа – это возврат цены к уровню, который был до объявления о выплате дивидендов. Произойти это может очень быстро – в течение недели или месяца, но в некоторых случаях дивидендные гэпы могут закрываться и год.
Длительность периода зависит от ликвидности акций, капитальных затрат и рентабельности компании. Также между размером дивиденда и ценой акции существует прямая зависимость.
Так, например, дивидендные гэпы по бумагам банка Тинькофф практически не ощущаются и закрываются быстро, поскольку доходность по дивидендам небольшая – примерно 0,4–0,8% в 2020–2021 гг. Но в среднем закрытие занимает от 1 до 3 месяцев.
Так выглядит дивидендный гэп на графике акций Сбербанка в июне 2018 г.:
Итак, как можно на этом заработать? Главный вопрос – как вычислить, сколько по времени займет закрытие. Здесь вам помогут интернет-сервисы, где можно сформировать историю закрытия дивидендного гэпа и оптимальной покупки за определенный период. Такой сервис, к примеру, предлагает Тинькофф. Правда, большинство функций доступны только подписчикам сайта.
Основополагающим критерием, влияющим на быстроту закрытия дивидендного гэпа, является уровень спроса на ценные бумаги. Другие критерии – размер гэпа, доходность бумаг, финансовое положение компании, новости и общая ситуация на фондовом рынке.
И переходим непосредственно к вопросу – чем дивидендный гэп может быть полезен.
Как их можно использовать
Как мы уже знаем, для долгосрочного инвестора будет выгодно приобрести бумаги в момент дивидендного гэпа по сниженной цене и придерживать их в течение долгого периода, получая дивиденды. Однако когда говорят о заработке на гэпах, чаще всего подразумевают именно спекулятивную прибыль. Но есть и другие моменты.
Например, вы – владелец крупного капитала и заинтересованы в приобретении контрольного пакета. Тогда самым простым решением будет купить акции по низкой цене в максимально возможном количестве.
В этом случае инвестор не преследует цель получения дивидендов и не рассчитывает на быструю прибыль – его цели носят более глобальный характер.
Другие способы заработка – купить бумаги по низкой цене и продать на закрытии дивидендного гэпа. Разберем несколько стратегий.
Стратегии заработка на дивидендном гэпе
Прежде всего отмечу, что для любых способов заработка на дивидендном гэпе следует выбирать наиболее ликвидные акции. Из российских бумаг делайте выбор в пользу «голубых фишек», из американских – акции, входящие в S
Поскольку Сургутнефтегаз является нефтяной компанией, крепкий рубль оказывал негативное влияние на курс акций.
Заключение
Дивидендный гэп происходит по причине резкого изменения спроса и предложения на ценные бумаги после закрытия реестра акционеров. До этой даты спрос превышает предложение, после выплаты дивидендов возникает обратная ситуация: многие хотят продать, но немногие покупают акции.
Существует несколько стратегий заработка на дивидендном гэпе, но все они имеют существенные минусы: инвестор либо теряет дивиденды, либо прибыль несущественна, поскольку некоторые гэпы закрываются достаточно долго.
Закрытие дивидендного гэпа, как правило, занимает от нескольких дней до нескольких месяцев. Но известны случаи, когда гэпы не закрываются не один год. Это зависит как от специфики отрасли, так и от ситуации на фондовом рынке.
Для долгосрочного инвестора есть разумный способ заработать на дивидендном гэпе: приобрести дивидендные бумаги по сниженной цене и держать их несколько лет.
Источник: retireearly.ru
Что такое дивидендный гэп? Способы заработать.
Один из существенных аспектов инвестирования в акции – получение дивидендов, которые могут достигать 10-12 % от стоимости одной акции. Есть целый класс инвесторов, которых не интересуют колебания цен на акции, они ориентируются только на дивиденды как инвестиционную прибыль, покупают только дивидендные акции.
Дивидендная отсечка – если до этой даты вы владеете акциями, то попадаете в список держателей акций, кому полагается выплата дивидендов.
Получить дивиденды хочется не только долгосрочным инвесторам, но и спекулянтам. Казалось бы – купил акции непосредственно перед дивидендной отсечкой, попал в список на получение дивиденды, и можно продать акции. Легкие деньги. Но не совсем все так.
Дивиденды выплачиваются из полученной прибыли компании, следовательно, капитализация компании падает на размер выплаченных дивидендов, а цена акций отражает стоимость компании. Падает капитализации компании – падает курс акций, так образуется дивидендный гэп – курс акции падает после дивидендной отсечки:
9 июля 2020 года произошел дивидендный гэп на акциях компании Лукойл. Компания выплатила 347 рублей на акцию в качестве дивидендов. Исходя из стоимости акций, это соответствует прибыли 7.93%. Но и цена акций упала на те же деньги.
То есть, спекулянт, купивший акции перед отсечкой ничего не заработал бы.
- В общем, одна из спекулятивных идей заключается в том, чтобы покупать акции за месяц-два до дивидендной отсечки. В предположении, что акция становится интересной широкому слою обывателей, и, соответственно, к моменту отсечки цена акции подрастет и это будет прибылью.
- Другая спекулятивная идея строится на предположении-убеждении, что ЛЮБОЙ ДИВИДЕНДНЫЙ ГЭП обязательно закроется, рано или поздно. Есть статистические подборки по каким акциям, сколько требовалось времени для закрытия гэпа. И тогда спекулянт-инвестор получает сначала дивиденды, ждет закрытия гэпа и продает акции. Тоже выглядит как 100% безопасный заработок. Хотя, старожилы рынка говорят, что и тут есть подводные камни. Потому что можно застрять в акциях надолго. Иногда надо ждать больше года закрытия дивидендного гэпа.
А вот акции Сбербанка довольно быстро восстановились после дивидендного гэпа:
Кстати, по Сбербанку дивиденды составили 18.7 рублей на акцию, или примерно 8.60 % прибыли. То есть, в случае озвученных спекулятивных подходов, можно было вложиться определенной суммой, взять от нее 8.60 % прибыли в виде дивидендов, а через месяц вернуть всю сумму полностью, продав акции по той же цене.
Возможна ли продажа в дивидендный гэп?
Меня вот заинтересовал такой вопрос. Это же очевидно. Если известно, что, к примеру, завтра будет дивидендный гэп, напрашивается продать акций по максимуму и откупить завтра по низкой цене. Верные деньги. Но сдается мне, что не дадут продать без наличия акций, именно в этот день.
Кстати, не задолго до дивидендной отсечки проскакивают сообщения о повышении маржинальных требований для коротких позиций по таким акциям.
От себя могу сказать, что дивиденды получать прикольно:
На скрине – прилетели 20 тыс. рублей дивидендов, но стоимость акций упала на эти же деньги. В моменте дивиденды – ни о чем.
А вы пробовали дивидендные стратегии, получали дивиденды? Как по мне перспективная тема как для инвесторов, так и для спекулянтов.
Источник: fin-gate.com