Здравствуйте, друзья! На момент написания статьи вышла новость, что капитализация Microsoft впервые превысила 2 трлн $ и стала второй в мире после Google. О чем вообще идет речь, и как эту информацию использовать инвестору? Рассмотрим, что такое капитализация компании простыми словами, что показывает и как ее рассчитать на примерах.
Понятие и формула расчета
Капитализация – это рыночная стоимость компании на текущий момент времени. Последнее уточнение очень важно. Означает, что когда вы будете читать эту статью, приведенные цифры по Microsoft изменятся в большую или меньшую сторону. То же самое касается и всех остальных примеров, что мы будем приводить в статье.
Все дело в формуле расчета капитализации: Рыночная капитализация = Цена акции * Количество акций в обращении Некоторые эмитенты выпускают два вида акций: обыкновенные и привилегированные. В этом случае формулу надо применить дважды, а результаты суммировать.
Как увеличить капитализацию БИЗНЕСА: основные факторы, которые влияют на стоимость компании.
Пример Татнефть выпустила в обращение 2 178 690 700 обыкновенных акций, котировка на момент написания статьи 538,1 руб./шт., и 147 508 500 привилегированных, котировка – 510,5 руб./шт. Рыночная капитализация = 2 178 690 700 * 538,1 + 147 508 500 * 510,5 = 1 247 656 554 920 руб.
Цена акций в зависимости от их ликвидности может меняться ежеминутно, следовательно, ежеминутно будет меняться и рыночная стоимость компании. Ее диктует рынок, а именно спрос и предложение. На эти два параметра оказывают влияние множество факторов: от твита Илона Маска до глобального мирового кризиса.
Текущие котировки могут не иметь вообще никакого отношения к деятельности компании. В этом заключается главный недостаток рыночной капитализации – она не отражает реальной ситуации в бизнесе.
Возьмем недавний пример взлета цены акций GameStop (продажа видеоигр) в январе 2021 г. с 20 $ до почти 500 $. Причиной стало не то, что компания изобрела какую-то новую видеоигру и завоевала ею мир или получила другие конкурентные преимущества. Произошел так называемый шорт сквиз, когда частные инвесторы объединились и начали координировать свои действия по массовой покупке акций.
Цена, естественно, увеличилась на фоне возросшего спроса, росла и капитализация компании. Потом неминуемо наступил финал, когда котировки резко пошли вниз. Крупные хедж-фонды, которые сидели в шорт-сделках, в то время потеряли миллионы долларов. Мы все это говорим к тому, что рыночная капитализация она так и называется, потому что отражает настроение рынка.
Котировки растут, а компания при этом не зарабатывает больше, не обзаводится новыми активами и не предлагает новые продукты или услуги. Самая большая в мире капитализация у Apple, но ей на пятки уже наступает Microsoft. ТОП-5 мировых лидеров: В России пока уверенно лидирует Сбербанк. Остальные лидеры отстают в 2 и более раза:
TNF 2021: Сессия: ЯТЭК — энергия будущего: как увеличить капитализацию компании в 100 раз.
Виды капитализации
- Малая – до 1 млрд $
- Средняя – от 1 до 10 млрд $
- Высокая – более 10 млрд $
Как использовать инвестору
Сам показатель капитализации может дать информацию только о размере компании, сравнить его с другими представителями отрасли. Для глубокого фундаментального анализа инвестор использует различные мультипликаторы.
P/E
P/E – коэффициент, который поможет определить, за сколько лет окупятся инвестиции в акции компании.
В числителе находится рыночная капитализация, в знаменателе – чистая прибыль предприятия. Чем ниже показатель, тем лучше. В России инвесторы ориентируются на значение до 6, что говорит о недооцененности компании. Но делать выводы надо в сравнении с несколькими представителями одной отрасли или со средним значением P/E по отрасли.
Последнее мы, например, смотрим на сайте conomy.ru (перейдите сразу на старую версию, новая пока в разработке). Фрагмент таблицы со средними значениями мультипликаторов по отраслям:
P/S
P/S – коэффициент, в знаменателе которого не чистая прибыль, а выручка. Он показывает, насколько товары или услуги компании пользуются спросом. Чистая прибыль может быть, а может и не быть, поэтому не всегда удается рассчитать P/E. А выручка есть у любого предприятия, и она всегда положительная.
Удобно применять для сравнения предприятий с примерно одинаковой прибылью, а также для эмитентов с нестабильной чистой прибылью. Рекомендуемые значение – менее 2. При этом, результат менее 1 скажет о недооцененности акций.
Исходные данные для расчета берем из финансовой отчетности по МСФО или пользуемся уже готовыми значениями с сайтов-агрегаторов. Например, на скрине выше с сайта smart-lab.ru есть несколько популярных мультипликаторов, в т. ч. и P/S.
P/BV
P/BV – отношение капитализации к величине собственного капитала компании.
Часто путают эти две составляющие формулы. Капитализация – это рыночная оценка компании. Собственный капитал – денежная оценка имущества компании, которая никак не зависит от рыночных настроений. Его можно найти в финансовом отчете – балансе, а размер часто бывает значительно ниже рыночной стоимости.
В собственный капитал входят уставный, добавочный и резервный капиталы, нераспределенная прибыль, переоценка внеоборотных активов, собственные акции, выкупленные у акционеров.
Рекомендуемое значение – меньше 1, если больше – в случае банкротства эмитента имущества на всех акционеров может не хватить, потому что на 1 руб. рыночной капитализации приходится менее 1 руб. реальной стоимости. Не актуален показатель для высокотехнологичных и других компаний, которым не требуется увеличение капитала для наращивания прибыли.
EV
Инвесторы для оценки реального положения дел в бизнесе часто пользуются не показателем капитализации, а справедливой стоимостью EV. Она корректирует рыночную стоимость на долговые обязательства и денежные средства.
EV = Рыночная капитализация + Долгосрочные и краткосрочные обязательства – Денежные средства и их эквиваленты.
EV дает более реальную картину положения дел на предприятии, особенно в сравнении с другими в отрасли. Капитализация одной компании может быть выше, но EV ниже за счет больших долгов и отсутствия денег на счетах. Выбор у инвестора будет явно не в пользу первой.
Заключение
Рыночную капитализацию не обязательно рассчитывать самостоятельно. Это настолько популярный показатель, что его можно найти в готовом виде на разных сайтах: сайте Мосбиржи в карточке компании, сайтах с котировками акций (например, investing.com), сайтах-агрегаторах с готовыми мультипликаторами эмитента. Он является одним из критериев попадания ценных бумаг в индексы, ориентиром для тех, кто хочет вкладывать только в крупные и надежные компании, помогает оценить настроения рынка.
Думаем, не лишним будет повторить, что показатель не должен являться единственным для принятия решения о покупке акций того или иного эмитента. Изучайте другие мультипликаторы и выбирайте в портфель только достойных вашей инвестиционной стратегии кандидатов.
Источник: quasa.io
Как увеличить капитализацию компании в десятки раз только за счёт идеи?
Как увеличить капитализацию компании в десятки раз только за счёт идеи?
Принято считать, что стоимость бизнеса равна сумме его материальных и финансовых активов. Но что, если такой метод недооценивает бизнес, а равно искажает его ценность для инвесторов? Поговорим о неочевидной теме для бизнеса — активах нематериальных.
Спикер — Михаил Шадрин, предприниматель с 23 годами опыта, основатель компании NMA.su по оценке HMA (нематериальные активы) компаний, и эксперт по инновациям и цифровым технологиям.
Любой бизнес нужно оценивать не в статике, а в его динамике — учитывая внутренние процессы обеспечивающие ее жизнедеятельность, накопления интеллектуальной собственности и информационные ресурсы. Полная оценка компании может отразиться на скоринге при выдаче займов, на тендерах и инвестировании бизнеса.
К сожалению у нас в стране такая оценка распространена слабо, и нематериальные активы, формирующие прибыль, не отображаются на балансе российских компаний.
Нематериальный актив — это интеллектуальная собственность компании, которая приносит ей прибыль.
В том числе та, которую нельзя запатентовать. Клиентская база, промышленные образцы, отлаженные бизнес-процессы и самое главное — репутация. Все эти (и многие другие) вещи относятся к нематериальным активам, и наряду с прочими несут ценность для компании.
Если говорить совсем просто — нематериальные активы (далее — НМА) нельзя потрогать и ощутить физически, в отличие от продукции, станков, зданий и денежных средств компании.
Для примера, Coca-Cola имеет порядка 96% процентов нематериальных активов. В них входят рецепты напитков, налаженные каналы сбыта продукции, ноу-хау компании и прочее.
Бухгалтерская сторона
Чтобы поставить НМА на баланс, необходимо соблюсти регламент бухгалтерского учета. Он включает в себя четыре обязательных фактора, которые позволяют оценить ваш НМА:
Актив отделяем — он может быть самостоятельным инструментом, и использоваться вне зависимости от других активов.
Чтобы признать актив нематериальным, к моменту постановки на баланс он должен просуществовать 12 месяцев.
НМА имеет экономическую выгоду, и используется в бизнес-процессах.
Актив создан в результате интеллектуальной деятельности.
Также, с 2024 года, в стандарте бухучета некоторые активы также могут быть признаны как НМА. Среди таких неисключительные права и лицензии. Но некоторые, вроде товарного знака или хард и софт-скиллов кадров компании, перестанут являться НМА. Исключение составляет деловая репутация, т.к. она неотделима от бизнеса.
В чем польза нематериальных активов
Наглядно рассмотрим потенциальные и реальные ситуации:
Юридическая защита компании
Допустим ситуацию, что вы — производственное предприятие, у которого есть промышленные образцы. Вы поставили их на баланс, и оценили в 70 млн. рублей.
Некая компания-конкурент случайным образом делает копию вашей продукции. Вы узнаете об этом, и обращаетесь в суд, для которого ваш нематериальный актив является существенным аргументов.
В случае хищения того же ноу-хау или переманивания сотрудника конкурентом, защитить свои инвестиции в разработки без оформления прав на ноу-хау практически невозможно.
Тендерные преимущества
Кратко разберем на двух конкретных кейсах: компании UDM Pay и OKFIL.
У первой стояла задача — привлечь 70 млн. рублей для выхода на рынок на страны СНГ за счет продажи 10% доли в бизнесе. Компания имела показатели:
170 млн. выручки
Собственные активы в 22 млн. рублей
2 патента на изобретение без оценки
На этой основе, они переоценили патенты, и поставили их на баланс, что повысило стоимость активов бизнеса на 60 млн. рублей.
Итог — компания получила оценочное преимущество, и была профинансирована на 70 млн. в виде конвертируемого займа под долю в 10%.
Другой компании требовалось увеличить активы, чтобы соответствовать требованиям зарубежного тендера на 550 млн. рублей.
Согласно условиям тендера, активы исполнителя должны соответствовать стоимости лота, но материальные и финансовые активы имели сумму лишь в 50 миллионов.
Благодаря оценке и постановке HMA компании удалось выиграть тендер, и получить контракт на поставку продукции зарубеж.
Увеличение кредитного лимита
С помощью HMA можно осуществить рост кредитных показателей, и снизить кредитную ставку на 1-2 пункта.
Допустим бухгалтерия у предприятия показывает отрицательный баланс чистых активов, однако ей требуется дополнительное кредитование. Само собой банк откажет в выдаче займа, и здесь также может помочь оценка HMA.
Чистые активы компании увеличиваются, а доля заемного капитала наоборот – уменьшается.
После скоринга компании при наличии оценки HMA, вероятность выдачи кредита возрастает в разы.
Как оцениваются НМА?
Простыми словами: предположим, компания по производству стиральных машин придумала технологию, благодаря которой можно совместно стирать белые и цветные вещи без риска окраски. То есть, данная компания разработала ноу-хау.
Чтобы адекватно оценить ноу-хау, следует изучить его на наличие аналогов в мировом рынке. Если аналог существует, нужно проследить за его историей развития. На основе анализа и сравнительного подхода, через мультипликатор, можно сформировать потенциал роста для конкретной компании.
В другом варианте (в том числе при отсутствии прецедента, а равно уникальности нашего ноу-хау) можно выстроить финансовую модель на 5 лет вперед, относительно продуктов и деятельности этой же компании без внедрения этого ноу-хау (методология Гордона) .Кстати, именно этот метод применяют почти все известные транснациональные компании, оценивая свои НМА, которых у неё порядка 90% относительно всего объема активов.
Само собой, трудно оценить чистую идею без наличия MVP, продукта и его первых тестов/продаж. Дать цену голой идее конечно можно, но вряд ли она получит высокую стоимость, даже если эта идея кажется невероятной, и имеет все шансы на успех.
И разумеется, раздуть собственные НМА может каждая компания. Именно раздуть, а не дать адекватную оценку — нарисовать большие цифры, и приклеить к ним некое обоснование, под силу любому предпринимателю, однако такой подход исключит все выгоды и описанные выше возможности, которые открывает переоценка и учет нематериальных активов.
Дата: 30 июня 2023, пятница 14:20
Источник: www.erbp.ru
ПОВЫШАЕМ КАПИТАЛИЗАЦИЮ
Глава Института финансового развития бизнеса Ильдар Шайхутдинов рассказал читателям ЧД о том, как эффективно прирастить стоимость бизнеса, зачем ставить на баланс нематериальные активы и какими финансовыми инструментами и программами государство помогает предпринимателю.
Ключевые слова:
агентство кредитных гарантий; региональные программы поддержки; фонд развития промышленности; госфинансирование и субсидии; тосэр; лизинговые сделки; величина чистых активов; приращение стоимости бизнеса; инвентаризация нематериальных активов.
Какую финансовую помощь получает бизнес со стороны государства?
Существует множество вариантов. Начну с Агентства кредитных гарантий. Когда компания привлекает финансовые ресурсы, очень часто возникают вопросы с их обеспечением.
Государство в лице Агентства выступает гарантом исполнения предприятиями малого и среднего бизнеса своих кредитных обязательств и разделяет с банками риски, связанные с ухудшением финансового состояния заемщика и его неспособностью надлежащим образом обслуживать кредит. Далее, субсидирование процентных ставок. Согласно положению 214-ФЗ от 12 марта 2015 г., российские компании (из определенного перечня организаций) могут воспользоваться субсидией на возмещение части затрат, понесенных в 2015 году на уплату процентов по кредитам, полученным в российских кредитных организациях. Существуют и региональные программы поддержки, во многих регионах ждут инвесторов, им готовы предоставлять налоговые преференции и субсидировать расходы на возмещение процентных ставок по кредитам. я сам в прошлом работал финансовым директором, и при строительстве нового производства в Тверской области мы подали заявку, подготовили документы в соответствии с требованиями регионального законодательства и, защитив свой проект в инвестиционном комитете, обеспечили для предприятия снижение эффективной процентной ставки до 8,5%.
А что скажете про гранты и субсидии?
Один из самых интересных инструментов, который сегодня активно работает, – это Фонд развития промышленности. Фонд промышленности действует по принципу «одного окна». Раньше бизнесменам приходилось обращаться в различные отраслевые департаменты Минпромторга, а сегодня функция отдана Фонду. В первую очередь здесь финансируют проекты, которые интересны государству.
Один из видов этой поддержки – государственный заем для развития новых технологических решений: от 50 до 500 млн рублей под 5% годовых сроком до пяти лет. Таких условий не предлагает ни один банк.
Каким требованиям должна удовлетворять компания, чтобы получить этот заем?
Компания должна быть уже состоявшейся, должна иметь определенные наработки в области данной технологии и быть не на стадии научно-исследовательской разработки, а на стадии опытно-конструкторской или опытно-технологической разработки. Компания может потратить эти деньги на лабораторные исследования, на обучение специалистов, на покупку технологического оборудования и так далее.
Где искать помощь той части бизнеса, которая не занимается новыми технологиями?
В июле 2015 г. вышло в свет Постановление Правительства РФ № 702 от 13 июля 2015 г. «О предельных значениях выручки от реализации товаров (работ, услуг) для каждой категории субъектов малого и среднего предпринимательства», согласно которому уровень компаний, который причислялся к малому бизнесу, увеличен в два раза. Так, к микропредприятиям относятся компании, чей оборот без учета налогов не превышает 120 млн рублей, раньше этот показатель составлял 60 млн рублей; к малым предприятиям относятся компании с оборотом до 800 млн рублей в год, к средним – компании с годовым оборотом до 2 млрд рублей.
Уровень поддержки тоже изменился. Если раньше компания выходила по оборотам за пределы в один миллиард рублей, она уже становилась не средним бизнесом, а крупным. При этом таковым не являясь. Сегодня законодатели изменили подход, и бизнес получает адекватные условия работы.
Адекватность также прослеживается и по территориальному принципу?
Уровень господдержки разделяется на федеральный и региональный. В регионах достаточно инструментов, которые поддерживают малый и средний бизнес. За открытие юридического лица в первые два года можно получить госфинансирование до 500 тыс. рублей.
За создание рабочих мест для молодежи и инвалидов, допустим, в Москве, размер субсидии составляет от 400 до 700 тыс. рублей. Для малого бизнеса это неплохие деньги. При этом нужно выполнить всего лишь ряд условий. Одно из них – не сокращать данную штатную единицу на срок более чем три года.
Род деятельности компании влияет на получение субсидии?
Влияет. Во многих регионах сегодня существуют льготные ставки налогообложения. И есть закон о регулировании уровня налоговой нагрузки на малый бизнес, на предпринимателей. Каждый регион может самостоятельно изменить ставку налога на прибыль предпринимателей, которые используют упрощенную систему налогообложения. Она может быть и нулевой.
Нулевой ставкой облагается большое количество наименований видов деятельности. Но государство само определяет приоритеты: кого поддерживать, кого нет. И поэтому я бы рекомендовал при открытии нового направления ознакомиться с видами деятельности, на которые распространяется льготный режим
Какие-то необычные виды господдержки существуют?
В прошлом году на суд бизнеса был вынесен законопроект о ТОСЭР – территориях опережающего развития, а в этом году он принят и начал действовать. Государство предлагает специальный налоговый, таможенный и кадровый режим для тех предприятий, которые открываютна этих территориях свой бизнес. То есть ТОСЭР – это несколько особых площадок с благоприятным инвестиционным климатом и условиями
для экономического скачка.
Сегодня ТОСЭР существуют на Дальнем Востоке. Там увеличены квоты для зарубежных работников, то есть территория может потреблять более дешевую рабочую силу. Это первая преференция. Вторая преференция – это уровень государственной поддержки в виде особых льготных ставок арендной платы, особого налогообложения резидентов, а также особое осуществление госконтроля и надзора, приоритетное подключение к объектам инфраструктуры, применение процедур свободной таможенной зоны и пр.
Какие источники и способы финансирования заслужили плохую репутацию?
Я бы не рекомендовал лизинговые сделки. За последний год к нам обратились 12 компаний, которые не знают выхода из ситуаций с лизингом. Лизинговые компании декларируют, что ставка у них – на уровне банковского кредита. Но это не так: лизингодатель сам кредитуется в банке под ваш проект.
При лизинге отсутствует требование по залогу, залогом выступает приобретаемое оборудование, тем более права на него вам не принадлежат, так как до уплаты всей задолженности и процентов ваше оборудование будет учитываться на балансе лизингодателя. Лизинговая компания декларирует, что использует механизм ускоренной амортизации. Это так, но почитайте главу 25 Налогового кодекса: ряд компаний также имеют право на ускоренную амортизацию. Другая декларация: при лизинге оборудование вам не принадлежит, следовательно, вы не платите налог на имущество. Это не так: налог на имущество выплачивает лизинговая компания и включает его вам в сумму лизингового платежа.
И ключевой момент: компания теряет во времени сумму НДС. Поставив актив на баланс при приобретении, она бы возместила НДС из бюджета, а это возмещение получает за вас лизинговая компания. Поэтому как экономист, как финансист, в первую очередь, я бы не стал работать с лизинговыми инструментами исходя из их экономической сути.
КАК ПОЛУЧИТЬ ГОСУДАРСТВЕННУЮ ПОМОЩЬ
Вернемся к программам господдержки. Кто может в них попасть?
В рамках деятельности института мы постоянно анализируем финансовую отчетность бизнеса. Знаете, с чем мы столкнулись? Около 30% компаний вообще не в состоянии получить кредит потому, что они не соответствуют требованиям, которые к ним предъявляют банки. А причина в том, что 50% собственников или топ-менеджеров компаний малого и среднего бизнеса не обладают элементарной финансовой грамотностью, подписывая годовой баланс, не понимают показатели, которые там изложены. Поэтому топ-менеджменту стоит прежде всего подтянуть знания в области финансового учета и уметь читать баланс, чтобы вести диалог с банком и госфондом на предмет финансирования своего проекта.
Существуют правила финансовой отчетности, их надо знать. Одно из правил: величина чистых активов – это разница между активами и обязательствами компании, по величине чистых активов банками определяется финансовая устойчивость компании. Второе правило – структура и качество активов.
Помните всеобщую формулу капитала Маркса? «Деньги – товар – деньги’». «Деньги» – это ресурс, который предприниматель инвестирует в средства производства: производственные цеха, технологическое оборудование, склады, персонал. Совокупностью использования данных ресурсов является готовая продукция – «товар», то есть «деньги» преобразуются в «товар». Чтобы получить деньги с добавленной стоимостью «деньги’», «товар» необходимо реализовать. Для производства продукции и ее продажи мы использовали интеллектуальный капитал (технологию производства (ноу-хау), бренд (товарный знак), клиентскую базу и базу поставщиков (базы данных) и так далее). Эти активы имеют нематериальный характер, поэтому так и называются – «Нематериальные активы».
В бухгалтерском балансе (финансовой отчетности) выделена отдельная строка для отражения нематериальных активов, в 97% случаях на них не обращают внимания, тогда как законодательство регламентирует отражать в балансе все активы, которые предприятие использует в хозяйственной деятельности (для извлечения прибыли) по рыночной стоимости. Вы не задумывались, какова стоимость нематериальных активов? Технологии, конструкторская документация, клиентская база и бренд компании по своей стоимости сопоставимы со стоимостью основных фондов (к которым относятся здания и оборудование) и даже превышают ее. Все это возможности для приращения стоимости бизнеса.
Приращение стоимости привлекает инвестиции…
У нас есть интересный клиент. Мы познакомились в ноябре 2013 г. Он рассказывал о своем ноу-хау – ультразвуковой установке для очистки погружного нефтяного насоса. С ее помощью межсервисный период насоса увеличивается в три раза. Наш уважаемый клиент провел испытания в различных крупных организациях, которые занимаются нефтедобычей, и везде получил положительное заключение.
Но когда он подал документы для участия в тендерных закупках на лот в 30 млн рублей, его заявка была отклонена, так как совокупные активы баланса составляли всего 200 тыс. рублей. Соответственно, лот стоимостью 30 млн рублей он не выиграл только из-за того, что его масштаб бизнеса не соответствовал требованиям устроителя тендера. Мы предложили оценить потенциальную стоимость его разработок, разрешительной документации на установки, сертификаты и т.д., сформировать объекты интеллектуальной собственности, отразить их в балансе в качестве нематериальных активов и провести переоценку, обратившись к оценщикам. В результате сегодня, спустя два года, компания активно развивается, работает с гигантами нефтяной отрасли и представляет собой бизнес с активами в 244 млн рублей. Из них 200 млн рублей – это стоимость нематериальных активов.
Многие компании малого и среднего бизнеса не знают о возможностях нематериальных активов, которыми они владеют. Построив систему управления интеллектуальной собственностью, можно существенно изменить структуру бизнеса, увеличить стоимость активов, повысить кредитоспособность, снизить ставки по кредитам, на выгодных условиях привлечь инвесторов, получить льготное государственное финансирование.
Вот это все прочитает бизнесмен, у которого, скажем, швейное производство. и спросит: «окей, с нефтяниками понятно, а мне-то что делать? Как это применять мне?»
Делать то же самое. Провести инвентаризацию нематериальных активов, отразить в балансе организации и провести переоценку. Это сделать не просто, специалистов по комплексному подходу в области управления объектами интеллектуальной собственности не много. И не на все изобретения и разработки можно получить патент.
Как быть тем, кто разработал технологию, на базе которой компания выпускает продукцию с более высоким качеством и более низкой себестоимостью? Оформить заявку на патент – значит раскрыть суть технологии для конкурентов и потерять преимущества. Гражданским кодексом предусмотрен инструмент защиты интеллектуальной собственности, он так и называется «Секреты производства или ноу-хау».
Оформить ноу-хау предприятие может самостоятельно, важно обеспечить им должный уровень защиты, ввести режим коммерческой тайны, подписать с сотрудниками соглашение о неразглашении продукции, однако для оформления секретов производства я бы порекомендовал обратиться к специалистам. Правда, здесь тоже не все просто, в целях оформления нашего первого ноу-хау мы обращались к специалистам в области регистрации прав на объекты интеллектуальной собственности и столкнулись с тем, что патентные поверенные не владеют технологией оформления ноу-хау: оформить, конечно, они могут, но этот документ не соответствует требованиям бухгалтерского учета, его нельзя отразить в бухгалтерском балансе в качестве нематериального актива. Правильно оформленное право на секрет производства должно отвечать четырем требованиям: научно-техническая новизна, экономическое обоснование, конкурентные преимущества и правовая защита, а также должно соответствовать требованиям Положения по бухгалтерскому учету 14/2007. Поэтому второй шаг – оформляем ноу-хау в соответствии с требованием бухгалтерского законодательства.
Следующим этапом является рыночная оценка объектов интеллектуальной собственности. Для ее проведения необходимо пригласить независимую оценочную компанию, специализирующуюся на оценке интеллектуальной собственности. Из нашего опыта могу сказать, что очень мало оценочных компаний, которые оформляют отчеты в соответствии с требованиями бухучета и Налогового кодекса. Я знаю примеры, когда компания получила налоговые претензии из-за неправильно оформленного отчета. Ведь если правильно оформить нематериальные активы, то они не подлежат налогообложению: не облагаются налогом на прибыль и налогом на имущество.
Давайте сделаем какой-нибудь оптимистичный вывод.
Этот вывод напрашивается сам собой: сегодня государство предоставляет широкие возможности для экономического роста предприятий. Но это внешние возможности, а компания может использовать и внутренние ресурсы – оформив интеллектуальную собственность, используя ее для роста инвестиционной привлекательности и роста конкурентоспособности. Но для этого топ-менеджменту необходимо разбираться в финансовых инструментах, уметь читать баланс, знать о мерах государственной поддержки.
ИЛЬДАР ШАЙХУТДИНОВ родился 30 августа 1974 г. в г. Кумертау Республики Башкортостан. В 2001 г. окончил Оренбургский государственный университет.
В 2010 г. получил степень MBA. В настоящее время является генеральным директором «Института финансового развития бизнеса», членом рабочей группы по разработке дорожной карты «Расширение доступа субъектов среднего и малого предпринимательства к закупкам инфраструктурных монополий и компаний с государственным участием» Агентства стратегических инициатив. Ильдар Шайхутдинов разработал и реализовал в группе компаний «Рускомпозит» стратегию повышения стоимости бизнеса за счет капитализации интеллектуальной собственности и нематериальных активов, обеспечив рост внеоборотных активов в 26 000 раз (с 8 тыс. руб. до 206 млн руб.). Лауреат премии «Финансовый директор – 2012» в номинации «Лучшее управление стоимостью бизнеса».
ЗАО «ИНСТИТУТ ФИНАНСОВОГО РАЗВИТИЯ БИЗНЕСА» создан в феврале 2014 г. Направления деятельности: привлечение финансовых ресурсов для сложных инвестиционных проектов; формирование объектов интеллектуальной собственности (товарные знаки, патенты, ноу-хау); определение рыночной стоимости объектов интеллектуальной собственности; разработка локально-нормативных актов по управлению объектами интеллектуальной собственности.
Источник: www.thechief.ru