В продолжение темы работы с инвестором, рассказываем, о чем важно помнить при непосредственном оформлении сделки для получения инвестиций.
- сумма вносимых денежных средств или состав иного имущества (стоимость неденежного вклада определяется на основе отчёта независимого оценщика);
- планируемый срок внесения вклада (отсчитывается с момента принятия решения о принятии нового участника общим собранием участников ООО и не может превышать 6 месяцев);
- размер предполагаемой доли в результате приёма в участники ООО (в процентах или в виде дроби);
- иные условия внесения вклада и вступления в общество, не противоречащие закону и уставу компании.
Решение общего собрания участников общества о принятии нового участника и увеличении уставного капитала за счет его вклада принимается единогласно и должно полностью соответствовать заявлению инвестора. Факт принятия решения и состав присутствовавших участников должны быть подтверждены путем нотариального удостоверения. На момент принятия решения в действующем уставе ООО не должно быть запретов на увеличение уставного капитала путём принятия вкладов третьих лиц или других похожих ограничений. Если в вашем уставе есть такой запрет, надо сначала внести изменения в него.
Как найти инвестора для своего бизнеса? / Александр Высоцкий 16+
Процесс завершается оплатой доли инвестором и регистрацией произошедших изменений в налоговой.
Создание новой совместной компании с участием инвестора
Если у вашего стартапа ещё нет юридического лица, создание совместной компании при участии инвестора выглядит самым логичным вариантом инвестирования.
Вкладом самого предпринимателя, как правило, будут нематериальные активы (права использования результатов интеллектуальной деятельности, передаваемые по лицензионному договору), технологическое оборудование или недвижимое имущество. Если вы располагаете чем-нибудь из этого, то оцените предварительно свое имущество у независимого оценщика.
Взаимоотношения соучредителей нового ООО нужно максимально подробно описать в уставе, включив в него правила распределения голосов на общем собрании участников, принципы участия партнёров в прибыли компании, порядок выхода участников из общества и разрешения конфликтов, а также многие другие существенные условия. Мало кто вспоминает об уставе, пока дела идут хорошо, но невнимание к деталям и формальный подход могут существенно осложнить и сократить жизнь вашего бизнеса, а то и вовсе стать почвой для злоупотреблений недобросовестных инвесторов.
2.Инвестор не становится участником ООО
Не каждый предприниматель готов разделить управление своим проектом. В таком случае решением может стать долговое финансирование от инвестора, согласного не вмешиваться в операционную деятельность стартапа.
Предоставление инвестиций в виде займа
Инвестор может предоставлять процентный или беспроцентный заём – все зависит от ваших договоренностей. Возврат суммы происходит, как правило, единовременным платежом по истечении длительного периода времени (2-3 года).
Обеспечение инвестиций зависит от рисков проекта и требований инвестора. На практике, чаще всего в качестве обеспечения возврата займа используется залог объектов интеллектуальной собственности (например, программ, изобретений, ноу-хау) и долей в ООО.
Чтобы деньги тратились эффективно, в договоре займа может быть предусмотрено условие использования заёмщиком полученных средств только на определенные цели (целевой заём). Данное условие также предполагает контроль инвестора за расходованием средств. Если деньги будут тратиться нецелевым образом, инвестор может потребовать досрочно вернуть заём с процентами. Формы контроля и порядок возврата согласовываются в договоре займа.
Комбинированная инвестиционная схема
Её суть в том, что инвестор предоставляет заём за долю в компании в будущем. Это современный способ инвестирования, который в равной мере учитывает интересы стартапа и инвестора.
Гибкость этой схемы заключается в том, что предварительный договор купли-продажи доли в ООО подлежит исполнению только при наступлении т.н. отлагательного условия — обычно после выхода стартапа на окупаемость. Условия договора займа при этом будут аналогичны рассмотренным выше.
Возможные варианты выхода инвестора из стартапа — по действительной стоимости доли или через возврат займа (процентов по займу) — фиксируются в уставе при исполнении договора.
Эта схема похожа на популярные в Кремниевой долине конвертируемые займы (Convertible note), с помощью которых стартап получает финансирование с правом инвестора в будущем конвертировать долг в акции компании с учётом дисконта за риск. При этом размер пакета акций инвестора будет пропорционален отношению суммы его займа к вложениям на следующем раунде инвестирования.
Комбинированная схема в большей степени учитывает российские реалии (например, особенности ООО, где есть доли, но нет акций), однако требует оценить стоимость компании в предварительном договоре ещё задолго до наступления событий.
Что важно помнить, вступая в отношения с инвестором?
Вне зависимости от того, настаивает ли инвестор на какой-то конкретной форме инвестирования или нет, отнеситесь к её выбору со всей внимательностью, особенно если вы имеете дело с непрофессиональным инвестором, который инвестирует от случая к случаю или впервые.
Помните, что когда на стороне инвестора действует команда профессиональных юристов, которые собаку съели на оформлении отношений со стартапами, они работают в интересах инвестора. Поэтому вы, как минимум, должны подстраховаться и привлечь независимую юридическую экспертизу, которая проверит все документы на предмет соблюдения ваших интересов.
Надеемся, что эта информация поможет вам разобраться в сложном и важном вопросе. Мы же со своей стороны рады будем помочь, если вы решите, что нуждаетесь в живой консультации.
Источник: spark.ru
Инвестиции — это бизнес или как создать на них свое дело
Инвестиции как система управления капиталом, в независимости от его размера, целей и назначения, границ и прочих, становящихся архаикой атрибутов ушедшего 20 века, предоставляет человеку несоизмеримо больше возможностей как в плане роста своего личного и своей семьи благосостояния, так и создания различных бизнес – моделей. Эти формы бизнеса могут иметь как традиционные виды предпринимательства, так и совершенно новые, построенные, например, на принципах одно ранговых сетей типа «блокчейн».
В целом же если рассматривать инвестирование (не столь важно во что именно) с позиции создания стоимости, то можно применять различные схемы управления капиталом (личным или корпоративным). Эти методы, как в сочетании с уже имеющимися способами получения прибыли, так и сами по себе, способны при разумном подходе обеспечить любому человеку, предпринимателю малого или среднего бизнеса не только финансовую независимость и свободу, но и создать условия для получения значительного конкурентного преимущества на любом рынке.
В этой статье будет рассказано об основных формах и методах создания бизнес – моделей, в основе которых лежит инвестиционный принцип управления капиталом (см. Управление инвестиционными проектами: формы и методики). Имеется надежда, что эти знания помогут как отдельным людям, так и тем, кто занимается или хочет создать свой не большой бизнес, (который можно сделать большим), если грамотно и последовательно использовать методы инвестирования капитала.
Инвестиционные методы для малого бизнеса
Основной отличительной особенностью малого бизнеса, как известно, является его высокая маневренность при управлении капиталом, когда приходится, что называется, использовать все доступные возможности для того чтобы получить средства для расширения бизнеса, обеспечение его бесперебойного функционирования. Главной проблемой в этом отношении является, например, управление дебиторской задолженностью, когда из-за отсутствия своевременных платежей от контрагентов создаются большие проблемы не только для того чтобы расширить дело, но даже и для обеспечения текущей деятельности.
Как правило, в таких случаях предприниматель либо берет кредиты в банке (если дадут), либо вынужден так «ужимать» свой оборотный капитал, чтобы успеть покрыть кассовый разрыв (особенно если бизнес сезонный) и выплатить вовремя зарплату работникам (иначе штраф от Трудовой инспекции), не говоря уже о налогах и т.п.
Для решений этой столь нетривиальной задачи у предпринимателя, кроме кредита в банке, существует несколько способов создания своего активного фонда резервного капитала, который всегда может помочь в трудную минуту.
К таким методам можно отнести:
- Формирование фонда инвестиций за счет пусть даже минимальных отчислений от прибыли. Например, каждый месяц откладывать 10 тысяч рублей. За год – это 120 тысяч рублей, которыми можно оперировать при необходимости.
- откладывать деньги не на счет в банке и уж тем более «под матрас», а поскольку это реальные деньги, пускать их в оборот на других рынках. В частности можно средства резервного фонда инвестировать:
- в валюту (см. Валютные инвестиции для начинающих и управление риском), используя простые методы валютного инвестирования. Это поможет не только защитить резервы от инфляции, но и увеличить их за счет периодического перехода из одной валюты в другую. Особенно это важно для тех предпринимателей, у которых бизнес связан с поставками импортных товаров и комплектующих.
- В акции на фондовом рынке (наиболее надежные и ликвидные), с помощью которых резервный фонд можно увеличить пусть не в разы, но на пару — тройку десятков процентов в год, что вполне сопоставимо с общей рентабельностью самого бизнеса предпринимателя.
Кроме того, что инвестирование резервных средств или части оборотного капитала на финансовых рынках дает дополнительный доход, это также неплохой способ защиты капитала от различных посягательств на него, поскольку инвестирование можно производить не только на территории одной страны, а практически где угодно. Например, с помощью как самих зарубежных брокеров и фондов ETF, но также и через их филиалы и представительства.
Доверительное управление — маленький бизнес больших денег
Инвестиционные возможности, которые имеются сейчас, позволяют тем, кто действительно имеет желание и целеустремленность создать не только для себя «финансовый островок стабильности», но и построить на этом свой небольшой бизнес, помогая другим стать боле обеспеченными. В этом отношении ДУ (доверительное управление) наиболее подходит для тех, кто уже приобрел некоторый опыт работы на финансовых рынках и может доказать это своими успехами.
Он может брать у своих друзей, родственников и коллег на работе деньги в ДУ для того чтобы, например, одним помочь скопить на учебу, другим на машину, третьим на то чтобы отдохнуть хоть раз в Египте. Конечно, это возможно только при определенном доверии со стороны, так сказать, контрагентов, но в данном случае здесь ничего особенного нет и весь успешный бизнес в большинстве случаев обязан именно доверию.
Технически ДУ оформляется обычным гражданским правовым договором. Что касается уплаты налогов с доходов, то тут каждый может решать самостоятельно, ибо есть способы как легального обхода налоговой системы (налоговая оптимизация), так и уплаты налогов из своих чисто гражданских побуждений и принципов добропорядочности
Также бизнес на ДУ можно построить и на схеме без непосредственного доступа к деньгам клиента. В частности распространена такая схема (ПАММ — счета), когда клиент открывает самостоятельно счет у брокера, а управление капиталом по ДУ происходит либо путем подачи рекомендаций типа «что, когда купить или продать». Либо клиент передает управляющему ДУ только коды доступа к капиталу, необходимые для осуществления сделок на рынке. А доступ ввода и вывода денег клиент оставляет за собой.
На практике ДУ в мире пользуется довольно большим спросом со стороны обеспеченного среднего класса, поскольку не каждый может или хочет самостоятельно работать своим капиталом на рынках.
Создать свой фонд — нет ничего проще
Если имеются довольно солидные средства, чтобы уже начать беспокоится об их сохранности и приумножении (продажа машины, дачи или квартиры), то можно создать свой собственный инвестиционный фонд. В мире существует огромное количество таких семейных трастов или инвестиционных фондов, когда каждая семья в течение поколений наращивает семейный капитал, создавая поистине финансовую цитадель, которой не страшны никакие угрозы и кризисы. Но чтобы к этому прийти можно для начала создать свой маленький фонд, который будет работать с инвестициями семьи на протяжении многих лет.
Для того чтобы создать фонд как организацию, не нужно больших средств и знаний (во всяком случае это проще и эффективнее, чем купить какое ни — будь кафе или шиномонтажную мастерскую). Можно даже в некоторых странах это сделать дистанционно, как например, в Сингапуре, странах Европы (Люксембург, Ирландия, страны Балтии), и Америке.
Типов фондов занимающихся инвестициями также приличное количество, можно создать свой благотворительный фонд, или фонд венчурного предпринимательства вплоть до модели хедж — фонда (см. Что нужно знать инвестору о хедж – фондах: рассмотрим подробно). Причем, что стоит отметить, работу капитала в фонде можно построить по сетевой схеме блокчейна, и тогда можно построить финансовую модель управления капиталом, для которой не будет ни границ, ни ограничений.
Подводя итог сказанному можно сделать вывод, что инвестиции, как бизнес, являются по своей гибкости, масштабности и неограниченности подобны информационным интернет — технологиям, и могут сделать доступным то, что раньше было привилегией «избранных» «владельцев заводов, газет, пароходов».
Источник: tv-bis.ru
Шесть правил работы с инвестором
Какой проект заметит инвестор? А вдруг украдет идею? В конце концов, какую долю ему отдать? Основные поводы для беспокойства начинающего предпринимателя с точки зрения венчурного инвестора.
Для эффективной работы с инвесторами молодым предпринимателям нужно четко понимать, как работают инвесторы, какие у них интересы, в какие проекты они готовы вкладываться и на каких условиях.
В кого вкладывают инвесторы и что хотят получить
Инвестиции в стартапы ― это бизнес. Делая вложения в новый инновационный проект, инвестор желает получить долю в компании, которая займет новую нишу на рынке или сформирует новый рынок. Венчурные инвесторы, в отличие от банков, выдающих ссуды, ищут компании, которые способны вырасти многократно и принести прибыль в виде реализации доли инвестора при продаже компании.
Каким должен быть стартап, чтобы заинтересовать инвестора
Несомненно, это должен быть новый бизнес с интересной и актуальной бизнес-идеей. Важно, чтобы потенциал компании был высок и с точки зрения объема продаж. Бизнес, который в лучшем случае принесет $1-2 млн в год через пять лет, ― это хороший бизнес, но он не очень интересен венчурным инвесторам.
Как инвестор выбирает проект
Венчурный фонд RSV Partners вкладывает средства в проекты на ранней стадии. Зачастую есть идея, но еще не создан даже прототип или бета-версия. По сути, мы инвестируем в команду, в людей, которые будут работать над проектом. И в первую очередь, при рассмотрении заявки, мы обращаем внимание именно на участников проекта.
Обязательным пунктом заявки в стартап-акселератор iDealMachine ― видеоролик с презентацией проекта. Нам не важно качество записи. Мы смотрим, как будущие СЕО держатся перед камерой, как говорят, как общается команда проекта. Из этого уже многое становится понятным.
На одной записи нас смутило, что партнеры проекта как-то странно себя ведут, не чувствовался командный дух. Через некоторое время они разошлись во мнениях, и один из них покинул проект, еще до предложения об инвестициях.
Инвестору важны гарантии, что проект будет активно развиваться, что у команды горят глаза, что они действительно хотят сделать свой проект. Поэтому отбор команд идет очень тщательно.
А если украдут идею стартапа
Бизнес строится на доверии. Если вы не доверяете инвестору, лучше с ним не работать. Ничего хорошего из такого партнерства не получится. Бывает, что начинающие стартаперы боятся поделиться идеей своего проекта. Боятся, потому что считают, что их великолепную и уникальную идею инвестор возьмет и воплотит.
Но скажу, что нормальные инвесторы вкладываются в команды, которые разрабатывают и превращают свои идеи в продукт.
Ни одному инвестору не захочется сесть и писать программный код. Даже наняв команду, вряд ли он сможет реализовать идею вашего проекта. Потому что только вы знаете (а перед обращением к инвестору вы проработали бизнес-план, техническое воплощение проекта, ноу-хау), как все можно реализовать относительно быстро и эффективно. У инвестора другие задачи. И только команда, организовавшая идею, в состоянии ее воплотить.
По сути, голая идея ничего не стоит. Генерировать идеи можно десятками-сотнями. Но только реализация некоторых из них действительно приносит прибыль.
Был такой случай, пришел к нам человек и говорит:
― У меня есть суперидея, она принесет много денег. Но нужны инвестиции.
― А не скажу, пока не подпишите документы о том, что вы не воспользуетесь ею.
Вероятно, он до сих пор ищет инвестиции.
Как выбрать правильного инвестора
Правильный инвестор не только не возьмет себе идею стартапа, он даст еще много полезных идей.
Грамотный инвестор не тот, кто только дает деньги. Он участвует в жизни и развитии компании, помогая своим опытом, советами и идеями. Он делает компанию лучше, конкурентоспособнее. С ним компания имеет шанс выиграть на рынке. Без грамотного инвестора, даже с хорошими вложениями, компания скорее проиграет, потому что инвестиции в чистом виде без менеджмента ничего не решают.
Какой процент отдать инвестору
Это вопрос, с одной стороны, простой, с другой, очень сложный. С одной стороны, чем меньший процент основатель отдаст, тем больше останется ему самому. С другой стороны, если процент будет большой, но от неудавшейся компании, то зачем это надо?
Поэтому основателям необходимо брать у инвестора на ранних стадиях наименьшее необходимое им количество денег ― валюация компании на ранней стадии низкая и, соответственно, деньги дорогие. По мере развития компании и достижения ею определенных ключевых точек (milestones) валюация будет расти, риски инвестора падать и можно будет поднять еще денег, отдав меньшую долю. При этом не надо жадничать, нет ничего хуже, чем взять денег меньше, чем необходимо, и не смочь достигнуть того, что обещали инвестору.
Сергей Фрадков, управляющий партнер американского венчурного фонда RSV Partners
Фото в анонсе: Unsplash
Как получить полный бесплатный доступ к публикации?
- Авторизоваться или зарегистрироваться на сайте
Источник: www.e-xecutive.ru