Исполнить опцион означает реализовать право, по которому держатель опциона обязан купить (колл-опцион) или продать (пут-опцион) базисный актив. Опционные контракты обрабатываются в окне «Исполнение опционов» в платформе (меню «Торговля»).
Пожалуйста, обратите внимание, что исполнения и уступки по опционам не подлежат отмене.
Во избежание поставок по истекающим опционам и опционам на фьючерсы клиенту необходимо продлить или закрыть позиции до конца последнего торгового дня.
Запросы об исполнении и уступках по опционам (отправленные через окно «Исполнение опционов» или в качестве тикета через Управление счетом/Центр сообщений 1 ) можно произвести следующим образом:
| Северная Америка | Биржи опционов США | 17:25 EST |
| Montreal Exchange | 16:30 EST | |
| Европа | Euronext | 17:50 CET |
| Eurex (Германия и Швеция) | 17:50 CET | |
| IDEM | 17:50 CET | |
| LIFFE | 17:50 CET | |
| MEFF | 17:50 CET | |
| Швеция | 17:50 CET | |
| АТР | Австралия | 16:25 Australia/NSW |
| Япония | 15:30 JST (отправьте тикет и позвоните в Службу поддержки) |
Примечания:
Пожалуйста, обратите особое внимание, что для некоторых продуктов (к примеру OEX) установлены более ранние сроки, определенные конкретной биржей. Запросы на исполнение для всех данных продуктов должны быть отправлены значительно раньше биржевых сроков, чтобы обеспечить своевременное оповещение биржи брокером.
| Северная Америка | NYMEX | Нет | 15:30 EST |
| Северная Америка | GLOBEX/ECBOT | Нет | 16:30 EST |
| Япония | TSEJ | Да | 15:30 JST (отправьте тикет и позвоните в Службу поддержки) |
Исполнение по истечению и уведомление об активности
Брокер не поддерживает исполнение и переуступку опционов, а также поставки по ним и проч. расчетную деятельность, если эти действия, по его мнению, связаны с излишним риском или операционным риском/проблемами. Во избежание подобных случаев, по приближению конечного срока брокер симулирует эффект истечения, чтобы определить подходящие ценовые сценарии андерлаинга и оценить уровень подверженности риску каждого счета после исполнения. Счета, которые согласно прогнозируемым результатам исполнения будут нарушать маржинальные требования брокера, могут подвергнуться ряду таких защитных мер с его стороны, как: ликвидация истекающих позиций в последний торговый день; уступки (неисполнение) длинных опционов «в деньгах»; немедленная ликвидация позиций андерлаинга с доставкой в последний день торговли или после него; ликвидация позиций, необходимая для устранения дефицита маржи после исполнения; сведение функций счета к закрытию сделок.
Когда у вас имеется колл-спред (короткие и длинные коллы по одному и тому же андерлаингу) до экс-дивидендной даты андерлаинга и вы не ликвидируете этот спред или не исполняете длинные коллы, IB оставляет за собой право: i) исполнить некоторые или все длинные коллы; и/или ii) ликвидировать (т.е. закрыть) некоторые или все спред — если по произвольным прогнозам IB: a) короткие коллы вероятнее всего будут переуступлены; и b) на вашем счете не будет достаточных средств для выполнения маржинальных требований или обязательств по выплате дивидендов. В случае, если IB исполнит длинный(-е) колл(-ы), а вам не будут назначены короткие, вы можете понести убытки. Таким же образом частичная или полная ликвидация вашей спред-позиции компанией IB может вылиться в потери или нежелательные инвестиционные результаты. Во избежание такой ситуации вам следует проверить свои позиции по опционам и капитал счета перед любой экс-дивидендной датой андерлаинга и контролировать риск счета надлежащим образом.
Более подробную информацию об ограничениях на поставки и их примеры можно посмотреть здесь.
Запросы на исполнение истекающих опционов
Используйте окно исполнения опционов для: (i) исполнения опционов до истечения или (ii) отправки «иных намерений» в расчетную палату с вашими опционами; например, Опционную клиринговую корпорацию («OCC») для опционных бирж США. Вы также должны использовать данную функцию в TWS для отправки запросов в расчетную палату на исполнение опционов вне установленных правил по дням истечения (к примеру, в США — пятница перед истечением срока). Если вы не используете окно исполнения опционов в TWS, чтобы управлять ими вручную, то расчетная палата исполнит их автоматически, согласно нижеприведенным правилам:
OCC ( США)
- Истекающие в нынешнем месяце опционы на акции, которые «в деньгах» на $0,01 и более, будут автоматически исполнены OCC без каких-либо конкретных инструкций от брокера.
- Истекающие в нынешнем месяце опционы на индексы, которые «в деньгах» на $0,01 и более, будут автоматически исполнены OCC без каких-либо конкретных инструкций от брокера.
«Иные намерения» необходимо сообщить брокеру через инструмент исполнения опционов, если вы хотите:
- Избежать исполнения опциона на акции/индексы, который в деньгах на $0,01 и более.
- Исполнить опцион на акции/индексы, который «в деньгах» МЕНЬШЕ чем на $0,01.
- Исполнить оцион на акции/индексы со статусом «вне денег».
CDCC ( Канада)
- Истекающие в нынешнем месяце опционы на акции, которые «в деньгах» на 0,01 CAD и более, будут автоматически исполнены CDCC без каких-либо конкретных инструкций от IB.
- Истекающие в нынешнем месяце опционы на индексы, которые «в деньгах» на любую сумму, будут автоматически исполнены CDCC без каких-либо конкретных инструкций от клиентов.
«Иные намерения» необходимо отправить CDCC через инструмент исполнения опционов, если вы хотите:
- Исполнить опцион на акции, который «в деньгах» меньше чем на 0,01 CAD.
- Исполнить оцион на акции/индексы со статусом «вне денег».
- Оповестить CDCC, что не желаете исполнять опцион на акции, который «в деньгах» на 0,01 CAD и более.
ECC ( Германия, Швейцария)
- Истекающие в нынешнем месяце опционы на акции, которые «в деньгах» более чем на 10 базисных пунктов, будут автоматически исполнены ECC без каких-либо конкретных инструкций от брокера.
- Истекающие в нынешнем месяце индексные опционы, которые «в деньгах» на $0,01 и более, будут автоматически исполнены ECC без каких-либо конкретных инструкций от брокера.
«Иные намерения» необходимо отправить ECC через инструмент исполнения опционов, если вы хотите:
- Исполнить опцион на акции, который «в деньгах» на 10 базисных пунктов ИЛИ МЕНЬШЕ.
- Исполнить оцион на акции/индексы со статусом «вне денег».
LCH ( Великобритания)
- Истекающие в нынешнем месяце опционы на акции, которые «в деньгах» более чем на 1 пенни, будут автоматически исполнены LCH без каких-либо конкретных инструкций от брокера.
- Истекающие в нынешнем месяце индексные опционы, которые «в деньгах» более чем на 1 пенни, будут автоматически исполнены LCH без каких-либо конкретных инструкций от брокера.
«Иные намерения» необходимо отправить LCH через инструмент исполнения опционов, если вы хотите:
- Исполнить опцион на акции, который «в деньгах» на 1 пенни ИЛИ МЕНЬШЕ.
- Исполнить оцион на акции/индексы со статусом «вне денег».
CNET ( Бельгия, Франция, Германия, Нидерланды)
- Истекающие в нынешнем месяце опционы на акции, которые «в деньгах» более чем на 0,01, будут автоматически исполнены CNET без каких-либо конкретных инструкций от брокера или его клиентов.
- Истекающие в нынешнем месяце индексные опционы, которые «в деньгах» более чем на 0,01, будут автоматически исполнены CNET без каких-либо конкретных инструкций от брокера или его клиентов.
SEOCH ( Гонконг)
- Истекающие в нынешнем месяце опционы на акции, которые «в деньгах» на 1,5% и более, будут автоматически исполнены SEOCH без каких-либо конкретных инструкций от брокера.
«Иные намерения» необходимо отправить SEOCH через инструмент исполнения опционов, если вы хотите:
- Исполнить опцион на акции, который «в деньгах» меньше чем на 1,5%.
- Исполнить опцион на акции, который не «в деньгах».
Примечания
- «Иные намерения» обрабатываются в максимально сжатые сроки, но по мере возможностей.
- Если исполнение опциона недоступно в торговой платформе, то запрос о его исполнении со всеми необходимыми деталями (включая символ, номер счета и точное количество) должен быть отправлен при помощи тикета через окно «Управление счетом». В окне «Управление счетом» выберите «Вопрос/Тикет проблемы». В строке с темой тикета должно быть указано: «Запрос на исполнение опциона». Пожалуйста, укажите контактный номер телефона и причину, по которой окно исполнения опционов было недоступно.
Источник: www.interactivebrokers.eu
Стратегии совершения опционных сделок
Опционные стратегии дают возможность хорошо заработать. Опцион это договор, дающий право на приобретение актива по установленной цене, но не обязывающий этого делать. При этом, остается возможность отказаться от совершения указанной сделки.
Надо знать: страйк (цена исполнения) это стоимость актива. Покупатель использует свое право в соответствие с установленным значением.
Опцион колл дает право на приобретение по установленной цене. Опцион аналогичные права предоставляет на продажу. Отношение цены исполнения и рыночной стоимости формирует денежность опциона:
- В деньгах. Для опционов пут страйк выше наличной цены, для опционов колл наоборот.
- При своих. Обе цены имеют равное значение.
- Без денег. Для опционов пут страйк ниже наличной цены, для опционов колл наоборот.
Как работает опционная торговля
Сделка совершается в определенный момент, прописанный в договоре или на протяжении указанного периода. Самое главное, что возможность эта может быть продана и куплена. Поэтому стратегии совершения опционных сделок включают в себя возможность перепродажи невыгодных опционов.
Интересная информация: многие трейдеры входят на рынок опционов не в полной мере понимая, что они из себя представляют. Поэтому вместо заработка идут потери.
Ниже читатель найдет выгодные стратегии опционных сделок, которые при грамотной спекуляции дают заработать.
Покрытый колл
Спекулянт изучает данные по опционам и покупает базовый покрытый колл, избегая того, чтобы стать владельцем непокрытого колл-опциона.
Торговец становится владельцем актива, избавляясь от колл-опциона. Размеры должны примерно совпадать. Трейдеы торгуют по этой стратегии на краткосрочной перспективе.
Обычно на вопрос зачем и как торговать на такой стратегии отвечают:
Заработать на опционной премии.
Перепродать, если это принесет существенную выручку.
Торговля опционами по этой стратегии предусматривает ожидание нейтральной динамики и если оно оправдается будет достигнут искомый успех.
Женатый пут
Еще один способ прохождения опционной торговли у грамотного трейдера. Смысл простой: владелец актива одновременно должен стать владельцем пут-опциона. При этом, количество пут-опционов должно быть равным количеству акций, которыми располагает игрок.
Востребована стратегия быками. Приобретаются в том случае, если ожидается «бычья» реакция рынка. Покупка защищает от незначительных или краткосрочных снижений котировок.
Интересная информация: стратегию некоторые трейдеры рассматривают в качестве своеобразного предохранителя, защищающего от дополнительных убытков и способного обеспечить гарантию прибыли.
Бычья стратегия
Если в наличии есть колл-опционы с высоким страйком, их следует продать. Взамен приобретайте то же самое количество колл-опционов, но с менее значительным страйком.
Интересная информация: обязательно открыть на один и тот же актив. Удостоверьтесь в правильной дате экспирации. Она должна быть одинаковой.
Стратегия также востребована быками. Предполагается умеренный рост цены актива. Медведям запрещается пользоваться данной стратегией.
Медвежий пут спред
Фактически, это зеркальное отражение предыдущей стратегии. На этот раз метод востребован медведями, а вот быкам не позволено им пользоваться.
Достаточно продать несколько пут-опционов с низким страйком, а взамен покупает аналогичное число опционов. Страйк высокий. В остальном все то же самое. Обязательно открывается на тождественный актив и следует убедиться в правильной дате экспирации. Она должна быть одинаковой.
Стратегия востребована медведями. Ожидается умеренное падение цены. Быки смотрят на на предыдущую стратегию.
Защитный воротник
Покупается пут «вне денег», но одновременно с этим продается колл «вне денег».
Обязательно при этом использовать один и тот же актив. В большинстве своем трейдеры предпочитают акции как наиболее качественный вариант ценных бумаг. Допускается использование альтернативных решений.
Интересная информация: востребовано теми, кто находится в длинной позиции. Если вы заработали достаточное количество денег, но хотите улучшить имеющийся результат, используйте защитный воротник.
Двойной стрэддл
Стратегия проста и элегантна. Достаточно приобрести пут- и колл-опцион на тождественный активАкции чаще покупаются игроками Форекс.
Страйки должны быть совершенно одинаковыми. Если трейдер полагает, что скоро цена актива существенно поменяется, но не имеет представления в какую именно сторону, стратегия ему подходит.
Можно заработать большую прибыль, одновременно лимитировав убытки при правильном действии. Вы потеряете затраты на опционные контракты, но зато используете выигрышные варианты.
Источник: tradexperts.ru
Что такое внутридневной трейдинг и опционы
Внутридневной трейдинг — это краткосрочный стиль торговли, не предусматривающий переноса позиции на следующие сутки. Торговать внутри дня можно не только валютами или акциями, но и биржевыми опционами.
Внутридневной трейдинг – это торговая стратегия, которая подразумевает, что все открытые сделки закрываются в течение одного дня. Внутридневные биржевые игроки никогда не переносят позиции на следующий день, а длительность их операций колеблется от пары минут до нескольких часов. Наиболее популярна торговля интрадей среди валютных и фондовых спекулянтов, однако использовать принципы внутридневного трейдинга можно для любых финансовых инструментов, в том числе и для биржевых опционов.
Портрет внутридневного трейдера
Быстрые в принятии решений биржевые игроки предпочитают работать с высоковолатильными активами. Скальперы валютного рынка торгуют наиболее волатильной major-парой USD/JPY, дневной пробег которой составляет 130 пунктов. Трейдеры фондового рынка выбирают для торговли высоковолатильные акции с большим потенциалом роста: обычно это ценные бумаги компаний второго и третьего эшелонов. Использование высокого кредитного плеча позволяет биржевым игрокам получать высокую прибыль даже на небольших ценовых движениях.
Чаще всего, внутридневные трейдеры – это частные биржевые игроки, работающие на себя или вместе с друзьями. Рискованная интрадей-торговля не подходит для профессиональных участников рынка, работающих с капиталом инвесторов или средствами крупных инвестиционных банков.
Стили интрадей-торговли
Скальпинг (пипсовка) – это наиболее радикальная форма торговли внутри дня. Для скальпирования трейдеры используют инструменты компьютерного анализа, такие как встроенные в торговый терминал индикаторы MACD, полосы Боллинджера, осцилляторы Stochastic или RSI. Обычно сделки по стратегии скальпинга длятся от нескольких секунд до 15 минут. Далеко не каждая брокерская компания разрешает открывать секундные сделки, поэтому если брокер запрещает скальпирование, то в договоре оферты он указывает, что длительность операции составляет не менее 2 минут. Кроме пипсовки, внутридневная торговля может происходить:
- в направлении тенденции, когда трейдер использует краткосрочный дневной тренд;
- против тенденции, когда биржевой игрок открывает контр-трендовую сделку в направлении коррекции;
- в ценовом коридоре, когда спекулянт совершает операции у границ каналов (типичная стратегия для скальперов).
Биржевые игроки проводят разное количество сделок в течение дня. Приверженцы трендовой или контр-трендовой торговли открывают 1-2 надежные сделки, а любители пипсовки наоборот проводят до нескольких десятков малоприбыльных операций в день.
Внутридневной трейдинг опционами
Опционный контракт – не самый очевидный выбор для торговли внутри дня. Опцион – это деривативный финансовый инструмент, дающий покупателю право купить актив в течение определенного времени по заранее установленной цене. Страйк-цена – это стоимость актива, по которой трейдер может купить его в будущем. Если страйк по колл-контракту будет ниже, чем текущая рыночная стоимость актива, то опцион будет «в деньгах», а трейдер получит прибыль.
Для приобретения опциона биржевой игрок должен выплатить продавцу контракта премию. Опционные котировки определяются на основании средней премии по определенному контракту, при этом биржа параллельно вычисляет справедливую стоимость деривативов, используя для расчетов параметры базисного актива (к примеру, волатильность и ликвидность акций). Все сделки с опционами обычно совершаются по котировкам, близким к справедливой стоимости.
Российские трейдеры могут свободно торговать опционами на Московской бирже. Наиболее популярным деривативом сегодня считается опцион на индекс РТС, который обладает наибольшей волатильностью. Выставляя заявку в стакан котировок, трейдер может купить или продать опцион по цене, которая значительно отличается от справедливой. Кроме того, котировки финансовых инструментов изменяются в течение дня, что позволяет биржевым игрокам открывать краткосрочные сделки.
Нюансы внутридневной торговли опционами
Работа с опционами существенно отличается от работы с базисным активом. Динамика опционных котировок может быть сглажена из-за эффекта срочной стоимости. Если ценовые показатели индекса РТС стремительно растут, опционные котировки могут запаздывать или демонстрировать менее агрессивную динамку. Трейдеру важно понимать, что при внутридневной торговле срочная стоимость контрактов изменятся в ограниченном диапазоне.
Кроме того, спред по производным финансовым инструментам шире, чем у индексов или ценных бумаг. Этот эффект обусловлен снижением ликвидности на срочном рынке. Более того, широкий спред оказывает негативное влияние на потенциальную прибыль в течение одного торгового дня.
- Валентин Константинов
- 16 января 2018, в рубрике «Финансы»
- Трейдинг, Фондовый рынок
Источник: bbf.ru