Собственный оборотный капитал важен для бизнеса, прежде всего, с позиции своевременного финансового обеспечения непрерывной текущей деятельности. Поскольку в общем случае изменение величины чистых оборотных активов и финансового цикла напрямую взаимосвязано, в управленческом учете эти показатели рассматриваются совместно.
Чистый оборотный капитал рассчитывается по формуле:
ЧОК = Оборотные активы – Краткосрочные обязательства
Анализ показателя позволяет определить величину финансовой подушки предприятия. То есть, способность погашения обязательств в краткосрочном временном периоде (до 12 мес.) и способность финансировать свою операционную деятельность без привлечения кредитов и займов.
Положительный чистый оборотный капитал – показывает общее превышение суммы оборотных активов над оборотными обязательствами компании. Теоретически это означает стабильное финансовое положение дел, хорошую ликвидность и платежеспособность, поскольку организации хватает собственных ресурсов для ведения деятельности без привлечения сторонних кредитов и займов.
Что такое оборотный капитал?
Однако оборотный капитал не показывает сроки погашения оборотных активов и обязательств. Может оказаться, что оборотные обязательства подлежат погашению существенно раньше, чем оборотные активы. Поэтому оборотный капитал надо рассматривать во взаимосвязи с показателем финансовый цикл, а также необходимо анализировать структуру оборотного капитала в разрезе контрагентов и сопоставлять ее с показателями оборачиваемости по каждому контрагенту.
Чтобы понять, достаточен ли оборотный капитал для финансирования операционной деятельности, его необходимо анализировать в динамике за несколько периодов, и провести факторный анализ изменений в структуре оборотного капитала в разрезе контрагентов.
Отрицательный чистый оборотный капитал – показывает общее превышение суммы обязательств над величиной оборотных активов. Финансовое положение дел в компании нестабильное, однако рано делать вывод о том, что организация не в состоянии покрыть все долги даже за счет имеющихся оборотных активов и необходимо привлечение кредитов. Важно посмотреть на показатель финансового цикла и сопоставить сроки погашения оборотных активов и обязательств, убедиться в отсутствии субординированных обязательств с составе краткосрочных (например, задолженности перед учредителем или связными сторонами, сроками погашения которых можно управлять).
Методы управления оборотным капиталом
Управление оборотным капиталом и оборотными средствами становится эффективным, когда показатели финансового цикла и оборотного капитала рассматривают во взаимосвязи. Длительность финансового цикла определяется на основе показателя оборачиваемости оборотных средств, то есть периода оборота отдельного ресурса. Напомним, формулу финансового цикла:
Финансовый цикл = Период оборота запасов + Период оборота дебиторской задолженности – Период оборота кредиторской задолженности.
Оборотный капитал
Наиболее точно финансовый цикл можно рассчитать, если определить период оборота каждого его компонента – например, период оборота дебиторской задолженности отдельно по каждому контрагенту.
Чем быстрее деньги возвращаются в организацию, тем эффективнее управление оборотными средствами: поскольку происходит ускорение оборачиваемости. Чем длительнее финансовый цикл, тем больше растет потребность предприятия в собственных оборотных средствах и выше зависимость от кредитования, и тем значительнее риск возникновения просроченной кредиторской задолженности.
Возможные варианты соотношения показателей оборотного капитала и финансового цикла:
-
Положительный оборотный капитал и положительный финансовый цикл в целом, несмотря на то, что оба показателя положительны, данная тенденция не всегда означает хорошее состояние дел в организации.
Рост оборотного капитала при сокращении финансового цикла является признаком хорошего финансового состояния организации.
Постоянно отрицательный оборотный капитал может быть связан с инвестициями в капитальное строительство или необходимостью погашения кредитов и займов – то есть может быть следствием вывода средств из оборота в инвестиционную или финансовую деятельность. В таком случае необходимо дополнительно рассмотреть взаимосвязь величины изменения оборотного капитала за период и чистого денежного потока по операционной деятельности организации.
Постоянно отрицательный оборотный капитал может также быть связан с накоплением авансов полученных в составе кредиторской задолженности, и может быть признаком манипулирования показателями прибыли с целью налоговой оптимизации – несвоевременного признания доходов по долгосрочным договорам.
В случае отрицательного оборотного капитала необходимо следить за показателями изменений в оборотном капитале и чистом денежном потоке. Когда компания не ведет инвестиционной и финансовой деятельности, изменения в оборотном капитале и чистом денежном потоке по операционной деятельности должны четко соответствовать друг другу.
- Прирост в оборотном капитале за период и отрицательный чистый денежный поток по операционной деятельности – такая тенденция свидетельствует о получении компании убытков по операционной деятельности, при этом прирост в оборотном капитале скорее всего вызван погашением задолженности перед кредиторами за счет привлечения займов (финансовая детальность).
- Сокращение в оборотном капитале за период и положительный чистый денежный поток по операционной деятельности – означает, что отрицательный оборотный капитал является временным явлением, операционная деятельность компании прибыльна. Сокращение в оборотном капитале может быть вызвано например, инвестициями в капитальное строительство.
Как провести анализ структуры использования оборотного капитала
Сделать анализ структуры каждого компонента оборотного капитала на основе оборотно-сальдовых ведомостей можно в 1С с помощью имеющихся учетных данных. При этом, чтобы разобраться, по какой причине, к примеру, падает оборачиваемость дебиторской задолженности, недостаточно знать расшифровку сведений по контрагентам. Для точных результатов нужно взять данные по всем отгрузкам, после определить оборачиваемость по каждому из дебиторов отдельно. А эта информация содержится именно в оборотно-сальдовой ведомости, анализе счета и других типовых бухгалтерских отчетах.
На нашем сайте вы сможете найти комплекс готовых решений по бизнес анализу оборотного капитала. Эти модели являются типовыми и не требуют дорогостоящего внедрения. В качестве исходных данных они используют стандартные бухгалтерские отчеты из 1С и визуализируют их результаты в Excel и Power BI.
Похожие статьи
Современная финансовая отчетность как минимум на 25-30% состоит из показателей, оценка которых зависит от профессионального суждения менеджмента организации. Принятие решений на основе финансовых коэффициентов существенно зависит от качества самой финансовой отчетности и от применяемой учетной политики.
Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет существенно улучшить финансовое состояние компании. При той же сумме оборотных средств они быстрее высвобождаются из оборота и могут быть направлены на увеличение объемов выпуска продукции, рост реализации товаров или продажи услуг. Поэтому задача эффективного управления – грамотное использование данного источника финансирования.
Текущую деятельность организации можно представить в форме непрерывного кругооборота активов. Ресурсы трансформируются и превращаются из одной формы в другую – от оплаты сырья и материалов поставщикам до изготовления готовой продукции, образования дебиторской задолженности и возврата средств от покупателей. Данная взаимосвязь характерна не только для производства, но и для выполнения различных работ или оказания услуг. Как определить продолжительность финансового цикла? Формулы расчетов и готовые инструменты для анализа и контроля этого показателя – далее.
Прогноз погашения дебиторской или кредиторской задолженности можно сделать двумя способами. Первый из них основан на расчете коэффициент инкассации, второй – на использовании коэффициента оборачиваемости. От точности расчетов зависит корректность управления денежными потоками организации и правильность составления бюджетных планов.
Источник: bestsaldo.ru
Характеристика наличия и оборачиваемости оборотного капитала
Наличие оборотного капитала рассчитывается на дату и за период по формулам:
– средний остаток за месячный период,
где и – остатки оборотных средств соответственно на конец и начало месяца.
Для определения среднего остатка за квартал, год используется формула средней хронологической:
где n – число периодов (месяцев, кварталов), включенных в расчет.
При необходимости расчета среднего остатка оборотного капитала за неравные временные промежутки используется формула средней арифметической взвешенной:
где ti – временной промежуток, в течение которого остаток оборотных средств оставался без изменения.
Изменение остатков оборотного капитала происходит постоянно, так как имеющиеся запасы непрерывно вовлекаются в процесс производства. Пополнение запасов, необходимых для обеспечения непрерывного производства, должно производиться за счет финансовых ресурсов, получаемых в результате реализации произведенной продукции.
В этом состоит смысл цикла оборота оборотного капитала:
материальные запасы => потребление запасов в производстве => выручка от реализации продукции.
Поэтому возникает необходимость использовать коэффициент оборачиваемости оборотного капитала:
где P – выручка от реализации продукции за период; – средний остаток оборотного капитала за период.
Предположим, выручка от реализации продукции составила 3 млн.руб., средний остаток оборотного капитала – 0,5 млн.руб. Коб = 3/0,5= 6, т.е. за рассматриваемый период каждый рубль, вложенный в оборотный капитал, совершил 6 оборотов.
Показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости, – это коэффициент закрепления оборотного капитала:
В нашем примере К 3 = 0,5/0,3 = 0,1666 ≈ 0,17 руб./руб., т. е. на 1 руб. выручки от реализации продукции в среднем за рассматриваемый период приходилось около 17 коп. стоимости запасов оборотного капитала. Данный показатель может также характеризовать величину оборотных средств, необходимых для реализации 1 руб. продукции.
Показатель средней продолжительности одного оборота оборотного капитала в днях (Д) рассчитывается по формуле:
где Т – продолжительность периода в днях.
Принято считать, что продолжительность любого месяца – 30 дней; квартала – 90 дней; года – 360 дней.
Смысл приведенной формулы заключается в том, что поскольку величина Т дана заранее, то имеется возможность по известным двум величинам определить третью величину.
Например, при коэффициенте оборачиваемости Коб = 6,0 продолжительность одного оборота оборотного капитала будет равна:
Д = 360: 6 = 60 дней, или Д = 360 * 0,5 млн / 3.0 млн = 60 дней.
Продолжительность одного оборота оборотного капитала можно рассчитать, используя показатель среднесуточного оборота. Рассчитаем среднесуточный объем выручки от реализации – Р/Г = , и с помощью этого показателя, определим тогда продолжительность оборота в днях:
Так, для ранее приведенного примера:
Понравилась статья? Добавь ее в закладку (CTRL+D) и не забудь поделиться с друзьями:
Источник: studopedia.ru
Потребность в оборотном капитале и особенности процесса
Потребность в оборотном капитале представляет собой определение необходимого натурально-вещественного содержания оборотного капитала, иными словами, размера оборотных фондов, а также их расчёт в денежном выражении, который нужен для установления величины оборотных средств.
Ключевой момент определения натурально-вещественного содержания оборотного капитала заключается в нормировании. Нормы и нормативы объясняются различными факторами: техникой, технологией процесса, юридическими, климатическими и другими факторами.
Норма расхода состоит из трёх элементов: полезный расход материала, технологические отходы и безвозвратные потери в условиях производства и реализации товара в конкретном периоде. Установление норм осуществляется на товар или на изделие, так называемые индивидуальные либо на типовых представителей, их иначе называют групповыми. Определение норм происходит с помощью различных методов.
Аналитически-расчётный метод
Суть аналитически-расчётного метода состоит в том, что нормы расхода материалов можно рассчитать, опираясь на основания изучения, анализа и обобщения технологических, организационных, конструктивных условий потребления данного ресурса. Полезный расход материалов определяется с помощью технических расчётов по чертежам, техническим картам, паспортам оборудования и пр. Величина технологических отходов определяется посредством критического анализа применяемой технологии, уровня организации производства.
Опытно-лабораторный метод
Применение опытно-лабораторного метода характерно для нормирования вспомогательных материалов. Данный метод используется для установления норм на основе наблюдений, опытов и лабораторных исследований.
Статистический метод
Основу статистического метода составляет анализ сложившейся практики. Уровень норм расходов ресурсов и планируемый объём продукции даёт возможность установить потребность предприятия в материалах, организовать материально-техническое снабжение, сформировать практику продаж и пр. Это необходимо для создания основы, которая позволит определить денежный эквивалент натурально-вещественного состава оборотного капитала, иными словами, размер оборотных средств.
С этой целью применяется формула, которая поможет вычислить величину оборотных средств, а также на протяжении какого времени будет сосредоточен на каждой стадии кругооборот оборотного капитала. Это формула имеет следующий вид:
где ОПЗ – потребность в оборотных средствах для создания производственных запасов; Онзп – потребность в оборотных средствах в незавершенном производстве; ОРБп – расходы будущих периодов; Огп – потребность в оборотных средствах готовой продукции; Ото – потребность в оборотных средствах для товаров отгруженных, но не оплаченных; Одз – потребность в оборотных средствах для дебиторской задолженности; Од – потребность в свободных денежных средствах.
Конструкция формулы расчёта потребности в оборотных средствах на каждой стадии выступает как произведение денежного выражения капитала, который находится на любой стадии кругооборота, на время его нахождения на данной стадии.
Производственные запасы, помимо тех, что представляют малую ценность или быстро изнашиваются, оцениваются по стоимости, которая определяется на основе фактических затрат на их изготовление или приобретение. На протяжении всего периода оборота могут меняться цены на ресурсы. В ситуации, когда цена на производственные запасы на протяжении года снижалась или они сами по себе морально износились, то предприятие вынуждено проводить уценку запасов по состоянию на 31 декабря каждого года.
Выделяют четыре способа оценки стоимости товаров и материалов, включённых в производственные запасы, в условия изменения цен.
Способы оценки стоимости товаров и материалов
Оценка запасов
Суть способа оценки запасов состоит в том, чтобы осуществить оценку по себестоимости каждой единицы товара или материала. Данный способ применяется исключительно для запасов, которые не могут в обычном порядке заместить один одного, к таковым относятся драгоценные металлы, камни и пр.
Оценка материалов
Метод оценки материалов применяется по средней стоимости запасов на начало года и материалов, которые покупаются на протяжении всего года.
Метод FIFO
Метод FIFO получил своё название по первым буквам английских слов в фразе «first in – first out», которая означает: первым пришёл, первым вышел. Материалы поступают в производство согласно их закупке. Запасы, которые первыми поступили в производство, оцениваются согласно ценам запасов, которые находятся на складе по состоянию на конец текущего месяца, а также производится по фактической себестоимости последних по времени приобретения, однако стоит принимать во внимание тот факт, что учитывается себестоимость ранних по времени приобретений.
Метод LIFO
Суть метода описывает перевод с английского «last in – first out», что означает: последним пришёл, первым вышел. Ресурсы, которые поступили в производство в первую очередь, оцениваются по себестоимости последних в последовательности приобретения. Оценка запасов, которые находятся на складе по состоянию на конец месяца, производится по фактической себестоимости ранних по времени приобретения, а в себестоимости продукции необходимо учитывать себестоимость последних по времени покупки.
Использованный метод обязательно должен быть единым для группы запасов и должен быть действительным на протяжении всего финансового отчётного года.
Незавершённое производство оценивается по фактической или нормативной производственной себестоимости, а также по прямым статьям затрат; по стоимости сырья, материалов и полуфабрикатов.
Оценить расходы будущих периодов можно по фактическим затратам. Но необходимо учитывать тот факт, что для избегания резких необоснованных скачков себестоимости их можно списывать в порядке, который установлен организацией, равномерно, пропорционально объёму продукции на протяжении всего периода, к которому они имеют отношение.
Оценка готовой продукции на складе осуществляется по фактической или нормативной производственной себестоимости, с учётом затрат, которые связаны с применением в производственном процессе сырья, материалов, топлива и трудовых ресурсов.
Отгруженные товары, сданные работы и оказанные услуги оцениваются на основе фактических или нормативных затрат, в том числе вместе с производственной себестоимостью, затратами, которые относятся к процессу реализации продукции, возмещаемые договорной ценой.
Расчёт потребности в оборотных средствах
Выделяют несколько формул, с помощью которых можно произвести расчёт потребности в оборотных средствах.
Потребность в оборотных средствах с целью создания производственных запасов рассчитывается в виде произведения среднесуточного расхода материала в денежном выражении на время нахождения товаров в запасе.
где п – номенклатура и ассортимент запасов.
Время нахождения товаров в запасе состоит из текущего, технологического и страхового запасов. Данная формула выглядит следующим образом:
где Зт – текущий запас, обусловлен интервалом между поставками; Зтех – технологический запас, обусловлен временем, необходимым для подготовки к производству поступившего материала или товара; Зстр– страховой запас, который создается на случай нарушения сроков и плановых объемов поставок или потребления.
Необходимо принимать во внимание, что текущий запас материалов и сырья должен находится на достаточном уровне с целью обеспечения бесперебойного хода производственного процесса. Величина текущего запаса во многом зависит от воздействия периодичности или интервала между поставками. Кроме того, на данный показатель оказывает влияние объём каждой поставки и календарный график передачи материалов со склада в производство.
Примечательно, что в производстве, для которого свойственно равномерное по времени потребление материалов, текущий запас материалов изменяется от максимальной его величины до равной нулю за период интервала поставки. Таким образом, средняя величина запаса в такой ситуации будет равна 0,5, или 50% максимального уровня.
Данная величина представляет собой коэффициент задержки на складе, который находится в прямой зависимости от технологических особенностей производства. При отпуске материалов со склада в неравномерном количестве, следует определять коэффициент задержки материалов в запасе, который будет отличаться от показателя 0,5.
где т – годовой объем закупаемого сырья в килограммах, штуках и других натуральных показателях; о – издержки по обслуживанию закупки одной партии; k – переменные издержки на единицу продукции; r – издержки по складированию, % среднегодового текущего запаса (выражаются в виде десятичной дроби, например 20% = 0,20).
Образование технологического запаса происходит в случае, когда требуется предварительная обработка материала до наступления момента запуска их в производство.
Страховой запас появляется по причине нарушения сроков поставки материалов поставщиками. Примечательно, что размер страхового запаса может быть достаточно большого объёма.
Зачастую размер страхового запаса составляет половину от текущего запаса.
Имеющиеся в начале производственного процесса запасы сырья и материалов отправляются в производство и к их стоимости необходимо добавить затраты, которые идут на оплату труда, топлива, расходов электроэнергии и пр.
Таким образом, расходы в незавершённом производстве состоят из стоимости незаконченной продукции, полуфабрикатов собственного изготовления, в том числе из готовых товаров, которые на приняла служба технического контроля. Формула, которая представлена ниже, даёт возможность просчитать потребность в оборотных средствах в незавершённом производстве.
где ВПсеб – среднесуточный выпуск продукции (по производственной себестоимости), руб.; Тц – длительность технологического цикла, дни; kн.з – коэффициент нарастания затрат.
Особое место принадлежит последнему коэффициенту, поскольку он необходим для обеспечения непрерывности протекания производственного процесса, где необязательно надо иметь деньги в размере незавершённого производства.
Все затраты в процессе производства делятся на единовременные и нарастающие. Единовременные представляют собой затраты, которые осуществляются в начале производственного цикла, а нарастающие – амортизация, заработная плата и т.п. Нарастают затраты в процессе производства равномерно и неравномерно. Для равномерного нарастания характерны все издержки в составе половинного объёма. Неравномерное нарастание подразумевает, что коэффициент нарастания затрат определяется посредством полного объёма единовременных затрат и половины нарастающих. Единовременные затраты в процентах можно обозначить буквой А, таким образом величина коэффициента затрат рассчитывается по формуле:
Одновременно с этим потребность в оборотных средствах готовой продукции высчитывается следующим образом:
где ГП – среднесуточный выпуск готовой продукции (по производственной себестоимости); Тгп – время необходимое на подготовку, оформление и отгрузку продукции, дни.
Наличие запаса готовой продукции на складе, а в связи с этим и потребность в оборотном капитале для этих целей объясняются проведением работ по подборке, сортировке по заказам, упаковке и маркировке продукции, а также накоплением продукции до размера партии отгрузки. Важно понимать, что практически любое предприятие в состоянии совмещать все перечисленные операции.
Необходимо отметить, что достаточно сложной процедурой является расчёт времени нахождения готовой продукции на складе. При производстве товара большим количеством мелких серий, товар не залеживается на складе и издержки по хранению и складированию уменьшаются. Однако увеличиваются издержки по подготовке производства, которые зачастую составляют примерно одинаковую величину на каждую серию.
Потребность в оборотных средствах в расходах будущих периодов осуществляется посредством прямого счёта. Потребность в оборотных средствах для товаров отгруженных, но ещё не оплаченных, можно высчитать по следующей формуле:
где ГПц – отгруженная, но не оплаченная продукция (по цене), руб.; Гдост – время доставки готовой продукции к потребителю, дни.
В составе отгруженных товаров выделяют три группы товаров:
- Товары отгруженные, момент оплаты которых ещё не подошёл.
- Товары отгруженные, которые покупатель не оплатил в срок.
- Товары на ответственном хранении покупателя.
Первая группа товаров – это нормальное явление, оно достаточно быстрое. По прошествии двух этих сроков товар должен быть оплачен и средства зачисляются на расчётный счёт поставщика. Вторая и третья группы говорят о том, что полностью отсутствуют средства у покупателя или свидетельствует об отказе последнего от оплаты, что может стать причиной просроченной задолженности покупателей поставщикам и вообще отвлечь средства из оборота, замедлить их оборачиваемость у поставщика.
Потребность в оборотных средствах для дебиторской задолженности можно вычислить посредством следующей формулы:
где РП – продукция, реализованная без предоплаты и на условиях товарного кредита, руб.; Тдз – нормальная дебиторская задолженность, дни.
Примечательно, что денежные средства должны обязательно присутствовать в некотором количестве в составе оборотных средств. Они выступают как денежные средства на расчётном счету предприятия, в том числе они должны присутствовать в небольших суммах в кассе предприятия. Основная причина потребности в этом виде оборотных средств заключается в том, что существует необходимость реализовывать текущие платежи. Более того, потребность в свободных денежных средствах появляется из-за несвязанных с производством процессов. Необходимо отметить, что размер денежной наличности прямо зависит от вида предпринимательской деятельности.
Источник: zaochnik-com.com