Несмотря на то, что Российская Федерация входит в первую десятку стран по объёму совокупного ВВП и в некоторых областях конкурирует с развитыми странами, курс рубля по-прежнему зависит преимущественно от мировых цен на нефть, поэтому сегодня я постараюсь кратко рассказать о причинах данного явления.
Прежде всего, разберёмся с терминами. Согласно классификаторам международных организаций, Россия относится к группе развивающихся сырьевых стран с переходной экономикой. Если модернизация экономической модели от «планового хозяйства» к «рынку» уже практически завершилась, то с ликвидацией сырьевой зависимости дела обстоят немного сложнее.
Дело в том, что промышленность современной России строилась преимущественно в советское время, когда вся территория СССР рассматривалась как единое целое. По воле случая на РСФСР выпала доля поставщика различных ресурсов, а сами перерабатывающие заводы строились не только вблизи месторождений, но и в республиках.
Когда единое экономическое пространство распалось, каждая независимая страна стала использовать то, что осталось от прежних цепочек. Отчасти, именно поэтому влияние нефти на рубль является настолько сильным даже сегодня, ведь добыча ископаемого топлива была сосредоточена преимущественно в РСФСР (т.е. в России).
Разумеется, региональная специализация не является единственной причиной, по которой РФ надолго закрепилась в группе сырьевых стран, ведь сам СССР некоторое время даже закупал зерно за счёт выручки, полученной от продажи нефти и газа. Кроме этого, свою роль здесь сыграли и цены на углеводороды, так как после арабо-израильского конфликта гораздо проще и выгоднее было просто продавать ресурсы, чем строить новые предприятия.
Влияние нефти на рубль: актуальные причины
Но закончим с историей и вернёмся в наши дни. Сегодня очень часто можно услышать утверждения о том, что это не RUB дешевеет, а USD укрепляется практически ко всем валютам вследствие ужесточения политики со стороны ФРС, поэтому влияние нефти на рубль на самом деле несущественно.
Действительно, в условиях действующей Ямайской Валютной Системы курсы валют практически всех стран определяются рынком. Курс пары USDRUB зависит как от ситуации в России, так и в США, но если котировки пересчитать с поправкой на динамику индекса доллара (исключить влияние данного фактора), получим следующую картину:
Как можно заметить, реальный курс рубля всё-таки живёт своей собственной жизнью, что полностью согласуется с нефтегазовой зависимостью.
Почему так происходит? Всё дело в федеральном бюджете, вернее, в его доходной части, так как внутренние источники финансирования не могут полностью покрыть расходы, поэтому для увеличения рублёвых поступлений не остаётся иного выхода, кроме как идти по пути девальвации. Рассмотрим простейший теоретический пример (цифры условные), в рамках которого государство получает в виде налогов 30% стоимости каждой проданной бочки нефти.
Следует заметить, что Россия в этом плане не уникальна, так как с аналогичными проблемами сталкиваются даже развитые сырьевые страны, например, Норвегия и Канада. Камнем преткновения является скорее не дешёвая нефть, а именно большие расходы федерального бюджета.
Кстати говоря, о влиянии нефти на российский рубль через «бюджетный фактор» можно судить по одному простому факту – курс нашей валюты чутко реагирует именно на снижение нефтяных цен, т.е. когда образуется дефицит бюджета, а вот в период бычьего сырьевого цикла Центробанк поддерживал пару USDRUB в определённом коридоре. Это делалось потому, что укрепление рубля вслед за нефтью было невыгодно для несырьевого сектора, плюс у правительства появилась возможность перечислять излишки в резервные фонды.
Заработок на газе — как зарабатывать и на росте, и на падении цен газа.
Заработок на нефти — как получить прибыль, торгуя бинарами на нефть.
Отдельное внимание следует уделить спорам касательно доли нефтегазовых доходов в бюджете, так как по официальным данным она колеблется около 20%, а при падении нефти в два раза рубль на Forex также обесценился вдвое, что кажется абсурдным.
Конечно, влияние нефти на рубль всё-таки немного переоценено, ведь кроме углеводородов Россия отправляет на экспорт зерновые, металлы, руды, минералы, лесную продукцию и много других товаров. К сожалению, прямые поступления от нефтегазового сектора – это лишь видимая часть налогов и сборов, так как существенная доля подобных доходов поступает в казну косвенно через НДС, налоги на доходы физических лиц и прочие сборы.
Грубо говоря, если нефтяная компания платит работнику зарплату, с неё удерживается налог, после чего довольный гражданин покупает продукты и товары в магазине, платит коммунальные платежи, транспортный и имущественный налоги и т.д.
Предприниматель, у которого условный нефтяник приобрёл товары, в свою очередь тоже перечисляет налог с прибыли и поддерживает предприятие на плаву.
Таким образом, снежный налоговый ком нарастает, но все эти поступления изначально становятся возможны лишь благодаря продаже нефтепродуктов за рубеж, хотя прямой связи здесь уже не прослеживается. В результате эксперты сходятся во мнении, что реальная доля «нефтегаза» в доходной части бюджета России превышает 50%.
Как прогнозировать движение рубля
Если кратко подвести итог всему сказанному, то можно сделать простой вывод – курс рубля в долгосрочном периоде будет стремиться к уровням, на которых бюджет РФ станет бездефицитным. Так как федеральные доходы зависят преимущественно от продажи нефтепродуктов, стоимость бочки нефти в рублях должна находиться на стабильном уровне, либо постепенно увеличиваться.
За последние годы сложилось негласное правило, согласно которому баррель должен стоить выше 3200 рублей (в этом случае не придётся существенно урезать расходные статьи главного финансового документа страны), поэтому, когда цена падает ниже данной планки, можно играть на повышение курса USDRUB.
Разумеется, влияние нефти на рубль намного сложнее, чем я описал, ведь для идентификации тенденций на российском валютном рынке приходится учитывать множество факторов, в том числе и геополитику. Если же принять во внимание тот факт, что структура экономики не меняется в одночасье, в ближайшие годы можно придерживаться перечисленных выше закономерностей.
Смотрите также
Код в IQ Option для крупного бонуса 14.02.2015 17:45
Увеличенный бонус для бинарных опционов в IQ Option.
Бесплатный самоучитель для трейдеров на рынке Форекс 17.06.2015 19:29
Хороший бесплатный самоучитель для Форекс-трейдеров в форме видеоуроков.
Что такое алготрейдинг 22.01.2017 15:56
Что такое алготрейдинг и нужен ли он вообще трейдерам
Дополнительные разделы
Quotex в России – регистрация счета и трейдинг 2023-06-11 Forex самоучитель на Аналитическом портале NPBFX 2023-05-03 Локирование позиций: рабочие приемы, когда депозит на грани 2023-04-22 Форекс брокеры в России – лучший вариант для новичка 2023-01-14 Как пополнить счёт через криптокошелек? Инструкция 2022-12-19 Защита от инфляции: в какой валюте лучше держать торговый счет в 2023 году? 2022-12-09 Лучший счет для новичка на Форекс – какой счет выбрать и почему 2022-12-02 Торговые стратегии для Квотекс, рабочие системы 2022-11-18 Мультирыночная торговля: почему вы тоже к этому придете? 2022-10-31
Копирование и любое другое использование любых материалов сайта ratingsforex.ru строго запрещено и преследуется по закону об авторском праве.
Источник: www.ratingsforex.ru
Коррекция рубля: как серый экспорт нефти повлияет на курс российской валюты
Ближе к середине февраля 2023 года российская валюта начала ослабевать. Решение Минфина остановить отрицательную динамику с помощью увеличения продаж валюты из Фонда национального благосостояния не помогло. Одной из основных причин, вероятно, стало сокращение экспортной выручки из-за низких цен на нефть и дефицита госбюджета.
Из-за западных санкций и увеличившейся доли серого экспорта невозможно назвать точную стоимость российской нефти. Согласно предположениям экспертов, судя по динамике продаж валюты на бирже и сбору налогов, часть экспортной выручки компаний не вернулась в Россию. Объём будет известен не ранее апреля-мая, тогда же появится возможность посчитать и поступления в бюджет, сообщил «РБК.Pro».
Согласно итогам второй недели февраля, стоимость нефти марки Brent увеличилась на восемь процентов. Этому способствовало сообщение о планах России сократить добычу на 500 тысяч баррелей в сутки в марте.
В итоге ситуация на рынке сместится в сторону увеличения цены и снижения количества предложений. Для российского экспорта это вряд ли станет критичным. Если уровень добычи будет и дальше падать, а стоимость барреля расти, ОПЕК+, который ждёт восстановления спроса в Китае, решит компенсировать недостающий объём.
Совсем не случайно Саудовская Аравия в начале февраля неожиданно увеличила официальную стоимость собственной флагманской нефти, которую в марте направит в Азию. Это можно расценить как ожидание роста спроса на сырьё начиная со второго квартала.
Американские инвесторы надеются, что первая экономика мира избежит резкого замедления и снижения спроса и цен на нефть. Согласно ежемесячному докладу Управления энергетической информации Минэнерго, в целом ситуация не вызывает опасений. Единственная неопределённость пока связана с Китаем, но нефтяной рынок за период 2022 – 2024-го, скорее всего, будет в профиците. Это приведёт к увеличению мировых запасов до 2024 года и падению стоимости нефти марок Brent и WTI, хотя в 2023‑м их цена может незначительно вырасти.
Источник: invoicemedia.ru
Нефтяные цены и индекс доллара DXY: что причина, а что следствие?
В недавней статье «Доминанта нефтяного рынка» мы пришли к выводу, что с лета 2017 года, когда усилия участников сделки ОПЕК+ по сокращению излишних запасов нефти стали очевидны для всех участников торгов, динамика нефтяных цен определялась монетарной составляющей спроса в США. В этот период на рынке ещё присутствовали избыточные запасы нефти, но их устойчивое снижение являлось следствием стабильного превышения спроса над предложением. Поэтому уже с лета 2017 года нефтяной рынок можно назвать рынком продавца. В условиях ограниченного предложения цена товара определяется в основном покупательной способностью покупателя.
Dow Jones и Brent
Расширим теперь временные горизонты и рассмотрим на одном рисунке графики цены нефти марки Brent и индекса доллара DXY с начала 2007 года. В глаза сразу бросается практически полная зеркальность этих двух графиков. Обвал нефтяных котировок во второй половине 2008 года был вызван сокращением чистого импорта нефти Соединёнными Штатами (ввиду снижения её потребления) и сопровождался резким ростом индекса доллара DXY и укреплением доллара к большинству мировых валют. Была ли взаимосвязь между укреплением доллара и снижением физического спроса на нефть в США во второй половине 2008 года?
DXY и Brent
Рассмотрим также обвал нефтяных котировок в 2014 году, который был вызван перепроизводством нефти в США (благодаря известной «сланцевой революции»). Как видно из этого же графика, параллельно происходил процесс роста индекса доллара DXY. Считаем, что есть три возможные причины одновременного снижения нефтяных цен и укрепления доллара: укрепление доллара вызвало снижение нефтяных котировок, снижение нефтяных котировок вызвало укрепление доллара и случайное совпадение по времени этих двух процессов без какой-либо причинно-следственной связи между ними.
Влияние укрепления доллара на снижение нефтяных котировок в 2014 году представляется ограниченным, потому как основной фактор снижения нефтяных цен всё же видится в эффекте «сланцевой революции». Случайное совпадение по времени снижения нефтяных цен и роста индекса доллара не выглядит невероятным. Так, к примеру, резкое укрепление доллара в 2010 году сопровождалось лишь некоторым замедлением роста нефтяных котировок, но никак не их снижением.
Но правдоподобней выглядит третий вариант – снижение нефтяных котировок определило укрепление доллара. Снижение нефтяных цен для США, как для страны со значительными объёмами чистого импорта нефти, при прочих равных, означает снижение сумм, затрачиваемых на покупку нефти на мировых рынках. Т.е. снижение нефтяных цен приводит к снижению импорта и к увеличению сальдо торгового баланса. Улучшение же сальдо торгового баланса положительным образом сказывается на стоимости доллара США.
Как видно по рисунку, с 2007 года все основные движения нефтяных цен сопровождались значительным изменением индекса доллара. Гипотеза о том, что динамика нефтяных цен посредством изменения сальдо торгового баланса влияет на изменение индекса доллара DXY, применима как в случае роста, так и в случае снижения нефтяных цен. Но характер данной взаимосвязи и направление причинно-следственной связи требует дальнейшего исследования.
Нефтяные цены и индекс доллара DXY: что причина, а что следствие?
Интересное
К концу текущего года суммарная мощность существующих в мире электролизеров для выработки водорода, прогнозирует International Energy Agency, достигнет почти 3 ГВт, тогда как в.
Пара XAU/USD снижается в ходе торговой сессии среды, продолжая развивать нисходящий импульс, сформированный во вторник. Золото торгуется вблизи уровня $1910 и тестирует минимальные.
Цены на нефть во вторник продолжили рост и достигли $92 за баррель. Свежие прогнозы от ОПЕК и EIA произвели позитивное впечатление на рынок, хотя американское ведомство немного.
Нефтяные цены и индекс доллара DXY: что причина, а что следствие?
Правила дискуссии
Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.
Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.
На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.
Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.
- Размещение ссылок, рекламы и спам;
- Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
- Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
- Разжигание межнациональной и расовой розни;
- Комментарии, состоящие из заглавных букв;
- Допускаются комментарии только на русском языке;
Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.
Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.
Я прочитал и принимаю правила комментирования на Investing.com.
Ваш комментарий
Вы действительно хотите удалить этот график?
Опубликовать также в :
Заменить данный график на новый?
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Вы действительно хотите удалить этот график?
Заменить данный график на новый?
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку
Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?
После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.
%USER_NAME% добавлен в ваш черный список
Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.
Пожаловаться на комментарий
Я считаю, что данный комментарий:
является рекламой или спамом содержит оскорбление
Комментарий отмечен
Ваша жалоба отправлена модераторам.
Выбор вкладок
Товары Валюты Индексы Акции Облигации ETF Крипто
Выбрано: %COUNT%/4 Обновить
1д 1н 1м 6м 1г 5л Макс.
| Нефть Brent | 94,27 | +0,57 | +0,61% |
| Нефть WTI | 91,20 | +1,04 | +1,15% |
| Золото | 1.945,45 | +12,65 | +0,65% |
| Серебро | 23,308 | +0,314 | +1,37% |
| Платина | 931,20 | +20,10 | +2,21% |
| Палладий | 1.251,00 | -3,80 | -0,30% |
| Природный газ | 2,643 | -0,065 | -2,40% |
| EUR/USD | 1,0660 | +0,0019 | +0,18% |
| USD/RUB | 96,8100 | -0,5300 | -0,54% |
| EUR/RUB | 103,179 | +0,465 | +0,45% |
| GBP/USD | 1,2383 | -0,0026 | -0,21% |
| USD/TRY | 26,9940 | +0,1315 | +0,49% |
| USD/JPY | 147,85 | +0,38 | +0,26% |
| AUD/USD | 0,6432 | -0,0007 | -0,11% |
| РТС | 1.029,15 | +10,84 | +1,06% |
| Индекс Мосбиржи | 3.152,53 | +13,04 | +0,42% |
| US 500 | 4.451,4 | -53,7 | -1,19% |
| Dow Jones | 34.618,24 | -288,87 | -0,83% |
| DAX | 15.893,53 | +88,24 | +0,56% |
| FTSE 100 | 7.711,38 | +38,30 | +0,50% |
| Индекс USD | 104,990 | -0,062 | -0,06% |
| Сбербанк | 260,83 | +0,83 | +0,32% |
| Газпром | 173,79 | +0,27 | +0,16% |
| Норникель | 16.436,0 | +136,0 | +0,83% |
| ЛУКОЙЛ | 6.553,0 | +34,0 | +0,52% |
| Яндекс | 2.568,0 | +59,2 | +2,36% |
| Tesla | 274,39 | -1,65 | -0,60% |
| Apple | 175,01 | -0,73 | -0,42% |
Самые популярные статьи
Повышение ставки ЦБ и приостановка торгов на Мосбирже: топ-5 событий. Investing.com — 15.09.2023 9
Bloomberg: Банку России придется выбирать между рублем и экономикой sMart-lab.ru — 15.09.2023 6
Набиуллина: потребуется долгий период жесткой денежно-кредитной. Investing.com — 15.09.2023 16
Банк России повысил ключевую ставку на 100 б.п., до 13% Investing.com — 15.09.2023 9
Разногласия России и Турции по газовому хабу: новости к утру 15. Investing.com — 15.09.2023 14
Investing.com
Мобильное приложение
Мы в соцсетях
- Правила использования
- Политика конфиденциальности
- Предупреждение
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление. Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
- Зарегистрируйтесь БЕСПЛАТНО и получите:
- Уведомления в реальном времени
- Дополнительные функции в портфеле
- Настраиваемые графики
- Полную синхронизацию с мобильным приложением
Источник: ru.investing.com