При единовременном вложении капитала в данный проект дисконтированный индекс доходности (DPF) рассчитывают по формуле:
где PV — настоящая стоимость денежных поступлений от проекта; 1С — сумма инвестиций (капиталовложений) в проект.
Если инвестиции, связанные с предстоящей реализацией проекта, осу-111сствляют в несколько этапов (шагов), то расчет DPP производят по следующей формуле:
где DPI — дисконтированный индекс доходности при пошаговом (поэтапном) вложении капитала в проект; PVk — настоящая стоимость денежных поступлений на шаге расчета k; ICk — сумма инвестиций (капиталовложений) на шаге расчета k; r — ставка дисконтирования, доли единицы; п — число шагов (этапов) в общем расчетном периоде.
Если значение DPI 1,0, то проект отвергают, так как он не принесет инвестору дополнительного дохода. К реализации принимают проекты DPI>1,0.
Финансовая грамотность: как найти индекс доходности в Excel (практикум)
Источник: monographies.ru
Формула индекса доходности — Калькулятор (шаблон Excel)
Индекс рентабельности — это показатель, используемый фирмами для определения взаимосвязи между затратами и выгодами от реализации предложенного проекта.
Вот формула индекса доходности —
Profitability Index = PV of Future Cash Flows / Initial Investment
Примеры формулы индекса доходности (с шаблоном Excel)
Давайте рассмотрим пример, чтобы лучше понять формулу расчета индекса доходности.
Вы можете скачать этот шаблон Excel для формулы индекса доходности здесь — Шаблон Excel для формулы индекса доходности
Формула индекса доходности — пример № 1
Давайте возьмем пример проекта А, денежные потоки которого изображены ниже:
Индекс доходности рассчитывается по приведенной ниже формуле
Индекс доходности = PV будущих денежных потоков / начальных инвестиций
Индекс рентабельности = (чистая приведенная стоимость + начальные инвестиции) / начальные инвестиции
Сначала мы рассчитаем чистую приведенную стоимость
Затем мы рассчитываем индекс доходности
Индекс доходности = (21148, 13 долл. США + 30000 долл. США) / 30000 долл. США
Индекс доходности = $ 1, 70
Формула индекса доходности — пример № 2
Давайте возьмем пример доверия, который в качестве проекта X, денежные потоки которого изображены ниже:
Индекс доходности проекта (PI) в Excel для бизнес-плана
Индекс доходности рассчитывается по приведенной ниже формуле
Индекс доходности = PV будущих денежных потоков / начальных инвестиций
Индекс рентабельности = (чистая приведенная стоимость + начальные инвестиции) / начальные инвестиции
Сначала мы рассчитаем чистую приведенную стоимость
Затем мы рассчитываем индекс доходности
Индекс доходности = (593262.10 + 10000000) / 10000000
Индекс доходности = 1, 06
Формула индекса доходности — пример № 3
Давайте возьмем пример компании Apple, у которой есть проект Z, денежные потоки которого изображены ниже:
Индекс доходности рассчитывается по приведенной ниже формуле
Индекс доходности = PV будущих денежных потоков / начальных инвестиций
Индекс рентабельности = (чистая приведенная стоимость + начальные инвестиции) / начальные инвестиции
Сначала мы рассчитаем чистую приведенную стоимость
Затем мы рассчитываем индекс доходности
Индекс рентабельности = (17, 49 долл. США + 50 млн долл. США) / 50 млн долл. США
Индекс доходности = $ 1, 35
Пояснение формулы индекса доходности
Индекс рентабельности — это показатель, используемый фирмами для определения взаимосвязи между затратами и выгодами от реализации предложенного проекта. Эта мера используется для ранжирования проектов на основе их стоимости, созданной на единицу инвестиций.
- Приведенная стоимость будущих денежных потоков. Как следует из названия, понятие временной стоимости денег используется для определения текущей стоимости будущих притоков денежных средств по проекту. Дисконтирование учитывает, что 1 доллар, полученный в будущем, не равен 1 доллару сегодня, и, следовательно, надлежащий коэффициент дисконтирования должен быть использован для определения стоимости будущего 1 доллара сегодня.
- Начальные инвестиции — это первоначальные капитальные затраты на проект. Это затраты только в начале, а другие затраты в разных точках проекта не рассматриваются как начальные инвестиции.
Релевантность и использование формулы индекса доходности
Как указано, индекс рентабельности = PV будущих денежных потоков / начальных инвестиций
Это может быть далее разбито на:
Индекс рентабельности = (чистая приведенная стоимость + начальные инвестиции) / начальные инвестиции
Итак, основываясь на приведенной выше формуле:
- Если индекс рентабельности> 1, тогда компания должна приступить к проекту, поскольку он генерирует ценность для компании
- Если индекс рентабельности
- Если индекс прибыльности = 1, то компания должна быть безразлична к продолжению проекта или нет, так как это не создает дополнительную ценность для компании или разрушает ценность для компании
Эта мера может использоваться, чтобы определить, какой проект должен быть сделан. Если есть несколько проектов, то должен быть выбран проект с самым высоким индексом доходности. Это делается, когда капитал ограничен, а проекты взаимоисключающие. По этой причине это называется соотношением выгод и затрат.
Это отличается от концепции принятия проекта с самой высокой чистой приведенной стоимостью. Основа сравнения проектов только с чистой приведенной стоимостью не учитывает первоначальные инвестиции. Индекс рентабельности сравнивает чистую приведенную стоимость, достигнутую с первоначальными инвестициями, и показывает наиболее точное представление об использовании активов компании.
Существуют определенные преимущества и недостатки использования индекса прибыльности в качестве меры для принятия решения о том, какой проект продолжить.
Преимущества: —
- Индекс PI может указывать, может ли предполагаемый проект, который будет предпринят, создать или разрушить ценность для компании.
- Индекс PI учитывает временную стоимость денег и риск притока денежных средств в будущем и дисконтирует их с учетом стоимости капитала.
- Когда существует потребность в нормировании капитала, индекс PI полезен для ранжирования проектов.
Недостатки: —
- Индекс PI требует стоимости капитала, которую обычно сложно оценить.
- Существует неопределенность в результатах для взаимоисключающих проектов, если первоначальные инвестиции различны.
Калькулятор формулы расчета индекса доходности
Вы можете использовать следующий калькулятор индекса доходности.
Вывод
Индекс рентабельности — это показатель, используемый фирмами для определения взаимосвязи между затратами и выгодами от реализации предложенного проекта. Проекты с индексом доходности больше единицы должны быть выбраны для выполнения компанией, поскольку они создают ценность для компании. Индекс рентабельности меньше единицы указывает на то, что проект разрушает ценность для компании. Если есть несколько проектов, которые являются взаимоисключающими, то проект, который имеет самый высокий индекс доходности, должен быть выбран компанией, если у них ограниченный капитал.
Рекомендуемые статьи
Это было руководство к формуле индекса доходности. Здесь мы обсуждаем, как рассчитать индекс доходности вместе с практическими примерами. Мы также предоставляем Калькулятор индекса прибыльности с загружаемым шаблоном Excel. Вы также можете посмотреть следующие статьи, чтобы узнать больше —
- Расчет формулы чистой прибыли
- Формула для валовой прибыли
- Примеры формулы маржи операционной прибыли
- CAPM Формула
Источник: ru.education-wiki.com
Как рассчитать индекс рентабельности
Расчет рентабельности инвестиций связан с объективной оценкой будущих доходов и затрат на производство. Индекс рентабельности показывает, во сколько раз инвестор может увеличить свой капитал, присоединив его к основному капиталу компании.
Статьи по теме:
- Как рассчитать индекс рентабельности
- Как определить эффективность инвестиционного проекта
- Как рассчитать коэффициент доходности
Инструкция
Индекс рентабельности инвестиций важен не только для потенциальных инвесторов, но и для самого предприятия. От того, насколько эффективно оно ведет свою экономическую деятельность в области оптимизации затрат, ценообразования, маркетинговых исследований и, как следствие, получения прибыли, зависит, получит ли предприятия дополнительный капитал. А следовательно, сможет ли оно развиваться и расширять свое производство.
Анализ рентабельности показывает степень привлекательности конкретного предприятия для вложения инвестором собственных средств. В частности, индекс рентабельности позволяет определить, какой ожидаемый доход после реализации товара принесут инвестиции на каждую вложенную денежную единицу (рубль, доллар и пр.)
Индекс рентабельности равен отношению приведенной стоимости инвестируемого проекта к инвестиционным затратам на его осуществление:PI = ∑ CF_k / ( 1 + i )^k / INV, где:CF_k – денежный поток предприятия в период времени k;i – ставка дисконтирования;INV – объем инвестиционных средств.
Приведенная стоимость проекта – это чистый приведенный доход, который равен разности между приведенной стоимости прогнозируемого проекта и объемом первоначальных вложений. Этот показатель сам по себе значим для акционеров, потому что отражает непосредственное увеличение капитала компании. Имеет смысл говорить о рентабельности инвестиций, только если он имеет положительное значение.
Ставку дисконтирования, как правило, принимают равной ставке рефинансирования. Также ее значение может быть равно среднему показателю доходности на рынке с поправкой на возможный риск (проблемы с реализацией, инфляция и пр.) Дисконтирование – это расчет прогнозируемой приведенной стоимости проекта по формуле сложных процентов.
Следует заметить, что отрицательное значение приведенной стоимости проекта необязательно означает непривлекательность проекта для инвестиций, а лишь неправильный выбор ставки дисконтирования. Достаточно изменить эту величину и расчет может дать другой результат. Это говорит о том, что необходимо тщательно проводить анализ будущих инвестиций, чтобы не упустить максимально возможную прибыль.
Индекс рентабельности – это выраженная в процентах норма рентабельности:PI = P/100% + 1, где P – рентабельность инвестиций, положительная величина.
Источник: www.kakprosto.ru