Продолжаем серию советов финансиста и юриста, как договориться с инвестором, если вносите в бизнес продукт или знания. У одного есть деньги для развития бизнеса, а у другого — идеи, навыки и время, чтобы этот бизнес развивать.
О том, как сбалансировать интересы и оформить партнерские отношения в рамках общества с ограниченной ответственностью (ООО), подробнее читайте в предыдущей статье.
Реальное влияние партнера на работу компании зависит от размера его доли. Если говорить об операционном директоре и инвесторе, то их доли в бизнесе определяются исходя из размеров взносов: денег или того, что может быть оценено (интеллектуальная собственность, опыт и т.п.). Но как посчитать, сколько стоит умение партнера управлять бизнесом или другие — не всегда понятно.
Итак, как оценить нефинансовый вклад в бизнес.
Проясняет финансист
Нематериальный вклад как долю в бизнесе можно оценить двумя способами:
- Как работу в этом бизнесе, за которую не платится зарплата. Рассчитывается как почасовая ставка за работу человека с определенной квалификацией и общее время, которое он потратит на ее выполнение.
- Как уникальные знания, опыт, репутация и клиентская база — оцениваются индивидуально. Чаще всего берется за базу желаемая доля в компании с понятной стоимостью. Стоимость можно определить с помощью финансового прогноза ожидаемых денежных потоков нового бизнеса.
Участник, который вносит знания или опыт, при старте нового бизнеса может претендовать на 50%+ голосов в компании.
На каких условиях впускать инвестора в проект?
Роли важно определить на начальном этапе и зафиксировать их в бизнес-плане либо устно. Инвестор в данном контексте находится в более уязвимом положении — высок риск, что операционный директор уйдет из бизнеса. Чтобы снизить уровень недоверия между партнерами, советую составить положение о неконкуренции, а также зафиксировать время, в течение которого участник, вносящий знания, обязуется отработать в компании. Например, в течение 3 лет, — период, на который запланировано получение прибыли компанией, — он не имеет права куда-либо переходить и забирать свою долю.
В Украине чаще всего применяют первый метод. Собираются несколько участников, которые распределяют доли в компании. При этом они даже не задумываются, оценивают ли интеллектуальные вклады. Просто делят доли. Например, для расширения клиники нужно 100 тыс. долларов. Владелец клиники — главврач, который понимает суть работы.
Он ищет инвестора, которому за 100 тыс. долларов готов отдать 30%. То есть вклад главврача — 70% исключительно знаниями и опытом. Как правило, такой вклад оценивается интуитивно, без каких-либо расчетов. Для нашей страны это нормальная практика.
Проясняет юрист
Инвестор вносит деньги, а операционный директор вносит знания. При этом оба получают все права участника ООО: голосовать, получать часть прибыли, получить часть имущества в результате ликвидации компании. С той лишь разницей, что операционный директор не может продать свою долю до тех пор, пока он ее не оплатил. С помощью знаний и опыта операционный директор зарабатывает деньги, которыми может оплатить свою долю. И только оплатив, он получает возможность её продать.
Как делить чистую прибыль с инвестором? Как правильно делиться с инвестором? Как распределить доход?
В этом чек-листе можно посмотреть, о чем ещё могут договориться партнеры по бизнесу.
Любые договоренности партнеров по бизнесу должны преследовать как минимум две цели: способствовать развитию бизнеса и обеспечивать возможности для мирного прекращения отношений.
Источник: www.ilf-ua.com
Денежный поток от инвестиционной деятельности
Денежный поток от инвестиционной деятельности или прибыль инвестора – определенная сумма денег, которую инвестор получает после инвестирования капитала (инвестиции) в предприятия, ценные бумаги, недвижимость или иные формы экономических активов.
Классификация дохода по частоте получения прибыли
Денежный поток от инвестиций по частоте получения прибыли бывает двух основных видов:
- Единовременный – когда прибыль от вложенного капитала поступает один раз и, как правило, окупает стоимость инвестиции. Пример единовременного инвестиционного дохода – покупка государственных или частных облигаций. Облигация обязывает лицо, получившее за нее деньги, вернуть их в обозначенный срок с определенным процентом. Человек, который купил облигацию, по истечению указанного в ней срока получает назад свои деньги с прибылью.
- Периодический – когда прибыль от вложенного капитала поступает регулярно по прошествии определенного интервала времени. Ярким примером периодической формы денежного потока от инвестиции является рента – плата за аренду недвижимости. Лицо, арендующее недвижимость (дом, квартиру или земельный участок) обязуется в определенные сроки уплачивать владельцу недвижимости установленную сумму денег, то есть ренту.
Классификация дохода по вовлеченности инвестора в работу инвестиционного проекта
Можно разделить доход от инвестиций на активный и пассивный , в зависимости от участия инвестора в деятельности объекта его инвестиции
- Пассивный денежный поток от инвестиций – это денежный поток, поступающий инвестору без его личного участия. Пример: после инвестиции в акции инвестор имеет право не принимать участия в управлении компанией, которая стала объектом его инвестиции. При отсутствии возражений со стороны совета директоров инвестор будет стабильно (как правило, ежегодно) получать дивиденд – процент дохода компании, в бюджет которой была внесена инвестиция, соразмерный проценту акций, которые приобрел инвестор.
- Активный денежный поток требует от инвестора участия в том предприятии, на которое направлены его инвестиции. Пример: врач-стоматолог, открывший собственную клинику. На открытие клиники были употреблены денежные средства, то есть, была совершена инвестиция. Если врач сам работает в созданной клинике, он получает активный доход от своей инвестиции. Врач также может преобразовать активный доход в пассивный, если заключит трудовой договор с другим врачом и поставит его на свое место, условившись выплачивать ему заработную плату в установленный срок.
Схематичное графическое представление доходов от инвестиции
Денежный поток от инвестиционной деятельности, как правило, графически представляет собой возрастающую линию (если объект инвестиции развивается, или если инвестор совершает переинвест своего капитала), в отличие от линейного дохода человека, работающего по найму, доход которого, чаще всего, находится на постоянном уровне.
Источник: utmagazine.ru
Доля в бизнесе за идею
С учетом долей (акций) будут считаться голоса при принятии решений и распределении прибыли. Также от этого будет зависеть, сколько получит имущества организации или денег человек при выходе из состава учредителей.