Принцип возмещения ущерба, оценка страховой суммы. Полное и пропорциональное страхование. Понятие двойного страхования и его последствия. Собственное участие страхователя в ущербе. Форма возмещения ущерба.
Правила страхования домашнего имущества. Огневое страхование. Страховое покрытие и исключение из страховой защиты. Комплексные полисы страхования личного имущества. Страхование от краж.
Особенности страхования имущества юридических лиц. Объем страховой ответственности. Исключения из страховой защиты. Понятие основного и дополнительного договора страхования имущества. Пакетные полисы имущественного страхования.
Страхование финансовых рисков. Страхование от перерывов в производстве.
Оценка страхуемого имущества и определение страховой суммы. Возможности учета фактора инфляции в договорах страхования имущества. Правила урегулирования ущерба и выплаты страхового возмещения в имущественном страховании.
Страхование имущественных интересов граждан. Особенности договоров имущественного страхования с гражданами. Субъекты страховых отношений в имущественном страховании.
Лекция на тему «Страхование гражданской профессиональной ответственности»- профессор Александр Мохов
Морское страхование. Основные принципы организации морского страхования. Страхование судов – каско. Страхование грузов в морском страховании. Страхование фрахта.
Авиационное страхование. Страхование воздушных судов.
Страхование средств железнодорожного транспорта.
Страхование грузов.
Страхование другого имущества юридических и физических лиц. Страхование технических рисков. Страхование строительно-монтажных рисков. Страхование имущественных интересов банков и сопутствующие риски.
Имущественное страхование — отдельная отрасль, где объект страховой защиты — имущественные интересы, связанные с владением, пользованием и распоряжением имуществом (страхование имущества); обязанностью возместить причиненный другим лицам вред (страхование гражданской ответственности); осуществлением предпринимательской деятельности (страхование предпринимательских рисков). Под последним понимается совокупность вещей и материальных ценностей, включая деньги и ценные бумаги, имущественные права; работы и услуги; информацию; результаты интеллектуальной деятельности; нематериальные блага.
Застрахованным может быть имущество, представляющее собой как собственность страхователя, так и находящееся в оперативном управлении, хозяйственном ведении, аренде, лизинге, залоге и т.п. Страхователями выступают не только собственники имущества, но и другие юридические и дееспособные физические лица, на которые ответственность за его сохранность возложена законом, иным правовым актом или определена договором. Выгодоприобретателем является лицо, в пользу которого заключен договор страхования или которое является им в силу закона. В случае отсутствия выгодоприобретателя в договоре страхования страхователю выдается страховой полис «на предъявителя».
Имущественное страхование предназначено для покрытия убытков, возникших в результате:
Тема 9.Страхование имущества
гибели, повреждения или частичной утраты застрахованного имущества;
неполучения или недополучения ожидаемых доходов из-за нарушения партнерами своих обязательств или по другим причинам (например, вследствие указанных выше), т.е. финансовых рисков.
Виды имущества юридических и физических лиц, принимаемые на страхование, различаются по своему функциональному назначению, форме собственности, особенностям проявления рисковых обстоятельств, поэтому их страхование проводится по отдельным Правилам страхования, например страхование домашнего и другого имущества физических лиц, страхование средств автотранспорта, страхование инвестиций и т.п. Однако при страховании разных видов имущества экономические и правовые основы организации страхования во многом одинаковы. Так, стандартные страховые риски, характерные для большинства договоров имущественного страхования, — это:
стихийные бедствия (наводнения, штормы, цунами, грады, заморозки, землетрясения, обвалы, оползни, ураганы и др.);
противоправные действия третьих лиц (включая кражи и грабежи);
падение летательных аппаратов или их обломков;
аварии водопроводной, отопительной, канализационной систем;
внутреннее возгорание машин, оборудования, электроаппаратов, электроприборов;
непредвиденное отключение электроэнергии, водоснабжения, подачи тепла;
наезд наземного транспортного средства;
подтопление грунтовыми водами;
взрыв паровых котлов, топливо-, газохранилищ, топливо-, газопроводов и др.
К типовым случаям, которые не покрываются страхованием относятся убытки от повреждения, уничтожения (гибели), утраты имущества в результате:
умысла или грубой неосторожности страхователя (выгодоприобретателя);
несоблюдения требований нормативных документов, правил и инструкций по эксплуатации и обслуживанию объектов имущества;
использования объекта не по назначению или в состоянии алкогольного, наркотического, токсического опьянения;
естественных процессов (коррозии, износа, брожения, гниения, порчи и т.п.), обусловленных внутренними свойствами объектов имущества.
Договор страхования заключается на основании устного или письменного заявления страхователя и предоставления страховщику описи имущества, подлежащего страхованию, по установленной страховщиком форме. В описи (иногда в заявлении на страхование) указываются основные типовые характеристики объекта: его модель, марка, год постройки (выпуска), форма собственности, количество единиц данного имущества, место нахождения (эксплуатации) и т.п.
До заключения договора страхования страховщик вправе проверить достоверность сведений, предоставленных в описи имущества (заявлении на страхование), и иные данные об объектах, условиях их эксплуатации, а при необходимости назначить экспертизу для оценки их состояния и действительной стоимости.
Страховая сумма в имущественном страховании определяется по соглашению между страховщиком и страхователем, однако не может превышать действительной стоимости страхуемого имущества на момент заключения договора. Такой стоимостью имущества считается действительная стоимость в месте его нахождения в день заключения договора страхования. При определении страховой суммы и оценке стоимости страхуемого имущества могут применяться следующие виды стоимости:
восстановительная стоимость — сметная стоимость нового объекта, аналогичного подлежащему оценке;
фактическая стоимость — восстановительная (первоначальная) стоимость за вычетом суммы, соответствующей степени износа;
остаточная (общая) стоимость — продажная цена объекта страхования, которую может получить страхователь.
Как правило, страховая стоимость — это фактическая стоимость объекта страхования за вычетом износа. Классическая концепция страхования состоит в том, что страховая сумма по договору не должна быть выше страховой стоимости. Однако нередко используется принцип «новое за старое», когда в качестве страховой принимается восстановительная стоимость объекта страхования.
При страховании страхователем имущества от разных рисков по нескольким отдельным договорам страхования (в том числе по договорам с разными страховщиками) допускается превышение общей страховой суммы по всем договорам над страховой стоимостью. Однако при страховании одного и того же имущества от одинакового состава рисков у двух или нескольких страховщиков (так называемое двойное страхование) страховая сумма не может превышать действительной стоимости имущества.
В том случае, когда факт двойного страхования стал известен после наступления страхового случая, страховые компании должны разделить между собой ущерб и возместить компании — первоначальному плательщику страховых выплат соответствующую часть переплаты, что осуществляется в рамках контрибуционных расчетов. Размер страховых выплат, причитающийся уплате каждым страховщиком, рассчитывается на основе страховой суммы по каждому договору (полису) страхования по принципу пропорциональности.
В имущественном страховании страховые платежи уплачиваются, как правило, единовременно и называются страховыми премиями.
Страховые премии определяются по страховым тарифам, установленным Правилами страхования для каждой группы однородных рисков и объектов страхования. При этом предусматривается дифференциация тарифов, например в зависимости от марки (модели) автотранспортного средства, условий его хранения в ночное время (на охраняемой стоянке, в гараже) и т.д. При непрерывном заключении договоров имущественного страхования, отсутствии страховых случаев и выплат в течение срока страхования страхователю, как правило, предоставляется скидка на страховую премию по вновь заключаемому договору — обычно в размере 10% за каждый год страхования. Общий размер уменьшения уплачиваемой страховой премии устанавливается в пределах 35—50%. Кроме того, при страховании по полному пакету рисков общий страховой тариф по ним может быть уменьшен на 30—50% в целях стимулирования страхователя к полной и комплексной страховой защите имущества.
Максимальная сумма страховых выплат не должна быть выше страховой стоимости имущества, так как в имущественном страховании действует принцип запрета на обогащение. В связи с этим страхователь должен быть поставлен в такое же финансовое положение, в котором он находился при заключении договора страхования.
Страховые выплаты производятся:
в размере суммы ущерба, если страховая сумма при заключении договора была определена в размере действительной стоимости объекта страхования — страхование по системе действительной стоимости имущества;
пропорционально отношению страховой суммы к страховой стоимости (в случае установления страховой суммы ниже страховой стоимости). Например, если организация застраховала свое имущество на 70% от его фактической стоимости при заключении договора, то при наступлении страхового случая возмещению подлежит ущерб также в размере 70% — страхование по системе пропорциональной ответственности;
в размере ущерба, но в пределах страховой суммы. При этом весь ущерб в пределах страховой суммы (первый риск в течение срока действия договора страхования) возмещается полностью, а ущерб сверх страховой суммы (второй риск) – не компенсируется – страхование по системе первого риска;
в размере разницы между заранее обусловленным (нормативным) и фактическим уровнем результата деятельности (дохода, урожайности и т.п.) – страхование по системе предельной ответственности;
в размере восстановительной стоимости имущества, его износ при этом не учитывается — страхование по системе восстановительной стоимости;
в размере ущерба, но в пределах страховой суммы при коллективном страховании или состраховании.
Страховое возмещение выплачивается после заявления страхователя о наступлении страхового случая и на основании составленного страховщиком страхового акта. При необходимости для расследования страхового случая, составления страхового акта и урегулирования убытков могут привлекаться независимые эксперты. Наряду с основной — денежной — формой возмещения убытков применяются и другие: ремонт, замена, восстановление объекта страхования.
С целью выяснения причин наступления страхового события и его действительного соответствия условиям договора страхования, страховая компания проводит страховые расследования с привлечением специалистов по урегулированию убытков и претензий — аварийных комиссаров и сюрвейеров.
Как правило, по договорам имущественного страхования не возмещается ущерб, нанесенный вследствие событий непреодолимой силы (форс-мажорных обстоятельств):
воздействия ядерного взрыва, радиации или радиоактивного заражения;
военных действий, а также маневров или иных военных мероприятий;
гражданской войны, народных волнений, партизанских движений, забастовок;
конфискации, реквизиции, ареста или изъятия и уничтожения имущества по решению органов государственной власти, если договором страхования не предусмотрено иное.
При заключении договора имущественного страхования, а также в страховании ответственности, страхователь может выступать в роли «сострахователя», т.е. держать на своей ответственности определенную долю риска. Личное участие страхователя в покрытии ущерба выражается через франшизу, предусмотренную условиями договора страхования.
Страховая франшиза — неоплачиваемая часть ущерба, примерно соответствующая затратам страховщика на определение суммы ущерба, может быть установлена в абсолютных (денежном выражении) или относительных (в процентах от страховой суммы) величинах к страховой сумме и оценке объекта страхования. Возможна также франшиза, выраженная в процентах к ущербу. Применение франшизы призвано с одной стороны, освободить страховщика от расходов, связанных с ликвидацией мелких убытков, поскольку во многих случаях такие расходы превышают сумму убытка; с другой стороны, заинтересовать страхователя в принятии мер по сохранности объекта страхования, ограничить случаи страхового мошенничества. Как правило, в случае установления в договоре страхования франшизы страховщик предоставляет страхователю скидку к страховой премии.
Выделяют условную (интегральную или невычитаемую) и безусловную (эксцедентную или вычитаемую) франшизы.
При условной франшизе страховщик освобождается от ответственности за ущерб, не превышающий установленной суммы (процента) франшизы, и должен возместить ущерб полностью, если его размер больше суммы франшизы. В международной практике оговорка делается в форме записи «свободно от х процентов» (где х — 1, 2, 3, 4, 5. процентов от страховой суммы).
Безусловная франшиза — освобождение страховщика от ответственности за ущерб за вычетом установленного размера франшизы в безоговорочном порядке. Специальная оговорка содержит запись «свободно от первых х процентов» (где х процентов всегда вычитаются из суммы страхового возмещения независимо от величины ущерба).
К основным видам имущественного страхования относятся: страхование средств транспорта (наземного, водного, воздушного, железнодорожного), страхование имущества юридических (физических) лиц, страхование грузов, страхование риска утраты права собственности на имущество, страхование финансовых рисков, связанных с непредвиденными расходами, страхование инвестиций и др.
Выводы
Суть главного принципа имущественного страхования — возмещение ущерба – состоит в том, что после его наступления страхователь должен быть поставлен в то же финансовое положение, в котором он был непосредственно перед ущербом. Ущерб возмещается в фактически доказанных размерах и в пределах страховой суммы.
Источник: lektsia.com
Тема 5. Имущественное страхование
Имущественное страхование защищает интересы страхователя, связанные с владением, распоряжением и пользованием каким-либо имуществом. В качестве объекта страховой защиты могут выступать здания, сооружения, постройки, отдельные помещения, объекты незавершенного строительства, оборудование, транспортные средства, продукция, сырьё, груз при перевозке, предметы интерьера и отделки, электронно-вычислительная техника, товары в торговом зале и на складе, животные на откорме и т.д. Кроме того, по специальному дополнительному договору юридические лица могут застраховать имущество, находящееся на хранении, на комиссии, в залоге; драгоценные металлы и изделия из них, ценные бумаги, наличные деньги, документы, рукописи, коллекции. Конкретный перечень имущества, принимаемого на страхование, устанавливается страховщиками в правилах страхования. Обычно не принимается на страхование имущество в аварийном состоянии, а также находящееся в зонах, постоянно подверженных стихийным бедствиям.
В имущественном страховании объектом страховой защиты выступают конкретные материальные ценности, имеющие стоимость. Поэтому страховщик, принимая на себя обязательства по возмещению нанесенного ущерба, должен организовать страховую защиту так, чтобы после наступления страхового случая страхователь был возвращен в материальное положение, в котором находился пред наступлением страхового случая.
В этих целях до заключения договора страхования проводится оценка стоимости страхуемого имущества, т.е. определение его стоимости в целях страхования. Чаще всего в качестве страховой стоимости принимается действительная стоимость объекта, т.е. его восстановительная стоимость за вычетом износа.
Реже используется заявленная (указанная самим страхователем), восстановительная, балансовая стоимость имущества. Стоимость объекта может быть подтверждена счет-фактурами, инвойсами, квитанциями, справками БТИ и др. документами. Причем ответственность за правильное определение страховой стоимости имущества несет страхователь. Чаще всего заключение договора сопровождается осмотром объекта страхования.
Важным моментом заключения договора страхования имущества является определение страховой суммы. Страховая сумма — это денежная сумма, на которую застрахован данный объект страхования и в пределах которой страховщик несет ответственность по возмещению ущерба. В имущественном страховании страховая сумма устанавливается по желанию страхователя, но не может быть выше страховой стоимости объекта страхования. Если страховщик установит факт завышения страховой суммы, то договор в части превышения страховой суммы над страховой стоимостью будет признан недействительным. Если факт завышения страховой стоимости будет признан умыслом страхователя, то может быть признан недействительным весь договор страхования.
Недопустимым считается также двойное страхование, при котором объект застрахован от одних и тех же опасностей, на один и тот же период времени в нескольких страховых компаниях и при этом совокупная страховая сумма по всем договорам превышает страховую стоимость.
Если же страховая сумма ниже страховой стоимости, то имеет место недострахование. Оно означает, что объект застрахован не полностью, и поэтому будет компенсирована лишь часть ущерба. При этом обязательства страховщика по возмещению ущерба определяются либо системой пропорциональной ответственности либо системой первого риска.
Система пропорциональной ответственности означает, что ущерб будет возмещаться пропорционально соотношению страховой суммы и страховой стоимости, что можно выразить формулой В= У* СС/ ССт, где В – страховая выплата, У – ущерб, СС — страховая сумма, ССт – страховая стоимость.
Пример: Страховая сумма = 6000 ед., страховая стоимость = 9000 ед., размер ущерба = 1200 ед. Оплачиваемый ущерб = (6000 / 9000) * 1200 = 800 ед.
Система первого риска означает, что ущерб компенсируется в пределах страховой суммы, а часть ущерба, превышающая страховую сумму остается на риске страхователя. Эта система применяется редко и при определенных обстоятельствах может быть более выгодной страхователю.
Пример: Страховая сумма = 50 тыс. ед., страховая стоимость = 120 тыс. ед., размер ущерба = 62 тыс. ед. Оплачиваемый ущерб (возмещение) = 50 тыс. ед.
Если в течение периода страхования стоимость застрахованного имущества изменяется (в результате модернизации производства, проведения капитального ремонта, инфляции), а страхователь заинтересован в полном возмещении убытков, то он может себя обезопасить от недострахования заключением дополнительного соглашения и уплатой дополнительной страховой премии. В случае высокой инфляции рекомендуется заключение договора в валютном эквиваленте.
Неотъемлемой частью договора страхования имущества выступает установление собственного участия страхователя в покрытии ущерба. Перенесение части риска на страхователя помогает обеспечить его заинтересованность в сохранности объекта страхования, дает ему возможность получить экономию на страховых взносах за счет использования скидок к тарифам, а также освобождает страховщика от обязанности возмещения мелких ущербов.
Чаще всего участие страхователя в покрытии ущерба устанавливается в виде франшизы. Франшиза — это определенная договором страхования сумма ущерба, не подлежащая возмещению страховщиком. Она может быть установлена в абсолютном денежном выражении и в относительном — в процентах от страховой суммы. Различают безусловную и условную франшизу.
При безусловной (вычитаемой) франшизе страховое возмещение всегда уменьшается на размер франшизы.
При условной (невычитаемой) франшизе страховое возмещение выплачивается полностью, если размер ущерба превышает франшизу. Если же ущерб меньше франшизы, то он не возмещается.
Договор имущественного страхования может предусматривать покрытие одного или нескольких страховых рисков. Обычно выделяют следующие группы рисков:
1) воздействие огня (пожар, взрыв, удар молнии), включая воздействие продуктами сгорания и мерами пожаротушения;
2) затопление (аварии водопроводных, канализационных, отопительных систем и проникновение воды из соседних помещений);
3) стихийные бедствия (около 15 наименований);
4) противоправные действия третьих лиц (кража, грабеж, угон, вандализм);
5) непредвиденное воздействие физических сил (взрыв, падение каких – либо предметов и т.д.).
При страховании по всему «пакету» рисков страховые компании обычно предоставляют скидки.
Срок действия договора имущественного страхования может быть любой: от нескольких дней до нескольких лет, но обычно равен одному году. В некоторых видах страхования страховщики устанавливают минимальные сроки страхования.
Источник: mydocx.ru
Имущественное страхование
Имущественное страхование — это отрасль страхования, в которой объектом страховых отношений выступают имущество в различных видах и имущественные интересы. Экономическим назначением имущественного страхования является возмещение ущерба, возникшего вследствие страхового случая. Застрахованным может быть как собственное имущество страхователя, так и находящееся в его владении, пользовании и распоряжении.
Имущественное страхование включает страхование наземного транспорта, страхование воздушного транспорта, страхование водного транспорта, страхование грузов, страхование других видов имущества, страхование финансовых рисков.
Имущественное страхование бывает добровольным и обязательным.
Обязательное имущественное страхование предусмотрено для страхования имущества и имущественных интересов сельскохозяйственных предприятий (государственных, т.е. казенных, коллективных, арендных, фермерских), арендованных предприятий, страхования сельскохозяйственных животных.
Объектами страхования имущества сельскохозяйственных предприятий являются урожай сельскохозяйственных культур, многолетние плодовые, лесные и другие насаждения, поголовье сельскохозяйственных животных, строения, сооружения, оборудование, транспортные средства, сырье, материалы, продукция, топливо и т.п.
По страхованию урожая действует наиболее широкий объем страховой ответственности: от засухи, недостатка тепла, вымерзания, бури, нападения насекомых-вредителей и других болезней.
Объектом страхования является основная продукция культуры. По культурам, дающим два-три вида основной продукции, все они считаются застрахованными.
В государственных (казенных) и коллективных предприятиях страховая оценка урожая определяется из средней урожайности с 1 га за предшествующие 5 лет и действующих цен.
Арендные и фермерские хозяйства могут выбирать варианты страхования: исходя из среднего урожая за 5 лет, трех лучших лет из 5, планируемой урожайности или предусмотренной в договоре аренды.
В государственных (казенных) и коллективных предприятиях уровень возмещения потерь определен в размере 70%. Арендные и фермерские хозяйства самостоятельно определяют уровень страхового возмещения при заключении договора страхования.
При страховании животных действует следующий объем страховой ответственности: на случай падежа, гибели или вынужденного убоя от стихийных бедствий, пожаров и инфекционных заболеваний. Особо ценные племенные животные-производители страхуются по расширенной страховой ответственности. Животные подлежат страхованию в размере 70% их балансовой стоимости.
Страхование строений, других основных и оборотных фондов осуществляется от пожаров, взрывов, аварий и стихийных бедствий. Оборотные фонды страхуются в размере балансовой стоимости, а основные фонды — по остаточной стоимости (балансовая стоимость минус износ).
Страхование хозяйств граждан производится следующим образом.
В хозяйствах граждан обязательному страхованию подлежат принадлежащие им дома, садовые домики, гаражи и хозяйственные постройки в размере 40% их стоимости по государственной оценке.
Остальные 60% стоимости можно застраховать по добровольному страхованию. Объем страховой ответственности — от пожаров, стихийных бедствий, аварий отопительной и водопроводной системы и других страховых случаев.
Страхование имеющегося в домашнем хозяйстве у граждан крупного рогатого скота и лошадей проводится на тех же условиях, что и страхование хозяйства. Однако оценка их стоимости производится по закупочным ценам. Страхование скота и лошадей проводится на случай падежа, гибели и вынужденного убоя от болезней, стихийных бедствий, несчастных случаев и пожаров.
Мелких сельскохозяйственных животных (овцы, козы, свиньи, семьи пчел) можно застраховать добровольно в полной стоимости вместе с домашним имуществом и строением по отдельно проводимому страхованию имущества на подворье.
Добровольное имущественное страхование охватывает имущество хозяйствующих субъектов, общественных организаций, страхование граждан, занимающихся индивидуальной трудовой деятельностью, страхование домашнего имущества и средств транспорта, принадлежащих гражданам. Объем страховой ответственности — от пожаров, стихийных бедствий, аварий и других случаев. По отдельному соглашению можно застраховать имущество на случай хищения, грабежа, угона средств транспорта. Срок страхования 1 год или неопределенный период, если перед окончанием очередного срока страхователь вносит страховые платежи вновь. Страховое обеспечение рассчитывается по балансовой стоимости без скидки на износ в отношении собственного имущества и со скидкой на износ — имущества, принятого со стороны или арендованного.
По условиям страхования домашнего имущества можно застраховать в полной стоимости со скидкой на износ мебель, носильные вещи, посуду, кухонный инвентарь, книги, картины, музыкальные инструменты, теле-, радио-, электроаппаратуру и другие предметы личного потребления и удобства, имеющиеся в семье. Страховая стоимость такая же, как и по добровольному страхованию строений. Средства транспорта подлежат страхованию в сумме их полной стоимости со скидкой на износ на случаи стихийного бедствия, аварии или угона.
Пример. Гражданин имел договор об охране квартиры с помощью средств сигнализации на сумму 3 млн.руб. и общий (основной) договор страхования
домашнего имущества на сумму 5 млн.руб. В период
действия обоих договоров была совершена кража и
из квартиры было похищено имущество на общую
сумму 6 млн.руб., в том числе ювелирные изделия
стоимостью 2 млн.руб. Органы внутренних дел вы
платили гражданину согласно договору об охране
квартиры 3 млн.руб. Страховая компания на основа
нии перечня похищенного имущества, составленного
гражданином и подтвержденного органами мили
ции, исчислила ущерб в размере 4 млн.руб. Ювелир
ные изделия не были застрахованы по специальному
Сумма страхового возмещения определяется как разница между суммой ущерба, определенной страховой компанией (4 млн.руб.), и суммой, выплаченной органами внутренних дел (3 млн.руб.), за вычетом суммы, выплаченной за ювелирные изделия (2 млн.руб.), которые не считаются застрахованными. Страховое возмещение составляет:
4 — (3 — 2) = 3 млн. руб.
При страховании имущества граждан-предпринимателей страхуются соответствующее оборудование, инструменты, готовая продукция и другие материальные ценности. Оценка арендованного имущества производится по балансовой стоимости со скидкой на износ. Объем страховой ответственности — на случай пожара, стихийных бедствий, аварий, хищений, грабежа и других случаев (в том числе повреждений). Срок страхования — от 3 месяцев до 1 года.
Пример. Во время хищения имущества предпринимателя была повреждена аппаратура, предназначенная для его деятельности. Согласно квитанции ремонтной мастерской стоимость ремонта составила 250 тыс.руб., в том числе расходы по доставке аппаратуры в мастерскую — 20 тыс.руб. Имущество предпринимателя было застраховано на 5000 тыс.руб.
Страховое возмещение за поврежденное имущество составит 230 тыс.руб. (250 — 20). Страховая компания имеет право на регрессный иск. Регресс (лат. regressus — обратное движение) — это обратное требование о возмещении уплаченной суммы, предъявляемое одним хозяйствующим субъектом или гражданином другому субъекту или гражданину.
Регрессный иск представляет собой право требования страховщика к хозяйствующему субъекту или гражданину, ответственному за причиненный ущерб.
Так, уничтожение или повреждение домашнего имущества может произойти в результате событий, в наступлении которых имеется вина третьего лица, т.е. не самого страхователя. Особенно это касается случаев пожара, проникновения воды из соседних помещений (затопление), а также, похищения имущества. В таких случаях страховщик, выплативший страховое возмещение за ущерб, причиненный по вине третьего лица, имеет право предъявить к нему (или к лицу, которое в соответствии с действующим законодательством несет ответственность за причиненный вред) регрессный иск независимо от того, причинен ли ущерб умышленно или по неосторожности.
В настоящее время широко стало развиваться страхование предпринимательских рисков.
Основной целевой функцией предпринимательства является получение прибыли, что ведет к укреплению финансового состояния предпринимателя. Поэтому предпринимательские риски — это финансовые риски. К страхованию
этих рисков относятся страхование недополучения прибыли или доходов (упущенной выгоды), страхование на случай неплатежа по счетам продавца продукции, страхование на случай снижения заранее оговоренного уровня рентабельности, страхование от простоев оборудования, перерывов в торговле, валютных рисков и др.
В современной российской экономике важным элементом финансовых рисков являются валютные риски.
Валютные риски (т.е. потери от изменения валютных курсов) наступают в момент поступления выручки на счет экспортера. Во внешнеэкономическом контракте фиксируются два вида валют: валюта цены и валюта платежа. Валютные риски проявляются при изменении за время осуществления внешнеторговой операции курсового соотношения между валютой платежа и валютой, в которой выражены издержки экспортера или ведется учет его валютных поступлений (валюта цены). Величина валютного риска связана с потерей покупательной способности валюты, поэтому она находится в прямой зависимости от разрыва во времени между сроком заключения сделки и моментом платежа.
Курсовые потери у экспортера (продавца) возникают в случае заключения контрактов до падения курса валюты платежа, потому что за вырученные средства экспортер получит меньше национальных денежных средств.
Импортер же (покупатель) имеет убытки при повышении курса валюты цены, так как для ее приобретения потребуется затратить больше национальных валютных средств.
Степень валютного риска можно снизить, используя два метода:
правильный выбор валюты цены;
регулирование валютной позиции по контрактам.
Метод правильного выбора валюты цены внешнеэкономического контракта заключается в установлении цены в контракте в такой валюте, изменение курса которой выгодно для данной организации. Для экспортера такой валютой будет «сильная» валюта, т.е. такая, курс которой повышается в течение срока действия контракта. Для импортера выгодна «слабая» валюта, курс которой снижается. Следует, однако, иметь в виду, что прогноз движения курса валют в самом лучшем случае возможен с вероятностью не более 70%. Кроме того, при заключении контракта не всегда есть возможность выбрать валюту, так как интересы партнеров в этом вопросе могут быть противоположны, и, следовательно, выбрав благоприятную валюту, придется уступить по какому-либо иному пункту договора (цена, кредит, обеспечение и т.п.), а это не всегда возможно и выгодно.
Метод регулирования валютной позиции по заключаемым внешнеэкономическим контрактам может использоваться хозяйствующими субъектами, заключающими большое число внешнеэкономических сделок с партнерами из различных государств. Содержание метода заключается в обеспечении сбалансированности структуры денежных требований и обязательств по заключенным контрактам, что может быть достигнуто двумя способами:
• при одновременном подписании контрактов на экспорт и импорт следует следить, чтобы эти контракты заключались в одной валюте и сроки платежей примерно совпадали. В этом случае убытки от изменения, курса валют по экспорту компенсируются прибылью по импорту и наоборот;
• если же хозяйствующий субъект специализируется только на одном виде внешнеэкономической деятельности, то целесообразна диверсификация валютной структуры, т.е. заключение контрактов с применением различных валют, имеющих тенденции к противоположному изменению курсов.
Применяются два метода страхования от валютных рисков:
Валютные оговорки представляют собой специально включаемое в текст контракта условие, в соответствии с которым сумма платежа должна быть пересмотрена в тон же пропорции, в которой произойдет изменение курса валюты платежа по отношению к валюте оговорки.
Валютные оговорки увязывают размеры причитающихся платежей с изменениями на валютных и товарных рынках. Это наиболее распространенный метод страхования от валютных рисков.
Валютные оговорки бывают: косвенными, прямыми, мультивалютными.
Косвенная валютная оговорка применяется в тех случаях, когда цена товара зафиксирована в одной из наиболее распространенных в международных расчетах валют (доллар США, японская иена и др.), а платеж предусматривается в другой денежной единице, обычно национальной валюте.
Текст такой оговорки может быть примерно следующим: «Цена в долларах США, платеж в японской иене. Если курс доллара к иене накануне дня платежа изменится по сравнению с курсом на день заключения контракта, то соответственно изменяются цена товара и сумма платежа».
Прямая валютная оговорка применяется, когда валюта цены и валюта платежа совпадают, но величина суммы платежа, обусловленной в контракте, ставится в зависимость от изменения курса валюты платежей по отношению к другой, более стабильной валюте, так называемой валюте оговорки. Прямая валютная оговорка направлена на сохранение покупательной способности валюты на прежнем уровне.
Формулировка такой оговорки может быть примерно следующая; «Цена товара и платеж в долларах США. Если на день платежа курс доллара к японской иене на валютном рынке в Нью-Йорке будет ниже его курса на день заключения контракта, то цена товара и сумма платежа в долларах соответственно повышаются».
Мультивалютные оговорки — это оговорки, действие которых основано на коррекции суммы платежа пропорционально изменению курса валюты платежа, но не к одной, а к специально подобранному набору валют («валютная корзина»), курс которых рассчитывается как их средняя величина по определенной методике, например, на базе среднеарифметического процента отклонения курса каждой ич валют «корзины» от исходного уровня или на базе изменения расчетного среднеарифметического курса оговоренного набора валют.
Разновидностью мультивалютной оговорки являются оговорки на базе СДР и ЭКЮ.
Сущность форвардных операции по страхованию валютных рисков заключается в следующем. При представлении коммерческого предложения или при подписании контракта экспортер, зная примерный график поступления платежей по контракту, заключает со своим банком соглашение о переуступке ему будущих поступлений в валюте по заранее определенному форвардному курсу. Таким образом, экспортер заранее может определить сумму своей выручки в национальной валюте и, исходя из этого, установить цену контракта. Этот форвардный курс может быть больше (т.е. котироваться с премией) или меньше (т.е. котироваться с дисконтом), чем наличный курс валюты на дату совершения такой сделки, и зависит от разницы в процентных ставках на межбанковском рынке по депозитам в соответствующих платежах.
Форвардные операции проводятся уполномоченными банками, форвардные операции являются также частью хеджирования.
Термин «хеджирование» (англ. hedging — ограждать) используется в банковской, биржевой и коммерческой практике для обозначения различных методов страхования валютных рисков от неблагоприятных изменений курса валют в будущем.
Контракт, который служит для страховки от рисков изменения курсов цен, носит название хедж (англ. hedge -изгородь, ограда).
Хозяйствующий субъект, осуществляющий хеджирование, называется хеджер.
Существуют две операции хеджирования: хеджирование на повышение; хеджирование на понижение.
Хеджирование на повышение, или хеджирование покупкой, представляет собой биржевую операцию по покупке срочных контрактов: форвардных или опционов. Хедж на повышение применяется в тех случаях, когда необходимо застраховаться от возможного повышения курсов валют в будущем. Он позволяет установить покупную цену (т.е. курс валюты) намного раньше, чем будет приобретена валюта.
Предположим, через три месяца возрастет курс валюты, а валюта нужна будет именно через три месяца. Для компенсации потерь от предполагаемого роста курса валюты необходимо купить сейчас по сегодняшней цене форвардный контракт или опцион, связанный с этой валютой, и продать его через три месяца в тот момент, когда будет приобретаться валюта. Поскольку курс валюты и связанный с ним срочный контракт изменяются пропорционально в одном направлении, то купленный ранее контракт можно продать дороже почти настолько же, насколько возрастет к этому времени курс валюты. Таким образом, хеджер, осуществляющий хеджирование на повышение, страхует себя от возможного повышения курса валюты в будущем,
Хеджирование на понижение, или хеджирование продажей, — это биржевая операция с продажей срочных контрактов.
Хеджер, осуществляющий хеджирование на понижение, предполагает осуществить в будущем продажу валюты и
поэтому, продавая на бирже форвардный контракт или опцион, страхует себя от возможного снижения курса валюты в будущем.
Предположим, что курс валюты через три месяца снижается, а валюту нужно будет продавать через три месяца. Для компенсации предполагаемых потерь от снижения курса хеджер продает срочный контракт сегодня по высокой цене, а при продаже своей валюты через три месяца, когда курс на нее упал, покупает такой же срочный контракт по снизившемуся (почти настолько же) курсу валюты. Таким образом, хедж на понижение применяется в тех случаях, когда валюту необходимо продать позднее.
Хеджер стремится снизить риск, вызванный неопределенностью курсов валюты на рынке, с помощью покупки или продажи срочных контрактов. Это дает возможность зафиксировать курс и сделать доходы или расходы более предсказуемыми. При этом риск, связанный с хеджированием, не исчезает. Его берут на себя спекулянты, т.е. участники рынка, идущие на определенный, заранее рассчитанный риск.
Хеджирование производится прежде всего на фьючерсном рынке. Хеджер приходит на рынок, чтобы передать кому-то свою долю риска. Спекулянт берет этот риск на себя в надежде получить прибыль.
Спекулянты на рынке срочных контрактов играют большую роль. Принимая на себя риск в надежде на получение прибыли при игре на разнице цен, они выполняют роль стабилизатора цен.
Спекулянтов не интересует осуществление или прием поставки конкретного вида товара (валюты). Рынок привлекает их ожидаемыми колебаниями цен. Поэтому они занимают определенные валютные позиции. Размер партии при заключении фьючерсных сделок невелик, и поэтому спекулянт обладает большой свободой маневра. Однако эта свобода влечет за собой риск.
Важным моментом является также то, что спекулянт обычно вовлечен в операции лишь на одном рынке. Если хеджер может компенсировать свои потерн на фьючерсном рынке прибылью, полученной на рынке реального товара, то спекулянт должен быть готов к возможным убыткам на фьючерсном рынке.
При покупке срочных контрактов на бирже спекулянт вносит гарантийный взнос, которым и определяется величина его риска.
Если курс валюты снизился, то спекулянт, купивший ранее контракт, теряет сумму, равную гарантийному взносу.
Если же курс валюты возрос, то спекулянт возвращает себе сумму, равную гарантийному взносу, и получает дополнительный доход от разницы в курсах валюты и купленного контракта.
Рассмотрим технологию хеджирования на примере хеджа на повышение курса валюты.
Пример. Отказ хозяйствующего субъекта от хеджирования валютных рисков.
При отказе от хеджирования хозяйствующий субъект принимает на себя риск и неявно становится валютным спекулянтом, рассчитывая на благоприятную динамику валютного курса. При этом стоимость активов ставится в прямую зависимость от изменения курса валюты.
Хозяйствующий субъект планирует осуществить через 3 месяца платежи в сумме 10 тыс.дол. США. При этом в данный момент курс СПОТ (текущий курс) составляет 4200 руб./дол. Следовательно, затраты на покупку 10 тыс.дол. США составят 42 млн.руб. Если через 3 месяца курс СПОТ понизится до 4000 руб./дол., то эквивалент долларовой позиции составит 40 млн.руб. (4000 руб. х 10 тыс.дол.).
Хозяйствующий субъект затратит на покупку валюты через 3 месяца 40 млн.руб., т.е. будет иметь экономию денежных средств, или потенциальную прибыль, 2 млн.руб. (42 — 40).
Если же через 3 месяца курс СПОТ возрастет до 4400 руб./дол., то затраты хозяйствующего субъекта на покупку 10 тыс.дол. США составят 44 млн.руб. (10 тыс.дол. х 4400 руб.).
Следовательно, дополнительные затраты на покупку составят 2 млн.руб. (44 — 42).
Преимущество отказа от хеджирования проявляется в отсутствии предварительных затрат и в возможности получить неограниченную прибыль. Недостатком являются риск и возможные потери, вызванные увеличением курса валюты.
Пример. Хеджирование с помощью форвардной операции.
Форвардная операция представляет собой взаимное обязательство сторон произвести валютную конверсию по фиксированному курсу в заранее согласованную дату. Срочный, или форвардный, контракт — это обязательство для двух сторон (продавца и покупателя), т.е. продавец обязан продать, а покупатель обязан купить определенное количество валюты по установленному курсу в определенный день.
Хозяйствующий субъект решил заключить трехмесячный срочный, т.е. форвардный, контракт на покупку-продажу 10 тыс.дол. СЦ1А. В момент заключения контракта курс СПОТ составлял 4200 руб./дол., а трехмесячный форвардный курс по контракту составляет 4400 руб./дол.
Следовательно, затраты на покупку валюты по контракту составят 44 млн.руб. (10 тыс.дол. х 4400 руб.). Если через три месяца на день исполнения контракта курс СПОТ повысился до 4600 руб./дол., то затраты хозяйствующего субъекта на покупку валюты составят 44 млн.руб. Если бы он не заключил срочный контракт, то затратил бы на покупку валюты 46 млн.руб. (10 тыс.дол. х 4600 руб.).
Экономия денежных ресурсов, или потенциальная прибыль, составит 2 млн.руб. (46 — 44). Если же через три месяца на день исполнения контракта курс СПОТ снизится до 4000 руб./дол., то при затратах 44 млн.руб. по срочному контракту упущенная выгода (потенциальная потеря) составляет 4 млн.руб. [10 тыс.дол. (4000 руб. -4400 руб.)]. Преимущество форвардной операции проявляется в отсутствии предварительных затрат и защите от неблагоприятного изменения курса валюты, Недостатком являются потенциальные потери, связанные с риском упущенной выгоды.
Пример. Хеджирование с помощью опщюнов. Валютный опцион- это право покупателя купить и обязательство для продавца продать определенное количество одной валюты в обмен на другую по фиксированному курсу в заранее согласованную дату или в течение согласованного периода времени. Таким образом, опционный контракт является обязательным для продавца и не является обязательным для покупателя.
Хозяйствующий субъект покупает валютный опцион, который предоставляет ему право (но не обязанность) купить определенное количество валюты по фиксированному курсу в согласованный день (европейский стиль).
Хозяйствующий субъект предполагает через 3 месяца произвести платежи в размере 10 тыс.дол. США и хочет зафиксировать минимальный обменный курс доллара. Он покупает опцион на покупку долларов со следующими параметрами:
Курс опциона Цена опциона Стиль
Ютыс.дол.США 3 месяца
4200 руб./дол. 70 руб./дол. европейский