где СОС — собственные оборотные средства на конец расчетного периода;СК — собственный капитал (итог раздела III баланса); ВОА — внеоборотные активы (итог раздела I баланса).
2. Наличие собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (сди) определяют по формуле:
СДИ = СК — ВОА + ДКЗ
СДИ = СОС + ДКЗ,
где ДКЗ — долгосрочные кредиты и займы (итог раздела IV баланса «Долгосрочные обязательства»).
3. Общая величина основных источников формирования запасов (оиз) определяется как:
ОИЗ = СДИ + ККЗ,
где ККЗ — краткосрочные кредиты и займы (итог раздела V «Краткосрочные обязательства»).
В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования.
1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств:
∆СОС = СОС — З,
где ∆СОС — прирост (излишек) собственных оборотных средств; З — запасы (раздел II баланса).
2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (∆СДИ):
Оборотные средства (активы) за 30 минут. Понятие, состав, расчет и учебные примеры
∆СДИ = СДИ — З.
3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (∆ОИЗ):
∆ОИЗ = ОИЗ — З.
Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируют в трехфакторную модель (М):
М = (∆СОС; ∆СДИ; ∆ОИЗ).
Эта модель выражает тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости (табл. 1).
Типы финансовой устойчивости предприятия.
Тип финансовой устойчивости
Источники финансирования запасов
Краткая характеристика финансовой устойчивости
1. Абсолютная финансовая устойчивость
Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал)
Высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов (заимодавцев)
2. Нормальная финансовая устойчивость
Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы
Нормальная платежеспособность. Рациональное использование заемных средств. Высокая доходность текущей деятельности
3. Неустойчивое финансовое состояние
Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы плюс краткосрочные кредиты и займы
Нарушение нормальной платежеспособности. Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности
4. Кризисное (критическое) финансовое состояние
Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства
Первый тип финансовой устойчивости можно представить в виде следующей формулы:
М1 = (1, 1, 1), т. е. ∆СОС > 0; ∆СДИ > 0; ∆ОИЗ > 0.
Абсолютная финансовая устойчивость (М1) в современной России встречается очень редко.
Второй тип (нормальная финансовая устойчивость) можно выразить следующим образом:
М2 = (0, 1, 1), т. е. ∆СОС 0; ∆ОИЗ > 0.
Нормальная финансовая устойчивость гарантирует выполнение финансовых обязательств предприятия перед контрагентами и государством.
Сущность и состав оборотных средств. Кругооборот оборотных средств
Третий тип (неустойчивое финансовое состояние) устанавливают по формуле:
М3 = (0, 0, 1), т. е. ∆СОС 0.
Четвертый тип (кризисное финансовое состояние) можно представить в следующем виде:
М4 = (0, 0, 0), т. е. ∆СОС
Расчет показателя «собственные оборотные средства»
Данные о собственных оборотных средствах формируются на основе информации, содержащейся в бухгалтерском балансе, который является основным источником информации для анализа деятельности предприятия.
Различные методики анализа бухгалтерского баланса предприятия показаны в материале .
Прежде всего, из баланса можно получить данные об активах и пассивах предприятия.
Активы предприятия — хозяйственные средства, контроль над которыми получен организацией в результате свершившихся фактов хозяйственной деятельности и которые должны принести ей экономические выгоды в будущем.
Активы делятся на внеоборотные и оборотные, при этом под собственными оборотными средствами понимают ту часть оборотных активов, которая финансируется за счет собственных источников.
Приведем формулу для расчета собственных оборотных средств:
СОС — собственные оборотные средства;
ОА — оборотные активы;
КО — краткосрочные обязательства.
Часто понятие «собственные оборотные средства» смешивают или считают синонимом понятия «собственный оборотный капитал». Собственный оборотный капитал и собственные оборотные средства имеют одинаковое числовое значение, но различный экономический смысл. Если собственные оборотные средства — это часть активов, ресурсов, направленных на получение прибыли, то собственный капитал — это часть долгосрочных источников финансирования, за счет которых формируются собственные оборотные средства.
Формула для расчета собственного оборотного капитала выглядит так:
СОК = (СК + ДО) — ВА,
СОК — собственный оборотный капитал;
СК — собственный капитал;
ДО — долгосрочные обязательства;
ВА — внеоборотные активы.
Метод расчета собственных оборотных средств достаточно прост, но в то же время надо уметь интерпретировать полученное значение и устанавливать его взаимосвязь с другими аналитическими показателями.
В самом общем случае нормальным считается положительное значение собственных оборотных средств.
Как рассчитывается коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, показано в статье .
На практике как увеличение, так и уменьшение значения этого показателя может по-разному влиять на ликвидность, финансовую устойчивость и деловую активность предприятия. В состав собственных оборотных средств входят различные активы: денежные средства, дебиторская задолженность, запасы. Изменение этих компонентов в динамике и относительно друг друга может значительно менять структуру собственных оборотных средств и оказывать различное влияние на финансовое положение предприятия.
Оборачиваемость оборотных средств
Показатель собственных оборотных средств непосредственно связан с деловой активностью предприятия.
Общий показатель деловой активности — коэффициент оборачиваемости активов — рассчитывается следующим образом:
Ко — коэффициент оборачиваемости активов;
ССА — средняя стоимость активов за анализируемый период.
При этом средняя стоимость активов равна половине суммы стоимости активов на начало периода и на конец периода.
Этот коэффициент характеризует эффективность использования ресурсов независимо от источников их финансирования. Также он показывает, сколько раз за отчетный период совершается полный цикл производства и сколько единиц реализованной продукции в стоимостном выражении приходится на каждую денежную единицу активов.
Нормативного значения у коэффициента оборачиваемости нет, его нужно анализировать в динамике. Если в динамике значение оборачиваемости падает, можно говорить о неэффективном использовании активов, и наоборот, при его росте идет увеличение качества управления активами, увеличение интенсивности деятельности предприятия.
Следует помнить, что показатель оборачиваемости активов тесно связан с отраслью предприятия. У торговых предприятий оборачиваемость будет значительно выше, чем у капиталоемких производств.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов будет рассчитываться следующим образом:
Кооа — коэффициент оборачиваемости оборотных активов;
ОР — объем реализации за анализируемый период;
ССОА — средняя стоимость оборотных активов за анализируемый период.
Этот коэффициент дает представление об оборачиваемости оборотных активов и показывает, какое количество выручки от реализации приходится на каждую единицу оборотных активов.
Т — длительность периода оборота;
Д — количество дней в анализируемом периоде;
Ко — коэффициент оборачиваемости.
Для анализа деловой активности можно провести оценку операционного и финансового циклов. Для этого определяется длительность и характер чистого периода оборота денежных средств организации за период. Этот период определяется как разница между периодом оборота оборотных средств, участвующих в операционном цикле, и периодом оборота краткосрочных обязательств:
ΔТ — чистый период оборота денежных средств организации за анализируемый период;
Тоа — период оборота оборотных средств;
Тка — период оборота краткосрочных обязательств.
Если период оборота оборотных средств больше, чем период оборота краткосрочных обязательств, можно говорить о положительном финансовом цикле. В противном случае формируется отрицательный финансовый цикл.
Если рассмотреть показатель финансового цикла во взаимосвязи с показателем собственных оборотных средств, то можно увидеть, что положительный финансовый цикл соответствует наличию собственных оборотных средств, а отрицательный — связан с дефицитом собственных оборотных средств.
Влияние собственных оборотных средств на финансовые показатели предприятия
Анализ оборотных средств, их структуры и оборачиваемости необходим для принятия управленческих решений. В отношении оборотных средств целью менеджмента является увеличение их рентабельности и в то же время обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности. При этом следует помнить, что повышение рентабельности оборотных средств во многом идет за счет финансовой устойчивости.
При неизменном показателе собственных оборотных средств может меняться его структура, увеличение активов связано с оттоком денежных средств, и наоборот, уменьшение активов приводит к увеличению денежных средств. Если идет рост собственных оборотных средств, то он происходит, как правило, за счет роста неденежных активов — дебиторской задолженности, запасов, а значит, падает ликвидность и снижается текущая платежеспособность. Если всё же рост происходит за счет денежных средств, то вместе с выводом о росте ликвидности и платежеспособности следует отметить, что организация, возможно, неэффективно использует денежные средства, накапливая их на текущих счетах.
Рост дебиторской задолженности всегда надо сопоставлять с выручкой от продаж. При росте выручки закономерно возрастание дебиторской задолженности, но если выручка падает или остается неизменной, а дебиторская задолженность растет, то можно говорить о том, что организация кредитует своих покупателей и неэффективно работает с дебиторской задолженностью.
Увеличение запасов следует оценивать с точки зрения производственной необходимости. В состав запасов входят материалы, товары на складах, готовая продукция, незавершенное производство. В анализе динамики материалов нужно учесть влияние их структуры, фактора сезонности, инфляционного фактора, особенности работы с поставщиками. Для незавершенного производства, в первую очередь, имеет значение его ритмичность. На остаток готовой продукции и товаров влияет уровень отпускных цен, качество продукции, структура рынка сбыта.
Для увеличения финансовой устойчивости необходимо увеличение собственных оборотных средств. Но если финансовая устойчивость достигается финансированием текущей деятельности за счет более дорогих источников по сравнению с краткосрочными источниками финансирования, то это приведет к снижению капитализации предприятия.
На основании анализа собственных оборотных средств можно принять решение о выборе политики финансирования предприятия. С целью анализа и оценки стратегий финансирования оборотные средства часто делят на постоянную часть и активы, необходимые в связи с сезонностью производства, с сезонным ростом объемов продаж. Постоянная часть оборотных активов — это и есть собственные оборотные средства. Постоянная потребность в активах этой группы требует большей надежности в их финансировании, в то время как вторую группу оборотных средств можно финансировать за счет краткосрочных обязательств.
Анализ собственных оборотных средств может применяться и для оценки методов инвестирования. Если величина собственных оборотных средств растет, то это значит, что всё большая часть активов направляется на получение доходов, и организация теряет прибыль, а значит, инвестирование не может считаться эффективным.
Итоги
Анализ собственных оборотных средств предприятия целесообразно проводить в динамике. При этом исследовать нужно не только оборотные средства, но и их структуру. Принимая управленческие решения, следует понимать, что рост собственных оборотных средств ведет к финансовой устойчивости, но при этом возможно уменьшение капитализации, отвлечение части активов из оборота и уменьшение оборачиваемости оборотных средств, снижение эффективности их использования.
Бухгалтерский баланс — результат работы всего бухгалтерского отдела. Само слово баланс в переводе с французского языка balance, дословно значит весы, равновесие. В бухгалтерии баланс это документ, который формируется в конце отчётного периода и главное, что бы в этом документе было равенство между активом и пассивом.
Баланс состоит из двух частей: в левой части показывается имущество предприятия — это актив баланса (отвечает на вопрос: какие средства были вложены в организацию?), а в правой части показываются источники формирования этого имущества — это пассив баланса (отвечает на вопросы: кто финансировал активы организации; кому принадлежат активы организации).
Так как активы, вложенные в организацию, должны быть кем-либо профинансированы и за счет каких-либо источников, то сумма активов всегда равна сумме пассивов (капитала и обязательств) — это принцип построения бухгалтерского баланса, который может быть представлен в виде формулы:
Активы = Капитал + Обязательства
Из это формулы несложно найти собственные средства организации, или собственный капитал, по следующей формуле:
Собственные средства (капитал) = Активы — Обязательства
Собственные средства — это средства, образованные за счет уставного фонда, паями и долями в хозяйственных обществах и товариществах, накопленной и нераспределенной прибылью. И, главное, собственные средства (капитал) — это главный критерий оценки стоимости компании.
Таким образом, богатство организации отражено не столько в активах, сколько в собственном капитале. Ведь даже если организация имеет огромные активы, однако большая их часть приобретена за счет заемных средств, то данная организация может считаться состоятельной, но не богатой.
Для того чтобы понимать, насколько работа организации была успешной за прошедший год, требуется провести сравнение собственного капитала на конец и на начало отчетного года, например по следующей формуле:
Собственный капитал на конец года — Собственный капитал на начало года = Финансовый результат организации за год (прибыль/убыток)
Актив баланса это наши ресурсы, используя которые, мы в будущем планируем получить прибыль. Пассив это источники возникновения этих самых ресурсов. В пассиве видно кому, сколько предприятие должно.
Актив делится на разделы:
І раздел — «Необоротные средства». Содержится информация о нематериальных активах, основных средствах, долгосрочных финансовых инвестициях, долгосрочной дебиторской задолженности и прочих необоротных активах.
ІІ раздел — «Оборотные активы». Здесь отображены данные про денежные средства, и их эквиваленты, товароматериальные ценности, дебиторская задолженность.
Именно увеличив оборотность этих активов, предприятие может увеличить прибыль в данном периоде.
ІІІ раздел — «Затраты будущих периодов». Раскрывается информация о затратах, которые планируются в будущем.
Пассив имеет такие разделы:
І раздел — «Собственный капитал». Уставной капитал, паевой, дополнительный, резервный капиталы, нераспределённая прибыль.
ІІ раздел — «Обеспечения будущих расходов и целевое финансирование». В этот раздел входят обеспечение выплат отпускных, гарантийных обязательств, дополнительное пенсионное обеспечение, финансирование.
ІІІ раздел — «Долгосрочные обязательства».
Содержится информация о заимствованных средствах. Обязательства, которые планируется погасить в срок более одного года.
IV раздел — «Текущие обязательства». Обязательства, которые будут погашаться в течение 12 месяцев, начиная с даты баланса. Кредиты банков, кредиторская задолженность, оплата труда.
V раздел — «Доходы будущих периодов».
Информация о доходах, которые планируются в будущем.
Итог актива всегда должен быть равен итогу пассива. Этот показатель именуется валютой баланса .
Баланс это не только отчётный документ для контролирующих органов, но и рабочий документ для учредителей и топ менеджеров. На основании проведённого анализа как вертикального , так и горизонтального, планируется деятельность предприятия, делаются выводы о платёжеспособности, ликвидности , обеспеченности фондами, анализируется дебиторская и кредиторская задолженности.
Анализ баланса, как было упомянуто выше, есть вертикальный и горизонтальный. При вертикальном проводится анализ финансовых и экономических показателей за данный период. Анализируется структура средств и их источников. При горизонтальном — анализ финансовых и экономических показателей в динамике. Сопоставляются показатели за несколько лет.
Формы бухгалтерского баланса с 2011 года
Новые формы бухгалтерского баланса заметно отличаются от прежних, рассмотрим основные изменения, внесенные в соответствии с Приказом Минфина России от 02.07.2010 №66н.
В обновленной форме баланса строк стало меньше, а столбцов больше. Однако многим организациям придется ввести дополнительные строки, чтобы обеспечить соблюдение требований ПБУ 4/99. Число столбцов (граф) в балансе возросло с четырех до шести: пояснения; наименование показателя; код; на отчетную дату (например, на 31.03.2011); на 31 декабря предыдущего года (то есть на 31.12.2010); на 31 декабря года, предшествующего предыдущему (то есть на31.12.2009).
Первая графа предназначена для отражения номера соответствующего пояснения к бухгалтерскому балансу и позволяет пользователю быстрее найти нужную информацию, расшифровывающую значение той или иной строки баланса. Однако пояснения представляются лишь в составе годовой бухгалтерской отчетности. Поэтому заполнять графу «Пояснения» в балансе за I квартал, полугодие и девять месяцев 2011 г. не требуется.
Заполнять графу «Пояснения» следует только при формировании годовой бухгалтерской отчетности (в промежуточной отчетности она остается пустой).
Графа «Код» вводится организацией самостоятельно (в утвержденной Приказом № 66н форме она отсутствует) и заполняется в соответствии с Приложением № 4 к этому Приказу. Нужно ли присваивать коды в случае добавления новых строк?
Напомним, заполняя формы отчетности, утвержденные Приказом № 67н, бухгалтер делал это, руководствуясь Приказом Госкомстата России № 475, Минфина России № 102н от 14.11.2003 «О кодах показателей годовой бухгалтерской отчетности организаций, данные по которым подлежат обработке в органах государственной статистики». Можно и нужно ли коды для дополнительных строк, как и прежде, брать из этого документа?
Очевидно, нет. Дело в том, что новые коды состоят из четырех цифр, а не трех, как это было раньше. Поэтому статкоды от 2003 г. использовать при заполнении обновленного баланса нельзя. Кроме того, как следует из п. 5 Приказа № 66н, органы государственной статистики будут обрабатывать информацию, которая отражена в строках, закодированных в соответствии с Приложением № 4. С учетом изложенного считаем, что присваивать коды дополнительно введенным строкам не требуется.
В каком случае у организации может возникнуть необходимость дополнения баланса новыми строками? Для ответа на этот вопрос нужно вспомнить нормы ПБУ 4/99. В частности, п. 6 этого документа предусмотрено, что бухгалтерская отчетность должна давать достоверное и полное представление о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении. Достоверной и полной считается бухгалтерская отчетность, сформированная исходя из правил, установленных нормативными актами по бухгалтерскому учету.
Если при составлении бухгалтерской отчетности исходя из правил настоящего Положения организацией выявляется недостаточность данных для формирования полного представления о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении, то в бухгалтерскую отчетность организация включает соответствующие дополнительные показатели и пояснения.
Если при составлении бухгалтерской отчетности применение правил настоящего Положения не позволяет сформировать достоверное и полное представление о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении, то организация в исключительных случаях (например, национализация имущества) может допустить отступление от этих правил.
В соответствии с п. 11 ПБУ 4/99 показатели об отдельных активах, обязательствах, доходах, расходах и хозяйственных операциях должны приводиться в бухгалтерской отчетности обособленно, если они существенны и если без знания о них заинтересованными пользователями невозможна оценка финансового положения организации или финансовых результатов ее деятельности.
Показатели об отдельных видах активов, обязательств, доходов, расходов и хозяйственных операций могут приводиться в бухгалтерском балансе или отчете о прибылях и убытках общей суммой с раскрытием в пояснениях к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках, если каждый из этих показателей в отдельности несущественен для оценки заинтересованными пользователями финансового положения организации или финансовых результатов ее деятельности.
Иными словами, бухгалтеру при заполнении баланса и отчета о прибылях и убытках предстоит оценить существенность каждого вида активов, обязательств, доходов и расходов и определить, возникает ли обязанность его выделения в отдельную строку. Этот вывод подтверждается п. 3 Приказа № 66н, в котором сказано: организации самостоятельно определяют детализацию показателей по статьям отчетности.
Пример . Новая форма баланса не содержит в активе строки «Незавершенное строительство». Рассмотрим, в какой строке бухгалтер организации-застройщика, возводящей производственное здание для собственных нужд, должен отразить сальдо по счету 08, а именно по субсчету 08-3 «Строительство объектов основных средств», если в соответствии с положениями учетной политики данная сумма является: а) существенной; б) несущественной.
При варианте «а» бухгалтер должен ввести в разд. I «Внеоборотные активы» баланса дополнительную строку (без кода) и отразить в ней дебетовый остаток по счету 08. При варианте «б» сальдо по счету 08 будет отражаться по строке «Прочие внеоборотные активы», код 1170.
В этом отношении субъектам малого предпринимательства Приказ № 66н предоставляет некоторые послабления. В частности, такие организации в бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках включают показатели только по группам статей (без детализации показателей по статьям). Иными словами, малые предприятия могут использовать утвержденные Минфином формы, не внося в них какие-либо дополнения для детализации информации.
Отметим что, новые формы отчетности не являются рекомендуемыми. Из них нельзя исключать какие-либо строки по причине отсутствия соответствующих данных. В силу п. 11 ПБУ 4/99 статьи бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках и других отдельных форм бухгалтерской отчетности, которые в соответствии с положениями по бухгалтерскому учету подлежат раскрытию и по которым отсутствуют числовые значения активов, обязательств, доходов, расходов и иных показателей, прочеркиваются.
Источник: turtlt.ru
Собственные оборотные средства формула
Что такое собственные оборотные средства (СОС). Экономический смысл
Разберем общий экономический смысл показателя. Собственные оборотные средства предприятия показывают платежеспособность/ликвидность предприятия. Показатель используется для оценки предприятия на возможность рассчитаться с долгами с помощью своих оборотных активов.
Синонимы показателя собственные оборотные средства:
- собственный оборотный капитал,
- рабочий капитал предприятия,
- working capital,
- net working capital (NWC),
- СОС.
Не путайте собственные оборотные средства с коэффициентом обеспеченности собственными оборотными средствами! Этот показатель абсолютный, в то время как коэффициент всегда относительный. Про этот коэффициент я подробно писал в статье: Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Расчет на примере ОАО «Акрон».
Собственные оборотные средства. Формула расчета по балансу
Формула расчета собственных оборотных средств:
Собственные оборотные средства = Оборотные активы – Краткосрочные обязательства
Что такое оборотные активы?
Оборотные активы предприятия – это сумма оборотных фондов (сырье, материалы, комплектующие изделия, топливо) и фондов обращения (готовая продукция, отгруженные, но не оплаченные товары), выраженная в деньгах.
Формула расчета СОС согласно Распоряжению Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротства) от 12 августа 1994 г.№ 31-р О Методических положениях по оценке финансового состояния организации и установлению неудовлетворительной структуры баланса выглядит следующим образом:
Собственные оборотные средства = стр.490 — стр.190
По-новому балансу (после 2011 года) формула будет иметь следующий вид:
СОС = стр.1200 — стр.1500
Помимо первой формулы существует еще один способ расчета данного показателя. Вторая формула расчета собственных оборотных средств по балансу.
Собственные оборотные средства = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) – Внеоборотные активы=стр. 1300 + стр.1530 – стр.1100
На мой взгляд, первая формула более проста для вычисления и удобна, нежели первая. Рекомендую использовать в расчетах ее.
В английской литературе данный показатель по (МСФО) будет рассчитываться следующим образом:
СОС (working capital) = Current Assets – Current Liabilities
CA – текущие активы,
CL – краткосрочная кредиторская задолженность.
Сейчас на примере попробуем рассчитать собственные оборотные средства.
Собственные оборотные средства. Расчет на примере ОАО «Уралкалий»
Баланс предприятия берется с официального сайта компании. Для понимания динамики изменения платежеспособности предприятия будем брать 1 год для анализа. Период отчета – квартал. Один квартал в 2013 году и три в 2014 году.
Расчет показателя собственных оборотных средств для ОАО «Уралкалий»
Собственные оборотные средства 2013-4 = 87928663-47938587 = 39990076
Собственные оборотные средства 2014-1 = 132591299-35610079 = 96981220
Собственные оборотные средства 2014-2 = 115581096-34360221 = 81220875
Собственные оборотные средства 2014-3 = 132981010-19458581 = 113522429
Все значения СОС >0 и еще они со временем увеличиваются. Это говорит о том, что платежеспособность ОАО «Уралкалий» растет.
Анализ финансовой устойчивости предприятия: зачем проводится
Цель анализа финансовой устойчивости сводится к трем моментам:
- узнать, насколько компания зависима от заемных источников;
- понять, способна ли она тянуть такую долговую нагрузку;
- определить, какие перспективы ее ждут, если в структуре капитала ничего не изменится.
Оценка проводится с помощью:
- абсолютных величин. Это собственные оборотные средства и чистые активы;
- относительных показателей. Это несколько коэффициентов, в основе которых находится соотношение между составляющими пассива и актива (читайте также про систему управления активами компании);
- классификационного подхода. Предполагает существование четырех типов финансовой устойчивости компании – от абсолютной независимости до кризисного состояния.
В статье рассмотрим каждое из трех направлений. Сначала в теории, затем подкрепим практикой. Для нее понадобится бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах. Воспользуемся данными ОАО «Тульская кондитерская фабрика «Ясная Поляна» (ОАО «Ясная Поляна») за 2020 г.
Этап 1. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости организации
Познакомимся с расчетом двух величин. Речь про:
- чистые активы;
- собственные оборотные средства.
Чистые активы – это активы, очищенные от обязательств. Величина показывает, какая часть имущества компании приобретена за счет собственных источников. Чем выше значение, тем лучше.
Вот упрощенная формула для их вычисления:
- А – активы (строка 1600 баланса);
- О – обязательства (сумма строк 1400 и 1500 баланса).
Из формулы следует, что чистые активы и собственный капитал (СК) равны друг другу. Это так, потому что балансовое равенство выглядит так: А = СК + О.
А это более сложный подход. Регламентирован приказом Минфина РФ от 28.08.2014 г. № 84н. Вот формула на его основе:
ЧА = (А – ДЗУК) – (О – ДБП)
- ДЗУК – дебиторская задолженность учредителей по вкладам в уставный капитал (отдельной строки в балансе нет, сумму можно найти в оборотно-сальдовой ведомости как дебетовый остаток по счету 75);
- ДБП – доходы будущих периодов в связи с поступлением госпомощи и безвозмездным получением имущества (строка 1530 баланса).
Отметим: ДЗУК и ДБП – часто отсутствуют. Поэтому обычно применяется первый вариант расчета.
Что можно уяснить на основе ЧА? Два момента.
Первый. Увеличиваются ли собственные источники имущества.
Если чистые активы год от года растут, значит, так и происходит. Причем подобный рост активов – самый благодатный. Увеличение собственного капитала не закапывает предприятие в долговую яму и не приводит к повышению процентных расходов по кредитам и займам.
Второй. Не нужно ли компании уменьшать уставный капитал или даже ликвидироваться.
Законы «Об АО» и «Об ООО» обязывают организации ежегодно считать ЧА и сравнивать их с уставным капиталом. Если они окажутся меньше, тогда последний нужно снижать так, чтобы стал не выше ЧА.
Бывают ситуации, когда уменьшать уставный капитал некуда. Например, он и так был на минимально допустимом уровне (10 тыс. руб.
для ООО и непубличных АО, 100 тыс. руб. для ПАО).
Или ЧА оказались отрицательными. Подобное происходит, когда у компании накоплен огромный непокрытый убыток. То есть несколько лет подряд ее расходы оказывались выше доходов.
Или так вышло по итогам одного года, но превышение первых над вторыми было многократным.
В любом из этих случаев общество должно объявить о своей ликвидации. Это требование из п. 4 ст. 30 и п. 6 ст. 35 Законов «Об ООО» и «Об АО» соответственно.
Второй абсолютный показатель для оценки финансовой устойчивости – собственные оборотные средства (СОС). У него есть другие названия. К примеру, собственный оборотный или чистый оборотный капитал.
Смысл в чем-то схож с ЧА, ведь это оборотные активы за минусом обязательств. СОС отражают, какая часть оборота финансируется за счет собственных источников организации. Чем больше величина, тем меньше компания зависит от внешних заимствований, значит, выше ее финансовая устойчивость.
Вычисляются по одной из двух формул:
СОС1 = ОА – О
СОС2 = СК – ВА
- ОА – оборотные активы (строка 1200 баланса);
- СК – собственный капитал (строка 1300 баланса);
- ВА – внеоборотные активы (строка 1100 баланса).
Расчет по любой из них даст один и тот же результат. Причина – в балансовом равенстве. Выше приводили его сокращенную версию. Вот более расширенная: ВА + ОА = СК + О.
СОС бывают отрицательными. Означает, что текущие активы компании сформированы только за счет обязательств. Это крайне негативное явление.
На значении данного показателя строятся оценка типа финансовой устойчивости, а также расчет нескольких коэффициентов. Об этом расскажем в следующих частях статьи. А пока обратимся к практике. Посчитаем в таблице 1 ЧА и СОС для ОАО «Ясная Поляна».
Таблица 1. Считаем абсолютные показатели финансовой устойчивости
Показатель, млн руб.
– дебиторская задолженность по вкладам в уставный капитал
– доходы будущих периодов
= (3 268,0 – 0,0) – (536,7 + 664,3 – 0,0)
= (2 550,8 – 0,0) – (345,6 + 608,3 – 0,0)
– собственные оборотные средства
= 1 165,5 – 536,7 – 664,3
= 362,2 – 345,6 – 608,3
Оба показателя за 2020 году резко снизились.
По ЧА сокращение хоть и значимо – почти 23%, но не критично. Величина положительная и в разы больше уставного капитала. Последний равняется 5,2 млн руб. И это в 300 раз меньше ЧА.
Главная причина уменьшения показателя – выплата дивидендов акционерам в сумме около 600 млн руб. И это при том, что чистая прибыль в 2020-м составила лишь 130 млн руб.
Это показывает: удовлетворение интересов собственников всегда ухудшает финансовое состояние бизнеса. Ведь в таком случае деньги выводятся из оборота и перестают работать на компанию. С другой стороны, дивиденды повышают привлекательность организации для потенциальных инвесторов. В случае выпуска дополнительных акций спрос на них будет выше.
Ситуация с СОС хуже, чем с ЧА. Они были отрицательными уже на конец 2019-го. На 31.12.2020 г. ушли в еще больший минус, сократившись почти в 17 раз. Основная причина: уменьшение оборотных активов в 3 раза при том, что обязательства стали ниже лишь в 1,3.
За счет чего обеднел оборот? Основную роль сыграли два фактора:
- сокращение дебиторской задолженности почти в 5 раз на 513 млн руб.;
- погашение другой компанией предоставленного ей краткосрочного займа на 368 млн руб.
Оба момента стоит расценивать как положительные. Только вот денежный остаток на 31.12.2020 г. увеличился лишь на 93 млн руб. Выше написали, почему так. По крайней мере 600 млн руб. потратили на выплату дивидендов.
Этап 2. Оценка типа финансовой устойчивости компании
В экономическом анализе есть подход, который делит организации на четыре группы по типу финансовой устойчивости. Перечислили их в таблице 2.
Таблица 2. Типы финансовой устойчивости и их характеристика
Запасы компании сформированы за счет собственных оборотных средств. Это маркер высокой финансовой независимости от кредиторов. Вероятность банкротства минимальна, так как обязательств по сравнению с активами немного
Собственных оборотных средств не хватает для покрытия запасов. Однако организация привлекает долгосрочные обязательства и этим выправляет ситуацию. Когда текущие активы финансируются за счет долгов со сроком погашения свыше года, то это оптимальный вариант.
За этот период запасы обернутся несколько раз. Значит, получится безболезненно закрыть обязательства
Собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств недостаточно для финансирования запасов. Приходится брать краткосрочные заемные средства. Из-за этого ситуация становится напряженной в плане возврата долга.
Ведь если оборачиваемость запасов длиннее по времени, чем срок кредита, то первые еще не успеют принести доход и деньги, когда наступит дата погашения обязательств
Ситуацию не спасают ни долгосрочные обязательства, ни краткосрочные кредиты и займы. Их либо нет, либо величина недостаточна. Поэтому финансирование запасов происходит за счет кредиторской задолженности, в том числе просроченной. Вероятность банкротства, как неспособности рассчитаться вовремя, возрастает кратно
Как узнать, к какому типу относится организация? Реализовать следующие этапы:
- посчитать три источника финансирования запасов;
- сравнить каждый из них с величиной последнего;
- посмотреть на знаки трех полученных значений.
Смотрите на схеме 1, как считаются величины источников и какие знаки соответствуют конкретному типу финансовой устойчивости.
Определим тип финансовой устойчивости для ОАО «Ясная Поляна».
Первый источник формирования запасов – СОС – посчитали выше. На обе анализируемые даты значения оказались отрицательными. Значит, финансовая устойчивость общества точно не является абсолютной. Какой именно – посмотрим по данным таблицы 3.
Таблица 3. Определяем тип финансовой устойчивости
Показатель, млн руб.
Величина источников формирования запасов:
– собственные оборотные средства (СОС)
– функционирующий капитал (ФК)
– общая величина источников (ВИ)
Величина для сравнения:
Разница между источниками и запасами:
Тип финансовой устойчивости
За 2020-й ситуация сменилась с нормальной на кризисную. На 31.12.2020 на формирование запасов не хватало ни долгосрочных обязательств, ни краткосрочных кредитов и займов. При таком раскладе они финансируются за счет кредиторки.
Это самый рискованный вариант с точки зрения просрочки с оплатой. Последняя – первый шаг к банкротству компании. По Закону «О несостоятельности (банкротстве)» процедура может инициироваться для организаций, которые не платят по долгам три месяца и более. При этом размер их просроченных обязательств должен превышать 300 тыс. руб.
Определение
Собственные оборотные средства (СОС) – стоимость превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами. По-другому этот источник финансирования называют рабочим капиталом. Это средства, которые оседают на балансе фирмы и используются для финансирования текущей деятельности.
СОС показывают, сколько денег есть у компании, величину капитала, которым она может свободно управлять, в том числе и для покрытия краткосрочных обязательств.
Источники формирования СОС:
-
;
- резервный и другие финансовые фонды; ;
- целевое финансирование организации со стороны государства.
Экономический смысл
СОС играют огромную роль в определении финансовой устойчивости организации. Они характеризуют степень платежеспособности фирмы. Дефицит собственных оборотных средств негативно сказывается на ведении основной деятельности и может привести к утрате платежеспособности, то есть к банкротству.
Расчет собственных оборотных средств – главная ступень экономического анализа предприятия.
Формула расчета
Собственные оборотные средства находят несколькими способами. Это всегда величина абсолютная и выражается только в денежном эквиваленте, в отличие от разнообразных производных от нее коэффициентов.
- АО – оборотные активы;
- ОК – краткосрочные обязательства.
Оборотные активы – это оборотные фонды и фонды обращения. К ним относятся сырье, материалы, топливо, готовая продукция, дебиторская задолженность. Показатель выражается в деньгах.
По балансу значение СОС находят следующим образом:
СОС = стр. 1200 – стр. 1500, где:
- Стр. 1200 – значение строки 1200 (итого по разделу II);
- Стр. 1500 – значение строки 1500 (итого по разделу IV).
- КС – собственный капитал;
- ОД – долгосрочные обязательства;
- АВ – внеоборотные активы.
По балансу расчет выглядит так:
СОС = стр.1300 + стр. 1400– стр. 1100, где:
- Стр. 1300 – значение строки 1300 (общая величина капитала);
- Стр. 1530 – значение строки 1400 (долгосрочные обязательства);
- Стр. 1100 – значение строки 1100 (стоимость внеоборотных активов).
Применительно ко всем формулам данные для расчетов стоит брать за определенный период. Если есть цифры на начало и конец периода, найти среднее значение можно таким образом (на примере Кс – собственного капитала):
- КС НЧ – величина собственного капитала на начало периода;
- КС КП – величина собственного капитала на конец периода.
Пример расчета
В среднем за месяц
Таким образом, на предприятии все месяцы за 2017 год, кроме одного, наблюдается излишек собственных оборотных средств. Дефицит был отмечен только в марте и составил минус 230 тыс. руб. В целом за остальные месяцы величина собственных оборотных средств была относительно стабильной. В среднем за год сумма СОС оказалась равна 327,1 тыс. руб.
Рис. 1. СОС в динамике на графике
Норматив значения
Стоимость оборотных средств может принимать как положительное, так и отрицательное значение. Нормальным считается показатель СОС выше нуля. Более конкретные цифры зависят от сферы деятельности компании, ее величины и особенностей бизнеса.
В одних случаях будет достаточно небольшого превышения, в других – собственные оборотные средства должны быть выше определенной планки.
Отрицательное значение собственных оборотных средств (недостаток) негативно сказывается на устойчивом положении компании в целом. В большинстве случаев это приводит к проблемам с платежеспособностью. Однако в некоторых сферах величина оборотных средств может быть ниже нуля, и это будет нормальной ситуацией.
Отрицательное значение СОС могут позволить себе компании с очень быстрым операционным циклом. Показательный пример – сети быстрого питания, которые способны запасы превращать в деньги в рекордно короткие сроки.
СОС превышают запасы и затраты организации.
СОС меньше стоимости запасов и затрат.
В обороте остается часть прибыли до ее распределения.
В обороте не остается прибыли.
Важно! При возникновении излишка целесообразно его хранить на расчетных счетах, а не держать в запасах или оплачивать за счет оборотных средств дополнительные расходы. В дальнейшем эти деньги можно будет использовать для финансирования боле высоких целей (например, расширение производства).
Анализ СОС
Сам по себе показатель собственных оборотных средств не несет в себе никакой информации. Анализировать его необходимо параллельно с запасами как наименее ликвидными активами и другими источниками финансирования (величиной кредитов и т.д.). Тут важно соотношение и его изменение в динамике.
Цели анализа СОС для руководителя фирмы:
- выявить стоимость основных оборотных средств организации;
- определить сумму излишка или дефицита СОС;
- выявить возможную угрозу платежеспособности;
- установить, как изменилась ситуация в динамике.
Понять, достаточно ли СОС предприятию, можно с помощью коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами. Этот показатель используется для определения несостоятельности (банкротства) предприятия.
Источник: volzhsk-city.ru