Почему же возникает инфляция? Почему она так прочно внедрилась в современную экономику?
Нужно сказать, что инфляция свойственна любым моделям экономического развития, где нет баланса доходов и расходов государства, проводится неправильная экономическая политика, нет равновесия на рынке. То есть это все современные рыночные системы. Само понятие «экономическое равновесие» в реальности практически не существует, это мимолетное, быстропроходящее состояние экономики. Дисбаланс предложения и спроса дает широкое поле действий для инфляции.
Иногда инфляционные процессы возникают или специально стимулируются государством, когда использованы все прочие формы перераспределения общественного продукта и национального дохода.
Инфляция-это не только денежная категория, ее нельзя определить только как нарушение закона денежного обращения. Глубинные причины инфляции находятся и в сфере производства, и в сфере обращения. Инфляция очень часто обусловливается экономическими и политическими отношениями в стране.
Показатели инфляции (видео 3) | Инфляция | Экономика
Выделяют два основных типа факторов, которые влияют на инфляцию: внутренние — это денежные (монетарные) и неденежные; и внешние — ухудшение конъюнктуры международных рынков, структурные диспропорции в мировой экономике, транснациональные переливы капитала, внешняя задолженность страны и.т.д. Рассмотрим каждый из факторов подробно.
Денежные (монетарные) факторы — это те, которые в результате своем приводят к кризису государственных финансов, дефициту бюджета, рост государственного долга.
Они действуют со стороны спроса и денежного обращения, относительно независимы от воспроизводственного процесса.
К денежным факторам инфляции следует онести:
1 темпы прироста денежной массы. Выпуск денег играет важную роль в развитии инфляционных процессов. Рост денежной массы в обращение вызывает увеличению совокупного спроса, что в свою очередь приводит к увеличению цены. Сам рост денежной массы может быть вызван разными причинами: покрытие дефицита бюджета с помощью чрезмерной эмиссией денег, резким расширением кредита.
2 рост скорости обращения денег, превышающий рост производства также может привести к инфляции. Скорость обращения денег — это быстрота их оборота, при каких либо сделках, в которых они участвуют. Если масса денег в обороте стабильна, а производство товаров и услуг сокращается, то увеличивается скорость оборота денег. Таким образом, если производство товаров отстает от скорости обращения денег, увеличение показателей скорости приведет к росту цен и затем инфляции. Скорость оборота денег может повыситься в результате нововведений в банковском деле.
3 дефицит государственного бюджета, покрытие которого осуществляется длительное время чрезмерным выпуском денег. В этом случае выпуск денег в обращение не увязывается с реальными потребностями экономического оборота и создает дополнительный спрос, когда производство товаров остается постоянным, неудолетворяя этот дополнительный спрос. Виновник инфляции в таком случае это кредитно-банковская система, осуществляющая неэффективной контроль над денежными агрегатами.
4 нестабильность обменного курса национальной валюты, так называемая импортируемая инфляция, проявляется в том, что если сбережения населения находятся в валюте других стран, а сама эта валюта имеет тенденцию к сильным колебаниям (повышениям — понижениям), то получается, что население держит часть иностранной инфляции. Также меры, предпринимаемые органами валютного регулирования для стабилизации обменного курса, могут вызвать значительное увеличение массы национальных денег во внутреннем обороте и привести к инфляционному росту цен.
5 чрезмерные инвестиции, приводят к возникновению на внутреннем рынке дополнительного неудовлетворенного спроса. Кроме того, неравномерность и неправильность инвестиций по отраслям и предприятиям может привести к усилению экономических диспропорций, увеличить и без того возникший дисбаланс спроса и предложения.
Как правило, денежные факторы дают первичный толчок развитию инфляционного процесса и активно влияют на его протекание. Однако инфляция, при которой рост цен обусловлен исключительно процессами, происходящими в денежной сфере (в частности, чрезмерной эмиссией необеспеченных денег), — достаточно редкое явление.
Неденежные факторы — это те, которые коренятся в сфере производства. Они проявляются обычно в нарушение развития хозяйства. Неправильная денежно-кредитная политика приводит к диспропорциям в производстве, иногда к монополизации экономики.
К неденежным факторам относятся:
1 Нерациональная структура экономики. В наибольшей степени это характерно для развивающихся стран, имеющих отсталую, неэффективную структуру национального хозяйства. Постоянное нарушение равновесия между спросом и предложением, дефицит государственного бюджета, неразвитость финансовых рынков — все это не позволяют правильно управлять финансовыми ресурсами страны.
Что приводит к дисбалансу экономической системы, а затем уже к инфляции. 2 монополизация экономики. В условиях монополизации, когда какой либо предприниматель занимает доминирующие положение на рынке, устанавливая свои цены, очень сильно ограничивается ценовая конкуренция.
Производители ищут другие выходы, чтобы привлечь покупателей и тогда возникает борьба не за ценовое превосходство, а за качество товара и всего того, что может привлечь покупателя. Обычно это достигается за счет рекламы, новой упаковки. Это, так называемая, неценовая конкуренция способствует росту издержек производства что приводит к повышению цен(инфляции).
Деятельность монополий приводит к неэффективному распределению ресурсов, неравномерному распределению цены на группы товаров и в итоге к дисбалансу общественного хозяйства. 3 милитаризация экономики.
Расширение военно-промышленного комплекса приводит к непроизводительному использованию национального дохода, большая часть которого идет не на нужды населения а для поддержания ВПК, увеличение военных расходов вызывает, как правило, рост дефицита государственного бюджета; 4 рост издержек производства. Он может возникнуть в результате роста зарплаты, прибыли или налогов сверх роста производительности труда.
Увеличение производственных затрат может привести к развитию инфляции. Это происходит, когда начинает действовать механизм «цена—зарплата». Суть его такова: рост цен, особенно на товары и услуги первой необходимости, приводит к усилению требований повышения заработной платы со стороны трудящихся; в результате роста заработной платы увеличиваются общие издержки производства; а чтобы не снижались доходы, предприниматели повышают цены. Получается что рост доходов осуществляется за счет увеличения цен. И все снова по кругу.5 мировые структурные кризисы (например, сырьевой, энергетический), стихийные бедствия и аварии, влекут за собой дополнительные расходы, увеличивают издержки, что в свою очередь усиливает инфляцию
Итак, на основе факторов, влияющих на инфляцию можно сделать вывод о том, что инфляция это не только денежное явление, можно сказать, что и не совсем экономическое.
История инфляции говорит о том, что большую роль на нее оказывает человеческий фактор. То, что инфляция возникает как последствие общественных потрясений, катаклизмов (войн, революций) вполне понятно. Но, тщательно проследив можно замететь, что резкое повышение цен начинается еще и до начала бедствий. Цены растут, когда люди только начинают чувствовать беду, наступающий кризис. По-моему, это объясняет только психологический фактор.
История знает массу примеров.
Вот совсем недавно, население кинулось покупать гречку, хотя запасов крупы в стране было достаточно, благодаря и спекулятивным действиям продавцов для получения прибыли, в разы повысились цены — что и вызвало стремительно развивающуюся инфляцию, хотя ее объективной предпосылки не было.
По-моему, психологический фактор даже сильнее многих объективных.
Лучший способ создать инфляцию — пустить слухи. Особенно в России. По уровню развития мы отстаем от западных стран, у нас наиболее нестабильная система, непродуманное производство-почва для инфляции уже готова. Прибавить к этому еще и человеческий фактор.
Вот чем можно объяснить разницу в показателях инфляции России и западных стран.
Инфляция во многом зависит от общественной психологии, настроений общества. В экономике даже есть определенный термин, говорящий о том, что инфляция может сама себя поддерживать, — «инфляционные ожидания».
Суть этого термина заключается вот в чем: население привыкает к постоянному росту цен. Это является причиной того, что население запасается товарами впрок, сами работники требуют повышение заработной платы, производители же опасаются роста цен со стороны поставщиков, и закладывают в текущую цену прогнозируемое повышение на сырье и другие расходы, предприниматели закладывают в цены в планы сделок, будущие цены.
Инфляционные ожидания затрудняют борьбу с инфляцией даже если факторы, приведшие к ее развитию, больше не действуют. Они могут еще долго определять поведение экономических агентов, влиять на условия проводимых сделок. Получается, что цены на товары и услуги, заработная плата, процентные ставки фактически привязываются к ожидаемому росту цен.
Мировая интеграция экономик, рост взаимосвязи и зависимости национальных и международных рынков, экономической политики государств — все это оказывает большое влияние на внутренние и внешние цены страны . Углубляющееся международное разделение труда, создание многонациональных корпораций и другие формы интернационализации хозяйственных связей ведут к усилению интеграции экономик отдельных стран и превращают инфляцию в глобальное, международное явление. В связи с эти внешние факторы инфляции играют все возрастающую роль. Это структурные диспропорции в мировой экономике, транснациональные переливы капитала, внешние задолжности стран и т.д.
Это основные причины, вызывающие инфляцию. Для разных экономических систем они различны. Какие причины инфляции проявятся в той или другой стране зависит от определенных экономических условий. После войны инфляция во многих странах порождается дефицитом товаров. В СССР инфляция проявлялась в результате сильной милитаризации экономики.
В зависимости от причин возникновения стремительного роста цен и обесценивания денег, выделяют различные виды инфляций.
Источник: studbooks.net
Уровень инфляции в России в 2023 году
Росстат провел специальные исследования, чтобы сделать прогноз инфляции в России, а также изучить рост инфляционных темпов и размеров инфляции, уровень статистического спада и роста экономических показателей.
Инфляция в РФ в 2017 году была самой низкой в истории независимости государства
Данные российской статистики говорят о том, что инфляция в России в 2017 году была самой низкой в истории независимости государства с 1991 года. Росстат прогнозирует в нынешнем году среднее значение инфляции на отметке в 2,3 %.
Такие прогнозы основываются на том, что в течение 2007–2017 гг. было спокойно на рынке цен, только в кризисные моменты происходили всплески, вызывающие повышение стоимости продуктов питания, товаров народного потребления, услуг.
Реальная инфляция в России за указанный период составила 132,38%, что в четыре раза меньше по сравнению с 1997–2007 гг., когда она составила около 578 %. Более подробно о том, как происходил рост и снижение инфляции, можно посмотреть в таблице 1.
Особенности и виды инфляции
Под инфляцией принято понимать рост цен на товары и услуги, который происходит внутри каждой страны мира. Такая стоимость товаров сохраняется в течение длительного времени, в результате чего из года в год происходит уменьшение денежной массы. Это означает, что за 500 рублей в 2022 году можно было купить одни товары, в 2023 году — совсем другие, так меняется прожиточный минимум.
Инфляция делится на несколько видов:
- Инфляция спроса — спрос на определенную продукцию выше того, что предлагает рынок и производители.
- Инфляция предложения или издержек — количество производимых товаров больше, чем покупают потребители.
- Сбалансированная инфляция — наблюдается одновременный рост цен на все товары и услуги.
- Несбалансированная — дорожает определенная группа товаров, на остальные цены поднимаются гораздо медленнее.
- Прогнозируемая — экономисты просчитывают каждый год возможный рост инфляции, учитывая показатели рынка за определенный период.
- Непрогнозируемая — рост цен происходит внезапно.
- Гиперинфляция — происходит моментальное обесценивание денежной массы.
- Галопирующая инфляция — деньги обесцениваются от 20 до 200 % в течение одного года.
- Ползучая/умеренная инфляция — происходит повышение цен, но медленно, не больше 10 % в течение года.
- Подавленная инфляция — происходит независимо от цен на товары и услуги, когда правительство сдерживает искусственно повышение зарплат и цен.
- Открытая — цены регулируются рыночными механизмами.
- Импортируемая — в экономику страны вливается много иностранных инвестиций, ввозится иностранная валюта и товары, что приводит к росту цен.
- Экспортируемая — перетекает из других государств мира через взаимоотношения в экономике и торговлю с другими странами.
- Стагфляция — цены растут, и падает производство.
Уровень инфляции в РФ
Причины и последствия
Существует множество причин, которые вызывают такое явление в экономике, как инфляция. Условно весь комплекс факторов делится на три большие группы:
- Монетарные. Сюда относятся повышение социальных выплат, превышение доходов над расходами населения, дефицит государственного бюджета, эмиссия денег, превышение спроса над существующим реально оборотом товаров и денег.
- Структурные. Происходит неравномерное развитие всех отраслей экономики, установление монополии и милитаризации экономики, сдерживание уровня потребления товаров и услуг.
- Внешние. Наблюдается обесценивание валюты, падение объемов внешней торговли, появление внешнеторгового отрицательного баланса, введение санкций и эмбарго.
Официальная политика государства относительно инфляции может быть разной. Нельзя искусственно сдерживать ее, поскольку возникнут отрицательные последствия. К основным результатам инфляции относятся:
- Возникновение дефицита одной группы товаров и избыток другой.
- Падение качества товаров.
- Обесценивание вкладов и денежных счетов.
- Снижение валютного курса.
- Формирование мнимых доходов.
- Искажение показателей ВВП по стране.
Как выросли цены в 2018 году
Влиять на инфляцию государство и правительство может через прямые и косвенные методы. К прямым механизмам регуляции относят контролирование денежной массы, уровня зарплат и цен. Косвенные методы — это влияние на производство, внешнюю торговлю, либерализацию цен и кредитную политику, увеличение доходов населения.
Уровень инфляции по годам: обзор 1991–2019 гг.
Независимая Российская Федерация возникла летом 1990 г. С тех пор экономика страны, которая до этого годами существовала под планово-распределительной системой, должна была приспособиться к условиям рыночной экономики и капиталистическим отношениям. Переход проходил болезненно, начался только в 1991 г. и продолжается до этих пор.
За это время в РФ наблюдались разные уровни инфляции. С 1991 по 2018 год стоит отметить следующие характерные черты инфляции в России:
- В 1992 г. правительство стало проводить либерализацию цен, которая привела к гиперинфляции, монополизации, ликвидации конкуренции.
- Последовала стагфляция, которая привела к углублению экономического и финансового кризиса, разрыву экономических связей со странами бывшего СССР.
- Начался резкий рост инфляции.
- Попытка привязать рубль к доллару при установке валютного курса по результатам торгов на межбанковской бирже.
- Попытки взять под контроль деньги и экономику, что вызвало в 1998 году финансовый кризис, а в 1999 г. — резкое сокращение валового национального продукта (на 50 %).
- Проведение успешной антиинфляционной политики.
Годовая инфляция в России в 1991 году перешла в гиперифляцию, когда правительство не контролировало ни рост цен, ни поставки товаров. Поэтому в 1991 г. цены в конце года достигли 160 %.
Рекомендуем посмотреть видео с прогнозом уровня инфляции:
В 1992 году инфляция составила уже 2508,8 %, а в 1993 — 840 %. И только в 1997 г. она снизилась в стране до 11 %, правда, по итогам 1998 г. снова выросла, составив почти 85 %.Инфляция в России в 2023 году, по прогнозам экспертов и финансовых аналитиков, составит 2,5 %. При этом она будет постепенно приближаться к 4 % в конце года (это приблизительный показатель, который может быть больше или меньше этой цифры).
Калькулятор инфляции в России по месяцам позволяет рассчитать ее показатели по годам. Для того чтобы получить инфляцию по месяцам, в расчет принимаются разные экономические и финансовые данные. Все составляющие инфляции складываются неалгебраическим способом. Информация о годовой инфляции с 1991 по 2018 приведена в таблице 1.
| Год | Годовой показатель инфляции (в процентах) |
| 1991 | 160,4 |
| 1992 | 2508,8 |
| 1993 | 840,0 |
| 1994 | 214,8 |
| 1995 | 131,6 |
| 1996 | 21,8 |
| 1997 | 11,0 |
| 1998 | 84,5 |
| 1999 | 36,6 |
| 2000 | 20,1 |
| 2002 | 15,06 |
| 2003 | 11,99 |
| 2004 | 11,74 |
| 2005 | 10,91 |
| 2006 | 9,00 |
| 2007 | 11,87 |
| 2008 | 13,28 |
| 2009 | 8,80 |
| 2010 | 8,78 |
| 2011 | 6,10 |
| 2012 | 6,58 |
| 2013 | 6,45 |
| 2014 | 11,36 |
| 2015 | 12,91 |
| 2016 | 5,38 |
| 2017 | 2,52 |
| 2018 | 1,58 |
Как показывает приведенная статистика по годам, в России с 1991 по 2018 год произошло значительное снижение инфляции. Это означает, что экономика смогла преодолеть большинство отрицательных явлений, произошла структурная перестройка рынка, начался приток инвестиций в экономику.
Сравнение с другими странами мира
Сравнение уровня инфляции с января по май в России и США (график 1)
На графике 1 отражены уровни инфляции (в процентах) в России и США. В России с января по май 2018 года она менялась на 0,3–0,4 %. В то же время в США с января по апрель 2018 года инфляция варьировалась приблизительно от 0,5 до о,4 %. Самый высокий показатель зафиксирован в январе, а низкий — в марте (0,21 %).
Уровни инфляции (в процентах) в России и США
Россия и страны Европейского Союза: январь–май 2018 (график 2)
Как менялись показатели в ЕС и России с января по май 2018 года
График 2 демонстрирует, как менялись показатели в ЕС и России с января по май 2018 года.
По сравнению со странами ЕС, в РФ наблюдается снижение инфляции с января по февраль с 0,3 до 0,2 %. Потом начался рост инфляции с 0,3 % в марте до почти 0,4 % в апреле и мае.
В ЕС в январе была зафиксирована дефляция на отметке в 0,6 %. Далее стал происходить рост инфляции (0,2 %) в феврале, почти на 0,8 % в марте и чуть больше 0,2 % в апреле.
Россия и Украина: январь–май 2018 (график 3)
Показатели инфляции в РФ и Украине
Сравнивая на графике 3 показатели инфляции в РФ и Украине, стоит отметить, что на Украине она значительно выше, чем в Российской Федерации. В частности, в январе инфляция достигла 1,5 %, в феврале снизилась до 0,9 %, в марте выросла до 1,1 %, упав в апреле до 0,8 %.
В России в январе 2018 года инфляция фиксировалась приблизительно на отметке 0,3 %, в феврале — на 0,2 %, чуть больше чем на 0,2 % в марте. Рост начался в апреле и мае, когда показатели инфляции достигли почти 0,4 %.
Сравнение инфляции в России и других странах мира на 2023
| Страна | Инфляция за месяц в процентах | Данные в годовом исчислении (в %) | Инфляция с начала года (в %) |
| Англия | 0,38 | 2,43 | 0,48 |
| Беларусь | 0,29 | 4,99 | 2,76 |
| Германия | 0,00 | 1,56 | 0,09 |
| Греция | 0,91 | 0,04 | 0,68 |
| Испания | 0,83 | 1,08 | −0,01 |
| Казахстан | 0,40 | 6,59 | 2,22 |
| США | 0,40 | 2,46 | 1,63 |
| Турция | 1,87 | 10,85 | 4,69 |
| Украина | 0,80 | 13,11 | 4,37 |
| Франция | 0,17 | 1,64 | 1,05 |
| Япония | −0,10 | 0,60 | −0,30 |
Аналитики и эксперты в финансово-экономической сфере каждый месяц отслеживают уровень инфляции, чтобы регулировать государственную политику. Страны мира, которые относятся к развитым, ежегодно имеют рост инфляции на 2 %:
- США — от 2 до 2,2 %.
- Евросоюз — от 1,15 до 1,18 %.
В Великобритании этот показатель в течение нескольких лет фиксируется на отметке в 2,26 %, в Германии — на уровне 0,7 %, в Испании — на отметке в 0,6 %, во Франции составляет 0,86 %.
К государствам, где существует отрицательная инфляция относятся:
- Ливан. Лидирует в этом списке, поскольку его инфляция составляет −3%.
- Швейцария: −1,2 %.
- Греция: −1,5 %.
- Марианские острова: −2,6 %.
Рекомендуем посмотреть видео про инфляцию:
Таким образом, экономика и рынок данных государств показывают, что идет их постоянный рост, развивается конкурентоспособность. Низкие стабильные показатели инфляции говорят о том, что развивается страна, повышается уровень доходов населения.Источник: visasam.ru
Инфляция пустилась в пляс: что задумали власти
МОСКВА, 10 фев — ПРАЙМ, Татьяна Терновская. Согласно свежим данным Росстата и Минэкономразвития, инфляция в России набирает темпы роста. Так, статистическое ведомство сообщило, что в январе она ускорилась в месячном выражении до 0,99% с 0,82% в декабре, а в годовом — до 8,73% с 8,39% месяцем ранее. В обзоре Минэкономразвития о текущей ценовой ситуации говорится, что инфляция в годовом выражении на 4 февраля составила 8,8% против 8,82% неделей ранее.
При этом эксперты, опрошенные агентством «Прайм», заявили, что не изменили своих прогнозов по инфляции, большинство уверено, что она начнет замедляться во II квартале и к концу года достигнет 7-4%. Они также рассказали, пересмотрит ли Банк России свой среднесрочный прогноз в пятницу, и прокомментировали просьбу депутатов начать снижение ключевой ставки.
ЧТО БУДЕТ ВЛИЯТЬ НА ИНФЛЯЦИЮ
Аналитики, опрошенные агентством «Прайм», заявили, что не изменили своих прогнозов относительно инфляции в 2022 году исходя из новой официальной статистики. Эксперт «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер, в частности, указал, что в этом году она будет двигаться в направлении к отметке 6%, однако с учетом текущего ускорения этого макропоказателя ценовой пик и сокращение темпов роста произойдет во II полугодии.
По мнению старшего экономиста аналитического управления «Открытие Research» банка «Открытие» Максима Петроневича, в марте-апреле инфляция составит около 9,5%, после чего начнет снижаться до 6,5-7% к концу года. «В этом сценарии мировые долларовые цены уже близки к своим пикам, и даже если превысят нынешний уровень, то ненадолго», — объяснил эксперт.
«Стабилизировать инфляцию может и укрепление рубля в течение года до 73 за доллар и ниже — для этого есть все предпосылки в отсутствие эскалации конфликта с Украиной и введения весомых санкций», — добавил он.
Снижения инфляции в район 4% на конец года ожидает главный макроэкономист УК «Ингосстрах-Инвестиции» Антон Прокудин. Он также ждет начала нисходящего тренда этого показателя со II квартала текущего года. Однако эксперт отметил, что инфляционное дно будет достигнуто лишь во II квартале 2023 года, поэтому значение на декабрь угадать сложно, так как это будет время активного ежемесячного снижения годового значения инфляции.
Несколько иной прогноз у руководителя отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольги Беленькой. По ее словам, инфляция пройдет годовой пик уже в I квартале текущего года, затем несколько месяцев будет на плато и с лета может показать постепенное замедление. «Наш прогноз на конец года составляет 5,2-5,7%, однако он связан с большой степенью неопределенности — по скорости замедления глобальной инфляции, урожаю этого года, развитию эпидемической ситуации, открытию границ для миграции и путешествий, влиянию ужесточения денежно-кредитной политики Банка России на сберегательное и потребительское поведение населения», — отметила аналитик.
По словам Петроневича, главным драйвером ускорения инфляции остаются мировые цены на продовольствие, а недавнее ослабление рубля лишь усилило их рост в рублевом эквиваленте. Он напомнил, что за последние три месяца рост цен составил 16% в долларовом выражении и 24% в рублевом. «Индекс мировых цен на продовольствие, рассчитываемый «Открытие Research», в январе достиг исторического максимума, — указал эксперт. — Важно, что меры правительства, направленные на сдерживание проникновения роста внешних долларовых цен во внутреннюю инфляцию — к примеру, по экспорту зерновых пошлина составляет сейчас 70% сверх установленной долларовой цены — не работают в случае ослабления рубля».
Он отметил, что на инфляцию влияют и другие факторы, в частности, наблюдаемый рост инфляционных ожиданий предприятий (до 5,8%) и индексация в январе части регулируемых цен и тарифов выше целевых 4%. «Кроме того, сохранение дисбалансов между спросом и предложением на некоторых рынках, кредитование и социальная поддержка населения от государства, — добавил Петроневич. — Эти факторы нельзя назвать основными, однако большинство из них обладают проинфляционным влиянием и будут сдерживать замедление роста цен, когда основная причина — рост внешних цен — перестанет оказывать влияние».
КАКУЮ СТАВКУ СДЕЛАЕТ ЦБ
Заседание совета директоров Банка России, которое состоится 11 февраля, в пятницу, является опорным. На нем регулятор планирует уточнить диапазон прогноза ключевой ставки и среднесрочный прогноз в целом. По мнению экспертов, ЦБ поднимет ключевую ставку в диапазоне от 0,5 процентного пункта до 1,25 пункта.
По мнению Беленькой, с учетом последних данных Банк России будет рассматривать диапазон повышения ключевой ставки на 0,5-1 процентный пункт, причем наиболее вероятными вариантами могут быть 0,75 пункта или 1 пункт.
«Минимальный шаг повышения, необходимый, чтобы вывести в плюс реальное значение ключевой ставки, то есть, «догнать» текущую годовую инфляцию, это 0,5 пункта, однако, вероятно, что ЦБ выберет более крупный размер шага», — отметила она.
Прокудин указал, что ожидает повышения ключевой ставки на 0,5 процентного пункта до 9%. По его словам, улучшение инфляционных ожиданий населения при инфляции, почти равной ключевой ставке, является фактором для тонкой настройки денежно-кредитной политики вместо резких движений со стороны Банка России.
По мнению Петроневича, ЦБ с высокой вероятностью повысит ставку на 1 процентный пункт. «В пользу столь решительного шага говорят такие факторы как сохранение высоких темпов недельной инфляции на уровне 0,2-0,3% и преобладание проинфляционных рисков в части продолжения роста мировых цен на продовольствие, ужесточение риторики ФРС в отношении будущей монетарной политики в США, сформировавшиеся на уровне 9,5% ожидания рынка», — объяснил он и добавил, что при этом ряд факторов указывает на более широкий возможный диапазон решения регулятора.
«С учетом того, что ключевая ставка уже находится на высоком, сравнимых с ростом цен, уровне, и устойчивости притока средств населения в банковской сектор мало что угрожает, ее повышение на 0,5 процентного пункта выглядит соразмерным решением», — объяснил он.
Партнер компании Anderida Financial Group Сергей Макаров напомнил, что Банк России на протяжении всего 2021 года предпринимал активные действия для борьбы с инфляцией. «Более того, российский регулятор был в авангарде — начал предпринимать меры задолго до того, как центральные банки иных стран начали признавать разгоняющуюся инфляцию, — отметил он. — Полагаю, что завтра Банк России поднимет ключевую ставку на 1 процентный пункт. Безусловно, может быть и большее повышение — на 1,25 пункта, но, все-таки более вероятен сценарий именно 1 пункт».
ПРИСЛУШАЕТСЯ ЛИ РЕГУЛЯТОР К ДЕПУТАТУ
Вместе с тем, в Госдуме полагают, что Банку России стоит подумать о том, чтобы, наоборот, начать снижать ставку. Первый замруководителя фракции «Справедливая Россия — За правду» Олег Нилов обратился к главе ЦБ Эльвире Набиуллиной с просьбой обсудить с Госдумой и правительством целесообразность и последствия увеличения ключевой ставки и отказа от дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. По его мнению, стратегия регулятора, которая заключается в постоянном повышении ключевой ставки и отказе даже от ограниченной целевой эмиссии, бьет по реальным доходам населения, а в итоге — по потребительскому спросу, по мелкому и среднему предпринимательству и в целом по экономическому росту страны. По словам Нилова, дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики способно девальвировать и даже окончательно «свести на нет» все предпринятые в разгар пандемии правительством усилия для поддержки бизнеса и населения страны.
По мнению Беленькой, вряд ли Банк России пойдет в данном случае навстречу. Она считает, что он, скорее, может напомнить о примере Турции, где на фоне волюнтаристского подхода Эрдогана к денежно-кредитной политике (снижение ключевой ставки на 500 базисных пунктов в прошлом году) инфляция в годовом выражении рванула вверх с 19% (год к году) в августе прошлого года до почти 49% в январе текущего года, а курс лиры упал с 8,5 за доллар в августе до 13,5.
По мнению Прокудина, аргументы депутата выглядят непрофессиональными: уровень маржинальности не имеет отношения к ставке по кредитам. Ставка связана не с выручкой, как маржинальность, а с балансовыми показателями, поэтому размер процентной нагрузки зависит прежде всего от объема привлеченных компанией кредитов.
«Сравнение долгов граждан с доходами федерального бюджета лишен смысла, — объяснил он. — Во многих развитых странах долговая нагрузка населения в разы больше доходов федеральных или центральных бюджетов».
Эксперт отметил, что сопоставление инфляции 2015-2018 годов с динамикой ключевой ставки (и инфляция и ставка падали) не объясняет, почему нет угрозы от снижения ставки для роста инфляции, поскольку ВВП в эти годы либо падал, либо восстанавливался при относительно высокой безработице. «Текущая экономическая ситуация в России не имеет с тем временем ничего общего», — подчеркнул Прокудин.
При этом он отметил, что депутат верно подчеркивает связь между ростом ставки и ослаблением экономики. «Давление на инфляцию достигается за счет сокращения совокупного спроса, а рост ставки приводит к снижению кредитования (часть кредитов направлена на поддержание потребления), что ведет к сокращению денег у домохозяйств, — указал эксперт. — Можно сказать, что центральные банки слегка «душат» экономику, поднимая процентные ставки, чтобы остудить ее и затормозить инфляцию».
Источник: 1prime.ru