Форфейтинг – разновидность кредитных сделок, к которым прибегают во внешнеторговых операциях. Сущность данной финансовой операции заключается в приобретении обязательств, которые возникают в процессе экспортно-импортных контактов.
Форфейтинг считается формой своеобразной трансформации коммерческого кредита в банковский кредит.
Схема форфейтинга
Механизм форфейтинга действует следующим образом.
Импортер (покупатель) заключает торговую сделку с иностранным контрагентом – экспортером (продавцом) на поставки определенных товаров. В деловой практике такие сделки оплачиваются постфактум. То есть, имеет место быть контракт с рассрочкой платежа, что продавцу невыгодно.
Дебиторская задолженность по экспортным контрактам может быть обеспечена авалированным векселем или банковской гарантией.
Далее агент-форфейтер (инвестор или банковское учреждение) выкупает у продавца (экспортера) финансовые обязательства импортера путем полного погашения стоимости партии товара. Следовательно, вексель покупателя, или иной долговой инструмент, переходит к нему.
Что такое форфейтинг простыми словами — формы, схема и виды + отличие от факторинга и лизинга
В результате, права кредитора перегодят к форфейтеру, а покупатель-импортер постепенно рассчитывается по своим долгам, выплачивая дополнительную комиссию.
Преимущества операции
Для продавца: возможность получить полную оплату за свои товары в максимально краткие сроки. Единственно условие – полностью выполнить свои обязательства по контракту.
Для экспортера нет необходимости проверять кредитоспособность импортера. Форфейтинг освобождает экспортера от ответственности за векселем после его продажи.
Для покупателя:
1) Возможность приобрести необходимый товар, даже если в данный момент он не располагает наличными средствами.
2) Форфейтинг – это возможность получить кредит без залога.
3) Форфейтинговые сделки, в отличие от банковских кредитов – конфиденциальные.
4) Фиксированная процентная ставки выплат, ниже, чем процентная ставка по кредиту;
5) Расходы по управлению задолженностью берет на себя компания форфейтор;
6) Минимизация валютных рисков. Ставка выплат по долгам устанавливается форфейтером единоразово и не зависит от колебания валютных курсов.
Разница между форфейтингом и факторингом
Форфейтинг имеет общие черты с факторингом и инвойс-дискаунтингом, но отличия существуют.
1) Факторинг – это краткосрочный инструмент кредитования. Срок форфейтирования для внешнеэкономических операций – от 180 календарных дней до пяти лет.
2) Форфетинг ориентирован на ВЭ операции, где расчетная валюта – иностранная, свободно-конвертированная.
3) Невозможность регресса относительно продавца. Это значит, что продавец, уступив свое право требования, полностью освобождается от любых обязательств по данной сделке. В том числе, не имеет отношения к риску неуплаты долгов покупателем – долговые векселя в таком случае нельзя возвратить прежнему владельцу.
4) Все риски неуплаты долговых обязательств форфейтер берет на себя. В то же время агент может перепродать долговые векселя на вторичном рынке. Эта возможность в некоторой степени нарушает условия о конфиденциальности, о чем должника предупреждают заранее.
Что такое факторинг и зачем он нужен
5) Форфейтинговое кредитование рассчитано на крупные суммы сделок, в то время как факторинг – выгодное решение для операций с меньшими бюджетами.
Ссылки
- О чем умолчал казначей (2)
- Александр Фельдман: Экономический смысл факторинговых операций
Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти здесь
Источник: www.e-xecutive.ru
Форфейтинг во внешнеэкономической деятельности: суть, схема и преимущества услуги
Инструментарий международной торговли развит и чрезвычайно разнообразен. Наработанные десятилетиями (а иногда — и веками) схемы позволяют решать разнообразнейшие задачи финансирования бизнеса, ведущегося российскими компаниями с зарубежными партнёрами.
Некоторые услуги в Российской Федерации пока не получили широкого распространения, хотя и заслуживают внимательного рассмотрения.
Одним из таких механизмов внешнеэкономической деятельности, служащим для получения средне- и долгосрочных займов, является Форфейтинг.
Описание операции факторинга
Форфейтинг (от фр. а forfai — общей суммой, полностью) по сути — ещё одна форма кредитования участников ВЭД, проводимая посредством выкупа долговых ценных бумаг, выпущенных в счёт задолженности, возникшей между ними в процессе торговли.
Участники сделки:
- Экспортёр – продавец, поставщик товаров, работ или услуг, уступающий (перепродающий) своё право требовать задолженность Импортёра по поставке.
- Импортёр – покупатель, приобретающий товары, работы или услуги в долг.
- Форфейтор – Банк или другой финансовый агент. Выкупает коммерческие долговые обязательства Импортёра перед Экспортёром. Эта задолженность чаще всего оформлена средне- или долгосрочной долговой ценной бумагой.
Наиболее подходит форфейтинг для операций купли-продажи дорогостоящего оборудования, машин или техники зарубежного производства.
Подобные контракты заключаются на средние и длительные сроки и их средняя сумма обычно порядка экв. 1-2 миллиона долларов США.
Финансировать особо крупные сделки возможно Консорциумам Форфейторов – объединению нескольких компаний, каждая из которых не хочет (либо не может) нести в одиночку нужный объём риска.
Возникла проблема? Напишите нам:
Схема
Разберём для наглядности механизм форфетирования на примере.
Стандартная форфейтинговая сделка выглядит следующим образом:
- Экспортёр («John Deere, Inc.») и Импортёр (ООО «Хлебороб») договариваются об условиях Контракта купли-продажи оборудования, машин или техники (10 зерноуборочных комбайнов и 5 культиваторов): их стоимости (3,5 млн. долл. США), порядке оплаты и передачи, других значимых условиях.
- «John Deere, Inc.» ищет Банк-агент (Форфейтера, или группу Форфейтеров для создания консорциума — для финансирования особо крупных торговых сделок).
Договорённость достигнута с европейским банком «The First International bank» («FIB»). - ООО «Хлебороб» оформляет Вексель (серию векселей – если поставка будет осуществляться частями) и находит Банк (Гаранта или Авалиста), который гарантирует (или авалирует) эти Векселя.
В нашем примере — банк «ВТБ» - Направление в банк «FIB» (Форфейтеру) авалированных банком «ВБТ» Векселей.
- Поставка с/х техники ООО «Хлебороб».
- Предоставление векселя, выпущенных ООО «Хлебороб», поставщику «John Deere, Inc.».
- Продажа векселя (передача посредством индоссамента) Экспортёром («John Deere, Inc.») Форфейтеру («FIB»).
- «John Deere, Inc.» получает оговоренную сумму от продажи Векселей (95% от 3,5 млн. долл. США).
Пара важных моментов: Гарант/Авалист должен быть признан Форфейтером достаточно надёжным и сроки Векселя (и гарантии по нему) должны быть не меньше срока форфейтирования.
Обычно стоимость Векселя дисконтируется – т.е., выкупается несколько дешевле первоначальной цены – как плата за долгосрочные риски Форфейтера. Размер агентского вознаграждения зависит от срока, резидентности участников, других нюансов и на практике не превышает 1,5%.
Ключевые моменты договора
- Валюта договора — должна быть свободно конвертируемой.
- Юрисдикция — обязательно оговаривается отдельно.
- Конфиденциальность. Наличие права на разглашение условий сделки важно для возможной перепродажи Форфейтером долговых бумаг на вторичном рынке.
Не экономьте на услугах грамотного юриста-международника — при анализе Договора форфейтинга он действительно нужен.
Форфейтинг и Факторинг: в чём разница
Главные отличия этих двух финансовых инструментов изложены в таблице:
| Длительность финансирования | Средне- и долгосрочная задолженность – до нескольких лет (7-10) | Краткосрочная задолженность – до полугода |
| Масштаб сделок | Возможен объединение Форфейторов в Консорциум | Ограничен возможностями 1 Фактора. |
| Сегмент бизнеса | Востребован крупным бизнесом | Востребован компаниями малого и среднего сегмента |
| Степень принятия риска финансовым агентом | Освобождение от рисков Продавца долга (Экспортёра) полное: все политические, валютные, и прочие риски – ложатся на Форфейтера | Даже если Фактор отказывается от права регресса, политические и валютные риски несет Экспортер |
| Возможность регресса | Регресс не предусмотрен | Регресс может быть предусмотрен условиями договора |
| Основной документ «овеществляющий» долг | Долговая ценная бумага – вексель, простой или переводной | Подтверждение факта поставки (счёт-фактура, грузовой таможенный документ, акт приёма-передачи.) |
| Часть долга, которая выкупается | Форфейтер выплачивает всю сумму долга (с оговоренным дисконтом) | Авансируется до 90% суммы товарной задолженности (по накладной). Остальные 10% поступают на счет Продавца после полного перечисления товарной задолженности Покупателем (после вычета стоимости услуг Фактора) |
| Дополнительные сервисы | Обслуживание отношений с должниками и инкассирование задолженностей не предусмотрено | Комплекс услуг по управлению дебиторской задолженностью. Может дополняться юридическим, бухгалтерским, консультационным и пр. обслуживанием |
| Возможность переуступки долга | Форфейтер может перепродать актив на вторичном рынке | Факторинговая задолженность не подлежит дальнейшей передаче |
| Участие третьего лица | Нужно подтверждение выполнения обязательств третьим лицом (гарантия, аваль) | Подтверждение не нужно |
| Характер уступаемого обязательства | Возможен финансовый вексель, цели не ограничены торговыми. | Характер – чётко денежное требование, возникающее в процессе товарных отношений, чётко обозначенное в Договоре финансирования. |
Форфейтинг подходит для торговых сделок с дорогостоящим оборудованием.
Начинающим и опытным бизнесменам, ведущим внешнеэкономическую деятельность важно чётко ориентироваться в терминах и понятиях, которые используются в международных расчётах. Что такое аллонж векселя и по каким правилам совершается индоссамент? Ответ в нашей статье.
Перед заключением сделки нужно как можно больше знать о своём партнёре. Вы можете узнать о том, как получить справку о бенефициаре вот здесь, а также всё о его правах и обязанностях.
Преимущества и недостатки
Для каждого участника схемы Форфейтинга существуют свои плюсы и минусы.
Итак, вы Экспортёр (Продавец), каковы плюсы Форфейтинга для вас:
- Регресс не предусмотрен. Т.е., в случае неоплаты Импортёром (Покупателем) требование об оплате долга Форфейтеру не перейдёт к Импортёру.
- Улучшение структуры баланса за счёт сокращения дебиторской задолженности.
- Экономия на банковских займах.
- Ускорение оборачиваемости капитала, как следствие – нарастить прибыльность деятельности.
- Отсутствие характерных для ВЭД рисков: валютного, странового, риска изменения процентных ставок, банкротства Авалиста.
- Скорость и простота оформления вексельных долговых инструментов.
- Возможность учесть расходы на Форфейтинг в стоимости Контракта поставки.
Обозначим минусы:
- Маржа, удерживаемая Форфейтером, выше обычного кредитования. Причина – долгосрочность операции и полное принятие рисков Форфейтером.
- Риски, связанные с различным законодательством государств, резидентами которых являются Авалист, Импортёр и сам Экспортёр. Особенно – в части банкротств, долговых ценных бумаг, формы аваля/гарантий.
- Согласование Гаранта/Авалиста с Форфейтером и Импортёром (Покупателем).
Преимущества и недостатки форфейтинга для Импортёра (Покупателя), сначала плюсы:
- Возможность купить дорогостоящее оборудование/машины/технику с рассрочкой на несколько лет.
- Скорость и простота оформления документов по сделке.
- Получение долгосрочного займа по фиксированной на весь срок процентной ставке.
- Обеспечение в виде залога/ипотеки не требуется.
При составлении договора форфейтинга лучше обратиться к юристу.
А теперь о минусах:
- Абстрактность обязательства по Векселю, никак не связанного с возможным невыполнением Экспортёром своих обязательств по качеству поставленного товара.
- Расходы на оплату услуг Форфейтера Экспортёр чаще всего включает в цену Контракта (возможно, в завуалированной форме).
- Гарантия/Аваль векселя оплачивается Импортёром.
Подводя итоги, отметим редкость использования Форфейтинга российскими компаниями (как и предприятиями большинства бывших союзных республик).
Основная причина этого — неготовность иностранных партнёров заключать долгосрочные займы с фиксированными процентами, вызванная недостаточной надёжностью рынков развивающихся стран.
Дополнительные сведения по теме вы найдёте в рубрике «Кредитование».
Автор статьи
Элеонора Александровна Бакурская
Стаж юридической практики более 13 лет. Специализируюсь на финансовом праве, коммерческой деятельности, налоговом праве, страховании, гражданском праве.
Источник: vedinform.com
Факторинг и форфейтинг: преимущества использования в бизнесе
Современные правила ведения бизнеса заставляют участников рынка пробовать новые подходы и проявлять гибкость. С целью увеличения объема продаж, удержания клиента часто необходимо идти на уступки — отсрочить платеж. Бывает, что между доставкой товара покупателю и его оплатой проходит около 30-40 дней.
Зависит данный период от ликвидности продукта, договоренностей в процессе сотрудничества. Этот вариант расчета можно считать коммерческим кредитом. Факторинг и форфейтинг служат удобными инструментами для покупателей. Они дают возможность не забирать деньги из общего оборота, чтобы произвести аванс.
Данные схемы позволяют заранее планировать, когда будет погашена дебиторская задолженность. Важно, что такой вариант сотрудничества снижает вероятность риска для клиента.
Несмотря на положительные стороны для покупателя, использование факторинга или форфейтинга не всегда выгодно для поставщика. Кредит может стать причиной разрывов в кассовых процессах, снижает финансовую стабильность и уменьшает объем оборотных средств. Но если сотрудничать через сделку экспорта или импорта, благодаря факторингу отпадает необходимость брать выручку с иностранного партнера. Это существенно упрощает жизнь поставщику, уменьшая объемы дополнительной работы, как бывает при оформлении сделок с отсрочкой платежа.
Фактором в большинстве случаев является банковское учреждение или факторинговая фирма. Кредитом выступает продавец, а дебитором — покупатель. Возможно и участие третьей стороны — посредника, который оказывает услуги по реализации процедуры факторинга в электронном виде.
Форфейтинг имеет ряд отличий. Здесь также осуществляются процессы, связанные с дебиторской задолженностью, однако в случае с форфейтингом, банк проводит куплю-продажу векселей на сумму, равную стоимости сделки. В данном случае учреждение берет на себя коммерческие риски.
Форфейтинг имеет преимущества в первую очередь для экспортера. Сделки, проведенные таким способом, рассчитаны на длительный срок. При осуществлении факторинговых операций срок действия договора составляет не более 180 дней. Форфейтинг позволяет заключать договоры даже на 10 лет, и такое редко, но встречается.
Отсрочка предполагает оформление долговой расписки от покупателя, и составляется в виде векселя. Он является страховкой для поставщика, что при завершении срока действия сделки платеж будет погашен. Форфайтер заинтересован в скидке, на размер которой влияет номинальный объем долгового обязательства. Помимо этого, он зависит от особенностей рынка.
Если сравнивать данные инструменты, то при факторинге сумму кредита регулирует фактор, а при форфейтинг используют синдирование, что позволяет увеличить цифру сделки. Фактор должен выплатить аванс в размере 70-90% от общей суммы, а форфейтер погашает все, кроме значения дисконта.
При факторинге не нужно привлекать третье лицо как поручителя выплаты, а для форфейтинга — оно необходимо.
Открыть доступ
Другие новости
- Статьи по теме
- Больше от автора
Источник: chaslaupiastsiuk.com