Факторинг дебиторской задолженности это

Торопова И.В.
кандидат экономических наук, доцент кафедры финансового менеджмента,
Уральский федеральный университет имени первого
Президента Российской Федерации Б.Н. Ельцина
(Россия), 620000, ул. Екатеринбург, Мира, 19,
Белякова А.И.
бухгалтер, ООО «ТС Логистика» (ГК «ТранссибУрал»)
(Россия), 620034, Россия, г. Екатеринбург, ул. Черепанова, д. 12, кв. 90,
Вопросы управления
№3 (21) 2016

Цель . Выявить и обосновать экономическую эффективность применения факторинга на предприятии.

Методы . В статье были применены такие общенаучные методы, как эксперимент, статистический и сравнительный анализ. Кроме того использованы методы эмпирического анализа, экономического и управленческого анализа, а также табличные методы визуального представления результатов.

Результаты . Исследования показали, что факторинг в большинстве случаев является эффективным инструментом финансового менеджмента, который позволяет бороться с просроченной дебиторской задолженностью и улучшать итоговые финансовые показатели. В тоже время сравнение результатов использования факторинга для фирм с различными особенностями ведения деятельности позволяет отдать предпочтение тому инструменту управления задолженностью, который приносит больший эффект при наименьших затратах. Полученные практические и методические результаты исследования могут быть значимы для предприятий большого, малого и среднего бизнеса в целях оптимизации финансовой деятельности.

Факторинг как способ увеличения оборотных средств и инструмент управления дебиторской задолженностью

Научная новизна . В статье представлен один из способов увеличения основных показателей оборачиваемости компании за счет работы с дебиторской и кредиторской задолженностью. В условиях финансовой нестабильности вопросы погашения постоянной дебиторской задолженности (просроченной в особенности) выходят на первый план. При этом претензионной работы становится недостаточно, поскольку проверка дебиторов, даже с предъявлением предсудебных требований может не повысить платежную дисциплину. В статье на реальных показателях деятельности предприятий обоснована необходимость проведения факторинга и рассчитана экономическая эффективность этого выбора. При этом акцентируется внимание на том, как при помощи полученного преимущества создать еще больший экономический эффект.

Вся современная экономика — это экономика жизни в кредит, поэтому продажи на условиях рассрочки платежа весьма распространены и являются нормой для многих отраслей. Но, наряду с преимуществами в виде роста выручки, предприятия несут и затраты по управлению предоставленным покупателю кредитом. Это не только затраты на оценку платежеспособности клиента или упущенная выгода из-за того, что эти средства могли бы быть использованы с большей прибылью, но и появление большого объема просроченной и безнадежной дебиторской задолженности.

По причине значимости вопроса борьбы с ростом дебиторской задолженности в литературе существует множество рекомендаций по оптимизации деятельности в области ее учета и управления [1], [2], [3].

К методам управления дебиторской задолженностью можно отнести:

1. тщательную проверку контрагента на надежность и платежеспособность;
2. грамотное составление договора. Необходимо, что он был проверен юристом и отражал все возможные случаи оплаты, последствия неоплаты и метод разрешения разногласий;
3. мотивацию контрагентов на своевременную оплату. Это могут быть любые приятные скидки, либо подарки, возможно использование благодарственных писем и мн. др.;
4. ведение штрафов и пенни за просроченные долги;
5. страхование рисков неоплаты;
6. ежедневный мониторинг фактов оплаты;
7. внутренний финансовый менеджмент. Он включает в себя постоянный расчет и проверку таких показателей как коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, коэффициент срочной и текущей ликвидности, коэффициента автономии и др.);
8. переговоры с контрагентом и постоянное напоминание, проведение сверок взаиморасчетов;
9. разработку системы альтернативного погашения долга (это могут быть бартер, залог и иные способы, удобные контрагенту).

Одним из способов оптимизации дебиторской задолженности является факторинг, который в целом оценивается как эффективный инструмент финансового менеджмента, владение которым позволяет ускорить оборачиваемость всех основных показателей и улучшить итоговые финансовые результаты.

Программа Финансовый анализ — ФинЭкАнализ 2023 для расчета коэффициента текущей ликвидности и других финансово-экономических коэффициентов.

Нормативного определения такой категории как «факторинг» в гражданском праве нет. Вместо нее используется понятие «финансирование под уступку денежного требования». Именно такой вид договора регулируется гл. 43 Гражданского кодекса РФ. В соответствии со ст.

824 ГК РФ по такому договору «одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг этому третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить в будущем финансовому агенту это денежное требование» [4].

Рассмотрим условное предприятие — ООО «X», которое занимается оптово-розничной торговлей и испытывает трудности с получением денежных средств от покупателей. В результате чего у нее появляются неликвидные активы, сокращаются денежные средства, повышается кредиторская задолженность и снижается покупательная способность. Объем выручки ООО «X» составляет 22500 тыс. рублей, в том числе просроченная дебиторская задолженность 4500 тыс. рублей, что составляет 20 % от общего объема дебиторской задолженности.

Табл. 1. Расчет экономической эффективности использования факторинга компании ООО «X»

Статья	Сумма
Выручка, тыс. руб.	22500
Среднегодовая величина просроченной дебиторской задолженности, тыс. руб.	4500
Предполагаемый уровень снижения просроченной дебиторской задолженности, %	10
Величина снижения, тыс. руб.	450
Среднегодовая величина просроченной дебиторской задолженности после факторинговых операций, тыс. руб.	4050
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, обороты	5
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности при факторинге, обороты	5,56
Изменение коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	0,56
Экономический эффект факторинга, тыс. руб.	450

Программа Финансовый анализ — ФинЭкАнализ 2023 для расчета коэффициента оборачиваемости и других финансово-экономических коэффициентов.

Чтобы сократить объем дебиторской задолженности можно предложить несколько практических советов, например, оценить платежеспособность клиента и следить за ее изменением, составлять реестры старения дебиторской задолженности, вести переписку с должником и др. Однако данные методы сами по себе, как правило, затратные, долго тянутся во времени и не дают особых результатов. Поэтому заключим договор с факторинговой компанией, что позволит [5].

• сократить собственные издержки на риск-менеджмент;
• усовершенствовать контроль своевременности оплаты поставок;
• освободить время сотрудников;
• увеличить ликвидные активы;
• ускорить денежные потоки.

На основании анализа бухгалтерской отчетности, по предполагаемым оценкам, сокращение дебиторской задолженности составит около 10 %. Проанализируем сводную таблицу из отчетности компании ООО «X» за 2015 год.

По результатам подсчетов мы видим, что компания получит экономический эффект в размере 450 тыс. руб. При этом коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности увеличится на 0,6 оборота. А ведь именно он показывает, насколько быстро организация получает от покупателей оплату за проданные товары (или оказанные услуги). Или, если быть точнее, демонстрирует, сколько раз за период организация получила от покупателей оплату в размере среднего остатка неоплаченной задолженности.

Итак, предположим, что компания ООО «X» заключает договор на среднестатистических условиях с компанией по факторингу:

• сумма факторинговых операций 4500 тыс. рублей;
• полученный аванс 90 % от суммы операции, резерв — 10 % от суммы факторинговой операции;
• комиссия за услуги — 2 %.

Результаты расчета приведены в табл. 2.

Табл. 2. Расчет экономического эффекта от применения факторинга

Статья	Сумма
Сумма факторинговой операции	1500
Полученная сумма за вычетом резерва	4050
Комиссия факторинговой компании	90
Экономический эффект от факторинга	4050
Итоговый эффект, с учетом комиссии	4410

Резервную сумму факторинговая компания возвращает после того, как дебиторы погасят весь долг Согласно табл. 2, экономический эффект от мероприятия составит 4050, а итоговый, после получения резерва 4410.

Полученные от факторинга деньги для эффективности нужно направить на погашение кредиторской задолженности. Размер кредиторской задолженности можно узнать из бухгалтерского баланса или оборотной ведомости по соответствующим счетам. В нашей компании она составляет, для примера, 10 % от выручки или 2250 тыс. рублей. Выясним, как изменится финансовое положение компании при проведении такой политики.

Поскольку, мы погашаем всю существующую кредиторскую задолженность (куда, конечно входят кредиты под проценты и иные обязательства с комиссиями, которые повышают себестоимость продукции), то себестоимость продукции должна снизиться. Покрытые долги избавят нас от необходимости уплачивать заработанные деньги банку или иным кредиторам. Кроме того, нужно помнить, что кредиторская задолженность по окончании года списывается на финансовые результаты, тем самым увеличивая налогооблагаемую прибыль. Поэтому, обнуление кредиторской задолженности очень благоприятно скажется на доходе. Но для чистоты эксперимента предположим небольшое снижение себестоимости за счет проведенного мероприятия в размере 2 %, то есть на 351 тыс. рублей при себестоимости 17550 тыс. рублей.

Так же, введем предположение о том, что на предприятии ожидается рост производства и продаж. Экономисты компании утверждают, что в случае успеха рост выручки ожидается на 20 %, то есть на 4500 тысяч рублей. Коммерческие расходы и прочие доходы взяты как процент от выручки с предположением о том, что в 2016 г. эти показатели возрастут. Ставка налога на прибыль — 20 %. Для наглядности представим все ожидания и изменения за счет закрытия кредиторской задолженности в табл. 3:

Табл. 3. Основные прогнозные показатели отчета о финансовых результатах ООО «X» на 2016 г.

Показатели	2015 г.	2016 г.
Выручка	22500	27000
Себестоимость	17550	17199
Валовая прибыль	4950	9801
Коммерческие расходы	247,5	351
Прибыль (убыток) от продаж	4702,5	9450
Прочие доходы	135	202,5
Прибыль (убыток) до налогообложения	4590	9301,5
Текущий налог на прибыль	918	1860,3
Чистая прибыль (убыток)	3672	7441,2

Таким образом, предложенные выше мероприятия эффективны и целесообразны. Поскольку мы видим рост прибыли на 3769 тыс. рублей. Даже если предположить, что роста производства от продаж не произойдет, а выручка останется постоянной при растущих коммерческих расходах, то за счет снижения себестоимости мы получим увеличение доходов. Благодаря эксперименту, мы понимаем, что расчет и сравнение показателей размера и оборачиваемости дебиторской задолженности для выявления влияния факторинга на их изменения позволяют проследить изменения финансовых результатов деятельности фирмы в динамике [10].

Анализируя вышесказанное, сделаем основные выводы:

1. Эффективность факторинга проявляется в увеличении прибыли за счет возрастания объемов продаж и производства, а также за счет снижения себестоимости.
2. Благодаря факторингу, поставщику компенсируется переплаченная стоимость за пользование финансовыми средствами, привлеченными в результате факторинговых операций.
3. Кроме того, факторинг эффективен, поскольку эксперты проводят ежедневный мониторинг платежей от дебиторов, регулярно представляя отчеты клиентам. Информация о платежах и задолженностях всегда актуальна и эта трудовая функция будет снята с сотрудников компании ООО «X», а, значит появится время на реализацию более масштабных задач.
4. Факторинг позволяет высвобождать значительные денежные средства для покрытия кредиторской задолженности, которые снижают налогооблагаемую прибыль и тем самым, увеличивают доходы компании.

Однако проведенный эксперимент имеет несколько допущений относительно финансовых показателей. Поэтому проведем анализ бухгалтерской отчетности трех реальных компаний с разными показателями для того, чтобы дать наиболее точные рекомендации по эффективности использования факторинга, а также наглядно представить и продемонстрировать, от роста или снижения, каких показателей должно зависеть решение о том, стоит ли компании применять факторинг. Для этого специально были взяты компании разного размера и вида деятельности. Анализу подвергались бухгалтерские балансы компаний за 2013 г. и 2014 г., 2015 г., которые представлены в годовых отчетах и доступны для анализа в Интернет-ресурсах.

Предприятие «М-видео» было выбрано потому, что из-за специфики своей деятельности и продаж оно имеет очень большую дебиторскую задолженность, значение которой можно видеть в табл. 4.

Табл. 4. Демонстрация эффекта применения факторинга на примере компании «М-видео» (тыс. руб.)

Показатель	2013 г.	2014 г.	2015 г. (нет роста)	2015 г.
Выручка	80805	97051	97051	106756,1
Себестоимость	2183	2312	2265,76	2220,445
Валовая прибыль	78622	94739	94785,24	104535,7
Управленческие расходы	52207	68767	68767	75643,7
Прибыль (убыток от продаж)	26415	25972	26018,24	28891,96
Прочие доходы	4948242	9566544	9566544	10523198
Прочие расходы	73446	393493	393493	432842,3
Прибыль (убыток) до налогообложения	4901211	9199023	9199069	10119248
Текущий налог на прибыль	33086	39849	39849,2	43835,3
Чистая прибыль периода	486125	9159174	9159220	10075413
Дебиторская задолженность	4928075	5079275	min	min
Кредиторская задолженность	507275	2537	min	min

Составлено авторами по [11]

Она в 2000 раз превышает кредиторскую задолженность. Основываясь на данных за 2014 и 2013 г г можно предположить, что рост выручки будет 17 %, если компания сохранит и улучшит свои позиции. Решено рассмотреть две ситуации, одна из них «плохая», когда роста показателей не наблюдается и «хорошая» — с ростом 15 % (взят рост производства в 15 %, а не в 17 %, чтобы учесть возможные потери вследствие кризиса).

В первой ситуации факторинг не будет выгоден, так как прирост прибыли за счет сокращения кредиторской задолженность составит всего 46400 рублей, что явно меньше комиссии за факторинговых услуги. Однако, если рост продаж произойдет, то чистая прибыль возрастет на 10 % даже при условии, что сокращение себестоимости за счет снижения кредиторской задолженности будет всего 2 %. Однако в реальности, для такой крупной компании, этот процент выше в несколько раз.

Примем во внимание, что деньги, поступившие в компанию (от погашения кредиторской задолженности) можно направить на инвестиции, модернизацию производства, приобретение финансовых активов и т.д. Что, несомненно, положительно скажется на получаемой прибыли. Таким образом, если бы в 2014 г. «М-видео» применило факторинг, то после уплаты комиссии факторинговой компании (101585,5 тыс. руб.), закрытия кредиторской задолженности (2537 тыс. руб.), высвобождение денежных средств составило бы 4975152,5 тыс. рублей.

Таким образом, для компаний с высокими пролонгациями платежей для покупателей (кредитованием, отсрочкой и т.д.) использовать факторинг выгодно и эффективно.

Далее проанализируем эффективность факторинга для «пищевого гиганта», международной компании «Макдональдс». Результаты финансовой деятельности можно видеть в табл. 5.

Табл. 5. Демонстрация эффекта применения факторинга на примере компании «Макдональдс» (млн долл.)

Показатель	2013 г.	2014 г.	2015 г.
Выручка	6341,3	27441,3	25413
Себестоимость	17203	16985,6	15311,32
Валовая прибыль	10902,7	10455,7	10101,68
Управленческие расходы	2407,4	2511,4	2434,3
Прибыль (убыток от продаж)	8495,3	7944,3	7667,376
Прочие доходы	-44,9	-6,7	48,5
Прочие расходы	—	—	209
Прибыль (убыток) до налогообложения	8450,4	7937,6	7506,876
Текущий налог на прибыль	2535,12	2381,28	2252,063
Чистая прибыль периода	5915,28	5556,32	5254,813
Дебиторская задолженность	1214,4	1319,8	min
Кредиторская задолженность	860,1	1086	min

Составлено авторами по [12]

Выручка компании в 2015 г. снизилась на 8 % по сравнению с 2014 г. Так же очень значимой статьей является показатель «Прочие расходы», которые как мы видим, появились только в 2015 г. С учетом того, то прочих доходов нет, указанный выше показатель способен оказать существенное влияние на прибыль. А также отрицательно повлиять на эффективность факторинга.

Кроме того, тщательно изучив отчетность «Макдональдс» можно заметить, что кредиторская задолженность составляет всего 2 % от всех обязательств, при этом ее состав — это в основном отложенные платежи, а обязательства по кредитам и другие индексируемые обязательства отсутствуют.

Анализ прибыли 2015 г. позволяет придти к выводу о том, что снижение выручки будет достаточно сильным, поэтому снижение себестоимости за счет погашения кредиторской задолженности не произойдет. А поскольку обязательства по процентам отсутствуют, то себестоимость, скорее всего не снизиться. Кроме того, видно, что при значительном увеличении прибыли с 2013 г по 2014 г дебиторская задолженность возрастает незначительно, поэтому мы можем заключить, что ее прирост мало зависит от продаж компании.

Таким образом, компании применять факторинг не стоит, достаточно воспользоваться иными общепринятыми способами контроля дебиторской задолженности, которые основываются на мониторинге сотрудниками поступающих и исходящих платежей.

Приступим к изучению основных показателей деятельности крупнейшей в России компании нефтесервиса — компании «Башнефть». По данным годового отчета компании, на 2015 г. планируется рост выручки на 10 %, что и было отражено в табл. 6.

Табл. 6. Демонстрация эффекта применения факторинга на примере компании «Башнефть»

Показатель	2013 г.	2014 г.	2015 г.
Выручка	563296	637271	700998,1
Себестоимость	480938	576694	565160,1
Валовая прибыль	82358	60577	135838
Управленче ские расходы	0	16420	18062
Прибыль (убыток от продаж)	82358	76997	117776
Прочие доходы/ расходы сальдо	-19400	20159	22174,9
Прибыль (убыток) до налогообложения	62958	56838	95601,08
Текущий налог на прибыль	16559	13817	4434,98
Чистая прибыль периода	46399	43021	91166,1
Дебиторская задолженность	4632	7401	min
Кредиторская задолженность	10887	7902	min

Составлено авторами по [13]

Рост выручки очень значителен. За счет использования факторинга (стоимость которого составит 158,04 тыс. рублей), если предположить, что можно будет передать факторам всю дебиторскую задолженность, компания получит средства, которые сократят кредиторскую задолженность, но не погасят ее полностью. Однако этой суммы будет достаточно, чтобы существенно снизить себестоимость.

В то же время стоит помнить о спецификации продукции, которую предоставляет «Башнефть». Ее стоимость зависит от ценности нефти на международном рынке. Вследствие кризиса ценность нефти может существенно сократиться при том, что себестоимость останется прежней. В этих условиях очень важно сокращать затраты на производство любыми способами, в том числе и за счет сведения к минимуму обязательств.

Итак, проанализировав основные показатели деятельности трех крупнейших компаний, можно сделать вывод о том, что факторинг — это очень полезный инструмент, который позволяет существенно улучшить финансовое положение компании. Это объясняется несколькими факторами:

1. Тем, что деньги компании перестают «зависать в воздухе» между компанией и контрагентами, а могут работать и быть эффективно применены.
2. Благодаря факторингу, деньги возвращаются в компанию намного быстрее и могут быть направлены на закрытие кредиторской задолженности, выплаты по процентам которой, увеличивают расходную часть.
3. Вместе с этим нужно понимать, что факторинговые платежи будут составлять некоторый процент от суммы дебиторской задолженности, поэтому факторинг стоит использовать, если ожидается рост выручки или усиление продаж, выход на новый рынок и т.д.
4. Анализ деятельности реальных компаний позволил установить, что эффективность факторинга также зависит от структуры кредиторской задолженности и специализации деятельности компании, при этом размер бизнеса значения не имеет.

1. Герасимова Л.Н. Управление дебиторской задолженностью на основе факторинга // Инновационное развитие экономики. 2014. № 2 (19). С. 125-132.

2. Саблин М.Т. Взыскание долгов: от профилактики до принуждения: практическое руководство по управлению дебиторской задолженностью [электронный ресурс]. Доступ из справ.-правовой системы «КонсульташЛлюс».

3. Милых И. Кредитная политика предприятия как инструмент управления дебиторской задолженностью // Консультант. 2011. № 11 [электронный ресурс]. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».

4. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть вторая: Федеральный закон от 26 января 1996 г. № 14-ФЗ [электронный ресурс]. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».

5. Соколова Л.С. Эффективен ли факторинг // Справочник экономиста. 2013. № 5 (119). С. 37-43.

6. Максимова О. Фактор риска // Приложение к газете «Коммерсант». 2012. № 3.С. 15-20.

7. Алексеева Г.И., Парагульгов А.М. Актуальные аспекты учета и управления дебиторской задолженностью в современных условиях // Международный бухгалтерский учет. 2011. № 20.

8. Дмитриева Е. Кредитная политика предприятия как основа управления дебиторской задолженностью [электронный ресурс]. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».

9. Чиков Д. Контроль над дебиторской задолженностью [электронный ресурс]. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».

10. Шрамченко В. Не всякий долг платежом красен // ЭЖ-Юрист. 2012. № 15.

11. Бухгалтерский баланс компании «Мвидео» [электронный ресурс]. URL: http://invest.mvideo.ru (дата обращения 15.05.2016).

12. Бухгалтерский баланс компании «Макдональдс» [электронный ресурс]. URL: http://ru.investing.com/ equities/mcdonalds-balance-sheet (дата обращения 15.05.2016).

13. Годовой отчет компании «Башнефть» [электронный ресурс]. URL: http://www.bashneft.ru/shareholders_and_ investors/disclosure/annual/ (дата обращения 15.05.2016).

Программа Финансовый анализ — ФинЭкАнализ для анализа финансового состояния предприятия, позволяющая рассчитывать большое количество финансово-экономических коэффициентов.

Источник: 1-fin.ru

Факторинг как финансовый инструмент управления дебиторской задолженностью

В последнее время в финансовой литературе часто мелькает слово «факторинг», а в интернете достаточно статей на тему перспектив развития факторинга в России в послекризисный период. О том, что такое факторинг, какие преимущества он дает при использовании в расчетах и на какие нюансы следует обращать внимание, мы расскажем в этой статье.

Схема факторинга

Итак, факторинг, в наиболее простом понимании, – это продажа дебиторской задолженности, а точнее передача агентских функций по её управлению третьей стороне.

Сразу обратим внимание, что факторинг в корне отличается от уступки права требования по договору (цессии). При цессии права требований полностью передаются новой стороне, меняется контрагент договора. При цессии уступка (как правило, продажа) прав требований происходит в одностороннем порядке, то есть кредитор в простейшем случае продает права требования (денежных средств, материальных ценных и т.д.) третьей стороне, при этом согласие должника (дебитора) не требуется. При факторинге, как правило, подписывается трехстороннее соглашение между поставщиком, покупателям и факторинговой компанией.

Самое главное, что факторинг и цессия регулируются разными законодательными положениями.Цессия регулируется главой 24 Гражданского кодекса («Перемена лиц в обязательстве»). Например, компания A должна компании B 100000 рублей за поставленные с отсрочкой платежа товары. Компания B по договору цессии может «продать» дебиторскую задолженность другой компании C и забыть об этом.

Обязательство компании A на 100000 рублей сохраняется, но уже не перед компанией B, а перед компанией C. Цена продажи не имеет значения. Сколько сможет взыскать компания C с компании A, компанию B уже не волнует. По такой схеме работают коллекторские агентства, которым банки «продают» проблемные кредиты.

Факторинг регулирует другая часть ГК. Все, что касается факторинга, прописано в Гражданском кодексе в главе 43 «Финансирование под уступку денежного требования». Статья пишет: «По договору финансирования под уступку денежного требования одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование».

Проще представить это графически. В общем виде схема факторинга выглядит следующим образом:

1. Поставщик (кредитор) отгружает продукцию или оказывает услуги покупателю (дебитору).
2. Покупатель производит частичную оплату за товары (услуги). Обычно минимум 10 %.
3. Факторинговая компания (ее называют фактором или агентом) оплачивает поставщику оставшуюся часть за покупателя и уведомляет последнего о том, что теперь к ней переходят права требований по оплате оставшейся части платежа.
4. Покупатель после определенного времени оплачивает факторинговой компании оставшуюся часть платежа, а также вознаграждение за фактически предоставленную рассрочку.

Как правило, факторинговая компания берет на себя работу по управлению дебиторской задолженностью: учет, мониторинг финансового состояния и платежеспособности дебиторов и другие действия. Не стоит думать, что факторинговая компания возьмет на себя работу со всей вашей дебиторской задолженностью. В работу берутся только те контрагенты, с которыми у вас налажены давние договорные отношения и статистика отгрузок и платежей достаточная для того, чтобы быть относительно уверенным в платежеспособности дебитора. Нередко, в целях снижения возможных рисков неплатежей, факторинговые компании проводят анализ финансового состояния дебиторов по их бухгалтерской отчетности (о документах для оформления факторинга мы писали ранее), но не все покупатели захотят предоставлять такие данные третьей стороне.

Полный комплекс факторинговых услуг подразумевает управление дебиторской задолженностью, покрытие ряда рисков (потери ликвидности, кредитного, инфляционного, валютного), информационно-аналитическое обслуживание (специальные программы, позволяющие контролировать движение денежных средств, текущее состояние дебиторской задолженности, платежную дисциплину покупателей, планировать ежедневные финансовые потоки компании и формировать аналитические отчеты для принятия управленческих решений).

Виды факторинга

В зависимости от отношений между поставщиком, покупателем и факторинговой компанией выделяются следующие основные виды факторинга (оговоримся сразу, что законодательно эти виды не прописаны, они носят больше терминологический характер): с регрессом или без регресса.

Факторинг с регрессом (англ. recoursefactoring) — вид факторинга, при котором поставщик обязан вернуть денежные средства факторинговой компании в случае, если покупатель (дебитор) в оговоренное договором время не исполнил полностью обязательства по платежам (за поставку и вознаграждение фактору).

С одной стороны, факторинг с регрессом не очень интересен поставщикам: в случае неплатежеспособности дебитора (покупателя) убытки в конечном итоге придется нести кредитору. С другой стороны, комиссия фактора при таком виде финансирования существенно ниже, к тому же производитель не изымает собственные средства из оборота, что бывает критично для определенных производственных процессов.

Факторинг без регресса (англ. nonrecoursefactoring) — вид факторинга, при котором факторинговая компания берет на себя ВСЕ риски неплатежеспособности дебиторов. Безусловно, в этом случае стоимость факторингового обслуживания будет выше (фактор будет закладывать в стоимость риски неплатежей), да и требования к финансируемым потребителям будут жестче.

В России наиболее распространен факторинг с регрессом.

Преимущества факторинга

Факторинг, по своей сути, – своеобразная форма кредитования конкретного покупателя под конкретную поставку, при этом кредитование беззалоговое, соответственно, риски покрытия возможных убытков в следствие неплатежей дебиторов как бы возвращаются «в случае чего» обратно поставщику.

Чем удобен факторинг для каждой из сторон процесса?

Поставщику или производителю безусловно удобно, что он получает деньги сразу по факту получения продукции или услуг потребителем. В данном случае неважно, кто платит: клиент или фактор. Таким образом, не происходит вымывание оборотных средств, риски кассовых разрывов минимизируются. Применение факторинговых схем даёт поставщику дополнительное конкурентное преимущество: он, по сути, предоставляет товарный кредит (ну, или поставку с рассрочкой платежа).

Аналогично, удобно и покупателю, который может увеличить объемы закупок и заработать дополнительный маржинальный доход. По совокупности перечисленных факторов получается рост объемов и продаж, и производства. Но краеугольным камнем в этой схеме становится вопрос: «а кто будет платить за предоставленные факторинговой компанией ресурсы?». И здесь вопрос исключительно договоренностей между поставщиком и потребителями: как правило, чем дольше срок рассрочки – тем больше ставка за пользование деньгами факторинговой компании. Обычно, на практике, часть комиссии оплачивает поставщик (и это регулируется на уровне скидок), часть – покупатель (чтобы был стимул не затягивать со сроками окончательного платежа).

Интерес факторинговой компании понятен – она получает комиссионное вознаграждение за предоставленные деньги.

Безусловное преимущество факторинга перед обычным кредитованием – более высокая скорость рассмотрения документов и более «мягкие» требования и к документации, и к финансовому состоянию предприятия. Компенсируется это более высокой (по сравнению с банковскими кредитами) ставкой финансирования (раза в полтора-два больше в зависимости от срока отсрочки платежа). К слову говоря, законом ставки факторингового обслуживания не нормированы, они определяются по соглашению сторон.

Усложняет схему необходимость подписания трехстороннего договора между факторинговой компаний, поставщиком и потребителем (как правило, чем больше сторон задействовано в подписании юридических документов, тем больше времени это занимает).

Какую факторинговую компанию выбрать?

В завершение статьи – несколько слов о факторинговых компаниях (факторах). Гражданским кодексом предусмотрен только один действующий в схеме факторинга субъект – финансовый агент, которым может выступать ЛЮБАЯ коммерческая организация. В свое время Минэкономразвития разъяснил, что деятельность финансовых агентов по факторинговым схемам не подлежит лицензированию. Таким образом, факторингом может заниматься любая организация, имеющая достаточные ресурсы для финансирования под уступку права требования.

Мой опыт работы с факторинговыми компания показал, что в 100 % случаев эти компании так или иначе связаны с банками. Это очевидно: необходимая техническая, информационная и методологическая база для проверки и поставщиков, и покупателей у финансовых учреждений есть (им без разницы, кого оценивать, – будущего заемщика по кредиту или будущих факторинговых клиентов).

Раньше факторингом занимались и банки, но поскольку Центральный банк де-факто считает операции факторинга беззалоговым кредитованием, он ужесточил требования по процедурам и резервам, вследствие чего стало проще «выносить» эту деятельность в виде отдельного юридического лица. Хотя некоторые банки по-прежнему практикуют эти операции.

Источник: www.zanimaem.ru

Сущность и виды факторинга дебиторской задолженности

Понятие “дебиторская задолженность” всем известно в отличие от слова “факторинг”. Поэтому в первую очередь узнаем, что оно обозначает.

Факторинг – финансовый инструмент управления дебиторской задолженностью, заключающийся в том, что клиент продает банку или какой-либо фирме права на ее требование со своих контрагентов.

Смысл действий перекликается с переуступкой долгов, но есть и существенные различия. Услуги по покупке долгов предоставляют не только кредитные, но и коммерческие предприятия, для их оказания нужна лицензия, но все же в большинстве случаев фирмы обращаются в банки.

Отличие факторинга от других инструментов управления дебиторской задолженностью:

• оказывать услуги факторинга могут только кредитные организации или специализированные коммерческие фирмы, имеющие лицензии;
• предоставляется только по договору;
• заключается только при денежных обязательствах;
• применяется не только к существующим обязательствам, но и к планируемым;
• согласие дебитора (должника) не предусмотрено;
• признается финансированием дебиторской задолженности, то есть при совершении сделки банк или иная организация в какой-то мере кредитует фирму, которая передает ему свою дебиторку;
• передача долгов другим кредиторам должна быть предусмотрена договором, если такой возможности нет, то продавать долг далее нельзя;
• при цессии можно передать другому лицу просроченную задолженность, при факторинге – нет.

Порядок уступки прав требования на денежные обязательства с участием финансовых агентов регулируется главой 43 Гражданского кодекса РФ.

Факторинговые операции делятся на виды:

• внутренний – в пределах одного государства, внешний – одна из сторон находится в другой стране, в этом случае при совершении сделку нужно учитывать нормы международного законодательства;
• открытый – должник знает о смене кредитора, закрытый – не знает;
• реальный – передача существующих обязательств, консенсуальный – соглашение заключается на обязательства, которые образуются в будущем;
• регрессный – если должник не исполняет обязательства, то за него платит поставщик; безрегрессный – при не получении денежных средств от должника убытки терпит финансовый агент (покупатель долга).

Договор на передачу прав требования по долгам

В факторинговом договоре участвуют 3 стороны: покупатель долга (фактор), продавец обязательств (поставщик товаров, работ, услуг) и должник (покупатель или заказчик).

Клиент обращается в банк или другую фирму с просьбой заключить с ним сделку по покупке его дебиторской задолженности. Фактор рассматривает заявку, собирает информацию о клиенте и его должниках, проводит анализ полученной информации, оценивает риски, рассчитывает размер вознаграждения.

Далее заключается договор, в котором прописываются все правовые и финансовые аспекты сделки. К ним относится сумма переданных обязательств, сроки их получения, права и обязанности сторон, размер комиссионного вознаграждения, порядок перечисления денежных средств и обмена документами, ответственность сторон, порядок разрешения споров и другие важные моменты. На основании указанного договора кредитная организация или коммерческая фирма производит финансирование клиента, обеспечением выступает полученная дебиторка.

Факторинг может быть не только способом финансирования, но и инструментом управления дебиторской задолженностью. Тогда в обязанности финансового агента должно быть включено не только получение платежей от дебиторов, но и анализ их платежеспособности, ведение учета по ним, сбор денежных средств (рассылка извещений, написание претензий и т.д.).

Главной обязанностью покупателя или заказчика является своевременное погашение обязательств по договору о поставке продукции, оказания услуг, выполнении работ. Получателем платежей может быть финансовый агент или поставщик. Размер вознаграждения фактору в большинстве случаев составляет около 15-20 % от суммы переданной дебиторской задолженности. Можно перенести обязанности по его уплате на покупателя.

Риски факторинга

Факторинговые операции, как и любые другие, связаны с рисками. Притом они касаются всех участников сделки.

Финансовые агенты при заключении договора на покупку долгов принимают на себя большую часть рисков поставщика. Самый главный их них – должник нарушит сроки возврата денежных средств или совсем не вернет их. В этом случае банки и другие факторы включают в договор пункт о том, что в случае не исполнения обязательств они передают клиенту его дебиторскую задолженность обратно, а взамен получают средства, переданные на ее финансирование. Это и есть регрессный факторинг. Помимо этого финансовые агенты несут валютные риски, связанные с изменением курса валюты, в которой заключен договор между поставщиком и покупателем, и риски потери или снижения ликвидности.

В целях снижения рисков банки и коммерческие фирмы тщательно проверяют своих клиентов и их дебиторов, устанавливают лимит на размер факторинговых сделок, заключают регрессные договоры. Заключение безрегрессного – это исключение из правил, возможно только тогда, когда фактор уверен в финансовой состоятельности и добросовестности поставщика и покупателя, заключает с ними подобные сделки не в первый раз.

Поставщик товаров, который продал долг банку, при регрессном факторинге несет риск получить свою дебиторку обратно в случае, если покупатель не вернет денежные средства в срок. Желательно не заключать договор управления дебиторской задолженностью так, чтобы все платежи от покупателей и заказчиков напрямую перечислялись финансовому агенту, так как он может не сообщать о них клиенту и использовать в своих целях.

Положительные и отрицательные стороны факторинга

Услуги по покупке долгов специализированными фирмами или банками доступны не всем организациям. К таким относятся:

• фирмы с большим ассортиментом недорогой продукции;
• практикующие обмен товарами с покупателями (бартер);
• с огромным количеством дебиторов с маленькими суммами долгов;
• субподрядные организации;
• с узкоспециализированной продукцией.

В настоящее время в России мало организаций, которые оказывают услуги факторинга. В некоторых случаях они оказываются дороже, чем кредит.

Плюсы факторинга в том, что он может заменить кредит, ускоряет товарооборот, является не только инструментом финансирования, но и способом управления дебиторской задолженностью. Банк и другая организация может взыскивать долги, вести бухгалтерский и другие виды учета по ним в интересах клиента.

Все ещё остались вопросы?

Позвоните по номеру:

• 8 (495) 137-70-84 — Москва
• 8 (812) 426-34-08 — Санкт-Петербург
• 8 (343) 339-42-60 — Екатеринбург
• 8 (800) 333-45-16 (доб. 968) — общий

И наш юрист БЕСПЛАТНО ответит на все Ваши вопросы.

Похожие статьи:
Популярные статьи

Бесплатная консультация
юриста по телефону:

• 8(495)137-70-84 — Москва
• 8(812)426-34-08 — Санкт-Петербург
• 8(343)339-42-60 — Екатеринбург
• 8(800)333-45-16 (доб. 968) — общий

Работаем без выходных

Свежие записи

• Руководство по найму адвоката по уголовным делам: факторы, которые необходимо оценить для успешного рассмотрения дела
• Кто оказывает помощь в получении кредита и в чем она заключается
• Что представляет собой процедура банкротства физического лица и какими преимуществами она обладает
• Как носить черный цвет? Советы экпертов по подбору мужского гардероба.
• Банкротство ООО: Роль адвокатов в успешном преодолении кризиса

Источник: 1bankrot.ru