Дефолт (от англ. default — невыполнение обязательств) — невыполнение договора займа, то есть невыплата своевременно процентов или основного долга по долговым обязательствам или по условиям договора о выпуске облигационного займа.
Дефолт по облигации может быть при отсутствии выплаты купона, амортизации или погашения номинала, отказа от выкупа облигаций по оферте, если это было предусмотрено эмиссионными документами. Важно понимать, что возможна ситуация, когда у эмитента есть несколько выпусков и по части из них наступил дефолт, а по части — нет (хотя бы по той причине, что дата очередной выплаты еще не прошла). Однако если в условиях облигаций эмитента, допустившего дефолт, есть ковенанта на кросс-дефолт, то дефолт может быть объявлен по ковенанте, несмотря на то что формально платежи по этому выпуску могли быть исполнены.
Дефолт наступает в том случае, если эмитент не смог выполнить свои обязательства в положенные даты и далее в рамках периода технического дефолта (в течение grace period). Грейс-период указан в эмиссионных документах, но также может быть зафиксирован законодательно (например, не более 10 дней, если иной срок не указан в проспекте эмиссии).
Иногда, чтобы избежать полной потери денежных средств, владельцы облигаций договариваются с эмитентом об отсрочке платежа, уменьшении его размера и обмене текущего выпуска на новый. Этот процесс называется реструктуризацией долга.
Информацию по обслуживанию долга и дефолтам по конкретным эмиссиям можно посмотреть на странице облигаций, по которым дефолт был допущен. Например: https://cbonds.ru/bonds/317799/.
Прошедшие дефолты по облигациям можно посмотреть в «Календаре событий».
По российскому рынку облигаций Cbonds считает статистику неисполненных обязательств. Эти данные можно найти в разделе «Индексы» в группе «Статистика рынка облигаций» и подгруппе «Количество неисполненных обязательств».
В индексах также опубликована вероятность дефолта по странам, рассчитанная ICE на основе данных по CDS соответствующего срока. Например: вероятность дефолта Турции в течение ближайших 10 лет.
Источник: cbonds.ru
Минфин отказался признавать дефолт России
Министерство финансов России в полном объеме исполнило обязательства по выплате купонного дохода по еврооблигациям с погашением в 2026 и 2036 годах, заявили в ведомстве в ответ на заявления СМИ о дефолте по внешнему госдолгу страны.
Ведомство отказывается признавать аргументацию о том, что неполучение денег инвесторами из-за действий третьих лиц представляет собой событие дефолта. «Обращаем внимание, что, в соответствии с эмиссионной документацией по указанным выпускам, событием дефолта является отсутствие платежа («failure to pay») со стороны должника, однако платеж был произведен заблаговременно — 20 мая 2022 года», — говорится в публикации.
Министерство напомнило, что произвело платежи по облигациям со сроком погашения в 2026 и 2036 году 20 мая, и деньги были «своевременно переданы как владельцам еврооблигаций Российской Федерации, учитывавшим права на них в российской учетной инфраструктуре, так и иностранным финансовым посредникам». Международные расчетно-клиринговые системы не имели правовых препятствий к тому, чтобы довести средства до конечных получателей: лицензия Управления по контролю над иностранными активами Минфина США истекла только 25 мая, указали в ведомстве. Финансовая возможность перевести средства у них также была, однако они никаких действий не предприняли, подчеркнули в Минфине.
«Принимая во внимание, что действия иностранных финансовых посредников находятся вне контроля Минфина России, в случае неполучения от них выплат по еврооблигациям Российской Федерации инвесторам представляется целесообразным обращаться непосредственно в соответствующие финансовые институты», — заключили в ведомстве.
Там также подчеркнули, что от выполнения своих обязательств перед инвесторами не отказываются: им предложен новый механизм расчетов — в рублях. Он предусмотрен подписанным в июне указом президента страны Владимира Путина.
О том, что в России впервые после 1918 года произошел дефолт по суверенным долговым обязательствам в иностранной валюте, объявило Bloomberg. 26 мая истек льготный период для выплат обязательств по гособлигациям на сумму около 100 миллионов долларов.
Источник: lenta.ru