Биржевой фонд (ETF) – это тип объединенной инвестиционной ценной бумаги, которая работает во многом подобно взаимному фонду. Как правило, ETF отслеживает определенный индекс, сектор, товар или другие активы, но, в отличие от взаимных фондов, ETF может быть куплен или продан на фондовой бирже таким же образом, как и обычные акции. ETF может быть структурирован таким образом, чтобы отслеживать что угодно — от цены отдельного товара до большой и разнообразной коллекции ценных бумаг. ETF может быть даже структурирован таким образом, чтобы отслеживать конкретные инвестиционные стратегии.
Первым ETF был SPDR SP 500 и который сегодня остается активно торгуемым ETF.
Основные факты
• Биржевой фонд (ETF) – это пакет ценных бумаг, который торгуется на бирже точно так же, как и акции.
• Цены на акции ETF колеблются в течение всего дня по мере покупки и продажи ETF; это отличает их от взаимных фондов, которые торгуются только один раз в день после закрытия рынка.
• ETF могут содержать все типы инвестиций, включая акции, сырьевые товары или облигации; некоторые предлагают свои услуги только на территории США, в то время как другие являются международными.
• ETF предлагают низкие коэффициенты расходов и меньшие комиссионные брокера, чем покупка акций по отдельности.
Понимание биржевых фондов (ETF)
ETF называется биржевым фондом, потому что он торгуется на бирже точно так же, как и акции. Цена акций ETF будет меняться в течение торгового дня по мере того, как акции покупаются и продаются на рынке. Это не похоже на взаимные фонды, которые не торгуются на бирже и которые торгуются только один раз в день после закрытия рынков. Кроме того, ETF, как правило, более рентабельны и ликвидны по сравнению с взаимными фондами.
ETF — это тип фонда, который владеет несколькими базовыми активами, а не только одним, как это делают акции. Поскольку в ETF есть несколько активов, они могут быть популярными для диверсификации. Таким образом, ETF могут включать в себя множество типов инвестиций, такие как акции, сырьевые товары, облигации или смесь типов инвестиций.
ETF может владеть сотнями или тысячами акций в различных отраслях, или же он может быть привязан к одной конкретной отрасли или сектору. Некоторые фонды фокусируются только на предложениях в рамках США, в то время как другие имеют глобальную перспективу. Например, ETF, ориентированные на банковское дело, будут содержать акции различных банков по всей отрасли.
ETF — это рыночная ценная бумага, что означает, что она имеет цену акций, которая позволяет легко покупать и продавать ее на биржах в течение дня, и ее можно продавать на короткие позиции (шорт). В Соединенных Штатах большинство ETF создаются как фонды открытого типа и подпадают под действие Закона об инвестиционных компаниях 1940 года, за исключением случаев, когда последующие правила изменили их нормативные требования. Открытые фонды не ограничивают количество инвесторов, вовлеченных в продукт.
Инвесторам доступны различные типы ETF, которые могут быть использованы для получения дохода, спекуляций и повышения цен, а также для хеджирования или частичной компенсации рисков в портфеле инвестора. Вот краткое описание некоторых ETF, доступных сегодня на рынке.
Пассивные и активные ETF
ETF обычно характеризуются либо как пассивные, либо как активно управляемые. Пассивные ETF нацелены на воспроизведение показателей более широкого индекса — либо диверсифицированного индекса, такого как SP 500 вырастет на 1%, ETF S чем выше объем торгов, тем легче может быть торговать этим фондом.
• Расходы: чем ниже коэффициент расходов, тем меньшая часть ваших инвестиций уходит на административные расходы. Хотя может возникнуть соблазн всегда искать фонды с наименьшими коэффициентами расходов. Иногда более дорогостоящие фонды (такие как активно управляемые ETF) обладают достаточно высокой производительностью, что с лихвой компенсирует более высокие комиссионные.
• Эффективность: хотя прошлые показатели не являются показателем будущей доходности, тем не менее это распространенный показатель для сравнения ETF.
• Активы: портфели различных фондов часто также учитываются в инструментах проверки, что позволяет клиентам сравнивать различные активы каждой возможной инвестиции в ETF.
• Комиссии: многие ETF не облагаются комиссией, что означает, что ими можно торговать без каких-либо комиссий за завершение сделки. Однако стоит проверить, не является ли это потенциальным нарушением сделки.
Примеры популярных ETF
Ниже приведены примеры популярных ETF на рынке сегодня. Некоторые ETF отслеживают индекс акций, создавая таким образом инвестиционный портфель, в то время как другие нацелены на конкретные отрасли.
• The SPDR SP 500.
• The iShares Russell 2000 (IWM) отслеживает индекс малой капитализации Russell 2000.
• The Invesco QQQ (QQQ) (“cubes”) отслеживает индекс Nasdaq 100, который обычно содержит акции технологических компаний.
• The SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA) (“diamonds”) представляет 30 акций Dow Jones Industrial Average.
• Отраслевые ETF отслеживают отдельные отрасли и секторы, такие как нефть (OIH), энергетика (XLE), финансовые услуги (XLF), инвестиционные фонды недвижимости (IYR) и биотехнологии (BBH).
• Сырьевые ETF представляют товарные рынки, включая золото (GLD), серебро (SLV), сырую нефть (USO) и природный газ (UNG).
• Страновые ETF отслеживают основные фондовые индексы в зарубежных странах, но они торгуются в Соединенных Штатах и деноминированы в долларах США. Примерами могут служить Китай (MCHI), Бразилия (EWZ), Япония (EWJ) и Израиль (EIS). Другие отслеживают широкий спектр зарубежных рынков, например, те, которые отслеживают страны с формирующимся рынком (EEM) и развитые рыночные экономики (EFA).
Преимущества и недостатки ETF
ETF обеспечивают более низкие средние затраты, поскольку инвестору было бы дорого покупать все акции, находящиеся в портфеле ETF, по отдельности. Инвесторам нужно совершить только одну транзакцию на покупку и одну транзакцию на продажу, что приводит к уменьшению комиссионных брокера, поскольку инвесторы совершают всего несколько сделок.
Брокеры обычно взимают комиссию за каждую сделку. Некоторые брокеры даже предлагают торговлю без комиссии по некоторым недорогим ETF, что еще больше снижает затраты инвесторов.
Коэффициент расходов ETF — это затраты на эксплуатацию фонда и управление им. ETF обычно имеют низкие затраты, поскольку они отслеживают индекс. Например, если ETF отслеживает индекс SP, что делает его пассивно управляемым фондом, требующим меньше времени. Однако не все ETF отслеживают индекс пассивным образом и, следовательно, могут иметь более высокий коэффициент расходов.
Достоинства
• Доступ ко многим запасам в различных отраслях промышленности
• Низкие коэффициенты расходов и меньшее количество брокерских комиссий
• Управление рисками посредством диверсификации
• Существуют ETF, ориентированные на целевые отрасли
Недостатки
• Активно управляемые ETF имеют более высокие комиссионные
• ETF, ориентированные на одну отрасль, ограничивают диверсификацию
• Недостаток ликвидности препятствует операциям
Активно управляемые ETF
Существуют также активно управляемые ETF, в которых портфельные менеджеры более активно участвуют в покупке и продаже акций компаний и изменении доли владения в фонде. Как правило, более активно управляемый фонд будет иметь более высокий коэффициент расходов, чем пассивно управляемые ETF.
Чтобы убедиться в том, что ETF стоит того, чтобы им владеть, важно, чтобы инвесторы определили, как управляется фонд, является ли он активным или пассивным, итоговое соотношение расходов и соотношение затрат к доходности, норму прибыли.
Активные и пассивные фонды прямых инвестиций
Индексированные биржевые ETF
ETF с индексированными акциями предоставляет инвесторам диверсификацию индексного фонда, а также возможность продавать на короткие позиции, покупать с маржой и приобретать всего одну акцию, поскольку нет требований к минимальному депозиту. Однако не все ETF одинаково диверсифицированы. Некоторые из них могут характеризоваться высокой концентрацией в одной отрасли, или небольшой группой акций, или активами, которые сильно коррелируют друг с другом.
Дивиденды и ETF
Хотя ETF предоставляют инвесторам возможность получать прибыль по мере роста и падения цен на акции, они также получают выгоду от компаний, которые выплачивают дивиденды. Дивиденды — это часть прибыли, распределяемая или выплачиваемая компаниями инвесторам за владение их акциями. Акционеры ETF имеют право на определенную долю прибыли, такую как заработанные проценты или выплаченные дивиденды, и могут получить остаточную стоимость в случае ликвидации фонда.
ETF и налоги
ETF более эффективен с точки зрения налогообложения, чем взаимный фонд, потому что большая часть покупок и продаж происходит через биржу, и спонсору ETF не нужно выкупать акции каждый раз, когда инвестор желает продать, или выпускать новые акции каждый раз, когда инвестор желает купить.
Выкуп акций фонда может повлечь за собой налоговые обязательства, поэтому размещение акций на бирже может снизить налоговые издержки. В случае взаимного фонда каждый раз, когда инвестор продает свои акции, он продает их обратно фонду и несет налоговые обязательства, которые должны быть оплачены акционерами фонда.
Влияние ETF на рынок
Поскольку ETF становятся все более популярными среди инвесторов, было создано много новых фондов, что привело к низким объемам торгов для некоторых из них. Результат может привести к тому, что инвесторы не смогут легко покупать и продавать акции ETF небольшого объема.
Возникли опасения по поводу влияния ETF на рынок и того, может ли спрос на эти фонды привести к завышению стоимости акций. Некоторые ETF полагаются на портфельные модели, которые не протестированы в различных рыночных условиях и могут привести к экстремальным притокам и оттокам средств из фондов, что оказывает негативное влияние на стабильность рынка.
После финансового кризиса ETF сыграли важную роль в внезапных крахах рынка и нестабильности. Проблемы с ETF были существенными факторами внезапных обвалов и падения рынка в мае 2010 года, августе 2015 года и феврале 2018 года.
Создание и погашение ETF
Предложение акций ETF регулируется с помощью механизма, известного как создание и выкуп, в котором участвуют крупные специализированные инвесторы, называемые авторизованными участниками (APS).
Создание ETF
Когда ETF хочет выпустить дополнительные акции, AP покупает доли акций из индекса — например, SP 500 и имеет цену акций в 101 доллар на момент закрытия рынка. Если стоимость акций, которыми владеет ETF, составляла всего 100 долларов в расчете на акцию, то цена фонда в 101 доллар торгуется с премией к стоимости чистых активов фонда (NAV). NAV — это механизм учета, который определяет общую стоимость активов или акций в ETF.
У AP есть стимул привести цену акций ETF обратно в равновесие с NAV фонда. Чтобы сделать это, AP купит на рынке доли акций, которые ETF хочет держать в своем портфеле, и продаст их фонду в обмен на акции ETF.
В этом примере AP покупает акции на открытом рынке по цене 100 долларов за акцию, но получает акции ETF, которые торгуются на открытом рынке по цене 101 доллар за акцию. Этот процесс называется созданием и увеличивает количество акций ETF на рынке. Если все остальное останется прежним, то увеличение количества акций, доступных на рынке, снизит цену ETF и приведет акции в соответствие с NAV фонда.
Погашение ETF
И наоборот, AP также покупает акции ETF на открытом рынке. Затем AP продает эти акции обратно спонсору ETF в обмен на отдельные акции, которые AP может продать на открытом рынке. В результате количество акций ETF сокращается с помощью процесса, называемого погашением.
Объем операций по выкупу и созданию зависит от спроса на рынке и от того, торгуется ли ETF со скидкой или премией к стоимости активов фонда.
Погашение, когда акции торгуются со скидкой
Представьте себе ETF, акции которого входят в индекс малой капитализации Russell 2000 и в настоящее время торгуются по цене 99 долларов за акцию. Если стоимость акций, которыми владеет ETF в фонде, составляет 100 долларов за акцию, то ETF торгуется со скидкой к своему NAV.
Биржевые фонды
Биржевые фонды (ETF) — это разновидность индексных фондов, которые отслеживают корзину ценных бумаг.
Цены на ETF могут торговаться с премией или с убытком по отношению к стоимости чистых активов (NAV) фонда.
ETF торгуются на рынках в обычное время точно так же, как и акции.
Некоторые ETF можно приобрести без комиссии, и они дешевле взаимных фондов, поскольку не взимают маркетинговых сборов.
ETF не предполагают фактического владения ценными бумагами.
ETF диверсифицируют риски, отслеживая различные компании в секторе или отрасли в рамках одного фонда.
Торговля ETF происходит в натуральной форме, что означает, что они не могут быть обменены на наличные.
Поскольку обмен акциями ETF рассматривается как распределение в натуральной форме, ETF являются наиболее эффективными с точки зрения налогообложения среди всех трех типов финансовых инструментов.
Взаимные фонды
Взаимные фонды — это объединенные инвестиции в облигации, ценные бумаги и другие инструменты, которые обеспечивают доходность.
Цены взаимных фондов торгуются на основе чистой стоимости активов всего фонда.
Взаимные фонды могут быть погашены только в конце торгового дня.
Некоторые взаимные фонды не взимают комиссию за загрузку, но большинство из них стоят дороже, чем ETF, потому что они взимают административные и маркетинговые сборы.
Взаимные фонды владеют ценными бумагами в своем портфеле.
Взаимные фонды диверсифицируют риски, создавая портфель, охватывающий несколько классов активов и инструментов обеспечения.
Акции взаимного фонда могут быть обменены на деньги по стоимости чистых активов фонда на этот день.
Взаимные фонды предлагают налоговые льготы, когда они возвращают капитал или включают в свой портфель определенные виды облигаций, не облагаемых налогом.
Акции — это ценные бумаги, которые обеспечивают доходность, основанную на результатах деятельности.
Доходность акций основана на их фактических показателях на рынках.
Акции торгуются в обычные рыночные часы.
Акции можно приобрести без комиссии на некоторых платформах, и, как правило, с них не взимаются сборы после покупки.
Акции предполагают физическое владение ценной бумагой.
Риск сосредоточен в показателях акций.
Акции покупаются и продаются за наличные.
Акции облагаются налогом либо по обычным ставкам подоходного налога, либо по ставкам прироста капитала.
Оценка ETF
В последние годы пространство ETF росло огромными темпами, достигнув к 2019 году объема инвестированных активов в размере 4 трлн долларов. Резкое увеличение числа доступных инвесторам ETF вариантов усложнило процесс оценки того, какие фонды могут быть для вас наиболее выгодными. Ниже приведены несколько идей, которые вы, возможно, захотите иметь в виду при сравнении ETF.
Коэффициент расходов ETF отражает, сколько вы будете платить за функционирование фонда и управление им. Хотя пассивные фонды, как правило, имеют более низкие коэффициенты расходов, чем активно управляемые ETF, даже внутри этих категорий по-прежнему существует широкий диапазон коэффициентов расходов. Сравнение коэффициентов расходов является ключевым фактором, влияющим на общий инвестиционный потенциал ETF.
Диверсификация
Почти все ETF предоставляют преимущества диверсификации по сравнению с покупкой отдельных акций. Тем не менее, некоторые ETF отличаются высокой концентрацией — либо по количеству различных ценных бумаг, которыми они владеют, либо по весу этих ценных бумаг. Фонд, который концентрирует половину своих активов в двух или трех позициях, может предложить меньшую диверсификацию, чем, например, фонд с меньшим общим количеством составляющих портфеля, но более широким распределением активов.
Ликвидность
ETF с очень низким AUM или низкими средними дневными торговыми показателями, как правило, несут более высокие торговые издержки из-за барьеров ликвидности. Это важный фактор, который следует учитывать при сравнении фондов, которые в остальном могут быть схожи по стратегии или содержанию портфеля.
Покупка ETF в Великобритании
Рынок ETF Великобритании является одним из крупнейших и наиболее разнообразных в Европе, с более чем 2000 ETF, котирующимися на Лондонской фондовой бирже (LSE), которые предлагают доступ к различным классам активов и рынкам, включая акции, с фиксированным доходом, сырьевые товары, валюты, недвижимость и альтернативные инвестиции.
Одним из главных преимуществ покупки ETF в Великобритании является то, что они имеют право на включение в индивидуальные сберегательные счета (ISA), которые являются эффективными с точки зрения налогообложения средствами сбережений, позволяющими инвесторам инвестировать до 20 000 фунтов стерлингов в год без уплаты какого-либо налога на доход или прирост капитала со своих доходов. Еще одним преимуществом является то, что ETF не облагаются гербовым сбором, который является налогом, взимаемым со сделок с обыкновенными акциями в Великобритании.
Как инвестор из Великобритании, вы можете покупать акции компаний, котирующихся на бирже в США, в Великобритании, но в соответствии с местными и европейскими правилами вам не разрешается приобретать биржевые фонды, котирующиеся на бирже в США (ETF), в Великобритании. Но существуют базирующиеся в Великобритании ETF, которые отслеживают рынки США, при условии, что в названии присутствует»UCITS». Это означает, что фонд полностью регулируется в Великобритании и ему разрешено отслеживать инвестиции в США.
Для широкого доступа к акциям Великобритании существует несколько ETF UCITS, которые отслеживают индекс FTSE 100, состоящий из 100 крупнейших компаний, котирующихся на бирже в Соединенном Королевстве. Например, ETF HSBC FTSE UCITS котируется на Лондонской фондовой бирже и торгуется под тикерным символом HUKX. Текущий сбор по ETF составляет 0,07%, а дивидендная доходность — 3,52% по состоянию на 2023 год.11 Доступны другие ETF, которые отслеживают индекс всех акций FTSE, который отслеживает все британские компании, допущенные к основному рынку Лондонской фондовой биржи, и индекс MSCI UK, который отслеживает крупные и показатели фондового рынка Соединенного Королевства со средней капитализацией.
Каким был Первый биржевой фонд (ETF)?
Первый биржевой фонд (ETF) часто относят к SPDR Sкоэффициент расходов» и обычно представляют собой небольшой процент от инвестиций. Рост индустрии ETF в целом привел к снижению коэффициентов расходов, что делает ETF одними из самых доступных инвестиционных инструментов. Тем не менее, может существовать широкий диапазон коэффициентов расходов в зависимости от типа ETF и его инвестиционной стратегии.
Биржевые фонды, или ETF, представляют собой экономически эффективный способ получить доступ к множеству ценных бумаг при ограниченном бюджете. Вместо покупки отдельных акций инвестор может просто купить акции фонда, ориентированного на репрезентативный сегмент более широкого рынка. Однако при инвестировании в ETF следует иметь в виду некоторые дополнительные расходы.
Еще больше полезной и интересной информации Вы можете найти в нашем Telegram
Инвестируйте и приумножайте свой капитал!
Источник: vc.ru
ВЗАИМНЫЙ ФОНД
англ. mutual fund) – разновидность инвестиционных фондов. Распространены в США и ряде др. стран. В России к ним относятся паевые инвестиционные фонды. В.ф. – одна из форм коллективного инвестирования – относится к категории корпоративных инвестиционных фондов открытого типа. Средства инвесторов аккумулируются во В.ф. путем выпуска и продажи его акций (долей).
Каждый покупатель акций В.ф. становится его долевым собственником. Руководящий орган В.ф. – совет директоров, избираемый акционерами. Он контролирует осуществление операций и управление портфелем активов В.ф.
Непосредств. управление портфелем В.ф. поручается управляющей компании В.ф., получающей за свои услуги ежегодное вознаграждение, размер к-рого устанавливается в зависимости от величины фонда и, как правило, составляет около 0,5–2% стоимости чистых активов (СЧА) В. ф. Большинство управляющих компаний управляют семействами В. ф., причем инвестиционные цели отд. фондов в этом семействе различаются. Деятельность В.ф. в США жестко регулируется Комиссией по ценным бумагам и фондовым биржам (Securities and Exchange Commission).
В.ф. осуществляет операции со своими акциями «с нагрузкой» через брокеров (англ. loaded funds) или напрямую с инвесторами (англ. no-loaded funds). Когда инвестор приобретает акции В.ф. «с нагрузкой», из инвестируемой суммы, как правило, сразу удерживается продажный сбор (не менее 6% от инвестируемой суммы), именуемый «нагрузкой» (комиссией), для оплаты услуг брокера – продавца акций фонда.
При приобретении акций В.ф. непосредственно у управляющей компании «нагрузка» не взимается. Чтобы у инвесторов был стимул вкладывать средства в фонд «с нагрузкой», стоимость его портфеля ценных бумаг должна расти быстрее стоимости портфеля фонда «без нагрузки». В.ф. обязан в любое время продавать или выкупать свои акции у акционеров по цене, определяемой исходя из СЧА фонда.
Показатели СЧА (англ. net asset value) – рыночной стоимости акции В.ф. рассчитываются управляющим ежедневно. Если В.ф. широко известен, показатель СЧА в расчете на акцию ежедневно публикуется во всех крупных финансовых газетах. Цена акции В.ф. зависит от текущей курсовой стоимости ценных бумаг, составляющих портфель фонда, и взимаемого продажного сбора.
Доход инвесторов В.ф. выплачивается в форме дивидендов по акциям. Выделяют пять осн. типов В.ф.: обыкновенных акций; доходный; облигационный; сбалансированный; денежного рынка.
Фонды обыкновенных акций (англ. common stock funds) почти все средства инвестируют в обыкнов. акции, хотя цели таких фондов существенно различаются: фонды роста (англ. growth funds) ставят целью приращение капитала и потому выбирают акции компаний, растущих быстрее, чем экономика в целом; цель фондов агрессивного роста (англ. agressive growth funds) – максим. возможное приращение капитала, в связи с чем в качестве объектов инвестирования они выбирают акции малых пр-тий или фирм, чей рост связан с повыш. риском (венчурных фирм); фонды роста и дохода (англ. growth специализированные фонды (англ. specialized funds) преследуют особые инвестиционные цели (напр., участие в разработке технологий, добыче сырья или переработке энергии), фонды новейшего типа – индексные фонды (англ. index funds) – инвестируют средства в акции, представляющие тот или иной индекс фондового рынка с целью обеспечения доходности не ниже доходности индексов. Доходные фонды (англ. income funds) формируют портфели из облигаций, обыкнов. и привилегир. акций с целью получения текущего дохода в форме дивидендов и процентов по ценным бумагам, составляющим портфель.
Облигационные фонды (англ. bond funds) стремятся к получению высокого дохода и сохранению стоимости капитала фонда. С этой целью управляющие инвестируют средства прежде всего в облигации, стараясь подобрать правильное соотношение бумаг с коротким, средним и длинным сроками погашения. В посл. годы в США большой популярностью пользуются освобожд. от налогообложения фонды муницип. облигаций, выпускаемых для финансирования общественных потребностей, целей (англ. public purpose bonds). Сбалансированные фонды (англ. balanced funds) пропорционально распределяют инвестиции между акциями и облигациями, стараясь найти разумный компромисс между доходностью и надежностью вложений. Фонды денежного рынка (англ. money market funds) обеспечивают акционерам возможность участия в операциях с высококачеств. краткосрочными финансовыми инструментами, включая депозитные сертификаты, казначейские и коммерческие векселя
ВЗАИМНЫЙ ФОНД
(mutual fund) Финансовый институт, который выступает держателем акций от имени инвесторов. В Великобритании взаимные фонды называются паевыми. Инвесторы покупают акции, или паи фонда, а он использует эти деньги для покупки акций компаний. Инвестору, который погашает свои паи, деньги выплачиваются за счет продажи части инвестиционного портфеля фонда. Руководство взаимного фонда получает выгоду от повышения стоимости акций, которыми владеет фонд, лишь в том размере, в каком его управленческие расходы составляют процентную долю рыночной стоимости инвестиционного портфеля фонда.
Экономика. Толковый словарь. — М.: «ИНФРА-М», Издательство «Весь Мир». Дж. Блэк. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М. . 2000 .
ВЗАИМНЫЙ ФОНД
(англ. mutual fund)
см. ВЗАИМНАЯ СОБСТВЕННОСТЬ.
Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. . Современный экономический словарь. — 2-е изд., испр. М.: ИНФРА-М. 479 с. . 1999 .
Фонд, управляемый инвестиционной компанией (investment company), которая привлекает средства акционеров и вкладывает их в акции, облигации, опционы, фьючерсы, валюту или ценные бумаги денежного рынка. Эти фонды предлагают инвесторам преимущества диверсификации и Профессионального управления.
За управление средствами взимается плата, как правило, в размере от 0,5 до 2% стоимости активов за год. Фонды взимают и другие комиссионные сборы, такие, как плата по формуле 12b-l (12b-lfees), операционные сборы (exchange fees) и другие административные платежи.
Фонды, работающие через брокеров, называются фондами *с нагрузкой* (с комиссией) (loadfunds), а работающие непосредственно с инвесторами фондами *без нагрузки* (no-loadfunds). Акции взаимных фондов могут быть выкуплены у акционеров по текущей стоимости чистых активов (net asset value). Стоимость всех акций, находящихся у акционеров, в равной степени зависит от доходов и убытков фонда.
Взаимные фонды осуществляют разные стратегии инвестирования. Некоторые из них проводят агрессивную политику повышения стоимости капитала, другие, более консервативные, нацелены на увеличение доходов акционеров. Инвесторам рекомендуется оценить степень своей толерантности к риску прежде чем они решат, какой фонд будет для них приемлем. Кроме того, время покупок и продаж зависит от общего состояния экономики, активности рынков акций и облигаций, уровня процентных ставок и других факторов.
(mutual fund) Название паевого доверительного инвестиционного фонда (unit trust) в США.
Бизнес. Толковый словарь. — М.: «ИНФРА-М», Издательство «Весь Мир». Грэхэм Бетс, Барри Брайндли, С. Уильямс и др. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М. . 1998 .
Взаимный Фонд См. Фонд взаимный
Словарь бизнес-терминов. Академик.ру . 2001 .
Источник: slovaronline.com
Различия между ETF и взаимными фондами
ETF и взаимные фонды являются еще одним из тех инвестиционных условий, которые кажутся взаимозаменяемыми. И хотя они часто появляются в одной и той же дискуссии, они на самом деле очень разные инвестиции. Оба средства состоят из десятков или сотен различных ценных бумаг.
Но как они управляются и как они используются в инвестиционном портфеле, могут серьезно измениться.
Давайте рассмотрим различия между ETF и взаимными фондами.
Биржевые фонды (ETF)
Что такое ETF?
ETF — это корзина ценных бумаг, хранящихся в фонде, который отслеживает базовый индекс. Сочетание ценных бумаг, хранящихся в фонде, не является произвольным. Фонд настроен так, чтобы отражать состав основного индекса.
Например, наиболее распространенным индексом для ETF является индекс S P 500. Инвестор фактически покупает производительность S P 500. У одного есть 12b-1 гонорары 1,00%, в других 0,50%. В этом разница 0,50%. Это также сумма, которая уменьшит чистую прибыль от инвестиций из каждого фонда.
Ожидается, что оба фонда будут получать номинальную прибыль в размере 10% в год. Но когда вы вычитаете гонорары 12b-1, первый фонд имеет чистый доход 9%, а второй 9,5%.
Если вы инвестируете 10 000 долларов в первый фонд в течение 30 лет, при чистой годовой доходности 9% ваша учетная запись будет расти до $132,684 .
Если вы инвестируете 10 000 долларов во второй фонд в течение 30 лет, при чистой годовой доходности 9,5% ваша учетная запись будет расти до $152,200 .
Половина процентов в год может показаться не очень много, но более 30 лет он стоит почти 20 000 долларов. Мораль истории: Стоимость 12b-1. Ищите ETF с минимальными комиссионными.
Брокерские комиссии
Эти сборы не взимаются самими ETF, а инвестиционными брокерскими компаниями, которые их продают. Обычно это плата, взимаемая за покупку и продажу отдельных акций. Самые популярные брокерские фирмы взимают между 5 и 10 долларами за каждую сделку, независимо от суммы купленной суммы в долларах.
Если вы не планируете активно торговать ETF, брокерские комиссии будут лишь незначительными расходами.
Преимущества ETF
ЕФО имеют определенные определенные преимущества:
Низкая налоговая ответственность . Поскольку они мало приводят к долгосрочному приросту капитала и, как правило, не имеют краткосрочного прироста капитала, налоговые последствия низки с одного года на следующий. Даже выплаченные дивиденды часто являются квалифицированными дивидендами, которые облагаются налогом по долгосрочным ставкам прироста капитала. Для большинства налогоплательщиков это не будет облагаться налогом по дивидендам.
Отслеживание рынков . Если ваша основная причина для инвестиций в фонды — соответствовать эффективности рынка, ETF — идеальный автомобиль. Они не будут превзойти рынок, но они также не будут преуменьшать его. Это делает их идеальным распределением активов в сбалансированном портфеле.
Более того, поскольку они отслеживают столько индексов, вы можете найти ETF практически для любого инвестиционного сегмента.
Это включает в себя акции большой капитализации, акции с малой капитализацией, акции с малой капитализацией, иностранные акции, акции развивающихся рынков и различные сегменты отрасли, такие как здравоохранение, хай-тек и жилье. ETF также доступны для внебалансовых активов, таких как облигации, государственные ценные бумаги, золото и другие товары и недвижимость.
Низкие сборы . Поскольку они не взимают плату за загрузку, их можно купить и продать без учета сборов за транзакции, кроме комиссионных брокеров. А плата за 12b-1, хотя и годовая и, по общему признанию, раздражающая, может быть крайне низкой на определенных фондах. Существует большое количество ETF, где сборы ниже 0,20%. Это те, которые вы должны одобрить.
Как и где инвестировать в ETF
Когда вы покупаете ETF, это похоже на покупку акций. Вы можете приобрести ETF либо по акциям, либо по фиксированной сумме. Обычно средства не имеют инвестиционных минимумов, что делает их особенно привлекательными для новых и мелких инвесторов.
Вы можете инвестировать в ETF через крупные инвестиционные брокерские фирмы, такие как Scottrade, E * TRADE или TD Ameritrade. Каждый из них предлагает широкий выбор ETF и имеет разумные торговые комиссии.
Но есть еще один способ удерживать ETF, если только косвенно.
Robo-advisors обычно содержат в основном ETF в портфелях, которые они создают для вас. Поскольку в современной теории портфеля, в которую они инвестируют, преобладает распределение активов, ETF — идеальный способ добиться диверсификации, которую они хотят.
Типичный robo-advisor построит ваш портфель от шести до двенадцати разных ETF. Каждый из них будет представлять собой определенный класс активов. Обычно это касается иностранных и отечественных акций, акций развивающихся рынков, внутренних и международных облигаций, а иногда товаров и / или недвижимости.
Некоторые из наиболее популярных robo-advisors включают Betterment, Wealthfront и Ally Invest. Они идеальные платформы для инвестиций в ETF, особенно если вы не знаете, какие средства вы хотите сохранить.
Взаимные фонды
Что такое взаимный фонд?
Как ETF, взаимный фонд — это корзина ценных бумаг, хранящихся в одном фонде. Но то, как это работает на практике, сильно отличается от ETF.
Паевые фонды обычно не основаны на инвестиционных показателях. (Хотя они часто измеряют производительность против них.) Они, как правило, более бесплатны, предлагая практически неограниченные стратегии управления инвестициями. Например, взаимный фонд может инвестировать только в 20 или 30 акций, стремясь воспользоваться определенными тенденциями в отраслях или с очень конкретными компаниями.
Взаимные фонды также имеют почти неограниченные инвестиционные классы. Подобно ETFs, они могут инвестировать в акции, облигации, иностранные акции и облигации, развивающиеся рынки и почти неограниченное разнообразие секторов рынка.
В отличие от ЕФО, взаимные фонды стремятся максимизировать прирост капитала.Инвестиционные цели фонда изложены в его проспекте эмиссии. Инвесторы могут выбрать взаимный фонд по своей цели и благодаря успеху, который имел фонд для достижения этих целей.
Как инвестор в взаимном фонде, вы обычно получаете налоговую информацию на конец года, показывающую доход из трех источников: дивиденды, краткосрочный прирост капитала и долгосрочный прирост капитала.
«Активное» управление
Это одно из фундаментальных различий между ETFs и паевыми инвестиционными фондами. В то время как ETFs пассивно инвестировали фонды индекса, паевые фонды имеют активное управление.
ETFs не созданы для того, чтобы победить рынок, и они также не будут преуменьшать его. Но типичная цель взаимных фондов — именно для того, чтобы превзойти рынок.
Это ядро активного управления. Менеджер фонда пытается заполнить фонд высокоэффективными акциями, продавая отстающие. Именно по этой причине взаимные фонды генерируют прирост капитала. Покупка и продажа ценных бумаг происходит, когда это считается необходимым в случае каждой ценной бумаги. Это создаст либо прирост капитала, либо потери.
Сумма торговой деятельности в взаимном фонде определяется коэффициентом оборачиваемости портфеля. Это процент акций в фонде, оборот которых в типичном году.
При использовании ETF на основе индексов это соотношение будет значительно ниже 10%. Но с паевыми фондами, особенно очень активно торгуемыми фондами, соотношение может составлять более 100%. Это означает, что если взаимный фонд обычно хранит 100 акций в фонде, в течение типичного года будет не менее 100 сделок.
Налоговые последствия активного управления
Поскольку большинство паевых фондов активно управляются, а некоторые больше, чем другие, они склонны генерировать прирост капитала. Долгосрочный прирост капитала получает благоприятный налоговый режим. Вновь, в зависимости от вашего налогового бремени, долгосрочная прибыль облагается налогом либо на 0%, 15%, либо на 20%.
Но краткосрочный прирост капитала облагается налогом по вашей обычной предельной ставке налога. Если это 22%, то это то, что вы заплатите за краткосрочный прирост капитала. В особо активно торгуемом взаимном фонде может существовать значительный объем дохода от прироста капитала в краткосрочной перспективе.
Из-за потенциала налогооблагаемой прибыли от прироста капитала, а также налогооблагаемых дивидендов, взаимные фонды часто лучше всего подходят для пенсионных планов, направленных на удержание налогов. Это позволит избежать налоговых обязательств, которые они могут создать, особенно для налогоплательщиков с высокими доходами.
Взаимный фонд
Взаимные фонды поставляются с двумя различными сборами: сборы за продажу и коэффициенты расходов.
Плата за продажу, часто называемая гонорарами акционеров, в основном представляет собой плату за загрузку . Они выражаются в процентах от суммы доллара приобретенного фонда. Например, если вы инвестируете $ 5000 в фонд, а плата за загрузку составляет 2%, нагрузка составляет 100 долларов США.
Ставки сборов варьируются от одного взаимного фонда к другому и обычно не превышают 3%. Но их можно заряжать как переднюю, так и заднюю нагрузку. Передняя часть — это нагрузка, взимаемая с покупки взаимного фонда. Внутренний, иногда называемый плата за выкуп, взимается в продаже.
У фонда может быть один или другой, а иногда и тот, и другой. Например, общая договоренность может включать 2% нагрузки на покупку и 1% в продаже. Во многих случаях плата за выкуп будет уменьшена или уменьшена, если вы удерживаете свое место в фонде на определенное время. Например, комиссия за выкуп 1% может применяться только в том случае, если вы продаете фонд в течение двух лет. После этого он исчезает.
Есть также много взаимных фондов, которые не взимают плату за загрузку, и они называются «без нагрузки». Обычно это должно быть выгодно, особенно если вы часто торгуете фондами.
Коэффициент расходов представляет собой расходы, необходимые для управления фондом. Сумма этих расходов сильно варьируется от одного фонда к другому.
Соотношение расходов может включать в себя оплату в размере 12 млрд. Фунтов стерлингов, а также учетные записи, услуги по хранению, налоги, юридические расходы, а также сбор за бухгалтерский учет и аудит. Но самым крупным компонентом коэффициента расходов обычно является плата, выплачиваемая менеджеру или консультанту фонда.
Из-за дополнительных расходов, взаимный фонд обычно имеет более высокие годовые расходы, чем ЕФО. Это в дополнение к пошлине за загрузку, где там взимается.
Преимущества взаимных фондов
Самое большое преимущество инвестирования в взаимный фонд — в отличие от ETF — заключается в том, что они пытаются превзойти рынок. ЕФО только соответствуют этому.
Еще раз, менеджер взаимного фонда пытается запасать фонд высокоэффективными акциями, продавая неэффективных игроков.
Один из лучших примеров — это то, что известно как . Эти фонды стремятся инвестировать в фундаментально сильные компании, которые были хуже рынка.
Например, компания может быть подвергнута серьезному судебному разбирательству, в результате чего ее цена акций резко упадет. Но после того, как судебный процесс оседает, и компания возобновляет нормальный бизнес, его запас значительно ниже, чем у его конкурентов. Ценный фонд инвестирует в эти виды компаний, и он оказался одной из самых успешных инвестиционных стратегий в долгосрочной перспективе.
Предупреждение: Подавляющее большинство паевых инвестиционных фондов потерпеть неудачу чтобы превзойти их базовый индекс. Фактически, только около 22% взаимных фондов выигрывают в течение пяти лет. Это не похоже на попытку найти запас, который опережает рынок.
Вы должны очень внимательно следить за работой менеджера фонда за последние пять или десять лет, чтобы оценить вероятность превышения. Но даже тогда гарантии нет. Фонд, который превзошел рынок в течение последних пяти лет, может отставать в следующих пяти.
Что это за популярное предупреждение: Прошлые показатели не являются гарантией будущих результатов.
Как и где инвестировать в взаимные фонды
Паевые фонды обычно не предоставляются через robo-advisors. Но их можно приобрести через крупные инвестиционные брокерские фирмы, такие как Scottrade, E * TRADE или TD Ameritrade. Каждый из них предлагает большое количество взаимных фондов при очень низких комиссионных сборы. Фактически, они обычно не взимают комиссию, если у взаимного фонда взимается сбор за груз.
Другой способ купить взаимные фонды — через семейство взаимных фондов. Это компании, которые имеют большое количество взаимных фондов практически в каждой инвестиционной нише. У более крупных есть сотни различных фондов. Две из самых больших семей взаимных фондов — Fidelity и Vanguard.
Один из недостатков в покупке паевых инвестиционных фондов — это, как правило, минимальные инвестиции. На нижнем конце вы можете иногда находить средства с минимальными $ 500. Но другие могут составлять 3000 долларов или более. Однако эти минимумы часто отменяются для счетов ИРА, если вы подписываетесь на автоматические ежемесячные взносы.
Различия между ETF и взаимными фондами — один лучше другого?
ЕФО набирают популярность. Но это не значит, что у вас нет места в вашем портфеле.
ЕФО, безусловно, имеют смысл в налогооблагаемых инвестиционных счетах. Поскольку они мало приводят к налогооблагаемому доходу, они могут со временем расти соразмерно и только становятся облагаемыми налогом, когда вы начинаете ликвидировать их для снятия средств. Таким образом, ETFs являются чем-то вроде неофициального плана выхода на пенсию. Вы можете использовать их, чтобы сэкономить на пенсии, не разместив их в пенсионном плане, защищенном налогом.
Они также идеальные инвестиции, если вы ищете пассивный инвестиционный портфель. В этом случае ваша единственная реальная проблема заключается в поддержании правильного распределения активов. Поскольку они являются низкой комиссией и основаны на индексах, они идеально подходят для распределения портфелей.
ETF также могут быть идеальными для стратегий времени. Если вы хотите играть на рыночных тенденциях, легче перемещаться и выходить из ETF. Вы делаете ставки на рынке, а не какие-то конкретные акции в индексе. И когда тренд сдвинется, вы можете перейти из ETF, а также в другой класс активов или наличные деньги.
Но потенциал побить рынок взаимными фондами ценен сам по себе.
Это особенно актуально, если вы хотите инвестировать в акции с недобросовестностью. Это действительно рискованная инвестиционная стратегия, если вы попытаетесь сделать это самостоятельно. Но в рамках взаимного фонда, управляемого профессиональным менеджером по инвестициям, вы можете инвестировать в портфель акций, не пользующихся спросом. Это улучшит шансы на большую прибыль в долгосрочной перспективе.
Вы можете выбрать стратегию, в которой вы держите в основном паевые инвестиционные фонды в пенсионных планах с налоговым защитой, чтобы исключить налог на прирост капитала. Затем вы можете удерживать ETF на налогооблагаемых счетах, поскольку ETF генерируют мало на пути увеличения капитала.
Заключительные мысли о различиях между ETF и взаимными фондами
Хотя в инвестиционном мире есть много или дебатов, не все они полностью действительны. Существуют различные инвестиции — и инвестиционные транспортные средства — которые служат целям. Истинная диверсификация обнаруживается в разделении ваших денег между различными вариантами инвестиций.
Хотя может быть удобно следить за стадом и вкладывать средства исключительно в ETF, мы также должны признать, что мышление порождено фондовым рынком, который ушел прямо за последние девять лет. Если это изменение, взаимные фонды могут вернуться в пользу, поскольку инвесторы ищут способ найти прибыль на менее предсказуемом рынке.
Рекомендуемые:
Каковы различия между Coverdell Education Savings Accounts и 529 College Savings Plans?
У меня только был третий сын, реальность, что я отправлю своих детей в колледж раньше, чем позже, погрузится. Я уже запустил 529 College Savings Plan для своего первого,
Вопрос читателя: В чем разница между ИРО Roth и ETF?
Взгляните на разницу между Roth IRA и ETF и как читатель может инвестировать в ETF в Roth IRA.
Инвестиционный совет №38: Разнообразие вашего портфеля с двумя или тремя взаимными фондами
Если у вас недостаточно времени для обучения изучающим компаниям, диверсифицируйте свой портфель всего тремя хорошими взаимными фондами.
Различия между американскими и канадскими кредитными картами
Посмотрите на основные различия между кредитными картами США и Канады и вознаграждениями, которые они предлагают своим пользователям.
Разница между фондами, ETF и взаимными фондами
Взгляните на разницу между запасами, ETF и взаимными фондами, и что вам нужно знать о каждом, если вы начинаете инвестировать.
Источник: rus.earnmoneyhelp.com