Общая заблокированная стоимость (TVL) — это важный показатель, используемый для измерения успеха и популярности протоколов DeFi. TVL представляет собой общую сумму криптовалюты, хранящейся в конкретном протоколе DeFi, и рассчитывается путем сложения общей стоимости всех активов, заблокированных в смарт-контрактах протокола. Несмотря на то, что TVL является важным показателем, у него есть ограничения, такие как неучет действий пользователей и потенциальная возможность платформ искусственно завышать TVL. Несмотря на эти ограничения, TVL остается важным инструментом для оценки состояния и жизнеспособности проектов DeFi, в том числе в экосистеме Cosmos.
Децентрализованные финансы (DeFi) в последние годы выросли в геометрической прогрессии, и экосистема Cosmos стала одной из ведущих платформ DeFi. Если вы используете информационные панели DeFi, такие как DefiLlama, вы знакомы с тем, как проекты DeFi часто ранжируются с использованием TVL. TVL (Total Value Locked) — один из ключевых показателей, используемых для измерения успеха и популярности проектов DeFi. В этом сообщении блога мы объясним, что такое TVL, почему он важен и как он рассчитывается в экосистеме Cosmos.
TVL — Что это за показатель и почему он важем в крипто мире?
Что такое Total Value Locked ?
Total Value Locked — это метрика, используемая для измерения общей суммы криптовалюты, которая в настоящее время хранится в определенном протоколе DeFi. Он представляет собой общую сумму денег, внесенных пользователями в определенный протокол. Популярность протокола часто измеряется TVL.
Важность TVL
TVL является важным показателем в экосистеме DeFi, поскольку он дает инвесторам и пользователям представление о популярности и успехе конкретного протокола DeFi. Если протокол имеет высокий TVL, это означает, что в протоколе хранится значительное количество криптовалюты и что существует сильная пользовательская база. Высокий TVL свидетельствует о способности проекта привлекать пользователей, а также о его способности удерживать их с течением времени. Это обычно используется исследователями и пользователями криптовалют для оценки силы и потенциала проекта.
(Круговая диаграмма космической экосистемы TVL. Источник: DefiLlama)
Как рассчитывается TVL в экосистеме Cosmos?
TVL в экосистеме Cosmos рассчитывается так же, как и в других протоколах DeFi. Это сумма всей криптовалюты, содержащейся в смарт-контрактах определенного протокола. Экосистема Cosmos включает в себя различные протоколы, такие как Umee, которые предлагают различные решения DeFi, такие как кредитование, заимствование, торговля и многое другое.
TVL протокола DeFi можно рассчитать по следующей формуле:
TVL = ∑ (стоимость всех активов, заблокированных в протоколе)
Например, если платформа DeFi позволяет пользователям блокировать свои ETH, DAI и WBTC, TVL будет рассчитываться путем сложения общей стоимости всех этих активов. Предположим, что текущая стоимость заблокированных активов:
10 000 ETH (стоимостью 20 миллионов долларов)
50 000 DAI (стоимостью 50 000 долларов США)
1000 WBTC (60 миллионов долларов)
TVL платформы будет:
TVL = 20 000 000 долларов США + 50 000 долларов США + 60 000 000 долларов США = 80 050 000 долларов США
Это означает, что общая стоимость, заблокированная на этой конкретной платформе DeFi, составляет 80,05 млн долларов.
Важно отметить, что TVL может со временем колебаться из-за волатильности рынка или других факторов, таких как введение новых функций или продуктов.
Ограничения TVL
Общая заблокированная стоимость может быть полезным показателем при оценке популярности и использования конкретной платформы DeFi, но пользователям важно понимать ее ограничения, в том числе следующие:
- TVL измеряет только общую стоимость активов, которые заблокированы или размещены на платформе или проекте DeFi, но не учитывает действия пользователей. Таким образом, платформа с высоким TVL, но низкой активностью пользователей может не показывать явных признаков будущего роста.
- Платформа с высоким TVL не обязательно означает, что ее TVL останется высоким с течением времени. Иногда проекты DeFi предоставляют щедрые стимулы для увеличения ликвидности, чтобы увеличить их TVL в течение определенного периода времени. Перед взаимодействием с новой платформой важно провести DYOR (проведите собственное исследование).
- При использовании сторонней аналитической платформы для исследования TVL важно проверять, как часто платформа обновляет свои данные TVL, чтобы убедиться, что метрика актуальна.
- Существует также нечто, называемое двойным подсчетом, когда TVL платформы сильно завышена. Иногда платформы DeFi используют различные механизмы для искусственного завышения TVL, чтобы привлечь больше пользователей. Это может затруднить пользователям точную оценку истинного использования платформы. В этом случае глубокое понимание того, как работает платформа, всегда полезно для получения более точной картины проекта.
Заключение
Общая заблокированная стоимость (TVL) — важный показатель для измерения успеха и популярности протоколов DeFi в экосистеме DeFi. Рассчитывая общую стоимость криптовалюты, содержащейся в смарт-контрактах протокола, пользователи могут получить представление о стабильности и силе конкретного проекта DeFi. По мере того, как экосистема Cosmos продолжает расти и развиваться, TVL останется критическим показателем для оценки работоспособности и жизнеспособности этих платформ. С появлением DeFi TVL останется важным инструментом для пользователей.
Источник: mms.team
Что такое TVL в криптовалютах. Почему это очень важный параметр
Общая заблокированная стоимость (total value locked, TVL) — один из ключевых показателей, помогающих понять ценность сервиса, протокола или приложения, работающего на блокчейне. Применение в таких приложениях программных смарт-контрактов позволяет переосмыслить традиционные решения в сфере финансов за счет автоматизации договорной логики, не требующей посредника в лице привычных финансовых институтов (банков, бирж или других).
Смарт-контракты обеспечивают развитие сферы децентрализованных финансов (DeFi). За счет прозрачности блокчейна как публичного реестра транзакций показатель TVL позволяет увидеть объем средств, задействованных как в отдельном смарт-контракте, так и в целой экосистеме приложений на основе блокчейна (например, на Ethereum). TVL выступает основным показателем, демонстрирующим интерес аудитории к тому или иному протоколу, который принято называть децентрализованным приложением (decentralized application, dApp).
Как рассчитывается TVL
В качестве примера можно взять одну из крупнейших децентрализованных бирж (DEX) — Uniswap. Она стала первопроходцем в разработке автоматизированных маркет-мейкеров (АММ), благодаря чему пользователи получили возможность осуществлять обмен токенами, не прибегая к услугам посредников.
Кто угодно может внести средства в пулы ликвидности Uniswap, представляющие парные токены. Пулы для таких пар токенов, как, например, ETH/USDT, блокируют средства пользователей, превращая этих пользователей в поставщиков ликвидности (lliquidity provider, LP). Когда другие трейдеры хотят обменять токен, (USDT или ETH), они подключаются к соответствующему пулу, чтобы воспользоваться его ликвидностью. Поставщики ликвидности, в свою очередь, получают процент от конвертации токенов.
Стейблкоин USDT потерял привязку к курсу доллара. Почему это происходит
Каждый пул ликвидности имеет собственный TVL, показывающий, сколько всего криптовалютных средств в долларовом эквиваленте поступило в пул. Если взять общую сумму средств в каждом из пулов на Uniswap, можно определить общую ликвидность биржи. Аналогично можно объединить все пулы ликвидности других сетей, помнимо Ethereum, которые также поддерживает Uniswap — Arbitrum, Polygon, Optimism, Celo и другие. По состоянию на начало июля, общая стоимость всех заблокированных токенов во всех пулах Uniswap составляет $4,11 млрд, по данным сервиса DefiLlama.
Аналогичный процесс расчета TVL можно применить и к таким кредитным протоколам, как Aave или Curve, поскольку в них используется тот же принцип объединения ликвидности смарт-контрактов. Тем не менее, TVL не учитывает непогашенные кредиты доходность, которую зарабатывают депозиты поставщиков ликвидности. Вместо этого TVL отражает только стоимость депозитов смарт-контрактов. Если рассчитывать TVL не у конкретного протокола, а у всей блокчейн-сети (например, Ethereum), в ней будут учитываться общая сумма TVL всех приложений. По состоянию на июль, TVL всех dApp в сети Ethereum составляет $26,77 млрд — порядка 60% всего рынка DeFi.
Почему TVL важен
TVL наглядно показывает стоимость депозитов и интерес людей к определенному протоколу или блокчейн-сети. Аналогично, когда в один банк вносят больше депозитов, чем в другой, это говорит о том, что первый банк более популярен.
Помимо этого, TVL позволяет оценить общее состояние того или иного протокола. Если в нем хранится больше средств, значит, у него более высокая ликвидность, и он может работать более эффективно. Поскольку в децентрализованных финансах поставщиками ликвидности являются сами пользователи, это крайне важно для устойчивости рынка. Недостаток ликвидности приводит к значительным задержкам и повышенным комиссиям при обмене токенов.
Более того, значительный спрос или попытка обменять на децентрализованной бирже слишком крупную сумму могут вызвать колебания цен на токены, что приведет к несостоявшимся транзакциям. Именно поэтому в пулах ликвидности для каждой пары токенов установлены проценты допустимого проскальзывания (slippage). Если, например, при обмене цена токена поднимается выше 0,3%, транзакция отменяется.
Более низкий TVL в dApp или блокчейне означает меньшую стабильность денежного обращения. Это может привести к снижению размера вознаграждения поставщиков ликвидности и ухудшению общего состояния протокола.
Насколько достоверен TVL
Если рыночная капитализация у dApp больше, чем его TVL, считается, что протокол переоценен. В то же время, если разделить сумму капитализации протокола на сумму его TVL, и соотношение будет меньше единицы, можно сказать, что протокол недооценен. При этом, соотношение рыночной капитализации и TVL для DeFi-сервисов зачастую является динамичным.
Рыночная капитализация зависит от цены нативного токена сервиса, умноженной на его общее оборотное предложение. Для протокола Uniswap таким токеном является токен управления UNI. На его цену обычно влияют ажиотаж на рынке, листинг токена на биржах, обновления протокола и другие значимые события.
Поскольку на момент публикации TVL у Uniswap ниже, чем его капитализация ($4,11 млрд против $4,127 млрд), он немного переоценен. Как правило, любую платформу с TVL менее $1B следует рассматривать с учетом рисков.
Еще одним фактором, который может исказить TVL как индикатор стоимости проекта, является активность так называемых китов. Это инвесторы или организации, в распоряжении которых значительный капитал в криптоактивах. Они способны всего одним крупным депозитом увеличить TVL проекта или, наоборот, обрушить его, если решат вывести активы из пулов.
В связи с этим стоит обращать внимание на общее количество пользователей протокола или блокчейна. Одним из лучших ресурсов для получения информации является DefiLlama или дашборды на сервисе Dune analytics. Так, например, выглядит дашборд для той же Uniswap.
В связи с растущей популярностью эирдропов — раздач токенов в виде поощрения пользователей за активность в блокчейн-проектах на ранней стадии — экосистемы сервисов, от которых ждут выпуск токенов, неизбежно сталкиваются с искусственной накруткой активности. Охотники за будущими эирдропами применяют ботов и фермы из тысяч аккаунтов для максимизации действий в протоколах, ожидая получить большую долю эирдропа.
Охотники на фермы. Как криптопроекты борются с накруткой в эирдропах
Так как это так или иначе требует от них финансовых вливаний, их совокупная активность может сильно раздувать TVL проекта-кандидата на эирдроп. По словам представителей некоторых подобных проектов, такой показатель как активность разработчиков (количество обновлений в коде) может быть более объективным, чем TVL. Отследить активность разработчиков можно в репозиториях проектов на Github или через сервис Developerreport.
«РБК-Крипто» запустил мониторинг криптовалютных обменников. Выбирайте надежный обменный сервис с выгодным курсом на yourcryptoex.ru.
Источник: student-site.ru
2022 может стать годом децентрализованных финансов. Чего ждать от этой сферы?
Сооснователь проекта Chainlink Сергей Назаров уверен, что в 2022 году сфера децентрализованных финансов получит «вторую жизнь» благодаря ускоренному принятию со стороны крупных организаций. Во время диалога с создателем платформы Solana Анатолием Яковенко на конференции Solana Breakpoint Назаров заявил о высокой вероятности появления множества DeFi-ориентированных услуг даже в банках. Рассказываем о ситуации подробнее.
Напомним, децентрализованные финансы — альтернатива банковских сервисов, для доступа к которым не нужны различные процедуры по типу подтверждения личности или указания источников доходов. Такие платформы работают на базе смарт-контрактов, а значит отношение к пользователям последних будет по умолчанию одинаковое для всех, вне зависимости от страны проживания, размера зарплаты и должности.
Для работы с такими платформами достаточно наличия блокчейн-кошелька и определённого объёма криптовалюты на нём. Как считает основатель Chainlink, вскоре эта ниша станет ещё популярнее.
Главный тренд в мире криптовалют
Вот одна из цитат Назарова, в которой предприниматель делится отношением к миру криптовалют. Реплика опубликована изданием Decrypt.
Я ожидаю, что ряд вещей будет реализован в виде DeFi-услуг через ваш банк — по типу покупки NFT через уже существующий рынок или какой-либо актуальный набор инструментов уровня Web 2.0.
А значит эксперт предполагает, что вскоре взаимодействовать с популярными ныне платформами на базе блокчейна получится через более традиционные системы по типу банков. Причём это будет обосновано тем, что представители традиционного мира финансов не захотят терять пользователей, а вместе с ним — и часть прибыли.
Сооснователь Chainlink Сергей Назаров
Если вкратце — 2022 год может стать периодом глобального принятия разных DeFi-продуктов в большом масштабе крупными инвесторами. Пока что децентрализованные финансы сделали революцию, но только в пределах самой криптоиндустрии. Для обычных пользователей, кругозор которых ограничивается традиционными банковскими услугами, DeFi остается малоизученным явлением. Однако вскоре всё это пройдёт через кардинальные перемены, считает эксперт.
Я думаю, что в 2022 году мир всё-таки узнает о существовании такого крупного рынка, как децентрализованные финансы.
Для новых рекордов можно даже не ориентироваться на 2022 год: DeFi уже показывает хорошие результаты. По информации сервиса DeFi Pulse, объём заблокированных средств (TVL) в разных DeFi-протоколах накануне достиг уровня 113 миллиардов долларов. Это на 26 миллиардов больше, чем в начале года.
Объем TVL в DeFi
По словам Назарова, отчасти это огромное увеличение TVL может быть связано с активностью PayPal. Эта компания в начале года объявила о возможности покупки и продажи цифровых активов на своей платформе.
Если PayPal решила иметь дела с криптовалютами и даже торговать ими, почему вы думаете, что пользователи в конечном счете не захотят присоединиться к DeFi-революции?
Над интеграцией крипты работают не только в PayPal — скоро поддержка кошельков MetaMask и WalletConnect может появиться в известной социальной платформе Discord. Этот анонс сделал её глава Джейсон Цитрон, хотя части пользователей сервиса инновация не понравилась. Теперь некоторые из них угрожают отменить свои платные подписки Nitro на платформе стоимостью 4.99 доллара в месяц.
Скриншот CEO Discord из Твиттера с тестированием поддержки криптокошельков
Критики считают, что интеграция крипты в Discord только нанесет вред имиджу сервиса, так как цифровые активы и популярные сейчас NFT якобы наносят огромный вред окружающей среде, а также используются для отмывания денег. Вот что пользовательница Твиттера Оливия Вертхаймер заявила по этому поводу.
Внедрение NFT в Discord приведёт к порче имиджа платформы и падению количества подписок на Nitro. NFT наносят ущерб окружающей среде и в основном используются для уклонения от уплаты налогов и отмывания денег. Всё это — большая финансовая пирамида. Discord не стоит в неё вмешиваться.