Что такое товарный рынок на бирже

Международные товарные биржи представляют собой торговые площадки, на которых заключаются сделки по покупке или продаже определенных видов товаров. Первые международные товарные биржи появились еще в XVII веке, в то время торги на биржах привлекали многочисленных спекулянтов, а также мореплавателей и купцов, которые могли продать товар, привезенный из Азии, Америки или Африки.

В настоящее время международные товарные биржи делятся на специализированные, например, биржи цветных металлов, универсальные; на открытые и закрытые, а также биржи по продажам реального товара и фьючерсных сделок.

От обычного рынка биржи отличаются определенным порядком совершения сделок, определенными формами поставок товара, а также постоянным наличием продавцов и покупателей, которые могут резко изменить цену на тот или иной товар. В настоящее время на международных товарных биржах продаются металлы, энергоносители, продовольственные товары, а также сельскохозяйственная продукция.

Современные информационные технологии позволяют биржевым маклерам заключать огромное число сделок с помощью сети Интернет, что позволяет осуществлять не прямую поставку товара, а только выплачивать разницу в ценах. В связи с этим все поставки товаров на бирже производятся на основе строгих контрактов без осмотра товара, который приобретается покупателем. Фактически, на современных международных товарных биржах продается не сам товар, а документ в виде фьючерса или опциона на поставку определенного товара. Данный способ торгов позволил в несколько десятков раз увеличить торговый оборот биржевых площадок.

Цены на продукцию, которая продается на международных товарных биржах, часто подвергается серьезным колебаниям, поэтому новичкам бывает очень сложно сориентироваться во всех тонкостях игры на международных товарных биржах. Однако опытные инвесторы могут заработать очень серьезный капитал, участвуя в торговле на международных товарных биржах.

В настоящее время лидирующее положение в торгах нефтяными фьючерсами занимает Нью-Йоркская товарная биржа, где ежегодно регистрируются сотни миллионов сделок. Чикагская международная товарная биржа занимает одно из лидирующих положений в торговле сельскохозяйственной продукцией. На Лондонской бирже цветных металлов осуществляется более 95 % всех международных сделок по покупке и продаже металлов, данная торговая площадка оказывает огромное влияние на мировой рынок.

Российские компании принимают активное участие в торгах на международных товарных биржах, предоставляя зарубежным заказчикам товары, соответствующие международным критериям качества.

Биржевой товар (иногда коммодити или коммодитиз от англ. commodity) — товары, активно перепродаваемые на организованных рынках. Особенностью таких товаров является стандартность потребительских свойств, взаимозаменяемость, хранимость, транспортируемость, дробимость партий. Конкретные экземпляры таких товаров являются легко взаимозаменяемыми (или качественно однородными) и практически не имеет значения, кто, где и как их произвел (нефть, бумага, молоко, медь и т. д.) [1] . Обычно основная торговля такими товарами концентрируется на товарных биржах, в том числе в форме товарных деривативов. Большая часть БТ — это сырьё.

Важной особенностью биржевых товаров является механизм ценообразования. На бирже формируются условия, близкие к идеальной конкуренции. Цена на такие товары зависит в первую очередь от глобального спроса и предложения.

В настоящее время на товарных биржах в мире продаётся около 100 биржевых товаров. На их долю приходится около 20 % международной торговли [2] . Эти товары можно условно объединить в следующие группы:

• энергетическое сырье: нефть, дизельное топливо, бензин, мазут, пропан;
• цветные и драгоценные металлы: медь, алюминий, свинец, цинк, олово, никель, золото, серебро, платина и др.:
• зерновые: пшеница, кукуруза, овёс, рожь, ячмень, рис;
• маслосемена и продукты их переработки: льняное и хлопковое семя, соя, бобы, соевое масло, соевый шрот;
• живые животные и мясо: крупный рогатый скот, живые свиньи, бекон;
• пищевкусовые товары: сахар-сырец, сахар рафинированный, кофе, какао-бобы, картофель, растительные масла, пряности, яйца, концентрат апельсинового сока, арахис;
• текстильное сырье: хлопок, джут, натуральный и искусственный шёлк, мытая шерсть и др.
• промышленное сырье: каучук, пиломатериалы, фанера, серная кислота, [[]].

1. ^ Сделки с реальным товаром пред­усматривают покупку или продажу конкретной партии произве­денного или подлежащего производству в конкретном периоде то­вара. Особенностью этого вида сделок является то, что ее предме­том может быть любой товар, допущенный к обращению на данной бирже, в любом количестве, любого качества, с любыми базисными условиями поставки (транспортирования) и формами расчета. Сделки с реальным товаром могут заключаться как с правом перепродажи товара, так и без права его перепродажи. Они не подлежат ликвидации и завершаются обязательной по­ставкой товара (или передачей права распоряжения им),

В зависимости от сроков поставки реального товара сделки с ним подразделяются на два основных вида:

а) с немедленной поставкой (сделки «спот» или «кэш»). В этом случае реализуемый на бирже товар обязательно должен быть в наличии, а после заключения сделки — сразу же передаваться покупателю (в срок от 1 до 15 дней). В современной биржевой практике Украины этот вид биржевых сделок является преобладающим;

б) с поставкой в будущем периоде (сделки «форвард»).— (Срок поставки до 6 месяцев.) Необходимость таких сделок обус­ловлена тем, что они позволяют производственному или торгово­му предприятию обеспечить непрерывность технологического процесса (за счет предусматриваемой ритмичности поставки), а также снизить расходы по складскому хранению товаров. Однако при форвардных сделках возникает риск непоставки товара в связи с изменившимися производственными или другими усло­виями, т. к. при этом реализуется товар, которого, как правило, у продавца еще нет в наличии.

Отдельные недобросовестные про­давцы могут при заключении форвардной сделки продать «воз­дух», т. е. товар, который заведомо не предусмотрен ими к пос­тавке (предметом наживы в этом случае является авансовый пла­теж покупателя, которым продавец пользуется как бесплатным кредитным ресурсом). И наконец, при форвардных сделках суще­ствует риск изменения цены на товар, в результате чего один из биржевых контрагентов по сделке может понести финансовые потери. В обычной биржевой практике стран с развитой рыночной экономикой этот ценовой риск одинаков для продавцов и покупа­телей. В наших же условиях постоянной инфляции финансовые потери от изменения цены при осуществлении поставок товаров по форвардным сделкам, как правило, несет продавец. Однако биржа выработала специальные механизмы страхования ценового риска продавца и покупателя при совершении форвардных сде­лок, которые будут рассмотрены далее.

Фьючерсные сделки (сделки на срок) предусматривают покупку или продажу не реального товара, а только контрактов на него на предстоящий период. Этот период на большинстве то­варных бирж принят до 1 года (хотя есть мировые товарные биржи, которые допускают заключение фьючерсных контрактов на срок до 5 лет).

Для многих наших предпринимателей очень трудно понять, почему объектом торговли на бирже является не реальный товар, а его бумажный эквивалент — фьючерсный контракт (ранее уже отмечалось, что фьючерсные сделки составляют подавляющую долю биржевых сделок практически на всех ведущих товарных биржах мира).

Дело в том, что торговля реальным товаром требует больших материальных, трудовых и финансовых затрат. Ведь в подавляю­щем числе случаев для предъявления товара к торгам он должен быть доставлен на биржу, или по меньшей мере находиться в том регионе, в котором она размещена. Даже в условиях Украины при всем многообразии бирж радиус доставки товара на биржу очень высок. А при мировой специализации товарных бирж и относительно небольшом их числе этот радиус многократно воз­растает. Если же учесть такие ситуации, когда продавец и поку­патель товара находятся в одной стране, а биржа — в другой, или если доставленный на биржу товар с ограниченным сроком хра­нения не будет на ней своевременно реализован, то становится понятным отсутствие необходимости в реализации произведенно­го реального товара через биржу.

Можно выдвинуть и такой довод — завозить товар на биржу вовсе не обязательно. Достаточно заключить на бирже форвард­ную сделку, а товар при ее исполнении направить покупателю кратчайшим путем. Однако ранее отмечалось, что форвардные сделки отличаются высокой степенью ценового риска для одной

из сторон — при ее заключении может быть одна биржевая цена, а при ее исполнении — совершенно иная. Кроме того, сохраняет­ся риск нарушения договорных обязательств как продавцом, так и покупателем товара. Фьючерсные сделки лишены многих из этих неценовых рисков и в значительной степени сглаживают це­новой риск.

Это связано в тем, что фьючерсные сделки, будучи сконцентрированы на крупнейших товарных биржах, позволяют нивелировать колебания региональных цен на товары. Совокуп­ность этих сделок позволяет товарной бирже осуществлять ее главную функцию — ценообразование. Устанавливаемые в процессе заключения фьючерсных сделок биржевые цены служат ориентиром и для конкретных региональных рынков реального товара. Кроме того, как будет показано далее, только с помощью фьючерсных сделок на бирже может быть обеспечено страхование ценового риска по сделкам с реальным товаром типа «форвард».

Внедрению фьючерсных сделок на бирже предшествует боль­шая работа по изучению товарного рынка и разработке типового биржевого контракта. В то время как биржевой контракт по сдел­кам с реальным товаром (типа «спот» или «форвард») может быть в максимальной степени индивидуализирован по всем основным параметрам, по фьючерсным сделкам он, наоборот, должен быть в максимальной степени стандартизирован с тем, чтобы у продав­ца и покупателя не возникало разночтений о предмете такого биржевого контракта.

Источник: cyberpedia.su

Товарные биржи: функции принципы структура

2) объединение торговцев и биржевых посредников, которые сообща оплачивают расходы по организации торгов, устанавливают правила торговли, определяют санкции за их нарушение; абсолютное большинство бирж — это не прибыльные организации, члены биржи получают выгоду не от ее функционирования, а от своего участия в торгах.

Определение. Товарная биржа – особый вид постоянно действующих рынков, на которых совершаются оптовый сделки купли-продажи на массовые сырьевые и продовольственные товары.

Биржевая торговля организуется торговцами для облегчения процесса торговли, для выработки более эффективного механизма и впоследствии, хеджирования (защита, страховка от неблагоприятного изменения цен).

1. биржевая деятельность концентрируется в местах пр-ва и потребления товаров;

2. ведется по специфическим видам товаров (так называемым, биржевым товарам) крупными партиями;

3. ведется в отсутствии товара по образцам, описаниям;

4. ведется контрактами и договорами на их поставку в будущем и правом на заключение таких договоров в будущем;

5. проводится регулярно, учитывается концентрация спроса и предложения, а также покупателей и продавцов;

6. отличается гласностью торгов, все желающие могут получить инфорамцию об объеме заключенных сделок и ценах;

7. свободное ценообразование, цены чувствительны и очень реагируют на конъюнктуру рынка;

8. ведется биржевыми посредниками, которые могут выступать от имени производителей и потребителей товара;

9. отсутствие влияния прямого воздействия гос-ва на процесс биржевого торга;

10. вырабатывает два стандарта: по качеству и по ценам товаров.

Биржа — это классический институт рыночной эк-ки, который формирует оптовый товаров.

Биржа, с точки зрения организационной основы, это хорошо оборудованное рыночное место, предоставляемое брокерам и дилерам, т.е. профессионалам биржевого дела.

С экономической точки зрения, это организованный в определенном месте регулярно действующий по установленным правилам оптовый рынок, на котором происходит торговля ценных бумаг, оптовая торговля по образцам и стандартам, по договорам и контрактам на их поставку в будущем, а также продажа валюты и редкоземельных металлов по ценам официально установленным на основе спроса и предложения.

Задачи и функции товарной биржи:

1. Создание условий для проведения торгов,

2. Регистрация сделок,

3. Выявление спроса и предложения на товары,

4. Котировка и ее публикация,

5. Изучение факторов, влияющих на динамику биржевых цен,

6. Формирование биржевой инфраструктуры.

Требования к биржевым товарам.

1. Товар должен быть массовым и выпускаться в достаточно большом объеме (большое число производителей и большое число покупателей). Это позволяет определить спрос и предложение. Устанавливается равновесная цена. Изделия единственного производителя, уникальные по манере исполнения не могут быть объектом бирж. торга.

2. Требование по качеству, условиям хранения, транспортировке и измерению. Это значит, что товар должен быть легко стандартизирован для того, чтобы его можно продавать без просмотра по образцам или техническим описаниям. В практике бирж. дела стандартизация образует главный признак подлинно биржевого товара.

3. Кол-во товара, предлагаемое для купли-продажи. Товар на бирже продается-покупается в строго определенных размерах. Эти размеры называются биржевыми единицами, партиями, лотами, которые соответствуют либо вместимости транспортных средств, либо по месту, объему и весу. Партия или лот должен быть кратным биржевой единицы. Биржа является юридическим лицом, обладающим обособленным имуществом.

К основным функциям биржи относятся:
• Товарораспределительные: (товарная биржа выполняет функцию товарораспределительных каналов или механизмов, благодаря которому товар распределяется между потребителями по реальной цене).
• Рынкоорганизирующая (товарная биржа является своего рода хозяйствующим субъектом, который организует рынок. Она создает необходимые условия участникам биржевых торгов в их проведении.
• стандартизационные (Продукция, поступающая на биржу, должна соответствовать стандартам).
• Согласование спроса и предложения (товарная биржа — это место, где согласовываются спрос и предложения на определенный биржевой товар).
• Регулятивная (товарная биржа является регулятором цен. Благодаря колебанию биржевого спроса и биржевого предложения здесь не может быть государственного регулирования цен).
• Стабилизационная (товарная биржа стабилизирует цены на биржевой товар. Функция стабилизации цен осуществляется через механизм биржевой спекуляции или игры на повышение и снижение цен).
• Котировочная (биржа является местом так называемой биржевой котировки цен. Биржевая котировка — это регистрация биржевыми органами курсов цен, возникающие стихийно, на отдельные товары (ценные бумаги) с учетом заключенных долговых сделок).
• Информационная (биржа осуществляет сбор и обработку рыночной информации, то есть является информационным центром рынка относительно производства биржевого товара, динамики спроса на товары, цен на биржевых и других рынках. Биржа обеспечивает информационное обслуживание своих клиентов, в том числе путем издания биржевого бюллетеня, в котором публикуются курсы цен на товары или ценные бумаги).
• Третейские (товарная биржа выполняет третейские функции, т.е. разрешает споры между членами биржи, а также между членами биржи и их контрагентами. Решения третейской комиссии биржи являются обязательными и имеют силу исполнительного документа. Согласно изложенных функций товарные биржи действуют по определенным принципами, пользуются правами и несут установленные законом обязанности).

Виды сделок на бирже:

1. Сделки с реальным товаром. Они могут быть 2-х видов: с немедленным исполнением (кассовые) и с отложенным исполнением (форвардные), т.е. Это взаимная передача прав и обязаностей в отношении реального товара с отсроченным сроком поставки. Отличительной особенностью этих сделок является то, что момент заключения обязательств сделок не совпадает с моментом их выполнения. Объектом таких сделок может выступать как номинальный товар, так и товар, который будет произведен к установленному сроку.

2. Фьючерсные сделки. Представляют собой взаимную передачу прав и обязанностей в отношении стандартных контрактов на поставку биржевого товара. Здесь не продажа и покупка, а выявление цены. Здесь хеджирование сделок с наличным реальным товаром.

Отличительной особенностью фьючерсной сделки является то, что объектом выступает не бирж. товар, а бирж. контракт. Этот бирж. контракт предусматривает куплю-продажу строго согласованного кол-ва товара установленного сорта с минимально допустимыми отклонениями, поставляемого на определенных условиях оплаты транспортных средств. Фьючерсные сделки заключаются по стандартам еще не произведенного товара. Контракты по Фьючерсным сделкам заключаются многократно, ликвидируются когда подходит срок поставки или указанная товаропроизводителем срок продажи.

3. Опционные сделки. Особенность: объектом сделок становиться обязательство купить или продать некоторое число фьюч. сделок, но по заданной цене. Здесь меньше риск.

Под опционами понимают особый вид биржевых сделок с ограниченными по сравнению с обычными фьючерсными операциями риском. Это договорное обязательство купить или продать определенный вид ценностей или финансовых прав по заранее установленой цене в пределах согласованного периода. В обмен на получение такого права покупатель опциона уплачивает его продавцу определенную сумму (премию). В прошлом опционы назывались сделками с премией, привилегиями, гарантиями от убытков, гарантиями от повышения и от снижения цен.

Торговлю в биржевом кольце осуществляют брокеры(оказывают посреднические услуги по совершению биржевых сделок за счет клиентов) и дилеры(сделки осуществляют от своего имени и за свой счет) — члены биржи, физически присутствующие там. Сделки на товарной бирже совершаются в биржевом кольце. Брокеры в биржевом кольце поддерживают контакты с клиентами вне здания биржи, используя телефоны, телетайпы, терминалы ЭВМ и другие средства связи, а также через специальных рассыльных.

При установлении времени торговли часто учитывается такой фактор, как наличие бирж соответствующего товара в других странах или временных поясах. Тем самым обеспечивается практически круглосуточная торговля, что способствует росту биржевых операций.

Упрощению заключения сделок способствует стандартизация основных условий контрактов.

На некоторых биржах, особенно сельскохозяйственных товаров, может поставляться любой отвечающий минимальным требованиям товар данной страны или указанных в правилах биржи

стран. На ряде других бирж, прежде всего цветных и драгоценных металлов, марка товара должна заранее регистрироваться.

Помимо качества, в биржевых контрактах унифицированы и многие другие условия. Такие контракты называются типовыми, например, на фьючерсных биржах торговля ведется только партиями одной величины, называемыми лотами. Причем используются сложившиеся единицы измерения.

Для активизации оборота, привлечения максимального числа торговцев биржи стремятся сконцентрировать торговлю таким образом, чтобы товар поставлялся лишь определенные месяцы, называемые позициями. Для каждого рынка характерны свои периоды активизации спроса и предложения, связанные в основном с сезонностью, например, у сельскохозяйственных товаров это обусловлено сбором урожая. Соответственно, назначаются месяцы, в течении которых разрешают поставлять товар по тем контрактам, которые были заключены и срок которых истекает в данном месяце.

На биржах одновременно продается (соответственно, котируется) товар сразу с несколькими сроками (месяцами) поставки, и четкое обозначение каждого из них необходимо, чтобы не произошло ошибок.

Важным элементом унификации биржевых контрактов является место поставки товара. Биржи разрешают продавцам поставлять товар только в те места, где это предписано правилами биржи. Это могут быть склады, элеваторы, хранилища, банки, имеющие специальное соглашение с биржей и отвечающие определенным критериям. Они могут располагаться недалеко от биржи, либо в других местах, которые могут находиться даже в других странах, обеспечивающих потребности и отвечающих требованиям мировой торговли.

Помимо стандартизации качества, сроков и места поставки, величины контракта, условий расчета, возможного отклонения фактического веса партии от указанного в складском свидетельстве фьючерсной биржи, особенно в США, под влиянием законодательства стали ограничивать размер колебаний цен.

В РБ для контроля за исполнением зарегистрированных сделок на товарной бирже открывается паспорт сделки. Споры по биржевым сделкам разрешаются арбитражной комиссией биржи.

Источник: infopedia.su

Что такое товарная биржа?

Товарная биржа (или товарно-сырьевой рынок) — это рынок фьючерсов на различные товары. Покупатели и продавцы на этом рынке совершают сделки по поставке сырья при помощи электронной системы торгов. К примеру, если вы хотите купить нефть или зерна кофе, то вам нужно заключить фьючерсный контракт, который включает в себя следующие параметры:

• сам товар
• сроки доставки
• количество товара
• стоимость товара на момент заключения сделки

Именно то, что цена фиксированная и указана в контракте сразу же, еще до момента физической поставки товара, и является основным преимуществом фьючерса, так как это позволяет покупателю и продавцу избежать рисков. К примеру, если цена повысится, то покупатель выигрывает, потому что он приобретает товар по прежней более низкой цене. Ну а если стоимость товара за время действия контракта упадет, то выигрывает поставщик, потому что покупатель у него приобретает тот же товар, но дороже текущей цены. Кстати, для покупателя выгода фьючерса еще и в том, что если стоимость товара выросла, он может перепродать товар по стоимости чуть ниже рыночной, но выше той, по которой он совершал покупку сам. Разница и будет его заработком.

Допустим, вы хотите купить годовую подписку на журнал. Когда вы оформляете ее, то вы получаете гарантию того, что в течение года вы будете получать журналы по той цене, которая оговорена в подписке. То же самое и с фьючерсом: вы договариваетесь о поставке товара на некую дату в будущем и по определенной цене.

Какие товары есть на товарно-сырьевой бирже? Это может быть и нефть, и уголь, и пшеница и кукуруза, и кофе, и даже апельсины! Так что товарная биржа отличается большим разнообразием рыночных активов.

Наверное, у вас возник вопрос: а что делать трейдерам, которым вовсе не нужны физические поставки сырья? К примеру, зачем вам несколько тонн кофе, если вы не собираетесь вести кофейный бизнес? На самом деле торговля фьючерсами далеко не всегда подразумевает физическую поставку: часто это всего лишь спекулятивные контракты, цель которых — заработать прибыль.

К примеру, поставочные фьючерсы действительно рассчитаны на то, что по истечении срока экспирации контракта вам поставят заказанный вами товар. Однако таких контрактов на сырьевой бирже меньшинство, а большинство составляют контракты расчетные.

Допустим, если вы покупаете контракт, скажем, на тот же самый кофе, то это совсем не означает, что через неделю или пару месяцев вы получите этот товар. Данные фьючерсы больше похожи на обычные акции, цена на которые со временем изменяется.

Иными словами, это просто виртуальная продажа или покупка рыночного актива, и вы в любое время можете этот контракт перепродать по более выгодной вам цене, не дожидаясь истечения срока его экспирации. Допустим, вы можете продать фьючерс даже через минуту, если стоимость его повысится. Ведь на рынке всегда найдутся желающие выкупить его даже по такой цене в расчете на дальнейший рост котировок. И даже если фьючерс будет у вас до истечения экспирации, то все равно никакой поставки не произойдет: ваш контракт просто закроется по текущей рыночной цене, и вы либо получите прибыль, либо выйдете в убыток или в ноль.

Отметим также, что товарные биржи бывают универсальными и специализированными. Универсальные биржи — те, на которых торгуются самые разные группы товаров например, кукуруза, пшеница, соя фанера, серебро, золото, бензин, нефть и т. д. Примером такой биржи является Chicago Board of Trade. А вот специализированными биржами называются те, на которых можно продать и купить фьючерсы на определенную группу товаров. К примеру, Chicago Mercantile Exchange специализируется на крупном рогатом скоте и другой продукции сельскохозяйственного сектора. Нью-Йоркская биржа торгует сахаром, какао и кофе, а вот Kansas Board of Trade и вовсе предлагает трейдерам исключительно пшеницу.

Сегодня торговать товарами сырьевого рынка можно не только на товарной бирже, но и на рынке бинарных опционов. Опционы позволяют зарабатывать быстро и сравнительно просто, так как их срок экспирации составляет в среднем не более получаса, а чтобы получить прибыль, достаточно просто выбрать верное направление цены: вырастет она или упадет. Это один из самых популярных способов заработка на бирже, доступный не только профессионалам, но и новичкам.

Источник: plusiminus.com