Что такое пиф и etf

Содержание

Это цикл статей, в котором будет сравнительный анализ и долгосрочный прогноз развития индексных фондов (ETF, БПИФ) для российского инвестора. Излагать буду «от простого к сложному», то есть от российских активов к зарубежным индексам. Поскольку российские активы сами по себе мало кому интересны, про них пишу очень кратко.

БПИФ — чемпион
Самым выгодным ETF для вложения в российские акции является SBMX (БПИФ «Сбербанк — Индекс МосБиржи полной доходности «брутто», Sberbank MOEX Russia Total Return). Вы впервые об этом слышите и удивлены? Судя по неадекватной коммуникации Сбербанка, чемпион сам не знает о том, что он чемпион. После запуска SBMX Сбербанк менял показания по поводу уровня комиссий фонда (TER) и называл сначала 1%, затем 1,1%, затем вообще убрал цифру с сайта и оставил только фразу «Низкий размер комиссий» последним в списке невнятных преимуществ фонда.

Между тем, выгода БПИФ заключается в практически нулевых потерях за счет налогов. Владение российскими акциями через ПИФ, в т. ч. через БПИФ, не влечет для российского инвестора налоговых потерь, поскольку никто в цепочке владения не платит налоги на дивиденды. Российский эмитент не платит потому, что выплачивает дивиденды в пользу ПИФ, который не является ни юридическим лицом, ни налогоплательщиком. Российский инвестор не платит потому, что применяет льготы.

БПИФ, ПИФ и ETF: В чем разница? Юлия Кузнецова: Про инвестиции для начинающих

Однако, сразу предупреждаю, что БПИФ выгоден только для российских активов. Когда будем разбирать инвестиции в зарубежные индексы, ситуация драматически изменится.

ETF проигрывает БПИФ
Вопреки распространенному заблуждению, меньший TER не делает FXRL от FinEx выгоднее, чем SBMX от Сбербанка. Причина в том, что российские акции имеют большую дивидендную доходность и, в отличие от выплат в пользу БПИФ, при выплате дивидендов в пользу ирландского FXRL российский эмитент удерживает 10% налог, что заметно снижает доходность FXRL по сравнению с БПИФ.

Для полноты картины отмечу, что зарегистрированные в США и Ирландии глобальные ETF от Vanguard и iShares на общемировой и развивающиеся рынки, которые вы можете купить на зарубежный брокерский счет, также владеют российскими акциями, хотя и в исчезающе малой доле. Если долго рассматривать эту долю в микроскоп, можно увидеть, что низкие комиссии глобальных ETF нивелируются налогами на дивиденды и налогом на прирост актива при продаже акций ETF.

В следующей части статьи то, что было хорошо для инвестиций в российские бумаги обернется большим недостатком при вложении в зарубежные фондовые индексы.

Получить ссылку
Facebook
Twitter
Pinterest
Электронная почта
Другие приложения

Источник: www.usanr.ru

Что такое ETF, БПИФ, ПИФ? Инвестиционные фонды. Биржа с нуля 2020

Биржевые ПИФы (БПИФы)

Сегодня рассмотрим один из наиболее привлекательных инструментов для инвестирования — биржевые ПИФы или БПИФы. Что это такое простыми словами, в чем их преимущества перед другими биржевыми активами, чем БПИФы отличаются от обычных ПИФов, в чем разница между БПИФ и ETF, как выбрать БПИФ для инвестирования — обо всем этом вы узнаете, ознакомившись с публикацией. Также я перечислю самые популярные БПИФы на российском рынке с указанием их кратких характеристик и доходности. Итак, обо всем по порядку.

Что такое БПИФы простыми словами?

Изначально появились обыкновенные паевые инвестиционные фонды (ПИФы) — инструменты для инвестирования, сочетающие в себе набор активов в определенном соотношении и некую инвестиционную стратегию. Всем этим руководила управляющая компания. Чтобы вложить деньги в ПИФ, нужно было обратиться в управляющую компанию, заключить с ней договор, перечислить деньги, заплатить комиссию за управление и, во многих случаях, заморозить вложения на какой-то оговоренный срок. Чтобы продать купленные паи, нужно было так же обратиться к управляющему, а сделка по продаже проходила в течение нескольких дней.

С развитием биржевых технологий некоторые ПИФы «перекочевали» на биржу и стали биржевыми активами, что существенно упростило и удешевило процесс ввода и вывода средств в этот инструмент. Хотя и в своем первоначальном виде они тоже остаются.

Биржевые ПИФы (БПИФы) — это свободно обращающиеся на бирже инструменты, состоящие из набора заранее известных активов в определенном соотношении, которыми управляет управляющая компания, придерживаясь заранее известной стратегии.

Эмитентом БПИФа выступает управляющая компания: именно она разрабатывает состав и инвестиционную стратегию инструмента, после чего разделяет изначальный объем инвестиций на определенное количество паев, и БПИФ поступает на биржу, где эти паи может свободно купить и продать любой желающий.

В отличие от других биржевых активов, стоимость паев БПИФа не может разгоняться или падать под влиянием только настроений трейдеров и инвесторов. Управляющая компания следит за тем, чтобы она не выходила за рамки стоимости чистых активов (СЧА) — то есть, активов, входящих в состав БПИФа. Для этого в торгах каждого БПИФа постоянно участвует маркетмейкер — сама управляющая компаний, выставляющая большой объем заявок чуть выше и чуть ниже текущей цены, тем самым, задавая нужный диапазон колебания котировок (если вы зайдете в биржевой стакан любого БПИФа — вы увидите там большие объемы заявок маркетмейкера).

За такие действия управляющая компания взымает комиссию с инвесторов, покупающих БПИФы. Но ее, в отличие от обычных ПИФов, не нужно платить отдельно: она уже включена в стоимость пая. Размер комиссии, как правило, составляет до 1%, реже — до 2% или выше 2%.

Таким образом, БПИФ — это биржевой актив, котировки которого жестко регулируются управляющей компанией. И это защищает инвесторов от необоснованного разгона или падения цены.

БПИФ растет в цене только когда растут в цене составляющие его активы, и падает, соответственно, когда составляющие его активы падают в цене.

И поскольку в состав БПИФов входит большое количество активов, уравновешивающих друг-друга, их волатильность на рынках ниже, чем волатильность акций и других инструментов.

Изначально биржевые инвестиционные фонды появились за рубежом, и там они называются ETF-фонды (про них уже писал отдельную статью). Можно сказать, что БПИФы — это российские ETF-фонды: здесь им придумали такое название. Существенные различия между БПИФ и ETF отсутствуют, по сути, для инвестора это одно и то же, но в некоторых деталях все же они могут отличаться.

Например, если ETF-фонды состоят из акций, они, как правило, выплачивают дивиденды, а если из облигаций — то купоны владельцам паев. Существующие БПИФы не выплачивают дивиденды и купоны (они капитализируются — прибавляются к стоимости БПИФа), за исключением одного фонда.

Первый БПИФ на Московской бирже появился совсем недавно — в 2018 году, с тех пор этот инструмент получил широкое распространение, сейчас их уже торгуются десятки и постоянно появляются новые.

Состав и структура БПИФов

В состав БПИФов чаще всего включаются следующие активы:

акции;
облигации;
депозитарные расписки;
золото;
денежные средства (краткосрочные сделки РЕПО, депозиты);
опционы и фьючерсы.

В один БПИФ могут входить как однородные инструменты, так и разноплановые (например, только акции или акции и облигации одновременно).

Чаще всего, БПИФы создают из акций по каким-то объединяющим критериям. Например, многие БПИФы повторяют составы популярных фондовых индексов. Можно найти БПИФы на голубые фишки России, США, Европы, Азии. Есть БПИФы на акции высокотехнологичных компаний, акции отдельных отраслей экономики, акции схожих компаний из разных стран, коммерческие облигации, государственные облигации, золото и т.д.

Для каждого БПИФа определяется свой бенчмарк — эталонный актив или индекс, с которым сравнивается динамика цены БПИФа. Например, для индексных БПИФов — это соответствующие фондовые индексы.

Доходность БПИФ

Какова доходность БПИФ, насколько привлекательным может быть этот инструмент для инвесторов? Все зависит от активов, входящих в состав каждого конкетного фонда. Например, по фондам акций доходность может достигать 30-40% в год. По фондам облигаций — 5-10%.

Доходность БПИФ определяется тем, насколько он растет в цене, а это, в свою очередь, зависит от того, как растут в цене входящие в него активы. Поэтому нужно понимать, что фонды могут не только расти в цене, но и падать. Как правило, падение носит краткосрочный характер, но иногда бывает, что даже за год отдельные БПИФы показывают отрицательную динамику.

Также важно понимать, что динамика БПИФа зависит от цикличности входящих в него активов. Например, если в состав фонда входят циклические акции, он будет расти тогда, когда растет рынок в целом. Но если в состав фонда входит преимущественно золото, то когда рынок в целом растет, фонд будет падать, поскольку золото — это контрциклический защитный актив. Зато в период кризиса все будет происходить наоборот.

БПИФы выпускаются не только в рублях, но и в долларах, евро. Доходность рублевых фондов на зарубежные активы во многом будет зависеть от того, как поведет себя курс рубля по отношению к доллару и евро. Например, если БПИФ выпущен в рублях, но в его состав входят американские акции, эмитированные в долларах, то цена паев будет расти при падении курса рубля к доллару, даже если цена акций в долларах в этот момент не будет меняться. А если БПИФ выпущен в долларах, то его доходность тоже будет измеряться в долларах, и не будет зависеть от курса рубля.

Российские БПИФы на Московской бирже

Рассмотрим некоторые популярные российские БПИФы на Московской бирже в разрезе управляющих компаний. Я буду обозначать тикер БПИФа, его состав, доходность, комиссию УК и стоимость чистых активов (СЧА). Обратите внимание, что все данные (в частности — доходность) указаны по состоянию на сегодняшний день, в дальнейшем они могут измениться.

БПИФы Сбера

Фонд Индекс Мосбиржи полной доходности брутто

Тикер: SBMX;
Валюта: рубль;
Состав: акции России, входящие в состав индекса ММВБ пропорционально доли в индексе (Газпром, Сбербанк, Лукойл, Яндекс, Норильский никель и др.);
Доходность: 30-40% в год;
Комиссия УК: 1%;
СЧА: более 23 млрд. рублей;
Уровень риска: высокий.

Фонд Индекс S

Валюта:доллар;

Состав: акции США, входящие в состав индекса S

Доходность: 20-25% в год;

Комиссия УК: 1%;

СЧА: более 70 млн. долларов;

Уровень риска: высокий.

Фонд Индекс Мосбиржи рублевых корпоративных облигаций

Тикер: SBRB;
Валюта: рубль;
Состав: облигации высоконадежных компаний России (Суэк-Финанс, Система, ЭР-Телеком Холдинг, ЕвроХим, Уралкалий и др.);
Доходность: 3-5% в год;
Комиссия УК: 0,8%;
СЧА: более 29 млрд. рублей;
Уровень риска: средний.

Полный перечень БПИФов Сбера (8 фондов) с их актуальными характеристиками вы можете посмотреть на сайте: sber-am.ru/individuals/etf/ .

БПИФы FinEx

Фонд акций крупнейших компаний США

Тикер: FXUS;
Валюта: рубль, доллар;
Состав: более 500 акций крупнейших компаний США, составляющие 85% американского фондового рынка (Apple, Microsoft, Amazon, Tesla, Alphabet и др.);
Доходность: 20-25% в год в долларах, 25-30% в год в рублях;
Комиссия УК: 0,9%;
СЧА: более 206 млн. долларов;
Уровень риска: высокий.

Фонд акций высокотехнологичных IT-компаний США

Тикер: FXIT;
Валюта: рубль, доллар;
Состав: более 80 акций крупнейших IT-компаний США (Apple, Microsoft, Intel, Visa, IBM и др.);
Доходность: 20-40% в год в долларах, 25-45% в год в рублях;
Комиссия УК: 0,9%;
СЧА: более 267 млн. долларов;
Уровень риска: высокий.

Есть аналогичный фонд FXIM — состав тот же, только цена пая существенно дешевле.

Фонд физического золота в слитках

Тикер: FXGD;
Валюта: рубль, доллар;
Состав: физическое золото в слитках;
Доходность: -10-10% в год в долларах, -5-10% в год в рублях;
Комиссия УК: 0,45%;
СЧА: более 2630 кг золота, более 149 млн. долларов;
Уровень риска: средний.

Всего под управлением FinEx на данный момент находится 21 БПИФ, полную информацию по ним можно найти на странице: finex-etf.ru/products .

БПИФы ВТБ

Фонд Корпоративные российские еврооблигации смарт бета

Тикер: VTBU;
Валюта: рубль, доллар;
Состав: еврооблигации высоконадежных российских компаний (GPN Capital S.A., SB CAPITAL S.A., Gaz Finance Plc, Severstal OAO Via Steel Capital SA, VEON Holdings BV и др.);
Доходность: 3-5% в год в долларах, 5-10% в год в рублях;
Комиссия УК: 0,61%;
СЧА: более 1,1 млрд. рублей, более 15 млн. долларов;
Уровень риска: средний.

Фонд Ликвидность

Тикер: VTBM;
Валюта: рубль;
Состав: денежные средства (короткие сделки РЕПО);
Доходность: 4-5% в год;
Комиссия УК: 0,4%;
СЧА: более 6,8 млрд. рублей;
Уровень риска: низкий.

Фонд акций развивающихся стран

Тикер: VTBE;
Валюта: рубль, доллар;
Состав: акции компаний развивающихся стран: Китай, Индия, Бразилия, Южная Корея, Тайвань и др. (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, Alibaba Group Holding, Tencent Holdings, Samsung Electronics, Meituan Dianping и др.);
Доходность: 20-25% в год в рублях, 15-20% в год в долларах;
Комиссия УК: 0,71%;
СЧА: более 2,8 млрд. рублей, более 37 млн. долларов;
Уровень риска: высокий.

Всего ВТБ-капитал управляет 12 БПИФов, их полный перечень и характеристики можно посмотреть на странице: vtbcapital-am.ru/products/bpif/ .

БПИФы Тинькофф

Вечный портфель в рублях

Тикер: TRUR;
Валюта: рубль;
Состав: золото, краткосрочные и долгосрочные ОФЗ, акции ведущих российских компаний;
Доходность: 10-15% в год;
Комиссия УК: 0,99%;
СЧА: более 12,4 млрд. рублей;
Уровень риска: средний.

Вечный портфель в долларах

Тикер: TUSD;
Валюта: доллар;
Состав: золото, краткосрочные и долгосрочные казначейские облигации США, акции ведущих американских компаний;
Доходность: 5-10% в год;
Комиссия УК: 0,99%;
СЧА: более 88 млн. долларов;
Уровень риска: средний.

Есть аналогичный фонд в евро — TEUR.

Фонд NASDAQ технологии

Тикер: TECH;
Валюта: доллар;
Состав: 40 акций высокотехнологичных компаний США IT-сферы, входящие в индекс NASDAQ (AMD, NVIDIA, Qualcomm, Marvel Technology, Intuit и др.);
Доходность: 20-40% в год;
Комиссия УК: 0,79%;
СЧА: более 50 млн. долларов;
Уровень риска: высокий.

Всего под управлением Тинькофф-инвестиции находится 22 БПИФ. Подробную информацию о них можно получить на странице: tinkoff.ru/invest/catalog/etfs/ .

БПИФы других компаний

Также кратко перечислю страницы, где можно посмотреть перечень и характеристики БПИФов других управляющих компаний, представленных в России, торгующихся на Московской бирже.

БПИФы АТОН: aton.ru/etf/ ;
БПИФ Фридом Финанс: ffin.ru/funds/ ;
БПИФы Открытие: open-am.ru/ru/private/funds/ .

Как выбрать БПИФ для инвестирования?

В какие биржевые фонды лучше инвестировать, как их выбирать? Также как выбор любых инвестиционных активов, выбор БПИФов — вопрос сугубо индивидуальный. Более агрессивные инвесторы ориентируются на самые высокодоходные фонды акций, более консервативные — на фонды облигаций, золота, денежного рынка.

Правильнее всего, на мой взгляд, было бы формировать портфель из биржевых ПИФов, который будет максимально диверсифицировать риски. То есть, также как и при вложении в акции и облигации, разделять фонды по отраслям, странам, валютам, эмитентам, управляющим компаниям, виду активов и т.д. Описывал все это в статье Диверсификация портфеля акций — то же самое можно применить и к БПИФам.

Полезно также будет проанализировать различные коэффициенты-мультипликаторы, применяемые к биржевым фондам.

Сами БПИФы в идеале должны являться только частью общего инвестиционного портфеля, который, помимо них, будет включать акции и облигации в чистом виде, денежные средства, валюту и другие активы инвестора.

Ну и покупать биржевые фонды, как и акции, лучше всего во время коррекции рынка, которая происходит с определенной периодичностью. Чем дешевле от достигнутых максимуов вы купите БПИФ, тем более вероятно, что в дальнейшем он не даст сильной просадки в цене. Продавать, чтобы зафиксировать прибыль, соответственно, нужно в моменты особенно сильного роста.

Преимущества биржевых ПИФов

И в заключение кратко рассмотрю основные преимущества биржевых ПИФов в сравнении с другими активами и инструментами для инвестирования.

Инвестировать в БПИФы намного проще, удобнее и дешевле, чем в традиционные ПИФы.
БПИФы несут в себе меньше рисков, чем входящие в них активы по-отдельности.
Широкий выбор БПИФов разного состава и стратегий.
Инвестируя в БПИФ, инвестор может купить сразу большой набор активов в малых долях по низкой цене.
БПИФы можно покупать от 1 пая, стоимость которого может составлять всего несколько рублей, в отличие от акций (дешевые акции можно покупать только лотами по 10-100-1000-10000 шт.).
БПИФы можно в любой момент продать, зафиксировав прибыль — это абсолютно ликвидный инструмент.
Поскольку доход с активов, входящих в БПИФы (дивиденды, купоны и т.д.), реинвестируется, с него не нужно платить налог. Налог платится только с разницы между ценой покупки и продажи БПИФ при владении им менее 3 лет и/или доходе более 3 млн. рублей в год.
Через БПИФы можно инвестировать в малознакомые рынки, положившись на опыт управляющей компании (например, в рынки развивающихся стран, рынки Азии, Европы и т.д.).
БПИФы — отличный инструмент для начинающего инвестора, позволяющий попробовать биржевую торговлю с небольших сумм и с относительно невысоким риском.
Инвестиции в БПИФы — хороший способ диверсификации портфеля для опытного инвестора.

Подводя итог вышесказанному, можно отметить, что биржевые ПИФы — это привлекательный инструмент для инвестирования, позволяющий получить неплохую доходность при относительно невысоком уровне риска, которые отлично подойдет как для начинающих, так и для опытных инвесторов.

Желаю вам успешных инвестиций! Оставайтесь на Финансовом гении и изучайте перспективные способы заработка и инвестирования, а также принципы грамотного управления личными финансами. До новых встреч!

Источник: fingeniy.com

ПИФы, инвестирующие в ETF

ПИФ ETF

Биржевые индексные фонды ETF являются самым оптимальным способом инвестирования для пассивного инвестора. Но большинство из них торгуется на зарубежных биржах, что вызывает необходимость открывать счет у зарубежного брокера, что в свою очередь повышает требования к величине капитала инвестора. В этом случае для тех, кто не обладает необходимым капиталом для выхода на зарубежные биржи, выходом могут стать российские ПИФы, инвестирующие в зарубежные ETF. Еще один вариант- это ETF, торгующиеся на Московской бирже, но о них речь пойдет в следующей статье.

По данным сайта investfunds.ru сейчас более 60 ПИФов инвестируют в зарубежные активы. Их можно поделить на несколько групп:

фонды фондов — инвестируют в зарубежные фонды ETF
фонды акций — инвестируют в отдельные зарубежные акции, которые выбирает управляющий фонда. Причем некоторые ПИФы могут держать в портфеле как зарубежные, так и российские ценные бумаги, доля которых может быть существенной.
фонды облигаций — инвестируют в российские еврооблигации, отнести их к зарубежным активам нельзя, так как это ценные бумаги российских эмитентов, номинированные в валюте.
смешанные — могут инвестировать как в акции, так и в облигации

Как выбрать ПИФ?

как выбрать ПИФ

В данном случае меня интересует только пассивное инвестирование, поэтому я буду рассматривать фонды, инвестирующие в зарубежные ETF. Напомню, что ETF — это фонды, торгующиеся на бирже. Большинство ETF — индексные, то есть повторяют динамику какого-то определенного индекса.

Выбрать класс активов

В первую очередь необходимо определиться, в какой класс активов инвестировать. Сейчас через российские ПИФы доступны следующие классы активов:

акции конкретной страны или группы стран (например США, Европы, Азии)
акции развитых стран
акции развивающихся стран
облигации развитых стран
облигации развивающихся стран
драгметаллы, золото
товарные активы
недвижимость глобальная

Во что инвестирует ПИФ?

Второй шаг — узнать, в какой ETF инвестирует ПИФ. Дело в том, что в один и тот же класс активов можно инвестировать с помощью разных ETF. Поэтому инструменты внутри одинаковых на первый взгляд фондов могут отличаться.

Например, есть ПИФ акций «Сбербанк-Америка» и ПИФ «Открытие-США». На первый взгляд оба фонда инвестируют в акции США, но фонд Сбербанка инвестирует в ETF SPDR SP 100 Index Fund. Первый следует за индексом SP 100.

Еще один пример: названия фондов разные, а инструмент инвестирования один и тот же. «Сбербанк — Глобальный долговой рынок» и «УРАЛСИБ Долговые рынки развивающихся стран» инвестируют в один и тот же ETF — iShares JPMorgan USD Emerging Markets, который следует за индексом облигаций развивающихся стран. То есть глобальным долговым рынком этот фонд назвать нельзя.

Бывает и наоборот — название фондов одинаковое «Райффайзен — Долговые рынки развитых стран» и «УРАЛСИБ — Долговые рынки развитых стран». А инструмент инвестирования разный: первый инвестирует в iShares 1-3 Year Credit Bond ETF, второй в iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (USD), которые следуют за разными индексами, различающимися по составу.

Узнать во что инвестирует ПИФ можно, с помощью сайта investfunds.ru или скачать на сайте управляющей компании справку о стоимости активов фонда за последний квартал. Некоторые фонды инвестируют не в один ETF, а сразу в несколько.

Комиссии фонда

Третий пункт — узнать комиссии ПИФа. Они бывают трех видов:

вознаграждение управляющей компании
вознаграждение депозитарию, аудитору и оценщику
прочие расходы

В правилах каждого фонда обязательно указан максимальный размер вознаграждений. Вознаграждение берется в процентах от стоимости чистых активов. УК не может взимать больше указанных в правилах цифр. В реальности суммарная комиссия часто бывает меньше максимальной.

Например, в правилах фонда «Открытие — Развитые рынки» указаны следующие вознаграждения:

Управляющей компании: 1,9%
Специализированного депозитария, регистратора и аудитора: не более 1,5%
Прочие расходы за счет имущества фонда: не более 0,5%

Суммарный процент 3,9%. В реальности общая сумма комиссий в 2014 году согласно отчету о вознаграждении составила 2,43%.

Вознаграждение УК взимается всегда полностью (УК своего не упустит), поэтому на его величину надо обращать внимание в первую очередь. Чем оно меньше, тем лучше. А вот вознаграждение депозитария, регистратора и аудитора и прочие расходы чаще всего бывают меньше, чем указано в правилах.

Еще один важный момент — это скидки и надбавки, которые могут взиматься при покупке или погашении паев. Обычно они в пределах от 0% до 1%.

Информацию о вознаграждениях, скидках и надбавках лучше смотреть непосредственно в правилах фонда на сайте управляющей компании.

ETF тоже берет комиссию за управление, от нескольких сотых до десятых процента в зависимости от фонда.

Структура фонда

Четвертый шаг — узнать структуру фонда. Не все средства фонда вложены в ETF, какая-то часть — это денежные средства и дебиторская задолженность. У большинства ПИФов на их долю приходится 3-5% активов фонда. Но иногда они могут занимать 10% и даже 15%. Чем ниже доля ETF в фонде, тем хуже он повторяет динамику самого ETF.

структура фонда

Так же при выборе ПИФа играет роль величина стоимости чистых активов, то есть насколько большой фонд. Лучше не вкладывать деньги в небольшие фонды с СЧА меньше 10 млн. руб. Еще я бы не рекомендовал инвестировать в ПИФы, которые работают меньше трех лет. Всю эту информацию можно найти опять же на сайте investfunds.ru или на сайте управляющей компании.

Точность следования

Важным параметром является точность повторения ПИФом динамики ETF. Оценить их можно вручную рассчитав и сравнив их доходности. На динамику ПИФа большое влияние оказывают две вещи: валютный курс и вознаграждение УК.

Влияние валютного курса

Дело в том, что ETF номинирован в валюте, а стоимость пая — в рублях. Поэтому при расчете стоимости пая, стоимость валютных активов фонда пересчитывают в рубли по курсу ЦБ РФ. Например, фонд Открытие-США за последний год вырос на 32,81%, в то время как iShares SP 100 ETF с учетом валютной переоценки. Доходность первого составила 142,73%, второго — 119,08%. Разница 23% в пользу ETF.

Основная причина этого — высокие комиссии в ПИФе.

сравнение пиф и etf

Нужно еще отметить, что эти расчеты не включают комиссии зарубежного брокера, через которого придется покупать ETF в реальности, а так же скидки, надбавки и налоги.

Ниже примеры некоторых ПИФов, инвестирующих в ETF.

Название фондаОбъект инвестированияКласс активовКомиссии фондаСЧА, млн. руб.

Сбербанк – Америка

ETF SPDR Shttps://activeinvestor.ru/pify-investiruyushhie-v-etf/» target=»_blank»]activeinvestor.ru[/mask_link]

Рейтинг

( Пока оценок нет )

Загрузка ...