Что такое облигация и как на них заработать

Облигация – это один из инструментов для сохранения денег и их приумножения. Пользуются им институциональные инвесторы, которые признают только традиционные способы подобного заработка. Большой интерес к подобным финансовым возможностям – следствие высокой доходности и низких рисков.

1. Облигация – что это такое
2. Отличие облигаций от акций
3. Классификация видов облигаций
4. Как зарабатывают на облигациях
5. Налоги на доход с облигаций
6. Риски вложения в облигации
7. Где купить облигации
8. На что стоит обратить внимание при выборе облигаций

Облигация – что это такое

Если рассматривать определение этого инструмента более подробно, то облигация – это долговая расписка. Ее оформителем становится компания-эмитент. Это место может занять государство, если тому требуются деньги. Люди, приобретая облигации, дают представителям компании взаймы.

Те используют деньги инвесторов для собственного развития, что в последующем становится причиной постоянного дохода. На прибыль рассчитывает и новый собственник финансового инструмента.

Что такое облигации и как на них заработать? Купон по ОФЗ 32,31 рубль. Как выбирать облигации?

О том, сколько заработает инвестор и когда это произойдет, становится известно при покупке облигации. Иногда возврат денег и процент сверх них осуществляется несколькими частями.

Поэтому облигация – единственный финансовый инструмент, который заранее «предупреждает» покупателя о величине дохода. Другие ценные бумаги тем же самым похвастаться не смогут. Когда подходит установленный срок, эмитент облигации полностью погашает задолженность перед своими инвесторами. Самый главный риск в этой операции для вкладчика – банкротство компании. Такой депозит не охраняется государством, на него не оформляются страховки.

Отличие облигаций от акций

Теперь, когда понятно, что такое облигация, нужно узнать об отличии этого вида финансового инструмента от аналога в виде акции. Для этого стоит провести параллель между двумя способами заработка и выделить их основные особенности.

Так, акция – получение права на часть имущества компании. Даже при банкротстве организации вкладчик может рассчитывать на долю распродаваемых ею вещей. А вот облигация – это ближе к банковскому депозиту, когда одалживаются деньги, чтобы получить их обратно и процент сверху через некоторое время.

Также облигации интересны тем, что прибыль по ним зафиксирована и устанавливается она еще до продажи ценной бумаги вкладчику. Акции же хоть и имеют цену на момент покупки, но каким этот показатель будет при продаже, неизвестно.

Облигация также имеет фиксированный доход. Никакое собрание акционеров не сможет поменять этот показатель. Если же полученные деньги отличаются от обещанных, то владелец ценной бумаги имеет право обратиться в суд, где ответчиком будет эмитент.

Когда происходит ликвидация компании, то права владельца облигации удовлетворяются первыми. Этого нельзя сказать о тех, кто владеет акциями.

Облигации для начинающих: как заработать? Доходность, купон, виды облигаций

Отличие облигации от акции

Классификация видов облигаций

• Процентная облигация. Такой финансовый инструмент приносит владельцу доход в виде доли от вложенных денег. Иногда компания-эмитент предлагает единоразовую выплату, в остальных случаях совершается несколько платежей.
• Дисконтная облигация. Номинальная стоимость ценной бумаги существенно занижается для ее более легкой продажи. Когда проходит установленный срок, то цена увеличивается обратно и компания-эмитент выплачивает покупателю полную стоимость. Разница – доход инвестора, который еще называется «дисконтом».

• Краткосрочные: менее года до погашения;
• Среднесрочные: до 5 лет;
• Долгосрочные: более 5 лет до момента погашения.

• Рубль;
• Иная валюта зарубежного государства.

• Государственные облигации. Могут выпускаться как руководителями страны, так и отдельных регионов. Продаются такие ценные бумаги для покрытия дефицита бюджета.
• Муниципальные облигации. Выпускаются только органами местного самоуправления. С их помощью финансируются небольшие проекты, на которые у власти нет денег.
• Корпоративные. К ним относятся все облигации, продаваемые юридическими лицами, чтобы заработать денег для ведения деятельности.

• Конвертируемые. Обмениваются на другие ценные бумаги от той же компании. Актуально это в ситуациях, когда инвестор решил купить акции вместо облигаций.
• Неконвертируемые. Вкладчику придется ждать окончания срока «работы» ценной бумаги, чтобы вместо нее купить другую.

• Обеспеченные. Владелец таких облигаций сможет сохранить и приумножить свой капитал с самой высокой вероятностью, ведь гарантирует это залог. Под ним подразумевается «заблокированная» для продажи недвижимость или другое имущество организации. Если эмитент не сможет избежать процедуры банкротства, то деньги своим вкладчикам он все равно выплатит. Вместо залога иногда предлагается поручительство. Реже организациями для защиты облигации используется банковская гарантия.
• Необеспеченные. Более рискованные облигации. Компания-эмитент может обанкротиться, и вкладчики не получат ничего. Единственное, что им останется делать, – ждать завершения процедуры оценки имущества компании, чтобы получить от него какую-то долю.
• Субординированные. Такие облигации еще рискованнее. В этом случае вкладчик при процедуре банкротства оказывается самым последним в очереди на получение дохода от продажи имущества эмитента. Сначала удовлетворяются запросы других кредиторов. Как только долгов перед ними не останется, начнется распределение денег между владельцами облигаций.

• Свободное. Такой вид облигаций находится в постоянном доступе на специализированных площадках. Ценная бумага может переходить из рук в руки между инвесторами.
• Ограниченное. Такие облигации продать или купить гораздо сложнее. Инвестор, купивший подобную ценную бумагу, не сможет реализовать ее сразу же. Придется подождать определенное количество времени. Не сможет он установить и свою цену, если она выходит за лимиты, предложенные эмитентом.

Как зарабатывают на облигациях

Облигация – это, если простыми словами, еще один способ заработка денег. И главный параметр, влияющий на это, – доходность к погашению. Это один из пунктов, обозначаемых при покупке ценной бумаги. Означает он заработанную сумму вкладчиком, если тот продержит облигации до конца срока их работы.

Так, если срок погашения облигации – 3 года, а вкладчик приобрел ценную бумагу за 50 рублей при номинальной стоимости 100 рублей, то под конец срока владения он получит 100 рублей (доход + начальная цена).

Инвестируя в облигации, вы изначально знаете сумму дохода

Налоги на доход с облигаций

Доход от облигаций облагается таким же налогом, как и аналогичные виды заработка – 13%. Интересно, что в этом случае удерживает установленную сумму эмитент, который выпустил ценную бумагу. Если же владелец облигации решит продать ее на бирже, то 13% от полученной суммы достанется брокеру, через которого совершалась сделка.

• Если вклад в облигации совершен с помощью индивидуального инвестиционного счета;
• При покупке государственных облигаций, когда в долг берет страна или муниципалитет;
• Если облигация корпоративная и продана в рублях, а доход по ней не превышает ключевую ставку ЦБ РФ, то налог не уплачивается.

Риски вложения в облигации

• Дефолт. Банкротство эмитента ставит вкладчиков в положение, когда необеспеченные облигации становятся простой бумажкой. В этом случае выигрывают только владельцы обеспеченных облигаций.
• Реструктуризация обязательств. В компании-эмитенте могут измениться условия по облигациям. Но принимаются такие решения только на общем собрании владельцев облигаций.
• Ликвидность. Не все готовы держать облигацию до последнего. Некоторым вкладчикам хочется ее продать по справедливой стоимости. Но будет ли она достаточно высокой, чтобы покрыть расходы инвестора, неизвестно. Может произойти ситуация, когда на рынке не окажется ни одного человека, который захотел бы купить ценную бумагу.
• Инфляция. Этот риск для облигации страшен тем, что доход по ценной бумаге может быть меньше, чем рост цен на продукты и услуги. В этом случае инвестор не приумножает капитал, а теряет часть от него.
• Процентный риск. Облигация с фиксированным процентом может стать менее доходной, нежели аналоги с условиями доходности по среднерыночным ставкам.

Облигации имеют свои инвестиционные риски, поэтому не забывайте о диверсификации!

Последнюю ситуацию с облигацией стоит разобрать подробнее. Если инвестор приобрел ценную бумагу на 3 года и с доходностью в 10%, то он будет получать фиксированную прибыль независимо от остальных экономических показателей. В это время доходность по облигациям в среднем выросла до 12%. Новые инвесторы, которые купят такие ценные бумаги, окажутся в более выгодной позиции, и продать менее привлекательные облигации уже не получится: они не нужны покупателям.

Этот риск при покупке облигации связан также с ключевой ставкой ЦБ РФ. Если она будет повышаться, то и доходность по рассматриваемым ценным бумагам вырастет. Нужно это, чтобы предлагать более эффективные инвестиционные продукты, нежели в банках. Теперь, когда понятно, что такое облигация, нужно разобраться в местах ее продажи. Также важно понять, как правильно выбрать облигацию.

• IPO – что это такое и как инвестировать в акции компаний
• SPO – что это? Зачем проводится первичное размещение акций
• Фондовый рынок и ценные бумаги: как это работает?
• Куда лучше инвестировать и вложить деньги в 2022 году?

Где купить облигации

Облигация – это, если простыми словами, инвестиция. А значит, продается такой инструмент на бирже. В России это Московская биржа, где можно найти государственные и частные ценные бумаги. Сначала нужно выбрать брокера, открыть счет, а затем «завести» на него деньги, чтобы начать торговлю и покупать облигации. Напрямую выйти на покупку облигации могут только брокеры и банки.

Брокеры же покупают и продают облигации только по поручениям своего клиента. Иногда подобные посредники предлагают удобные приложения или другое программное обеспечение для торговли.

Условия покупки облигации напрямую зависят от правильности выбора брокера. Этот процесс схож с поиском банка для заведения вклада. Покупка облигации будет выгодной, если брокер предложит комфортные тарифы, удобное приложение или другое ПО. Также нужно обратить внимание на его стаж работы и наличие дополнительных предложений.

Как приобрести облигации и на что обращать внимание?

На что стоит обратить внимание при выборе облигаций

• Эмитент облигации. Кто выпустил ценную бумагу и для чего.
• Отношение облигации к государству и муниципалитетам.
• Какова номинальная стоимость облигации. Каждая подобная ценная бумага имеет собственное подобное значение. С его помощью определяется в дальнейшем размер купона.
• Рыночная стоимость облигации. Ее устанавливают не представители компании-эмитента, а инвесторы в результате биржевых торгов. Котируется она уже не в рублях, а в процентах от номинальной цены. Этот показатель еще называют «ценой облигации».
• Купон. Платеж по приобретенной облигации, выраженный в процентах.
• Дата погашения и оферты. Под первым значением подразумевается день, когда представители компании-эмитента обязуются заплатить вкладчику номинальную стоимость облигации. Под офертой же подразумевается возможность организации досрочно погасить стоимость ценной бумаги.
• Амортизация. Выплата долгов собственникам выпущенных облигаций с помощью постоянных платежей. Заемщик использует этот инструмент для того, чтобы за один день не платить сразу всю номинальную стоимость ценной бумаги. Такой выкуп облигаций может ударить по счетам компании.

Тарас С. Частный инвестор, предприниматель, блогер. Инвестирую с 2008 года. Зарабатываю в интернете на высокодоходных проектах, криптовалютах, IPO, акциях и других активах. Со-владелец нескольких ресторанов и сети магазинов электронной техники. Консультирую партнеров, делюсь опытом.

Присоединяйся в Telegram-канал блога со свежими новостями. Чат с консультантом в Телеграм.

Источник: www.profvest.com

Облигации: что это такое и как на них заработать

Рассмотрим подробнее, что такое облигации, как на них заработать и какие могут быть риски.

Что такое облигации?

Облигации — это фактически долговые расписки. Их выпускает эмитент — компания (или государство, оно тоже может быть эмитентом), которой нужны деньги.

Люди покупают облигации и таким образом дают свои деньги взаймы этой компании, рассчитывая получить определенный доход. Полная сумма, сроки и размер выплат этого дохода (если планируется несколько платежей), как правило, известны при покупке. Возможность заранее оценить свою выгоду — это то, чем облигация отличается от других ценных бумаг.

В установленный срок происходит погашение облигаций, то есть эмитент выплачивает их владельцам номинальную стоимость, указанную на самих облигациях.

Основной риск для инвестора — банкротство компании-эмитента. В этом случае он может потерять вложенные деньги: в отличие от депозитов облигации не защищены системой страхования вкладов.

Какие бывают виды облигаций?

Облигации различаются по нескольким параметрам.

По форме выплаты дохода:

процентные (купонные) облигации — по ним вы получите проценты от номинальной стоимости. По некоторым облигациям бывает только одна выплата, по другим — несколько. Выплату процентов называют погашением купона. Такое название сохранилось со времен, когда облигации были бумажными: к ним крепились купоны на выплаты, которые отрывали в момент погашения. Чаще всего купонные облигации бывают с фиксированной процентной ставкой, то есть вы знаете заранее размеры выплат, за исключением облигаций с плавающей процентной ставкой, размер которой привязан к макроэкономическим показателям или ситуации на рынке ценных бумаг;

дисконтные облигации — при покупке стоят ниже номинальной стоимости, но погашаются по номинальной. Например, вы купили облигацию со скидкой — за 800 рублей, а когда ее срок действия закончился, получили за нее 1000 рублей — всю номинальную стоимость. Разница между ценой размещения и номинальной стоимостью и называется дисконтом.

По сроку погашения:

краткосрочные (срок погашения — менее года);

среднесрочные (от 1 года до 5 лет);

долгосрочные (более 5 лет).

По валюте выпуска: рублевые; в валюте.

По эмитенту:

гоосударственные (Российской Федерации и ее субъектов) — их выпускают, чтобы покрыть дефицит бюджета;

муниципальные — их выпускают органы местного самоуправления, как правило, чтобы профинансировать различные проекты;

корпоративные — их выпускают юридические лица для финансирования своей деятельности.

Частные компании могут размещать также особый вид облигаций — коммерческие. Но они распространяются адресно и по закрытой подписке, так что просто прийти на биржу и купить их невозможно.

По конвертируемости:

конвертируемые облигации — их можно обменять на другие ценные бумаги этого же эмитента, например на акции;

неконвертируемые облигации — обменять их на другие ценные бумаги нельзя.

По обеспеченности:

обеспеченные — самые надежные. Их владелец с большой вероятностью сохранит свои деньги. Сохранность вложений может обеспечивать, например, залог — недвижимость и оборудование компании, другие ценные бумаги. То есть в случае банкротства эмитента владелец облигации сможет получить этот залог — продать его и вернуть свои деньги.

Второй вариант обеспечения — поручительство другой компании. Если эмитент обанкротится, эта компания возьмет обязательства по его облигациям на себя. Третий вариант — банковская, государственная или муниципальная гарантия. Это почти то же самое, что поручительство. В этом случае долги по облигациям возьмет на себя банк, местный или федеральный бюджет;

необеспеченные — менее надежные. Если компания обанкротится, владельцы облигаций будут ждать, пока завершится процедура банкротства и их претензии удовлетворят в общем порядке — вместе с другими кредиторами компании. Не факт, что удастся вернуть вложенные деньги полностью;

субординированные необеспеченные — самые рискованные. При банкротстве компании владелец таких облигаций может рассчитывать на возврат своих денег в самую последнюю очередь, после всех остальных кредиторов. Если после раздачи других долгов что-то вообще останется. Более того, даже если эмитент дошел не до банкротства, а только до санации, его субординированные облигации сразу же списываются в ноль. Никаких денег владельцы таких облигаций не получат.

По способу обращения:

облигации со свободным обращением — нет никаких ограничений на покупку и продажу таких облигаций. Они могут свободно менять собственников: переходить от одних инвесторов к другим;

облигации с ограниченным обращением — покупка и продажа таких облигаций имеют ограничения. Например, владелец не может продавать облигации в течение какого-то времени. Или же эмитент устанавливает ограничения на цену облигаций — при продаже она не может быть больше или меньше какого-то лимита.

Какие налоги платит владелец облигаций?

Подоходный налог в размере 13% придется заплатить с купонного дохода (его автоматически рассчитывает и удерживает эмитент или депозитарий) и с дохода от продажи облигаций (его удерживает брокер, если сделка проводилась через него).

Есть случаи, когда налог можно не платить:

если вы вложили деньги в облигации через индивидуальный инвестиционный счет (ИИС), то можете получить налоговый вычет;

если вы купили облигации федерального займа (ОФЗ), государственные краткосрочные облигации (ГКО) или облигации субъектов Федерации и муниципалитетов, то вам не нужно платить НДФЛ с купонного дохода;

с 2018 года купонный доход по корпоративным рублевым облигациям не облагается налогом, если он не превышает размера ключевой ставки Банка России плюс 5%. Если выплаты по купону выше, то налог нужно будет заплатить только с этой разницы (процент по купону минус ключевая ставка и минус 5%). Это правило действует для рублевых облигаций, выпущенных с 1 января 2017 года по 31 декабря 2020 года.

С какими рисками может столкнуться владелец облигаций?

Инвестирование — всегда риск. При покупке облигаций вы столкнетесь со следующими опасностями.

Риск дефолта — риск, что компания-эмитент обанкротится и не сможет выполнить своих финансовых обязательств перед инвестором. Если вы приобрели обеспеченные облигации, этот риск вам не грозит — деньги все равно вернут.

Риск реструктуризации обязательств — риск, что изменятся условия по облигациям: срок погашения, размер купонного дохода, сроки и периодичность выплат. Такие решения может принять общее собрание владельцев облигаций по просьбе самого эмитента, если он понимает, что не может выполнить взятые обязательства.

Риск ликвидности — риск, что вы не сможете быстро продать свои облигации по справедливой цене, если захотите сделать это до момента погашения. Может случиться, что желающих купить ваши облигации будет мало или вообще не найдется. Чаще так бывает, если у компании-эмитента обнаружились финансовые проблемы или это просто никому не известная организация.

Процентный риск — риск, что среднерыночные ставки по аналогичным облигациям станут выше. Если ваши облигации имеют фиксированный процент ниже рыночного, вы в проигрыше — ваш доход окажется меньше, чем мог бы быть.

Например, вы купили трехлетние облигации с доходностью 10% годовых. Спустя год среднерыночная доходность по похожим облигациям выросла с 10 до 12%. Получается, вы заработаете меньше других инвесторов, которые купят бумаги на новых условиях. А если вы захотите продать свои облигации досрочно, вам придется снизить цену ниже номинала. Только тогда ваши бумаги смогут заинтересовать другого инвестора.

Этот риск тесно связан с движением ключевой ставки Банка России, от которой зависят и другие ставки на финансовом рынке. Регулятор уже несколько раз ее понижал и планирует снижать дальше. Поэтому процентный риск сейчас вряд ли реализуется.

Инфляционный риск — риск, что инфляция обгонит доходность по облигации. Получается, вы не приумножите ваш реальный капитал, а потеряете его часть. Ведь завтра вы сможете купить на него меньше, чем сегодня. Но за последние годы инфляция сильно снизилась, и Банк России теперь намерен удерживать ее на уровне 4%. Так что этот риск тоже минимален.

Плюсы и минусы облигаций

Плюсы:

доход по облигациям в среднем выше, чем по банковскому депозиту, и он обычно известен заранее. Или известны правила, по которым его можно рассчитать; риски при покупке облигаций есть, но они меньше, чем при вложениях в другие ценные бумаги; стоимость облигаций обычно колеблется не так сильно, как цена других бумаг, и чаще всего их легко продать по цене, близкой к номиналу; доход от некоторых видов облигаций не облагается налогом, а если инвестировать через ИИС, можно получить еще и налоговый вычет.

Минусы:

вложения в облигации не участвуют в системе страхования вкладов, как и другие инвестиции на фондовом рынке; доходность по облигациям невелика по сравнению с более рискованными инструментами финансового рынка.

Таким образом, облигации — финансовый инструмент, который помогает сохранить средства и получить при этом умеренный доход при относительно невысоких рисках. Тем не менее эти риски ложатся исключительно на инвестора. Если вы торгуете на бирже через брокера, именно вы принимаете окончательное решение о покупке или продаже облигаций и несете ответственность за принятое решение.

Источник: www.orel-adm.ru

Что такое облигация простыми словами? Типы, рейтинги и пр.

Вы, вероятно, понимаете, что сбалансированный инвестиционный портфель включает как акции, так и облигации, и что облигации могут быть менее рискованными, чем акции. Но что такое облигации? Когда вы покупаете облигации, вы предоставляете ссуду эмитенту облигаций, который согласился выплатить вам проценты и вернуть ваши деньги в определенный день в будущем.

Акции, как правило, получают больше освещения в СМИ, чем облигации, но глобальный рынок облигаций на самом деле больше по рыночной капитализации, чем рынок акций. В 2018 году Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA) оценила мировые фондовые рынки в 74,7 триллиона долларов, а мировые рынки облигаций – в 102,8 триллиона долларов. Давайте подробнее рассмотрим облигации, чтобы лучше понять этот ключевой класс актиWow.

Что такое облигации?

Облигации – это инвестиционные ценные бумаги, по которым инвестор ссужает деньги компании или правительству на определенный период времени в обмен на регулярные выплаты процентов. Как только облигация достигает срока погашения, эмитент облигации возвращает деньги инвестору. Фиксированный доход – это термин, который часто используется для описания облигаций, поскольку ваши инвестиции приносят фиксированные выплаты в течение срока действия облигации.

Компании продают облигации для финансирования текущих операций, новых проектов или приобретений. Правительства продают облигации для целей финансирования, а также для пополнения налоговых поступлений. Когда вы инвестируете в облигацию, вы являетесь держателем долга для организации, выпускающей облигацию.

Многие типы облигаций, особенно облигации инвестиционного уровня, представляют собой инвестиции с меньшим риском, чем акции, что делает их ключевым компонентом всестороннего инвестиционного портфеля. Облигации могут помочь хеджировать риск более нестабильных инвестиций, таких как акции, и они могут обеспечить стабильный поток дохода в течение пенсионных лет при сохранении капитала.

Ключевые термины для понимания облигаций

Прежде чем мы рассмотрим различные типы облигаций, а также то, как они оцениваются и торгуются на рынке, полезно понять ключевые термины, применимые ко всем облигациям:

• Срок погашения. Дата, на которую эмитент облигаций возвращает деньги, предоставленные ему инвесторами в облигации. Облигации имеют короткие, средние или длинные сроки погашения.
• Номинальная стоимость. Это сумма, которую ваша облигация будет стоить к моменту погашения. Номинальная стоимость облигации также является основой для расчета процентных выплат держателям облигаций. Чаще всего облигации имеют номинальную стоимость 1000 рублей в России или 1000 долларов в США.
• Купон. Фиксированная процентная ставка, которую эмитент облигаций выплачивает держателям облигаций. В примере с 1000 рублями, если облигация имеет купон 3%, эмитент облигации обещает платить инвесторам 30 рублей в год до даты погашения облигации (3% от номинальной стоимости 1000 рублей = 30 рублей в год).
• Доходность. Норма доходности по облигации. Хотя купон фиксирован, доходность варьируется и зависит от цены облигации на вторичном рынке и других факторов. Доходность может быть выражена как текущая доходность, доходность к погашению и доходность до отзыва (подробнее об этом ниже).
• Цена. Многие, если не большинство облигаций, торгуются после того, как они были выпущены. На рынке облигации имеют две цены: бид и аск. Бид – это максимальная сумма, которую покупатель готов заплатить за облигацию, а аск – это самая низкая цена, предлагаемая продавцом.
• Риск дюрации. Это показатель того, как цена облигации может измениться при колебаниях рыночных процентных ставок. Эксперты предполагают, что облигация будет снижаться в цене на 1% при повышении процентной ставки на 1%. Чем больше дюрация облигации, тем больше подвержена ее цена изменению процентных ставок.
• Рейтинг. Рейтинговые агентства присваивают рейтинги облигациям и эмитентам облигаций на основе их кредитоспособности. Рейтинги облигаций помогают инвесторам понять риск инвестирования в облигации. Облигации инвестиционного уровня имеют рейтинг BBB или выше.

Какие бывают типы облигаций?

Существует почти бесконечное множество типов облигаций. Облигации инвестиционного уровня можно в целом разделить на четыре типа – корпоративные, государственные, агентские и субфедеральные и муниципальные – в зависимости от организации, которая их выпускает. Эти четыре типа облигаций также имеют разные налоговые режимы, что является ключевым фактором для инвесторов в облигации.

Государственные облигации

Самыми распространенными ценными бумагами этой категории являются облигации федерального займа (ОФЗ). Они обладают хорошей ликвидностью, большим количеством вариантов сроков инвестирования и низкой вероятностью дефолта эмитента.

Преимуществом является то, что купонный доход по ним освобожден от уплаты НДФЛ и они имеют низкий кредитный риск, а недостатком – низкая доходность.

Агентские облигации

Предприятия, спонсируемые государством, выпускают агентские облигации для финансирования федеральных программ ипотеки, образования и сельскохозяйственного кредитования. Эти облигации облагаются федеральным налогом, но некоторые из них освобождены от налогов штата и местных налогов.

Корпоративные облигации

Корпоративные облигации являются долговыми бумагами некоторых компаний. Они отличаются большей чем ОФЗ эффективностью. Нередко купон по ним является переменным. Доход, как купонный, так и с прироста рыночной цены облагается подоходным налогом, но есть исключения в виде корпоративных бумаг, выпущенных после 2017 года включительно, по которым купонный доход освобожден от налога на доходы физлиц.

Вам следует знать также о субординированных облигациях корпоративных эмитентов. Субординированная облигация – это ссуда компании, которая располагается рангом ниже остальных ссуд и займов в случае банкротства компании.

Иными словами, держатели субординированных облигаций в последнюю очередь, кроме владельцев акций, получат свою долю в активах компании при банкротстве. Эти ценные бумаги являются достаточно рискованным вложением, но имеют большую доходность.

Субфедеральные и муниципальные облигации

Этот тип облигаций могут выпускать субъекты Российской Федерации (субфедеральные) и муниципальные образования (муниципальные). Эти облигации менее распространены, что в свою очередь сказывается на их ликвидности. За счет более низкой надежности доходность этих ценных бумаг является более высокой, а купоны по ним не облагаются НДФЛ. Достаточно часто по таким облигациям предусмотрена амортизация долга.

Особенности облигаций

Мы можем дополнительно классифицировать облигации в зависимости от способа выплаты процентов и некоторых других характеристик:

• Дисконтные облигации. Дисконтные облигации не производятся периодические выплаты процентов. Вместо этого инвесторы покупают эти облигации с дисконтом к их номинальной стоимости, и им выплачивается полная номинальная стоимость при наступлении срока погашения.
• Облигации с правом отзыва. Эти облигации позволяют эмитенту погасить долг – или «отозвать облигацию» – до наступления срока погашения. Условия отзыва согласовываются до выпуска облигации.
• Облигации с правом досрочного погашения. Инвесторы имеют возможность погасить облигацию с правом досрочного погашения до даты погашения. Облигации пут могут предлагать одну или несколько различных дат для досрочного погашения.
• Конвертируемые облигации. Конвертируемые облигации могут быть конвертированы в акции компании-эмитента до наступления срока погашения.

Чтобы выбрать облигации, которые обеспечивают доход, налоговые преимущества и функции, наиболее подходящие для финансовых целей инвестора, вам необходимо работать со своим финансовым консультантом.

Как работают рейтинги облигаций?

Все облигации несут риск дефолта. Если эмитент корпоративных или государственных облигаций объявляет о банкротстве, это означает, что он, скорее всего, не выполнит свои обязательства по облигациям, что затруднит инвесторам возврат своей основной суммы.

Понять риск дефолта, связанный с вашими инвестициями в облигации, могут помочь кредитные рейтинги. Они также дают возможность полагать, что эмитент сможет надежно выплатить инвесторам купонную ставку облигации.

Подобно тому, как кредитные бюро присваивают вам кредитный рейтинг на основе вашей финансовой истории, рейтинговые агентства оценивают финансовое состояние эмитентов облигаций. Standard and Poor’s, Fitch Ratings и Moody’s являются тремя ведущими рейтинговыми агентствами, которые присваивают рейтинги отдельным облигациям для обозначения и банка, поддерживающего выпуск облигаций.

Moody’s	S» width=»116″>Fitch
Рейтинги инвестиционного уровня	Aaa	AAA	AAA
	Аа1	АА+	АА+
	Аа2	AA	AA
	Аа3	AA-	AA-
	A1	А+	А+
	A2	A	A
	A3	A-	A-
	Baa1	BBB+	BBB+
	Baa2	BBB	BBB
	Baa3	BBB-	BBB-
Рейтинги спекулятивного уровня	Ba1	BB+	BB+
	Ba2	BB	BB
	Ba3	BB-	BB-
	B1	B+	B+
	B2	B	B
	B3	B-	B-
	Caa1	CCC+	CCC+
	Caa2	CCC	CCC
	Caa3	CCC-	CCC-
	Ca	CC	CC+
	—	C	CC
	—	—	CC-
	D	D	DDD

В целом, чем выше рейтинг облигации, тем ниже должен быть купон из-за меньшего риска дефолта эмитента. Чем ниже рейтинг облигации, тем больший процент эмитент должен выплатить инвесторам, чтобы побудить их сделать инвестиции и компенсировать более высокий риск.

Как оцениваются облигации?

Цена облигаций на вторичном рынке определяется их номинальной стоимостью или номиналом. Облигации с ценой выше номинала торгуются с премией, тогда как облигации с ценой ниже их номинальной стоимости торгуются с дисконтом. Как и любой другой актив, цены на облигации зависят от спроса и предложения. Но кредитные рейтинги и рыночные процентные ставки также играют большую роль в ценообразовании.

Рассмотрите кредитные рейтинги: как отмечалось выше, облигация с высоким рейтингом инвестиционного уровня выплачивает меньший купон (более низкая фиксированная процентная ставка), чем облигация с низким рейтингом ниже инвестиционного уровня. Этот меньший купон означает, что облигация имеет более низкую доходность, что дает вам меньшую отдачу от ваших инвестиций. Но если спрос на ваши облигации с высоким рейтингом внезапно упадет, тогда они начнут торговаться с дисконтом к номиналу на рынке. Однако ее доходность увеличится, и покупатели будут зарабатывать больше в течение срока действия облигации, потому что фиксированная купонная ставка представляет собой большую часть более низкой цены покупки.

Изменения рыночных процентных ставок усложняют ситуацию. По мере роста рыночных процентных ставок доходность облигаций также увеличивается, что снижает цены на облигации. Например, компания выпускает облигации номинальной стоимостью 1000 долларов США с 5% купоном. Но год спустя процентные ставки повышаются, и та же компания выпускает новую облигацию с купоном 5,5%, чтобы не отставать от рыночных ставок. Когда появляется новые облигации с 5,5% купоном, спрос на облигацию с 5% купоном снизится.

Чтобы первая облигация оставалась привлекательной для инвесторов, используя пример номинальной стоимости 1000 долларов, цена старой 5% облигации будет торговаться с дисконтом, скажем, 900 долларов. Инвесторы, покупающие 5% облигацию, получат скидку на цену покупки, чтобы сделать доходность старой облигации сопоставимой с доходностью новой 5,5% облигации.

Как инвестировать в облигации

Вы можете инвестировать в облигации, покупая новые выпуски, покупая облигации на вторичном рынке или покупая паевые инвестиционные фонды или торгуемые на бирже фонды (ETF).

• Новые облигации. Вы можете покупать облигации во время их первоначального размещения через множество брокерских площадок в Интернете.
• Вторичный рынок. Ваш брокер может предлагать возможность покупки облигаций на вторичном рынке.
• Паевые инвестиционные фонды. Вы можете покупать акции фондов облигаций. Эти паевые инвестиционные фонды обычно покупают различные облигации в рамках определенной стратегии. К ним относятся фонды долгосрочных облигаций или высокодоходные корпоративные облигации, а также многие другие стратегии. Фонды облигаций взимают с вас комиссию за управление, которая компенсирует управляющим портфелем фонда.
• Облигационные ETF. Вы можете покупать и продавать облигационные ETF, как акции. Облигационные ETF обычно имеют более низкие комиссии, чем облигационные паевые инвестиционные фонды.

При покупке новых выпусков и облигаций вторичного рынка у инвесторов могут быть более ограниченные возможности. Не все брокерские компании предлагают возможность покупать облигации напрямую. А понимание цен на облигации может быть непростым для начинающих инвесторов.

Облигационные паевые инвестиционные фонды и ETF намного легче доступны для обычных инвесторов. Вы можете легко изучить детали инвестиционной стратегии паевого инвестиционного фонда или ETF и найти те, которые соответствуют вашим инвестиционным целям. Вы имеете меньший риск столкнуться с проблемами ликвидности и, как правило, вы можете легко покупать и продавать акции этих имущественных комплексов.

Независимо от того, решите ли вы работать с финансовым профессионалом или самостоятельно управлять своими инвестициями, инвестиции с фиксированным доходом должны быть основной частью вашей инвестиционной стратегии. В хорошо диверсифицированном инвестиционном портфеле облигации могут обеспечить как стабильность, так и предсказуемый доход.

Экономист, финансовый аналитик, трейдер, инвестор. Личные интересы – финансы, трейдинг, криптовалюты и инвестирование.

Источник: ardma.net

Что такое Облигация (в примерах) и как Зарабатывать на Бондах

Сколько приносят денег облигации – доходность государственных, корпоративных и банковских бондов, налогообложение и риски.

Мировой рынок облигаций приблизительно на четверть превышает размер мирового рынка акций и продолжает расти. За последние три года объем рынка только государственных облигаций США продемонстрировал прирост на 25%, что говорит о растущем спросе со стороны населения.

Краткий гид:

• Что такое облигация простыми словами
• Сколько стоят облигации
• Сколько можно заработать на облигациях
• Погашение облигации
• Как купить облигации
• Как выбрать облигации
• Налоги
• Риски вложений
• В дополнении коротко о видах облигаций

Что такое облигация простыми словами

Облигация – это ценная бумага, подтверждающая право владельца на получение средств от её эмитента. Проще говоря, облигации представляют собой свидетельство о долге, который обязуется возвратить лицо, выпустившее их.

Компании эмитируют долговые ценные бумаги в случаях, когда им необходимо привлечь денежные средства извне. В качестве платы за пользование деньгами, по облигациям чаще всего предусмотрен не только возврат основной суммы, но и начисление определённого дохода в виде купона или дисконта к цене покупки.

К примеру, государству или компании нужны деньги для обустройства торгового порта для увеличения потока. Для этой цели необходим капитал и при его отсутствии можно пойти следующими 3 путями:

1. Оформить кредитный договор в банке;
2. Отыскать инвестора, пообещав ему долю в бизнесе;
3. Заняться выпуском облигаций (бондов).

Кредит вы сразу отмели как непрактичный и кабальный вариант, поскольку обслуживать его крайне затратное дело. При этом долей в будущем бизнесе делиться также нет желания. А поскольку деньги нужны, есть вариант эмиссии облигаций. Получается, что бонд — своеобразная долговая расписка. Выпуском подобных актиWow занимаются государства, субъекты и частные корпорации.

В случае приобретения облигации, вы фактически одалживаете деньги эмитенту.

Сколько стоят облигации

Обычно колебания стоимости облигаций редко выходят за пределы номинальной цены. Чаще всего конечная цена зависит от некоторых нюансов, к каковым относят:

• Ставку Центрального банка РФ. Так, если она растет, то падает котировка облигации и наоборот;
• Показатель спроса и предложения, т. е. если бонд, скажем, Газпрома окажется никому не нужным, его цена будет падать;
• Экономическую ситуацию в стране. При стабильной экономике волатильность цен крайне низка;
• Санкционную политику. Как известно практически каждому россиянину, наша страна находится под санкционным давлением с 2014 года, что вынуждает иностранных резидентов избегать вложений в российский долговой рынок.

Следует заметить, что облигацию нельзя отнести к спекулятивному биржевому инструменту, поскольку она характеризуется крайне низкой волатильностью, показатель которой редко превышает 2-3%. Больше потеряете за счет комиссий.

Сколько можно заработать на облигациях

Наиболее понятный и результативный вариант заработка на облигации возможен при выборе актива федерального займа, поскольку их доход гарантирован со стороны государства и равняется примерно 7-8% в год. При этом размер купона носит фиксированный характер или имеет привязку к определенному значению и известен заранее. Однако максимальная доходность возможна на корпоративных активах. Причем выпускаются они как огромными корпорациями, так и мелкими компаниями.

Правда, последний вариант связан с определенными рисками и чем они выше, тем больший процент заработка возможен. Ведь мало знакомому эмитенту трудно тягаться с серьезными и всем известными компаниями, вот и приходится обещать более высокую доходность – «премию за риск». Поэтому не вызывает удивления тот факт, что отдельные компании обещают 50, 100 или даже 200% доходность по своим облигациям.

Все же, подобные предложения лучше обходить стороной, поскольку практически со 100% гарантией вложенные деньги возвращены не будут.

Корпоративные облигации

ЭмитентДоходность в год, %Цена, $

VEON HOLDINGS BV	7,25	112,3
GAZPROM (GAZ CAPITAL SA)	8,63	155,08
GAZPROM (GAZ CAPITAL SA)	7,29	145,94
ATENTO LUXCO 1 SA	6,13	93,78
MICROSOFT CORP	3,3	116,86
CHINA EVERGRANDE GROUP	8,25	96,33
PETROLEOS MEXICANOS	7,69	89,28

Государственные облигации ЭмитентДоходность в год, %Цена, $

US TREASURY N/B	2,88	119,36
RUSSIAN FEDERATION (Еврооблигация)	12,75	175,06
REPUBLIC OF BELARUS	6,2	98,95
REPUBLIC OF TURKEY	7,38	101,99
UNITED MEXICAN STATES	5,75	121,83
MALAYSIA SUKUK GLOBAL	3,18	111,74
REPUBLIC OF NIGERIA	6,5	97,78

Облигации банков ЭмитентДоходность в год, %Цена, $

COMMERZBANK AG	8,13	116,45
BARCLAYS PLC	7,88	104,38
BNP PARIBAS	7,38	113,15
DEUTSCHE BANK AG	7,5	99,58
LLOYDS BANK PLC	12	117,83

Предпочтение отдается только надежным бумагам: ОФЗ либо корпоративным бондам наиболее крупных корпораций — Microsoft, Barclays, Deutsche Bank и пр. У самой простой стратегии заработка на облигациях следующая последовательность действий:

• Формирование инвестпортфеля путем покупки акций, облигаций;
• Объем приобретенных облигаций должен соответстWowать возрасту инвестора (25-летний инвестор выделяет на покупку бондов 25% от имеющегося капитала);
• Ежегодно осуществлять мониторинг портфеля с целью сохранения выбранного соотношения.

Помимо этого, можно воспользоваться другой стратегией, которая основана на сочетании ОФЗ и ИИС. Так, вкладчик открывает индивидуальный инвестиционный счет у понравившегося российского брокера и приобретает ОФЗ, дата погашения которого наступает по прошествии 3-х лет. ИИС позволяет возвращать ежегодно 13% от размера внесенного капитала. В итоге, конечная прибыль способна составить 20 и более процентов годовых.

Когда ОФЗ по какой-либо причине не нравятся, то стоит присмотреться к корпоративным облигациям.

Погашение облигации

Как только истекает период оферты, облигация погашается. Корпорацией, выпустившей ценную бумагу, выплачивается завершающий купон и ее номинальная цена. Самое интересное, что покупка бонда по цене ниже начальной, позволит инвестору получить дополнительную прибыль.

Многие компании, которые не желают терять солидный капитал единожды, предпринимают следующие шаги:

• В канун выплат по облигации, осуществляется организация дополнительного выпуска бондов. Выходит, что прибыль выплачивается благодаря новым покупателям актива;
• Занимаются выпуском амортизационных облигаций, когда их номинал выплачивается постепенно с одновременным снижением купонной прибыли.

На выбор наиболее перспективного актива влияет стратегия инвестора. При наличии возможности ждать длительный период погашения бонда — лучше остановиться на первом варианте. Когда же приоритет на планомерный возврат капитала — лучше остановиться на активах с амортизацией.

Как купить облигации

Купить облигации российских эмитентов можно на через любого брокера, предлагающего выгодные комиссии. Например, купить облигации можно у профессионального брокера Just2Trade:

У данного брокера можно также собрать большой портфель акций и получать дивиденды.

Just2Trade – это дочерний брокер от ФИНАМ с европейской регистрацией, здесь можно покупать не только государственные, но и корпоративные бонды.

Ещё один способ заработка на иностранных облигациях – это покупка акций ETF фондов, вкладывающих средства в долговые бумаги. Например:

• iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF;
• SPDR Barclays 1-3 Month T-Bill ETF;
• Vanguard Short-Term Treasury ETF;
• Goldman Sachs Treasury Access 0-1 Year ETF;
• SPDR Portfolio Short Term Treasury ETF.

Как выбрать облигации

Выбор облигаций основывается, в первую очередь, на склонности инвестора к риску. При желании можно приобрести ценные бумаги с доходностью выше рынка, однако их надёжность, вероятнее всего, не будет слишком высокой. По этой причине осторожные участники рынка предпочитают менее рискованные варианты, приносящие умеренную доходность. Однако помимо купона стоит обращать внимание и на другие факторы:

• Финансовая отчётность эмитента. Стабильно растущие показатели и устойчивое состояние компании – лучший индикатор надёжности её облигаций.
• Кредитный рейтинг. Чем выше присвоенный ценной бумаге рейтинг, тем выше не только её надёжность, но и, как правило, ликвидность, что в случае необходимости позволит быстро продать такие облигации.
• Срок погашения. Разумеется, период обращения облигаций должен соответстWowать выбранному горизонту инвестирования. Кроме того, при определении срока вложения средств, необходимо принимать во внимание динамику процентных ставок. Если инвестор прогнозирует их дальнейший рост, предпочтение стоит отдавать краткосрочным облигациям, если же он рассчитывает на дальнейшее снижение ставок, лучше приобретать долгосрочные ценные бумаги с фиксированным доходом.
• Валюта. Облигации, номинированные в долларах или евро, считаются более надёжными, чем рублёвые, и могут принести дополнительный доход в случае ослабления российской национальной валюты. Однако и купонная доходность по ним, как правило, ниже.

Налоги

Налогообложение – один из наиболее сложных для начинающего инвестора факторов. Необходимо понимать, что разные типы облигаций облагаются налогами по-разному. Ниже представлены несколько примеров обложения наиболее популярных типов бумаг.

Например, доходы от облигаций федерального займа РФ не облагаются НДФЛ. Так, приобретая бумаги выпуска ОФЗ 26225 со ставкой купона 7,25% и номиналом 1000 рублей, через год инвестор получит по 72,5 рубля чистой прибыли с каждой бумаги.

Иностранные корпоративные облигации имеют особую специфику налогообложения. Например, приобретая облигации компании Ford Motor Company с погашением 15 февраля 20NN года, номиналом 5000 долларов и купоном в 6,625%, неопытный инвестор может попасть в ситуацию, когда придётся заплатить более 30% налога на прибыль. То есть из заработанных 331,23 доллара в год придётся отдать бюджету почти $100.

Чтобы этого не произошло, инвестору при покупке американских облигаций, вне зависимости от того, торгует от через российского или иностранного брокера, необходимо заполнить налоговую форму W-8BEN. Она подтверждает отсутствие гражданства США и дает ему право на льготную ставку по облигациям в размере 0%. Согласно соглашению об избежании двойного налогообложения, необходимо будет заплатить 13% налога в ФНС РФ – итого налог составит 43,06 доллара. Налогом в РФ также облагаются доходы, полученные от валютной переоценки, поэтому если после погашения облигаций инвестор получил прибыль из-за роста курса валюты, в которой они были номинированы, то с неё тоже придётся заплатить НДФЛ в российскую ФНС.

Размер налога, который необходимо уплатить держателю облигаций, не одинаков и зависит от законодательства страны, по правилам которой размещались бумаги. При этом, если предоставить в ФНС РФ документы об уплате налога в другом государстве по ставке 13% или выше, в России НДФЛ с таких доходов взиматься не будет. Поэтому перед приобретением иностранных корпоративных облигаций рекомендуется ознакомиться с налоговым законодательством страны, где они размещены.

Риски вложений

Несмотря на относительно высокую надёжность инвестиций в облигации, риски в таких вложениях всё же присутствуют. В первую очередь это риск дефолта эмитента, что особенно актуально у корпоративных облигаций и государственных ценных бумаг слаборазвитых стран с нестабильной экономикой. В случае если облигации были непокрытыми, каких сейчас большинство, инвестору при наступлении банкротства эмитента останется только ждать и надеяться на то, что при реализации имущества должника очередь дойдёт и до исполнения обязательств по его облигациям.

Второй риск связан в большей степени с непопулярными долговыми бумагами, и это риск ликвидности. Не всегда возможно своевременно найти на вторичном рынке покупателя для облигаций до момента погашения, особенно в ситуации, когда у эмитента обнаруживаются те или иные финансовые проблемы. В таком случае есть вероятность, что продать бумаги можно будет только сильно ниже номинала.

• Покупка облигаций у брокера Just2Trade
• Рынок Мусорных облигаций – Примеры бросовых бондов и Доходность
• Торговля индексом РТС и заработок (Примеры) – Способы
• Как заработать на облигациях Сбербанка – Примеры и Доходность
• Сколько можно Заработать на Облигациях (в Примерах) – Доходность

Процентный риск подразумевает вероятность роста процентных ставок на рынке, из-за чего держатели облигаций с фиксированным купоном могут недополучить доход. При этом продать такие бумаги можно будет только по цене ниже номинала, в противном случае покупать их другому инвестору не будет смысла.

Также существует вероятность того, что возросший темп инфляции превысит доходность по облигации, что фактически принесёт инвестору убыток. Такой риск называется инфляционным.

Если эмитент имеет право досрочного погашения облигаций, то существует риск того, что компания воспользуется этим правом, а инвестор недополучит прибыль.

Стоит учитывать, что облигации тоже подчиняются одному из основных правил инвестирования – размер дохода по ним прямо пропорционален уровню риска. То есть наиболее надёжные бумаги, как правило, отличаются самым низким купоном. Так, например, десятилетние государственные облигации США выпуска US912828P469 имеют купонную доходность всего 1,625%, но и риск дефолта по таким бумагам крайне мал.

В дополнении коротко о видах облигаций

Долговые ценные бумаги могут отличаться по нескольким критериям. По методу начисления дохода они делятся на:

• Купонные. Доход по ним определяется в процентах от номинальной стоимости облигации и выплачивается в определённое время в течение владения ими. Купоны могут выплачиваться один или несколько раз с определённым интервалом.
• Дисконтные. Такие облигации размещаются со скидкой к номиналу (дисконтом), а погашаются по полной стоимости. Доходом по ним служит разница между ценой покупки и ценой погашения.
• С премией. Такие ценные бумаги продаются по номиналу, но погашаются по более высокой цене. Фактически, можно назвать их разновидностью облигаций с разовой купонной выплатой.

Купонные облигации делятся на бумаги:

• С постоянным купоном. Это наиболее часто встречающийся вид облигаций. Купон по ним фиксирован и остаётся неизменным весь срок обращения бумаги.
• С переменным купоном. Доходность таких облигаций может меняться и устанавливается эмитентом на следующий купонный период. Купон по таким облигациям может зависеть от процентных ставок, темпов инфляции, внутренних и внешних экономических условий компании-эмитента, курсов валют или других факторов.

По эмитенту, выпустившему облигацию, они делятся на:

• Государственные облигации. Эмитируются правительством страны или властями её субъектов.
• Муниципальные облигации. Выпускаются местными органами управления.
• Корпоративные облигации. В качестве эмитента таких бумаг выступают отдельные компании.

По возможности обмена облигации делятся на:

• Конвертируемые. Они могут быть обменены на другие ценные бумаги эмитента (чаще всего на акции) при соблюдении ряда условий.
• Неконвертируемые. Такие облигации не обмениваются на другие бумаги.

По наличию обеспечения облигации бывают:

• Обеспеченные. Самый надёжный, но не самый распространённый вид облигаций. Эмитент обеспечивает их своим имуществом, гарантией государства или других компаний. Вероятность получить свои деньги назад даже при банкротстве эмитента у владельцев таких облигаций весьма высока.
• Необеспеченные. Залоги и гарантии по таким бумагам отсутствуют, поэтому в случае банкротства эмитента владельцам придётся ожидать возврата своих средств наравне с другими кредиторами.
• Субординированные. Облигации с повышенным уровнем риска. При банкротстве эмитента держатели этих бумаг получают свои деньги после других кредиторов, если средства для этого у компании вообще остаются. В случае санации эмитента долги по субординированным облигациям списывают и держатели не получают ничего.

По возможности погашения до наступления срока облигации делятся на бумаги:

• Без права досрочного погашения.
• С правом досрочного погашения. Причём, в зависимости от специфики ценной бумаги, иметь такое право может не только владелец облигации, но и её эмитент.

По периодичности начисления дохода облигации бывают:

Заключение

Облигации – это долговые ценные бумаги, способные приносить инвестору неплохую прибыль, несмотря на сравнительно невысокий уровень риска. Существует множество разновидностей долговых ценных бумаг, каждая из которых имеет собственную специфику, и грамотно составленный портфель облигаций способен приносить инвестору стабильную прибыль на протяжении многих лет.

У частного инвестора есть возможность стать владельцем ОФЗ либо корпоративных облигаций посредством биржи. А вот какому виду бондов отдать предпочтение и по какой цене покупать решает сам инвестор. Важно понимать, что облигация является консервативным инструментом, способным при наступлении конкретных условий принести более серьезную прибыль, нежели отдельная акция. При этом шанс потери капитала равен практически нулю.

Источник: stolf.today