Девальвация вызывается реформой государства, которое либо снижает курс бумажных денег либо изымает из оборота обесценившиеся денежные знаки. Обычно сопровождается резким ростом стоимости иностранных валют и общим спадом в экономике.
Девальвация — это процесс в экономике, который приводит к снижению стоимости национальной валюты по отношению к валютам других стран или по отношению к золоту. Практически всегда осуществляется по инициативе государства. Является одним из инструментов управления национальной экономикой и может нести как положительные, так и отрицательные результаты.
Виды девальвации
Девальвация бывает открытая и скрытая.
Процесс открытой девальвации сопровождается официальным заявлением властей об обесценивании денег по отношению к золотому стандарту. Затем следует два сценария: обесцененные деньги изымаются из оборота, что приводит к снижению цен на товары, либо происходит замена обесцененных денег на новые, что влечет за собой рост цен на товары.
Девальвация — что это простыми словами и будет ли девальвация рубля в России | Виды и причины 📄📈
Открытая девальвация является шоковым инструментом, который осуществляется за пару часов. В этом случае удается избежать спекулятивного давления на экономику, но происходит потеря доверия к валюте и резкий отток капитала из страны. Сопровождается паническим настроением населения, массовой скупкой иностранных денежных единиц, что создает еще большее давление. При этом можно наблюдать рост цен на золото и другие драгоценные металлы.
Стоимость золота в рублях за период с 2008 по 2015 годы (по данным ЦБ РФ)
Скрытая девальвация – инструмент более мягкого воздействия. Центральный банк выступает с валютными интервенциями, покупая или продавая иностранную валюту, тем самым сглаживая колебания на рынке. Это приводит к истощению золотовалютных запасов страны. Несмотря на колоссальные расходы, эта мера бывает оправданной: нет массовой паники среди населения.
В этом случае обесценивание происходит в течение нескольких недель и даже месяцев. Национальная валюта постепенно дешевеет, растут цены на импортные продукты, а местные производители тоже повышают свои цены, стараясь уменьшить последствия роста цен на зарубежное оборудование, сырье и обслуживание иностранных кредитов. Отследить скрытую девальвацию просто: взглянув на курс национальной валюты по отношению к иностранной.
Курс доллара по отношению к рублю за период с 2006 по 2015 годы (по данным ЦБ РФ)
За период с октября 2006 по октябрь 2015 года рубль несколько раз серьезно дешевел по отношению к доллару. Это скрытое обесценивание продолжается довольно длительный период времени. На графике видно, что, начиная с июня 2014 года,обесценивание рубля составило практически катастрофическую величину. Однако официально власть всячески отвергала любые обвинения, успокаивая население и старательно компенсируя потери в бюджет.
Как легализуют преступные доходы
Исторические факты
Что такое девальвация простыми словами? Фактически это обесценивание национальной валюты. В новейшей истории России девальвация происходила несколько раз. В 1998 году курс доллара резко вырос с 5 до 27 рублей. Те, у кого были кредиты в иностранных денежных единицах, оказались в катастрофической ситуации: их расходы по обслуживанию кредитов выросли в несколько раз.
Спустя десять лет в 2008 году рубль вновь потерял позиции по отношению к доллару. На этот раз не так катастрофично, доллар вырос до 37 рублей за штуку. Теперь перед нами очередной виток, доллар находится на уровне 65 рублей за штуку. В 2008 году экономику России спасли резко выросшие цены на энергоносители. Сейчас на этот спасительный круг надеяться не стоит.
В Белоруссии и Казахстане за последние несколько лет тоже происходили обесценивания валюты. Совокупная девальвация в Республике Беларусь только в 2011 году превысила 189%. В Казахстане принятие решения о девальвации валюты в 2009 году едва не привело к государственному перевороту. Начались массовые протесты, сбор подписей за отставку президента.
В сентябре 2015 года Казахстан отпустил свою валюту в «свободное плавание». Курс доллара сразу вырос на 50%.
Почему девальвация может быть выгодна власти?
Все очень просто. Это инструмент, повышающий прибыль от экспортируемых товаров. В связи с тем, что наша экономика до сих пор остается в большей степени сырьевой, снижение роста цен на нефть повлекло за собой намеренную девальвацию рубля, дабы сохранить объем средств, поступающих в бюджет.
Наш бюджет на несколько лет вперед рассчитывается исходя из определенной цены за баррель нефти. Для сравнения можно посмотреть на динамику цены на нефть. Она находится в абсолютной противофазе динамике цен за доллар. Чем дешевле нефть, тем выше намеренное обесценивание.
Стоимость одного барреля нефти в период с 2006 по 2015 годы (по данным Яндекс.Котировки)
За один баррель нефти в 2014 году правительство получало 108 долларов. При курсе доллара в 35 рублей в бюджет поступало 35*108=3780 рублей. Как только цена на нефть упала до 50 долларов за баррель, рубль был девальвирован, а доллар моментально вырос до 62 рублей за штуку. 50*62=3100 рублей. Сумма, вырученная от каждого проданного барреля нефти, упала ненамного, что позволяет пополнять бюджет в установленных рамках.
Именно поэтому в краткосрочной перспективе обесценивание валюты является важным для российского бюджета. При этом оборотной стороной медали является снижение реальных доходов и покупательской способности населения, рост расходов на продукты питания. Инвестиции в долгосрочные проекты практически замораживаются, компании не хотят рисковать. Прирост экономики резко стремится к нулю.
Девальвация – это механизм, который может сгладить негативные экономические последствия, но он таит в себе большую опасность – существует высокая вероятность нанести экономике урон, от которого она не сможет оправиться.
Что делать во время девальвации?
Эксперты советуют в первую очередь не паниковать, чтобы не совершить неправильных инвестиций, которые потом окажутся убыточными.
Если основные доходы и расходы человека находятся в национальной валюте, то, по утверждениям властей, нет причин для особого беспокойства. Председатель ЦБ РФ Эльвира Набиуллина советует копить в той валюте, в которой предполагаются траты.
Что касается бизнеса, то по словам председателя ЦБ, у тех компаний, которые имеют выход на внешний рынок и низкую задолженность по зарубежным кредитам, есть большие перспективы успешно конкурировать с иностранными компаниями.
Как справиться с последствиями?
Есть только один способ: развивать экономику. В России для этого необходимо создание новых производств, рост числа инноваций, переход к более высокой производительности труда. Но этот механизм, который так и не удалось запустить в период роста доходов от экспорта сырья, с трудом возможно реализовать в нынешних условиях.
Из-за снижения стоимости национальной валюты импортные товары становятся дороже. С одной стороны, это хорошо для местного бизнеса, он может вплотную заняться импортозамещением. Но не все так просто. Для изготовления того же хлеба из российского зерна требуются иностранные печи. Если оборудование куплено в кредит, то стоимость российского хлеба точно также будет расти, как растет иностранная валюта.
Использовать преимущества девальвации можно было бы в том случае, если бы Россия кардинально изменила свою рыночную политику. Товары, произведенные в нашей стране сейчас дешевле их аналогов на внешнем рынке, произведенных в других странах. Увеличивая число партнеров, перестраивая свою внешнюю торговую политику, Россия могла бы извлечь пользу из ситуации. Но встречные санкции по отношению к странам Европы, нежелание идти на уступки и компромиссы приводит к усилению самоизоляции страны. Последствия таких действий сложно предсказать, но однозначно они не будут радужными для россиян.
Источник: moneymakerfactory.ru
Что такое девальвация. Связь девальвации и инфляции.
Чем вызвано обесценивание валют, в том числе рубля? Как на это реагировать инвестору? Девальвация — это всегда плохо?
Девальвация — обесценивание национальной валюты относительно валют других стран. Простыми словами — это когда рубль опять упал, а доллар вырос.
Ревальвация — это процесс обратный девальвации, т.е. когда национальная валюта дорожает относительно валют других стран (бывает и такое, даже с рублем).
Вопреки расхожему мнению, умеренная девальвация — это не плохо.
Удешевление национальной валюты приводит к удешевлению местных товаров и услуг относительно заграничных, что повышает их конкурентоспособность. Повышение конкурентоспособности должно (но не обязано) вести к экономическому росту и повышению доходов населения.
Многими девальвация воспринимается как проклятье российской экономики, а между тем США, Китай и Евросоюз проводят настоящие валютные войны за право ослабить свои валюты. Каждый из них таким образом пытается больше зарабатывать за счет экспорта.
Пока в этой войне побеждает РФ 🙂
На самом деле российский рубль — отнюдь не худшая валюта в мире. Для наглядности взгляните как турецкая лира дешевеет относительно рубля — с пиков 2015 года лира девальвировалась на 70%. Жить в Турции на рубли — норм 🙂
Проблема девальвации в РФ заключается в том, что она носит непредсказуемый характер и предстает всякий раз в качестве шоковой терапии для населения.
Кроме того, вызванное девальвацией сокращение импорта в РФ не компенсируется ростом собственного производства, в результате чего доходы населения не растут и оно просто нищает.
Говоря о соотношении девальвации и инфляции, можно упрощенно заключить, что инфляция есть обесценивание национальной валюты на внутреннем рынке страны, а девальвация — это обесценивание национальной валюты относительно внешнего рынка.
Причины девальвации:
Причина в общем-то одна: национальную валюту продают активнее, чем покупают.
Почему так может происходить подробно рассматривал в прошлой статье о факторах влияющих на курс валюты.
Связь инфляции и девальвации
Рубль девальвируется из-за инфляции? Или инфляция происходит из-за девальвации?
Вопрос из серии: что появилось раньше — курица или яйцо?
Мое мнение: хронологическая последовательность в этом вопросе имеет ключевое значение.
Если раньше случилась девальвация, то это будет разгонять инфляцию.
А если раньше случилась инфляция, то это будет приводить к девальвации.
Так, в 2021 году мы наблюдаем инфляцию спровоцированную девальвацицей (хотя, конечно, не только ей). Укрепление курса рубля могло бы помочь снизить темпы инфляции, но наш ЦБ и Минфин, увы, похоже, так не считают, и предпочитают бороться с бизнесом инфляцией путем повышения ключевой ставки, вместо того чтобы притормозить темпы покупки валюты.
Как соотносятся темпы инфляции и темпы девальвации?
Краткосрочно они могут показывать даже отрицательную корреляцию. Так, например, в 2015 году инфляция в РФ составила почти 13%, а рубль между тем укреплялся к доллару в первой половине того года на 30%.
Если говорить о более долгосрочном горизонте, то с 2014 года рубль девальвировался на 127%, а инфляция составила «всего» 49%.
Т.е. по отношению к российским товарам и услугам рубль обесценивается медленнее, чем по отношению к товарам импортируемым.
Поэтому иностранцам, если они вдруг захотят, выгодно приезжать жить в РФ при наличии валютных доходов, а вот россиянам опасно переезжать в большинство зарубежных стран имея доходы в рублях.
Разумная тактика для российского частного инвестора
Девальвация и инфляция воспринимаются инвесторами как однозначно отрицательные явления, однако при грамотном подходе их негативный эффект можно не только нивелировать, но даже обратить в свою пользу. Подробнее писал об этом в статье «Как заработать на инфляции?».
Разумный подход:
- Отказаться от инвестиций в компании с чисто рублевой выручкой, например $MTSS. Хотя есть исключения, например $TCSG и $SBER — это качественные эффективные компании, темпы роста выручки которых могут опережать темпы девальвации рубля. Но это не точно.
- Держать в портфеле комфортную долю российских эффективных экспортеров, например $NVTK, $LKOH, $CHMF
- Основную часть капитала инвестировать в валютные активы из разных стран, как минимум это США, ЕС и Китай.
- Не покупать валюту в моменты всплеска девальвации. В такие неприятные времена наоборот выгоднее продавать резко подорожавший доллар и покупать резко подешевевшие качественные российские компании, делая упор на экспортеров. За счет выручки в валюте, со временем, такие компании отыграют девальвационные потери в стоимости акций, а за счет увеличившейся рентабельности дадут прибыль акционерам.
Конкретные пропорции распределения долей портфеля по разным валютам каждому инвестору предстоит определить самостоятельно, ибо тут все зависит от индивидуальных особенностей определенного человека.
Одно можно сказать точно: не стоит зацикливаться на активах только одной страны, будь это родная Россия или мощные США. Диверсификация — наше всё.
Бонус: а бывает девальвация доллара?
Да, доллар как и любая другая валюта может обесцениваться, а может и дорожать. Наглядно это видно на графике индекса DXY, т.е. отношения стоимости доллара к валютам других 6 развитых стран.
Например с пиков 2002 года до минимумов 2008 года доллар обесценился на 41%!
С другой стороны, падение хоть и было довольно долгим, оно все же не переросло в перманентный тренд, как это происходит с валютами развивающихся стран.
Не пропусти новые записи, подпишись!
Бесплатно. Без спама. Только полезная информация.
Источник: start-investing.ru