Финансовое состояние предприятия во многом зависит от доли реинвестированной прибыли, от структуры капитала и от привлечения заемного капитала, что формирует экономическую рентабельность. Экономическая рентабельность связана с использованием заемных средств и основана на расчете прибыли до уплаты процентов и налогов (экономической прибыли).
Экономическая рентабельность определяется как соотношение экономической прибыли к активам организации и представляет собой наиболее общую относительную характеристику эффективности использования заемных средств.
Экономическая рентабельность может быть рассчитана 2-мя способами:
| Экономическая рентабельность | = | Прибыль бухгалтерская (Пб) + Платежиза использование заемными средствами (ПЛзаем) Активы(капитал) |
2-й способ. Для упрощения расчетов в качестве экономической прибыли используется прибыль до налогообложения (прибыль бухгалтерская).
| Экономическая рентабельность | = | Прибыль бухгалтерская Активы (капитал) |
Что такое рентабельность
В каждом случае отчасти допускается двойной счет, так как проценты за пользование кредитами по действующему законодательству частично уплачиваются из прибыли до налогообложения, а частично — из чистой прибыли.
Целесообразно к показателям финансового состояния предприятия в интересах инвесторов и кредиторов использовать расчет эффекта финансового рычага, на основе которого определяется целесообразность привлечения кредита.
Использование заемных средств для любого хозяйствующего субъекта связано с определенными, порой значительными издержками. Подробная взаимосвязь характеризуется категорией финансового рычага.
Финансовый рычаг — это потенциальная возможность влиять на рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных ресурсов, несмотря на платность последних. Для анализа эффективности использования заемного капитала рассчитывается показатель эффекта финансового рычага (ЭФР).
ЭФР = (1 – СН) × (ЭР – СРСП) × (Сз / Сс)
СН – коэффициент налогообложения, равный отношению суммы налогов к сумме прибыли до налогообложения;
ЭР – экономическая рентабельность, в качестве которой в российской практике используется рентабельность имущества по бухгалтерской прибыли (Rиm);
СРСП – средняя расчетная ставка процентов, предусмотренная кредитным договором, рассчитывается как отношение всех платежей по обслуживанию долга к величине привлекаемых заемных средств.
ЭФР показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала (Rcc) за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия и рассчитывается по формуле:
Rcc = ЭР (1 – СН) + ЭФР
Положительный ЭФР возникает в тех случаях, когда экономическая рентабельность больше «цены» заемного капитала. При таких условиях выгодно увеличивать плечоСфинансового рычага, т.е. соотношение заемных и собственных средств. Например, если экономическая рентабельность составляет 15 %, а процентная ставка за кредит — 10 %. то эта разность позволяет увеличить рентабельность собственного капитала. При таких условиях выгодно увеличивать плечо финансового рычага, т.е. соотношение заемных и собственных средств, определяющее уровень финансового риска.
Что такое рентабельность и маржинальность? Коротко и ясно.
Финансовый риск – это риск, связанный с возможным недостатком средств для выплаты процентов по кредитам и займам.
Для определения источников финансирования используется коэффициент соотношения заемного и собственного капитала, который в современной литературе обозначается как «плечо» финансового рычага (коэффициент финансовой задолженности).
Экономическая рентабельность
Сегодня предлагаем вашему вниманию статью на тему: «экономическая рентабельность». Мы постарались в полной мере раскрыть тему и объяснить все доступным языком. Все свои вопросы вы можете задавать в комментариях к статье. Наш эксперт будет оперативно на них отвечать.
Экономическая рентабельность отражает достигнутый в компании баланс экономических интересов внутренних и внешних участников бизнеса.
Коэффициент экономической рентабельности – как рассчитать и проанализировать?
Коэффициент экономической рентабельности – относительный показатель, который определяет стабильность производственной деятельности компании. Он рассчитывается на основе данных финансовой отчетности – балансовой прибыли (Ф. № 2) и совокупных активов (Ф. № 1). Для оценки причин изменения ЭР определяются также коммерческая маржа и коэффициент трансформации. Показатель должен быть положительным (ЭР>0), а его значение зависит от отрасли деятельности компании. При анализе используется сравнение с базисным значением, предыдущими периодами и предприятиями конкурентами.
Стабильное функционирование предприятия интересует его инвесторов-собственников, руководство, работников: от него зависят их прибыли, вознаграждения, зарплаты. Одним из способов его оценки выступает выявление суммы прибыли до налогообложения и уплаты процентов, которая приходится на каждую единицу инвестированных и задействованных в производстве ресурсов.
Экономическая рентабельность (экономическая эффективность, ЭР) – это относительный финансовый показатель, который представляет собой отношение нетто-результата эксплуатации инвестиций к средней величине совокупных активов организации.
Справка! Нетто-результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ) – это прибыль до налогообложения и уплаты процентов, которую на практике также называют балансовой прибылью.
Сущность экономической рентабельности сводится к определению того, сколько рублей балансовой прибыли приходится на каждую единицу активов, занятых в производственной деятельности.
Справка! При определении балансовой прибыли соблюдаются два правила, которые позволяют объективно оценить финансовое состояние компании: не учитывается заемное финансирование и делается упор на доходах от реализации продукции.
В чем значение показателя ЭР для экономического анализа?
- Он позволяет оценить движение производственных и финансовых ресурсов, составляющих имущество организации.
- На его основе можно исследовать издержки производства и реализации.
- С его помощью можно определить качество менеджмента в компании.
Экономическая рентабельность показывает, насколько согласованно бизнес достигает целей внутренних и внешних участников бизнеса. Хотя он внешне схож с показателями ROIC и ROE, в отличие от них, оценивает именно эффективность основной деятельности.
Для определения величины ЭР используются сведения из финансовой отчетности компании:
- Совокупные активы – из бухгалтерского баланса (ст. 1600 Ф. № 1).
- Балансовая прибыль – из отчета о финансовых результатах (ст. 2300 Ф. № 2).
Самый простой вариант формулы расчета показателя может быть представлен в виде отношения:
ЭР = БП / ((Анг+Акг)/2), где
- БП – балансовая прибыль;
- А нг, кг – совокупные активы на начало и конец года.
Прикладной вид формулы, составленный с учетом статей финансовой отчетности имеет следующий вид:
ЭР = ст. 2300 Ф. № 2 / ((ст. 1600 нг + ст. 1600 кг Ф. № 1) /2)
ЭР, как и иные коэффициенты рентабельности, выражается в процентах.
В западном экономическом анализе нередко применяется иной вариант расчета экономической эффективности. В нем используется два показателя:
-
Коммерческая маржа (КМ)– это сумма балансовой прибыли на каждые 100 руб. выручки от реализации продукции, услуг, работ. КМ выражается в процентах, отражает только производственную деятельность компании и варьируется в пределах от 3 до 30% (в зависимости от отрасли).
КМ = Балансовая прибыль / Выручка от реализации
Коэффициент трансформации (КТ)– это сумма выручки от реализации, которая приходится на каждую единицу активов организации. Он показывает, в какой оборот превращается каждый рубль имущества предприятия. КТ позволяет оценить качество использования активов.
КТ = Выручка / Активы
С учетом представленных выше коэффициентов формула ЭР принимает вид:
Справка! Рост коммерческой маржи и коэффициента трансформации приводит к увеличению экономической рентабельности и наоборот. Приведенная выше формула используется для проведения детального анализа факторов изменения экономической эффективности.
Положительный показатель экономической рентабельности считается нормальным (ЭР>0). Если это условие не соблюдается, то компания терпит убытки.
Читайте так же: Налоги усн по итогам года, если деятельность не велась
Точного предельного значение коэффициента не существует: он зависит от отраслевой принадлежности предприятия. Оттого при анализе важно рассматривать не точечное значение, а его сопоставление:
- С предыдущими периодами.
- С базисным значением.
- С фирмами-конкурентами из той же отрасли.
Важный момент! Если экономическая рентабельность увеличивается более высокими темпами, чем величина активов, то этот факт требует тщательной проверки. Он может быть следствием не только повышения эффективности производственной деятельности, но и желания руководителей извлечь из бизнеса максимум прибыли, а также их чрезмерное увлечение заемным финансированием.
В капиталоемких отраслях, где используются крупные и дорогостоящие производственные комплексы, ЭР всегда ниже, чем в сферах услуг и торговли, активы которых представлены в основном товарно-материальными запасами.
Для определения показателя ЭР стоит рассмотреть практические примеры расчета по двум российским компаниям – нефтяному гиганту ПАО АНК «Башнефть» и интернет-магазину «Юлмарт».
Что такое экономическая рентабельность? Анализ экономической рентабельности
Экономическая прибыль производства интересует не только инвесторов и директоров, но и простых рабочих. Ведь от нее зависит их заработная плата. Но вычислить прибыль от реализации товара, то, сколько нужно вложить средств, как изменяется величина активов, не совсем просто. Спрос, цена, количество продаж постоянно изменяются на плацдарме экономического рынка, поэтому важно следить за показателями рентабельности производства и анализировать их.
Эффективность работы производства можно увидеть, вычислив прибыль, которую предприятие получило от реализации своей продукции. Капитал, оставшийся после покрытия затрат на производство товара, называется рентабельностью. Иначе говоря, это эффективное использование средств организации, в процессе которого она получает прибыль.
Рентабельность в экономике имеет абсолютные и относительные показатели, которые могут выражаться в рублях или процентах. Различные виды доходности на предприятии рассчитываются с помощью определенных формул.
Это понятие обозначается в науке как прибыльность, доходность и полезность, характеризует экономическую эффективность и является относительным. Оно комплексно отражает плодотворность использования ресурсов того или иного предприятия.
Резервами принято считать материальные, трудовые, денежные и другие объекты. Коэффициент, который показывает, какова экономическая рентабельность предприятия, рассчитывается на основе отношения прибыли к активам. Этот показатель важен при статистическом отчете о работе объекта.
При проведении сравнительного и финансового анализа предприятия показатель экономической рентабельности рассчитывается в обязательном порядке. Для рыночной экономики существует система индексов (показателей) доходности (рентабельности), которую можно рассчитывать как в целом, так и по отдельным видам. Уровень и динамика показателя – это главные объекты внимания менеджеров организаций, поскольку рентабельность отражает достигнутый баланс внутренних и внешних экономических интересов. Выделяют следующие группы показателей прибыльности: рентабельность инвестиций, активов производства и продаж.
Любому руководителю фирмы или ее инвестору важно знать, какую прибыль он имеет. Все виды дохода от деятельности предприятия рассчитываются по-разному.
Для каждого типа прибыльности есть свой путь определения необходимых значений. Формула для расчёта доходности активов выглядит следующим образом:
R (активов) = П (чистая, за определенный период)/ Величина активов (общая, за тот же период).
Расчеты показывают, как экономическая рентабельность активов способна порождать прибыль для предприятия. Это своеобразный индикатор, очищенный от заемных средств, который показывает, какова доходность и эффективность деятельности организации.
Рассчитывается экономическая рентабельность предприятия по отношению к группе производственных фондов (ПФ) по такой формуле:
R (ПФ) = Балансовая прибыль / Среднее значение (Цена основных производственных фондов + нематериальные активы + оборотные средства (товарные и материальные).
Рентабельность ПФ тем выше, чем выше прибыльность.
Показатель ПФ показывает значения того, какова на данный момент экономическая рентабельность. Формула ее имеет следующий вид:
R (ПФ) = П/ПФ (среднегодовая стоимость).
Если разделить прибыль от продаж за год на среднюю стоимость ОС (основных средств) и МПФ (материально-производственные фонды), то получим показатель прибыли производственных фондов. В таком случае экономическая рентабельность ПФ указывает на эффективность их использования.
Конкретный смысл числовых значений состоит в сумме прибыли, приходящейся на каждую денежную единицу стоимости этой части активов. Чем больше данная величина, тем эффективнее используются ресурсы предприятия. Производственные фонды делят на основные и оборотные. По отношению к каждой группе можно делать расчет экономической рентабельности по идентичной методике. Чтобы расчеты были точными, берут средние показатели за период.
Доходность производственных фондов нужно не только определять, но и анализировать. Приемы анализа аналогичны другим показателям рентабельности. Достаточно провести анализ динамики показателя за несколько периодов – он называется горизонтальным. После этого следует сравнить значения со среднеотраслевыми или с уровнями аналогичных предприятий.
Можно прибегнуть к факторному анализу, позволяющему определить причины изменений. Если же разделить валовую прибыль на себестоимость продукции, получим R производства. R себестоимости тоже называют доходностью производства. Это происходит по причине того, что экономическая рентабельность организации по себестоимости свидетельствует об эффективности предприятия в целом.
Экономическая рентабельность продаж указывает на долю прибыли в каждой заработанной денежной единице. Расчет доходности продаж имеет такой вид:
R (продаж) = Прибыль (чистая) / Выручка
Доходность продаж – это индикатор ценовой политики предприятия, показатель способности к контролю издержек, величина прибыли от реализации товара в каждой денежной единице выручки без издержек на проценты и налоги.
Читайте так же: Можно ли ип стать учредителем ооо
Рентабельность продаж характеризует многие факторы. К вышеперечисленным, например, относится показатель удельного веса прибыли в структуре выручки от реализованной продукции. Его называют нормой прибыльности.
Если рентабельность продаж понижается, значит, уменьшается конкурентоспособность продукции на рынке, что, в свою очередь, указывает на сокращение спроса. В этом случае необходимы конкретные меры предотвращения бесприбыльной работы предприятия. Чтобы достигнуть повышения рентабельности продаж, увеличивают цены на реализуемую продукцию, а также снижают ее себестоимость. Повысить прибыль от реализуемого товара можно путем увеличения удельного веса более доходных видов изделий.
Для увеличения прибыли от продажи организации необходимо держать под контролем любые изменения на рынке, отслеживать динамику ценовой политики на аналогичную продукцию, уровня затрат на производственные потребности и реализацию продукции, работать над ассортиментом.
Оборотными называют текущие активы, которые могут изменяться каждое мгновение. Если взять во внимание особенности бухучета, то часто трудно отделить оборотные активы (ОА) для основной и неосновной деятельности. Существует мнение, что целесообразнее рассчитывать доходность общих мобильных активов. При этом в расчет берут общую прибыль (убыток) до уплаты налогов. Тогда:
R (ОА) общ. = (Прибыль (продажи+прочее) /общая величина ОА) *100%.
Если расписать эту формулу в развернутом виде, где учитывают затраты на себестоимость производства, расходы на коммерцию и управление, то получим:
R (ОА) общ. = ((Выручка с продаж – (Производственная себестоимость + расходы на коммерцию + расходы на управление) + Доходы (иные) – Расходы (иные)) / общая величина ОА) *100%.
Если же учитывать деление затрат, то формула рентабельности ОА будет такой:
R (ОА) общ. = ((Выручка от продажи – (Постоянные затраты + Переменные затраты) + Доходы (не основные) – Расходы (прочие) /общая величина ОА) *100%.
Доходность от инвестиций показывает результативность использования вложенных в развитие данного предприятия средств. Она также имеет свою фоормулу и рассчитывается следующим образом:
R(ин) = ((Инвестиционная прибыль – Цена инвестиций) / Стоимость инвестиций) * 100%.
Еще коэффициент рентабельности рассчитывают:
R (ин) = ((П + (Ц (продаж) + Ц (приобретения))) /Цена приобретения) *100%, где
Экономическая рентабельность собственного финансового капитала
Прибыльность собственного капитала (дальше – СК) говорит о доходе от вложенных финансов владельцами предприятия. Рассчитывается экономическая рентабельность капитала по формуле:
R (СК) = П (в пользовании организации) *100% / размер СК
Итогом сопоставления полезности активов и собственного капитала будут выводы о степени использования заимствованных средств, которые являются финансовыми рычагами для предприятия. Такой анализ необходим для повышения уровня доходности.
R собственного капитала будет выше, если вес (удельный) кредитных средств в общей сумме источников формирования активов возрастет. Разницу между прибыльностью СК и доходностью общей величины капитала называют эффектом финансового рычага.
Плечо финансового рычага показывает долю удельного веса заемных средств в общей сумме финансовых источников формирования имущества предприятия.
Оптимальным соотношение источников формирования активов предприятия будет считаться тогда, когда оно обеспечивает максимальный рост доходности собственного капитала в сочетании с приемлемой величиной финансового риска.
Рентабельность продукции для предприятия важно рассчитывать, так как она дает возможность определить разницу между затратами на ее производство и выручкой за нее. Этот показатель можно вычислить по формуле:
Прибыль, которая осталась в распоряжении предприятия, умноженная на 100%, и поделенная на полную себестоимость реализованной продукции.
Также до того как разделить на себестоимость, можно использовать значение прибыли от продажи продукции. Эта формула хорошо показывает, какой доход получило предприятие от каждого рубля, вложенного в производство и продажу товара. Рентабельность продукции можно высчитывать в рамках всей организации, а также по ее структурным составляющим.
Экономическая рентабельность совместных вложений капитала
Этот показатель является обобщающим для денежных средств всего предприятия. Он выражает, насколько эффективно они используются. По этому значению можно сделать выводы о всей работе организации, произвести анализ экономической рентабельности и затем принимать меры по повышению прибыльности или продолжать ту же работу.
Как и все остальные, рентабельность совокупных вложений капитала рассчитывается по своей формуле:
Расходы, возникшие в ходе займов + Прибыль, которой на данный момент располагает предприятие * на 100% / Значение совместного капитала (еще называется валютой баланса).
Экономическая рентабельность, формула которой является универсальной, рассчитывается просто:
R = (П (чистая или от продаж) / Показатель, для R рассчитываемой) *100%.
Показатель в знаменателе имеет всегда стоимостное выражение. Например, для объема продаж это выручка, которая, в свою очередь, рассчитывается так:
Разрабатывать стратегию развития предприятия, составлять планы, действовать с целью повышения прибыльности – все это важно для развития компании. Но без оценки эффективности работы сложно понять, быстро ли предприятие развивается в целом, в нужном ли направлении оно движется.
Как рассчитать экономическую рентабельность по формуле? В целом, успешность работы можно вычислить, определив отношение между результатами и затраченными ресурсами. Но что именно считать результатом деятельности предприятия?
Читайте так же: Кбк это что
К результатам работы компании можно отнести:
- количество произведенной продукции;
- объем оказанных услуг;
- полученный доход;
- прибыль.
Выбирая, что именно считать результатом деятельности, определяют, какие ресурсы на это были затрачены. Это происходит, можно сказать, автоматически. Так, на производство не влияют, например, расходы на рекламу, поэтому в оценке по этому параметру они не учитываются.
Применение в расчетах формулы экономической рентабельности предприятия зависит от многих нюансов. Так, результативность работы сельскохозяйственного предприятия и сети салонов красоты считается по-разному. Для того чтобы максимально полно оценить итоги работы компании, используют показатели и критерии оценки эффективности деятельности.
При применении формулы экономической рентабельности используют понятия критериев и показателей.
Критерии – это система признаков, по которым проводится оценивание. Показатели в числовом виде выражают результативность труда по каждому из этих критериев. Причем, выразить можно как количественные (например, количество произведенной продукции), так и качественные показатели (уровень развития производства).
Показатели можно условно разделить на три крупных типа:
К абсолютным относят такие показатели, как оборот, выручка, издержки, уровень задолженности и подобные. Их вычисляют за определенный период времени.
Через отношения абсолютных величин определяют относительные. Вычисляя отношения одного и того же показателя за разный промежуток времени или разных отделов, можно посчитать долю меньшего в большем. Например, доля издержек за сентябрь в объеме издержек за год. Если же брать разнородные показатели, дается оценка той или иной сферы деятельности компании. Например, вычисляется уровень фондовооруженности труда.
Средние показатели, как сразу понятно из названия, вычисляются как отношение суммы величин к количеству периодов, за которые они измерялись, или отделов, к которым они относятся.
Иногда определяют также структурные (доля отдельного элемента в общем результате) и приростные (изменение величины за период) показатели.
Было бы неправильным оценивать результат работы предприятия только по одному признаку. Поэтому при оценке экономической рентабельности по формуле расчета учитывают не только объемы продаж, но и прочие важные моменты, которые влияют на деятельность компании. Например, уровень прибыльности. Также эффективность работы всегда определяется посредством целой системы критериев.
Обычно выделяют следующие показатели экономической эффективности организации:
- окупаемость затрат;
- чистая продукция;
- прибыль;
- рентабельность;
- норма прибыли;
- себестоимость;
- производительность труда.
Характеристика отдельных показателей рентабельности
Окупаемость затрат – это обобщающий критерий. Его вычисляют, как отношение объема валовой продукции к общему объему расходов.
Чистая продукция — сумма прибыли и расходов на оплату труда. Из этого источника берут средства на потребление и накопление.
Прибыль – это реализованный сегмент чистого дохода. Экономическую прибыль вычисляют как разницу между выручкой (общий доход компании) и вмененными расходами на производство. Если этот показатель отрицательный, фирма терпит убытки.
Общая экономическая рентабельности по формуле определяется отношением прибыли к расходам. Считается по объему товарной продукции, но можно вычислять и по валовой. Различают рентабельность услуг, продаж и имущества.
Норма прибыли, как показатель экономической рентабельности, по формуле вычисляется как отношение прибыли к цене фондов: основных и оборотных.
Себестоимость, или «индивидуальная цена» — показатель, который выражает и учитывает издержки деятельности.
Производительность живого труда представляет собой объем выхода продукции на единицу трудозатрат.
Иногда при оценивании результата деятельности компании определяются такие показатели и критерии оценки эффективности деятельности, как емкость фондов, окупаемость оборотных средств и материалоемкость. Кроме внутренних, рыночных механизмов иногда учитываются и внешние эффекты. Они могут быть негативными, например, загрязнение окружающей среды при выпуске продукции. Пример позитивного эффекта – стройка моста, которое кроме компании, используют все жители города. Иногда это приводит к вмешательству государства, которое либо устанавливает нормы для производства, либо регулирует величину налогообложения для отрасли, либо направляет дотации.
Кроме оценки эффективности работы в целом, полезно оценить эффективность использования ресурсов. При производстве могут использоваться не только финансовые ресурсы, но и рабочая сила, земля и т. д. Расходы на многие материальные ресурсы учитываются частично, как амортизация, фактические затраты трудовых ресурсов, кардинальное улучшение земли.
Формула экономической рентабельности активов может быть представлена следующим образом:
К1 = ПН / СА * 100, где
- ПН – прибыль до налогообложения, тыс. руб.;
- СА – средняя величина активов, тыс. руб.
Экономическая сущность рентабельности
Рентабельность отражает степень прибыльности осуществляемых предприятием видов деятельности.
Высокий уровень рентабельности даёт преимущество любому предприятию в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и др., что определяет его конкурентоспособность, а также степень его независимости от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры. В связи с этим вопросы экономического анализа уровня рентабельности организаций, с целью выявления неиспользованных резервов для её повышения, приобретают исключительно важное значение.
Практическое значение анализа показателей рентабельности заключается в том, что он позволяет оценить эффективность деятельности и эффективность использования вложенного в нее капитала, выбрать рациональную инвестиционную политику, определить степень ликвидности предприятия.
Актуальность темы обусловлена тем, что в настоящее время без грамотного анализа рентабельности деятельности предприятия и выявления факторов, влияющих на эту величину невозможно повысить уровень получаемой прибыли.
Целью данного исследования является исследование методик анализа рентабельности организации.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
− изучить теоретические аспекты анализа рентабельности;
− составить бухгалтерскую отчетность на примере ОАО «ТЕХНОПАРК»
− провести анализ финансового состояния ОАО «ТЕХНОПАРК».
Предметом исследования является методика анализа рентабельности.
Объектом исследования являются рентабельность организации.
Теоретической и методической основой работы послужили нормативно – правовые акты РФ, а также труды следующих авторов: Л.Т. Гиляровской, Л В.В. Ковалева, Н.Л. Денисова, А.Ф. Ионовой, Н.Н.
Селезнёвой, И.Я. Лукасевича, Г.В. Савицкой, Э.И. Крылова, Н.И. Ивановой, С.Н. Карельской, А.Д. Шеремета и Р.С.
Сайфулина и др.
В процессе исследования использовались различные методы анализа, в том числе, системный подход, анализ, синтез, сравнение и т. д., а также и специальные методы: экономико-статистические методы, балансовый, расчетно-конструктивный и др.
Теоретические и методологические основы анализа рентабельности
Экономическая сущность рентабельности
Основой рыночного механизма являются экономические показатели, необходимые для планирования и объективной оценки производственно-хозяйственной деятельности предприятия, образования и использования специальных фондов, соизмерения затрат и результатов на отдельных стадиях воспроизводственного процесса. Главную роль в системе экономических показателей играет прибыль.
Но в тоже время прибыль и ее размеры не отражают затрат на ее достижение, степень выгодности бизнеса и путей достижения прибыли.
Другими словами невозможно только на основании размеров прибыли оценить размеры производственного потенциала и средств, потраченных на получение этой прибыли, невозможно оценить и эффективность производства. Более убедительную оценку уровня доходности предприятия дает сопоставление прибыли с вложением или оборотным капиталом.
А более точную оценку эффективности производства можно получить с помощью отношения прибыли к различным показателям функционирования предприятия. Речь идет о важнейшем показателе, которым является рентабельность.
Таким образом, прибыль характеризует абсолютную эффективность функционирования предприятия а для характеристики относительной доходности (степени прибыльности) предприятия используют показатели рентабельности.
Показатели рентабельности измеряют доходность организации с различных позиций и являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятия. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия.
Для того чтобы раскрыть экономическую сущность термина «рентабельность», проведем анализ данного понятия.
Проанализировав определения рентабельности, данные А.Н. Жилкиной [8], А. Д. Шереметом [24], Г.В. Савицкой [21], Э.И. Крыловым и В.М. Власовой [16], О.И. Дранко [6], И.В.
Пещанской [19], И. М., Карасевой [11], И.Я. Лукасевичем [17]можно отметить следующее:
Большинство вышеупомянутых авторов считает, что рентабельность характеризует эффективность использования ресурсов предприятия и является относительным показателем финансовых результатов.
Многие авторы, такие, как Г.В. Савицкая [21, 48], И.В. Пещанская [19, 95], А.Д. Шеремет [24, 89] отожествляют понятия «рентабельность» и «доходность», «прибыльность».
Как отмечают Жилкина А.Н. [8, 42] и Г.В. Савицкая [21, 48] показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.); они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с вложенным капиталом или потребленными ресурсами.
И.В. Пещанская [19, 205] соглашаясь с вышеприведенным определением, отмечает, что рентабельность комплексно отражает использование материальных, трудовых и денежных ресурсов организации.
Кроме того, можно отметить следующие особенности данной категории, позволяющие определить ее сущность:
— показатели рентабельности позволяют оценить, какую прибыль имеет фирма с каждого рубля средств, вложенных в активы предприятия;
— рентабельность хозяйственной деятельности отражает норму возмещения (вознаграждения) на всю совокупность источников, которые используются предприятием для осуществления своей деятельности.
— показатели рентабельности продукции могут ответить на вопросы, касающиеся определения эффективности основной деятельности предприятия по производству и реализации товаров, работ, услуг;
— на рентабельность предприятия оказывает влияние совокупность определенных факторов, таких как цена, затраты, валовая прибыль и др.
Роль и значение рентабельности заключатся в следующем:
— этот показатель является одним из основных критериев оценки эффективности работы предприятия;
— повышение рентабельности характеризует цель предприятия любой отрасли в рыночной экономике;
— рентабельность — результативный, качественный показатель деятельности предприятия;
— рост рентабельности способствует повышению финансовой устойчивости предприятия;
— увеличение рентабельности обеспечивает победу предприятия в конкурентной борьбе и способствует выживанию предприятия в рыночной экономике;
— рентабельность имеет важное значение для собственников (акционеров и учредителей), так как при её увеличении возрастает интерес к данному предприятию, растёт цена акции;
— кредиторов и заёмщиков денежных средств уровень рентабельности интересует с точки зрения реальности получения процентов по обязательствам, снижения риска невозврата заёмных средств, платёжеспособности предприятия;
— динамика рентабельности предприятия изучается налоговыми службами, фондовыми биржами, министерствами;
— для предпринимателей показатель рентабельности характеризует привлекательность бизнеса в данной сфере [9, c. 65].
В общем виде рентабельность определяется отношением прибыли к измерителю (базовому показателю), отражающему определенный результат деятельности.
При расчете показателей рентабельности применяются две группы базовых показателей – ресурсы или совокупный доход.
В первом случае в знаменателе дроби коэффициента рентабельности используются стоимостные оценки ресурсов (капитал, материальные ресурсы и пр.); во втором – выручка от реализации.
Также следует учитывать, что при расчете показателей рентабельности могут использоваться различные показатели прибыли (прибыль от продаж, валовая прибыль, прибыль до налогообложения, экономическая прибыль (прибыль до уплаты процентов и налогов), чистая прибыль), поэтому не существует единого показателя рентабельности.
Рассмотрим основные показатели рентабельности, используемые в экономическом анализе.
Источник: poisk-ru.ru