Что такое биржа в истории

Происхождение термина «биржа» не имеет однозначного толкования. Большинство исследователей биржевых рынков сходятся во мнении, что он сформировался в средневековом городе Брюгге, игравшем выдающуюся роль в международной торговле XIV-XV вв. от одноименного названия площади, где происходили биржевые собрания. Здесь же, у площади, находился дом, принадлежавший фландрскому роду ван дер Бурсе. На фамильном гербе этого рода, помещенном на воротах дома, были изображены три кожаных мешка (кошелька). Таким образом, первоначально термин «биржа» трактовался в связи с названием площади, где происходили торги.

В другой интерпретации происхождение термина «биржа» значительно более раннее, так как собрания с биржевым характером встречаются уже во времена античности – в частности, у римлян, где по свидетельству Тита Ливия и других историков, эти собрания существовали за 500 лет до н.э. и происходили в специально выстроенном для этих целей здании (Collegium mercatorum).1 Таким образом, несомненна связь латинского слова «bursa» (род кошелька из кожи) и термином «биржа», так как уже в период раннего средневековья бурсой в переносном смысле называли купцов (в смысле «денежные мешки»).2

История биржи / Тюльпаномания, Великая депрессия и кризис Доткомов / Уроки истории / МИНАЕВ

По моему мнению, возникновение разночтений по поводу происхождения термина «биржа», связано со смешением двух различных аспектов проблемы: во-первых, следует установить генезис собственно слова bursa, и, во-вторых, рассматривать более позднюю взаимосвязь, возникшую между словом bursa и биржевыми собраниями. Проведение такого разграничения позволяет нам сделать следующие заключения:

• Термин bursa возникает значительно раньше XV в.; вероятнее всего уже в античности или раннем средневековье;
• Имеется несомненная взаимосвязь между фамилией ван дер Бурсе и тремя кожаными мешками (кошельками), изображенными на родовом гербе в том смысле, что собственно фамилия образовалась от слова «кошелек» (бурса). Это обстоятельство является косвенным доказательством раннего происхождения термина «bursa»;
• Место проведения биржевой торговли и самих торгующих называют уже существующим словом «bursa» или «Borsa» (итал.), «Beurs» (голл.), «Bourse» (фр.) и «Bőrse» (нем.). Это новое толкование возникает в период XIV-XV вв.

Первые европейские биржи в их современном понимании стали появляться в XVI в.: в 1531 г. образовалась биржа в Антверпене, в 1549 г. – в Лионе и Тулузе, Лондоне (1561 г.), Руане (1566 г.), Бордо (1571 г.).3

В Брюгге, где впервые вошел в употребление термин «биржа», на купеческих собраниях проводились операции исключительно с векселями, а не с товаром; при этом здесь под «биржей» понималось только собрание итальянских купцов, купцы же других национальностей не имели собственных торговых сессий.

Наиболее высокой степени развития биржевой рынок достигает в Антверпене, куда переносятся биржевые собрания из Брюгге. Именно здесь возникает первая международная биржа, которая явилась прообразом современных бирж. Ее становление, по сведениям доктора ван дер Боргта, происходило следующим образом: сначала каждая национальность имела здесь свое собственное учреждение, иначе говоря, свою собственную «биржу». Эта разрозненность была связана со спецификой средневековой торговли, когда купцы каждой национальности имели особые привилегии, которые мешали им объединиться в единую корпорацию. В Антверпене это препятствие было устранено.4

Что такое биржа и как она работает / @Max_Katz

Географическое положение Антверпена во многом предопределило его важнейшее значение как международного центра морской торговли и транспортного узла: сочетание преимуществ морского порта с возможностью перемещения грузов в глубь континента по реке Шельда было редким, по своему удобству для торговли, феноменом природы. Кроме того, городские власти Антверпена предприняли необходимые меры для организации свободной интернациональной торговли, благодаря чему постепенно большая часть торговых отношений перемещается из Брюгге в Антверпен.

Свобода торговли и конкуренции нанесла решительный удар по средневековым привилегиям, которые теперь утратили свой былой смысл и, таким образом, уже не существовало препятствий для объединения торговцев разных национальностей. В течение непродолжительного времени произошла интеграция разрозненных купеческих собраний в одну общую биржу. Так, еще в 1515 г. англичане утвердили в Антверпене свою отдельную биржу, но уже в 1531 г., когда было построено на средства города биржевое здание, Антверпенская биржа окончательно приняла общий характер.

Биржевая деятельность в Антверпене протекала весьма активно; в качестве наиболее массового биржевого товара в 1540-1550-х гг. обращались так называемые «казначейские письма», то есть облигации, выпущенные правительственными казначеями. Вплоть до кризиса 1557 г. эти бумаги служили главным инструментом фондовой торговли на Антверпенской бирже. Другим важным объектом торговли были векселя. Об этом мы находим упоминание в книге Л. Гвиччардини «Описание Нидерландов». В частности, Гвиччардини так описывает торговые операции с векселями на Антверпенской бирже: «Позже они [купцы] идут на Новую [вексельную] биржу, которая является важнейшим местом сбора купцов, и снова в течение часа заключают при участии маклеров сделки, на этот раз уже на закладные векселя… Сущность расчета по векселям заключается в том, что в Антверпене берут или отдают в долг некую сумму денег, которую должны вернуть или получить где-нибудь в Италии (или в другом месте); операцию, когда дают или берут деньги в одном городе с обязательством принять или вернуть деньги в другом, придумали преимущественно для удобства торговли, но многие злокозненные купцы, главным образом из самых богатых, не довольствуются этим и из скупости, жадности и неустанного стремления к большим барышам извратили эту честную операцию. Они то вкладывая деньги, то, наоборот, забирая их крупными суммами с биржи, делали денежный рынок неустойчивым и благодаря этому наживались, тогда как другие терпели убытки».5

Это описание, а также целый ряд других свидетельств и документов делают несостоятельной версию о более раннем происхождении товарной биржевой торговли по сравнению с фондовой. Вероятнее всего и товарная и фондовая биржевая торговля возникли одновременно.

Возвращаясь к рассмотрению генезиса европейских бирж, отметим, что позднее, в связи с известными политическими событиями (войной с Испанией и разграблением Антверпена в 1576 г.), когда в период с 1568 по 1585 гг. произошло падение Антверпена, в XVII и XVIII вв. лидерство перешло к Амстердамской бирже, а затем, параллельно с ней, приобретают огромное значение Лондонская, Парижская, а позже и биржи Франкфурта-на-Майне, Гамбурга, Берлина и Вены.

Конкретные даты образования европейских бирж зачастую называются различными авторами самые разнообразные.6 Поэтому говоря о возникновении биржи как института, следует отметить весьма важное обстоятельство, которое часто выпадает из поля зрения исследователей биржевых рынков: что же считать датой возникновения того или иного биржевого учреждения? Проведение де-факто биржевых торгов или же введение в эксплуатацию здания биржи, официальную регистрацию государственными органами устава биржи или иные критерии? На этот счет нет единого мнения. Однако очевидно, что без более или менее выверенного определения смысла термина «биржа» точная датировка возникновения биржи как экономического института невозможна.

Этот факт в полной мере стал осознаваться исследователями биржи к середине XIX – началу ХХ вв., что привело к созданию различных трактовок биржи.

Так, известный немецкий экономист и историк народного хозяйства О.Штиллих подчеркивал, что «когда говорят о любом рынке, развившемся до биржи, речь идет раньше всего о регулярно происходящем в определенном месте и в определенное время собрании лиц с целью заключения сделок».7 При этом он выделяет ряд признаков биржи:

1. Заменимость котируемых на бирже, но отсутствующих товаров;
2. Существование на бирже, в отличие от свободного рынка, организации;
3. Существование на бирже официально устанавливаемых курсов и котировки.

Там, где один из признаков отсутствует, речь идет не о бирже в указанном смысле, а скорее о промежуточных ступенях. И далее О.Штиллих поясняет: «Есть в Германии „биржи”, которые не суть биржи, но которые в просторечии называются этим именем. К ним относятся „платяные биржи”, где торгуют старым платьем. Так как последнее имеется в натуре и не может считаться заменимым, мы здесь имеем дело не с действительной биржей, а с рынком низшего ранга, на котором встречаются продавцы и покупатели. То же относится и к птичьей и голубиной биржам, биржам почтовых марок и др.»

Другой немецкий исследователь Вермерт8 приводит 17 определений понятия биржи и все эти определения отвергает как недостаточные. Предпринимались и другие попытки, в том числе и русскими исследователями. Так, рассматривая биржу как рынок и характеризуя ее особенности, А.Дмитриев отмечал ее специфические черты: «Если биржа имеет такое назначение как и всякий обыкновенный рынок, то для каждой биржи обязательны: громогласность; засим: конкуренция и, наконец, единичность, в каждую минуту биржевого собрания, единичность цен на однородный и однокачественный товар».9

Наиболее удачную, на мой взгляд, трактовку дает Ю.Филиппов, которая во многом обобщает предыдущие и придает им законченный вид. Во-первых, он определяет биржу как рынок в следующей формулировке: «Термином биржа обозначается особая экономическая категория, относящаяся к кругу явлений, объемлемых обращением благ, а именно: рынок и притом рынок своеобразный, наделенный чертами, отличающими его от прочих рынков и сообщающими ему характер высшей ступени в развитии рыночных форм».10 И далее им выделяются следующие признаки биржи:

1. Биржа предполагает наличность определенной системы постоянных органов и в этом смысле является организованным рынком;
2. Торг на бирже производится без предъявления в натуре ценностей, составляющих предмет заключаемых сделок;
3. На бирже торгуют заменимыми ценностями, являющимися в то же время массовыми объектами торгового оборота;
4. Торговля на бирже осуществляется путем специфически ей свойственных сделок;
5. Регулирование цен имеет на бирже значение самостоятельного акта.

Учитывая все эти существенные признаки, Ю.Филиппов дает следующее определение биржи: «Биржа – это особая исторически сложившаяся форма рынка, получающая свое выражение в регулярных, приуроченных к определенному месту собраниях и в соответствующей организации, — рынка, на котором торг, осуществляемый путем заключения подчиняющихся специальным правилам сделок, сосредоточивается на массовых ценностях с признаком заменимости, и регулирование цен возводится на степень самостоятельной задачи».11

Решая задачу о научном определении биржи, следует, по моему мнению, разграничить биржевой и внебиржевой рынок путем подразделения рынков на формальные и неформальные. Этот продуктивный подход впервые предложили польские исследователи биржи К. Фандрей и М. Пулавски.12 Определение формальности по отношению к рынку будем рассматривать как действие, необходимое с точки зрения установления порядка, обязательно соблюдаемое при оформлении каких-либо отношений.

Участники неформальных рынков (например, на ярмарке) договариваются между собой и заключают сделки произвольным способом. При совершении сделок купли-продажи они применяют некоторые единые правила, права и обычаи торговли. Однако такие рынки не имеют регулярного характера, а также обязательной формы организации.

Напротив, в случае формальных рынков деятельность их участников организована регулярно. Стороны заключают сделки между собой и общаются в заранее определенном месте и в установленное время. При этом процедуры заключения сделок купли-продажи, как правило, регламентируются.

Биржи как экономические институты не являются изобретением какого-либо народа или группы людей. Это исторически сформировавшаяся экономическая категория, отражающая трансформацию внебиржевого, неформального рынка в формальный, особым образом организованный рынок – биржевой, который экономически и юридически оформился в виде специального учреждения – биржи.

Развитие производства, финансово-кредитных отношений, потребовало реорганизации оптовой торговли не только в количественном плане, но и качественно. Сформировались предпосылки для организации новых форм торгового процесса, а также сферы обращения. Такие новые формы организации диктовались изменившимися требованиями участников торгов, которые включали в себя мероприятия:

• По ускорению поисков контрагентов в сделках купли-продажи;
• По гласному (публичному) ценообразованию на любой вид актива по итогам ежедневных торгов;
• По упрощению (стандартизации) юридического оформления сделок и унификации партий поставляемых активов;
• По минимизации рисков и гарантированному получению товара, ценной бумаги или денежных средств в случае нарушения обязательств одним из контрагентов.

Реализация всех вышеперечисленных требований по совершенствованию обращения на рынках требовала формирования специального института – биржи, с определенной структурой и организацией. Таким образом, следуя за объективными процессами развития производства и сферы обращения, из неформального рынка возникает новый рынок и институт в хозяйственной инфраструктуре – биржа.

1 Мониготти В.И. Современная биржа. – М., 1896. – С.7-8.

2 О том, что самих коммерсантов в переносном смысле слова называли «биржа», говорит Энциклопедический словарь Брокгауза и Ефрона изд. 1891 г. (см. Т.III. – С.879).

3 Указанные даты образования бирж следует считать условными, так как не вполне ясно, каким критерием руководствовался тот или иной исследователь. Так как эдикт 1549 г., учреждающий биржу – «Change ou Place du Change» в Тулузе упоминает, что таковые уже существовали в Лионе и других больших городах.

4 Прив. по: Боргт Р. Торговля и торговая политика. – СПб., 1902. – С.255-256.

5 Прив. по: Розенталь Н.Н. История Европы в эпоху торгового капитализма. – Л., 1927. – С.191-193.

6 Например, датой возникновения Лондонской биржи называется 1556 г. (Энциклопедический словарь /Под ред. проф. И.Е. Андриевского. – Т.III. – СПб.: Брокгауз и Ефрон, 1891. – С.879), указывается 1558 г. (Судейкин В. Биржа и биржевые операции. – СПб., 1892. – С.2); дается также 1561 г. (см.: Тигранов А.Ф. Биржа, биржевая спекуляция и положительное законодательство. – СПб., 1879. – С.2); 1564 г., когда Т. Грэшам выстроил за свой счет здание биржи (см.: Штиллих О. Биржа и ее деятельность. – СПб.: Брокгауз и Ефрон, 1912. – С.285).

7 Цит. по: Штиллих О. Биржа и ее деятельность: Пер. с нем. – СПб.: Брокгауз и Ефрон, 1912. – С.20.

8 Wermert. Börse, Börsengesetz und Börsengtschefte. – Leipzig, 1904. – S.94-180.

9 Дмитриев А. Биржа, биржевые посредники и биржевые операции. – СПб., 1863. –С.3.

10 Филиппов Ю.Д. Биржа. Ее история, современная организация и функции. – (Б.м.и.), 1912. – С.1.

12 См.: Gieldy w gospodarce swiatowey. – Warsz.: PWE, 1982. – S.11-15.

Источник: vadim-galkin.ru

Я,Историк

Я,БЛОГЕР

• Карабиха
• Почему решил вернуться…?
• Сочинения историков на уроке истории
• Системный подход на уроках истории
• О пользователях Интернета
• Для чего нужен Интернет?
• Эротизм в искусстве
• Александр Великий–покоритель Азии
• Геологическая история Земли
• Третья сила в гражданской войне

Свежие записи

• Леонардо да Винчи: человек эпохи Возрождения
• Петр Аркадьевич Столыпин: политик и человек
• Как заработать в интернете…?
• Анархизм и не только…
• История, культура и цивилизация

Метки

Что такое биржа?

Posted on 08.06.2011 by Ramil

С развитием интернета появились новые возможности для реализации частных и корпоративных бизнес-проектов. Наиболее широко рекламируемом по всей сети проектом является торговля на различных биржевых площадках. Мы не ставим здесь своей целью детальный разбор каждой из этих бирж. Скажем только, что наиболее разрекламированным на сегодняшний день является компания Forex.

Цель данной статьи заключается в том, чтобы показать суть биржи, процесс торговли, и факторов, влияющих на биржевые котировки акций.

Так, что такое биржа? Под этим термином понимается место, где заключаются торговые сделки между продавцами, покупателями и посредниками. На биржах продаются товары, информация, акции, валюта, рабочая сила. Здесь же мы остановимся на так называемой фондовой бирже – месте, где осуществляются торговые сделки по акциям. Что касается времени возникновения фондовых бирж, то многие исследователи склонны относить их появление с возникновением и становлением капиталистических отношений в Европе.

“Возникновение фондовых бирж относится к XVI—XVII векам, характеризующимся первоначальным накоплением капитала и появлением акционерных обществ. Первой биржей, на которой осуществлялась торговля ценными бумагами, считается биржа, созданная в Антверпене в 1531 г. На данной бирже проводились и товарные операции. Однако данная биржа просуществовала недолго, закрывшись в конце XVI в.

Биржа в Антверпене. Старинный рисунок

Старейшей фондовой биржей мира, которая действует и в настоящее время, является Амстердамская фондовая биржа, созданная в 1611 г. Эта биржа была универсальной, т.е. на ней заключались сделки, связанные как с поставкой товара, так и с ценными бумагами. Первоначально на ней продавались акции только голландской Объединенной Ост-Индской компании, затем стали продаваться облигации правительства Голландии и облигации, выпущенные администрациями городов для финансирования муниципальных расходов, а также акции зарубежных акционерных обществ. К середине XVIII столетия на Амстердамской бирже обращалось 44 вида ценных бумаг.

Во второй половине XVIII в. начали создаваться фондовые биржи в Великобритании, что было обусловлено необходимостью привлечения капитала для крупных компаний, организуемых в форме акционерных обществ. Первая специализированная фондовая биржа была создана в 1773 г. в Лондоне”. /http://iag-education.com/page21/

Сегодня биржи – это крупнейшие торговые площадки, на которых осуществляются сделки с миллионными оборотами. Так, например, крупнейшая биржа мира – Нью-Йоркская только за 1999 год имела доходов, составивших почти 350 миллионов долларов, расходы же составили 339 миллионов, тогда как чистая прибыль, после уплаты всех налогов исчислялось 6,3 миллионами долларов. Биржи представляют собой своеобразный живой организм, подверженный страстям и эмоциям, но управляемый жестким расчетам. На биржевые сделки оказывают влияние не только экономические факторы, но и изменения происходящие в социально-политической и духовной жизни мира, и даже слухи. Все эти факторы четко фиксируются биржевыми маклерами и брокерами, которые начинают свою игру на повышение или понижении акций той или иной компании, смотря, что выгодно понижать или повышать.

Предположим, что одна из горнодобывающих компаний США, вроде Анаконда компани получает заказ на разработку новых месторождений угля в какой-нибудь Индонезии. Естественно, в преддверии получения огромных прибылей от этой сделки, акции компании пойдут вверх. Но, если в той же Индонезии, произойдет революция и к власти придет национальное правительство, и объявит, что вся промышленность, в том числе и горнорудная национализируется, и как следствие, прежние сделки аннулируются, то акции Анаконда компани пойдут вниз.

В связи с биржевой игрой, интересна судьба еще одной американской компании, а именно ИТТ (Интернэшнл телефон энд телеграф), основанной полковником Беном в 1927 году в Пуэрто-Рико. Накануне и в период второй мировой войны ИТТ стал одной из ведущих компаний, завоевавших европейский рынок. ИТТ имел свои представительства и дочерние компании в Италии, в Испании, Германии и других государствах. Надо сказать, как только были подписаны договора, на поставку телефонно-телеграфного оборудования в Европу, акции никому неизвестной до этого компании резко пошли вверх. Сам же ИТТ и после военные годы оставался одним из главных поставщиков электронного оборудования для нужд Пентагона, а его акции всегда котировались выше акций конкурирующих компаний.

Таким образом, любое потрясение, от стихийного бедствия, до государственного переворота, от начала и окончания войны, от простых слухов и домыслов об очередном скандале в семье Арабского шейха, Испанского короля, Английской четы, и даже о том, родился ли сын или дочь у монарха государства Бруней – все обыгрывается на бирже.

Для биржевого маклера или брокера, нет ничего незначительного и второстепенного. Любое событие в мире, например, получение права провести зимнюю Олимпиаду 2014 года Россией, становится поводом повышения акций российских компаний. В то же время заявление В.В. Путина, о том, что подготовка к сочинской олимпиаде идет медленно с отставанием в графике, обыгрывается на бирже понижением акций компаний, участвующих в подготовке к Олимпиаде.

Те же самые факторы влияют и на валютные сделки, то есть на повышение или понижение одних валют по отношению к другим. Это так называемый индекс РТС – российский индекс волатильности – соотношения стоимости купли и продажи российского рубля по отношению к другим валютам, прежде всего, доллару и евро.

Сейчас позволю себе порассуждать на тему стоит или не стоит начать игру на бирже, скажем в том же Forex.

Этот вопрос каждый человек решает для себя сам и самостоятельно принимает решение.

Если вы чувствуете в себе силы, уверены в своих возможностях, то можно попробовать начать с демо-версии, с обучающей программы. Риск проиграть здесь сводиться к минимуму, так ваши расходы или доходы не реальны, а виртуальны.

Но, если решаете для себя начать действовать на валютном или фондовым рынке всерьез, то вам надо будет учитывать множества факторов, чтобы если и не извлекать прибыль, то хотя бы сохранить, то, что у вас есть. Выше уже были оговорены эти факторы: стихийные бедствия, форс-мажорные обстоятельства, политические, социальные, экономические сдвиги, слухи и домысли. Любая “газетная утка” может стать детонатором понижения или повышения. Именно на этом играют зубастые акулы фондового бизнеса.

Но если все таки вы решили вступить в это сообщество, то вам, прежде всего, необходимо немного подучиться, или же получить специальные пакеты, обучающие программы. Сам же для себя я решил, что для биржевой игры надо обладать аналитическими способностями, недюжинной интуицией, знаниями во многих областях экономики, социологии, политологии.

Чтобы стать успешным игроком на бирже необходимо, кроме всего прочего, обладать терпеливостью, чтобы перелопатить уйму информации, по биржевым каталогам, индексациям, новостям. Если вы не не обладаете усидчивостью, не имеете возможности постоянно быть в курсе всех биржевых и около биржевых новостей, не умеете анализировать возникшую, в Центрально-Африканской Республике политическую ситуацию, сопоставить ее с ситуацией на Токийской или Нью-Йоркской бирже, то вам и нечего думать, о том, чтобы стать акулой биржевого, фондового бизнеса.

Источник: yaistorik.wordpress.com

Биржа — что это и как работает

Рассказываем о том, что такое биржа, простыми словами: какие бывают площадки, как устроен фондовый рынок, что на нём происходит, как стать трейдером и начать торговать ценными бумагами. Отвечаем на вопросы начинающих инвесторов.

Что такое биржа

Биржа — это место проведения организованных торгов, площадка, где заключаются сделки с финансовыми инструментами, и одновременно — коммерческая структура, которая обеспечивает и регулирует торговые операции. Участники рынка покупают и продают активы: облигации, акции, валюту, фьючерсы, опционные контракты, депозитарные расписки. Организатор торгов взимает комиссию с клиентов и получает взносы от членов биржи.

Первую в мире биржу основала бельгийская семья Ван дер Бурсе в XIII веке. На площадь в г. Брюгге съезжались купцы из Европы, и по звону колокола начинались вексельные торги.

В 1602 г. в Амстердаме была основана первая в мире фондовая биржа, которая впоследствии вошла в группу Euronext. На площадке торговались акции Голландской и Британской торговых компаний, облигации государственных займов Португалии, Англии и Голландии.

В этом же городе в 1608 г. начала работать товарная биржа. Были разработаны стандарты качества и правила, позволяющие торговать, не привозя весь товар.

Сейчас площадки перешли на электронную торговлю, что позволяет совершать миллионы биржевых сделок за короткое время. Деятельность бирж регулирует государство, что обеспечивает безопасность всех участников сделки, в отличие от внебиржевых торгов напрямую.

Виды бирж

По виду активов биржи классифицируются так: фондовые, срочные, товарные, валютные, фьючерсные, опционные, биржи криптовалют.

Фондовые

Фондовая биржа — это биржа ценных бумаг, где торгуются любые ЦБ: акции, облигации, инвестиционные паи. Покупка и продажа биржевых активов на фондовых биржах происходит через аккредитованного посредника — брокера.

Срочные

Срочная биржа — это площадка, где заключаются срочные контракты. Участники покупают и продают фьючерсы, опционы и другие производные активы. Срок исполнения контракта и стоимость актива фиксируются в момент совершения сделки. В России такие сделки совершают на Московской бирже. Другое название срочного рынка — ФОРТС (Фьючерсы и Опционы Российской торговой системы).

Товарные

На товарной бирже происходит покупка и продажа биржевых товаров. Форма сделок — поставочные и беспоставочные (спекулятивные) фьючерсные контракты. Одна из функций товарной биржи — следить за соблюдением требований к товарам. Они должны соответствовать стандартам, быть взаимозаменяемыми, пригодными к хранению и транспортировке, иметь однородную структуру. Требования предъявляются ко всем товарам, независимо от того, где ведутся торги. Основные товары:

• зерновые;
• цветные и драгоценные металлы;
• текстильное сырьё;
• мясо и животные;
• семена;
• промышленное сырьё.

Обратите внимание! Товарные биржи бывают универсальными и специализированными (например, нефтяные).

Валютные

Валютная биржа — место, где заключаются контракты на покупку и продажу валюты. Стороны зарабатывают на разнице валютных курсов. Сейчас таких площадок мало, торговля валютой происходит в основном на Forex и на межбанковском уровне. Контракты на разницу (CFD) заключаются в основном на площадках Азии и Европы. В России обмен валюты происходит в валютной секции МосБиржи.

Фьючерсные

На фьючерсной бирже происходит торговля фьючерсами (деривативами) — фьючерсными контрактами на поставку товара в определённый срок по указанной стоимости.

Критерии, которым должен соответствовать биржевой фьючерсный контракт:

1. Он должен быть стандартизирован и унифицирован. Все единицы товара (лоты) должны быть равноценными, чтобы можно было торговать в любом объёме.
2. Он должен быть исполнен путём поставок или взаиморасчётов. Гарантом выступает торговая площадка: если одна из сторон не исполнит обязательства, это сделает биржа.

Криптовалютные

Криптовалютная биржа — площадка для покупки и продажи криптовалюты. Сделки могут оплачиваться как национальной валютой одной из стран, так и криптовалютой. Торговля на таких биржах сопряжена с большими рисками, так как криптовалютные биржи не относятся к официальным, и их деятельность не контролируется и не регулируется уполномоченными органами. Частый вид обмана, с которым можно столкнуться, — манипуляции биржевыми котировками.

Важно! По содержанию сделок криптовалютные торги похожи на валютные: в торгах участвуют валютные пары, только в паре могут участвовать и фиатные деньги, и криптовалюта.

Из всех видов биржевых площадок наиболее распространены фондовые. Их функция — обеспечить торговый оборот ценных бумаг и финансовых активов на фондовом рынке внутри страны и на международном уровне. Свободное обращение акций, облигаций и других ценных бумаг необходимо для развития экономики. Кроме того, фондовая биржа выполняет и другие задачи:

• регулирует ценообразование на торгуемые ценные бумаги и другие товары;
• централизует и упорядочивает процесс покупки и продажи финансовых инструментов;
• обеспечивает ясность и прозрачность сделок;
• устанавливает стандарты биржевой торговли и контролирует их соблюдение;
• предоставляет сторонам гарантии;
• выступает посредником, участвует в передаче капитала от трейдеров к акционерным обществам.

Фондовая биржа даёт возможность заинтересованным сторонам встречаться в одном месте, обеспечивает спрос и предложение и гарантирует исполнение всех сделок, заключённых в пределах площадки. Все ценные бумаги проходят процедуру допуска к биржевой торговле.

Выход бумаг на биржу бывает первичным (IPO) и вторичным (SPO). В первом случае в торговлю выпускаются акции и облигации, которые ранее не были в биржевом обороте, во втором происходит дополнительное размещение к уже торгующимся бумагам.

Обратите внимание! Рыночная стоимость складывается из соотношения спроса и предложения и при необходимости регулируется биржей. Пример: когда нужно избежать «биржевой паники», приём заявок временно приостанавливается, и обвала цен не происходит.

Принцип работы, как происходят торги

Торги происходят в рабочие дни и начинаются с аукциона открытия, который стартует за 10 минут до основной сессии — в 9:50 по московскому времени. Собираются заявки участников, определяется ценовой ориентир для первых сделок, чтобы исключить манипуляции с котировками.

Дневная сессия начинается в 10:00. Участники торгов отправляют заявки на покупку и продажу ценных бумаг. Если два предложения совпали по цене актива, происходит сделка. Заявки на продажу находятся в красной зоне «стакана», на покупку — в зелёной. Чем больше цена продавца, тем выше находится его заявка.

В зелёной зоне такой же принцип: чем больше цена покупки акций, тем выше заявка.

Аукцион закрытия стартует в 18:40 и заканчивается в 18:50, одновременно с завершением торгов. Дополнительная сессия стартует в 19:00 и заканчивается в 23:49:59.

На Санкт-Петербургской бирже торги проводятся с 10:00 до 2:00 по мск.

Обратите внимание! Есть много режимов торгов, и некоторые виды активов торгуются по другому графику. Время торгов по каждому режиму указано на сайте биржи.

Участники биржи

Участники фондового рынка — обычные владельцы ценных бумаг и те, кого относят к профессиональным посредникам: брокеры, клиринговые компании, депозитарии. Частным инвесторам, в отличие от брокеров и депозитариев, не нужна лицензия, но доступ к биржевым торгам они могут получить только через профессиональных трейдеров.

Интересы инвесторов защищают регуляторы, в России это Центробанк. Компании и иные структуры, выпускающие бумаги на рынок, называются эмитентами.

Чем торгуют

На бирже торгуются акции, облигации, паи биржевых фондов, опционы и фьючерсы.

Акции

Акция — это ценная бумага, купив которую, инвестор становится владельцем активов предприятия и имеет право получать часть прибыли в виде дивидендных выплат.

Облигации

Облигация — долговая ценная бумага с указанным сроком исполнения: 1, 2 года или более. При погашении покупатель получает купонный доход и стоимость облигации.

Паи фондов

Пай представляет собой долю в биржевом портфеле. Деньги нескольких инвесторов объединяются, затем инвестируются в ценные бумаги или недвижимость. Можно купить один пай или несколько. Размер пая пропорционален вложенной сумме.

Опционы

Опцион — биржевой контракт, который даёт право на покупку ценных бумаг или другого товара в обозначенный срок и по указанной цене. Когда подходит срок исполнения, покупатель может совершить сделку или отказаться от покупки. Торговля происходит на опционных биржах.

Фьючерсы

Фьючерсы — это контракты на покупку ЦБ или других активов, но в отличие от опционов, они представляют собой обязательства. Покупатель обязуется приобрести, а продавец продать товар по той цене, которая есть сейчас. Если к моменту исполнения фьючерсного контракта цена вырастет, покупатель получит прибыль.

Контроль деятельности

Над любой биржей осуществляется внешний и внутренний контроль. На Московской бирже внутренний контроль осуществляют ревизионная комиссия и специальная собственная служба. Одна из функций комиссии — давать заключение, без которого собрание акционеров не может утвердить баланс.

Внешний контроль осуществляют контролирующие органы, и этот принцип действует во всех странах.

Крупнейшие фондовые биржи мира

В таблице представлен список самых крупных фондовых бирж мира.

Название биржи

Капитализация акций всех компаний

Количество компаний (эмитентов) — участников биржевых торгов

Нью-Йоркская фондовая биржа

Более 21 трлн долл.

Американская биржа NASDAQ

Шанхайская фондовая биржа (торги ведутся в китайской и иностранных валютах)

Гонконгская фондовая биржа

Токийская фондовая биржа

Лондонская фондовая биржа

Важно! Биржи отличаются структурой, классификацией участников финансового рынка и требованиями к компаниям, желающим пройти процедуру листинга.

Какие биржи есть в России

В России несколько участников финансового рынка с лицензиями на право организации торгов:

1. ПАО «Московская Биржа ММВБ-РТС» (самая крупная по объёмам торгов, образовалась в результате слияния Московской Межбанковской валютной биржи и РТС).
2. ПАО «Санкт-Петербургская биржа».
3. АО «Национальная товарная биржа».
4. АО «Санкт-Петербургская Международная Товарно-сырьевая Биржа».
5. АО «Санкт-Петербургская Валютная Биржа».
6. АО Биржа «»Санкт-Петербург»».

Данные о количестве бирж предоставлены Банком России. Также на официальном сайте Банка можно найти более подробную информацию.

Московская

Московская биржа — торговая площадка, объединяющая несколько рынков: фондовый, валютный, срочный, денежный, товарный и рынок стандартизированных производственных финансовых инструментов (ПФИ). В основном представлены ценные бумаги российских эмитентов.

Санкт-Петербургская

На Санкт-Петербургской бирже большая часть сделок заключается с ЦБ иностранных компаний. Также на этой площадке торгуются еврооблигации, бумаги российских эмитентов и товарные инструменты.

Заключение

Физическое лицо может начать торговать на бирже через брокера. Чтобы получить такую возможность, нужно выбрать аккредитованного посредника и заключить с ним договор на обслуживание. Инструкция есть на сайте брокера. Для начала проще выбирать инструменты из списка «голубых фишек» для краткосрочной и среднесрочной торговли. Сделав первые шаги, нужно анализировать ошибки, а по мере приобретения опыта можно формировать долгосрочную стратегию.

Популярные вопросы

Как работает биржа по времени?

Для разных стаканов действуют свои режимы. Время торгов есть на официальном сайте каждой биржи. На Московской бирже основная сессия длится с 10:00:00 до 18:39:59, вечерняя — с 19:05:00 до 23:49:59.

Сколько существует фондовых бирж?

Во всём мире насчитывается около 250 фондовых бирж, но торги в больших объёмах проводятся только на нескольких десятках из них.

Что делает депозитарий?

Депозитарий осуществляет учёт ценных бумаг владельцев, выполняет функции гаранта, оказывает услуги по учёту и оформлению перехода прав собственности к новым держателям, контролирует распределение ЦБ между участниками.

Источник: www.vbr.ru